百度向全球开放慧播星数字人技术，李彦宏：数字人是AI时代全新通用交互界面 11月13日举行的百度世界大会上，百度宣布慧播星数字人技术向全球开放。百度创始人李彦宏表示，数字人本质上是一种基础性技术，甚至是AI时代的一个全新通用交互界面。 据悉，今年双11，慧播星数字人带货GMV同比提升91%，开播直播间数同比增长119%，83%的开播主播使用过数字人。此外，百度发布一项数字人全新能力——“实时互动型数字人”，它不仅能深度理解真实世界，基于真实世界信息做出即时反馈，更能在互动中流露自然情绪，实现全模态精准匹配，将数字人互动性提升至新高度。 慧播星数字人亦在加速出海。目前其已率先落地巴西市场。后续，还将发力东南亚、美国等重点国家和区域市场，积极拓展Shopee、Lazada等平台。$百度集团-SW(09888)$  @爱发红包的虎妞 

自己作为消费者，感觉双十一现在是越来越无感了，以前还会屯一些生活必需品，现在觉得没有那个必要了，一方面囤货实在占用空间，最重要的是偶尔品牌或者平台秒杀、发券等，购买的物品可能都比双十一期间还要便宜，这就更没有必要囤货了。 现在双十一购物，更多考虑购买的是大件或者日用百货、服饰类。 今年的双十一，在京东活动期间购买了两双爱步的鞋子，今早6点不到，快递小哥就放到了家门口，很拼！试穿了之后发现，根据平台推荐的购买尺码，还是比自己真实穿的鞋码大了1码，咨询客服后需要的鞋码暂时没有库存，选择了退货。京东的服务体验还是不错的，此刻快递小哥已经取走了，这样的服务体验是加分项，想想今年，自己在京东购买服饰、运动鞋等也比其他平台要多，此前购买3C产品，现在服饰买的也不少，也不知道在京东购买日用百货的消费者多不多？ 京东披露的双十一期间的“战绩”，在日百和服饰品类上，京东11.11取得新的突破，近500个服饰、美妆、运动细分品类成交额增长超100%在日百和服饰品类上，京东11.11取得新的突破，近500个服饰、美妆、运动细分品类成交额增长超100%，这个成绩看着不错，京东如果在日百和服饰上持续发力，为了如果能让消费者养成“买日百和服饰上京东”的心智，京东未来业绩增长会不会也会有一个突破？$京东集团-SW(09618)$  @爱发红包的虎妞 

京东外卖，淘宝闪购补贴又上力度了！ 最近京东外卖又上大力度补贴了，东哥请吃外卖，1分钱的外卖抢不到，1元的汉堡也很香嘛。淘宝闪购的力度也不小，早晨有朋友13元喝到了星巴克$京东集团-SW(09618)$  $阿里巴巴-W(09988)$  

两家创始人都是百度出来的吧

优步作为国际出行巨头，当前核心业务整体业绩表现稳中有升，但想再现爆发式增长，需要契机。 优步未来还能涨吗？ 在确保核心业务持续增长的前提下，Uber未来增长驱动关键看广告业务和自动驾驶。2024和2025年，优步几乎撩遍了中国的自动驾驶企业，然而，自动驾驶对于优步来说，更像一把双刃剑，短期会增加资本开支和面临盈利压力，长期潜在收益随着自动驾驶商业化规模落地而受益。 因此，因此优步未来股价能否上涨，中短期看广告业务，长期则重点看自动驾驶业务商业化落地程度如何。 三季度业绩加速增长，盈利创新高 优步11月4日晚美股盘前，发布了2025年三季度财报，整体来看保持增长态势。 财报显示，优步2025年三季度营收134.7亿美元，同比增长20%。净利润增长更是突飞猛进，较上年同期26亿美元增长近三倍，达到66亿美元。调整后EBITDA增长33%，达到约23亿美元。 从细分业务来看，优步的核心业务出行部门Q3营收为76.8亿美元，同比增长20%；配送部门（即外卖业务）Q3营收为44.8亿美元，同比增长9%；货运业务Q3营收为13.1亿美元，与上年同期几乎持平。 当前，优步收入增长主要是出行业务和配送业务双轮驱动，订单总额则成为非常重要的指标。 三季度是线下出行旺季，订单和总预订量保持增长。财报披露，2025年Q3公司总预订额同比增长21%至497亿美元，其中出行业务的订单额同比增长19.6%至251亿美元。 报告期内，优步配送业务表现亮眼，三季度配送业务订单额同比增长25%，较上季度的20%，增长5个百分点。 无论是营收还是利润，优步的出行业务都弱于配送业务。优步在网约车行业的主动地位相当稳固，公司希望在网约车之外拓展更具增长潜力的服务，首席执行官达拉·科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)表示，优步One计划正鼓励用户预订更多餐饮和生鲜配送服务。 据公司披露，生鲜及日用品等非

近些年，随着消费者代际变化，以及茶、餐饮企业陆续加入咖啡赛道，瑞幸咖啡等中国本土竞争者也对星巴克形成强有力的冲击，星巴克在中国市场的日子并不好过，尤其这两年，星巴克中国业务的业绩更是一蹶不振，很显然，其传统的打法在中国市场已失灵，只有转变战略，才有可能找到新的机会。 此前星巴克多次被传出售中国业务，如今消息也算尘埃落定，根据最新消息，星巴克公司将以40亿美元（约285亿元人民币）的价格，把其中国业务的大部分股权出售给私募股权公司博裕资本。 星巴克在一份声明中称，博裕资本将通过与星巴克组建的合资企业，持有星巴克中国零售业务高达60%的股权。星巴克则保留剩余的40%股权，并继续向合资企业授权其品牌和知识产权。 需要提醒注意的是，该交易尚需获得中国相关监管部门的批准，预计将于2026财年第二季度（即2026年1月至3月）完成交割。 转型轻资产运营，增长困境下的自救？ 进入中国市场26年后，星巴克此次出售中国业务控股权，可以说是其最重大的战略调整之一，未来星巴克在中国市场的运营模式将发生重大改变，从“完全直营、高度控制”的模式，转向了“本土化合资、资源共享”的新阶段，运营模式由重转轻，是消费者代际变化以及激烈竞争多重作用下的结果。 如今消费者习惯已发生变迁。如今伴随咖啡文化的普及与供应链的成熟，咖啡已成为都市人群的日常饮品，消费者对咖啡豆品质、烘焙方式、风味口感、奶泡质量等有更高要求，品牌光环的吸引力相对下降。消费者更加理性，对价格更为敏感，尤其是在当前大环境下，消费者更加注重“性价比”，更愿意为符合自己口味、调性、生活方式的品牌或者场景买单。 从市场竞争角度，目前茶咖市场竞争白热化，星巴克面临“双重夹击”。 一方面，咖啡赛道：本土品牌“下沉+性价比”围剿。瑞幸、库迪等本土咖啡品牌通过“9.9元低价策略”快速扩张，抢占下沉市场。星巴克此前坚持“第三空间”高端定位，在价格敏感型市场竞

9月15日下午，西贝在其官方微博上发布致歉信，西贝表示，将尽可能把中央厨房前置加工工艺调整到门店现场加工。道歉信中，还引用了西贝老板贾国龙的话：“顾客虐我千百遍，我待顾客如初恋。” 随后罗永浩转发这封致歉信，并称“顾客虐你什么了？顾客都被你打成网络黑社会了，谁虐谁呢？” 西贝与罗永浩之间的争论在网络上持续发酵。在这次舆论事件中，预制菜被推到风口浪尖之上。深思便会发现，这场舆论风波背后，表面上企业家与消费者代表之间的观点交锋，而背后则折射出中国餐饮行业转型期的深层矛盾——消费者信任、企业盈利模式、以及行业未来的发展方向。这场争论不仅是一场错位的对话，更是一次暴露行业痛点的公开诊断。 0 1 错位的舆论战场：企业家逻辑与消费者情感的碰撞 罗永浩吐槽西贝“几乎全都是预制菜，还那么贵”，这是从消费者视角出发，主要聚焦价值感知与用户体验评价。罗永浩的发言，之所以能引发大众共鸣，是因为他触动了消费者对“公平交易”的基本期待。 他对于西贝的吐槽，代表了一部分消费者对高端预制菜的抵触情绪——支付现炒菜的价格，却获得工业化预制产品，价格与价值不匹配引发消费者质疑，这种价值错位感成为争议的核心燃点。 另外，消费者并非完全排斥预制菜，消费者希望餐饮企业能够透明化，明白告知哪些是预制菜，就像新华社评论中提到“不怕你预制，怕你不告诉我。”当高端餐饮大量使用预制菜却未明确标识，消费者便产生被欺骗感。 西贝董事长贾国龙争论中的发言，与罗永浩存在维度错位。 贾国龙发言，是从企业经营角度出发，强调在当下餐饮业环境下，西贝的定价是基于原材料、人力、租金等综合成本结构的商业决策。作为连锁餐饮企业家，他必须平衡品质、成本与扩张之间的复杂关系，尤其是在后疫情时代，餐饮业面临前所未有的成本压力。 贾国龙“绝无预制菜”的强硬表态，本质上是对企业盈利模式的捍卫。西贝作为中餐连锁品牌，长期以来以“现炒”、“健康”为卖点，但

在加密世界的宏大叙事中，单个代币的价格波动往往吸引了过多注意力，而真正决定长期价值的生态协同效应却被严重低估。若深入剖析ALT5 Sigma与WLFI之间超越普通财务投资的深度共生关系，揭示为什么ALT5不仅仅是WLFI的投资者，更是这个新兴金融生态系统中不可或缺的基础设施和价值捕获者。 个人理解的超越投资：从各种金融手段来讨论，大部分的资本逻辑基本离不开深度绑定的战略协同。 ALT5 Sigma与WLFI的关系并非简单的财务投资可以概括。这种深度绑定可以分层下面这三个逻辑来理解。 首先是认为技术基础设施的深度融合 ALT5作为领先的加密货币技术服务商，将其成熟的交易系统、支付处理和托管解决方案全面向WLFI生态开放。这种技术整合意味着： WLFI代币和USD1稳定币将直接集成到ALT5的支付网关中，为商户提供便捷的加密货币支付解决方案，一直认为无论是亚、欧、美三个地区发展稳定币生态，一个是从Web2.0到Web3.0的底层跨越，二来是服务于全球商贸交易端口。 ALT5的机构级托管服务将成为WLFI大型持有人的首选，确保资产安全 双方技术团队在底层区块链解决方案上深度合作，共同推动生态技术创新。 流动性的战略保障 ALT5通过配售交易已获得约7.5亿美元现金，并已完成约3.75% WLFI代币注入，目标持仓为7.5%，本质上为整个生态提供了流动性保障。这个"战略调节池"的作用体现于： 在市场波动时期提供流动性支持，减缓价格剧烈波动，同步也减弱市场情绪所导致的低流动性。 为机构投资者提供大额交易对手方，增强市场深度，抛开生态的创造者以及关注者，更多是机构在WLFI提前所深耕布局的逻辑理解，也就是如何将聪明钱来促进生态体系上进行流通。 单依托以上两个层面，ALT5作为WLFI的依托，是给予了WLFI在交易所上架提供了稳定且流通性的保障，撇开ALT5可利用智能合约实现的自动化做市

百度美股涨超5%，全栈AI云战略获市场青睐 2025年8月29日，百度（BIDU）美股上涨超5%，表现显著优于大盘。在近日举办的2025云智大会上，百度智能云作为全球AI云首倡者，对其“云智一体”战略下的核心产品进行了重磅迭代，推出旨在帮助企业，更低成本、更高效率开发AI应用的百舸AI计算平台5.0和千帆企业级AI开发平台4.0。 市场分析人士指出，百度在AI云基础设施方面的持续创新，以及与多家企业建立的深度合作关系，都反映出公司在快速增长的AI市场中的强劲发展势头。百度最新财报数据显示，2025年第二季度，受AI驱动，涵盖智能云在内的AI新业务收入增长强劲，首次超过100亿元，同比增长34%。IDC数据显示，百度智能云已连续六年位居中国AI公有云市场第一，这也增强了投资者的信心$百度(BIDU)$  @爱发红包的虎妞 

国内在线音乐市场经过多年洗牌，腾讯音乐始终稳坐头把交椅。自上市很长一段时间，腾讯音乐并非真正意义上的音乐平台，而是一家社交娱乐平台。 随着监管趋严，以及市场环境的不断变化，腾讯音乐的社交娱乐业务不断收紧，贡献的营收大幅缩水，音乐业务才逐步回归核心，腾讯音乐也从一家社交娱乐平台，真正转变成为一家真正的音乐公司。 这在公司业绩披露中也有所体现，自2025年Q1开始，社交娱乐业务的月活跃用户、付费用户数、ARPPU等经营指标不再出现在业绩报表中，在线音乐正式扛起公司经营和未来业绩增长的大旗。 那么，腾讯音乐作为一家音乐公司，未来又有哪些想象力呢？ TME上半年实现68.6亿元利润 8月12日，腾讯音乐娱乐集团（TME）发布了2025年第二季度财报。 从披露的各项财务指标看，TME本季度交出了一份不错的成绩单。 在线音乐月活用户持续减少，留存的用户付费意愿在提升。数据显示，二季度在线音乐月活用户同比减少3.2%至5.53亿元，较6.61亿的历史峰值，减少了1亿多人。 从上图可以看出，留在TME音乐平台的用户，付费意愿在提升，但付费用户规模增速有所放缓。 数据显示，截至二季度末，在线音乐付费用户数同比增长6.3%达到1.244亿，单个付费用户月均收入(ARPPU)进一步提升达到11.7元人民币。付费用户数与在线音乐ARPPU双增长，推动该集团在线音乐服务收入同比增长26.4%至68.5亿元。 收入与利润双增长。2025年Q2，TME总营收84.42亿元，同比增长17.9%。其中在线音乐订阅收入在总营收中的占比进一步提高至81.2%。 TME的盈利能力很强，连续26个季度盈利。最新数据显示，2025年Q2，该集团期内利润24.67亿元，调整后净利润26.4亿元，同比增长33%。2025年上半年，该集团期内利润68.55亿元，调整后净利润高达48.66亿元。 TME的赚钱能力，是国际音乐

简单聊两句三大外卖平台补贴大战。商战永不止，美团、京东和阿里巴巴旗下饿了么之间的补贴大战是企业的市场行为，各家在公布订单的数据，不断刷新高度。美团即时零售把让京东和阿里很难受，谁都不愿输，也不能输，三大平台都是巨头，巨头之战很可能成为长期的拉锯战。京东入局外卖、阿里把饿了么并入淘天，可以说是进攻性防守。然而，外卖补贴大战，补贴是资本工具，补贴中有很多乱象，即时零售的竞争未来或许是常态化的，行业需要健康、良性的发展，企业间未来竞争成败的核心是物流网络效率，既要足够广阔，又要足够高效。这是平台型经济本质决定的，一头商家，另一头是消费者，商家越多消费者越多，消费者越多商家越多，会形成良性循环。反过来也成立。吸引消费者的核心要素就是物流网络的便利性。$美团-W(03690)$  $阿里巴巴(BABA)$  $京东集团-SW(09618)$  @爱发红包的虎妞 

奈飞今年已停止报告季度用户数据，因此投资者更加关注营收和利润预期。 最新一季度，奈飞又发布了强劲业绩。 营收：二季度营业收入110.8亿美元，同比增长15.9%，高于一季度12.5%的同比增速。 营业利润率：二季度营业利润率为34.1%，高于一季度的31.7%。 净利润：二季度净利润31.25亿美元，同比增长近45.6%，远超一季度23.9%的增速。 业绩增长主要受益于会增长和广告销售增长。奈飞战略调整后业务变得多元化，优质内容是订阅涨价的底气，庞大的订阅会员吸引广告商，与此同时奈飞体育和音乐会直播有动作，但影响力尚未得到有效释放。 管理层对于会员增长、广告销售和内容储备还是非常乐观的，小幅上调了全年营收，预估至448亿-452亿美元，高于此前435-445亿美元的预估。 但市场的反映并不乐观，奈飞的股价在盘后交易中下跌了1.86%，市场对其高估值产生疑虑。 奈飞提价+广告的商业模式，与国内爱奇艺等视频网站的商业模式趋同。目前奈飞广告套餐对公司营收贡献占比不足5%，随着广告业务增长，奈飞需要考虑如何最大限度平衡平台、用户和广告主的需求。此前爱奇艺平台就因为广告被诟病，广告和付费会员之间想共存，并非易事$奈飞(NFLX)$  $爱奇艺(IQ)$  

Robotaxi迎来“GPT时刻”，摩根大通称百度市值应达796亿美元 近期，海外研究机构预测，无人驾驶企业Waymo估值将于明年达750亿美元，引发行业对Robotaxi价值重构，有分析认为，国内萝卜快跑估值应达400亿美元左右。近期，摩根大通发布研报对百度云、无人驾驶业务进行重估，给予百度796亿美元估值。 今年以来，Robotaxi行业发展迅速，萝卜快跑先后出海至迪拜、阿布扎比等地，在全球累计服务次数超1100万；谷歌旗下无人驾驶Waymo也在扩大运营规模，累计服务次数达1000万。 上述进展在资本市场获得广泛关注。美国银行发布报告称，自动驾驶汽车迎来“ChatGPT时刻”，将带来万亿美元市场。该报告将百度等20多家企业列为受益企业。 不久前，被称为“女版巴菲特”的木头姐Cathie Wood表示，Waymo、百度和特斯拉将成为10年内能规模落地的三家Robotaxi企业。今年以来，木头姐连续7次加仓百度，持仓金额在三个月内翻倍$百度集团-SW(09888)$  

最近，自动驾驶行业真热闹！ 海外市场，中国自动驾驶企业加速出海，与特斯拉、Waymo等巨头正面交锋； 国内市场，头部企业小马智行与文远知行高管“隔空对垒”，火药味十足。这场自动驾驶争霸战的背后，不仅是技术实力的较量，更是商业模式、资本博弈与全球市场话语权的争夺。 萝卜快跑出海：与特斯拉、Waymo全球化博弈 全球自动驾驶行业竞争进入白热化阶段，目前形成百度、特斯拉、Waymo“中美自动驾驶三强”的竞争格局。 百度旗下的自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”海外布局提速，出海中东、欧洲，近期又被报萝卜快跑正加快在东南亚市场布局，除了进入新加坡和马来西亚市场外，还探索进入瑞士和土耳其，并计划在瑞士设立实体公司，作为其无人驾驶业务出海欧洲的重要前哨。 公开资料显示，萝卜快跑已经在全球15座城市部署了1000多辆无人驾驶汽车，截至今年5月，其服务单量已达1100万次。 近期，特斯拉正式入局无人驾驶出租车，借用Model Y改装成Robotaxi试运营。根据媒体报道，6月22日，特斯拉在奥斯汀启动Robotaxi的试点服务，马斯克称，年底前将服务拓展至奥斯汀以外市场，并计划在明年底前部署数十万辆自动驾驶汽车。 这次试运营仅约为10辆Robotaxi版Model Y，采用邀请制，而根据媒体报道，画饼十年，特斯拉Robotaxi首秀翻车！ 资本市场也有所体现，特斯拉“Robotaxi”热度下降，股价冲高关回落，投资者对于特斯拉Robotaxi的发布持中性态度，使其股价实现长期突破面临挑战。 据媒体报道，当地时间6月18日，Waymo宣布，已向纽约市交通局申请许可，允许其在曼哈顿由“训练有素的专业人员”驾驶，进行地图绘制和测试。由于纽约州法律不允许无人驾驶车辆，Waymo表示正在推动修改该法律以实现完全无人驾驶。 Waymo已经在洛杉矶、旧金山、凤凰城和奥斯汀提供每周超过 25 万次无人驾驶付费