话说，今天，阿里又公布了一个重磅消息，宣布将在12个月内对淘宝闪购补贴500亿。这500亿花在哪里呢？简单说，就是给消费者发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品，然后补贴商家店铺、商品、配送补贴甚至免佣减佣等。 看起来，和动不动就搞数字游戏的宣传手段来说，阿里的这波操作钱花得还是挺实的。而听到阿里花了这么多钱来补贴淘宝闪购，最不爽的当然应该就是美团的。但八姐觉得吧，反正美团是外卖老大，面对的挑战多了去了，最哭晕在厕所的其实该是刘强东吧——东哥辛辛苦苦砸出来地外卖声量，是不是直接要给淘宝直接摘了桃子呢？恨啊。 而这也标志了，在上一轮疯狂收购线下业务后，阿里再一次走入了大撒币的烧钱内卷模式。比如，我简单给阿里算一下，左手要掏500亿补贴淘宝闪购，右手要花3800亿砸钱搞AI，与此同时，淘宝天猫的基础营销和海外投资也不能少，还有几个还在烧钱亏损的边缘业务，还要回购将近千亿的股票，这阿里会不会入不敷出啊？哈哈，你看看，我这又开始YY了。 别着急，咱们来给地主家的阿里算一笔账。 阿里在今年2月宣布将投入3800亿投入AI，也就是说平均每年要花差不多1300亿。12个月内花500亿砸闪购，这加起来一年差不多就1800亿了。同时，阿里在5月也宣布，将在2025财年以119亿美元回购了11.97亿股普通股，这也是差不多850亿元。这三项预计就要花掉2650亿元。 目前，阿里每个季度还在盈利。今年第一季度，阿里的盈利（非工人会计准则下）差不多300亿元，也就是说，一年大概能赚1200亿。与此同时，截至今年3月底，阿里账上的现金和现金等价物、短期投资大约是3743亿元。也就是说，把每年的盈利都花掉，还不够，阿里大约还需要在自己的现金中拿出近1500亿出来投资和回购，这对现金的消耗还是相当明显的。如果，照这么个花法，估计阿里账上的现金也就能在撑个不到三年。 当然啦，我也是咸吃萝卜淡操心，人家阿

话说，今日晚间，阿里巴巴集团发布2025财年年报。应当说，这是一份变革的成绩单：过去一年，阿里主动变革，战略聚焦更清晰了，开始坚决业务取舍，电商、“AI+云”两大核心业务增长加速，集团整体驶入快车道。同时，阿里也大手笔投入AI基础设施与技术先进性建设，这也为未来业务的长期增长埋下伏笔。 年报显示，2025财年，阿里巴巴集团收入9963.47亿元，净利润同比增长77%至1259.76亿元。在AI需求的强劲推动下，阿里云财年收入实现双位数增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。淘天集团投入用户增长和体验提升，新买家强劲增长，88VIP会员规模超5000万。跨境业务表现强劲，国际数字商业集团财年收入同比增长29%。 同时，这一财年内，阿里有序退出了高鑫零售、银泰百货等资产，稳步提升多个互联网平台业务的经营效率，高德、虎鲸文娱等业务陆续实现单季度盈利。 好啦，下面来详细说说阿里的年报。  首先，阿里云重归是双位数增长， “AI+云”成新增长引擎。 过去一年，阿里发布并开源多款模型，覆盖全尺寸、全模态、多场景。4月最新发布的阿里通义Qwen3（简称“千问3”）大模型，在全球多个权威评测榜单中性能领先，开源仅一个月千问3全球累计下载量突破1250万。截至4月底，阿里通义已开源200余款模型，全球下载量超过3亿次，千问系列衍生模型数量超10万个，成为全球最大的开源模型家族。 今年2月，阿里宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。今年以来，宝马、中国联通、中国移动等众多行业头部客户与阿里巴巴达成AI领域战略合作。 年报显示，2025财年，阿里云服务了约63%的中国A股上市公司，阿里云模型平台“百炼”的用户数量呈现显著增长，阿里AI产品正在传统垂直行业迅速渗透。  在强劲的AI需求带动下，阿里云公共云收入增长加速，AI相关产

话说，今天上午，阿里突然又公布了一个大的组织架构调整，将饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群，范禹继续担任饿了么董事长兼CEO，南天继续担任飞猪CEO，两者均向蒋凡汇报。 这个动作还是挺大的，简单来说，那就是，阿里看起来对淘宝闪购这一即时零售的业务还是相当上心，铆足了劲要对抗美团和京东了。这也标志着，阿里过去的那一套各大事业群林立、独立的架构已经成为过去式，大一统的电商、强调协同整合的电商，才是阿里目前架构核心。 当然，在这一过程中，蒋凡在阿里内部的地位再次上升，是毫无疑问的电商一号位。 先来说说，阿里的这一动作，显而易见是为了阿里押宝淘宝闪购。 今年4月底，阿里上线淘宝闪购，给出了淘宝一级入口，整合饿了么等各种资源，全面入局了即时零售的战场。 如当时阿里集团CEO吴泳铭说过，“今年集团将以饱和式投入的打法，聚焦几大核心战役。这几个关键战役将由多个业务方参与，发挥各自优势和长项，以全局价值最优来制定各项业务的协同策略”。 5月2日淘宝闪购正式上线，来自阿里消息称，不到一个月，日订单量即超4000万。阿里巴巴也在之前财报业绩会曾透露，淘宝闪购无论在规模增长还是效率提升上均超出预期。 而这次，阿里将饿了么纳入电商事业群，显然也是为了协同，统一指挥掉配资源，抢占即时零售的市场份额，对抗美团和京东。 另外，值得注意的是飞猪，此前飞猪的业务相对独立，归属回报过本地生活和大文娱，这次，飞猪也划归电商事业群，显然，阿里是认为对于淘宝闪购等业务而言，飞猪的酒旅业务相当重要。众所周知，酒旅业务一直是美团的高毛利业务，而京东也在近期宣布用免佣金的方式开拓酒旅业务。 其次，这也表明，阿里内部组织正在走向“大一统”，核心是电商和AI，所以，之前的本地生活事业群啥的已经成为了过去式。 饿了么之前一直归属的本地生活集团，但在去年俞永福引退后，本地生活业务集团就取消CEO职位，各业务分拆独立管理，直接向

话说，昨天八姐发的文（天猫都敢公布618的GMV增速了）还是引发了不小盆友的讨论的。毕竟，这是近年来首次，阿里公布了天猫GMV增长10%，而且，还是剔除了退货的，同时，平台购买用户数实现双位数增长。看起来，这是三年以来，天猫的最好增长。好些盆友也在探讨，竞争激烈、消费下行，为啥今年天猫618的增长变快了呢？也有的盆友在质疑，为啥是今年，天猫618敢于公布剔除退货的GMV增长，是因为去年的基数够低嘛？八姐昨天有简单跟熟悉阿里的盆友聊了聊，感觉其实这次618的增长只是一个结果，实际上，从去年底开始，蒋凡带领团队厘清淘天平台的各种痛点，并在今年初开始就已经从内部进行的战略调整。而时间线再放长一点，淘天其实从去年开始，就已经开始在内部纠偏，回归消费者需求，同时也拒绝“仅退款”，回归良性的商家生态。阿里这次敢于公布天猫618扣除退货后的增速，可能也表明，以前那个疯狂内卷、花样百出、依靠极端价格战和嗓门大来吸引用户的时代已经过去了。更为简单的营销，更为重视优质商家的运营，才能真正获得良性的增长。好啦，不废话啦，下面咱们来说说，天猫这次增长背后，淘天到底都做了哪些改变。1，取消满减凑单，用更简单直接的营销吸引用户。不得不说，阿里是最会玩的电商平台，过往，几乎所有极致的营销手段都是出自阿里之手。比如满减凑单，预售，秒杀，清空购物车等。但经过了若干年的大促，消费者对这些营销手段已经失去了新鲜感，最近几年，一直有消费者诟病满减凑单等太麻烦，太烧脑了。而对于商家来说，亦是如此。以往的大促，消费者为了获得满减优惠，往往会下单很多用来凑单的商品，这也导致了退货量高企。虽然对于平台而言，GMV数字是好看了，但这种“内卷”，伤害了被凑单的商家，使得他们成本陡增。实际上，阿里这几年也一直在做改变。比如，去年开始取消预售等。但今年，天猫618做出的这个玩法改变恐怕是最大的。今年618，天猫取消了满减凑单，仅

话说，618这不刚刚结束嘛，昨天我还在说，感觉今年618，电商平台们都有点平淡啊。不过，今年618最大的变量估计就是即时零售成为了热点。这不，今晚，美团闪购公布了618的数据，增长得还是相当火爆的。 美团闪购公布的618全周期数据显示：5月27日至6月18日，超过1亿用户选择“在闪购过618，30分钟到手优惠好货”，带动美团闪购整体成交额创下新高。与去年同期相比，美团闪购60余类商品成交额增长超1倍，其中手机、白酒、奶粉、大小家电等20余类高单价的“大件”商品整体成交额增长2倍，近850个零售品牌成交额翻倍增长。 如果说，快消品啥的美团闪购卖得好，那确实不意外，但最令八姐意外的事，美团闪购居然3C和大家电这么高单价、体积大的品类也卖得这么好，可见，即时零售真的是市场接受度越来越高了。 好啦，不废话，下面咱们来详细说说美团闪购的618数字。 1，超1亿用户下单，“闪购万物”成618“新姿势”、生活新方式。 随着“30分钟万物到家”的即时零售成为年轻人更喜爱的购物方式，“95后”“00后”消费者成为今年618的主力军，带动同期美团闪购用户数创下新高，下单用户数超过1亿人。大量懒得蹲预售等快递、更习惯“30分钟到手”的年轻人上美团闪购过618，“闪购万物”成为了618“新姿势”，并持续成为一种新的生活方式。 “全时段服务”“商品随叫随到、需求随时满足”的服务宽广度与确定性，是上亿用户选择“在闪购过618”的重要原因。618期间，美团闪购白酒等高价值商品的平均配送时效为28分钟，70%的订单在30分钟内送到用户手中。美团闪购夜间订单占比超过25%，这些订单的平均送达时效为31分钟，平台上大量24小时经营的商家携海量商品，满足消费者随时随地的购物需求。 在端午节、儿童节、高考毕业季、父亲节等多个重要时点，消费者表现出“要得快、要大牌”的鲜明礼赠需求，美团闪购抓住了这一需求。高考期间，

话说，这两天，八姐去了一下科大讯飞。去干啥呢？跟俺在讯飞内部的好盆友聚了聚，顺便体验以下科大讯飞26周年的庆祝活动。哈哈，讯飞司庆嘛，那肯定是锣鼓喧天、鞭炮齐鸣，有各种好吃有特色的午餐，甚至还有摆摊的和秀场，于是，在和好盆友一起吃饭八卦的间歇，我也想起了讯飞这些年的过往，以及我对讯飞的印象。正好26周年，八姐说一说讯飞这家集2和6于一身的、别样的科技公司。 首先，讯飞语音的研发上，还是挺2的，认死理。 比如，讯飞是以语音技术起家的，而且，在长达十余年的时间内，只聚焦在语音技术上。这里有个传说。当年（2001年），讯飞都揭不开锅了，那个时候讯飞确实还没开始挣钱，账上只有几十万。于是，当时公司内部有声音说不要做语音了，因为语音技术太难赚钱了，门槛又高。千禧年之际，赚钱的机会那么多，做什么不好？结果，讯飞内部开了一次务虚的半汤会议，当时，刘庆峰在会上说，要坚持干语音，不想干的可以直接走人。这也内部定下了讯飞的产业定位——要做全世界最大的中文语音技术提供商。只是，只一心死磕语音的讯飞又面临了好几年揭不开锅的局面，直到2004年才盈亏平衡。 后来的事大家都知道了，很2的坚持获得了很6的回报。 随着移动互联网爆发，讯飞的语音技术瞬间成为应用于各种APP的爆款，比如导航、社交等等，人机语音互动成为不大不小的风口，讯飞也一跃成为全球智能语音领域的绝对龙头。拿遍国际大奖，连续14年获得Blizzard Challenge这一国际权威语音合成大赛的冠军；去年，讯飞还获得了国家科技进步奖一等奖。 其次，讯飞在国产算力上的坚持上也是很2啊。 讯飞在国产算力上是坚持得最彻底的。讯飞只在星火大模型的早期少量使用过英伟达等国外算力‌作为辅助。自2023年10月开始，当很多家大模型公司还在大举购买国外算力时，讯飞就联合**发布全国产算力平台“飞星一号”，讯飞‌星火V3.0成为首个完全基于国产算力训练的大模

话说，要说最近几年最为悲催、无奈卖身的互联网公司，喜马拉雅当然要算是其中之一了。这家红极一时的公司，曾经多次冲击上市，但最终无奈都未成功，只能在今天，折价卖给了腾讯。 这不，今天，腾讯音乐发布了公告，全资收购了喜马拉雅。腾讯音乐花了多少钱了呢？大概是12.6亿美元的现金+5.57%的腾讯音乐股份，和之前外界传的整体收购估值24亿美元差不多，略高一些。 简单来说，这笔买卖就是，喜马拉雅上市无望，营收和用户均在下滑，在当下的竞争环境中处于颓势，真可谓大势已去；而对于腾讯而言，这笔交易价格不高，同时，也突然带来了约3亿多的月活用户和1000多万的付费用户，这对于用户增长困难的腾讯音乐而言，也恰似久旱逢甘露。 在当下这个时间点，俺只能说，祝福喜马拉雅和腾讯音乐了。 好啦，下面咱们先来说说，为啥喜马拉雅为啥不得不卖身了。 首先，最为关键的是，上市上不成，喜马拉雅可能没钱了。 早在一年前，喜马拉雅曾经披露，截至2024年2月底，其账上现金仅余下了6.1亿。而自2021年之后，喜马拉雅都未再融过资。尽管2023年，喜马拉雅实现了经调整盈利，2024年据说也盈利了，但这个盈利主要依赖裁员，要是没有资金注入的话，养活2300名员工，喜马拉雅的生存还是困难的。 事实上，喜马拉雅也不是没努力过。2021年，喜马拉雅就曾申请美国上市，未果。后来，2021年、2022年和2024年，喜马拉雅都曾申请过在香港上市，但最后都没能成功。而上市不成功，在这样严酷的资本环境中，喜马拉雅又怎么能获得新融资呢？活着太难了。 其次，喜马拉雅近年来数据也下滑，更难独立吸引到融资。 2021年至2023年，喜马拉雅营收增速从43.7%骤降至1.7%。同时，喜马拉雅2022年、2023年月活跃用户的同比增长8.7%和3.9%，增速大幅下滑了，用户增长几乎停滞。 这一方面与喜马拉雅减少烧钱保盈利有关，更为重要的是，喜马拉雅

话说，今天，滴滴公布了第一季度财报，八姐围观了下，感觉滴滴的增长还是蛮稳的，依然保持双位数增长；与此同时，这次财报传递的一个重要信息是，滴滴在更大力度地出海，海外的减亏力度不小，出海表现也比较稳健。 ok，那下面我们来详细看看这份财报。 1，滴滴单量继续保持增长。 财报显示，第一季度，包括中国出行和国际业务在内的核心平台订单量为42.47亿单，较去年同期增长13.4%。 与此同时，滴滴的滴滴核心平台总交易额（GTV）达1016亿元，固定汇率下较去年同期增长13.5%，增速与订单增长一致。 2，滴滴国内日均订单再创历史新高。 滴滴最为核心的中国出行业务依然在保持增长。根据财报，第一季度，滴滴中国出行总订单量为32.58亿单，较去年同期增长10.3%。中国出行业务的日均订单量为3620万单，达到了历史新高。 这也表明，虽然面对经济环境以及市场竞争等多重环境影响，滴滴国内业务还有有增长韧性。接下来就看，滴滴能否实现日均4000万单的目标了。 3，海外业务快速增长，滴滴加大拓展力度。 海外业务依然是滴滴增长最为亮眼的业务。财报显示，第一季度，国际业务总订单量为9.89亿单，较去年同期增长24.9%；国际业务GTV为236亿元，固定汇率下较去年同期增长27.9%。 滴滴从2018年开始积极拓展国际市场，截至目前，滴滴国际业务覆盖了拉美、亚太和非洲的14个国家，以出行业务为支点，同时探索外卖、金融等本地多元化特色服务。而近期，随着近两年国内用户跨境游热潮，滴滴出行App在韩国、新加坡、日本、马来西亚、印度尼西亚、越南等9个国家的1200多个城市上线了海外打车服务。为满足国内用户长时间、远距离、多行程的海外用车需求，滴滴海外包车服务也于近日上线，首批复盖了新加坡、曼谷、普吉岛、首尔、东京、吉隆坡、悉尼等11个国家的26座热门城市。滴滴创始人、CEO程维也在财报中披露，滴滴将加大全球投入促

话说，往年，618都是传统电商平台们的大战，但今年，八姐没想到，美团闪购似乎也成了主角。京东、阿里和美团近期了即时零售较量，而在今年618这个机遇前，美团的动作比往年更为积极，啧啧，这有点要抢占主场的意思啊。 5月28日凌晨，美团闪购618正式开售，各品类都迎来销售高峰。 而根据美团闪购公布的618首日战报，自5月28日启动以来的24小时内，平台整体成交额相比去年同期增长两倍，其中酒类、3C家电、奶粉等热门品类快速增长：酒类呈现爆发式增长，首日成交额相比去年同期涨超18倍；白酒首12小时成交额即破3亿元、首日成交额相比去年同期增长70倍；啤酒首日卖出近千万瓶。3C家电首日成交额相比去年同期翻倍，手机增长近1倍，电脑数码类商品增长近6倍，各类小家电增长近两倍。奶粉首日成交额相比去年增长超过两倍。 显然，美团这是想重塑消费者的心智——闪购也可以成为买酒、买手机家电、买奶粉等热门商品的首选购物平台。 而闪购的火爆，甚至也令品牌和线下店颇有些意外，因为，618首日的成绩表明，即时零售成为最近几日各大品牌、本地实体门店最大的生意增量。根据美团披露的数据，618大促首日，近800个品牌在美团闪购成交额相比去年同期翻倍。 在3C家电品类，**成交额增长4倍；Apple成交额翻倍；临近“六一”，儿童手表等孩子们喜爱的产品热销，小天才成交额涨超30倍。 在酒品类，1919酒类超市成交额破亿，增长近80倍；歪马送酒成交额破亿，增长超9倍；物美超市、天虹超市等商超酒类成交额破千万。 随着美团闪购成为消费者购买日常用品的主要渠道，多家实体零售商618首日爆单：大润发、沃尔玛成交额增长两倍；屈臣氏、孩子王成交额翻倍；零食有鸣成交额增长5倍。 值得一提的是，美团闪电仓等新业态成为受欢迎的购物渠道，618首日，各业态闪电仓在美团闪购成交额增长近3倍。 不得不说，美团闪购的这个增长还是相当不错的，而这背后

话说，最近拼多多可谓是市场关注的焦点。在本周公布的第一季度财报中，拼多多的营收增长10%，利润下降45%，未达到市场预期，于是乎，其股价两天跌了近20%。爱马，这怎么搞的？曾经的电商黑马，怎么增速突然降下来了呢？面对激烈的竞争，拼多多是不是不行了呢？ 八姐仔细研究了下拼多多的财报，我的感觉是，的确，市场竞争和关税影响了拼多多的增长，对于这一点，拼多多的高管也毫不讳言。但与此同时，这也是因为拼多多在主动慢下来——大规模地扶植商家、补贴用户并改变全球化业务的模式，这些可能才是导致这一季度拼多多收入利润双杀的最关键因素。可以说，拼多多是主动自己选择走入了艰难时刻。 好啦，不废话，下面来详细说说，为什么我是这样想的。 首先，拼多多的收入增速放缓，背后也是由于降低了商家佣金。 财报显示，第一季度，拼多多的总收入为956.7亿元，同比10%，这也是近期以来的最低同比增速。 再来详细分析拼多多的收入构成。其中，其在线营销服务和其他收入为487.2亿元，同比15%。这部分收入主要反映的是国内电商的GMV增长，但由于拼多多近期对商家有流量扶持，估计实际的GMV增长是要高于15%。另外一个判断GMV增长可能高于20%的因素是，拼多多第一季度收入成本同比增长25%，增加主要来自履行费和付款处理费。总之，在这样的竞争环境中、拼多多的体量又这么大，GMV这一增速也不算差了。 最影响拼多多收入增速的还是交易服务收入。财报显示，第一季度，拼多多的交易服务收入为469.5亿元，同比增长6%，这也是近几年来拼多多这部分业务的最低同比增速。 这部分收入增速大幅放缓，一方面是因为全球化业务结构向半托管转型，另一方面更为重要的是，拼多多对商家的减免和扶植。从去年第二季度开始，拼多多宣布将投入百亿资源，大幅度地减免优质商家的交易手续费——未来一年预计会减免100亿。 这一政策导致了自去年三季度开始，拼多多的交易服务

话说，最近一段时间，看衰快手，似乎是很多投资者及从业者的看法——毕竟，面临着强大如抖音、视频号的强势暴击，快手这个“千年老二”可能正在成为“老三”，而快手本身也可能要被边缘化了。那么，事实是否如此呢？ 恰好，今天，快手公布了第一季度的财报，这个对于近距离观察快手还是相当有价值的。简单读了一下财报，八姐的看法是，快手的增长的确在放缓，最近四个季度增长都徘徊在10%左右，但快手并未被边缘化，至少用户依然在增长，老铁们的粘度还是相当高的。与此同时，AI正在成为快手最大的增长亮点，对的，说的就是可灵。当然，可灵能否真的成为快手的未来，那就得再等等看了。 好啦，不废话，下面来详细说说快手的财报。 1，快手营收增速放缓。 财报显示，第一季度，快手的营收为326亿元，同比增长10.9%。这一增速虽然高于上个季度，也略超市场预期，但低于去年同期。而这也是连续四个季度，快手的营收增速徘徊在10%左右。 快手的营收增速放缓可能与广告收入增长变慢有关。第一季度，快手线上营销服务营收为180亿元，同比仅增长8%。而在2023年和2024年上半年，在总收入中占比超过一半的广告收入，是拉动快手营收增长的最大动力。与之对比，腾讯的广告收入同比增长20%，其中，视频号是拉动了广告增长的功臣。因此，八姐的看法是，的确，在激烈的竞争下和当下的经济环境下，快手的广告增长遭遇到了挑战。 当然，也有声音认为，快手广告收入同比增长放缓也是因为去年一季度基数过高，当时《蛋仔派对》和《元梦之星》打广告战，从而受益快手广告。那么，就看接下来几个季度快手的广告是会增长加速了。 2，快手的用户大盘很稳。 尽管遭遇到了抖音和视频号等对手的压力，也遭遇到了内部的盈利压力，快手的用户盘却依然非常稳固。财报披露，第一季度，平均日活跃用户为4.080亿，创历史新高，同比增长3.6%；平均月活跃用户为7.117亿，同比增长2.1%。 与此

话说，今天美团公布了第一季度财报。围观了美团的财报后，八姐的感觉是，美团还是挺稳的——用户数和商户数还是创下了新高；从生态的角度而言，高频骑手的收入也出现了上涨。 美团追求生态共赢的决心也是相当大的，八姐细数了下，针对商户助力、骑手保障、食安体系建设等等，美团一直在加码生态建设投入，持续落地和完善举措。 除此之外，美团的闪购、出海以及科技能力是值得关注的焦点，这些业务也将对美团未来的成长起到关键作用。 好啦，不废话了，下面来详细讲讲美团这一季度的财报亮点。 1，营收保持稳健增长。 财报显示，第一季度，美团营收866亿元，同比增长18%。其中，核心本地商业分部的收入同比增长17.8%至人民币643亿元。 2，用户数和商户数都再次创下新高，闪购成为新一代购物平台。 虽然面临竞争，但美团的用户增长似乎并未受到影响。美团披露，其年交易用户数和年活跃商户数均再创新高。 与此同时，美团也披露了闪购的一部分数据：截至3月底，美团闪购累计交易用户数超5亿，以90后的年轻消费者为主，闪购成为持续满足消费者“多、快、好、省”消费需求的新一代购物平台。一季度，美团闪购包括饮料零食、3C产品、家用电器、美妆个护等在内的多个品类增长显著。2月14日“情人节”当天，美团闪购日订单量同比增长接近一倍。当前，美团非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单。 3，骑手收入稳定增长，职业自由有发展。 此次，美团也披露了骑手的收入。第一季度，全国范围内全体高频骑手的月均收入在7230元至10100元之间。以由熟练骑手组成的乐跑骑手为例，这类骑手的月收入均值最高，在北上广深等高线城市可达12593元。 相比2024年第四季度，今年开年以来骑手收入环比增长明显。以北上广深等一线城市高频骑手为例，一季度收入环比增长约12%，三四五线城市骑手收入环比增长超过8.5%，综合来看，全国主要城市地区的高频骑手月均收入环比增幅

话说，百度公布了今年第一季度的财报。八姐看了看，感觉这份财报最值得关注的一点就是，百度在AI领域的各项数据都不错，AI变现的速度也加快了，比如，百度智能云收入同比增长了42%，这也拉动百度整体营收的增长。 这表明，在第一季度DeepSeek所引发的AI热潮中，百度也抓住了这一AI机会，率先在国内落地AI应用，成功地提高了AI的变现率。 Ok,不废话了，下面咱们来详细说说百度的财报。 1，百度智能云拉动营收增长。 财报显示，第一季度，百度总营收达325亿元，同比增长3%。其中，百度核心营收255亿元，同比增长7%，均超市场预期。一季度，百度核心净利润同比增48%至76.3亿元。 百度智能云成为了拉动百度营收的最大功臣。财报显示，第一季度，百度智能云同比增长42%，AI相关收入实现三位数的同比增长，当前经营利润率已超10%。百度核心中，非在线营销收入达到94亿元，同比增长40%，这部分收入绝大多数是来自于百度智能云。这也是百度智能云最近三年以来的最高同比增速。 百度智能云成为了拉动百度营收的最大功臣。财报显示，第一季度，百度智能云同比增长42%，AI相关收入实现三位数的同比增长，当前经营利润率已超10%。百度核心中，非在线营销收入达到94亿元，同比增长40%，这部分收入绝大多数是来自于百度智能云。这也是百度智能云最近三年以来的最高同比增速。 应当说，在DeepSeek引发的AI热潮中，百度也迅速地调整产品，并最终提高了AI的商业变现。3月，百度首个多模态基础大模型文心4.5，及首个推理模型文心X1正式上线，文心4.5调用价格仅为GPT4.5的1%。4月，百度推出增强版文心4.5 Turbo和文心X1 Turbo，性能更强、价格更低。近日，信通院评测显示，X1 Turbo成为国内首个获得“4+级”最高评级的大模型。  2，百度无人驾驶快速增长。 值得注意的是，百度也公布

话说，今天有一家年轻人的公司公布成绩单了，对滴，这家公司就是B站。B站的第一季度财报显示，其营收和盈利均超出了市场预期，这也使得B站的股价在美股盘前出现了6%的涨幅。 应当说，B站的这份成绩单还是相当亮眼的。一方面，B的几大核心业务均出现了较为高速的增长，比如游戏业务同比增长76%，广告业务增长20%，同时用户粘度达到了历史新高；另一方面，B站也在盈利的道路上越走越远了——连续三个季度实现了经调整利润为正。 好啦，不废话啦，下面来详细说说B站这一季度的财报。 1，B站的营收超过市场预期。 根据财报，第一季度，B站营收达70亿元，同比增长24%，这也是B站连续第三个季度保持高于20%的同比增速。 2，B站核心业务板块保持高速增长。 财报显示，第一季度，B站游戏业务收入为17.3亿，同比增长76%。这一快速增长主要是受到游戏《三国：谋定天下》的拉动。B站方面称，在《FGO》、《碧蓝航线》等长青游戏保持稳定收入基础上，五月底，伴随着周年纪念版更新上线，《三谋》作为长线运营游戏的价值将得到进一步提升。 B站的广告业务也出现了较为快速的增长。第一季度，其业务收入为20亿元，同比增长20%。B站也披露，效果广告同比增长超过30%。游戏、网络服务、电商、家居家电、汽车成为了广告收入贡献前五的行业。作AI类广告表现突出，收入同比增长近400%。一季度广告主数量同比增长超过35%。 与此同时，B站的增值业务营收也达到了28亿元，同比增长11%。 3，B站再度实现了季度盈利。 这一季度，B站再度向外界证明了自己持续盈利的能力。财报显示，第一季度，B站调整后净利润达3.6亿元，同比大幅增长180%，实现持续盈利。 与此同时，因为高毛利的广告和游戏业务收入快速增长，带动B站毛利润同比大幅提升58%，毛利率连续11个季度环比提升至36.3%。 看来，B站是彻底爬出亏损的泥潭了。 4，B站用户粘度达到

话说，昨晚，阿里公布了今年第一季度和整个2025财年的财报，八姐简单看了看，感觉整体还不错啊，这阿里云都增长18%了，营收刨除买高鑫银泰的也增长10%了，怎么着也算有进步啊。结果，没想到，阿里一发财报，股价盘前就开始跌，今天美股收盘更是跌了快8%了，这是怎么个情况？ 再仔细分析了阿里的财报，八姐又了然了，这个事情还是市场在以下几个方面对阿里预期太高，而阿里没有达到。 1，阿里的营收低于市场预期，尤其是电商业务增速居然还落后于京东了，这不禁令市场担忧，阿里是否在市场份额的争夺战中落于下风。 2，阿里云虽然同比增长18%，但这只是符合市场预期，甚至略低于某些机构的预期，而自今年春节开始，众所周知，AI概念令阿里云获益匪浅。与此同时，阿里云的EBITA利润率也低于市场预期，这也令投资者怀疑阿里AI投入过大和收益甚小。 3，阿里买算力的支出低于市场预期。 不过呢，俺也觉得，这只是短期的市场情绪，没准阿里股价明天就又反弹了呢。只是，如何在激烈竞争中实现电商突破，又如何接住这波AI红利并变现，这也是阿里管理层要破局的关键。 好啦，不废话了，下面咱们来详细说说阿里的这份财报。 1，阿里营收低于市场预期。 2025年第一季度，阿里营收为2364.54亿元，同比增长7%，剔除大润发和银泰外整体收入同比增长10%。但阿里的营收没有达到市场预期，同时，也低于京东15%的增长，这也是被投资者诟病最多的，担忧阿里在电商竞争中落于下风。 实际上，单就阿里国内电商最为核心的客户管理收入而言，增长得还是不错的，同比增长12%，这也是近4年来的最高同比增速。与此同时，淘天的利润也在改善，经调整EBITA为417亿元，同比增长8%，这是过去一年多来的最高同比增速。 当然，阿里国内电商的增长也源于猛烈的市场推广。财报显示，第一季度，阿里的销售和市场费用为361.79亿元，同比增长25.5%，远高于营收增速。阿里

话说，今晚，阿里公布了2025财年第四季度及全年业绩，而由于近期淘宝闪购杀入外卖大战，饿了么也成为了关注的焦点。 根据财报，饿了么的增长势头还是不错的。与此同时，也有消息称，在5月6日淘宝闪购奶茶免单活动上线后，近期饿了么日单在五一后就已远远超越3000万门槛，饿了么的整体DAU都翻了近一倍。嗯，这下，估计京东要想追赶还得多费点劲了。 嗯，不废话，下面来详细说说阿里本地生活的数据以及饿了么近期参战的动态。 首先，阿里本地生活集团良性增长，运营效率也在提升。 财报显示，财报数据显示，在截至2025年3月31日止的季度，受饿了么和高德订单快速增长所驱动，本地生活集团收入161.34亿元，相比2024年同期的146.28亿元增长10%。阿里2025财年数据显示，财年内本地生活集团收入同比增长12%，至670.76亿元人民币。 与此同时，阿里本地生活的亏损也在收窄，第一季度，这一亏损收窄了28%。这也表明饿了么的经营效率在持续优化。 其次，受集团协同“淘宝闪购”的拉动，饿了么近期的订单量出现了快速增长。而这一增长可能也将在第二季度财报中体现。 4月30日，饿了么官宣启动”饿补超百亿“大促，同时，淘宝天猫旗下即时零售业务“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，联合饿了么共同加大补贴，全力围绕消费者提供最大福利优惠。 五一假期，饿了么数据显示在补贴刺激下多品类订单增长翻番。上线24小时，奈雪的茶、库迪、茉莉奶白等诸多品牌在饿了么外卖订单增长激增。5月5日晚，官宣单日外卖量突破1000万。5月6日，奶茶免单上线，超1500个品牌生意破峰，超过60个城市饿了么外卖量突破历史峰值。 而行业人士消息显示，饿了么的日订单量也已远超了3000万单台阶，连日在突破历史峰值。 饿了么的增长也与阿里内部近期的协同作战策略有关。 阿里集团CEO吴泳铭近日提出，“今年集团将以饱和式投入的打法，聚焦几大核心战役。这

话说，从去年以来，京东各种被唱衰的声音真是不断啊，不过呢，就最近两个季度的表现而言，京东似乎增长还是不错啊，比如，最新出炉的第一季度财报，京东营收增长15.8%，非标净利润也增长了超过4成。不得不说，刘强东这全面整顿和带动作用还是杠杠的。 而来自京东内部的爆料则显示，京东的GMV其实并未如抖音所言被反超，依然领先抖音约1万亿。京东内部的消息称，虽然行业对于GMV的口径不同，京东2024年的GMV在4.5万亿元左右。其实，这根据京东发布的财报也可以推算出来，2020年京东最后一次公布其GMV为26125万亿元，2021年和2022年，京东披露的GMV增速分别为26.2%和5.6%，以此推算，京东2022年的GMV约为33155亿元，按照随后两年京东的收入增速推算，2024年的GMV预计应该在4.2-4.6万亿左右。按照这一水平推算，再考虑京东自营模式的低退货率，以及抖音电商流量模式下的相对高退货率，京东的实际GMV应当仍位于行业前三的位置。 今年2月，有消息称，2024年，抖音电商的GMV约为3.5万亿元，同比增幅为30%。随后，字节跳动近日召开了2025年All-hands全员会议。电商业务负责人康泽宇在会上透露，2024年的GMV 帮助抖音电商市场份额提升，已成为行业第三。‍‍‍ 哈哈，不得不说，虽然遭遇到了各路竞争对手的包抄围截，京东还真是打不死的小强，居然又双叒叕站起来了，嗯，刘强东还是有一手的。 接下来，咱们再来简单说说京东新出炉的第一季度财报，看看京东是不是真的雄起了。‍‍‍‍‍‍ 1，京东营收出现三年来最大增幅。 京东2025年第一季度净营收为3011亿元，同比增长15.8%，这是过去12个季度以来，京东营收的最高同比增速。‍ 2，京东3C家电增速依然挺快。 3C家电一直以来都是京东的优势核心品类，不过，在过去一两年，天猫、拼多多、抖音、美团等竞争对手对京东展开

话说，就在国内几家外卖平台打得热火朝天的时候，今天，美团的一个消息却引发了八姐的关注，那就是，美团似乎不屑于一味地在国内卷价格，而是将注意力移到了海外，这次，布局的巴西市场。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 消息是这样的。5月12日，在北京举办的“中国-巴西商业研讨会”上，巴西总统卢拉与美团创始人、CEO王兴会面，并见证签署投资协议。美团将在未来几个月内，正式将其旗下外卖服务Keeta引入巴西，并计划5年内在巴西投入10亿美元支持该项目的发展。 爱马，不得不说，这是一个大动作。要知道，当初，进入沙特时，Keeta 曾公开表示，将投资 2.66 亿美元（约 10 亿里亚尔）以支持在沙特的业务增长。而这次，美团在巴西的投资长达5年，总金额高达10亿美元，这显然表明了美团对巴西市场的重视，并认为这是一个长期投资。 一流企业走向国际外卷，三流企业关起门内卷。当别家平台还在盯着三元的奶茶大打价格战内卷时， 美团已经加快出海步伐，走向更高水平的全球竞争中去了。 而八姐觉得，这次美团大手笔出海巴西，一方面表明，美团的确在践行“反内卷”，哈哈，不要在国内卷价格，而是去海外开拓；另一方面，这也表明，经过两年香港、沙特的试水后，美团已经形成了海外拓展的方法论，因此，出海的步子迈得更大了，巴西也有望成为美团下一个增量市场。 好啦，不废话哈，下面咱们来详细说说。 首先，先来说反内卷。 其实，不要关起门来“内卷”、要参与到更高水平的全球产业分工和国际竞争之中，这是近年来国家层面的倡导。 近年来国内加快反内卷步伐，从去年7月30日中央政治局会议提出防止“内卷式”恶性竞争，到去年12月中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争，整治“内卷式”竞争将综合施策、更有力度。 而这放在当下全球的经济环境中更为重要，特别是在关税战的背景下，中国既要有商品贸易出海，也要有服务贸