马上要财报了，感觉最近特斯拉风险还是有点高，准备财报前先把仓位砍掉65%，降一下风险，留个3成底仓过财报。为什么财报前卖出特斯拉？主要是因为特斯拉现在太贵了，特斯拉目前的EV/EBITDA（企业价值/税息折旧摊销前利润）接近70倍，对比丰田9倍、通用8倍，简直贵得离谱。市场目前主要是靠信仰充值，除非未来特斯拉能保持30%-40%的EBITDA年复合增速，或者毛利率再拔一截，否则说服力太弱。但实际上，特斯拉毛利率只剩17%左右，不足以支撑这样的估值，除非未来出现超预期的高增长，否则性价比太低。股价走势上也能看出疲态。股价从4月低点反弹后，遇到385美元的斐波压力位，就开始走弱，出现连续的Lower High，MACD也在走坏。更别说马斯克的政治争议还没完，市场对他情绪起伏很大，这些都会放大波动。但为啥我还留35%底仓？很简单：特斯拉的资产负债表非常稳，净现金快300亿美金，弹性足。再加上马斯克这位“永远带来惊喜”的天才CEO，留点仓位防守是必须的，毕竟财报要是炸裂，也得有筹码应变。我的结论：先卖一半，等更好价格。要是财报利好股价突破385，可以继续上车；要是财报继续平淡，手里有现金也睡得着觉。 $特斯拉(TSLA)$

截至6月底，我关注的Top15高成长分红股组合再度跑赢大盘，6月单月录得+6.15%的涨幅，超越SPY的+5.14%以及VIG的+3.41%。年内累计回报达12.59%，且在2025年每个月均跑赢大盘，距离12%的长期年化收益目标仅差一步。该组合的核心逻辑非常清晰：以相对稳健的分红为底层收益，辅以具备长期成长能力的公司，从而实现攻守兼备的收益结构。目前7月榜单平均股息率约1.38%，虽然并不算非常高，但其5年18.78%的分红年均增速，以及整体估值低估约23%的安全边际，使其长期回报预期具备可观的吸引力。本期榜单发生了部分更替： $迪克体育用品(DKS)$ 、 $科磊(KLAC)$ 、 $恩智浦(NXPI)$ 、 $拖拉机供应公司(TSCO)$ 、 $Zoetis Inc.(ZTS)$ 被替换为 $Elevance Health(ELV)$ 、 $IDEX Corp(IEX)$ 、 $礼来(LLY)$ 、 $默沙东(MRK)$ 、

苹果最近被传闻有意收购人工智能新贵Perplexity。说实话，苹果自己在AI这块多少有点掉队——自研的大模型没声响，Siri一代目几乎停滞，连“汽车梦”都暂停了。眼看着微软捆绑OpenAI，Meta高调投大模型，谷歌自己搞Gemini，苹果确实需要补一刀，来让投资者重新燃起对增长的信心。Perplexity这个项目挺有意思。三年前才成立，但凭借基于大语言模型的搜索能力迅速蹿红，算是结合了Google式的检索效率和ChatGPT式的对话体验。它不光能查问题，还能和你聊上下文，准确率、体验双提升。短短几年，Perplexity每周搜索量就破亿，速度相当惊人。相比十年前籍籍无名的OpenAI，Perplexity算起步就带着流量飞。最近一轮融资已经给它打到了超100亿美元估值，苹果如果出手，恐怕得付出数十亿美元，甚至几十亿美金以上的溢价，但以苹果的现金流，这点钱根本不算事。那为啥苹果要考虑这个动作？因为它的基本盘增长实在乏力。iPhone再怎么卖也就那样了，全球都快人手一部，换机周期又拉长，平板、Mac也一样，都是存量市场。服务收入增长稍微快点，但也撑不起太大想象力。过去三年苹果的收入年化增速才1%，连通胀都跑不赢，实际就是负增长。要找新故事，AI是绕不过去的关键词。而且，别忘了苹果和谷歌那笔每年约200亿美金的搜索分成。苹果靠把Google设为iOS默认搜索引擎，吃了不少分润，但这笔钱迟早会被反垄断盯上，一旦被拆穿，苹果会少一大块收入。如果能把Perplexity收进来，未来自己做一个大语言模型+搜索的组合，哪怕不完全取代谷歌，也能握在自己手里多一条后路。对冲掉监管风险，还能多条赛道赚钱。当然，即使苹果收了Perplexity，也不是万事大吉。AI的核心竞争力不只是把模型买回来，还得能持续投钱，持续把用户生态接入，否则很容易砸完钱做成半成品。但至少Perplexity现在有真

英伟达的财报又要来了，每次这家AI芯片巨头公布业绩都能让市场抖三抖。这次还是有点意思，股价在4月触底后一路反弹了50%多，最近一个月却在旗形整理区间里来回踱步，明眼人都看得出来这是在等一个突破的契机。 $英伟达(NVDA)$ 从技术图形上看，143美元这个位置很关键。往上冲破了这里，150美元的下一个关卡就会进入射程范围。不过要小心，150美元附近可是躺着去年底到今年初的密集套牢盘，没那么容易攻克。万一财报不给力，121美元和115美元这两个支撑位就要接受考验了，特别是115美元那里有50日均线镇守，算是多头的最后一道防线。市场现在最纠结的还是那几个老问题：科技巨头的AI开支到底能不能持续？中国市场受出口限制的影响有多大？现在这个估值水平还能不能撑得住？要我说，英伟达的基本面还是硬气，CUDA生态和芯片性能在业内都是独一档的存在，但架不住市场情绪好的时候能捧上天，差的时候能踩到地。交易策略上，突破143美元可以轻仓跟一跟，但别太激动，小心上方套牢盘砸盘。要是跌下来，121美元和115美元这两个位置可以盯着看看有没有反弹机会。不过说实话，财报的波动向来疯狂，稳妥点的话还是等市场情绪稳定了再动手更靠谱。 $英伟达(NVDA)$

AI这玩意儿现在火得不行， $英伟达(NVDA)$ 和 $博通(AVGO)$ 这两家公司算是AI领域的扛把子。它们都靠着AI硬件和软件的需求赚得盆满钵满，但问题是，投资者该选谁？今天咱们就来掰扯掰扯，看看这两家公司到底哪家更值得投。英伟达：GPU界的“老大哥”英伟达最牛的就是它的GPU（图形处理器）。这玩意儿一开始是给游戏玩家用的，后来大家发现它特别适合搞AI计算，因为它能同时处理一大堆任务。英伟达抓住了这个机会，直接成了GPU领域的“老大哥”，在AI硬件市场里占了大头。英伟达的GPU不仅能搞AI，还能挖矿、做工程模拟、甚至帮自动驾驶汽车认路。不过，AI才是它现在最赚钱的业务。2025财年，英伟达的数据中心业务收入直接飙到了1150亿美元，同比增长114%！这增长速度，简直跟坐火箭似的。博通：啥都干的“全能选手”博通跟英伟达不太一样，它的业务特别杂，从大型计算机到网络安全，再到虚拟桌面软件，啥都干。不过，它在AI领域也有两把刷子，主要靠的是连接交换机和定制AI加速器。连接交换机是数据中心里用来管理数据流量的，算是AI系统的“交通警察”。而定制AI加速器是博通和Alphabet这种大公司一起搞的，专门用来处理特定的AI任务。虽然这些加速器在某些情况下比GPU更高效，但它们并不是万能的，得根据具体任务来优化。2024财年，博通的AI相关收入是122亿美元，占公司总收入的24%。博通还预测，到2027年，定制加速器市场能涨到600亿到900亿美元。听起来挺猛，但跟英伟达的数据中心收入比起来，还是差了一大截。估值对比：英伟达更便宜从估值来看，英伟达的股票更划算。英伟达的远期市盈率是27倍，比博通低不少。而且，英伟达的增长速度

$蜜雪集团(02097)$ 看到有很多新朋（jiu）友（cai），一直在问，我就给大家聊聊港股打新的常识知识，喜欢的记得关注我！听好了，别想着多券商同时打新！2023年11月港交所推出了FINI系统，身份信息成了唯一投资者识别码。你要是敢在不同券商同时下单认购，直接算重复认购，全部取消！别以为自己能钻空子，规则摆在那儿，别犯傻。认购金额500万为界，分成甲组和乙组。500万以下是甲组，500万以上是乙组。公开发售的股份在两个池子里均分。懂了吧？钱多钱少，各有各的玩法，别觉得自己能通吃。超额认购倍数高？别太天真，这可不代表不会破发。港股定价是市场化的，二级市场认不认才是关键。你以为倍数高就稳了？呵呵，市场教做人。港股除了首日交易，提前一天下午16:15-18:30还有暗盘交易。这个时段随便买卖，但暗盘收盘价不代表首日开盘价，顶多是个参考。别以为暗盘涨了就稳了，市场变化快得很。今天港交所下午5点分货，到账估计得6点以后了。明天16:15暗盘交易开始，各位自己把握机会。赚钱是本事，亏了别怨天尤人。先说到这儿，后面有空再补充。记住，打新不是赌博！！！！！