飞猪的高光时刻能持续吗？ 文｜郭梦仪 在高手林立的阿里集团之中，飞猪迎来了少有的高光时刻。 继淘宝闪购在即时零售业“爆单”，沉寂多年的飞猪在国庆“黑马”式的爆发，又搅浑了OTA市场。 10月15日，飞猪双11全球旅行节预售开启45分钟，下定金的活动商品件数已超过去年首日。万豪、希尔顿、凯悦、万达酒店及度假村、洲际、Club Med地中海俱乐部、开元森泊、长隆旅游度假区、日本环球影城、皇家加勒比游轮等品牌销量领先。 今年国庆，飞猪也终于是“飞”了起来。 官方数据显示，平台履约GMV较去年增长48%，服务人次较去年增长30%。其中住宿业务的增长尤为强劲，间夜量同比增长78%，超100个酒店品牌店铺间夜量至少翻了1倍。 光看这个数据可能没有实感，要加一组对比数据：文化和旅游部数据中心公布的测算数据显示，国庆中秋假日8天，全国国内出游8.88亿人次，同比去年增长16%；国内出游总花费8090.06亿元，同比增长15.4%。 按增速比较，飞猪用户规模增速接近整体市场2倍，交易规模增速则是整体市场的3倍多。 一线商家的感受更为直接。多个做旅游的商家向商业数据派表示，今年黄金周，飞猪的订单的占比更高了。 一个在日本做包车旅行的商家向商业数据派表示，自己的订单中有一半的订单来自于飞猪，而往年国庆的订单主要靠小红书。 接下来，则是双11。作为加入阿里电商事业群后的第一个双11，飞猪在面向用户和商家的投入量级创下历届之最，同比去年大增60%。 不排除飞猪体量小增速快这一客观原因，但在市场低迷的大环境下，飞猪从携程、同程等众多高手中咬下一块市场来，和进入电商事业群不无关系。 自飞猪并入电商事业部已经有100多天，从小透明到现在“到店-到家-出行”环节中的关键点，飞猪在蒋凡期望的"大消费平台"之下背水一战：在双11+8亿淘宝流量+资源整合之下能否让飞猪逆袭携程、阻击抖音？ 01 飞猪怎么“爆单”了
商业数据派认证媒体
老虎认证： 专注科技公司财报分析，10年资深科技媒体从业者
IP属地：未知
28关注
5789粉丝
5主题
0勋章
入群的飞猪，起飞了
入群的飞猪，起飞了
“来华三宝”助推国庆消费热，入境游客用支付宝在零售品牌消费额同比涨超200%
2025年“十一”假期，入境游持续火热。免签政策、退税便利加上以支付宝为代表的便捷移动支付服务， 越来越多外国游客开启了中国游，进一步助推假日消费活力。 外国游客在中国日渐适应移动支付，掏出手机“扫一下”或者“碰一下”付款都很熟练。今年国庆假期前5天，全球入境游客用支付宝消费金额相比去年同期增长近 40%，而且，外国朋友使用“支付宝碰一下”消费金额更是同比增长500%。来自欧洲的留学生凯辰 （Jacek Wojtowicz）分享道，“支付宝不仅仅可以扫一下支付，还可以碰一下支付，我想怎么付就怎么付，amazing！” 来华扫货“买买买”已然成为跨境旅行新潮流。支付宝平台数据显示，这个假期，餐饮、旅游、线下零售、交通出行是入境游客热门消费的行业。其中，入境购物热度攀升，入境游客用支付宝在零售品牌支付的金额较去年同期增长超200%。 通过支付宝支付数据还发现，今年“十一”，国际游客来华最爱用手机“买买买”的城市前10名分别是广州、上海、深圳、北京、金华、珠海、佛山、杭州、苏州、东莞，这些境外游客的热门打卡目的地中，广州入境游客的支付宝消费金额较去年同比涨了70%。国际友人在城市漫步中，沉浸式体验当代中国人的真实生活。 图说：外国游客扫支付宝付款码，购买中国丝绸制品带回家 中国移动支付科技创新领跑，“支付宝碰一下”新体验持续激发入境消费向“新”力。国庆假期前5天，外国游客最爱用“支付宝碰一下”消费的5大商圈分布在浦东机场、上海百联奥特莱斯广场、南京路步行街、上海第一八百伴、cdf三亚国际免税城。而上海第一八百伴、深圳大运天地、上海第一食品南东旗舰店、深圳Kaledo、上海静安嘉里中心则成为外国人来华“碰一下”消费金额增长最快的新晋商圈顶流。 图说：外国游客在新天地商圈蔡嘉上博咖啡店用“支付宝碰一下”买单 为进一步助力全球游客在中国畅游畅买畅玩，2025 年以来，在税务
“来华三宝”助推国庆消费热，入境游客用支付宝在零售品牌消费额同比涨超200%
顺势而为的淘宝闪购，终于要做到店生意了！
淘宝闪购，能否打破三角困局？ 文｜郭梦仪 在上海陆家嘴工作的李琴（化名），坐地铁总会看到连成一片的橘色广告——“出门用淘宝闪购，团购最高再减15元”。她知道，又一轮薅羊毛的时间到了。 前后高德地图的扫街榜，后有淘宝闪购的到店团购。今年本地生活的大战，阿里出招之快，电光石火，足以令外界应接不暇。 9月20日，淘天旗下淘宝闪购悄悄搞了件大事——上线“到店团购”业务，首波就覆盖上海、深圳、嘉兴三城核心商圈。茶饮、正餐、自助餐这些“干饭刚需”，同步登录淘宝闪购、支付宝、高德三大入口，不用切换APP就能薅羊毛。 这三座城市的选择，在行业里被不少人看作“颇有巧思”。十一黄金周期间，这三个城市能为淘宝闪购的到店团购业务，提供足够丰富的用户行为样本，为后续调整策略打下基础。 回头看这半年，淘宝闪购的布局堪称“稳扎稳打”：4月就开始涉足外卖领域；到了8月，日订单峰值直接突破1.2亿单……如今借着 “高德扫街榜” 的热度，又把目光对准了到店消费场景——至此，阿里在本地生活领域“到家+到店”的业务拼图，终于补上了至关重要的一块。 这套看似顺理成章的操作背后，不仅藏着平台多年积累的资源“家底”，更像一颗 “搅局石”投进团购市场，让多元竞争成为可能，也为用户带来更多选择与实惠。 就像工信部专家盘和林说过：“多元竞争能打破信息不对称，用户能以更低的价格，享受更好的服务——这才是市场充分竞争的核心价值，也是消费者最想看到的。” 01 薅国庆流量，淘宝闪过“闪击”本地生活 作为“首批尝鲜者”，李琴根据海报提示打开了淘宝闪购首页并搜索“团购”，在到店团购页面抢到了9.9元的尊宝比萨小吃套餐，比门店买便宜快一半。“下单后秒出核销码，到店出示就能用，全程不到3分钟，这效率绝了。” 商业数据派体验了一下团购业务，淘宝闪购首页金刚位也有到店团购入口，进入页面后可见品类涵盖正餐、轻食、饮品等主流品类，价格优势也较为
顺势而为的淘宝闪购，终于要做到店生意了！
北京首个！爱奇艺乐园将落地北京王府井喜悦购物中心
9月24日，2025北京文化论坛“文化产业投资人大会”（以下简称“大会”）在京举行。该大会由中共北京市委宣传部、北京银行主办，清华大学五道口金融学院承办。爱奇艺创始人、CEO龚宇受邀出席，发表“科技赋能，共筑IP经济新生态”的主题演讲。龚宇表示：“依托于虚拟制片、人工智能、XR等技术，爱奇艺已经以IP 为主线，从线上的影剧综漫到IP衍生品、乐园等线下体验，构建起完整的 IP 开发生态。” 大会当天，爱奇艺还宣布与王府井喜悦购物中心签署合作协议，爱奇艺乐园将入驻北京王府井喜悦购物中心。 这是继扬州、开封之后，爱奇艺年内官宣的第三座爱奇艺乐园。根据规划，该项目将包含由全感剧场、全息光影空间、影视置景互动、NPC互动体验、派对时刻MR体验等多个核心模块，覆盖超十多个游乐体验项目。北京王府井项目还将特别增设明星活动专属现场等业态，打造集沉浸体验、IP消费、内容传播于一体的新型文娱消费场景。 区别于传统主题乐园，爱奇艺乐园是更加小型化、强互动、快迭代的新型主题乐园。 “主要通过虚拟现实、人工智能等前沿技术，集合内容IP与创意，把输出情绪价值所需要的物理空间、资金投入减小，让项目更新节奏更快。” 龚宇表示，影视行业的发展和科技创新密切相关，而人工智能毫无疑问是未来最大的驱动力，也是行业未来最大的变量。” 爱奇艺乐园·北京 概念图 作为一家提供“情绪价值”的企业，爱奇艺正将服务从传统提供线上影视内容，延伸至覆盖用户“衣食住行玩”等多元场景。爱奇艺在几年前已经开始探索将IP 衍生品开发前置到影视内容开发环节，随着《狂飙》《莲花楼》《我的阿勒泰》《借命而生》等热门影视内容的“出圈”， 引发“强哥猪脚面”线下打卡热潮、带动《我的阿勒泰》《借命而生》等剧集拍摄地成为文旅打卡“新地标”……影视IP与线下经济联动带来的文化及商业价值正越来越多被市场看见。 2024年下半年起，爱奇艺开始正式规模化地孵
北京首个！爱奇艺乐园将落地北京王府井喜悦购物中心
从硬件卷到AI自进化，AI手机的角逐终于清晰了
文｜刘俊宏 19世纪中叶，一场思想风暴席卷了西方世界。 查尔斯·达尔文于1859年出版的《物种起源》提出了“适者生存”的机制。这个解释不仅解答了地球的生物多样性，还隐含着一个深刻启示——能够持续胜出的物种，一定可以不断自我进化。 2025年，这一理念在赛博世界再度出现。 今年5月，谷歌发布了进化式编程智能体AlphaEvolve，实现了算法的自我进化。 当硅基智能有了自我进化的能力，实现AGI也就变得更加可能。 英雄总是所见略同。 “虽然这还谈不上AI真正‘自主更新’，但它已是‘递归自我改进’的早期雏形。”OpenAI CEO Sam Altman说。 “AI技术，应该是具备自主学习与持续进化能力的“生命体”。”9月，荣耀CEO李健也在微博上发布了AI自进化的观点。 但AI的进化，不应该只停留在软件层面上，要想和物理世界实现交互，必须要借助一个实体终端。 具身智能还远，手机和汽车无疑是当下AI的两个最佳载体。 自从2024年诞生“AI手机”，当下拥有AI能力的手机月活已经达到6.45亿。但是，所有人预想中，AI会带来的类似智能手机对功能机的颠覆，似乎还没有发生。 AI手机的趋势不存在吗？还是AI手机并没有断崖式领先？ 显然是后者。之前手机上的AI都太静态了，没有“自进化”的能力。 荣耀CEO李健判断，“自进化”将是LLM走向AGI的关键能力，也将是AI终端面向未来的核心竞争力。 软件和硬件，总是在时代的交替中螺旋上升，相辅相成。随着AI迈入自进化时代，必然也对算力提出了一个全新的挑战。没有硬件的支撑，肯定是空中楼阁。 9月25日，高通即将发布最新一代骁龙处理器——第五代骁龙8至尊版，一年一度的手机“旗舰大戏”又将开场。 那么，在时代的交叉路口，谁将成为第一部“AI自进化”手机？ 01 AI来到了“自进化”时刻 AI行业，正在诞生一个令人兴奋的共识。 正如2016年谷歌Dee
从硬件卷到AI自进化，AI手机的角逐终于清晰了
“高德点评”上线，阿里再战本地生活
高德能否承载阿里本地生活的期望。 文｜郭梦仪 阿里巴巴甚嚣尘上的“新业务”终于揭晓：带着10亿补贴的“高德扫街榜”。 9月10日，高德正式推出了首个基于真实导航、出行行为，融合AI技术的生活服务榜单——高德扫街榜，构建全新的线下店铺评价体系，且高调宣布“永不商业化”，还将发放超10亿补贴支持烟火好店。 这个举动，被业内视为阿里在本地生活服务领域向美团发起挑战的又一关键举措，也是在阿里大消费的愿景下，连接线下实体、餐饮、酒旅等本地生活服务与消费的场景。 有意思的是，当天大众点评同时宣布“重启”品质外卖服务，将通过B端自研大模型，结合海量真实评价数据分析用户需求，以“AI+真实高分”为用户提供可靠决策。两个大厂同天宣布，“火药味”十足。 从外卖到本地生活，再从出游旅行的交通酒店到评分排行，互联网大厂们围绕近场服务的竞争越来越激烈。即时零售大战中，淘宝闪购拿下了阶段性胜利，正在重塑本地生活服务格局，也让高德的到店业务迎来了更清晰的窗口期。 混战越来越猛，而高德能否能承载阿里的期望，谁既能赢得市场，还实现盈利呢？ 01 阿里要“上桌吃饭” 外卖大战如火如荼，阿里趁机伸向了美团的腹地。 目前，“高德扫街榜”已经在全国多个城市上线。商业数据派浏览该频道内容发现，包括“状元榜”(必吃美食、必去景点、必住酒店)、“扫街榜”(烟火小店、多次前往、本地人爱去、老字号等)、热门打卡(文化艺术、潮流生活)、城市指南(夜生活、亲子遛娃、户外运动等)这么几个频道，以餐饮美食为主，与大众点评高度类似。 要知道，大众点评榜单的排名，对商家来说意义非凡。 比如，一个人到一个陌生的地方去旅游，当地的特色美食到底谁家更好，肯定要打开大众点评找参考，由此，大众点评的排名就决定了线下商家的流量多寡。 而这些年来，很多新生的线下餐饮店已经无比重视用户在大众点评上的评价和打分，不少新店甚至就通过在这一平台的深度运营实
“高德点评”上线，阿里再战本地生活
从IFA展会看MOVA的“全维进阶”如何重新定义智能家居边界
在德国柏林IFA 2025的炫目灯光下，全球消费电子的潮水正涌向一个共同的方向——Hall 9-103，全球超高端智能科技品牌MOVA的展台。这里没有简单的产品罗列，更像是一场关于未来生活的预演。足球中场大师莫德里奇虽未亲临，但其智慧、毅力与全球影响力的精神内核，却与展台上那些静默运作的机器产生了奇妙的共鸣：它们同样以卓越的“智慧”调度全局，以持久的“耐力”攻克难题，正以一场技术上的“全维进阶，越级而上”，宣告智能家居从单一功能工具时代，迈向了主动服务、无缝联结的生态纪元。MOVA正以一系列堪称“颠覆性”的技术与产品，展示其作为“全球超高端AI智慧生活引领者”的硬核实力与宏大野心。其背后，是国内市场洗地机883%、扫地机459%的销售额同比暴增，是海外30多国市场的快速布局，更是行业与消费者用真金白银投下的信任票。 01技术深水区：以机器人思维，重塑清洁的“逻辑”与“边界” 智能清洁赛道早已红海一片，但多数产品仍停留在参数内卷与功能微创新层面。MOVA的选择是，闯入技术的“深水区”，用源自更高阶机器人领域的AI和机械工程理念，彻底重构清洁的底层逻辑。 颠覆一：从“盲扫”到“巧治”，机械臂赋能智慧家务新纪元。 MOVA SIRIUS 60的登场，堪称本届IFA最震撼的突破之一。它并非又一台只会盲目碰撞的扫地机，而是首款搭载双机械臂的扫地机器人。这并非简单的数量叠加，而是质的飞跃。一条清洁臂，仿若灵巧的人手，支持多角度灵活延展，直击传统扫地机无法触及的柜底、墙角、家具腿等终极死角，实现了覆盖率的革命性提升。另一条抓取臂，则赋予了机器前所未有的“执行”能力。结合智能空间感知系统，它能够识别并抓取散落在地的玩具、拖鞋等杂物，初步实现了从“清洁”到“整理”的跨越。用户利益点清晰无比：它带来的不仅是地板的洁净，更是整个家居空间的井然有序，让我们离“彻底解放双手”的智能管家梦想从未如此之
从IFA展会看MOVA的“全维进阶”如何重新定义智能家居边界
拒不参加外卖大战，霸王茶姬为何“明哲保身”？
当茶饮星巴克遭遇“外卖大战”，如何稳住市场？ 文｜郭梦仪 外卖大战对茶饮赛道的影响，在“茶饮六小龙”的半年财报上体现得淋漓尽致。 目前，新茶饮行业6家上市公司的上半年业绩全部出炉。除奈雪的茶亏损外，其他五家全都实现盈利。其中，蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨上半年净利润增幅都在20%以上。 但在这些公司之中，却有一家公司相当“独树一帜”。 这就是霸王茶姬，它拒绝参加外卖大战，认为短期促销并不能给公司带来长期效益。 这样的决策，让霸王茶姬在二季度的业绩遭遇了一定的影响。数据显示，公司虽然在二季度稳住了营收33亿元的大盘，同比增长10%，但净利润下滑超过8成，调整后净利润率则为18.9%，同比下降1.16个百分点。 虽然“价格战”让公司二季度增长受挫，但霸王茶姬在净利率和毛利率上依旧能打。二季度，其毛利率为53.9%，和去年的41%相比拉升了一大截，在茶饮六小龙里也最高。 如果说蜜雪冰城的成功印证了“平价+加盟”模式的爆发力，那霸王茶姬则以“中端+东方文化”，支撑差异化定位，并在海外效仿星巴克，打造“东方茶文化空间”吸引用户。 在中国茶饮市场中，目前是中高端的卖不过低端的，一二线市场卖不过下沉市场，在这种情况下，主攻中端市场的霸王茶姬还能保持住这样的规模和利润，已经属实难得。 01 不参加外卖大战,业绩如何？ “外卖大战”的确带动了包括瑞幸、蜜雪冰城、古茗、茶百道等一系列茶饮咖啡公司的业绩，但却挤压了霸王茶姬。 上半年，霸王茶姬实现营收67.25亿元，同比增长21.61%；经调整净利润为13.1亿元，同比增长6.8%。 但从数据上看，霸王茶姬上半年的增速基本上都是一季度在托举。 数据显示，公司第一季度营收为33.93亿元，同比增长35.4%；净利润为6.77亿元，同比增长13.8%。到了第二季度，公司营收33.32亿元，同比增加10.2%；而净利润为0.77亿元，同比下滑87.
拒不参加外卖大战，霸王茶姬为何“明哲保身”？
酒店MVP承压，华住靠什么稳住大盘？
酒店MVP承压，华住靠什么稳住大盘？ 2025-09-03 08:39 发布于：北京市 正在重构的酒店业市场，正是华住要闯的“星辰大海”。 文｜郭梦仪 2025年的中国酒店业，正陷入一场供需失衡的“两难困境”。 一边是全国36万家酒店扎堆抢客；一边是房价、入住率双双下滑，中高端酒店RevPAR（平均客房收入）跌超5%，“以价换市”成了行业标配。 而华住集团却交出了一份“反差感”十足的2025年半年报：营收同比涨3.5%，净利润同比飙超四成，硬是在“泥沼”里打了场翻身仗。 华住是怎么做到的呢？ 为了稳住大盘，华住一边疯狂“圈地扩张”，一边死磕“轻资产转型”。 这场“规模换利润”的游戏能玩多久？当行业进入“拼质量”的K型时代，华住的“圈地+轻资产”组合拳，能否扛住供需失衡的压力，在重构的市场里站稳金字塔尖？ 01 圈地扩张应对压力 在2024年，华住经历了一整年“增收不增利”的尴尬局面后，2025年上半年，成功上演了一场“王者归来”的戏码，营收和盈利水平双双逆袭，打了一场漂亮的翻身仗。 先来看一组“亮眼”的数据：2025年上半年华住集团实现营收118亿元，同比增加3.5%；录得净利润24亿元，而去年同期为17亿元，涨幅超四成。 单看第二季度，华住营收约人民币64亿元，同比增长4.5%。其中Legacy-Huazhu（华住中国）收入51亿元，同比增长5.7%。 日均房价（ADR）、入住率（OCC）及平均可售客房收入（RevPAR）是酒店业晴雨表。 但上半年，华住在这三个指标上的增量都不理想。数据显示，受市场供给持续扩容的竞争压力影响，华住中国核心运营指标短期承压：日均房价为290元，同比微降1.9%；入住率维持在81%的较高水平，较上年同期小幅减少1.6个百分点；受两者联动影响，平均可售客房收入同比下降3.8%至235元。但从环比上看，三项指标均呈现“环比回升”态势。 回溯行业背
酒店MVP承压，华住靠什么稳住大盘？
不甘只做下沉市场，同程旅行“向上生长”
高端化、国际化，在新领域遇到老对手。 文｜郭梦仪 旅游市场全面复苏，同程旅行、携程、飞猪等OTA龙头受益匪浅。 8月18日，同程旅行发布了2025年第二季度及上半年业绩报告。财报显示，2025年上半年，同程旅行营收同比增长11.5%；净利润同比增长35.2%；客均收入贡献（ARPU）相较去年同期增长13.8%。 驱动同程旅行业绩增长的，是国内大众旅游市场消费升级的红利。但决定同程未来市场占位的，是高手林立的高端化和国际化，在复杂战局中探寻新的破局之道。 01 非一线市场“消费升级”带飞业绩 大众旅行的热潮托起了同程旅行的业绩。 数据显示，同程旅行实现营收90.5亿元，同比增长11.5%；经调整EBITDA23.4亿元，同比增长35.2%；经调整净利润15.6亿元，同比增长28.6%。 同程旅行2025年上半年的业务结构呈现出明显的优化趋势。公司三大核心业务板块——交通票务、住宿预订和其他业务——均保持增长。 交通票务依旧贡献主要收入，上半年实现收入38.8亿元，同比增长11.6%。二季度，其中国际机票业务成为亮点，二季度票量同比增长近30%，创历史同期新高，反映出境游需求持续回暖。 “普惠出行”服务拉动了新用户的激增。同程旅行此前推出的“首乘无忧”服务已覆盖全国20余个机场。数据显示，2025年二季度，同程旅行的航空出行首乘用户规模环比实现了241%的增长。 住宿预订业务是几个业务中唯一一个增速加速的业务，上半年收入25.6亿元，同比增长18.8%（去年为12.8%）。财报表示，这一增长动力源于用户消费升级，非一线城市对中高星酒店、精品民宿及度假别墅的需求占比持续提升，推动板块收入高增。 包括酒店管理、广告服务等在内的其他业务收入达到13.6亿元，同比增长24.1%，成为业绩补充动能；但度假业务受东南亚安全问题冲击明显，二季度收入同比下降8.0%，降至6.62亿元，成为短
不甘只做下沉市场，同程旅行“向上生长”
玩转老美代步工具后，康迪科技这次要抢硅谷的生意了
非典型智能汽车的另辟蹊径。 文｜郭梦仪 新能源汽车出海已经掀起磅礴的时代大幕，但我们今天想讲的，是一个非典型新能源车出海的故事。 高尔夫球车，被老美们玩出新花样。很多人开它去超市采购、在社区串门，甚至演变成老美们时尚的生活方式。 而康迪科技就是其中最早切入这类非公路电动车赛道的玩家。靠着老美的短途代步工具，康迪科技经历了一次估值腾飞。 今年，康迪科技似乎又打算重新出发，开始抢硅谷的生意了。 美国时间8月19日盘前，康迪科技发布了半年报业绩，当天公司股价拉升了13.29%，收盘每股报价1.62美元。 比起往年，这次财报也备受投资人的关注——虽然营收净利润下滑，但公司账上近3亿美元现金储备，研发投入增长了近50%。 同时，具身智能、重卡换电业务的新进展，让康迪科技“一体两翼”的战略逐渐成型，更是让康迪科技被对冲基金评为“最值得买入的低价企业价值股”之一。 康迪科技在新能源与AI的交叉路口，正在改写自己的生存剧本。 01 时代交替，康迪转型中 康迪科技是一家成立超20年的企业，逐渐发展为全球最大全地形车的生产厂家之一，有电动车、卡丁车、沙滩车、三轮车、农夫车等多个系列的五十多个产品。其中，纯锂电池驱动的高尔夫球车是公司的核心产品之一，面向美国较高消费能力的群体，售价在1万美元左右。 去年，因为研发投入及海外业务成本挤压利润，康迪科技经历了业绩阵痛。 但商业数据派梳理公司2025上半年业绩发现，虽然康迪科技营收下滑，但从资金流和研发投入来看，康迪科技目前的转型步伐比较稳健，亏损也有所收窄。 具体数据方面，公司上半年总收入同比下降39.3%，核心业务越野车及相关零部件收入同比下滑37%。营业亏损同比收窄了55.6%，从440万美元降至190万美元。毛利率因为康迪科技的精细化运营，同比增长了13.5个百分点，达到了45.2%。 上半年，康迪科技的财务结构也更趋健康，为后续业务发展提供
玩转老美代步工具后，康迪科技这次要抢硅谷的生意了
市值超百度，直逼快手，腾讯音乐凭啥？
文｜郭梦仪 流量“退潮”，当全球音乐产品在AI作曲，元宇宙演唱会等新技术浪潮中激烈角逐时，国内数字音乐市场的“隐形冠军”又交出了超预期的答卷：上半年，腾讯音乐营收同比增长17.9%、调整后净利润同比增长33%。 超预期的业绩也让腾讯音乐第二天早盘一路高开，大涨17%，市值达到3200亿港元，几乎无限逼近快手的3261亿，超过了百度的市值。 今年，腾讯音乐彻底摆脱了对社交娱乐的依赖，进一步强化了在线音乐赛道内的话语权。 但这还不是腾讯音乐的全部。刚砸下近200亿收购的喜马拉雅还未并表，腾讯音乐的增长潜力还未完全释放。 但在用户增长趋缓的背景下，腾讯音乐如何持续地撬动付费率、又如何面对字节旗下汽水+番茄的多矩阵布局？ 回归音乐本身的腾讯音乐，正在讲述一个“向上”的故事。 01 拓宽音乐消费边界 8月12日，腾讯音乐发布了截止2025年6月30日止的第二季度未经审计财务业绩报告。财报显示，第二季度，腾讯音乐整体业绩坚实增长，总收入达84.4亿元，调整后净利润达26.4亿元，在线音乐服务收入同比增长26.4%至68.5亿元，直接带飞了公司整体的营收。 其中，在线音乐订阅收入为43.8亿元，同比增长17.1%。这一显著增长主要由单个付费用户月均收入的提升所推动。2025年二季度，其单个付费用户月均收入同比增长了9.35%。 另外，在业绩电话会议中公司提到，腾讯音乐的艺人周边商品和线下演出在本季度表现亮眼，进一步推动了音乐服务整体收入的增长。这也让腾讯音乐完成了再一次的生态跃迁。 以腾讯音乐主办的G-DRAGON权志龙澳门演唱会为例，现场观众超3.6万人。通过平台上线数字专辑、推出官方周边、门票优先购等方式，腾讯音乐加深与艺人的多元商业化合作。 另外，腾讯音乐旗下制作家工作室、影音“+”携手陈楚生，为热门电影《长安的荔枝》定制片尾曲，并通过影音联动拓展音乐的应用场景和商业价值。 腾讯音
市值超百度，直逼快手，腾讯音乐凭啥？
超级会员用户数破 1500 万，腾讯音乐Q2业绩超预期
8月12日，腾讯音乐娱乐集团（以下简称“腾讯音乐”）发布了截至2025年6月30日止的第二季度未经审计财务业绩报告。数据显示，本季度腾讯音乐总收入同比增长17.9%达84.4亿元，调整后净利润同比增长33.0%达26.4亿元。其中，在线音乐业务持续高质量增长，在线音乐服务收入为68.5亿元，同比增长26.4%；在线音乐订阅收入为43.8亿元，同比增长17.1%；在线音乐付费用户数达1.244亿，ARPPU进一步提升至11.7元。 不断完善的内容生态，对腾讯音乐业绩增长的驱动力日益增强。本季度，腾讯音乐续约知名华语艺人汪峰、与G Nation继续达成合作，深化高品质音乐内容引入的同时，不断提高内容制作与共创能力，为热门电影《长安的荔枝》制作片尾曲《庙堂之外》，并与浙江卫视共同探索内容创作、音乐人宣推等业务的更多元合作路径。同时，腾讯音乐也持续为国内外艺人提供定制化支持，不仅助力知名艺人薛凯琪、袁娅维和GAI周延举办体育馆级大型演唱会，还首次操盘大型国际巡演并主办韩国顶级艺人G-DRAGON权志龙在中国澳门的演唱会，吸引超3.6万名观众。 在产品与服务创新赛道上，腾讯音乐通过多样化的专属权益，满足用户更高品质的个性化音乐体验。本季度，酷狗音乐首创蝰蛇HiFi音质和“一键强音2.0”功能，针对不同场景，为用户带来更优质的音质音效体验；数字专辑/单曲畅听、热门演唱会门票优先购等更加丰富的艺人相关权益，对驱动超级会员开通转化的效果愈发显著。近期，腾讯音乐超级会员用户规模突破1500万，创下新里程碑。 随着内容与平台“一体两翼”战略的不断深耕，腾讯音乐正着力打造充满活力的一站式音乐服务平台，以高品质、多元化的音乐内容与服务权益吸引用户体验与留存。未来，腾讯音乐将继续深化产业链合作伙伴关系，深挖音乐娱乐产业的创新增长点，共同推动中国音乐产业持续健康发展。
超级会员用户数破 1500 万，腾讯音乐Q2业绩超预期
快手入局外卖？上桌了，又没上
本地化的重担，短视频挑不起？ 文｜郭梦仪 外卖“战局”持续火热，又有新玩家闯入。 8月8日，商业数据派发现，近期快手本地生活在“团购”页面上线独立“外卖”入口。在快手“团购”页面，用户可以点击“外卖”进入页面下单。 但“找外卖+下单”的过程可谓是曲折：左手刷老铁666，右手点肯德基全家桶，中间还得切换三个APP，终点站却是美团。 靠着下沉市场5.73亿月活用户，快手二季度外卖支付用户数直接暴涨3倍，这波流量变现玩得比直播间带货还溜。 快手这波“借船出海”的确能短时间获得流量变现，但还不算是上了即时零售的谈判桌。 现在外卖江湖卷成麻花，一边是抖音用AI推荐“探饭”精准种草，一边是京东15万骑手硬刚，快手偏偏选了条最轻的路：不建骑手队、不搞物流网，只做“外卖红娘”牵线美团。 是规避重资产的机智，还是暂避锋芒的权宜之计？毕竟外卖这门生意，流量再香也得解决“送得快、商家多、用户认”三大难题。当老铁文化遇上外卖时效战，快手能在烧钱烧到冒烟的外卖大战里，啃下一块属于自己的饼吗？ 01 外卖入口隐蔽，快手只做“流量玩家” 要想直接找到快手外卖可不容易。 首先你要先打开快手APP点击首页，顶部菜单栏往最右拉可以看到团购入口，点击团购即可在搜索栏的右下角第一行看到明显的外卖入口。 点进快手外卖入口，小编看到，快手外卖呈现的商家和商品类别依然并不丰富。 从页面看，主要聚焦在汉堡披萨、咖啡奶茶、快餐便当这些常见品类。 汉堡披萨类有麦当劳、肯德基的套餐；咖啡奶茶类涵盖爷爷不泡茶、沪上阿姨、1点点、星巴克、LINLEE林里、CoCo都可等品牌；快餐便当则有周黑鸭、紫燕百味鸡、绝味鸭脖、N多寿司、杨国福麻辣烫、张亮麻辣烫、小菜园等商家的产品。 整体看，和成熟外卖平台比，商家数量、覆盖品类都偏少，选择余地不大，且配图内显示的无一例外全都是来自美团外卖的商品。 当你深入体验会发现，快手这“外卖”玩法不仅
快手入局外卖？上桌了，又没上
解读虎牙2025年Q2财报： 虎牙总MAU约1.6亿，收入和利润超过市场预期
虎牙公司（NYSE:HUYA）于北京时间2025年8月12日下午（美国东部时间2025年8月12日早晨）公布了2025年第二季度财报，收入和利润水平超过市场预期。财报显示，该季度，虎牙公司总收入达15.7亿元，实现同比和环比增长。其中，直播收入企稳，达11.5亿元，游戏相关服务、广告和其他业务持续蓬勃发展，该板块收入同比上涨34.1%至4.1亿元。在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，该季度公司实现运营利润盈亏平衡，归属于虎牙公司的净利润为4750万元。用户数据方面，2025年第二季度，虎牙总MAU达到约1.6亿。 多平台生态策略触达更广泛用户 运营利润改善巩固业绩水平 财报发布后，虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在季报分析师电话会议上表示：“自虎牙启动战略转型以来，至今恰满两年。这两年，是我们重新梳理业务，发现新的战略机会，并落地实施的两年。同时，我们不断探索并深化虎牙与腾讯、以及整个游戏行业的战略协同，取得显著进展。” “在用户规模方面，第二季度，虎牙总MAU达到约1.6亿。同时，公司积极推进多平台生态策略，通过视频号、抖音、快手等平台，我们额外触达的生态用户规模快速扩大。自去年以来，我们加强了与多个平台和产品的合作，将虎牙的优质内容和服务扩展至更广泛的用户。这一策略不仅打破了行业壁垒，构建了更加开放的内容生态，还进一步提升了我们对游戏用户的触达能力，为游戏分发联运、道具售卖和代理发行等业务奠定了基础，”黄俊洪表示。 在本次季报分析师电话会中，虎牙公司联席CEO兼CFO雷鹏表示：“2025年第二季度，虎牙公司总收入达到约15.7亿元，连续两个季度均实现同比和环比增长。其中，直播收入企稳，实现环比微增，达11.5亿元。游戏相关服务、广告和其他收入持续增长，达到4.1亿元，占总收入的26.4%。” 利润方面，受益于赛事等内容成本的优化，第二季度，毛利率环比增至13
锅圈，厨房界的蜜雪冰城
“食材是有限的，方案是无限的” 文｜郭梦仪 编｜王一粟 谁能想到，靠卖火锅食材起家的锅圈，竟然这么赚钱。 近期，锅圈2025年上半年交出了一份炸裂财报：营收利润双增，创上市以来最快增速；门店规模10400家，较去年同期净增740家，重回增长通道。 近几年，餐饮行业竞争步入白热化阶段，几乎所有从业者都切身感受到了生存压力，纷纷放缓扩张步伐。 锅圈食汇创始人杨明超却反其道而行之，提出“社区中央厨房”战略，并为公司定下五年目标：再开1万家店，且专注下沉市场的深度探索。 当大厂们还在一二线“卷”前置仓时，锅圈用14.9元的牛肉片、9.9元的速烹套餐，把下沉市场变成了自己的主场。 无论是商业模式还是开店速度，锅圈可以说“厨房界的蜜雪冰城”。而锅圈冲击第二个万店目标的底气，离不开食材工厂、冷链物流、信息化系统等供应链建设。 从"野蛮扩张"迈入"效率为王"，依靠背后的供应链，出海已经在锅圈的“TO DO LIST”里。 01 锅圈重回增长周期 这次的半年报，可谓是锅圈上市以来营收、利润最大幅度增长的成绩单。 财报显示，锅圈食品营收32.4亿元，同比增长21.6%，净利润1.9亿元，同比增长122.5%，毛利达7.17亿元，同比增长17.8%。 对于此次盈利的超预期，公司给出的解释是“本集团持续推动收入增长，叠加运营效率的稳步优化。” 从过往的全年表现来看，锅圈下半年的业绩往往优于上半年的表现。杨明超在业绩发布会透露，今年，锅圈首次在5-8月都实现盈利，抹平了淡季的波谷。 究其背后原因，一部分原因在于通过过去四年发展烧烤产品矩阵，把业绩上的“坑”给抹平了。未来，烧烤产品和火锅产品的销售差距可能会进一步缩小，从而使得淡、旺季将不再明显。 未来，锅圈会继续推出以“国民火锅”为定位的套餐计划，并加强调味料的渗透营销，来提高复购和频次。 在这一成绩背后，外卖大战的爆发或许在不经意间为锅圈的线上增
锅圈，厨房界的蜜雪冰城
美团进军折扣超市，外卖未平、超市大战再起？
美团的零售“兼容性测试”能否成功呢？ 文｜郭梦仪 编｜王一粟 这个夏天，一场即时零售的大战打得水深火热，就在线上鏖战如火如荼之时，一场围绕线下零售生态的暗战，正在悄然展开。 这次，美团再次鼓起勇气，开始发力线下零售。 美团堪称互联网中的战斗机，一路从尸山血海里杀出来，都是红海业务，每一次都赢了。但对线下零售，美团一直没啃下来。 而这次，美团重新出发，盯上了硬折扣超市。 近期，“快乐猴”硬折扣超市杭州店开业已经进入倒计时，首店选址在杭州大关路291号，这个位置可谓“微妙”。 它距离大润发仅400米，显然是想要与传统大卖场一争高下；同时，它又巧妙地避开了盒马NB，似乎在避免与同类型硬折扣竞争者的直接冲突。 但对线下零售，美团一直没啃下来。“快乐猴”的出现，无疑是美团重返线下赛道的重要一步，代表美团正从纯线上平台向“店仓网一体化”新零售物种进化。 而这场看似与互联网大厂和传统商超争夺市场的战役，实则承载着更复杂的战略意图。 通过精简SKU、动态定价与骑手资源复用，“即时零售+硬折扣+本地生活”的生态闭环，美团正以“兼容性测试”的姿态重构零售业态。 这次，美团能否探索出社区消费的“第三条道路”？ 01 补上零售拼图 今年3月，在一场内部沟通会上，提出了美团未来十年的三大战略方向：食杂零售、国际化与科技。 其中，“食杂零售”被列为优先级最高的核心业务，而线下零售的再启动，正是这条路径上的关键一步。 “食杂零售”领域，除了B端供给职能的快驴业务外，真正的战略落点，是面向C端的即时零售卖场体系。 如今，美团的即时零售业务，可以粗略一分为二，美团闪购扛鼎平台模式，小象超市则撑起自营板块。 最后是美团优选，主要专注于次日达的社区团购，此前曾经以下沉市场为主攻目标。但因为持续亏损和整体收缩的战略要求，美团优选目前只留下了广州、杭州等少数城市的试点业务。 线上的即时零售美团已经很强，但却一直缺
美团进军折扣超市，外卖未平、超市大战再起？
淘宝闪购拿下60%市场增量背后，大消费平台的广阔前景
跨越场域和服务类型的超级入口终于有了实体。 文｜郭梦仪 编｜王一粟 凌晨两点，上海程序员陈磊（化名）盯着电脑屏幕上密密麻麻的代码，手边的咖啡早已凉透。他习惯性地打开淘宝App，搜索“美式咖啡”，下单付款后，不到半小时，温热的咖啡就送到了公司前台。 “现在急需什么东西，第一反应就是上淘宝闪购。”陈磊的感受，正成为越来越多消费者的日常。 近日，淘宝闪购与饿了么联合公布的一组数据，在消费市场投下重磅炸弹：日订单量突破8000万，日活用户超2亿，非餐饮订单达1300万。 更值得注意的是，自5月2日全国上线后的短短两个月内，全市场新增的1亿单订单中，足足60%都来自这个刚入局的“新玩家”。 这个增速如果放在互联网增长的黄金年代，可能算不上特别出彩。但要知道近几年，无论是线上还是线下，整个消费市场都处于相对稳定的市场格局之中，随着淘宝闪购的突围，一场堪称近五年最大的变化，悄然发生。 那么，淘宝闪购究竟是如何实现“闪电突围”的？ 01 两个月改写行业格局 淘宝闪购为了增长，卯足了劲儿。 7月2日，淘宝闪购启动500亿补贴计划，将在12个月直补消费者及商家。 这次补贴和以往最大的不同，就是破除了“内卷”式竞争。这次的补贴是对商家的直补，范围包括店铺补贴、商品补贴、配送补贴、免佣减佣等措施，以保障商家利润空间，促进生意增长。 增长计划的效果也相当明显。500亿补贴上线首日，有589个零售品牌当日订单量环比增长超100%，品牌连锁餐饮和中小餐饮商家环比分别增长170%和140%。到了7月5日，淘宝闪购日订单数超8000万，日活用户超2亿。 商业数据派做了一个简单的计算，在过去2个月中，淘宝闪购相关订单增长了6000万单，而全市场日新增订单的总量是1亿单。淘宝闪购，拿下了增量市场的大约60%。 总结淘宝闪购的两个月成绩，大致分为了几个阶段： 上线首月，淘宝闪购聚焦“低价外卖”优惠政策，成功吸引大
淘宝闪购拿下60%市场增量背后，大消费平台的广阔前景
曹操出行终获上市门票，但网约车“老二”不好当
战略方向将从流量获取，转向运力优化。 文/麦卡 曹操出行历经三次递表后，终于获得港交所上市聆讯。 在网约车市场，曹操出行属于第二梯队玩家。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年的总交易额（GTV）计算，滴滴以绝对优势稳居行业第一，市场份额高达70.4%。 作为第二梯队的代表，曹操出行虽然以5.4%的市场份额排名第二，但与头部企业差距明显，与享道出行、T3出行、首汽约车等平台共同构成了行业的“次主力军”。 近年来，多家二线网约车公司尝试赴港上市，但过程大多坎坷。 除曹操出行之外，嘀嗒出行自2021年起五次递表未果，盛威时代旗下365约车的招股书更是在2025年5月失效。 即便是成功登陆资本市场的如祺出行，其表现同样令人担忧：2024年7月上市首日即破发，公开发售认购率仅60%，随后十个交易日内股价暴跌近60%，反映出市场对二线网约车平台的谨慎态度。 这些二线平台普遍面临多重发展困境：一方面要应对持续亏损、规模受限和激烈的市场竞争；另一方面又受制于对聚合平台的高度依赖和日益严格的监管政策。 曹操出行的招股书显示，过去四年其累计亏损82亿元，85%的订单来自第三方平台。 为突破困局，曹操出行尝试差异化发展路径，推出定制车品牌“曹操汽车”，但转型之路充满着不确定性。 01 四年亏损82亿,自有渠道占比不足两成 网约车赛道，虽已进入存量竞争，供给趋于饱和，但整体上仍存在一定的增长空间。 在这片市场中，曹操出行的营收持续增长态势：2022年至2024年分别为76.3亿元、106.7亿元和146.6亿元，三年间复合年增长率达到38.6%。 从业务构成来看，曹操出行的收入主要来自三块：出行服务、车辆租赁和车辆销售。其中出行服务是绝对主力，连续三年贡献了超过90%的收入。 【图1】图源招股书 然而需要看到的是，网约车本质上是个利润偏低的行业。尽管规模在扩大，但如何实现盈利始终是行业面临的难题
曹操出行终获上市门票，但网约车“老二”不好当
周富裕的焦虑，周黑鸭的“鸭”力
文｜郭梦仪 内外交困下，创始人周富裕在回归一年后对30岁的周黑鸭进行品牌焕新。按照周富裕的说法，是为了“让周黑鸭更年轻，更有趣。” 不过一位不愿具名的接近周黑鸭人士对商业数据派表示，这样的品牌焕新有点“换汤不换药”。 去年6月，周富裕宣布回归，可商业数据派通过多位周黑鸭员工了解到，他早在2023年年底就频繁介入管理。大环境带来的业绩滑坡，即便经理人做了补救也是“螳臂当车”，他着急了。 “老板的焦虑传递给了所有人，大家都在忙，但不知道忙啥。”请三方机构深度摸底、通过各部门的自己人了解公司……周富裕希望通过自己的方式了解公司到底哪里出了问题，而非通过职业经理人的工作汇报。 2024年，周黑鸭营利双降超10%，毛利下滑3.2%……创始人周富裕的回归，也未能让业绩立刻扭转乾坤，这让周总开始琢磨跨界的玩法。 但问题又来了，这个卤味天花板的品牌，正陷入“主业疲软、跨界混乱”的双重困境。周黑鸭一边因价格高被年轻消费者贴上“价格刺客”标签，一边在椰子水、零食、气泡水、复合调味料等领域疯狂跨界，被业内戏称为“不务正业”的跨界玩家。 周黑鸭的突围之路，暴露了创始人在焦虑下战略失焦的深层危机。 01 回归下的“激烈动荡” 周富裕隐秘回归，引起了一场波及全员工的人事地震，时间持续了大半年。 2024年春节期间，周富裕的抖音账号更新了视频，“2024年的关键词就是涅槃重生”“不打破常规，就没法建立新规。” 现在回看，这应该是周富裕重回公司的前兆。 2024年年初，一家名为行动教育的机构突然进驻周黑鸭总部。这场名义上的架构调研，实则是周富裕重构权力格局的开端。 乍听名字，大家都以为是这是一家教育机构。网上查资料才知道，这是一家为企业提供全生命周期的管理教育服务的机构。调研的原因，是周总想调整公司架构。 同年6月12日，对周黑鸭来说是个重要节点。这一天，周黑鸭发布公告，宣布张宇晨因个人发展原因，辞去公司
周富裕的焦虑，周黑鸭的“鸭”力
去老虎APP查看更多动态