综述： 本周标普 500 指数 下跌 1.63%，我的实盘净值 下跌 2.15%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 14.40%，2025 年内我的实盘净值 上涨 29.73%（年初净值为1.60，本周净值2.08）。 图片 交易： 减仓二饼ETF（ETHA），买入等额大饼ETF（BITB） 持仓： 大饼ETF 25.3%，英伟达 10.2%，NEM 26.7%，GLD 22.4%，现金/美债 15.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，在加密概念内部进行了一次调仓，本周因各种利空叠加，加密概念出现了大幅回撤，而大饼在10左右是有强支撑的，但二饼没有不知道底在哪，为了防止出现进一步不可控损失，所以直接割肉二饼ETF补入大饼ETF。 如果本轮周期最高点就是13，大幅低于原有预测15-20，那么今年可能就这样了，接下来大概率都不会好最多有点反弹。如果真是走这个最悲观的剧本哈，大饼我是愿意再拿四年的，但其他加密概念不行，通通都没有信仰，绝对不再碰了。尤其是之前我预警过的加密影子股们，已经彻底被玩坏，赔率有限风险无限，这类资产全部屏蔽，甚至可以小仓位去做空MSTR，策略是每次它在下降趋势里出现单日涨幅超过3%，就买入 $南方两倍做空MSTR(07399)$ 博取日内盘后的补跌，这模式只要今年大饼没有强势上涨，接下来就只有不停的坠机了，无脑做多的朋友务必设置止损。 --- 上周周报我就预测，短期科技股实在过热了，所以连续两周大幅减仓，只剩10%出头的英伟达了，其他全部买入黄金概念。要不是加密严重拖了后腿，这周按理说不该跑数指数的。 AI末日战车已经几乎绑定了美国科技的一切，存储板块更是该领域的龙头一哥，不停涨，涨不停，虽然算估值当下价格都不是很安全，但是市场f

过去两周，我通过操作两只潜力加密影子股，获利颇丰。 而本周连特朗普都跟上了： 图片 据英国金融时报报道，懂王旗下媒体公司计划筹集30亿美元用于购买大饼，押注于这类受美国政府支持的数字资产。 据六位知情人士透露，社交平台Tr­u­th So­c­i­al并由懂王家族控股的懂王媒体与技术集团（TM­TG），拟通过新股发行融资20亿美元，并通过可转换债券再融资10亿美元。 此次融资可能在本周拉斯维加斯举行的一场大型数字资产投资者会议前宣布。预计副总统Va­n­ce、懂王之子小唐纳德和埃里克，以及懂王的“数字资产沙皇”大卫・萨克斯将在会上发言。 融资的具体条款、时间和规模仍可能调整。两名了解计划的人士称，由于需求旺盛，近几周该融资规模已扩大。 --- 看看这一连串的操作，眼熟吗？没错，就是MSTR一直在做的事情。 这件事本身，显然是利好加密行业的。越来越多公司效仿MSTR的操作，证明其策略的可行性极高，已经得到了众多机构的认可。 因此加密行业的牛市，有大概率会继续走下去，甚至部分人认为这次会穿越4年周期。 --- 但是这件事有一个潜在输家，就是最正版的MSTR。 此前，由于众多机构、基金和个人，因各种政策限制，无法直接配置大饼，而MSTR的金融创新，为这些需求提供了唯一解决方案。 MSTR的老板Saylor又是个名人，不断在推特上进行相关宣传，所以本轮大饼周期的前几年，MSTR涨势喜人。 可问题来了，如今大饼已经11w+创历史新高，而MSTR的股价，却距离前高非常遥远，并且有与大饼走势背离的趋势，为什么？ 首先，就是稀缺性没了，有如此多家做类似业务的公司了，为什么非要买MSTR？ 其次，是MSTR的市值太大了，已经超过一千亿，加密影子股除了要考量含饼量，还需要考虑溢价率。 如此大市值下，很难再有超额溢价（历史最高那天溢价率超过3），因此选市值更小的新兴公司，成了更受追捧的选择。 -

综述：   本周沪深 300 上涨 1.39%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 1.19%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 0.23%，2025 年内我的实盘 下跌 8.31%，本年初始净值1.20，本周净值1.10。 图片 交易： 新增入金6.2%，买入五粮液 持仓： 中海油H 48.9%，中煤能源H 16.0%，纳指科技 27.6%，五粮液 6.7%，其他/现金 0.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，上周周报提到了，这周有笔新增入金，可能会从白酒和美国科技里选一下。白酒的逻辑是阶段性见底了，继续下跌的概率较低，甚至股息也不菲，肯定是比现金强，而美股那边因为特朗普整活和下周有几个大事，暂时还未有点隐患，二选一就选白酒了。 中国股市依旧是AI概念牛市，吸血一切，作为最大血包的高息股们依旧失血中，此时追高也不是，结账也不是，只能继续躺平等着资金们获利结账然后板块轮转起来，不然真的是没有一点行情。 two会开完了，中国股市近期没什么重大的宏观事项了，接下来就是拼基本面了，板块轮转也得先轮到真的好的股票上。 最后，我国楼市似乎阶段性见底了，很多城市已经跌不下去，租售比已经赛过国债，这是经济困境反转的先行指标之一，不需要继续悲观，但也没有太乐观的预期。 -- 其他个股方面， 1、中海油 美国能源部长克里斯·赖特计划寻求高达200亿美元的资金，以实现特朗普将美国已枯竭的战略石油储备（SPR）补充至最大容量的目标。 赖特周四在路易斯安那州参观完一家天然气出口工厂后接受采访时表示，这一举措可能需要数年时间，旨在将石油储备恢复至“接近最高水平”，以维持其高效运转状态。 消息传出后，美、布两油双双拉升，日内涨幅均扩大至2%。 下周应该能混个高开，中短期行情有限，资金不在这里，安全垫再厚也反弹有限。小米一年的利润和中海油一个

图片 写在前面，我盘后已经清仓了上周买入的naka，不要再问能不能追。 --- 假设： 你有100元，一只股票股价10元时你全仓买入10股，但短期内它大幅下跌至7块，回撤高达30%，技术形态呈现死叉，但你又很看好它的后市，你会怎么办？ 1、死扛删app，不在乎一时得失 2、清仓割肉等回稳重新买入 3、清仓割肉并微操增加收益 这两周的naka是一个很好的案例，很值得复盘一下。 --- 为了好算，我们就事后诸葛亮的把这几个关键点位化零为整吧（成本10，最低跌到5，最高涨到20，收盘15）。 1、死扛结局 先亏50%，但是一周后收盘变成盈利50%，由于你什么都不用干，充满信仰的躺平，最终格局成功，一觉醒来15元愉快提款，100块变150块。 ——大道至简，躺平致富 2、技术分析结局 7元死叉破位，直接-30%清仓割肉，从5元涨到6元站稳支撑出现金叉，重新买入，一周后一觉醒来，发现涨到15元，二次买入盈利150%，美滋滋的提款，100块变175块。 ——技术在手，天下我有 3、技术分析+微操结局 同样是7元死叉割肉，但是通过高强度分时K线盯盘，成功在5元抄底，并在一周后冲高20元回落到18元时触发预警结账，二次买入盈利260%，100块变252块。 ——微操狂魔，点石成金 --- 三种策略各有优劣： 1、躺平的那个小日子最舒服，但收益最低，而且绝大多数股票并不能在如此短时间内就补涨，趴窝半年没行情是常有的事。 2、中间的那个中规中矩，收益也“中规中矩”，好在灵活性比较强，这个股没机会就去别的股找机会，不让资金被套牢。 3、收益最高的微操狂魔，每天高强度紧绷神经，需要牺牲自己的身心健康为代价。 三种策略都是对的，怎么选取决于投资者自己的风格和取舍，没有绝对最优选项。 我个人是从不做微操狂魔的，在大多数价值股上都选择策略1，做高波动的加密股时才会选择策略2。 不知在座的各位，上周是否有

长期跟踪我实盘的朋友都知道，中国资产里，我这几年独爱高息股，尤其是央企国企的。 最近，中国资产下跌严重，高息股们虽然下跌较少非常抗揍，但还是普遍挨了揍，哪怕我估值表里的几个，也大都在买点附近了，因此讨论热度较高。 今天就简单聊聊高息股背后的逻辑，文章不涉及任何个股，只想看致富代码的请立刻关闭此文，避免浪费彼此的时间。 1、什么是高息股 高息股，首先得有个前提，那就是能稳定分红，而不是今年赚翻了大方分红，明年效益不好就不发了。 因此，能满足此条件的，往往是央企/国企，它们大都拥有某种垄断资源，同时与国家签订了某些长期协议，账上拥有丰厚闲置资金，且不需要把大量利润用到扩张规模或设备更新等项目上。 2、多高的股息算高 一只股票的股息高低，要对比的不是其他股票，而是该国的国债利率。同时，还要考虑股票价格的风险，所以往往一只股票的股息，是国债的2倍以上，就已经算“高息”了。 中国的国债已经不断新低，利率已经降1字头，所以3%以上的股息，就已经有不错的吸引力。当然，越高越好，比如港股有不少8%上下的。 3、买高息股到底在买什么 你可以理解把它当作一张债券。 示例： 一张面值为100元的债券，年末能给你8元，那么它的利率就是8%。如果你买入它，价格一年不动，你年末能拿108元，你的投资年化收益率就是8%。嗯，啥也不干，吊打市面上90%的投资人的水平。 但它是股票，票面价值是可能波动的，比如暴跌8%，变成了92元，那么年末能拿到92+8=100元，年化收益会变成0，一年白干（你本来也什么都没干）。 买高息股就是这样，想亏钱特别难，天天躺平都比别人瞎忙活厉害。 而如果你再有补仓意识，那就更厉害了： 当股价跌到92元时，股息8元，股息率将升至8/92=8.7%，这时候如果你有闲钱（怎么会没有呢，不是至少有8元股息吗），长期持有，不断红利再投，降低自己的持有成本，你的股息率也将不断上升。 由于大

前天发的文章里披露，有大量美国政府官员，在近期大笔买入palantir这家公司的股票，而这去年12月之前，几乎从未有类似的情况出现。而与此同时，近期它的股价大涨，不由让很多投资人感兴趣了，这到底是家做什么的公司，如此高的市盈率却引来如此多的“国会山股神”采购？ 我阅读了大量文献后，认为这篇外网的业内人士分析最有说服力，，我试着翻译一下，供各位参考： Palantir 垄断了自动化治理，是数据和全球决策的终极操作系统。 世界开始看到在 Palantir 平台上开发的 AI 代理的巨大优势，它们提高了效率、增加了收益并超越了竞争对手。随着时间的推移，Palantir 将在 AI 代理中占据主导地位，所有其他 AI 实体最终都将融入强大的 Palantir 生态系统。这仅仅是个开始。 想想微软的Windows系统，在 Windows 之前，人们依赖 MS-DOS（另一个操作系统），而在此之前是 CP/M，它们是非常糟糕的操作系统。这些工具之间无法通信。您无法执行多任务。您无法在执行交易的同时进行技术分析。您无法在玩游戏的同时在 Youtube 上播放游戏。它受到限制，并且被分割成单独的会话和可执行文件（.exe）。你受到限制，效率低下。 现在所有政府和企业都是如此。 它们已经发展得太大，超出了可扩展性。太多的程序、地点和部门生成了大量数据。每个数据源都有不同专业知识的人员，他们对数据的所有权和权力完全分开（例如业务部与制造部）。 就像 MS-DOS 无法实时地将数据从一个应用程序传输到另一个应用程序一样。为了一个简单的决策而将数据从一个部门传输到另一个部门是低效的。这需要花费大量的时间、资源和太多的会议。可能需要几天甚至几周才能完成。 为什么？因为数据的所有权和资格。 如果你不在业务部门工作，那么你就没有资格使用这些数据。如果你不在制造部门工作，你就不能拥有这些数据。所以为了统一

综述： 本周沪深 300 上涨 0.82%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 0.34%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 2.03%，2025 年内我的实盘 上涨 4.80%，本年初始净值1.20，本周净值1.26。 图片 交易： 卖出50%中海油H 买入等额小米集团 持仓： 中海油H 14.7%，中煤能源H 16.2%，纵横股份 6.9%，中航沈飞 20.5%，小米集团 30.5%，华友钴业 11.3%，其他/现金 0.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，我之前就说非常看好小米YU7的后市，当前的小米虽然年内涨幅巨大但仍然不贵。本周股价从前高那天回落了很多，跌到了第一个支撑位，我觉得之前没买够，就大胆加仓了。由于A股账户没有现金，所以几乎每次买入都只能是调仓，估值表内的血包不多了，权衡之下选择了持股比例最高的中海油H。 接下来我仍有调仓的计划，倾向继续加仓华友钴业，血包可能会选择纵横或中煤H。 景气周期内，一定优先把仓位上到最靓的崽子上，也就是我上周写的“央企红利兜底，半仓动态平衡军工、元素周期表和年轻人的悦己消费”。 最近军工纷纷涨到阶段性压力位，所以本周冲高回落的不少，但是我没有做T的计划，不卖的就死拿，否则很容易卖飞，沈飞因基本面成色最好所以我倾向于一直不动它。 其他领域，仍然在看元素周期表，最近回撤较大的洛阳钼业也是一个备选，先关注着。 -- 个股方面， 1、军工 军工现在没什么便宜货了，之前没上车的就不用看了，在车上的现在该考虑的是什么时候结账，我认为最晚不能超过93阅兵。 2、元素周期表 和军工一样，都是掀桌子概念股，岁月静好周期的大烂臭人见人嫌，但世界暴躁周期那可就要疯狂业绩反转了，今年到目前大部分都涨了很多，但整体估值仍然不贵，里面有大量可以再涨一倍以上的大牛股，需要慢慢挖掘。 这部分不是我的强

综述：   本周标普 500 指数 上涨 0.51%，我的实盘净值 上涨 0.89%。 2025 年内标普 500 指数 下跌 3.64%，2025 年内我的实盘净值 下跌 5.24%（年初净值为1.60，本周净值1.52）。 图片 交易： 卖出全部仓位的英伟达 持仓： 谷歌 22.3%，巴西石油 9.0%，大饼ETF 18.4%，微策略 22.5%， 其他/现金 27.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，上周就提前预告过的阶段性减仓，只不过时间上提前1天。 原计划是基于历史数据，英伟达大会前后普遍是涨的，但这次又叠加四巫日，以及美股的中级别回调，所以英伟达大会那天盘前高开卖出，上周周报我认为sell the news的概率更高。结果周一夜盘就开始拉了，怎么和缅A那么像，预判你的预判，提前交易你的交易，本来只是准备减仓的，结果选择了直接清仓，甚至有点后悔谷歌没减，因为M7近期走势趋同。 不过当下的英伟达并不昂贵，所以相信在今年甚至上半年内，我应该还会接回来，这波调整我个人认为短则1个月，到4月美股财报季转向；多则半年，特师傅和鲍师傅打PK，特师傅用各种场内场外、规则内规则外的手段，赢得最终胜利。 --- 个股方面：   1、特斯拉 据美国《财富》杂志网站，美国商务部长霍华德·卢特尼克希望美国人购买特斯拉的股票。该公司是特朗普顾问埃隆·马斯克旗下的企业。卢特尼克在接受美国福克斯新闻频道采访时，煽动人们对错过特斯拉股票涨势的恐慌情绪。他直接告诉人们购买特斯拉股票，因为从现在开始其价格只会上涨。此举可能违反了政府公职人员道德规范。 这是特师傅本人之后，连续第二周喊单了，目前看机构没冲，但是散户和信仰者冲的比较多，似乎扛住了股价下跌的颓势，但公司基本面没有好转：引用 Dataforce 的初步数据，报道称 2025 年 1

综述：   本周标普 500 指数 下跌 1.66%，我的实盘净值 下跌 4.39%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 2.24%，2025 年内我的实盘净值 下跌0.46%（年初净值为1.60，本周净值1.59）。 图片 交易： 无 持仓： 谷歌 23.2%，英伟达 29.0%，巴西石油 8.9%，大饼ETF 17.9%，微策略 21.1%， 其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周美股出现了巨幅震荡，虽然大盘跌的不多，但是个股分化严重，尤其是一些热门权重股，跌幅非常剧烈，无论是币股、AI+概念股还是传统科技。而我的持仓基本集中在AI+币股上，因此本周出现了一个较大的回撤，今年总收益率首次跑输了标普500指数。 可是回看过去一周的大事件，真正严重的利空并没有，至少没有这种能引起大盘不差别崩溃的利空，所以只能解释为市场的一次自发回撤，毕竟下周英伟达要发财报了，不管好不好，先找个理由砸盘结账也是可以理解的。 毕竟，钱是永远赚不完的，但钱是可以亏完的。 我没有考虑减仓避险，主要是觉得目前我的持仓股都处于低估的价格，无论谷歌英伟达还是微策略，这个价格，踏空的风险比关灯吃面要高。 从本周的结果看我是不是判断错了？不知道，至少在大跌前我没看到一个人提前预测了大跌，全都是事后马后炮的哈哈，坦然接受自己没有预测短期股价的能力，并不相信一切跳大神的，是做好投资的基本要素。 之前我就说了，英伟达财报发布前，我应该不会有任何动作，这时候一切都是赌博，掷骰子猜大小而已，不是赌神的话做得越多越容易出错。 --- 个股方面：   1、特斯拉 2 月 23 日消息，特斯拉本周在其官方网站上正式发布了新款 Model Y 的车主手册。新款 Model Y 已在全球范围内开启预订，本月下旬开始在国内交付。 特斯拉本季度在欧洲的销量正在暴跌

综述：   本周标普 500 指数 下跌 3.10%，我的实盘净值 上涨 0.47%。 2025 年内标普 500 指数 下跌 1.89%，2025 年内我的实盘净值 下跌 7.56%（年初净值为1.60，本周净值1.48）。 图片 交易： 无 持仓： 谷歌 24.1%，英伟达 26.1%，巴西石油 8.5%，大饼ETF 17.7%，微策略 21.8%， 其他/现金 1.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 最近的美股特别像A4纸时期的中国股市，什么公司基本面之类的都不重要，涨跌全看领导今天整什么活儿。 而这周，美国普大帝特朗普主要是在折腾关税、降息和加密。 1、关税：先后对加墨中上大棒，然后又松开，再上大棒，再...一顿操作下来，关税没定下来，却把大盘指数揍的上蹿下跳，很多厌恶不可抗风险的资金直接跑路去黄金避险了。 2、降息：跟美联储继续博弈，双方互相不对付持续，暂时没分出输赢，不过市场预期今年已经升到3次。美联储官员强调政策灵活性，称降息“可快可慢甚至暂停”，抑制市场过度乐观，目前主导权还是在美联储这里。 3、加密：储备的事定下来了，结论核心就两点，一个是罚没的不卖，另一个是不会拿钱去买，第二条低于预期，导致加密高开低走。 --- 个股方面：   1、特斯拉 3月9日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交平台X上转发了一条关于特斯拉无人驾驶出租车（Cybercab）的贴文，贴文提到：“特斯拉Cybercab今天在得克萨斯超级工厂附近自动驾驶巡游。真等不及这些车遍布公共道路的那一天了。”视频中是一辆金色的特斯拉Cybercab，据博主介绍，这是一辆双座车。 目前为数不多与特斯拉有关的好消息，但利好程度极其有限，马斯克的意识形态负面影响还在延续，依旧沉醉键政，不过股价短期跌这么多后一般都会有个阶段性死猫跳的。 2、苹果 当地时间周五，

综述：   本周沪深 300 下跌 1.13%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 0.85%。   2025 年内沪深 300 指数 下跌 5.14%，2025 年内我的实盘 上涨 0.12%，本年初始净值1.20，本周净值1.20。 图片 交易：   无   持仓：   中海油H 51.9%，中煤能源H 17.1%，纳指科技 30.3%，其他/现金 0.7%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 本周大盘依旧在客观数据上，没有带来好消息，开门脸黑第二周。不过在消息面上，巨佬的发言还是小幅安慰了下市场： 2025年1月9日，投资大佬段永平表示：“今天买了腾讯，也买了茅台。”对于茅台短期股价，段永平则引用格雷厄姆的话：“市场短期是投票器，掉到什么价都是有可能的”。 段永平是我非常敬佩的投资人，但是他的投资策略，至少从公开发言能获取到的，往往都没什么价值，因为抛开仓位谈交易就是耍流氓。 我们不知道巨佬买了多少，可能抄底一年就是1%哈哈。 而且更重要的是，估值。当前价位的茅台和腾讯，至少基于我的计算，赔率一般，胜率一般，如果耍流氓说拉长时间看，我看至少三年内是跑不赢高息股的，跑赢黄金也费劲。 -- 其他个股方面， 1、白酒 贵州茅台 1月10日，针对近日多地茅台冰淇淋门店闭店的市场消息，贵州茅台相关负责人向记者表示，茅台冰淇淋在培育年轻消费群体上已经取得了一定成效。当下，对于冰淇淋业务，公司在战略上选择主动收缩。 上述负责人表示，茅台在培育新消费群体上仍将不遗余力，在“三个转型”的战略指引下，更重视将“文化”和“科技”融入产品与服务中，进而引领消费文化潮流。同时，消费者仍可以在遵义茅台镇茅台国际大酒店、三亚海棠湾茅台度假村等线下销售渠道购买茅台冰淇淋，使之与旅游、餐饮等场景更