在全球能源转型加速推进与我国“双碳”战略深入实施的关键阶段，反内卷政策给与了不错的支持，强调应推动产业由规模扩张转向质量效益，实现真正的高质量发展。光伏行业作为绿色能源的重要组成部分，正逐步走出同质化竞争与低价内耗的困境。 行业龙头企业协鑫科技近日宣布获得国际知名投资机构无极资本（Infini Capital）的战略投资，这一合作不仅为企业注入新的发展动能，更通过“市场化兼并重组+政策强制约束+技术淘汰机制”的多元路径，贯彻落实“反内卷”指导精神，为产业高质量升级树立了标杆。 技术领先与稳健运营，构筑高质量发展双引擎 协鑫科技凭借全球领先的颗粒硅（FBR）技术，建立起以“低成本、低能耗、低碳排放、高品质”为核心的“三低一高”优势。该技术积极响应《“十四五”可再生能源发展规划》中低碳高效的发展要求——包头基地颗粒硅的“大门到大门”碳足迹仅为16kg CO₂e/kg，远低于行业平均的50kg CO₂e/kg。这一技术突破不仅减少环境负荷，更成为协鑫打破行业内卷、实现差异竞争的关键支撑。 在运营层面，协鑫展现出卓越的管控能力。公司坚持以销定产，合理控制库存，中报显示其库存水平处于健康区间，显著降低行业波动带来的经营风险。同时，企业坚守现金流安全底线，2025年上半年实现EBITDA约3.8亿元，同比大幅增长325.8%。在品质方面，协鑫持续推动颗粒硅产品迭代，2025上半年超过75%的产品五元素金属杂质含量≤0.3ppbw，浊度≤70NTU的产品比例跃升至57.4%。高品质产品赢得下游客户青睐，推动市占率提升至24.32%，有效避开了低价竞争的恶性循环。 国际资本赋能全球布局，开拓产业协同新路径 协鑫科技此次获得无极资本的长期资金支持，显著增强了其技术话语权与抗周期能力。无极资本双总部位于阿布扎比和香港，投资覆盖战略新兴科技、人工智能、智能制造等高增长领域，已累计向中国高科技企业

在2025年上半年的业绩报告中，找钢集团（6676.HK）除了国际业务表现亮眼，其国内基本盘同样保持稳健增长，AI战略落地成效显著，非钢业务快速拓展，展现出全面的发展动能。 一、钢铁交易基本盘稳固 上半年，找钢集团实现钢铁交易额638亿元，钢铁交易吨量超1910万吨。尤其第二季度平台钢铁交易量环比提升54.8%，同比亦有显著增长，反映交易业务回暖趋势明显。平台累计注册供应商超过1.6万家，客户超18.9万家，覆盖SKU种类超过65万，生态规模持续扩大。 公司品牌影响力不断提升，中小企业交易服务的单吨佣金同比增长27.5%，盈利能力进一步增强。 user-image 二、非钢业务快速崛起 在坚持钢铁主业的同时，找钢集团积极推进“多品种化”战略，非钢业务迎来高速成长。报告期内，非钢交易额达2.1亿元，同比增长23.0%。其中，电工电气类业务表现尤为突出，交易额1.9亿元，同比增幅高达108.9%。 截至2025年6月30日，非钢业务已合作供应商576家，服务客户2128家，覆盖SKU超3935种，完成订单31498笔。7月，找钢与托克集团合作推出“宗金汇”有色金属电商平台，试运行期间交易额突破2500万元，开局良好，为集团拓展大宗商品多元交易奠定基础。 三、AI商业化实现突破 2025年是找钢集团全面推动AI战略的关键一年。5月，找钢产业AI大模型正式通过国家网信办备案，成为业内少数具备合规AI大模型能力的产业互联网平台。期内新签AI产品销售合同达32.3万元，AI商业化迈出实质性一步。 集团还对自研的AI交易助手、物流智能跟踪系统、自动化数据分析工具等核心数字资产完成“数据资产入表”，形成数据资产总值230万元，其中AI交易助手贡献120万元。AI技术的深入应用，推动公司运营效率提升，上半年营业费率同比下降0.3%。 四、金融业务恢复与新品类拓展 7月，找钢集团携手重庆富民银

近日，家电行业传来重磅消息——奥克斯电气在港交所公告，公司拟全球发售约2.07亿股，预期股份将于2025年9月2日开始在香港联交所买卖，由中金公司担任独家保荐人。这意味着奥克斯电气离登陆港股市场仅一步之遥，引发市场和消费者的广泛关注。据此前媒体报道，企业计划最早于今年9月完成上市，预计募集资金规模在4.2亿至6.1亿美元之间，显示出市场对其业务模式和增长潜力的高度认可。 作为全球领先的空调提供商，奥克斯电气不仅在国内家喻户晓，更在全球150多个国家和地区开展业务，真正实现了从中国品牌到国际品牌的跨越。根据最新披露的数据，奥克斯电气在今年一季度实现营业收入超过93亿元，延续了近年来的高速增长态势。更令人瞩目的是，根据弗若斯特沙利文的报告，以销量计算，奥克斯电气在2024年已成为全球第五大空调提供商，市场份额达到7.1%，展现出强劲的国际竞争力。 多品牌+全渠道，奥克斯电气如何实现持续高增长？ 奥克斯电气并非一夜成名，而是经历了三十余年的扎实积累。从1994年品牌创立至今，企业逐步从国内新兴品牌发展为全球空调行业的重要参与者。其成功的关键，可以归结为清晰的多品牌战略和创新的渠道模式。 在主品牌“奥克斯AUX”的基础上，公司还孵化了“华蒜”、“AUFIT”等面向不同人群的子品牌，并推出了ShinFlow等高端系列，实现了从大众市场到高端需求的全覆盖。这种品牌矩阵不仅帮助企业更好地应对多样化市场需求，也在不断提升整体市场份额。 另一方面，奥克斯电气在销售模式上大胆创新。企业首创“减少经销层级，让利消费者”的模式，并推出“小奥直卖”应用程序，赋能经销商并构建起独特的直卖生态系统。这一策略尤其契合当下消费者注重性价比、偏好直接交易的趋势，为企业带来强劲动力。 智能制造与技术创新成为核心竞争力 在竞争激烈的家电行业，奥克斯电气始终将技术研发和产品创新置于核心位置。公司不仅是智能空调领域的

2025年8月21日晚，百果园集团交出了2025年中期答卷：收入43.76亿元，同比下滑21.8%，归母净亏损3.42亿元，毛利率跌至4.9%。但若穿透数据表象，这家水果零售龙头的转型逻辑已逐渐清晰——门店网络优化收官、单店模型修复、战略纵深突破，标志着其正式迈入“减脂增肌”的新周期。   一、门店调整收官：从规模扩张到效率提升 财报披露，百果园的门店数量从2024年6月的6025家锐减至2025年6月的4386家，收缩幅度达27%。但从公司公告中可以看出，此次闭店主要为公司优化门店网络所做的主动战略选择，其数字调整的背后，实际上体现出战略逻辑的根本：关闭低效门店不是收缩，实际上是资源的再配置。 而今，其效果正在逐步显现。从毛利来看，2024年上半年毛利为6.2亿元，毛利率为11.1%，2024年下半年由于战略调整原因，其毛利额下滑至1.5亿，毛利率也下滑至3.1%，但是经过今年上半年的门店优化及盈利能力的改善，其毛利上升到了2.2亿元，毛利率也提升至4.9%，环比去年下半年，有1.8个百分点的增长。 在22日上午业绩发布会上，公司管理层还透露2025年H1单店来客数同比增长12.6%，单店毛利额同比亦实现个位数增长。截至6月底，一线至三线门店占比分别为26%、36%、38%，分布更均衡。 这一调整暗合零售业“大店换小店、商圈换社区”的趋势。更关键的是，门店网络优化已释放出明确的重启信号。百果园管理层表示，门店网络优化已于今年上半年完成。由于当前门店毛利率及净利率已恢复至较健康水平，加盟商盈利能力改善信心增强，此外，上半年部分闭店属临时性调整，目前正积极选址重启，同时，公司推出多项门店支持政策，包括开业补贴、特许权使用费减免、开店成本压缩等，预计下半年有望实现100家左右净开店。 二、定价权重构：从价格战到心智战 在进行门店网络优化的同时，百果园高质价比战略攻坚依

军人家庭的烙印：坚韧与思考的基因 1976年，黄伟出生在一个军人家庭，成长环境塑造了他坚毅果断的性格和深度思考的习惯。这种特质后来成为他创业路上的核心支撑。他与科大讯飞创始人刘庆峰同为中科大校友，虽比刘庆峰晚三届，但两人在人工智能领域的探索轨迹却有着微妙的交集。黄伟的学术生涯跨越医学图像三维可视化和语音识别两大领域，这种从图像到语音的研究路径，意外地为后来多模态大模型的兴起埋下伏笔。 博士毕业后，黄伟进入上海交大从事博士后研究，随后加入摩托罗拉中国研究中心。2008年金融危机期间，摩托罗拉将语音团队出售给Nuance，他拒绝被收编，选择加入盛大网络创新院，并在2010年创建语音分院。这段经历让他积累了顶尖的技术实战经验——他带领的团队曾在国际声纹识别大赛中击败麻省理工、IBM等对手，拿下多项第一。2011年，师弟梁家恩的加入为团队再添火力，而同年iPhone 4s搭载Siri的发布，则让黄伟敏锐意识到智能语音作为人机交互入口的爆发潜力。 创业的孤注一掷：从200万借款到医疗AI“无人区” 2012年，黄伟与梁家恩共同创立云知声。创业初期，他掏空积蓄并借款200万元，甚至自嘲“买房子都没贷过这么多钱”。公司定位人工智能底层技术研发，从语音识别起步，逐步拓展至图像、大模型等领域。但真正让云知声与众不同的是其早期对医疗AI的布局。2013年，当大多数医院信息化水平仍停留在基础阶段时，黄伟便率队切入这一“无人区”。他将人类需求归结为“快乐”与“健康”的二元命题，而医疗正是后者最刚性的场景。 这一选择起初充满挑战。医院不看学术指标，只认实际效果。2016年，黄伟每天清晨7点准时出现在北京协和医院的晨会上，与信息处、分管副院长及各科室负责人讨论信息化需求。嘈杂环境、方言口音、专业术语都是技术落地的障碍。但正是这种“自下而上”的渗透策略，让云知声逐渐赢得信任。协和医院成为其首个标杆客户，

中国AI赛道的竞逐已步入深水区。喧嚣过后，市场目光正聚焦于那些真正穿越周期、手握硬核实力的长期主义者。云知声——这家成立于2012年的AI先行者，股价累计涨幅突破72%。其招股书展现的不仅是稳健的成长轨迹，更是一个技术驱动型企业在黄金赛道中厚积薄发的生动样本。 深厚根基：技术底蕴与资本信任的双重加持 云知声的基因里刻着“技术”二字。作为国内最早将深度学习应用于商业语音识别的拓荒者之一，其在AI领域十余年的深耕构筑了难以复制的竞争壁垒。技术实力是敲门砖，资本嗅觉则是试金石。从天使轮到D轮，云知声累计完成十轮融资，中网投、中金资本、启明创投、高通、京东等顶级机构与产业资本云集股东名单。这份星光熠熠的背书，绝非短期热钱追逐，而是专业资本对其技术路径、商业模式与长期价值的深度认可，为其持续冲锋提供了坚实的粮草保障。 稳健增长：客户拓展与财务优化的双重奏 穿越行业起伏，云知声的增长曲线呈现出难能可贵的稳健与韧性： 客户基础持续夯实： 从2022年的538家，到2023年的555家，再到2024年的576家，客户数量连年稳步攀升。这并非爆炸式增长，却更显扎实。它清晰传递了一个信号：云知声的解决方案正在越来越多的垂直场景中落地生根，获得真实市场的持续验证。客户池的扩大，是未来收入持续增长的活水源头。 财务表现量质齐升： 营收从2022年的6.01亿，到2023年的7.27亿，再到2024年的9.39亿，复合增长率高达25.0%，远超行业平均水平。毛利同样亮眼，从2.40亿跃升至3.65亿，复合增长率23.3%。更值得关注的是盈利能力的蜕变：经调整净亏损显著收窄。2025年第一季度营收继续保持约25%的同比增速，预示着强劲势头仍在延续。这份成绩单清晰地勾勒出一条“营收扩张、毛利提升、亏损收窄”的优化路径，标志着其商业模式的日趋成熟与规模化效应的显现。 格局突破：跻身头部阵营的里程碑 沙利文

近日，港股新股市场迎来科技领域独角兽——云知声智能科技股份有限公司。6月20日，云知声正式开启港股招股，拟发行156.098万股股份，招股价介乎每股165港元-205港元，有望成为港股市场首家以AGI为主营业务的上市公司。 从财务数据来看，云知声展现出惊人的增长态势。2022至2024年，公司收入由人民币6.01亿元升至9.39亿元，复合年增长率达25%。2024年，公司收入达到人民币9.39亿元，同比增长29.1%。收入结构方面，2024年日常生活场景收入占比近八成，医疗场景亦有逾两成且占比稳步提升。在盈利方面，毛利从2022年的2.4亿元升至2024年的3.6亿元，复合年增长率为23.3%；毛利率稳定维持在约40%左右。经调整净亏损由1.83亿元降至1.68亿元，经调整净亏损率从30.5%收窄至17.9%，且净亏损收窄是伴随着研发开支扩大同步实现，这充分表明云知声整体正步入良性增长轨道。 云知声的商业成功，离不开其先进的技术布局模式。作为主打对话式AI场景应用的科技企业，云知声采用“自研模型+落地场景”的模式，精准切中AI产业化当前发展的关键节点。凭借先进的AI技术及研发能力，云知声成功渗透各行业，与众多市场地位领先的灯塔客户展开合作。在家电领域，与格力携手进军家居AI垂直行业；在康养领域，与平安科技合作；在医疗服务领域，为北京协和医院推出语音电子病历解决方案；在医保领域，与中国人保达成合作。截至2024年12月31日，公司的AI解决方案已在医疗、家居、商业空间、酒店及交通等多个垂直行业获得采用，2024年共服务576名客户。 当前，AI的应用场景正在快速成长，AGI解决方案的出现改变了各垂直行业的供需两端，驱动中国的AI解决方案市场持续增长。随着山海大模型商业化进程加速，云知声将持续拓展应用场景边界，深化行业渗透，进一步夯实盈利基础。随着登陆港股的推进，公司有望依托技

今日，云知声智能科技股份有限公司（以下简称“云知声”，9678.HK）正式开启港股招股，招股时间为6月20日。此次IPO，云知声拟全球发行156.098万股股份，招股价介乎每股165港元-205港元。公司预期于6月30日登陆港交所主板，中金、海通国际为联席保荐人。 自2012年成立以来，云知声专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式AI产品及解决方案，已然成为稀缺的AGI独角兽。据弗若斯特沙利文资料，2024年按收入计，云知声为中国第四大AI解决方案提供商，其中在中国日常生活AI解决方案排名第三，在医疗AI服务及解决方案排名第四，具有较大市场优势。 2016年至今，云知声在行业内率先构建了面向大规模商业应用的AI技术体系。其AtlasAI基础设施平台支持规模不断扩大的AI模型训练和优化，知识图谱平台专注于AI模型行业增强，为其提供专业领域知识。从角色分工看，AtlasAI基础设施、云知大脑及AI应用解决方案分别构成基础层、中央技术平台层及应用层，共同组成公司AI解决方案的技术栈。 2023年5月，云知声发布自有山海大模型，并将其应用于医疗及日常生活产品中，标志着其AI大语言模型商业化取得重大进展。在2024年6月的MedBench评测中，山海大模型以综合得分82.2的成绩位列第一；在2024年SuperCLUE半年度报告中，山海大模型以总分72的成绩位居全球顶级大语言模型，STEM相关能力排名全国第一，人文相关能力排名全国第二。在山海大模型的支持下，云知声独立训练AI大语言模型，开发创新AI产品及解决方案，研发效率显著提升。 凭借先进的AI技术及研发能力，云知声成功渗透各行业，与众多市场地位领先的灯塔客户合作，如家电领域的格力、康养领域的平安科技、医疗服务领域的北京协和医院及医保领域的中国人保等，逐步加快AI产品及解决方案的商业化进程。 当前，AI应用场景快速

近日，云知声智能科技股份有限公司（以下简称“云知声”）已正式通过港交所上市聆讯，并披露了聆讯后资料集，由中金公司和海通国际担任联席保荐人。此次上市标志着云知声将成为2025年“港股AGI（通用人工智能）第一股”，进一步巩固其在人工智能领域的领先地位。 云知声成立于2012年，是一家专注于智能语音技术和综合解决方案的人工智能企业，致力于通过通用人工智能技术打造互联直觉的世界。经过十余年的发展，公司已在智能语音赛道取得了显著成果，业务覆盖生活、医疗等多个领域，并为中国前三大保险集团等优质客户提供AI解决方案。此次IPO的全球发售计划包括156.1万股H股，发售价区间为每股165.00至205.00港元，预计于2025年6月30日正式在联交所挂牌交易。 营收稳健增长生活板块贡献核心收入 云知声的财务表现展现了强劲的增长势头。招股书显示，2022年至2024年，公司营收分别为6.01亿元、7.27亿元和9.39亿元，复合年增长率达到25%。这一增长趋势反映了云知声在市场拓展和业务深化方面的持续努力。 从业务结构来看，生活板块是云知声的主要收入来源。2022年至2024年，该板块分别贡献了总营收的81%、79.6%和78.8%，同时客户总数从389家增长至411家，显示出公司在生活领域的客户黏性和市场稳定性。此外，按客户类型划分，2022年和2023年，企业客户贡献的营收占比分别为52.7%和53.6%；而2024年，来自系统集成商或代理商的营收占比首次超过50%，达到55.1%。云知声表示，企业客户在选择直接交易或通过系统集成商交易时存在行业偏好差异，这种灵活的合作模式为公司带来了更广泛的市场覆盖。 技术驱动发展山海大模型引领创新 云知声的成功离不开其持续的研发投入和技术创新。公司于2016年开始构建Atlas AI基础设施，并于2017年推出首个基于BERT的大语言模型UniCo