12月17日，据腾讯独家报道，MiniMax于本周初获得了中国证监会备案，并通过了港交所的上市聆讯。这家成立不到四年的AGI独角兽正式冲刺港股IPO，有望成为“全球AGI第一股”。在AI浪潮席卷资本市场的当下，这一备案不仅填补了港股AGI赛道标的空白，更给投资者提供了参与下一代科技革命的稀缺入场券。 备案落地：AGI赛道的里程碑事件 AGI（通用人工智能）被联合国贸发会议（UNCTAD）认定为下一代科技革命的核心引擎，其市场规模预计将从2023年的1890亿美元飙升至2033年的4.8万亿美元，十年增长25倍。而MiniMax的港股备案，标志着AGI赛道从一级市场的“概念炒作”正式走向二级市场的“价值兑现”。 值得注意的是，MiniMax是全球首批实现MoE架构商用的企业，也是目前全球唯四全模态模型能力领先的公司。在AI行业“百模大战”洗牌后，能够同时在文本、语音、视频三大核心模态保持国际第一梯队水平的企业寥寥无几，这种稀缺性正是其冲击“AGI第一股”的核心底气。对港股市场而言，引入这样一家技术驱动的AI龙头，将丰富科技板块的估值体系，为投资者提供差异化的配置选择。 技术壁垒：全模态布局构筑竞争护城河 MiniMax的核心竞争力在于其提前布局的全模态技术路线。公司已构建以文本模型MiniMaxM2、视频模型Hailuo02系列和语音模型Speech02为核心的技术矩阵，形成了覆盖个人用户、开发者与企业客户的完整产品生态。这种“多模态并行”的策略，在行业初期看似“不聚焦”，实则精准契合了AGI的本质——只有实现多模态的输入与输出，才能真正逼近通用智能。 从技术成果来看，今年10月发布的开源文本大模型M2，短短几天内便在OpenRouter调用榜跃升至第3名，成为首个进入该榜单前五的中国模型；2025年6月推出的视频模型Hailuo02，在国际权威测评中排名全球第二。更关键的是

近日，由虎嗅智库发起的“2025大鲸榜·GenAI最强落地公司”评选结果正式揭晓。此次评选依托200+深度拆解的实战案例库，联合超百位甲方企业CIO、赛道领军技术专家共同评审，旨在穿越概念炒作的喧嚣，识别并表彰真正将大模型技术转化为产业真实增长的创新企业。 基于DeepMiner专有大模型产品线和多模态数据智能技术体系，明略科技（2718.HK）以“可信数据+可信智能体”双轮驱动，赋能企业从智能分析到智能决策全流程，成功入选企业运营板块GenAI最强落地公司TOP10。 当前，生成式AI正从消费端加速融入产业深处，企业级Agentic AI（代理式AI）逐渐成为驱动新一轮数智化转型的关键力量。 在实践中，企业对AI的期待已不再局限于效率提升，更渴望拥有“能思考、会执行、可信赖”的智能协作伙伴。然而，幻觉率高、过程不透明、行业适配性弱等痛点成为企业规模化应用的主要瓶颈。企业迫切需要能够对接专有数据源、沉淀组织知识、全流程可追溯的可信AI工具，解决复杂业务场景中的实际问题。 在这一背景下，明略科技推出的专有大模型产品线DeepMiner，着力回应企业对“可信AI”的呼唤，围绕“数据可信、决策可信、执行可信”，系统应对AI落地中的关键挑战。 数据质量决定AI的天花板，而链接可信数据是创造价值的关键。通过对接企业级商用数据源、挖掘沉淀暗默知识，并引入Human-in-the-loop机制持续优化，DeepMiner在垂直行业场景中的幻觉率远低于通用模型，确保了输出结果的准确性与可靠性。 全流程透明化是提升AI可信度的另一关键。DeepMiner采用多智能体协同架构（MoA），由Foundation Agent作为智能中枢统一调度，整合“灵巧手”Mano模型与“专家脑”Cito模型，形成“思考-决策-执行”的完整闭环。 Mano模型具备顶尖的虚拟世界操作能力，像人类一样精准操作各类软

在AI浪潮席卷全球资本市场的当下，投资者们都在寻找真正具备技术护城河与落地能力的企业。近期登陆港交所的明略科技，以其独特的“Agentic AI第一股”定位，吸引了市场的广泛关注。这不仅仅是一个概念标签，其背后是公司长达十九年在数据与智能领域的深厚积淀，以及在AI从“生成”走向“代理”这一关键转折点上展现出的前瞻布局与硬核实力。 Agentic AI：从“能说会道”到“真抓实干”的技术跃迁 当前AI行业正经历一场深刻的范式转移。如果说上一阶段以ChatGPT为代表的生成式AI解决了“内容创造”的问题，让AI变得“能说会道”，那么下一阶段的竞争核心则在于“行动执行”，即让AI能够像人一样使用工具、完成任务，这就是Agentic AI（代理式人工智能）的魅力所在。明略科技创始人吴明辉对此有着清晰的洞察，他认为，AI必须从“大脑”进化出“手和脚”，在虚拟世界中真正代替人类劳动，才能产生实质性的生产力。 明略科技的DeepMiner产品线，正是为实现这一愿景而生。它并非一个简单的对话模型，而是一个致力于打造“可信智能体”的完整技术体系。其核心由三大模块构成：专注于通用任务基础的Foundation Agent、扮演“专家脑”角色进行复杂任务规划与推理的Cito模型，以及最关键的一环——赋予AI虚拟世界“灵巧手”的GUI操作模型Mano。这套组合拳，让DeepMiner超越了传统大模型的聊天范畴，能够直接在电脑上操作各类软件，执行数据分析、信息检索、报告生成等一系列实际工作。 这种技术能力在全球范围内已获得权威认证。在国际知名的GUI操作能力评测OS World榜单中，明略科技的Mano模型一举斩获专有模型全球第一，总榜全球第二的优异成绩，仅次于某万亿参数级别的国际顶尖模型。这一成绩充分证明，在Agentic AI的核心能力——虚拟世界操作上，明略科技已经跻身全球第一梯队，为中国AI

2025年12月3日，在由智通财经与新智基金网联合主办、冬日暖阳Donova独家承办的“第十届智通财经上市公司颁奖盛典”上，地平线机器人-W(09660)凭借卓越的经营表现、可持续的发展潜力及突出的综合实力，成功摘得“2025年度金港股大奖”。 地平线机器人-W.jpg “2025年度金港股大奖”作为港美股投资界最具影响力的评选之一，始终聚焦于发掘治理规范、成长性强、具备持续价值回报能力并积极践行社会责任的优秀港股上市公司。地平线机器人-W(09660)此次获奖，不仅体现了资本市场对其综合实力的高度认可，也进一步凸显了公司在行业中的领先地位与品牌影响力。 “第十届智通财经上市公司评选”自2016年启动以来，已连续十年成为中国资本市场权威性高、公信力强的年度盛事。本届评选历时一个多月，经由企业自荐、多维数据筛查与权威专家评审等多重环节，从业绩成长、行业排名、公司治理、市场回报、ESG表现等多方面进行综合评估，最终遴选出各领域标杆企业。 评选期间，吸引超过千家港美股企业积极参与，涵盖人工智能、生物科技、先进制造、绿色科技等新兴高增长领域，同时覆盖金融、能源、消费、地产、交通等传统主流行业，全面展现评选的广泛代表性与行业深度。 颁奖典礼现场，逾170位来自银行、证券、保险、信托及头部资管机构的专业人士，与知名经济学家、投资界意见领袖及上千名投资者共聚一堂，围绕全球流动性拐点下的资产配置策略与2026年港股投资机遇展开深度交流。思想碰撞之间，市场共识逐步凝聚，中国资产的长期价值重估路径愈发明晰。 荣誉见证实力，价值成就未来。我们期待所有获奖企业以此为契机，持续提升核心竞争力，深化社会责任实践，在为投资者创造稳健回报的同时，为推动经济高质量发展与社会可持续进步贡献更多力量。 文章来源：智通财经 $地平线机器人-

最近在AI领域，明略科技动作频频，展现出其在Agentic AI（代理式人工智能）赛道上的深厚积累和前瞻布局。一边是成功举办规模空前的第九届营销科学大会，首次系统阐述“Agentic Marketing”新范式；一边是在内部黑客马拉松中，全员实战演练基于Vibe Coding与Agentic AI的下一代开发模式。这一外一内的两次亮相，清晰地传递出一个信号：明略科技正推动AI技术从“生成”与“辅助”的工具层面，向“代理”与“自主”的智能体层面实现关键跨越。 Agentic AI成为新引擎，明略科技系统性构建技术护城河 当前，AI行业正经历从生成式智能（AIGC）向代理式智能（Agentic AI）的范式转移。生成式AI解决了内容创作的问题，而Agentic AI则更进一步，能够自主理解任务、制定计划并执行操作。明略科技敏锐地抓住了这一趋势，在大会上明确提出了“Agentic Marketing”的理念，旨在通过构建多个角色化的AI智能体，来重塑营销领域的生产模式和协作流程。 这并非空泛的概念。其技术底气来源于明略科技旗下秒针系统沉淀的海量行业数据，以及其自主研发的、基于多智能体架构的DeepMiner大模型。据了解，其Foundation Agent模型以及“专家脑”Cito、“灵巧手”Mano等专项模型，已经在多项全球权威评测中取得了顶尖成绩。这套“可信数据+可信模型”的组合拳，正是为了解决企业级AI应用中最令人头疼的准确性和可靠性痛点，为Agentic AI的大规模落地筑牢了坚实的地基。 Vibe Coding引爆内部生产力革命，Agentic AI从理念走向实战 如果说营销大会展现了明略科技对外的战略视野，那么其内部举办的黑客马拉松则是其技术实力的内部练兵和集中检阅。本次大赛首次将风靡全球的Vibe Coding开发模式与Agentic AI架构设计深度融合，要求参赛

松下幸之助说过"品牌是企业的灵魂，而品质是品牌的生命。" 今天咱们聊一个既熟悉又陌生的品牌——金嗓子。说熟悉，是因为谁还没在嗓子疼的时候含过两片金嗓子喉宝？说陌生，是很多人可能不知道，这个看似"土味"的老牌子，现在可是国际市场上的香饽饽！最近它刚入选中国首批"令人尊敬的品牌"，产品卖到全球63个国家，连乌兹别克斯坦的药店都能买到。更猛的是，人家在广交会上被老外围得水泄不通，海外销量甚至干翻了一些国际大牌。今天咱就掰扯掰扯，这个广西起家的民族品牌，到底靠啥逆袭成了全球化标杆？ 一、从糖果厂到世界喉糖霸主，金嗓子的"硬核"发家史 金嗓子的故事得从1956年说起，那会儿它还叫柳州市糖果二厂，主业是做牛轧糖和月饼的。谁能想到，几十年后这家小厂能靠着"润喉"这门手艺冲出国门？1994年转型制药，1998年正式改名金嗓子，一路开挂成了全国中成药50强，年产能50亿片喉片，产值破10亿。 但金嗓子最牛的不是规模，而是它把中医药那套"润物细无声"的打法玩出了国际范儿。别的药企还在国内卷价格，它早早就拿下了美国FDA、欧盟COM这些顶级认证，产品直接铺进欧美药店。你说老外不信中药？金嗓子用数据打脸——在俄罗斯、东盟市场，它的喉片占有率比某些国际品牌还高，甚至成了首个打进印度药店渠道的中国咽喉保健品。这背后离不开它死磕质量的"笨功夫"：国内第一批通过GMP认证，食品安全体系、测量管理体系全套ISO认证一个不落，连包装上的图案都要按各国审美量身定制。 二、广交会"常驻选手"的全球化密码 金嗓子的海外扩张，很大程度是通过广交会的平台--自打2010年第一次参展，她连续30届没缺席，金嗓子的广交会展位历来都是医疗保健品展区的一个亮点，在川流不息的人群中，收获了近80%的海外客户。今年春交会刚拿下南非大单，中东、韩国市场也是靠广交会破的冰；为此还得到了来自人民日报、央视、中国新闻社等媒体的慕名上门采访

最近智能车链又热了，今天（6号）均胜电子、小马智行、文远知行同期上市港股，把国内几家头部智能汽车企业全摆上了交易盘。虽然上市首日表现都一样，但是这几家都体现了未来趋势和方向，修复还是可以预见的。 那么，话说回来，肯定在上市招股的时候，很多人纠结选哪个合适？其实现在大部分人都在盯业务盯业绩，我反而更愿意从底层逻辑看：谁的路径最确定、兑现周期最短、资本结构最健康，才真的能长期持有。 一句话总结，当市场疲态时，确定性比想象力更值钱。 （上市核心信息对比） 先说均胜。 它走的是“从车到机器人”的产业路径，智能安全起家，切入智能驾驶，延展到机器人系统。 从离手检测方向盘、DMS，到舱驾融合域控、再到机器人四肢/胸腔/全域控制器，不断把未来装到车上、装到机器人上。 所以均胜的成长节奏不依赖政策放行，也不靠补贴兜底，而是技术迭代、产业放量、全球配套的结果。 这也是一条市场愿意买单的创业路径。 反观小马与文远，代表的是技术范式与商业模式探索。 技术没问题、团队没问题，甚至方向我认为都是正确的。 但当我们投入资本的时候，必须诚实：Robotaxi还在等商业拐点。 小马智行在走“AI模型驱动自动驾驶”路线，技术先进但商业节奏取决于法规、城市开放速度、成本结构；文远知行更接近城市Robotaxi服务企业，能力很强，但模式本身离盈利闭环还有距离。 这不是唱衰，只是周期顺序不同。我个人认为AI驱动出行一定会成功，但资本回报先后有先后。 至于我会怎么选，其实在这个周期，我更愿意把大仓位给“未来已经在落地的公司”。 不是因为Robotaxi不香，而是因为市场此刻对现金流、交付、资本结构安全更敏感。这不妨碍未来买小马、文远，但优先级我心里很清楚。 $均胜电子(00699)$