我看多阿里 $Alibaba(09988)$ $Alibaba(BABA)$ 。首先，云业务依然是市场最值得关注的增长点。AI大模型需求爆发，使得阿里云有望实现20%以上的营收增长，继续保持国内第一的市场份额。无论是新推出的Qwen3混合推理模型，还是Embedding系列产品，甚至对苹果MLX框架的适配，都体现出阿里在AI基础设施和应用层面的前瞻性。夸克的“深度搜索”产品在用户端也有亮眼表现，这些都说明阿里正在把AI优势转化为实实在在的商业化收入。长期来看，云业务不仅能提升整体利润率，还可能成为推动阿里估值重估的关键。 其次，电商业务虽然存在竞争，但依旧展现出稳健的增长势头。淘天集团营收预计增长7%左右，主要得益于消费回暖和大促创新。更重要的是，国际电商业务保持高增速，速卖通“Choice”模式已经在欧洲市场形成差异化优势，Lazada和Trendyol的本地化运营也在提升用户粘性。预计阿里国际业务本季度能实现接近20%的增长，这说明阿里不仅在国内电商市场稳固领先，同时也在全球舞台上不断扩张，形成新的增长曲线。 本地生活是市场最有争议的部分。补贴计划短期内压缩利润，摩根士丹利甚至估算单季投入近百亿元。但从战略角度看，这是必要的竞争投入。淘宝闪购日订单量突破8000万，证明补贴能够快速提升规模和用户心智，占领市场份额。在对手如京东、美团都加大投入的背景下，阿里选择短期牺牲利润来换取长期增长空间是合理的。只要补贴能够带来规模效应和生态协同，未来盈利能力依然有望修复。 从估值和市场预期角度来看，阿里目前股价对应的市盈率不高，已经反映了部分盈利承压的担忧。如果本次财报云业务超预期增长、国际业务延续高景气

市场进入“终极等待期” 本周美股市场最关键的事件，无疑是美联储9月利率决议。财报季接近尾声，个股消息影响力下降，而利率政策重新回到市场主线。 当前共识是：联准会将降息25个基点。这点市场早已price in，投资人也并不意外。真正的悬念在于： ✅ 点阵图是否大幅下调？ 若显示未来还有多次降息，将强化宽松预期； ✅ 年底是否还有降息空间？ 这决定资金风险偏好的持续性； ✅ 鲍威尔态度偏鸽还是偏鹰？ 语气差异往往会放大市场波动。 因此，本周行情的真正看点不是“降不降”，而是 “后续路径是否超出预期”。 美联储利率决议 利多出尽还是趋势延续？ 当市场预期一致时，往往容易出现“利多出尽”的震荡行情。 如果点阵图并未明显调整，甚至释放偏鹰口径，美债收益率可能走高，压制股市估值，美股有短线回调风险。 但若美联储明确暗示宽松周期开启，市场风险偏好提升，可能推动科技与成长股再度走强。 换句话说，这一次的决议，更像是一次 预期管理的考验。 操作逻辑：仓位管理比预测更重要 在这样的关键时刻，策略重点不在于“猜方向”，而是 仓位与节奏控制： 👉 仓位较重的投资者：应当提前减仓部分，锁定利润，避免突发行情洗盘。 👉 仓位较轻或观望资金：耐心等待市场给出方向信号，跟随趋势再进入。 市场会通过价格与资金流向告诉我们答案，我们需要做的，是保持足够的灵活性。 仓位管理 期权与对冲逻辑 随着FOMC临近，期权市场隐含波动率（IV）大幅走高，意味着对冲需求升温。 常见策略包括： 1. 防御型：买入SPX 或 QQQ 的短期看跌期权，为多头仓位加保险。 2. 套利型：构建跨式（Straddle）或宽跨式（Strangle），利用大波动方向不明的特性。 3. 收息型：卖出虚值Spread收取时间价值，但需严格风险控制，以防行情单边突破。 对于短线交易者，本周的期权机会可能比股票更具吸引力。 资金面与指标观察 要判

我的选择肯定是 $XIAOMI-W(01810)$ 理由：在我眼中，小米最能代表“中国精神”。它从2010年创立时的一家初创公司起步，以“为发烧而生”的理念进入竞争激烈的手机行业。面对强敌环伺，小米凭借极致的性价比、互联网思维的商业模式，以及对用户体验的执着打磨，迅速在市场上闯出了一条属于自己的道路。这份从零起步、敢于突破的勇气，本身就折射了中国企业不畏艰难、敢拼敢闯的精神。 更难能可贵的是，小米始终坚持自主创新。无论是早期的MIUI操作系统，还是后来的智能硬件、物联网生态，乃至如今进军新能源汽车领域，小米都在持续加大研发投入，力求掌握核心技术。它不仅是“价格厚道、感动人心”的科技公司，更是在不断提升“中国制造”的科技含量和附加值。小米的每一次跨界尝试，都展示了中国企业不断追求创新与自我超越的姿态。 同时，小米还是“平等科技”的践行者。它让更多普通人以可负担的价格享受到智能生活的便利，把中国的智慧与创造带向全球市场。在东南亚、欧洲、拉美等地区，小米已经成为中国品牌走向世界的一张亮眼名片。这种让“中国制造”真正走进千家万户、走出国门的实践，不正是最鲜活的“中国精神”吗？ 对我来说，小米不仅是一只股票，更是一段见证中国企业成长的旅程。从创业到上市，从手机到生态，从中国到全球，小米让我看到中国企业如何一步步走向自信与强大。它代表的，不仅是商业成功，更是一种属于中国的奋斗精神与时代印记。 @小虎活动 @爱发红包的虎妞

✨ What happened｜发生了什么？ 过去一周，现货黄金一路冲高，在9月3–4日再度刷新历史纪录，盘中最高触及约 $3,578/盎司，银价也创下14年新高。推动因素集中在：市场押注美联储即将降息、经济与政治不确定性升温，以及央行持续买金。 Gold hits new high 🧠 Core logic｜为什么涨得这么猛？ 1）利率与“无息资产”的相对吸引力 当市场预期降息、真实利率下行，“不付息”的黄金就不再吃亏——资金更愿意为它的“避险+稀缺”属性付溢价。 2）美元与债务担忧 若美元阶段性走弱、对美国财政/债务的担忧抬头，黄金往往受益。近期报道也提到，若对美联储独立性的疑虑升温，黄金可能获得额外风险溢价。 3）央行“底仓买家”仍在 世界黄金协会（WGC）数据显示，2025年二季度全球央行净增持约166吨，虽较前期放缓，但购买意愿依旧强——这等于给市场提供了“长期底部需求”。 4）地缘风险与分散配置 在全球政治与经济不确定性升温时期，黄金的“组合保险”角色更被重视，资金自然流入。 World gold Council 🌍 Gold vs. Crypto｜黄金还是比特币？💎🪙 这几年，比特币常被称为“数字黄金”。但不同点在于： 黄金：有数千年历史、央行认可、实物存在，抗风险功能更稳健。 比特币：波动更大，属性更接近“风险资产”。 不少投资者会选择黄金+比特币“双保险”：黄金偏稳、比特币偏弹性，用来对冲不同类型的风险。 Gold VS Cryptocurrency ⚡ Fun fact｜黄金的冷知识 🧐 世界上开采出的全部黄金约 22万吨，如果全部熔在一起，能装进一个边长22米的立方体！ 全球黄金储备第一的央行是美国（约8,100吨），远超第二名德国。 现代科技对黄金依赖度极高，电子产品、芯片、航天器都需要用到它，因为它不易氧化、导电性强。 ⚠️ Risks｜这波行情的

【宁德时代港股IPO深度分析】 1. 为什么我会考虑打新宁德时代？ 宁德时代作为全球动力电池龙头，具备极强的护城河。连续7年全球市占率第一，累计装车量超1700万辆，证明其产业链整合能力、技术壁垒与客户粘性极高。而此次港股IPO有高瓴、中石化、橡树资本等明星基石投资者认购超40%，在当前港股流动性偏弱的情况下，基石撑盘效应非常关键，短期破发风险较低。 同时，宁德时代2025年Q1业绩表现亮眼，净利润同比增长32.85%，逆势跑赢大盘，充分体现出在电动车去库存周期下，头部企业的穿越周期能力。在全球能源转型大趋势下，宁德时代的估值依然具有吸引力。 2. 估值怎么看？ 本次港股发行价上限263港元，对应2025年预测市盈率约15-18倍，与A股宁德时代 30倍PE形成较大折价，具备估值修复空间。考虑到港股市场对成长股估值偏保守，但宁德时代本身具备高ROE+稳定分红+全球化布局，15倍PE具备性价比。 3. 欧洲市场竞争怎么看？ 宁德时代在欧洲市场面临LG、三星、Northvolt等竞争，但其匈牙利工厂投产、与宝马、奔驰、Stellantis的深度合作，已确立先发优势。2024年，宁德时代欧洲出货量市占率超过35%，远超LG、三星，随着LFP电池的渗透（技术、成本双领先），有望进一步抢占市场。此外，宁德时代已与多家欧洲能源公司展开储能合作，打开第二增长曲线。 4. 我的打新策略： 我会参与打新，但会控制在1手到3手，以博取短期新股效应下的10%-20%套利机会。中签后根据首日换手率与基石锁定期动态调整是否持有。若港股市场情绪延续回暖，叠加新股热度，有望出现蜜雪、沪上阿姨类似的超预期表现。中长期看，若股价出现低估，反而会考虑分批加仓，做价值投资。 5. 风险与对策： 需警惕海外市场需求不及预期、原材料价格反弹压缩毛利率、以及地缘政治等风险。但从资本实力、技术壁垒、下游客户结构来看，

我开仓了$NEBIUS(NBIS)$ ,我之所以选择投资 Nebius，首先是因为它在欧洲云计算与AI基础设施领域具备稀缺性和战略意义。在全球云计算市场大多由美国巨头主导的背景下，Nebius 成功切入欧洲市场，为本地企业和机构提供合规、安全、高性能的云服务，具备很强的区域性护城河。这种定位让我看到了它在欧洲长期发展的空间。其次，Nebius 拥有技术底蕴深厚的研发团队，并在软硬件层面实现了高度自研与协同优化。例如在高性能计算、AI训练平台和数据中心能效方面都展现了领先优势。这种技术整合不仅提升了用户体验，也提高了整体毛利率与客户留存率，让我对它的盈利前景更有信心。第三，我看重的是 Nebius 在AI基础设施爆发期的卡位能力。随着大模型和AI应用需求飙升，训练和部署模型所需的GPU资源与计算力供不应求。Nebius 正好在这一波浪潮中提供算力支持服务，有望受益于AI大趋势的长期驱动，成为欧洲AI发展的关键基础设施之一。第四，从公司基本面来看，目前 Nebius 仍处于早期发展阶段，估值相对合理，但增长潜力巨大。相比那些估值已被充分反映的成熟科技股，Nebius 提供了一个难得的中长期成长型投资机会。我认为这种“被低估的未来核心资产”是值得提前布局的。最后，市场对 Nebius 的认知还在逐步建立中，但随着它不断扩大客户群、拓展服务场景、与大型机构合作的消息逐渐释放，市场预期有望迅速抬升。我选择现在入场，是基于对它未来三到五年发展节奏的判断，愿意用时间换空间，享受复利的力量。@Tiger_comments  @TigerStars  @CaptainTiger