静待4月2日关税落地后的方向选择 背景分析 近期，美国股市陷入震荡格局，投资者在通胀韧性、美联储政策路径以及地缘政治风险的多重夹击下保持谨慎。而4月2日即将落地的美国对华新关税政策（注：假设指向特定行业加征关税的节点），成为当前市场关注的核心变量之一。这一政策不仅关系到中美贸易关系的短期走向，更可能通过供应链成本、企业盈利预期和通胀传导路径影响美股估值逻辑。 一、关税政策对美股的影响机制 行业盈利冲击 若美国针对中国电动汽车、光伏、关键矿产等战略行业加征关税（参考近期媒体报道），将直接冲击依赖中国供应链的美企（如特斯拉、太阳能开发商）及在华业务占比较高的公司（如苹果、耐克）。供应链重构成本上升可能导致企业利润率承压，拖累标普500盈利预期。 通胀与美联储政策的连锁反应 关税可能推高进口商品价格，加剧美国核心通胀黏性。若4月CPI数据因此超预期，市场对美联储降息时点的押注或进一步推迟，压制成长股估值（如科技板块）。历史数据显示，2018年贸易战期间，关税对美CPI的直接影响约0.3-0.5个百分点。 地缘政治情绪扰动 关税升级可能被视为中美博弈再度升温的信号，触发市场风险偏好收缩。资金可能阶段性转向防御性资产（美元、美债），压制风险资产表现。 二、当前市场的观望逻辑 政策不确定性抑制交易动能 据CBOE数据，美股波动率指数（VIX）近期徘徊于年内高位，期权市场显示投资者加大对冲力度。机构投资者倾向于推迟仓位调整，等待关税细节（如税率幅度、豁免条款、生效节奏）明确后再做决策。 “靴子落地”后的潜在反弹机会 若关税力度符合或低于预期（如仅针对有限行业且税率温和），市场可能利空出尽，科技、消费等对华敞口较大的板块或迎来反弹。反之，若政策超预期严厉，标普500可能下探关键支撑位（如5000点心理关口）。 三、历史经验与情景推演 2018年贸易战案例：美国对中国340亿美元商品加征25

一周散户心里：我们散户真的很难，包括游资现在也很难了周一：乐观试探，跟风买入。 周二-三：焦虑摇摆，自我催眠“明天会好”。 周四：恐慌割肉，卖完就反弹，心态崩了。 周五：麻木躺平，祈祷周末出利好。 这周又白干了，下周……还能相信光吗？ 周末晚上躺床上，脑子里循环播放： “要不要周一开盘就跑？” “万一跑了又涨怎么办？” “不跑再跌怎么办？” 最后决定：“明天看情况再说。”（经典散户式拖延决策） 3月31日周展望行情分析开始： 3月24日周指数总结：上证没跌多少，微盘股很惨，港股和美股一样都在上周中预判了会下跌，大家可以参考上周的专栏。 上证的打错是3308. 大方向没错恒生科技指数一样看5400左右，目前周五的夜盘还差一点就到。 纳指也是只差一点就到布局点了。 大A:大盘股相对比较稳定，情绪面非常的差，板块没有持续性，半日游，一日游基本上都是，只要追，第二就是大面，上证没跌多少，个股确比较惨。 观点：行情处在混沌期，下周财报密集期，应该规避一些垃圾股或者小盘股，以及没预期的都可以规避，​正常医药和消费，还有银行的业绩相对会比较好一点，很多小票都要公布财报，10个里面9个坑，所以要尽量避免。等财报过去，在好好选个股了。 恒生科技指数：就如上周预测的一样，继续挑战第一支撑点5400点，相对好很多的是，之前是买盘高位枯竭，现在是南向资金又开始买入了，只不过外资比较狡猾而已，估计也是在规避下周的风险事件。 观点：目前下跌速度已经放缓，南向资金持续买入，下周可以继续布局中线，一些大公司的业绩相对还是比较稳定的大公司，包括下周小米50以下，可以适当的入一些仓位。我自己已经轻仓买了一些7226。 下周如果继续跌，则中线继续买，一路跌一路买，买到5000点上到中线重仓位 纳斯达克：本周行情和上周预计的一样，继续下跌，就是川普那个疯子，整天瞎搞，搞的人心惶惶，前几天的反弹，3天全部回到最低位

正式写分析之前，先给大家看看总收益，本月所有账户一起继续新高，可官方验证，可视频验证。以后写周末专栏时候都会放收益（自我监督）。 先看2个长线账户（长线账户无杠杆，量化指数，在于稳定）：（买的私募，本周数据要下周更新，所以放的是截止到3月7日 ） 接着是中线账户2025年新开的（因为由于美股走坏，已经全部清仓，以后再借用做短线剁手） 接着就是2个短线账户：先看港美股的 最后一个就是休息很久之后，2025年2月底开始搞的缅A的： 本周自**作总结：情绪上头了，操作的一塌糊涂，而且行情也不好，目前都短线个方面都已经空仓中，静待机会。 3月24日周展望开始： 3月17日周指数：本周上证在创阶段性新高之后，挑战3450失败，恒生科技也和上周写的专栏一样进行回调，纳只是反弹之后震荡。 大A:本周行情算都小幅波动，情绪由盛至衰，挑战3450失败，迎来了一波回调。 观点：之前火热的机器人，AI 纷纷迎来回调，下周会试探3108附近的支撑位，具体一浪上升，2浪回调已经5个月了，三浪行情即将到来，往往行情就会发生在不经意见，在行情来之前大家一定要保住本金不要倒在黎明前，如果喜欢做龙头的需要等这波高位板全面崩溃才行，目前周五还有7板，要等老题材全部消失，等过了混沌期。等下个主线出来，则可能是三浪的开始，目前看还是科技方面在半导体和人工智能的当中的分支可能有极大的机会。 恒生科技指数：和上周预测的一样，形成多点高位局面，而且买盘枯竭，南向下半周也没有在购买，导致空头进行了反扑。而表现相对较好的依然是机器人相关的。 观点：下周将挑战K线图的下面的支撑，第一支撑位就在5400左右，而这里则是又可以布局中线的好机会入1/4，如果行情进一步走坏，5200附近可以进行入1/4 ,5100以下大胆的可以中线满仓。本周行情重点就是高位缩量以及买盘枯竭引发的回调，如果在下跌，抄底意愿就会更加的强力，放量下跌就是

正式写分析之前，先给大家看看总收益，本月所有账户一起继续新高，可官方验证，可视频验证。以后写周末专栏时候都会放收益（自我监督）。 先看2个长线账户（长线账户无杠杆，量化指数，在于稳定）：（买的私募，本周数据要下周更新，所以放的是截止到3月7日 ） 接着是中线账户2025年新开的（因为由于美股走坏，已经全部清仓，昨日临时也当做短线使用）： 接着就是2个短线账户：先看港美股的 最后一个就是休息很久之后，2025年2月底开始搞的缅A的： 本周自**作总结：最近大半个月一直被快枪手束缚住了，一直有念头要做快枪手，但是从1月份开始很久没吃过大肉了，3月13日开始总觉得这样不行本来本金短线只有30来万，一天都能赚15万，现在每个月放100个，最多一次一天13个，总觉得这样肯定不行的，还是回到以前，日内波动肯定也要做的，一直滚动模式，利润有点低。之后准备滚动和日内波动结合，如发现问题，每次进行提升，所以昨日单日港美利润为32.5个 下面开始正式的分析： 3月10日本周重要事件： A. 2 月末我国外汇储备规模上升，央行连续四个月增持黄金，助力储备结构优化。​ B. 3 月 10 日南向资金净买入 296.26 亿港元，创港股通开通以来新高。​ C. 国内多家大中型银行出现存款利率倒挂，影响民众储蓄与银行资金策略。​ D. 美股连续四周资金撤离，市场波动加剧，全球金融市场走势分化。​ E. 美国自 3 月 12 日起对进口钢铁和铝征收 25% 关税，4 月起加拿大部分商品也将面临关税，全球贸易局势趋紧。 3月10日周指数：本周上证指数表现相对其他不错，周涨幅1.39，突破3400点，完成上周专栏写的挑战3400成功，恒生科技指数高位引发获利回调周跌幅2.49。纳指也收出下引线，期待下周表现。 大A:突破3400点，消费和金融带着大盘突破,挑战3400点成功，相对金融里面只有保险比较好，证券

$NQ100指数2503(NQ2503)$   目前还行，继续拿着。。给我冲。。今天不得挑战19800？

一、特斯拉暴跌与销量下滑的背景 2025 年，特斯拉在全球主要市场遭遇销量 “雪崩式” 下滑。2 月中国市场销量同比暴跌 49%，欧洲市场销量下降 45%，美国市场连续四个月负增长。与此同时，特斯拉股价从 2024 年 12 月的历史高点 488.54 美元跌至 2025 年 3 月 11 日的 222.15 美元，市值蒸发超 8000 亿美元。这一现象不仅反映了特斯拉自身的经营困境，也对国内供应链企业产生了深远影响。 二、国内供应链的依赖性与潜在风险 特斯拉的供应链高度全球化，中国是其重要的生产和供应基地。国内多家上市公司为特斯拉提供电池、电机、电子元器件等核心零部件。然而，特斯拉销量下滑和股价暴跌可能导致订单减少、回款周期延长，甚至供应链中断，进而影响相关企业的营收和利润。 三、受影响的上市公司名单及风险分析 （一）宁德时代（300750） 业务依赖：宁德时代是特斯拉的主要电池供应商，占其营收的 20% 以上。 风险：特斯拉订单减少将直接影响宁德时代的电池出货量，进而拖累业绩增长。 （二）拓普集团（601689） 业务依赖：为特斯拉提供底盘和悬挂系统，特斯拉业务占其营收的 30%。 风险：特斯拉销量下滑可能导致订单削减，同时面临回款压力。 （三）旭升集团（603305） 业务依赖：专注于铝合金零部件，特斯拉是其最大客户，占比超过 40%。 风险：高度依赖特斯拉的业务结构使其抗风险能力较弱，销量下滑将直接冲击其业绩。 （四）三花智控（002050） 业务依赖：为特斯拉提供热管理系统，特斯拉业务占其营收的 15%。 风险：订单减少可能导致产能利用率下降，影响盈利能力。 （五）均胜电子（600699） 业务依赖：提供汽车电子和智能驾驶系统，特斯拉业务占其营收的 10%。 风险：特斯拉销量下滑可能削弱其智能驾驶业务的增长动力。 四、风险规避建议 （一）分散投资 避免过度集中于单

市场现状：题材股退潮与科技股共振下跌 2025 年 3 月 13 日，A 股与港股市场双双遭遇重挫，题材股全面退潮，市场情绪降至冰点。恒生科技指数下跌 3%，至 5,669.92 点，创下近期新低。A 股方面，科创板指领跌，人形机器人、IT 服务等前期热门板块大幅回调，市场成交额虽高达 1.6 万亿元，但个股普跌现象显著。 题材股的退潮与科技股的共振下跌，反映出市场情绪的快速切换。一方面，前期涨幅过大的科技股面临获利回吐压力；另一方面，市场对宏观经济和政策变化的担忧加剧，导致资金从高估值板块撤离。 原因分析：情绪退潮与资金切换 市场情绪退潮的主要原因在于资金的高低切换。春节后，科技股在 DeepSeek 等概念的加持下估值大幅提升，但随着情绪退潮，资金开始流向低估值的主板权重行业，如大金融、消费等板块。此外，近期市场对 AI 题材的炒作逐渐降温，部分资金选择获利了结，进一步加剧了科技股的下跌压力。 从资金流向来看，南向资金近期净流入超 500 亿港元，显示出内地资金对港股的低吸需求。然而，这种资金切换并未能有效提振市场情绪，反而加剧了科技股的波动。 亮点观察：最高连板股的潜在机会 尽管市场整体表现低迷，但近期出现的最高连板股成为市场关注的焦点。如果该股能在明日继续走强，或将为题材股带来转机。历史上，连板股往往能带动相关板块的情绪回暖，尤其是在市场情绪冰点时，其示范效应更为显著。 此外，连板股的出现也反映出部分资金对题材股的坚守。在当前市场环境下，题材股虽面临调整压力，但其高弹性和高回报的特性仍吸引着部分风险偏好较高的投资者。 未来展望：题材股能否迎来转机？ 展望后市，题材股能否迎来转机取决于以下几个因素： 最高连板股的持续性 如果连板股能继续走强，或将带动题材股情绪回暖，吸引资金回流。 政策支持力度 近期政府工作报告中提出 “人工智能 +” 行动，为科技股提供了长期

3月4日本周重要事件：1.全国两会召开，焦经济高质量发展、科技创新，GDP目标位5%。2.特朗普的扯淡关税政策。3.欧洲央行预计降息25个基点。4.世界移动通信大会（MWC）举行，聚焦5G、人工智能与通信融合。5.美联储主席鲍威尔在芝加哥大学发表讲话表示6月份可能降息，这货终于放鸽了。 24号周指数：恒生科技指数大涨8.43%，突破阶段性新高，值得表扬。上证指数收得1.56%马马虎虎。纳指继续跌3.45%。基本预判和上周专栏一样，大家可以参考。 大A:上证指数小周阳线，中证1000指数大涨3.7%。人工智能回调之后迎来大涨，智能体，人形机器人，半导体都迎来上证，继续挑战3400点失败。 观点：AI相关迎来高位，很多杂毛一起上涨带来抛压，情绪面不是很稳定，虽然AI相关涨势比较好但是没有绝对龙头，希望能走出一个真正的龙头带领市场，预计下周会继续挑战3400点，成功站稳之后则有机会挑战3450。特别需要注意的是周五轮换很快，先等权重搭平台，个股飞舞。 恒生科技指数：本周涨幅收益可观，收复上周失地，市场上一直流传着东升西降，说那里的资金都来港股了，纯粹扯淡，看看港股的成交量就知道了，那里一个权重就等我们一个恒生指数的所有的交易饿。 观点：恒科再次来到高位完美在高点做空了指数。 下周将会迎来重要的变盘时刻，新高之后迎来了一波获利盘抛售，预计震荡调整之后将会继续上攻挑战6350点，重点依然是我之前说的，布局核心科技，避免杂毛。 纳斯达克指数：周跌幅和上周差不多都是3.5%左右，川普的乱搞关税导致上半周继续下砸，而现在已经产生了差不多免疫效果，他的100天可是干了非常多的事情，导致纷纷避险。 观点：纳指再次出现下跌之后纷纷出现抵抗，下周指数将迎来反弹，目标19000点，定时个股将百花齐放（AI很多个股可是腰斩了哦，好机会能做个超短），逢低做多。 总结：下周大A，恒科，纳指全面看多行情。全

截至 2025 年 3 月 3 日，港股市场在经历短期回调后，估值优势进一步凸显，叠加政策支持、流动性改善及企业盈利修复预期，为投资者提供了布局机会。以下从多个维度分析当前值得关注的板块及标的： 一、科技板块：估值修复与长期成长双驱动 核心逻辑：港股科技股经历多年调整后，当前估值处于历史低位，而人工智能、半导体、新能源车等领域的创新加速为行业注入长期增长动力。 互联网龙头 腾讯、美团等企业基本面企稳，盈利预期改善。2024 年恒生科技指数成分股盈利同比增速达 45.8%，叠加降息周期下外资回流，龙头公司或迎来戴维斯双击。 半导体与新能源车 中芯国际受益于全球半导体需求回升及国产替代趋势；比亚迪在电动车领域的全球市场份额持续扩大，技术迭代推动估值提升。 工具型 ETF 港股科技 50ETF 覆盖腾讯、美团、中芯国际等 50 只科技龙头，集中度高且回撤后估值更具吸引力，适合长期配置。 二、消费复苏：政策刺激与地产回暖的联动效应 核心逻辑：如国内消费刺激政策加码，叠加一线城市房地产成交回暖，带动家庭消费信心回升，食品饮料、家电、汽车等板块具备弹性。 必选消费 华润啤酒和蒙牛乳业受益于消费升级及成本压力缓解，业绩稳定性强。 可选消费 吉利汽车和海尔智家受益于以旧换新政策及智能化趋势，2025 年盈利增速预期达 20% 以上。 地产链相关 若房地产销售持续改善（如上海、北京二手房成交量同比增 50%-100%），建材类企业如中国联塑或迎来需求反弹。 三、高股息资产：防御性与政策红利的结合 核心逻辑：在美联储降息预期下，高股息资产提供稳定收益，同时国企改革推动分红率提升，契合 “哑铃策略” 中的防御端。 公用事业与能源 长江基建和中石油股息率超 6%，且盈利受经济周期波动影响较小。 金融板块 汇丰控股及内银股（如建设银行）估值低（PB 低于 0.7 倍），受益于经济复苏带来的资产质量改

很多人看不起现在的巴菲特说他老了，确实他也老了，但是他依然是股票界神一样的存在：最近几年最大的手笔，做多了日本股市。他的神话一直存在，只不过他的资金量太庞大了已经。 有人说他老了，最近10年年收益只有百分之10，都没跑过纳指，有人说他敢不上科技的浪潮，但是依然不可否认很多人消失了在历史长河，但是他依然健在，目前手持3000多亿美元的现金等待下一次的机会。 1. 长期收益对比 自1965-2024年：巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司每股市值的复合年增长率为19.9%，而同期标普500指数的复合年增长率为10.4%。这意味着伯克希尔的市值增长率达到了惊人的5,502,284%（即55022倍），而标普500指数仅为39,054%（即390倍） 2.超额收益的来源 熊市表现 ：巴菲特的超额收益主要在市场下跌的年份中体现。例如，在2008年金融危机期间，伯克希尔的表现显著优于市场 牛市表现 ：在牛市中，巴菲特的收益往往与市场持平或略低。例如，近十年和二十年的数据显示，伯克希尔的收益率未能跑赢标普500全收益指数 3.成功秘诀 长期投资 ：巴菲特专注于金融、能源、消费等核心领域，并长期持有优质企业（如苹果、可口可乐等），注重复利效应 风险管理 ：即使在乐观时期，巴菲特也保持大量现金储备，以应对突发风险 总结 巴菲特的长期投资收益显著优于标普500指数，尤其是在早期管理规模较小时期。然而，近十年和二十年的数据显示，伯克希尔的收益率未能跑赢标普500全收益指数，部分原因可能是资金规模扩大和市场环境变化。（ 嘲笑他的人先做到每年赚钱在说吧，刚开始人人都以为是天之骄子，时间一久就消失了。 ）

24号本周重要事件：1.美联储公布利率决议 2.香港金管局启动人民币贸易融资流动资金安排，支持银行向企业提供融资，提振港股市场信 3.蜜雪冰城在港交所主板挂牌上市，吸引大量资金关注，影响消费板块表现. 4.A股市场受全国两会即将召开预期影响，投资者提前布局政策受益板块，推动相关股票上涨. 24号周指数:全球指数迎来了下跌，尤其是恒生科技指数和上周预测的差不多在6087点附近迎来了下跌，纳指突破了区间震荡，打破下箱体位来到下一个箱体，可以查看上周的专栏进行参考。 大A:上证指数周跌幅为1.72%,中证1000指数周跌幅了2.77%。人形机器人在周五迎来调整，成交额维持在1.8万亿以上也算活跃，挑战3400点失败，一阴穿12阳。 观点：大盘冲击3400失败，同时在上压位迎来抛盘，下周1可能延续恐慌，挑战30日均线3291附近的支撑位。调整之后，可以继续布局AI相关和消费相关板块以及半导体，目前都是结构性牛市，所以要搞结构性的板块。其它的周期性各种就放弃把，不是主流，看王兴兴的座位在哪里就知道了。 恒生科技指数：周跌幅4.97，个股迎来调整，部分获利盘出逃明显，但是外资继续上调目标价，最近外资一直吹我们的好，是不是有阴谋？ 观点：调整的好，调整的秒，好好的选股了。现在5400点附近就是可以买入的好时间，南向资金持续流入。AI，半导体，创新药，是好机会港股就那些，房地产的这些就算了都没在会议上。 纳斯达克指数：周跌幅3.47，受累于特朗普政府的忧虑，加息，还有加关税，贸易战升级等因素导致恐慌升级。 观点：纳指下跌后，在箱体内下沿获得支撑引来反弹，下周还可能反复，但是不影响布局几个科技巨头，特斯拉除外，可以延箱体部分进行多头布局，下周老美的AI和大饼可能也会赢来反弹，注意布局。 总结：下周不管哪个市场都是可以布局AI的好时间，虽然AI涨幅已大，回调只有部分，但是不影响贯彻全年的行情，