图片来源：度哥 不久前，理想汽车发布10月交付数据，其交付新车31767辆，同比减少38.25%，而这已是理想汽车自6月以来连续第五个月销量同比下滑。 2023年，理想汽车全年交付37.6万辆，成为首个年交付超30万辆的新势力车企；2024年，理想汽车又成为首个年交付超过50万辆的新势力。为何理想汽车在2025年“不进反退”，销量出现持续下滑？ 1 预计三季度销量下滑4成● 在销量还在增长的上半年，理想汽车的业绩就出现了下滑趋势。 2025年上半年，理想汽车收入561.72亿元，同比减少3%；净利润17.43亿元，同比增长3%。其中，车辆销售收入536亿元，同比减少1.8%，理想汽车表示，主要是由于不同产品组合、向客户提供金融贴息以及销售激励增加导致的平均售价降低，但部分被车辆交付量增加所抵消。 彼时，理想汽车便预计，2025年第三季度，新车交付量为9万辆至9.5万辆，同比减少41.1%-37.8%；收入总额为248亿元-262亿元，同比减少42.1%-38.8%。 值得一提的是，理想汽车2025年销量目标是64万辆，其中增程L系列目标52万辆、纯电产品（包含MEGA）目标12万辆。然而，理想汽车前10个月交付32.89万辆，同比下降16.36%。 一方面，是增程市场市场占比逐渐缩小，一定程度上影响了以增程为主的理想汽车销量。据乘联会数据，9月纯电动市场（批发）同比增速32.4%，插混同比增速8.4%，增程同比增速8.7%，新势力中的纯电动与增程的结构占比从去年的50%：50%变为70%：30%。2025年1-9月新能源批发结构中，纯电动占比62%，同比增加3.8%；狭义插混占比29%，同比减少3.0%；增程式占比9%，同比减少0.8%。 同时，问界、深蓝、小鹏、智己等都在布局家庭定位的大型增程SUV，蚕食着理想汽车L系列的市场。 面对着纯电市场的崛起，理想汽车也开始转变路

图片来源：度哥 10月30日，上汽集团发布2025年第三季度报告。前三季度，上汽集团收入4689.9亿元，同比增长8.95%；归属于上市公司股东的净利润81.01亿元，同比增长17.28%。其中，第三季度收入1694.03亿元，同比增长16.19%；归属于上市公司股东的净利润20.83亿元，同比增长644.88%。 上汽集团表示，利润上涨主要是公司通过全力开拓市场，销量实现较快增长；同时全面深化改革，着力提高运营效能，成本费用得到有效控制，并进一步加强了资金管理。 在销量上，2025年前三季度，上汽集团累计销量319.33万辆，同比增长20.53%。其中，仅上汽大众、上汽正大和上汽通用五菱汽车印尼有限公司出现销量下滑外，其余均实现了两位数的增长。而在2024年，上汽集团累计销量401.3万辆，同比减少20.07%。除智己汽车和上汽正大外，其余子公司均出现了不同程度的销量下滑。 上汽集团是否重新找回了自己的发展节奏？ 1 自主品牌占比超60%● 上汽集团的业绩回暖，源自于自主品牌发力。据上汽集团官网，其通过全面深化改革，对自主品牌乘用车、商用车业务实施一体化管理。2025年前三季度，上汽自主品牌累计销量达204.4万辆，同比增长29.2%，占公司销量比重达64%，较去年同期提升4.3个百分点。 产销快报显示，上汽乘用车销售59.6万辆，同比增长23.83%；上汽通用五菱销售115.77万辆，同比增长37.81%；上汽大通销售16.05万辆，同比增长13.65%；智己汽车销量4.26万辆，同比增长13.69%。 从2024年下半年开始，上汽集团围绕自主品牌进行了一系列调整。2024年10月，上汽乘用车旗下的荣威、飞凡合并。同时，智己、飞凡研发业务并入上汽集团创新研发总院，两大品牌的新产品从立项到整体开发，均由研发总院统一负责。动力电池、智能驾驶、底盘等技术项目也会集中迁移到上汽

10月30日，江淮汽车发布2025年第三季度报告。第三季度，江淮汽车销量91099辆，环比增长0.23%，销量增长带动收入增长——营业收入115.13亿元，同比增长5.54%，环比增长20.44%。 这份数据的背后，是江淮汽车“高端突破+基盘稳固”双引擎战略的持续发力——尊界S800成为70万级豪华轿车销量榜首，商用车板块则稳居行业前列，展现出江淮强劲的转型动能与市场韧性。 1 打造尊界，实现品牌向上● 2019年，江淮汽车与**开展全面战略合作，并持续深化战略合作伙伴关系。2025年5月，尊界S800正式上市，售价70.8万元-101.8万元，直接进军高端豪车市场。 数据显示，尊界S800上市19天累计大定超5000台，4个月大定突破15000台。中汽数研数据显示，在2025年9月的70万级豪华轿车销量榜单中，尊界S800凭借1918辆的销量断崖式领先，创下了中国70万级豪华轿车市场单月销量纪录。同时，尊界S800销量超过第二名Panamera（802辆）和第三名奔驰S级（794辆）的销量之和。 尊界S800的成功，来源于江淮汽车的坚定投入。江淮汽车曾公开表示，“为保障尊界高品质交付，江淮汽车在研发、供应链、制造、销售服务等环节与**深度融合，凝聚了全球顶尖人才队伍，专门组建超5000人的研发与交付团队，成立了尊界上海研发中心，与国内顶尖高校和科研团队深度产学研合作，持续为尊界品牌赋能。” 同时，江淮汽车与**联手打造了集数字化研发、绿色低碳智造、品牌体验服务等功能于一体的世界级标杆智能工厂——尊界超级工厂。资料显示，该工厂是安徽省首个宣称实现5G全链路覆盖的汽车制造工厂，在自动化、数字化与绿色化方面进行了重点投入。在自动化层面，工厂配备超过1800台工业机器人，覆盖了主要生产环节。 同时，江淮汽车大力投入研发。2025年1-9月，江淮汽车研发投入超30亿元，同比增长超3

图片来源：pixabay 10月24日，北汽蓝谷发布2025年第三季度报告，前三季度，北汽蓝谷营收153.84亿元，同比增长56.69%；归属于上市公司股东的净利润-34.26亿元，而在2024年同期，北汽蓝谷归属于上市公司股东的净利润为-44.91亿元，亏损明显收窄。 收入增长来源于销量的上涨——2025年前三季度，北汽蓝谷子公司北汽新能源累计销量11.15万辆，同比增长64.34%。 不过从销量规模来看，北汽蓝谷在汽车行业内存在感依旧不强，亏损规模仍然较高。在推动“极狐+享界”双品牌战略下，北汽蓝谷何时才能迎来销量与利润的双重回报？ 1 极狐转攻主流市场● 目前，北汽蓝谷的销售主力是极狐品牌，车主之家数据显示，2025年前三个季度，极狐销量为8.78万辆，占北汽蓝谷销量的78.76%。 起初，极狐定位高端市场，有着麦格纳、**等技术伙伴。2020年10月，极狐品牌首款量产车型、中型纯电SUV阿尔法T正式上市，官方指导价24.19万-31.99万元；次年4月，阿尔法S上市，官方指导价25.19万-34.49万元。 两款车型均瞄准了30万级的市场，然而2021年作为极狐的首个完整销售年，仅交付了4993辆。2022年5月，极狐阿尔法S全新HI版上市，其搭载了HI**全栈智能汽车解决方案，售价为39.79万-42.99万元。这一年，极狐的销量约1.2万辆，约占北汽蓝谷总销量的23.9%。 面对销量压力，极狐的车型售价逐渐下探。2023年，极狐推出纯电动紧凑型MPV极狐考拉，售价13.18-16.98万元。2024年考拉S上市，售价10.98万元起。2023年-2024年，极狐的销量分别为3万辆、8.1万辆，分别占北汽蓝谷销量的32.56%、71.15%。 2025年，极狐推出的新款也相较于老款售价有所下降。2025年4月，新款极狐阿尔法S5上市，官方指导价12.78万-18.

10月25日，江汽集团与宁德时代在安徽合肥签署深化长期战略合作协议。江汽集团控股公司党委书记、董事长、总经理项兴初，宁德时代董事长兼CEO曾毓群及宁德时代市场体系联席总裁韩伟共同出席并见证签约。江汽集团控股公司董事、江汽集团股份公司党委副书记、总经理李明主持本次签约仪式。江汽集团控股公司董事、江汽集团股份公司副总经理马翠兵与宁德时代国内乘用车副总裁罗慧萍代表双方签约。 根据协议，双方围绕战略合作目标的实现，基于江汽集团“集成化 集聚化”的精品供应链战略，坚定长期主义，发挥各自产业优势，实现资源协同与优势互补。 双方致力于联合打造先进动力电池产品，在前瞻研发、新技术和新材料应用方面深度协同，共同打造技术领先一代的动力电池解决方案，塑造技术品牌；推进新模式动力电池产品的合作，共同开展平台化车型研究，联合攻关，共同挖掘用户使用场景，寻求商业落地机会。 双方强化长期业务合作，持续开展“技术创新、成本贡献”专项；整合彼此的优势资源，共同开拓海外新能源汽车市场。双方围绕自身产业优势和影响力，承诺在产品质量控制方面持续投入优势资源和先进技术，为用户提供更加安全、可靠、高品质的产品和服务；同时积极探索产业生态融合，提高双方合作运营效率，构筑敏捷、高效的供应安全。 此次深化长期战略合作协议的签署，是双方坚定长期主义、共谋高质量发展的关键一步。双方将通过优势互补和深度融合，共同推动动力电池技术与商业模式创新，为用户带来更加卓越的产品与服务体验，同时携手开拓全球市场，构筑安全、高效、敏捷的现代化供应链体系。此举不仅将助力双方开创互利共赢的新局面，也为新能源汽车产业的行稳致远注入强劲动能。 江汽集团宋华、尹兴科、张鹏，宁德时代杨汉兵等参加上述活动。

图片来源：度哥 10月24日，广汽集团发布2025年第三季度报告，前三季度，广汽集团收入662.72亿元，同比减少10.49%；归属于上市公司股东的净利润-43.12亿元，同比减少3691.33%。其中，第三季度，广汽集团收入241.06亿元，同比减少14.62%；归属于上市公司股东的净利润-17.74亿元，同比减少27.02%。 广汽集团表示，净利润下滑主要是受国内汽车行业竞争激烈、以及需求结构快速升级导致汽车销量与盈利下滑，净利润同比减少等综合所致。 据产销快报，2025前三个季度，广汽集团累计销量118.37万辆，同比减少11.34%。其中，新能源汽车累计销量26.83万辆，同比减少4.99%。 销量下滑下，广汽集团何时才能走出亏损？ 1 广汽丰田成唯一增长品牌● 2025年前三季度，广汽本田销量22.39万辆，同比减少27,58%，是广汽旗下销量下滑最多的品牌。 值得一提的是，2024年，本田发布专为中国市场量身定制的全新纯电品牌“烨”。2025年3月，广汽本田发布该品牌下的首款车型广汽本田P7，其基于“云驰”纯电架构打造，定位中型SUV市场，售价19.99万至24.99万元。 广汽集团2025年半年报中，曾表示“广汽本田正式推出基于本田云驰架构打造的全新电动品牌首款战略车型P7，汇聚本田最先进的纯电科技与配置，以‘蕴新智远’之势引领品牌转型”。显然，广汽本田P7承载了广汽本田电动化转型的希望。 然而，车主之家数据显示，2025年前三季度，广汽本田P7销量1415辆。以4月正式上市算起，广汽本田P7月均销量仅200辆出头。 此外，广汽本田还有纯电系列e:NP，其表现也难言理想。2025年前三季度，e:NP2极湃2销量2511辆；e:NP1极湃1销量827辆。 广汽本田的燃油车基本盘也面临销量下滑。广汽本田的燃油车销量主力为雅阁、皓影，分别在2025年前三季度实现10

图片来源：pixabay 10月21日，通用汽车发布2025年第三季度业绩，其收入486亿美元，同比持平；净利润13亿美元，同比减少57%；调整后的息税前利润为34亿美元，同比下降18%。 同时，通用汽车预期2025年全年净利润为77-83亿美元；调整后息税前利润预计为120-130亿美元，而在上个季度，其预期为100-125亿美元；汽车业务现金流预计为192-212亿美元；调整后汽车业务现金流预计为100-110亿美元。 2025年第三季度，通用汽车在中国销量46.9万辆，同比增长10.9%，连续第三个季度实现销量同比增长。通用汽车指出，在中国，旗下新能源车型及纯电动车型销量自2023年第二季度以来均实现连续十个季度的同比增长。得益于销量回暖，通用汽车在中国已连续四个季度实现盈利。 通用汽车在中国能否彻底走出低谷，重回以往的巅峰时刻呢？ 1 亏损后重组中国业务● 近年来，通用汽车在中国市场面临发展瓶颈，销量逐渐走低。2022年-2024年，其销量分别为230万辆、209万辆、超180万辆。 资料显示，通用汽车在中国主要有上汽通用、上汽通用五菱两大合资公司。通用汽车（中国）官网显示，其在中国运营着别克、雪佛兰、凯迪拉克、宝骏和五菱五大品牌。其中别克、雪佛兰、凯迪拉克由上汽通用负责；五菱、宝骏由上汽通用五菱负责。 而通用汽车的销量下滑主要源于上汽通用。2022年-2024年，上汽通用销量分别为117.01万辆、100.1万辆、43.5万辆，分别同比减少12.13%、14.45%、56.54%；上汽通用五菱销量分别为160万辆、140.31万辆、134.01万辆，分别同比减少3.62%、12.31%、4.49%。 在销量大幅下跌下，通用汽车启动了中国业务的重组。2024年12月，通用汽车公告称，其在中国合资企业的股权将计提26亿-29亿美元的非暂时性减值，以及因实施上汽通用重组

图片来源：度哥 据日产中国发布的2025年9月销售情况，东风日产在新能源领域的首个爆款车型——东风日产N7出现了销量下滑的情况。9月，东风日产N7销量6410辆，相比上个月的10148辆，环比下降36.83%。 资料显示，4月，东风日产N7正式上市，售价11.99万-14.99万元。上市18天，大定用户超过1万，成为行业最快大定破万的合资纯电车型。5月，该车型正式启动交付；8月，成为了首个“单月交付破万”的合资纯电车型。 爆款车型销量出现明显的下滑，东风日产将如何应对挑战，突围新能源？ 1 爆款车型销量下滑● 4月，在东风日产N7发布后，对于日产N7起售价下探至11.99万元，东风日产商品规划总部副总部长尚顺事曾表示，定价是一个非常纠结的过程，合资公司要不赚钱的话，说服两个股东方还是挺难的事情，最终还是说服两个股东方，因为N7太重要了。 尚顺事表示，N7是东风日产转型的第一款车，想以一个非常有诚意的价格把失去了几年的客户全部找回来。对于日产N7的定价是否亏钱，现在做新能源汽车基本不赚钱，至于亏多少则不能说。 同时，东风日产管理层表示，其销量目标是，N7只有成为爆款破圈以后，销量才能上来，而月销过万就叫爆款。 值得一提的是，东风日产N7也是中国团队主导的首款车型。资料显示，除了基础定位和造型，东风日产N7由中国本土团队主导并开发，其搭载的Momenta一段式端到端飞轮大模型智驾系统以及科大讯飞语音交互系统在落地适配过程中几乎完全依靠本土团队决策和执行，从而在体验上更契合中国消费者习惯。 然而，东风日产N7在8月销量首度突破1万后，9月销量再度回归到6千出头。 销量的环比下滑，也反映出东风日产在发展过程中的部分阻碍。此前随着销量的持续下滑，东风日产的的产能持续缩减，N7的产能则未跟上“爆单”的销量。 2024年6月，东风日产位于江苏常州的工厂关停，其年产能约12万辆。2025年

图片来源：pixabay 近日，有媒体报道称，坦克退出长城智选直营店，魏牌与坦克在经销商渠道仍协同运营，长城智选门店将逐步变更为“魏牌新能源直营店”。车圈能见度注意到，“长城智选”公众号也在9月改名为“魏牌新能源直营”。 同时，也有消息称，10月底，魏牌将完全采用直营模式运营，原有的经销商模式将陆续终止。 资料显示，2024年4月，长城汽车推出直营服务品牌“长城智选”，主营魏牌与坦克品牌，由冯复之担任负责人。彼时，长城汽车表示，长城智选采用直营模式的主要目的在于塑造品牌形象。 从销量来看，2025年前9个月，魏牌销量6.36万辆，同比增长96.35%，是长城汽车旗下增速最高的品牌；坦克品牌销量16.51万辆，同比减少2.75%。 显然，在直销渠道下，魏牌获得了更高的增长。在“独享”直销渠道后，魏牌能否成为长城汽车旗下的新能源担当呢？ 1 坦克退出直营● 在2024年5月举行的股东大会上，长城汽车创始人、董事长魏建军曾表示，长城汽车的产品力不差，而是渠道存在不足。他认为当前汽车经销商普遍面临关店、转型的巨大压力，而长城经销商又主要聚集在低线城市和高线城市的非核心区域，缺乏经营30万元以上高端车型的信心，直营将解决长城与高端用户断联的问题。 据悉，长城智选将终端门店分为零售中心、交付中心和用户中心，分别为用户提供产品体验、产品交付和产品售后服务，选址主要是一线和新一线城市。 初期，长城智选主要销售坦克300、坦克400、坦克500、坦克700、魏牌蓝山、魏牌高山等。值得一提的是，这些车型采取“双销”的模式，即长城智选与经销商组成“直营销售+经销商销售”。 然而，在长城智选建设期间，坦克品牌的直营和经销商渠道产生了冲突。据媒体报道，部分经销商通过引导客户办理外部贷款并给予返利、区域政策补贴等操作，能让坦克车型的实际售价比直营店低1万多元，这种价格优势直接导致部分直营店客户的直接流

图片来源：pixabay 10月14日，据中国证券监督管理委员会披露，小马智行获境外发行上市备案通知书，公司拟发行不超过1.02亿股普通股在香港联合交易所上市。 2025年3月，市场便传出小马智行在筹备港股上市计划。两个月后，又有消息称其计划以保密形式申请赴香港上市。资料显示，港交所在5月推出“科企专线”，助推特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交上市申请。 如今，小马智行获中国证监会备案，其港股上市获得实质性进展。2024年11月，小马智行在美国纳斯达克上市，其上市至今，股价累计涨幅超60%，美股市值已达75.36亿美元，约合人民币536.76亿元。 在完成港股上市后，小马智行也将获得更多资金，其能率先完成盈利吗？ 1 Robotaxi仍在投入期● 亏损是目前Robotaxi企业的常态，小马智行也不例外。2025年上半年，小马智行营收3543.4万美元，同比增长43.34%；净亏损9064万美元，同比扩大75.07%。 小马智行的CEO彭军曾在接受媒体采访时表示，公司的盈利与Robotaxi规模密切相关，预计Robotaxi规模达到5万辆时可达到盈利的平衡点，盈利时间预计在2028年-2029年。 据小马智行2024年年报，截至2025年4月10日，其运营超过270辆Robotaxi，累计自动驾驶里程超过3920万公里。据2025年第二季度报，小马智行在6月和7月分别与广汽集团和北汽集团启动了第七代Robotaxi车型的大规模生产，目前已生产超过200辆，力争在2025年底实现1000辆车的生产目标。同时，小马智行与深圳西湖集团达成战略合作，将在未来几年内在深圳联合部署超过1000辆第七代Robotaxi车型。 显然，小马智行正在加快布局Robotaxi车型，不过其目前的规模仍与盈亏平衡的5万辆有明显差距。小马智行能否完成2028年盈亏平衡的

图片来源：度哥 不久前，广汽本田接手了东风的一项资产。 9月30日，广汽集团发布公告称，董事会审议通过了《关于广汽本田股权投资相关事项的议案》。广汽本田通过广东联合产权交易中心以公开受让的方式收购东风汽车集团股份持有的东风本田发动机有限公司50%股权，其挂牌底价为11.72亿元，资金来源为公司现金增资。 在广汽本田成功取得东风本田发动机50%股权后，广汽集团将对广汽本田实施现金增资，同时推动本田使用其持有东本发动机50%股权对广汽本田进行增资。 广汽集团表示，完成本次现金出资及股权增资后，广汽集团与本田在广汽本田持股比例保持50%：50%不变，东风本田发动机将成为广汽本田全资子公司。 在电动化转型的大趋势下，广汽本田收购东风本田发动机意欲何为？ 1 整合发动机资源● 2025年8月，广东联合产权交易中心显示，东风汽车集团股份拟将持有的东风本田发动机50%股权全部转让，挂牌起止日期为2025年8月18日至2025年9月12日。彼时，东风汽车集团股份并未披露转让底价。 东风本田发动机由东风汽车集团股份、本田技研工业株式会社、本田技研工业（中国）投资有限公司分别持股50%、40%、10%，其注册地在广州市黄埔区，毗邻广汽本田总部。据悉，1998年，东风本田发动机与广汽本田合作启动“广州轿车项目”，采用“一个项目、两家公司”模式——广汽本田负责整车生产，东本发动机作为配套企业负责动力总成供应，包括发动机、变速器及相关零部件的研发与生产，产品主要用于广汽本田生产的系列乘用车型（如雅阁、奥德赛等车型），仅向东风本田供应少量缸体、缸盖等基础部件，且不涉及整车生产。 2024年，东风本田发动机营收95.66亿元，利润总额为-2.16亿元；2025年上半年，其营收38.07亿元，利润总额为4.36亿元。 彼时据媒体报道，对于转让股权的原因，东风表示，此次股权出售有利于公司加快新能源转型。当前

图片来源：pixabay 10月10日，上海挚达科技发展股份有限公司（以下简称“挚达科技”，2650.HK）正式在港交所主板挂牌交易，成为港股的“全球智能充电第一股”。 本次IPO，挚达科技募资净额为3.27亿港元。上市首日，挚达科技以195.5港元/股收盘，较66.92港元/股的发行价上涨192.14%。以收盘价计算，公司市值达116.89亿港元。 此外，挚达科技IPO公开发售阶段录得逾5000倍超额认购，冻结资金约2500亿港元，成为2025年港股新能源新股超购王。 在上市首日热捧背后，挚达科技的业绩仍在亏损。其在招股书中表示，其自2010年起开始营运，一直处于亏损状态。2022年-2024年，挚达科技的净亏损分别为2510万元、5810万元、2.36亿元，在2025年第一季度，也录得亏损1710万元。 上市后的挚达科技能否尽快扭亏为盈呢？ 1 收入下滑、亏损扩大● 资料显示，1974年，黄志明出生在沙县。1993年，他以沙县一中理科状元的身份，进入同济大学汽车工程系就读。大学毕业后，黄志明进入上汽大众汽车工作，也参与过筹建上海大众动力总成有限公司。之后，黄明志在复旦大学攻读MBA，又在同济大学取得了博士学位。 2010年，黄志明离开上汽大众，在上海创办了上海挚达科技发展有限公司，即挚达科技的前身，开始从事智慧家用电动汽车充电桩及配件的生产。 值得一提的是，2013年，特斯拉开始进军中国市场，黄志明创办的挚达科技凭借“智能充电产品+落地安装+社区充电共享”的一体化解决方案，成为特斯拉在中国的首批私人充电专业服务提供商，之后，更是成为了特斯拉在中国最大的家庭充电专业服务提供商。 同时，挚达科技也逐渐进入了资本的视野。天眼查显示，从2014年开始，挚达科技获得了中鼎集团、乐视汽车、正海资本、贝达投资、国家电投、金通智汇投资、再石资本、比亚迪、华盈创投等机构的投资。 挚达科技

图片来源：pixabay 9月28日，有报道称，东风汽车将与**以猛士品牌为起点，共同进行建店探索。根据规划，东风猛士接下来约40个自营店中，将采用东风的DFSW销售方法与**合作的方式，创建一套能够检查供应商能力、销售能力的渠道体系。 同日，东风猛士科技总经理万良渝和副总经理、猛士汽车销售服务有限公司总经理赵安在联名致猛士全体经销商的一封信中提到，东风猛士科技将持续与**强强联手，在产品定义和开发、营销推广、生态服务等环节与**开展更紧密的深度合作，打造猛士产品在豪华智能越野赛道中的优势，建立猛士品牌更强的营销竞争力。 深度与**合作，已是东风汽车在新能源赛道谋求突破的重要途径。猛士科技能否在与**的帮助下，抢占更多越野市场？ 1 4个半月要卖超万辆● 2022年，东风成立猛士科技，定位豪华电动越野品牌。 2023年8月，猛士科技推出旗下首款车型猛士917，官方指导价63.77万元-109.8万元。这一年，猛士科技仅卖出824辆。2024年，猛士科技销量同比大增155%至2101辆，但按此计算，猛士917月均销量仅175辆左右；2025年前8个月，猛士科技累计销量2451辆。其整体销量对东风汽车而言，仍然较低。 2024年2月，猛士科技与**签署战略合作协议，双方在产品研发、技术创新、市场营销、品牌建设等方面开展全方位合作，实现新能源豪华越野品牌与智能科技先锋品牌的优势互补、彼此赋能，共同打造智能汽车产业生态。 基于与**的合作，猛士科技推出了猛士M817。据悉，猛士M817在首批搭载**乾昆智驾ADS 4的基础上，还整合鸿蒙座舱5、乾昆车云、鲸鳍通信、乾昆车控服务等**乾昆智能方案“全家桶”，成为“华系智能越野第一车”。 此外，猛士M817还是首款基于“天元架构”打造的新能源智能越野车，此架构也是由东风与**乾昆联合打造的架构。 在**赋能下，猛士M817也展现出爆款的

图片来源：度哥 9月25日，赛力斯发布公告称，公司发行境外上市外资股（H股）获中国证监会备案，拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在中国香港联合交易所上市。 同时，赛力斯提示，本次境外发行上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联合交易所等相关监管机构、证券交易所的批准或核准，该事项仍存在不确定性。 4月底，赛力斯向港交所递交招股书申请书，其披露募资将增加研发投入；用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务以提升全球品牌知名度；以及用作运营资金及一般公司用途。 在2024年实现扭亏为盈后，赛力斯正加大自身布局，以提高竞争力，赛力斯能稳住现有成果吗？ 1 销量9成来自问界● 2021年3月，赛力斯与**达成合作，同年12月，双方联合打造的AITO问界品牌正式发布。问界M5、问界M7、问界M9等车型相继推出，问界不仅成为了鸿蒙智行首个汽车品牌，也成为鸿蒙智行的销量担当，赛力斯更因此成为了造车新势力中的黑马。 2022年，赛力斯新能源汽车累计销量13.51万辆，同比增长225.9%，问界品牌累计交付超过7.5万辆，跻身2022高端新能源SUV年度销量排行榜前五；2023年，赛力斯新能源汽车累计销量15.18万辆，同比增长12.4%，问界累计交付94380辆。 但在2021年-2023年，赛力斯持续面临着亏损压力。2021年-2023年，赛力斯的营收分别为167.18亿元、341.05亿元、358.42亿元，分别同比增长16.89%、104%、5.09%；归属于上市公司股东的净利润分别为-18.24亿元、-38.32亿元、-24.5亿元。 2024年，赛力斯新能源汽车累计销量42.69万辆，同比增长182.84%，问界累计交付38.71万辆。同时，赛力斯在财报中提到，全景智慧旗舰SUV问界M9获中国市场50万元级豪华车年度销冠，国民SUV问界新M7系列荣获中国新势力

图片来源：度哥 9月23日，福特中国宣布在上海成立全新子公司福特汽车销售服务（上海）有限公司，全面负责福特品牌乘用车及皮卡车型在中国市场的营销、销售和售后服务。陈晓波出任总裁，向福特中国及福特国际市场集团总裁兼首席执行官吴胜波汇报。 资料显示，陈晓波曾在福特在华合资企业长安福特担任多个要职，包括新能源科技有限公司副总裁兼营销中心总经理，以及全国销售服务机构执行副总裁等，深度参与了福特品牌在中国的营销与销售管理工作。 同日，江铃汽车发布公告称，其全资子公司江铃汽车销售有限公司和福特销售服务公司签署《江铃国产福特整车分销服务合同》，委托福特销售服务公司分销其生产的福特品牌乘用车和福特品牌皮卡。 全面统一销售渠道的福特，能否实现中国业务的突破呢？ 1 江铃福特销量不佳● 在中国，福特主要有长安福特和江铃福特两大合资企业，但两大合资企业所实现的销量有着明显的差距。 1995年，江铃汽车以发行B股方式引入了外资战略合作伙伴，彼时福特获得江铃汽车30%的股份，如今，福特在江铃汽车的持股已增至32%。资料显示，起初，江铃汽车与福特的合作主要是商用车领域——1997年，轻型客车江铃福特全顺下线，凭借此系列，江铃福特成为了中国轻客领域不可忽视的存在。 2015年和2016年，江铃汽车推出福特撼路者和福特途睿欧，加大对乘用车市场的占领，2016年正式提出“商乘并举”的战略，先后引入了烈马、猛禽、撼路者、领睿、领界等车型。 2021年，江铃汽车与福特汽车合资成立了江铃福特汽车科技（上海）有限公司，江铃汽车认缴出资1.02亿元，持有51%股份；福特汽车认缴出资0.98亿元，持有49%股份。这是福特成为江铃汽车第二大股东后，首次与江铃汽车共同出资创办合资企业。 在彼时的公告中，江铃汽车表示，共同投资的目的是提升江铃汽车生产的福特品牌整车的品牌形象，建立卓越的营销能力和网络，不断提高客户满意度和品牌价

图片来源：度哥 9月15日，东风本田的领导班子有了新的调整。原东风猛士科技总经理CEO曹东杰，接替东风本田执行副总经理潘建新，担任东风本田执行副总经理；潘建新则调任党委书记、工会主席候选人，原党委书记王彬彬任专务。 此次东风本田领导层变动，属于东风集团的正常人事调动，旨在进一步优化管理体系，强化企业战略实施。 据悉，东风本田执行副总经理一职为东风本田中方一把手。新上任的曹东杰曾在东风本田担任制造、品质、技术、采购等领域管理工作，后又在东风乘用车、东风猛士等板块担任重要职务，有着丰富的技术积累。 2025年前八个月，东风本田累计销量19.97万辆，同比减少27.6%。2024年，东风本田累计销量42.82万辆，同比减少29.2%。新任管理层能否带动东风本田走出销量下滑的低谷？ 1 燃油车承压● 近年来，东风本田的日子并不好过。 据东风集团股份产销快报，2021年-2024年，东风本田的销量分别为76.19万辆、66.13万辆、60.48万辆、42.82万辆，分别同比减少10.4%、13.2%、8.54%、29.2%。而在2020年，东风本田的销量还有85.03万辆。 值得一提的是，在8月份的东风本田领导干部作风建设培训班上，时任东风本田执行副总经理潘建新发言称，“我们已经身处生死局，退无可退了”“大家必须清醒认识到，东风本田已经站在生死存亡的悬崖边缘。” 彼时就有媒体报道，东风本田内部已明确岗位全面梳理方向，坚持“高产出高报酬、低产出低收入、无产出则退出”原则。东风本田将以“刀刃向内”的变革决心全面梳理岗位，在激烈市场竞争中开辟新路径。 东风本田的燃油车基本盘已明显承压。 在燃油车领域，东风本田推出过思域、雅阁、CR-V、飞度等经典车型，而今都面临着销量下滑的压力。车主之家数据显示，2025年前八个月，CR-V是东风本田销量最高的车型，为11.17万辆，同比微增0.89%；其

图片来源：pixabay 9月12日，千里科技公告称，为深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，进一步提升公司核心竞争力，公司目前正在筹划首次公开发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市事项。 千里科技计划，上市募集的资金将用于践行AI化战略，提升研发能力，加强AI能力、产品功能开发升级及进行技术储备；战略性整合上下游产业链资源；进一步加强境内外销售与服务网络建设、提升全球品牌影响力；补充营运资金及一般公司用途。 同时，千里科技提示，此次发行上市尚需提交公司股东会审议，并完成中国证券监督管理委员会对本次发行上市的备案以及履行香港联交所等证券监管机构的法律程序后方可实施。 目前，千里科技将业务分为终端业务和科技业务，同时发展着汽车和智驾，但其汽车月均销量不足八千辆，距离头部车企有较大差距，其从2025年开始布局的智驾能否实现弯道超车呢？ 1 业绩增长不稳定● 千里科技前身为力帆股份；2021年1月更名力帆科技；2025年2月，更名为千里科技。彼时，千里科技表示，公司破产重整之后，汽车业务逐步恢复，整体经营平稳发展，更名可以改善品牌形象。 资料显示，2020年，因力帆系不能清偿到期债务，多家供应商向法院申请对力帆旗下公司进行重整。同年8月，力帆股份公告披露，其涉及诉讼（仲裁）1178件，涉及金额50.37亿元。同月，法院裁定受理嘉利建桥对力帆股份的重整申请。 2020年底，吉利迈捷投资有限公司、重庆两江股权投资基金管理有限公司组成联合体，对力帆股份进行全面重整。2021年2月，力帆股份公告，重整计划执行完毕。 根据公告，重庆满江红股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股29.99%，成为力帆股份新的控股股东，其满江红基金的执行事务合伙人重庆满江红企业管理有限公司成为实控人；重庆江河汇企业管理有限责任公司（以下简称“江河汇公司”）持股20%，成为第二大股东

图片来源：pixabay 9月8日，禾赛科技在港股开启招股，发行价228港元/股，发售1700万股。此前，禾赛科技已在2023年2月美股上市，是中国赴美上市激光雷达第一股。 禾赛科技在招股书中表示，上市及全球发售将提供机会以进一步扩大投资者基础、拓宽及巩固进入资本市场的渠道，并提供额外资金渠道及来源，以进一步发展业务。禾赛科技表示，其相信上市后的双重主要上市地位将为公司提供充分的市场准入渠道，并为股东提供充足的流动性。 据悉，禾赛科技是理想汽车、极氪、零跑汽车等车企的激光雷达供应商。根据灼识咨询的资料显示，按收入计，禾赛科技于2022年、2023年及2024年均为全球最大激光雷达供应商。 2022年-2024年，禾赛科技的收入分别为12.03亿元、18.77亿元、20.77亿元；净亏损分别为3.01亿元、4.76亿元、1.02亿元。2025年第一季度，禾赛科技收入5.25亿元，净亏损1754.9万元；第二季度，禾赛科技收入7.1亿元，净利润突破4000万元。 禾赛科技是否就此进入稳定的收获期呢？ 1 依赖大客户● 2014年，李一帆、孙恺及向少卿联合创立了禾赛科技，初期专注于天然气及其他行业所用的高性能激光传感器；2016年，禾赛科技将主要业务转向激光雷达产品的研发、制造及销售。 目前，禾赛科技的激光雷达产品广泛应用于配备高级驾驶辅助系统的乘用车或商用车；提供客运及货运移动服务的自动驾驶车队、机器人及其他非汽车行业。 据招股书，2022年-2024年，禾赛科技分别确认了8.04万台、22.21万台、50.19万台激光雷达的出货量。出货量的飞速增长，带来了业绩增长，禾赛科技的收入从2022年的12.03亿元，增加至2024年的20.77亿元；净亏损从2022年的3.01亿元收窄至2024年的1.02亿元。 2022-2024年，禾赛科技激光雷达产品中的ADAS（高级驾驶辅助系

图片来源：度哥 据北京产权交易所公示，一汽奔腾汽车股份有限公司增资项目于9月5日完成。 其中，原有股东中国第一汽车股份有限公司投资52.4亿元；江苏悦达汽车集团有限公司投资17.1亿元。战略投资者南京地平线信息技术有限公司投资1亿元；中国电信股份有限公司投资5亿元；农银金融资产投资有限公司投资10亿元。 此次增资后，中国一汽及一汽股权投资（天津）有限公司对一汽奔腾的持股从86.1568%降低至79.0394%；悦达汽车集团的持股从1.9741%增至10.3358%；新增股东，南京地平线、农银金融和中国电信和分别持股0.6044%、6.0443%、3.0222%。 据悉，此次增资将主要用于新能源技术研发、智能制造升级及渠道生态建设等，全面赋能关键战略举措落地。 在增资背后，一汽奔腾正加速新能源的布局。2024年，一汽奔腾销量达15.1万辆，其中，新能源产品销售8.3万辆，新能源渗透率达到55%。2025年1-8月，一汽奔腾销量达11.8万辆，新能源销量达10.1万辆，新能源渗透率突破85%。 拥有更多资源的一汽奔腾，能否在新能源领域站稳脚跟，拥有自己的一席之地？ 1 增资加码新能源● 对目前的一汽奔腾来说，新能源转型是已经是其提升销量的重要途径。 2006年，基于马自达6的全套底盘和动力系统打造，一汽奔腾的首款车型奔腾B70诞生。有数据显示，2006年-2010年期间，奔腾B70的累计销量突破了15万辆。 此后，一汽奔腾又陆续推出了B50、X80等新车。2014年，一汽奔腾销量达18.56万辆，同比增长46%，成为其高光时刻。但之后几年里，一汽奔腾的销量持续下滑，到2018年，一汽奔腾的销量跌下10万辆，仅剩8.86万辆。 而至今，奔腾B70都是一汽奔腾的主力车型。2024年，奔腾B70累计销量39277辆，占一汽奔腾总销量的26%左右，是其销量最高的燃油车。2025年1-7