$标普500(.SPX)$   $标普500波动率指数(VIX)$   圣诞行情仍在进行中；如果QQQ到达或破前高636.19则短期回撤差不多可看在600附近，如果不能突破12/10的高点628.4则大概率会去11/21的低点580附近重新找支撑；QQQ若想至前高需SPX从现在开始到下年初都维持在6930/6950之上。

$Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$   川普黄金舰队概念股： Huntington Ingalls Industries (HII)：美国目前唯一能造核动力航母的船厂。如果川普要增加航母和大型战舰，HII是绝对的瓶颈，也是最大的受益者。虽然效率低，但它是刚需，拥有极强的议价权。 General Dynamics (GD)：拥有巴斯钢铁厂（Bath Iron Works），主要造驱逐舰。虽然阿利伯克级在修修补补，但订单还得给它。 美国钢铁 (X)：这是一个非常有趣的标的。之前日本制铁想收购它被阻挠，现在川普上台，如果他想复兴本土造船，美国钢铁可能会被视为国家安全资产，要么被政府大力补贴，要么就在并购案中获得更高的溢价。 Nucor (NUE)：美国最大的钢铁生产商，运营效率远高于老式钢厂，符合“马斯克式”的效率审美。 星球大战与登月竞赛概念股： Rocket Lab (RKLB)：除了SpaceX之外唯一靠谱的商业火箭公司。如果是SpaceX吃肉，它能喝汤。它是目前美股市场上最纯正的“小SpaceX”。 Intuitive Machines (LUNR)：专注于月球着陆器。既然要搞登月竞赛，这类拿到NASA大合同且跟马斯克关系不差的公司会有爆发力。 AST SpaceMobile (ASTS)：天基通信。未来的海战和太空战，离不开低轨卫星网络，这是星链（Starlink）概念的平行替代品。 新一代国防科技（硅谷军工）概念股： Palantir (PLTR)：彼得·蒂尔（Peter Thiel，马斯克的好友，川普的支持者）创办的公司。AI战争操作系统，已经深度嵌入美军。这是典型的“新国防”代表。 Andur

$NQ100指数主连 2603(NQmain)$   $标普500(.SPX)$   $黄金ETF-SPDR(GLD)$   目前情况是持股比例为历史新高；现金持有量低于3.3%，历史新低；尽管还能涨（圣诞行情）但需要控制风险！BAC的MM数值显示已达9.5，历史上超过8.5后回撤概率大于6成且幅度大于2%；分享几个短线操作：nq向上趋势，支撑在255-256；nvda看185-188；amd194/195可入（中线）；avgo可追（正股/期权）目标355-360；qqq先看625；spy先看685；googl目标318/320，大家自行选择，以上内容不构成投资建议！

$黄金ETF-SPDR(GLD)$   $COMEX铜主连 2603(HGmain)$   $白银ETF-iShares(SLV)$   说一个均值回归的理论：如果是因为“过去涨了”就买入时估值锚定就会失效，这是忽略了均值回归（Mean Reversion）的结果；记住：价格终将向价值中枢回归；此时风险收益比会倒挂；涨越高潜在下跌空间越大而上行空间会越小；但往往预期却是反过来的；举例：PLTR有概率建头肩顶，需要等回撤至120附近再回150然后再去100附近（理论上应该去90附近，考虑到巨量买力）再回到170以上；这里面有2个机会，一个是120附近的反弹，而100或以下的才是真正的大机会，需要耐心！同样OKLO也如此并且已经在进行中，到70附近可入，反弹目标90/95；另外建议未来数月至年的操作策略：目前是FED能控制短债但无法左右长债，长债由市场定义（目前处于熊陡）；如今的AI革命需要大量资本投入，融资成本利率自然就会上升；在未来一段时间内，联储会也许把就业数据设置为优先考量，通胀目标则变成长期制约；而美债仍旧是第一保障目标；这种情况下流动性不指望再有过多外溢（加密承压）；美股在叙事结构（基本面）不变的情况下会因长端利率难以维持估值持续增长；尽管降息但并不意味着流动性会大幅度改善；美股调整也是流动性不会继续扩张下的估值回

本次FOMC的内部分歧是近年最大，源于联储会依赖的关键数据严重缺失；点阵图预告降息路径非常鹰，2026年1次，2027年1次，2028年恢复正常，唯一亮点就是30天内开始400亿的RMP，RMP≈QE；然后就是盘后ORCL财报暴雷-11%；至此，奥特曼OpenAi构建的“东南互保”式闭环游戏正式崩塌；吹牛总是要还的，奥特曼自己都缺钱，如何确保与ORCL的“合约”会执行？现在起对奥特曼系列所有数据中心和算力概念板块都要保持谨慎，预测NVDA很快会开展出租GPU业务。

$迈威尔科技(MRVL)$   $标普500(.SPX)$  $NQ100指数主连 2512(NQmain)$    美股交易有一个叫“Zweig Breadth Thrust Indicator”指标；这波反弹是有触发“Zweig Breadth Thrust Indicator”，周五这种涨势符合“Whaley Breadth”的只有400家，反映到大盘就是这波反弹很陡峭但通道过于拥挤/狭窄；那么下周若再冲刺的话需要近2100家同步上升；但同样指标目前也未触及到达该指标的反向区，所以下周还是上下有悬念，正常态应该还是有机会顺势上升空间，NQ至248xx和SPX6850-6900区间。个股部分：nvda现在不急着进，目前还不到上下趋势，所以必须等；tsla大支撑在385附近，小支撑410附近，站上420/430才会有钱途480；meta可以蹲一个二次回踩，底线在620/610/600；mrna下周择机用2027年获2028年的价内lc来完成，Zweig Breadth Thrust 指标通常出现后会有二周左右交易时段的上升趋势，目前在市场广度在得到改善下Zweig Breadth Thrust 走完了第一周，这时是个非常重要的分水岭，如果广度继续保持增长的话那还能涨一周左右的交易行情，如果广度得不到进一步增长就会出现回踩，下周的上半周非常关键，如果得到广度确认，大家保

川普今天签署了《创世纪计划》行政令——官方明确类比“曼哈顿计划级”国家 AI 行动。 1、美国正式启动一项国家级 AI 行动，目标是在 AI 时代重建科技主导权。 2、调动约 4 万名科学家、工程师与全国实验室体系参与统一协作。 3、整合美国几十年来投入的联邦科研数据，打造全球最大科研数据平台。 4、建设国家 AI 平台，让 AI 参与假设生成、实验推演与科研自动化。 5、启动超级计算机与先进半导体资源，构建全国统一算力网络。 6、计划显著加速科学创新、增强国家安全、推动能源与制造业突破。 7、旨在提升就业质量与生产率，扩大公民经济机会与国家竞争力。 8、官方文件指出：其规模与紧迫性“可与二战时期的曼哈顿计划相比”。 9、行动将重塑科研体系、数据体系、算力体系与产业体系的底层结构。 10、美国试图以 AI 为核心，发动一场面向 21 世纪的“科技工业革命”。

这轮回调其实就是杀估值，回归基本面： 现金流＞净利润＞营收额

$英伟达(NVDA)$   $标普500(.SPX)$  $NQ100指数主连 2512(NQmain)$   英伟达 NVDA 2025Q3 财报解读 财报果然没有让人失望，看 CFO 回应着各种质疑，虽未点名大空头，但大家都懂。 具体财报原文大家可以找来看，这里就几个核心问题进行解读。 1，这种 AI 高增速还能撑多久？ 这个季度数据中心收入512亿美元，同比+66%，环比+25%，继续大超市场预期，说明2025-2026年的 AI 支出还在加码，没有收缩。 至少到2026年前，不用太担心，但之后的增速不可能一直维持现在这个水平。 管理层的原话是，能造出来的 AI GPU 基本都卖掉了，而且 2025–2026 年的 Blackwell/Blackwell Ultra 产能也已经被预订得七七八八。 周期顶部不会在订单饱满、CapEx 还在上修的时候出现，真正的顶，一定是从我们看到需求放缓那一季开始。 2，这季有没有出现顶部信号？ 暂时没有看到见顶的信号，只是市场目前相对高位，整体走势更偏向成熟，很难像之前那样快速冲高了。 - 毛利率仍有 73%+，比前期略有回落但不多，说明还没到打折卖货的地步。 - GAAP 运营费用同比+36%， - 科技巨头还在加码竞赛，没有减少订单。 - 中国业务几乎被归零，但总体增长依然暴

$標普500(.SPX)$   $羅素2000指數ETF(IWM)$  

$标普500(.SPX)$   $NQ100指数主连 2512(NQmain)$    SPX周一来个跳空高开，这样才好玩，上上下下全是缺口，不是在补缺口就是在补缺口的路上；大盘与个股目前为止属于技术性反弹，AI板块观察标的是ORCL

$標普500(.SPX)$   $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)$  

$标普500ETF(SPY)$   $NQ100指数主连 2512(NQmain)$   政府开门！高达1T的TGA大放水！

本次鲍威尔讲话总结：预期管理是本次讲话核心，打压市场预期信心是惯用手段，通胀依旧是风险点，就业市场还是降息理由！ 简单总结一下本次鲍威尔讲话的重点： 1，确定本次降息，以及12月1日的QT停止，先释放利好，由于市场预期12月降息，鲍威尔为了进行预期管理，多次强调12月降息并非板上钉钉，从而打压市场预期12月降息的乐观情绪。 2，由于就业数据的下滑成为美联储9月10月降息的理由，而市场认为就业数据依旧存在风险，加上政府停摆扩大就业风险，所以预期美联储12月继续降息。鲍威尔就表示，经济依旧保持增速，就业下行风险放缓，失业率4.3%处于低位，所以就业市场不会扩大风险，再次打压对12月降息的预期。 3，强调关税对通胀的风险可能是短暂的，但是可能具备粘性，所以通胀风险还在 4，鲍威尔认为政府停摆对12月利率决议有一定的影响，并且表示越来越多的人认为美联储可以等一个周期在做决定（暗示12月不降息），当前的利率已经达到了很多人的中心利率预期。 5，认可了人工智能的价值以及未来投资对经济的帮助，尤其是数据中心对于人工智能是重要的。 6，谈及目前人工智能与1999年互联网泡沫的对比，认为当前的人工智能是有收益的，潜台词不会像互联网泡沫一样出现同类风险。 7，目前CME显示，12月降息概率仅为55.5%，不降息概率40.1%，甚至有4.4%的概率加息。 整体评估与解读： 1，很明显，鲍威尔此次是为了打压市场乐观预期来释放鹰派言论，核心就是近期过度乐观，加上今天继续降息+释放停止QT的信号，如果不进行预期管理，市场容易过度乐观。 2，强调通胀风险，以及强调就业风险下降，都是为了让市场改变当前就业数据疲软就会推动降息的预期，不能让市场走在美联储的前面。 3，政府停摆缺乏数据也是打压12月降息预期的手段之一，借助实事。 4，个人认为，12月降息虽然存在博弈，但是除非就业市场直接加速反弹，否则鲍威尔无

$MP Materials Corp.(MP)$  $Energy Fuels Inc(UUUU)$  $American Resources Corporation(AREC)$  美股关键矿产供应链全景 $ALM （Almonty）- 钨供应链标的，补齐美国军工关键钨材料短板。 $AREC （ReElement）- 从废旧磁体/矿精矿再生分离稀土与电池金属，强化中游“分离/精炼”。 $IDR - 爱达荷稀土带勘探（配有金矿现金流），提升本土稀土资源潜力。 $NB （NioCorp）- Elk Creek 铌/钪/钛矿源（评估稀土联产），支撑轻量化合金国产化。 $NMG - 北美天然石墨阳极一体化（加拿大），替代对华石墨依赖。 $TMQ - 阿拉斯加 Ambler 铜锌带，扩充美国关键基础金属供给。 $TMRC - 德州 Round Top 重稀土/镓/锂项目，提供重稀土长期本土选项。 $UAMY - 全美唯一锑冶炼商，军需/弹药锑供应要角。 $UUUU （Energy Fuels）- White Mesa已能分离NdPr且供应铀，打通稀土“矿砂→分离”中游能力。 $USAR （USA Rare Earth）- “矿到磁体”闭环（Round Top+Stillwater），补稀土金属与NdFeB磁体环节。 $WWR - 阿拉巴马阳极材料厂+Coosa矿，推进国产天然石墨阳极。 $MP （MP Materials） - Mountain Pass + Fort Worth（金属/磁体），“矿—分离—金属—磁体”全

金价上天，轮到炒金矿股了！ $纽曼矿业(NEM)$  目标122 $Barrick Mining Corporation(B)$ 目标45 以上均为主观虚拟，不构成任何投资建议！

$MP Materials Corp.(MP)$  $Energy Fuels Inc(UUUU)$  $USA Rare Earth Inc.(USAR)$ $Almonty Industries Inc. (NASDAQ Uplisting)(ALM)$ 

$SPDR黃金ETF(GLD)$  

美联储9月的会议纪要重点如下： 1、 经济增长放缓，劳动力市场出现轻微疲软迹象。失业率上升但仍处于低位，通胀略有回升并保持在高于目标的水平，显示经济进入温和降速阶段。 2、美联储强调在就业与通胀之间的平衡。就业下行风险有所上升，而通胀风险略有缓和。多数委员认为目前政策已更接近中性水平，后续操作将更加依赖数据表现。 3、几乎所有委员都认为年内仍可能继续降息1–2次。降息方向已形成共识，但节奏仍取决于核心通胀能否持续回落，以及就业市场是否进一步走弱。 4、委员间对通胀结构的看法出现分歧。有人认为通胀上升主要来自关税与供给端扰动，属于暂时性因素，也有人担心即便剔除关税影响，通胀仍停滞在高位。这意味着未来的降息节奏仍取决于核心通胀能否稳定向2%靠拢。 5、劳动力数据的下修强化了宽松理由。今年3月的就业人数被下调约90万，说明此前就业的强劲被高估。也印证了就业风险上升的判断。 6、当前降息更偏向防御性宽松。尽管降息25基点，但金融条件依旧宽松、股市历史高位，显示市场并未恐慌。纪要语气更像是预防式调整，意在提前释放政策空间，以避免未来更大幅度的衰退应对。 总结：目前确认美联储进入防守性宽松的阶段。说人话，现在的降息还是处于防御式降息，对于市场是属于利好的。

我们可以聪明点操作！😀😀 OpenAI应该投资所有所有的Big 7公司，这样它们的股价都会上涨…… 然后Big 7的投资者可以把股票升值的收益再投资回OpenAI，为它提供更多资金…… 这个循环持续 —— 可以把所有这些股票都送上“月球”……🚀 反正作为一家私人公司，OpenAI并不需要向公众披露太多信息！！ 哦耶…… OpenAI可以拯救美国，哦，可以拯救世界……