文：Leon 编辑：侯煜 随着2025年上半年的收官，家电企业开始陆续发布上半年业绩，海信家电（000921.SZ）是其中之一。然而，这份成绩单看起来似乎还有较大的增长空间。 报告披露，2025年上半年，海信家电实现营收493.40亿元，同比仅增长1.44%；归母净利润20.77亿元，同比增长3.01%。 发布中报的同时，海信家电管理层发生了重大人事变动。据《关于拟变更董事、变更总裁并选举职工董事的公告》称，原海信家电总裁、董事胡剑涌，因个人原因辞去总裁、董事、战略委员会以及ESG委员会的委员职务，辞职后不在公司担任职务。高玉玲接任总裁职务，将不领取总裁薪酬，但将就其担任本公司董事长职务领取基本年薪每年税前人民币159.6万元。 值得关注的是，于今年5月入职海信家电的殷必彤（前美的集团副总裁），被选举为第十二届董事会职工代表董事，并被补选为第十二届董事会战略委员会、ESG 委员会的委员。殷必彤同样不领取董事薪酬，但将就其担任本公司空气事业部总裁职务领取基本年薪每年税前人民币240万元。（详情见：空调圈强震！前美的 “王牌悍将”“转会”海信，行业版图将重构？） 另外，海信集团营销负责人方雪玉，被提名为海信家电执行董事候选人。 距离高玉玲被任命为海信家电董事长已8个月有余，此次接任总裁，代表高玉玲将全面负责海信家电战略制定和日常经营事务，海信家电将进入一个新的发展阶段。（详情见：海信家电换帅，“80后”女财务任董事长） 从营收规模和市场地位来看，海信家电近年来在白电市场中始终处于第二梯队，与同属海信集团的海信视像的行业地位相比存在明显差距。更为关键的是，海信家电如今面临着营收和利润增长放缓的局面，此次人事调整，无疑反映出海信集团提振白电业务的迫切。 空调毛利虽下滑，但仍为核心业务 结合以往年报可以看到，海信家电近五年营收稳步增长，归母净利润则起伏较大，2020至2021两年出现

文/Leon 编辑/cc孙聪颖 在科技行业，总有一些品牌以独树一帜的姿态引人注目，它们或执着于极简美学的雕琢、或痴迷于用户体验的精研，却始终难以转化为市场成功，魅族科技（以下简称"魅族"）正是其中之一。 这家曾经推出过“国产神机”M8的手机厂商，早在2008年就开始探索智能手机形态，领先“华米OV”一大截。魅族的创始人黄章（本名黄秀章），喜欢在魅族论坛与粉丝互动，探讨技术问题、UI设计，以“极客”和“工匠精神”人设吸引了大量粉丝。毫不夸张地说，黄章是中国手机行业最早玩转“粉丝经济”的企业家，如今的那些“营销大师”都是他的后辈。 遗憾的是，由于种种原因，魅族折戟于时代的洪流，如今手机市场份额沦为“Others”，消失在主流用户的视野中。即便是被吉利集团收购后，核心业务也丝毫没有进展。 吉利入驻魅族两年后，黄章胞弟黄质潘再次上位担任CEO；而黄章依然隐于幕后，官方称其“专注战略大方向和产品相关工作”。吉利+魅族的组合，非但未能实现优势互补，反而深陷于资源整合与业务推进的困境之中。 卖身吉利后，三年换三帅 2022年6月，也许是黄章的至暗时刻，那一年他46岁，魅族成立19年。 湖北星际时代科技有限公司，正式收购珠海魅族科技有限公司79.09% 股权，吉利控股集团董事长李书福、黄章均出席了签约仪式。 完成收购后，星纪时代更名为湖北星际魅族科技有限公司（简称“星纪魅族”作为品牌运营主体，李书福通过多个公司交叉持股成为实控人。同时，该公司以50%持股比例控股珠海星纪魅族信息技术有限公司；另外50%来自珠海市魅族科技有限公司，而该公司又由武汉星纪魅族科技有限公司100%控股，黄章的持股比例仅为9.6915%。 在接下来的三年中，吉利方面指派沈子瑜、苏静先后担任星纪魅族CEO，业绩并无起色。2025年7月末，黄质潘微博认证变更为星纪魅族集团CEO，意味着苏静的卸任。不过据企查查显示，苏静目

文/Leon 编辑/cc孙聪颖 全球第一大游戏公司腾讯，又被起诉了。 近日，索尼互动娱乐（以下简称“索尼”）向美国加州北区联邦法院提起诉讼，指控腾讯游戏《荒野起源》（Light of Motiram）涉嫌侵犯其特许经营权及商标权，引发全球游戏行业高度关注。 据报道称，索尼在长达400页的诉状中指控腾讯《荒野起源》对其《地平线》系列IP进行了“实质性的抄袭”，要求腾讯停止侵权并销毁素材，并暂停该游戏在Steam/Epic等平台的预售。经济赔偿方面，索尼主张系列作品每部15万美元的法定赔偿以及其他经济赔偿，具体涉及数额暂未公布。 左为索尼《地平线》，右为腾讯《荒野起源》 更加劲爆的是，索尼在诉状中披露了腾讯游戏与其接触的内幕，极力证实此次侵权是“蓄谋已久”。 据悉，该案件将在当地时间2025年9月12日举行首次听证会。至截稿前，腾讯控股（00700.HK）尚未对此事做出回应。不过，腾讯股价并未受到影响，31日收盘价为550港元/股，较前日上涨0.18%。 索尼揭露内幕：腾讯“先斩后奏”，未获得IP授权 在诉状中，索尼用图片对比的方式呈现了诸多材料，包括游戏宣传截图、人物及怪物设计、世界观构成等，并引用了多个著名游戏媒体（如Kotaku和IMDB）的评论文章标题以及玩家社区的讨论，皆在证实两款游戏之间惊人的相似度。 索尼认为，腾讯《荒野起源》涉及对《地平线》的三大核心侵权：美术版权侵权、商业外观侵权、叙事架构侵权。《地平线》系列最初发布于2017年2月，是索尼PS4游戏机独占的第一方IP，后续移植到PC端。这款游戏的特色在于构建了一个人类与机械生物共存的奇异世界，核心玩法是女主角使用弓箭狩猎，其美术风格、世界观设定在当时来说十分新颖。 2021年，该系列的续作上市后，进一步获得成功，目前全球累积销量突破3800万份。出于对服务型游戏的探索，索尼开始推动该IP的网游化，但进展似乎并

文/Lonny 编辑/cc孙聪颖 从6月下旬到7月初，阿里内部的一系列动作像上紧了发条的齿轮，每一步都透着蒋凡急于开战的焦灼。 ·6月23日，饿了么、飞猪突然被划入电商事业群，两条原本平行的业务线被强行拧成一股绳； ·4天后，蒋凡进入阿里合伙人委员会，拿到统筹全局的“尚方宝剑”； ·7月2日，淘宝高调宣布500亿补贴计划，弹药库的大门轰然洞开； ·7月5日，“冲刺1亿单/日”的战报式目标横空出世——短短两周，一场即时零售大战的框架已赫然成型。 这组密集动作的背后，是蒋凡按捺不住的进攻欲。早在整合之前，他对即时零售的布局已在暗中酝酿：那些后来砸向市场的“满25减18”优惠券、“超级星期六”大促方案，其实早已躺在阿里的战略抽屉里。 但彼时的淘宝与饿了么，还像隔着无形的墙——新闻稿各发各的，数据各算各的，连一场联合补贴都要扯不清“走谁的账、算谁的KPI”。这种内耗让蒋凡如鲠在喉，明明握着弹药却打不出去，只能眼睁睁看着美团在即时零售赛道越跑越远。 对这位习惯“先下手为强”的操盘手来说，等待权力归拢的日子无疑是种煎熬。他比谁都清楚，阿里在社区团购、拼多多突袭时吃的亏，根源就在“反应慢半拍”。所以当组织架构调整的指令下达，当合伙人委员会的席位尘埃落定，他几乎是马不停蹄地按下了启动键。 500亿补贴不是临时起意的冲动，而是憋了太久的“大招”；冲刺1亿单的口号也绝非虚张声势，而是对内部拖沓的最后通牒。 在蒋凡的逻辑里，战场从来不等“万事俱备”。他要的是“边打边调整”——先把战火点燃，再用实战倒逼资源整合。外界眼见着，饿了么的骑手开始带着淘宝闪购的专属保温箱穿梭街头，这意味着两个团队的报表终于合并成同一组数据。那些曾经的摩擦成本，都成了蒋凡加速冲锋的垫脚石。 这场战争，从权力落定的那一刻起，就注定要打得又快又狠。 面对美团在即时零售领域的迅猛扩张，蒋凡再次成为阿里的“破局利刃”。这位以战术凌

文川村范行 图/编辑:cc孙聪颖 日本政坛的戏剧张力，丝毫不逊于韩国。 7 月 23 日上午，日本《每日新闻》《读卖新闻》等主流媒体突然曝出 “日本首相石破茂将辞职” 的爆炸性消息，其中《读卖新闻》更是紧急刊发号外，直言 “石破首相即将辞职”。报道援引匿名信源称，石破茂已向身边人透露，将在 8 月底前宣布辞职，以承担参议院选举失利的责任。 消息一出迅速引发全球关注，日本股市也因政局不确定性一度出现波动。仅 5 小时后，石破茂在与自民党高层（包括前首相麻生太郎、菅义伟、岸田文雄）闭门会谈后召开记者会，明确否认辞职传闻：“完全没有事实依据，我从未发表过类似言论。” 他强调，当前正值日美关税协议落地的关键阶段，必须避免出现 “政治空白”，并再次重申将继续执政，全力应对经济与民生领域的挑战。事后调查揭开了这场乌龙的根源：此次误报或为自民党内部 “倒石派” 与媒体联手上演的 “情报战”。以麻生太郎为代表的部分党内元老，试图通过释放虚假消息向石破茂施压；而媒体为抢占时效先机，未经严格核实便仓促刊发，最终让这则 “辞职号外” 沦为 “史上最贵乌龙”。 新的民意调查显示，石破茂政府的支持率仍然很低，《每日新闻》和《朝日新闻》7 月 27 日公布的民意调查均显示其支持率为 29%2。《朝日新闻》的民意调查还发现，41% 的受访者认为石破茂应该下台，而 47% 的受访者认为没有必要，81% 的受访者认为自民党的失败是由于党内问题而非首相的领导能力所致。 石破茂被辞职的消息并非空穴来风。当地时间7月20日，日本第27届参议院选举落下帷幕，选举结果犹如一颗重磅炸弹，在日本政坛掀起惊涛骇浪。自民党与公明党组成的执政联盟遭遇滑铁卢，议席未能达到参议院总议席半数，沦为“少数执政党” 。这一结果让日本政坛瞬间陷入动荡与分化，石破茂政权的执政基础摇摇欲坠。 在此次选举中，改选议席共125席，执政联盟仅获得4

文/Leon 编辑/侯煜 继即时零售大战后，阿里巴巴（以下简称“阿里”）又有大动作。 2025世界人工智能大会（WAIC）开幕首日，阿里发布首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜，将于年内上市，售价暂时未公布。至此，已有阿里、百度、小米三家互联网企业入局，中国AI眼镜市场的“圈地之战”即将打响。 作为电商巨头，阿里自研的硬件设备主要以天猫精灵音箱及IoT产品为主，鲜少激进扩充品类，突然杀入AI眼镜市场令人颇感意外。 “我们希望重新定义AI眼镜的标准：一个真正的随身超级助理，一个全天候多场景可使用的智能终端，还是一副美观舒适的好眼镜。”负责该项目的阿里智能信息事业群终端业务负责人宋刚表示。(详情见：大模型来袭，智能音箱进入2.0时代） 愿望很美好，但互联网企业做硬件往往是一场灾难。遥望马云时代，阿里曾寄望于通过“阿里云手机”切入市场、打造自有生态并获得流量入口，最终却以完败收场。 进入AI时代，大模型的不断进化带来了新的想象力，手机不再是唯一的硬件形态。随着Ray-Ban Meta眼镜在全球的热卖，科技企业们看到了新的机会。这一次，阿里选择先下手为强。 “ 和小米有区别”：带显示，可换电池 从设计和硬件配置上来看，夸克AI眼镜是花了心思的。智能眼镜类产品想要普及，首先要实现“是眼镜”，而不是“像普通眼镜”。相对某些竞品来说，夸克AI眼镜的眼镜腿没有粗得夸张，观感上要好一些。 “我们和小米的眼镜是有区别的，夸克AI眼镜是带显示的。”现场的相关人员对媒体说道。的确，夸克AI眼镜配备了两块透明的光波导镜片，可实现单色文字和图形显示，类似HUD的效果。 因此，除了常规的拍照、识图、对话、听音乐功能之外，夸克AI眼镜的应用场景要更丰富一些，比如支持高德导航、支付宝看一下支付、淘宝比价、字幕翻译等，未来还将探索在办公、健康领域的应用方式。 就现阶段而言，这可能是智能眼镜最好的显示解决方案了，毕

文/Leon 编辑/侯煜 继即时零售大战后，阿里巴巴（以下简称“阿里”）又有大动作。 2025世界人工智能大会（WAIC）开幕首日，阿里发布首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜，将于年内上市，售价暂时未公布。至此，已有阿里、百度、小米三家互联网企业入局，中国AI眼镜市场的“圈地之战”即将打响。 作为电商巨头，阿里自研的硬件设备主要以天猫精灵音箱及IoT产品为主，鲜少激进扩充品类，突然杀入AI眼镜市场令人颇感意外。 “我们希望重新定义AI眼镜的标准：一个真正的随身超级助理，一个全天候多场景可使用的智能终端，还是一副美观舒适的好眼镜。”负责该项目的阿里智能信息事业群终端业务负责人宋刚表示。(详情见：大模型来袭，智能音箱进入2.0时代） 愿望很美好，但互联网企业做硬件往往是一场灾难。遥望马云时代，阿里曾寄望于通过“阿里云手机”切入市场、打造自有生态并获得流量入口，最终却以完败收场。 进入AI时代，大模型的不断进化带来了新的想象力，手机不再是唯一的硬件形态。随着Ray-Ban Meta眼镜在全球的热卖，科技企业们看到了新的机会。这一次，阿里选择先下手为强。 “ 和小米有区别”：带显示，可换电池 从设计和硬件配置上来看，夸克AI眼镜是花了心思的。智能眼镜类产品想要普及，首先要实现“是眼镜”，而不是“像普通眼镜”。相对某些竞品来说，夸克AI眼镜的眼镜腿没有粗得夸张，观感上要好一些。 “我们和小米的眼镜是有区别的，夸克AI眼镜是带显示的。”现场的相关人员对媒体说道。的确，夸克AI眼镜配备了两块透明的光波导镜片，可实现单色文字和图形显示，类似HUD的效果。 因此，除了常规的拍照、识图、对话、听音乐功能之外，夸克AI眼镜的应用场景要更丰富一些，比如支持高德导航、支付宝看一下支付、淘宝比价、字幕翻译等，未来还将探索在办公、健康领域的应用方式。 就现阶段而言，这可能是智能眼镜最好的显示解决方案了，毕

文/cc孙聪颖 85后饿了么前CEO身陷囹圄，4000万赃款触目惊心。韩鎏悔不当初的忏悔更是令人五味杂陈。实际上，互联网业务人员成为巨贪并非个案，之前就有淘宝审核小二贪污数额之巨，高达9000万。 当涉案人士贪腐被曝光时，公众难免疑惑：为何职务侵占至“小目标”级别，才被监管介入？ 从新制度经济学（New Institutional Economics）角度看，这本质上是企业“成本-收益”权衡、信息不对称与治理结构失衡共同作用的结果。 一、监管的 “成本门槛”：企业的理性冷漠 在新制度经济学的研究中，企业的任何决策都暗含对 “交易成本” 的考量。这一理论由英国经济学家、1991 年诺贝尔经济学奖得主罗纳德・哈里・科斯（Ronald Harry Coase）提出 —— 他在 1937 年的经典论文《企业的性质》（The Nature of the Firm）中首次定义 “交易成本”，指出经济活动中的交易不仅包含生产、运输等 “显性成本”，还涵盖因信息不对称、机会主义行为、契约不完备等产生的 “隐性成本”（如谈判成本、监督成本、违约成本等）。而制度（包括监管规则）的核心价值，正在于通过明确权利边界、规范行为预期，降低这些隐**易成本，减少交易摩擦与不确定性。 但在企业实践中，对违规行为的早期监管往往需要投入大量资源：搭建全流程监控系统、配置专职审核团队、对业务链条进行精细化拆解…… 这些成本在企业扩张期常被归为 “非必要支出”，由此催生了 “效率优先、监管后置” 的现象。 韩鎏收受的部分现金贿赂 当违规行为规模较小，其对企业短期收益的侵蚀尚不显著，未触及生存根基时，监管的边际成本往往远高于边际收益。例如，若一名淘宝小二收受数万元好处费，可能仅影响少数小店的流量分配，对平台整体交易额的冲击微乎其微；但要排查此类行为，却需动用算法团队开发异常监测模型，甚至暂停部分业务流程 —— 这种

各位读者： 大家好！ 尽管电视剧《长安的荔枝》命运多舛，但这丝毫没有影响到同名电影的热度。截至 2025 年 7 月 23 日，电影《长安的荔枝》上映仅 6 天，累计票房便已突破 3.21 亿。作为这部电影的票房贡献者，同时也是原著小说的读者，《科技眼・看世界》栏目将由笔者执笔，聊聊那些或许片面、却真实触碰到的电影内核。 小说中，圣人下达“岭南荔枝三日达”的命令后，正是这个指令，让抽中“倒霉彩票”的“荔枝转运使”李善德，命运的齿轮开始转动。 身为文官，却要完成数理般复杂艰巨的任务。李善德运送荔枝的过程，撕开了盛唐繁华表象下的腐朽：皇权肆意妄为，官场腐败丛生，而这一切代价，最终都由底层百姓承担。若要用一句话为《长安的荔枝》的故事作结，笔者认为最贴切的莫过于这句：“一骑红尘妃子笑，谁怜千里荔枝苦。” 拥有李善德这样的执行者，是长安的幸运，可在现实世界中，类似的荒诞决策却屡见不鲜，甚至更为惊悚。 当决策者将目标异化为政绩符号或资本游戏时，必然引发资源错配与系统性风险。《长安的荔枝》不仅是一部热映电影和畅销小说，更是对现实的深刻映照和警示:发展应基于对规律的敬畏和对民生的关怀。唯有如此，才能避免重蹈 “一骑红尘妃子笑，无人知是荔枝来” 的覆辙 。 文/Lonny 编辑/cc孙聪颖 一、长安荔枝：权力主导下的成本外部性转嫁 作家马伯庸在创作《长安的荔枝》时，从“一骑红尘妃子笑，无人知是荔枝来”这句诗获得灵感，将目光聚焦于运送荔枝的小人物李善德，以微观视角展现大唐天宝年间那段隐秘又惊心的故事。 从经济学“成本外部性”视角看，“岭南荔枝三日达”的指令背后，藏着一套扭曲的成本逻辑 。李善德为完成任务所动用的驿站系统、砍伐的沿途树木、消耗的驿卒体力与吧百姓劳役，都是未被计入“荔枝运输账”的隐性成本。 这些成本被权力结构层层转嫁：顶层（皇室）只享受“妃子笑”的收益，中层（官场）借执行邀功，底层

2025 年的智能影像设备市场，正酝酿着一场备受瞩目的行业大战 —— 两大参战方均为中国高新技术企业的代表，其动向牵动着市场神经。 近日，DJI 大疆创新（以下简称 “大疆”）正式官宣：将于 7 月 31 日推出旗下首款 360 度全景相机 Osmo 360，其宣传语（slogan）为 “一寸见乾坤”。 此举意味着大疆已完成在智能影像市场的全品类布局，旗下产品线现已覆盖航拍无人机、运动相机、手持相机及全景相机四大领域。 几乎是在同时，影石创新（以下简称“影石”）在微博注册了官方账号“影翎Antigravity”，其无人机产品也在外网曝光。 值得一提的是，影石经历四年长跑，终于在今年6月11日成功登陆上交所科创板，目前总市值约656亿元。刚刚上市就高调扩张业务线，影石对增长的迫切溢于言表。（详情见：影石Insta360获批科创板IPO：审核期长达4年，创始人曾怒怼友商） 一个是全球无人机霸主，一个是全球第一全景相机厂商，为何要深入彼此腹地兵戎相见呢？ 大疆拓疆，影石反击 大疆和影石，其实早有交手。 2019年，运动相机开创者GoPro陷入发展困境，其产品昂贵、傲慢，逐渐无法满足运动群体的需求。在市场出现缺口后，大疆凭借在消费级无人机领域积累的影像和防抖技术迅速进入市场，发布了第一代产品DJI Osmo Action，很快受到市场的追捧。 与此同时，一家同样来自中国的初创企业影石（Insta360），正在成为智能影像市场冉冉升起的新星。影石发展的思路很独特，最初并没有进入运动相机市场与GoPro直接竞争，而是另辟蹊径研发全景相机，带来“先拍摄后取景”的玩法并解决了全景视频传输慢的痛点，顺利成为首个入驻Apple Store的全景相机品牌，名声大噪。 从使用场景来说，运动相机更侧重于骑行、滑雪等运动场景，强调影像清晰度和光学防抖；全景相机则因搭载360度鱼眼镜头，更适合拍摄具有沉

文/cc孙聪颖 泡泡玛特的商业价值狂飙堪称现象级 —— 市值冲破 3000 亿人民币，股价在一年多里最多涨了 17 倍，海内外热潮迭起。这般景象，与其说是商业成功，不如说是一场盛大的消费泡沫。如今的它早已不是简单的玩具铺子，更像新消费主义浪潮里飘着的气球：不解决柴米油盐的实在，却凭着明星的炫耀、社交平台的点赞，成了许多人踮脚触摸 “上层圈层” 的扶手。 Labubu 的魔力，正在其能够创造一种错觉，让拥有者错把收入顶端 20% 人群的生活，当成了可望可及的日常。BLACKPINK 的 Lisa 在 Instagram 晒出 Labubu 时，按下点赞键的年轻人里，多少人是真喜欢那对尖耳朵？怕是更多人在贪恋一种幻觉：她住豪宅、背限量包，却和我拥有同一款塑料小人 —— 这瞬间的平等感，像给平凡日子开了扇天窗。 新消费主义的妙处正在于此：它让普通人觉得，攥紧一件明星同款就能暂时模糊阶层边界。就像上世纪九十年代，工厂女工省三个月工资买件印着小鳄鱼 logo 的 T 恤，领口的标志比工牌还重要 —— 不为耐穿，只为被问 “不便宜吧” 时能轻轻 “嗯” 一声。 传播学者胡泳说的 “向上攀比” 与 “女性消费崛起”，在泡泡玛特里拧成了一股绳：65% 的女性消费者捧着 Labubu，像捧着限量款口红，不为实用，只为摆在化妆台最显眼处等一句 “你也有这个”。她们攀比的对象已经不是隔壁工位的小张，而是屏幕里的 Lisa、蕾哈娜，是精修图里的 “顶配人生”。 诚实地讲，这种攀比最省力：不用住大平层、环游世界，几十到几百块的潮玩，就能买到 “假装融入” 的门票。 除了“与明星同款” 的片刻幻觉让Labubu爱好者上头，对于情侣而言，Labubu更是不平凡的存在。它的 “意义” 从不在塑料本身，而在 “一起抢过” 的细碎记忆，情侣们为 Labubu 熬的夜、跑的路、花的心思，说到底是给平淡日子找仪式

文/Leon 编辑/cc孙聪颖 题图由AI生成 继6月完成C轮融资后，杭州宇树科技股份有限公司（以下简称 “宇树科技”）已正式启动上市辅导，有望于今年年内登陆A股，成为大陆市场的 “具身智能第一股”。 据证监会网站披露的《关于杭州宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告》显示，该公司于2025年7月7日启动上市辅导流程，最快于今年10月完成，中信证券担任辅导机构。 宇树科技冲击IPO的动作，其实早有端倪。企查查信息显示，今年5月28日，宇树科技完成多项工商变更：市场主体类型由 “有限责任公司（外商投资、非独资）” 变更为“股份有限公司（外商投资、未上市）”，同时完成了章程备案及投资人信息变更，涉及出资额与出资比例等内容。 根据我国证监会规定，企业登陆A股科创板需满足相关条件：最近三年营业收入复合增长率达到25%，或最近一年营业收入金额达到3亿元。而据宇树科技创始人、CEO王兴兴透露，公司 2024 年营收已达 10 亿元；加之企业定位横跨 “计算机、通信设备制造”（C39）与 “通用设备制造”（C34）双领域，显然已符合科创板上市要求。 从默默无闻到成为具身智能领域的“网红”企业，宇树科技仅用了九年时间。不过，在人形机器人产业尚未形成市场刚需的背景下急于上市融资，难免会成为公众与投资者质疑的焦点。 王兴兴和股东要先上岸 据企查查信息显示，创始人王兴兴直接持股26.9673%，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）间接持股 6.4754%，总计持股近 34%，是宇树科技第一大自然人股东，同时为公司实际控制人与最大受益方。 资方层面，美团旗下的汉海信息技术（上海）有限公司为第二大股东，持股比例8%；第三大股东是红杉中国旗下的宁波红杉科盛股权投资合伙企业（有限合伙），持股比例6.9157%。此外，前十大股东中还包括雷军的顺为资本、中信证券旗下的金石投资、北京

各位读者： 大家好！ 《科技眼・看世界》栏目又与大家见面了！ 随着《华尔街科技眼》与中日韩学界与商界资源的深度联动，三国经济发展与产业前景已成为《华尔街科技眼》的核心关注领域。作为旗下特色栏目，《科技眼・看世界》将始终秉持 “中华底蕴、东亚情怀、全球视野” 的理念，于周末为您奉上兼具深度与温度的精品内容 —— 从产业链协同的前沿观察，到文明互鉴的生动叙事，让您在字里行间读懂区域合作的脉动，看见科技与人文交织的世界图景。 近日，“纪念第二次世界大战暨中国抗日战争胜利八十周年” 国际学术研讨会在武汉大学隆重召开。日本日中关系学会副会长、国际亚洲共同体学会副理事长、名古屋外国语大学名誉教授川村范行受邀出席，并发表主题演讲。 作为长期深耕中日关系研究的学者，川村范行此次特别授权《华尔街科技眼》独家发布其演讲核心观点，旨在通过这一平台，向更广泛的读者群体分享他对中日邦交正常化历程、双边经贸合作深层逻辑及未来发展路径的真知灼见，为理解新时代的中日关系提供兼具历史纵深与现实观照的思考维度，正文为川村范行教授的观点文章（有删节）。 文：川村范行 发自武汉 图：Lonny 摄于东京 1937年7月7日，北京郊外爆发的“卢沟桥事变"拉开了日本军国主义全面侵华战争的黑暗序幕。这场战争持续至1945年，战火从中国蔓延至亚洲乃至南太平洋绝大部分地区，给中国人民以及亚洲各国人民造成了深重的灾难，其罪行罄竹难书。 978年，《中日和平友好条约》的缔结具有划时代的意义。该条约将"发展两国间持久的和平友好关系"以法律形式制度化，为两国关系的长期稳定发展提供了坚实的保障。需特别指出的是，《中日联合声明》是基于两国政府共识，而《中日和平友好条约》则需经两国国会批准，具有更强法律效力。条约中明确规定："任何一方都不应在亚洲和太平洋地区或其他任何地区谋求霸权，并反对任何其他国家或国家集团建立这种霸权的图谋。”这一不

文/Leon 发自大连 编辑/cc孙聪颖 2025年的夏天，似乎比往年来得更早、也更加炎热。其实并非错觉，自6月中旬开始，受副热带高压影响，极端高温频繁地登陆我国，部分地区最高气温超过40℃。国家气象局相关负责人表示，2025年大概率将成为有观测记录以来三个最暖年份之一。 通过中央气象台发布的近10天全国最高气温实况图（7月5日-14日）观察，山东、河南、江苏、浙江、湖北等省份普遍超过37℃。值得关注的是，纬度较高的东北地区（辽宁、吉林和黑龙江三个省份），也罕见地出现了超35℃的高温，叠加热穹顶现象，体感上湿热难耐。作为曾经的“空调洼地”，东北地区在高温炙烤下也沦陷了。 据奥维云网数据显示，6月23日-29日、6月30日-7月6日两周，黑龙江省线下空调市场销售额分别同比增长817.68%和438%，吉林省线下空调销售额分别同比增长128.76%和788.4%。（详情见：高温难耐，空调企业的钱袋子先鼓了起来） 同时，酷暑也拉动空调销量在全国范围内实现高增长，6月30日-7月6日一周线上和线下市场分别达到了52.96%和113.61%的同比增长。在2024年空调内销规模下滑的情况下，今年的酷暑无疑成为了空调企业们提升销量的好机会，包括美的、格力、海尔三大白电巨头以及海信、小米等众多二线品牌纷纷下场，争夺市场增量。 东北销量激增 ，空调企业“南工北调” 作为纬度较高的地区，我国东三省居民对空调的需求远不如南方地区大，尤其是纬度更高的黑龙江。中央气象台数据显示，1981-2010年哈尔滨7月平均气温最高仅为27.8℃。不过，随着近年来极端高温天气频繁出现，东北地区的空调安装量也稍有提升。（详情见：董明珠再怼小米另有隐情？今年空调卖不动了） 国家统计局数据显示，2023年及2024年东北地区空调销量分别为356万台及389万台，市场规模远不及华东、华中、华南地区。产能方面，今年1-5

文/Leon 编辑/cc孙聪颖 近日，备受关注的“女校长诈骗数千万充值游戏”一案，在四川泸州市中级人民法院二审开庭。 据报道称，此案的涉案人童敏，生前曾任泸州某知名民办学校校长。在担任校长期间，童敏以投资建设幼儿园、培训学校等为由，诈骗亲朋好友5000余万元，其中超3000万元用于充值网易旗下游戏《大唐无双》。(详情见：女校长涉嫌诈骗5000万跳江身亡，3000余万充值游戏） 由于童敏已于2021年5月31日跳江自杀，泸州江阳警方依法撤销刑事案件。29名被害人遂转向民事诉讼，起诉童敏财产继承人即童某荣（童敏父亲）、广州网易计算机系统有限公司以及财付通支付系统有限公司，要求网易返还3100余万元的充值款、财付通返还220余万元的支付款项，并由童某荣通过继承的方式将上述款项返还给原告。2024年10月12日，泸州市江阳区人民法院一审判决驳回原告李某学等29人的诉讼请求。 二审庭审中，29名原告上诉人撤回对财付通支付科技有限公司的一审起诉和上诉，主要诉请广州网易公司返还游戏充值款。二审法庭要求上诉人、被上诉人在一周内提供新的调解方案，否则将依法宣判。 此次庭审，再次将涉事游戏公司网易推上了舆论的风口浪尖，公众的质疑点集中在：什么游戏能充值3000万元？ 据资料显示，《大唐无双》是一款上线于2010年的2.5D端游网游（PC端），主打爽快战斗和PK，网易内部对此游戏极为重视，曾聘请甄子丹、林志玲等当红明星代言。2017年初，该游戏的手游版本在全平台公测，进一步扩大了游戏玩家群体。 近年来，随着手机游戏市场规模的扩大、叠加手机支付的普及和便利性，游戏“氪金”逐渐成为一种常见的消费方式。但随之而来的，是各种关于游戏“氪金”的乱象，比如“80后国企财务总监贪污公款、游戏充值百万”“12岁男孩游戏充值十余万元无法追回”等。 作为国家大力支持的新兴产业，传统的“游戏有罪论”片面且狭隘，在逻辑

各位读者： 大家好！ 《科技眼·看世界》栏目又和大家见面了，今天让我们来关注韩国新旧政权交替下的民生困局。 在尹锡悦时代遗留下的物价困局中，韩国社会仍在承受着经济失衡的阵痛。 尽管李在明政府已试图扭转局面，但民生问题的积弊非一日之寒，物价飞涨的余波仍在持续冲击着普通民众的生活。 图/文：cc孙聪颖（发自首尔） 在车水马龙的江南地铁站旁，一位金发碧眼的美国男子手持纸牌伫立街头，纸板上用黑色的韩文写着：“江南物价疯了！"路人行色匆匆，对此抗议场景早已见怪不怪——在前任总统尹锡悦执政时期，韩国物价的疯狂早已超越想象。 江南地铁占举牌抗议物价的美国人 沿着汉江向西，踏入烟火气浓郁的江西区，某家并无显著溢价可能的餐馆内，电子价目表赫然显示：一盘辣炒猪肉标价20000韩元(约合人民币105元)。这个价格，足够在东京新宿的居酒屋点上三份精致的下酒菜，或是在首尔五年前的夜市里饱餐两顿。 餐厅人民币百元以上的普通炒菜 韩国物价飞涨，如同汹涌潮水般席卷生活的各个角落。在首尔马场洞市场，韩牛价格飙升至10万韩元/公斤，普通民众只能望而却步；承载国民饮食记忆的白菜，价格也一路狂飙；交通出行成本同样大幅提高，地铁票涨幅达10.7%，出租车调价更是让市民出行压力倍增。 2023年2月1日凌晨4时起，首尔市中型出租车起步价从3800韩元上调到4800韩元，涨幅26.3%，起步里程从2公里缩短至1.6公里 ，后续里程运价及低速等候费的计费标准也更加严苛。 这些数字的变动，直接刺痛着每个普通家庭的钱包。而对于以车为家、靠方向盘讨生活的出租车司机们来说，这场物价风暴带来的更是切肤之痛。 与此同时，韩国就业市场也陷入泥潭。据韩国统计厅数据显示，2024年韩国整体失业率攀升至4.2%，青年（15-29岁）失业率更是突破8%。大量中小企业因经营困难裁员，服务业、制造业岗位流失严重，摩擦性失业问题尤为突出。 求职者与

文/Leon 编辑/cc孙聪颖 当科沃斯押注具身智能赛道、追觅全面进军大家电领域时，清洁家电头部企业石头科技正以另一种方式寻求破局 —— 近日，北京石头世纪科技股份有限公司向港交所递交招股书，摩根大通与中信证券担任联席保荐人。若上市成功，其将成为国内清洁家电行业首家实现 A+H 两地上市的企业。 然而就在冲刺港股的关键期，石头科技被卷入裁员风波。据《经济参考报》披露，其南京洗衣机事业部裁员比例超 70%，涉及产品项目组、供应链团队等核心部门，赔偿方案为 N+2。针对此事，公司客服回应称 "各项业务有序推进，持续投入团队建设"。 裁员动作与新业务裁撤的背后，折射出企业当下的经营压力：2025 年一季度，石头科技营收同比激增 86.2% 至 23.5 亿元，归母净利润却下滑33%至 2.67 亿元，经营活动现金流净额录得 - 4218.67 万元，陷入 "增收不增利" 的尴尬境地。 自 2020 年登陆 A 股以来，石头科技股价从 384 元 / 股的历史高位持续下探，当前跌幅近六成，投资者信心受挫。此次赴港上市，既是为缓解现金流压力的 “开源” 之举，也是试图通过资本市场扩张支撑扫地机器人以外的业务转型。（详情见：关键股东频繁套现“唱空”，石头科技增长神话破灭） 但一边推进港股 IPO、一边收缩新业务的矛盾操作，暴露出其战略路径的摇摆 —— 当科沃斯以技术壁垒构建护城河、追觅以品类扩张抢占市场时，石头科技能否在资本与业务的双重博弈中找到平衡点，仍需时间验证。 销售费用高企，增收不增利 根据港交所招股书披露，2024 年石头科技以 23.4% 的全球智能扫地机器人 GMV 市场份额位居行业首位，海外市场营收占比达 53.5%，展现出较强的国际化竞争力。但同期 119.4 亿元的营收仅实现 19.76 亿元净利润，净利率 16.55% 为近三年最低水平，盈利效率面临明显压力。 2

图/文:cc孙聪颖(发自东京) 东京街头蒸腾的40℃热浪让蝉鸣趋于沉寂，居酒屋外墙的空调外机不断滴落冷凝水，而永田町的政治齿轮却在数据洪流中加速运转。 北京时间 7 月 3 日，日本第 27 届参议院选举以 125 个席位为棋盘（含 124 个例行改选席与 1 个东京补选席），将 520 余名角逐者卷入 17 天的政治博弈。 这场被视作 "令和时代权力重审" 的选举，因AI工程师群体孕育的 "未来团队"（Team Mirai）介入，陡然增添了数字革命的注脚——这个以算法思维重构政治光谱的组织，正将区块链账簿、深度学习模型等虚拟技术，深度融入现实政治的底层架构。 核心智囊安野贵博目光如炬，眼中跃动的炽热比盛夏骄阳更甚。当街头行人被溽暑困得萎靡不振，这位身着极简 T、素面朝天的 AI 工程师，以二进制代码般的精准节奏敲击竞选键盘。 作为 AI 工程师，安野贵博与传统政客的气质大相径庭。前者试图用算法改变社会，而后者手中还在翻飞纸质纲领，这形成强烈视觉反差。这绝非个体理想主义的独舞，而是日本 AI 产业规模从 15 万亿日元（2023 年）迅猛扩张至100 万亿日元（2030 年预期）时，技术精英对政策滞后的集体突围。 永田町的双重博弈：传统筹码与技术密钥 议事堂内，执政联盟拨弄算盘的声响清晰可闻。背负着去年众议院选举失利、沦为少数执政党的压力，自民党与公明党组成的 "执政双子星"，将 75 个非改选议席视作未拆封的政治筹码 —— 他们需要再拿下 50 个席位，才能重新掌控参议院多数席位。首相石破茂“确保过半”的誓言十分坚定，如同武士刀出鞘般果断，而这誓言的核心目标，正是遏制不断上涨的物价。 图：日本主流媒体关注街头竞选 市井之间，物价补贴、消费税改革、粮价调控等传统民生议题争论不休，而与美国的关税谈判更似高悬头顶的达摩克利斯之剑，迫使石破茂在党首会上强调 "日本是美最大海外投资

文/郭楚妤（发自东京） 编辑/cc孙聪颖 在全球政治经济格局加速演变、地缘冲突与贸易保护主义持续升温的背景下，2025年7月1日，以“共塑未来：全球变局下的中日韩合作”为主题的2025中日韩合作国际论坛在东京召开。 此次论坛由中日韩合作秘书处（以下简称“秘书处”）举办。这是继2018年日本举办后，该论坛自疫情中断以来首次重返日本。 作为世界经济版图中举足轻重的区域经济体，中日韩三国经济总量占全球25%，贸易量占比达20%，其合作走向不仅关乎东北亚的稳定繁荣，更对全球产业链供应链的韧性建设与多边合作体系发展有着深远影响。 “三国合作亟需从以往侧重数量扩展，转向更加注重提升合作质量。”开幕式上，秘书处秘书长李熙燮强调，去年适逢中日韩合作机制建立25周年，明年将迎来秘书处成立15周年。当前，三国均面临地缘政治紧张、经济碎片化和保护主义抬头等复杂的国际挑战，加强政府、民众、媒体和智库之间的合作具有重要意义。他还重申秘书处将致力促进三国和平、繁荣和共同文化。 图：秘书长李熙燮致开幕辞 在随后举行的两场分论坛上，三国政府高层、外交官员、学界专家与政策制定者就三国合作的结构性基础、制度保障需求及民生相关重点领域展开深入探讨，为推动合作机制的可持续发展建言献策。 图：中国驻日本大使吴江浩致贺辞 图：日本外务副大臣藤井比早之致贺辞 图：韩国驻日本大使朴喆熙致贺辞 分论坛一以“重振区域联通：三国合作制度化促进东北亚稳定与和平”为主题，聚焦三国在战略与制度层面加强合作的路径与机制。与会嘉宾指出，应持续推动中日韩领导人会议及各级部长会议的定期召开，并着力提升机构能力建设。会上提出四项核心建议： 一是建立常态化对话机制， 二是构建危机应对机制， 三是拓展“中日韩+X”多边合作模式， 四是进一步赋能秘书处，提升其在机制运行中的支撑作用。 分论坛一：重振区域联通：三国合作制度化促进东北亚稳定与和平 此外