文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 新冷年揭幕，空调行业磨刀霍霍，竞争已趋于白热化。就在美的集团和格力电器寸土必争之时，海信集团一则关键人事任命“出圈”。 近日，市场流传一份有关海信集团的内部文件，内容为“关于殷必彤职务聘任的通知”，将聘任殷必彤为空气事业部（筹）总裁。随后，“殷必彤确认加入”的消息已经在海信内部得到确认。美的集团则回应称殷必彤离职已久。 殷必彤何许人也？资料显示，殷必彤于1999年加入美的集团，主要负责空调业务，一度成为美的集团的一方诸侯，担任集团董事和副总裁职务。就在美的空调的高光时刻，2022年12月31日，殷必彤急流勇退。。 看似平常的一项人事任命，出现在目前的时间节点上却显得有些微妙。就在今年5月7日，海信集团与美的集团刚刚签订战略合作协议，双方将围绕AI应用、全球先进制造、智慧物流等多领域开展全面战略合作。两大头部家电企业的此次合作，一度引发业内感慨：“商业世界，没有永恒的对手，只有永恒的利益。” 那么，殷必彤加入海信是否会影响两大白电企业的合作，又会为接下来的空调市场竞争格局带来什么变化呢？ 前美的集团诸侯，曾带领美的反超格力 家电行业的职业经理人不似互联网行业高管般高调，更加低调务实。殷必彤虽鲜少接受采访，但其履历非常扎实。1999年硕士毕业后，殷必彤进入美的任职，初期担任美的制冷家电集团洗衣机事业部总经理助理，凭借出色的工作能力获得了肯定。 殷必彤第一次被委以重任，是在2008年。彼时，美的集团开启对小天鹅的收购计划，殷必彤被委任为小天鹅营销公司总经理，首要任务是恢复小天鹅洗衣机的销售。在殷必彤的带领下，小天鹅2014和2015连续两年营收同比增长超20%，盈利能力连年提升，为美的日后成功换股吸收合并小天鹅打下了基础。 2015年末，殷必彤从小天鹅功成身退，重返美的集团担任副总裁，兼任美的家用空调事业部总裁，开始下一段征程。值得一提的是，此时

文/陈昊 编辑/cc孙聪颖‍ 在家电赛道上，海尔智家的业绩表现不俗。2025一季度，海尔智家延续了年报稳健增长的趋势，继续在高基数下实现高增长。而在业绩之外，近些年ESG也成为资本市场衡量企业价值的另一道标尺。 5月16日，《财富》2025年中国ESG影响力榜揭晓，共有100家企业上榜。其中，海尔智家再次上榜，且连续四年位居行业榜首。 “每一环都是绿色的”改变用户生活 看似宽泛的ESG概念，如何落地？一起来看看海尔智家怎么做的就知道了。海尔智家通过“6-Green”战略，让采购、设计、制造、回收处置等环环相扣，从而形成全链路绿色管理。 首先，海尔智家设置了供应商准则，要求供应商遵守健康安全与环境保护、公平竞争、工作环境等多项准则，优先采购节能、对环境负面影响较小的原材料，严格的健康环保标准也为优质产品奠定了坚实的基础。今年4月18日，全球权威认证机构BSI（英国标准协会）为海尔空调颁发ISO 20400可持续采购符合性声明，再次证明海尔智家先进的ESG管理。 绿色设计和制造是海尔智家贯彻ESG理念的核心部分，以节能为方向、创新技术驱动，成功打造了众多智慧健康的爆款产品。以麦浪冰箱为例，海尔智家团队开发出了唯一获国奖认证的“全空间保鲜科技”，通过食材分区收纳理念，为用户带来一级保鲜体验，同时一天消耗不到一度电，上市不到两个季度销量就突破了40万台。 在面对用户日益迫切的分区洗护需求时，海尔智家充分考虑到节能、实用和个性化需求，推出“一机三筒”的Leader 懒人洗衣机，一次洗净外衣、内衣、袜子，省力、省水又省电，首发16小时便突破2万台。 作为最早出海的家电企业，海尔智家在海外市场也持续践行ESG，获得了全球用户的肯定。以炎热的东南亚国家为例，室内环境通常需要24小时不间断开启空调，但室温是随时变化的，就很容易造成不舒适和能源浪费。海尔智家针对该情况推出了AI节能空调，不仅能

文/侯煜‍ 2024年，厨电行业营收和净利润普遍疲软，其中某厨电巨头2024年归属于上市公司股东的净利润为15.77 亿元，同比下降 8.97%；而同期，华帝股份（002035）归母净利润同比增长8.39%。在过去的这一年，厨电市场竞争激烈，行业格局面临深度调整与变化，华帝股份（002035）能在如此复杂的市场环境下展现出独特的发展态势，那么华帝的厨电破局之道是什么？ 4月28日，高端厨电品牌华帝股份（002035）发布2024年全年财报，报告期内实现营业收入63.72亿元，同比增长2.23%；实现归母净利润4.85亿元，同比增长8.39%；基本每股收益0.58元，同比增长10.37%。在厨电行业整体增速放缓的2024年，华帝股份（002035）却交出了一份“逆周期”成绩单。华帝的韧性增长，与其“技术立身”的战略密不可分。从专利储备到行业标准化话语权，从智能化生产到高端化产品落地，这家老牌厨电企业正以创新重构竞争壁垒。 研发投入与专利储备：构筑技术护城河 2024年，华帝研发费用达2.63亿元，同比增长6.05%，研发投入强度（研发费用/营收）为4.13%，高于行业3.5%的平均水平。截至年末，公司累计拥有国家级专利4416项，新增专利885项，其中发明专利占比超40%，涵盖烟机自清洁、灶具燃烧优化等核心技术领域。值得关注的是，华帝的技术布局呈现“阶梯式”特征：应用层面，如“双子变距全域洗”技术，通过双喷淋臂动态调节，解决洗碗机清洁死角问题，推动自动清洗烟机累计销量突破1000万台；基础层面，与清华大学联合开发的AI控烟算法，已实现商业化应用，烟机吸净效率提升12%；前瞻层面，华帝在研的厨房空气管理系统，可实时监测PM2.5并联动烟机净化。“技术投入的终极目标是解决用户痛点，而非单纯追求参数。”华帝研发负责人表示。这一理念在财报中亦有体现：烟机、灶具毛利率分别提升0.35和

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松大赛上，一台身高1.2米左右的小个子机器人在奋力奔跑着。与其他参赛机器人不同的是，这台松延动力N2身边没有辅助人员跟随，迈着稳健的步伐第二个跑到了终点。 在赛场外围，一个绑着“必胜”头带的年轻人在助威加油，他就是N2的创造者之一——松延动力创始人、董事长姜哲源。“我们准备了一个月，没想到第二、第三名都是我们家的。”姜哲源兴奋地说道。 出色的成绩和稳定性，让松延动力机器人火速出圈。打铁趁热，这支由清华、中科院、浙大学霸们组成的年轻团队，开始加速商业化落地。 5月11日，北京昌平，松延动力召开了主题为“携手共创 共赢未来”的生态战略启动大会，《华尔街科技眼》作为受邀媒体，近距离感受了人类与机器人共处的“近未来”生活场景。值得一提的是，松延动力在会上宣布机器人大定突破1000台，并描绘了相对清晰的商业化目标。 98年清华学霸，勇闯机器人赛道 机器人创业圈不缺学霸，但像姜哲源一样孤注一掷的人并不多。1998年出生的姜哲源今年才27岁，本科就读于清华大学电子工程系，之后进入清华大学交叉信息研究院攻读博士学位。 图：松延动力N2和创始人姜哲源 2023年，在AIGC产业的带动下，具身智能的概念开始兴起，涌现了一批年轻的高知创业者，其中不乏清华学霸。凭借着专业对口、热情以及家人的支持，姜哲源毅然决定辍学创业。 “我和合伙人（张世璞，松延动力联合创始人、首席执行官）问爸妈要了一点钱，凑出来差不多小100万，租了一个民房，当时什么都没有，很苦。”姜哲源回忆道。2023年9月，松延动力正式成立。 姜哲源的创业故事还有一个有趣的小插曲。在姜哲源决定辍学创业时，导师颇感惋惜，毕竟风险难评估。于是，导师拜托清华校友、SEE Fund管理合伙人马麟（该基金由清华大学电子工程系和天津电子院共同推动发起设立），约姜哲源吃饭开

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 2025年1月至今，AI领域最出圈的除了DeepSeek，就是号称首个“通用AI Agent”（智能体）的Manus了，其邀请码一度被炒到8万元。很快，通用Agent就成为互联网大厂、AI独角兽们的新方向，迅速地“卷”了起来。 国外市场，Open AI、Claude、微软等迅速推出Agent产品或构建平台，国内企业也在4月迅速跟进。 4月，字节跳动、阿里巴巴、百度纷纷入局通用Agent市场，主打复杂的多任务、工作流功能，并对个人用户免费。腾讯则迅速更新腾讯元器的API接口和工具，助力开发者创建智能体并部署到微信、QQ等平台。同时，联想在其春季新品发布会带来“天禧个人超级智能体”，成为首个在硬件终端上集成通用Agent的PC OEM厂商。（详情见：AI数智人进入下半场，揭秘腾讯云的底气与野心） 由于目前大多数产品尚处于邀请测试阶段，公众感知还不算高。较为广泛的质疑是：相比传统的AI对话应用，通用Agent究竟是“真正能干活的AI”，还是AI产业的又一次炒作呢？ 什么是通用 Agent？ 所谓“通用 Agent”，可以简单理解成：一个拥有自主规划能力、上下文传递能力，可调用工具处理多任务并自动化执行的综合AI工具，更像是一个助手；而DeepSeek、豆包之类的AI Talkbot（AI对话应用）的定位更像是参谋，能够搜索答案、给出建议，但不参与执行。 举个简单的应用案例：如果你让DeepSeek调研一个产业并生成含有详细数据的报告，基本上只能得到一篇长文本；但如果使用Agent，它能生成一份带有详细文字和复杂图表（如饼状图、曲线图）的综合报告，并且能够保存为HTML或PDF文件。另外，两者在硬件要求、成本结构等方面也有所不同，具体入下表： 需要指出的是，一款出色的通用Agent并不一定需要自研大模型。以Manus为例，联合创始人季逸超曾公开表示

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 在新能源汽车赛道的残酷洗牌中，威马、爱驰等数十个品牌黯然退场，极越、哪吒汽车也深陷经营困局，“跨界造车” 早已褪去曾经的光环，成为吞噬企业资金与精力的风险泥潭，尤其对上市公司而言，稍有不慎便会被拖入业绩泥沼。当行业共识已清晰显现 —— 新能源汽车市场这片红海正上演着惨烈的生存之战，石头科技创始人昌敬却逆势入局，掌舵极石汽车，其押注造车的抉择，正让本就面临挑战的石头科技主业雪上加霜。 2025 年 4 月中旬，昌敬突然清空微博、抖音等社交媒体账号的举动，迅速引爆舆论场。直至 4 月 30 日，极石汽车法务部才对 “创始人跑路”“企业倒闭” 等传闻作出回应，强调这只是创始人的个人账号管理行为。 巧合的是，同一天石头科技发布的 2025 年第一季度业绩报告显示，公司净利润大幅下滑，直接引发股价剧烈波动。这种时间上的重叠，不禁让人对昌敬 “暂避锋芒” 的背后原因产生更多联想。 事实上，昌敬此前在短视频中试图 “安抚” 石头科技股民，呼吁大家 “保持耐心”，但这番言论非但没有缓解投资者的焦虑，反而招致更多质疑与声讨。毕竟，自 2020 年 2 月登陆科创板后，石头科技股价从千元高位一路跌至 200 元 / 股左右，市值大幅缩水；2025 年第一季度，公司净利润更是同比锐减超 30%。在主业业绩持续承压的背景下，昌敬对造车事业的执着投入，难免让股民和投资者心生疑虑：石头科技如今的困境，究竟只是发展中的阶段性阵痛，还是创始人因跨界造车而顾此失彼，分散了对核心业务的专注与资源投入？这场跨界造车的豪赌，正让石头科技与它的投资者，一同面临着前所未有的考验。 石头科技Q1净利暴跌，现金流大幅下滑118.09% 2025 年第一季度，石头科技的业绩表现呈现出强烈的矛盾与割裂：一方面，营收实现 34.28 亿元，同比激增 86.22%，展现出强劲的市场拓展势头；另一

文/郭楚妤 编辑/cc孙聪颖‍ 相较于一众措辞谨慎、毫无掌舵者个人风格的上市公司财报，利亚德的财报显得尤为另类。利亚德光电集团成立于1995年，是一家以LED显示、液晶显示产品设计、生产、销售及服务为主业的高新技术企业。自2016年年报起，无论业绩优劣，董事长李军每年都会在财报末尾附上一首七言打油诗，抒发其对公司当年业绩的感悟。 从“三年翻番顺大势”“智能显示我第一”“披荆斩棘幸从容”等词句中，不难窥见李军的雄心壮志。 2012年，利亚德（300296.SZ）在深交所创业板上市。成立以来，该公司在细分领域完成了一些技术突破，比如1998年研发出国内第一款全彩LED显示屏，2010年研发出全球首台P2.5小间距高清LED电视，2019年打造出全球首个最小尺寸Micro LED显示产品。还通过一系列并购，如并购金达照明、励丰文化、美国平达等公司，完善了业务布局。 但在竞争激烈的显示市场，在细分领域的微创新并未为其建立宽阔的护城河，2023年，利亚德在LED显示市场市占率和智慧显示板块营收被洲明科技反超。而在利亚德大举发力的Micro LED领域，则被京东方等显示龙头企业所压制。在此市场环境下，李军的雄心和抱负也屡屡受挫。 2023财年，一句“业绩锥心”“羞愧难当”让利亚德迅速引发关注。2024年，公司未能实现哀兵必胜。利亚德近期发布的2024年年报显示，其营业收入为71.5亿元，同比下降6.11%；归属于母公司股东的净利润为-8.89亿元，同比降幅达411.26%。 分业务来看，利亚德2024年赖以生存的主营业务智能显示板块面临双重压力，LED显示行业短期内卷严重、价格竞争激烈，下游需求不振叠加公司“直渠融合”策略影响，境内业务收入及比重同比下滑，同时以LED显示技术为核心的利亚德在Micro LED领域面临与洲明科技的市场争夺，且因该技术成本太高导致进入中小市场拖延，技术迭代

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 《中国家族企业传承研究报告》显示，超四成“企二代” 明确表达接班意愿，展现出对家族企业延续发展的主动担当。中国研究数据服务平台（CNRDS）提供的精准数据进一步佐证：截至 2022 年，已有至少 280 家上市家族企业完成权杖交接，其中八成新任掌门人为创始人之子，凸显家族企业代际传承中 “子承父业” 的主流模式。 然而，对于“企二代” 而言，接棒掌舵绝非易事。在瞬息万变的商业环境中，他们既要在白热化的市场竞争中开拓创新、引领企业突破发展瓶颈，又需应对来自父辈管理层的经验传承与监督指导，同时还要直面资本市场与消费者的双重考验。 科沃斯的钱程，正是众多在传承与变革间寻求平衡的 “企二代” 典型缩影。与众多 90 后 “企二代” 的成长轨迹相似，钱程凭借海外留学经历拓宽国际视野，归国后便扎根企业基层，从一线实践中积累管理经验。经过多岗位历练，他开始执掌国际事业部，并以出色的业务表现证明自身实力。自 2021 年 10 月起，钱程升任公司副董事长，同时担纲服务机器人首席执行官，全面统筹科沃斯服务机器人业务的战略规划与日常经营，在推动企业智能化转型与国际化布局中扮演核心角色。 履新后的钱程，为科沃斯擘画了“全球化布局、多品类拓展、高科技驱动” 的全新战略蓝图。然而，变革之路从来都布满荆棘—— 在 2021 年市值攀上 1500 亿元的巅峰后，科沃斯旋即陷入战略转型的阵痛期。这场持续两年的“蜕变之痛”，不仅考验着企业的应变能力，更折射出新兴战略落地过程中的重重挑战。(详见：企二代掌舵5年市值蒸发1200亿，科沃斯要果断换帅） 2024 年堪称钱程执掌科沃斯的关键转折点。在连续两年净利润同比下滑的严峻挑战下，科沃斯终于实现业绩反转，重回增长轨道，且这一良好势头延续至 2025 年第一季度，无疑为企业发展注入了一剂 “强心针”。然而颇具戏剧性的是，尽管业绩

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 2023年，厨电行业在相对平稳的市场环境中迎来温和复苏，看似为行业增长积蓄势能。带着对市场向好的预期，2024 年初，老板电器副董事长兼总经理任富佳为企业定下双位数增长目标。然而现实与预期相悖，过去一年，这家老牌厨电企业不仅未能达成业绩目标，曾提出的“三年再造一个老板电器”愿景，也因市场下行压力面临落空风险。作为“企二代”管理者，任富佳在掌舵企业穿越市场周期的过程中，正面临着前所未有的挑战。 4月29日，老板电器（002508.SZ）发布了2024年年度报告及2025年一季度报告。2024年全年，老板电器营收112.12亿元，同比微增0.1%；归母净利润15.77亿元，同比下降8.97%。作为衡量企业自我“造血” 能力的关键指标，老板电器 2024 年经营活动现金流净额同比大幅下滑 30%，这一数据直观反映出企业在市场环境波动下，资金回笼效率下降、内生增长动能趋弱的现实困境。 2025 年首季财报数据显示，老板电器业绩颓势仍未扭转：报告期内实现营收 20.76 亿元，同比下滑 7.20%；归母净利润 3.40 亿元，降幅更达 14.66%，较营收端的收缩态势更为显著，凸显出企业盈利能力持续承压的严峻局面。 受业绩表现拖累，29 日早盘一开盘，老板电器股价便承压下挫，较前一交易日跌幅迅速扩大至 4% 以上，股价持续在 20.25 元附近震荡徘徊。值得关注的是，与 2021 年股价巅峰时期的 46.55 元 / 股相比，当前股价已腰斩，累计跌幅超 50%，凸显出资本市场对其经营状况的担忧。 作为资本市场曾经炙手可热的白马股，老板电器曾凭借 “房地产 + 厨电” 的黄金赛道模式，在 2019 年前连续多年保持营收与净利润双位数增长，稳健的业绩表现使其成为投资者眼中的 “绩优标杆”。彼时，背靠行业高速增长红利，“企二代” 任富佳掌舵下的老板电器，即

文/郭楚妤 编辑/cc孙聪颖‍ 越来越多的企业开始蚕食动力电池市场，行业“去宁王化”态势逐渐明显。随着这种趋势的加强，打开新的市场对于宁德时代而言至关重要。 “我们不希望被定义为电池的制造者，而是希望把自己称作新能源产业的开拓者。”4月21日，在宁德时代举行的“超级科技日”发布会上，宁德时代掌门人曾毓群如是说。随着宁德时代核心新品骁遥双核电池的发布，其搭载的“电电增程”技术也走进业界视野。 除此之外，经过近3年试水，宁德时代在换电业务上重资加码。曾毓群认为换电是一个重资产、高投入、长周期的产业，涉及的利益相关方很多、链条复杂。但其判断，到2030年，换电、家充、公共充电桩将三分天下，所以宁德时代未来所有电池新技术都将应用于巧克力换电车型。 在新能源产业竞争加剧的背景下，宁德时代通过产业链上下游延伸与多领域业务拓展，构建起较为全面的业务体系。在上游，企业通过参股锂矿资源开发、锁定原材料供应等方式，降低原料价格波动对成本的影响；在下游，除动力电池核心业务外，积极布局储能系统、电池回收等领域，并将业务向电动船舶、低空飞行器等细分市场延伸。 这种多元化布局策略，本质上是为应对行业潜在风险的主动选择。随着市场价格竞争加剧、原材料价格不确定性增加，以及新竞争者不断涌入，宁德时代分散化的业务结构确实为其提供了一定的风险缓冲。不同业务板块的组合，使得企业在面临市场冲击时，能够通过业务间的协同与互补，维持相对稳定的经营状态和盈利空间。 宁德时代要打破不可能三角 宁德时代骁遥双核电池依托 “宁德时代双核架构” ，打破了单一化学体系边界，推动新能源汽车从此进入 “多核时代”。 曾毓群表示：“技术的边界，取决于我们如何定义需求。消费者的需求是多元的，我们不能仅依靠单一化学体系来满足。” 这样，宁德时代就进入电池定制化新时代。 实际上，动力电池的研发一直面临着 “不可能三角”，即难以在同一电池产品中

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 在特朗普政府发起的关税战中，全球芯片产业受到巨大冲击，美国芯片企业首当其冲。据报道称，英伟达本周二公布的8-K文件显示，美国政府通知该公司向中国（包括中国香港及澳门）销售尖端芯片（H20）时，需要获得美国政府的许可。 文件发布后，英伟达预计会在第一季度中额外增加55亿美元的相关费用计提。随后，英伟达股价单日下跌6.9%，市值一夜蒸发约1890亿美元（约合人民币1.37万亿元）。至截稿时，至截稿时，其股价未见止跌，较前日下跌4.51%。 北京时间4月17日，英伟达创始人、CEO黄仁勋身着西装紧急访华，与中国贸促会会长任鸿斌在北京会面商谈相关事宜。时隔三个月再次访华，黄仁勋的焦虑不言而喻。 有意思的是，黄仁勋曾在4月初参加特朗普举行的海湖庄园晚宴。据消息人士向媒体透露称：黄仁勋出席晚宴后，美国白宫改变了限制英伟达向中国出口H20的计划，并暂停进一步限制这种芯片出口。显然，特朗普又食言了。 特朗普政府对待关税问题的反复横跳，无疑让硅谷的芯片巨头们感到头疼，没有一家芯片企业会甘于放弃中国市场。黄仁勋此次访华，除了表明态度，还有更深层的目的。 黄仁勋表态：坚定不移地服务中国市场 “中国是英伟达战略版图的支柱。”黄仁勋在会面中强调道，“作为深耕中国市场三十载的企业，我们与中国市场共同成长、相互成就。中国不仅是全球最具规模的消费市场之一，其蓬勃发展的产业生态与领先的软件实力，更成为我们持续创新的重要动力。因此，我们将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场。” 回顾黄仁勋的创业史，“时也，运也”可能比努力更重要。虽然英伟达发明了GPU（图形处理器，俗称显卡）这一芯片品类，但英伟达的业务规模很长一段时间被限制在PC领域，主要消费群体局限在游戏玩家。直至AIGC产业开始规模化，GPU意外成为AI大模型训练的主要算力设备，英伟达凭借早年布

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 4月18日7时，2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松正式开跑。与普通的半马比赛不同，这次比赛除了有人类选手，还有21支人形机器人队伍参赛，带来了全球首次人类与机器人共同竞技的盛况。 参赛队伍中，不乏明星机器人企业及机型，比如北京人形机器人创新中心的天工Ultra、松延动力的N2等。宇树G1、众擎PM01，则是由城市之间科技有限公司购置及调试，并非厂商直接参赛。 考虑到机器人的适用场景和续航力各有不同，其赛制也与人类选手做出区别：每支赛队最多可安排3名参赛选手同时进入赛道（含领跑员），参赛机器人间距应控制在1米以上且不得妨碍其他选手，每个参赛机器人出发间隔1分钟，中途可进行换电或更换同型号机器人，以计时形式决出名次。 最终，天工Ultra耗时2小时40分42秒跑完21.0975公里，获得冠军。半小时后，松延动力的小顽童N2撞线获得亚军，上海卓益得机器人的行者二号则拿下季军。机器人参赛，代表着中国人形机器人产业已初具规模，是中国制造业加速向智慧化转型的成果之一。 不过，机器人选手们在比赛中还是出现了很多状况，包括摔倒、瘫痪、不受控制等，“网红”机器人宇树G1也不例外。同时，几乎所有机器人都是由工作人员（领跑员）遥控操作，而非自主行进，似乎与大家的预期有一些落差。赛后，宇树科技发布了情况说明，从一定程度上反映出了人形机器人行业的发展现状。 网红机器人摔倒，宇树紧急回应 在比赛过程中，城市之间队派出的“网红”机器人宇树G1出师不利，突然跌倒，随后在工作人员的操作下站起来继续比赛。然而，宇树G1的方向感似乎也出现了一些问题，朝着广告牌走去，在工作人员的干预下才回到正轨。随后，宇树机器人摔倒的词条很快登上热搜。 就在前不久的春晚上，宇树机器人跳手绢舞的节目名扬海内外。而在宇树科技官方发布的视频中，宇树机器人不仅会翻跟头、侧空翻、格斗，甚至在

采访：cc孙聪颖、朴晋泽 文：cc孙聪颖（发自首尔）‍ 当前，全球多边贸易体系面临前所未有的冲击，资本市场剧烈震荡，产业链、供应链安全风险上升，中日韩三国无一幸免。身处同一地区、同一经济生态，三国比以往任何时候都更需要加强战略沟通、深化机制合作，共同维护本地区稳定与繁荣。唯有携手应变，才能穿越风雨，稳步前行。 这种紧密感的增强是悄然且渐进的。在商界与民间领域，相关迹象不断显现。韩国在中国山东、江苏和广东建有产业园，经营多年。前不久，韩国最大财团的当家人李在镕，来华访问比亚迪、小米等中国企业，被视为标志性事件。（详情见：三星“李在镕之笑”背后的局）而中国的物流企业阿里巴巴、车企比亚迪，以及自动驾驶企业 Deeproute（元戎启行），更是显著加快了在韩国市场的扩张步伐。（详情见：阿里在韩新10年开篇：联姻新世界，3000亿韩元押注电商|中企在韩国） 同时，官方早已为中日韩三国合作搭建起坚实桥梁。历经20多年发展，中日韩合作机制已形成以领导人会议为核心、21个部长级会议为支柱、70多个多层次对话机制为支撑的金字塔型体系，覆盖经贸、环保、卫生、教育、科技、人文等多个领域，为深化合作提供了坚实保障。 三国间还有一个常设机构，名字叫中日韩合作秘书处。秘书处成立于 2011 年，到 2025 年已有 14 年的历史。自成立以来，秘书处始终致力于贯彻落实领导人会议精神，推动各界加强合作，促进项目落地，起到桥梁纽带作用。中日韩合作秘书处副秘书长颜亮将其称为“力所能及之事”，但正是这力所能及，促进了三国间的持久和平、实现普遍繁荣并增进共同文化交流，切实帮助有志于三国合作的个人与机构从合作中收获红利。 实际上，中日韩合作秘书处的成立，堪称自 1999 年开启的中日韩合作机制化进程中的一座里程碑，亦是这一进程的重要成果。2024年在首尔召开的第九次三国领导人会议提出加强秘书处能力建设，成果文件中

文/朴晋泽 编辑/cc孙聪颖‍ 4 月 8 日，在 2025 首尔国际车展（Seoul Mobility Show 2025）期间，拥有第一代 AI 专业博士背景的周光，受邀在首尔国际车展论坛（Seoul Mobility Show Forum）发表了题为《端到端大模型，驱动智能驾驶全球化快速部署》的主题演讲，深入剖析了 VLA 模型的技术进展。 周光身后是其在2019年创立的元戎启行（DeepRoute.ai）。演讲中，周光还分享了元戎启行在规模化量产落地方面的实践经验，并对行业未来趋势作出展望。 此次亮相首尔车展，是元戎启行正式进军韩国市场的关键之举。周光在演讲中提及的视觉语言动作模型（Vision - Language - Action 模型，简称 VLA 模型），融合纯视觉与激光雷达方案，可适配多种计算平台，灵活性极高，能够全方位满足全球汽车制造商的多样化需求，极大地加速智能驾驶技术的规模化落地进程。 作为行业前沿模型，VLA 模型今年将在超过五款车型上实现落地应用，助力全球汽车制造商快速迈入 AI 驱动的智能出行新时代。 中国首款搭载元戎启行 VLA 模型的智能驾驶汽车，预计于 2025 年年中正式投放消费市场。基于 VLA 模型的端到端推理能力可达几十秒，长时序推理能力越强，对实时复杂路况的应对处理能力就越出色，且能通过思维链逐步展现系统的决策过程，涵盖周围环境感知、预测结果以及行驶规划等环节。凭借更卓越的驾驶性能和高度透明的智能决策机制，该模型能够切实增强用户对智能驾驶技术的信任度。 周光介绍道：“我们正面向韩国当地客户展示端到端 2.0 版本，也就是视觉语言动作（VLA）模型。自今年年初起，中国的智能驾驶行业便开启了对端到端模型的探索。鉴于视觉语言动作（VLA）模型与端到端 1.0 版本存在显著差异，我们期望将这项最新技术引入韩国市场。此技术超越了以往的专用

文/郭楚妤 编辑/cc孙聪颖‍ 伴随贸易全球化的持续深入，跨境电商迎来蓬勃发展期，物流行业 “出海” 成为不可阻挡的必然趋势。加之国内快递市场渐趋饱和，存量竞争愈发激烈。在此背景下，国内头部快递企业为突破发展瓶颈，寻求新的增长曲线，纷纷将战略目光投向海外市场。2024 年，堪称中国物流企业出海进程中的关键节点，众多企业纷纷扬帆起航，开启海外拓展之旅。 然而，在一片向好的行业发展表象下，部分跨境物流企业的经营状况却不容乐观。它们受困于激烈的市场竞争、不断攀升的运营成本，以及复杂的国际物流环境，陷入了微利甚至亏损的艰难处境。 3 月 底，港股上市公司圆通国际快递（06123.HK）发布的财报，清晰揭示了其亏损现状。2024 年，圆通国际全年实现营收 53.22 亿港元，与上一年度相比，仅微幅增长 0.58%。财务数据显示，公司盈利状况急剧恶化，由盈转亏。2024 年度，公司权益股东应占亏损达到 4077.4 万港元，而在上一年，公司还斩获了 9677.5 万港元的盈利，前后形成了鲜明反差。 早在全年财报披露前，圆通国际便两次发布 2024 年盈利警告。2025 年 2 月 27 日，圆通国际发布第二次盈利警告，明确指出 2024 年公司预计净亏损将介于 3700 万港元至 4600 万港元之间。值得关注的是，这是圆通国际近 3 年来首次出现全年亏损情况，标志着公司业务运营面临严峻挑战，或将促使企业对其业务策略进行深度调整。 运价内卷，圆通国际聚焦中亚 圆通国际快递的主营业务涵盖空运货运代理、国际快递及包裹服务、海运业务及物流服务等。其中，空运货运代理作为圆通国际核心海外业务，常年业务营收占比超 50%。2024 年上半年，圆通国际空运收益在总营收中的占比达六成，营收约 18.27 亿港元，同比激增约 47.3%。然而，毛利仅 7450 万港元，同比锐减 45.3%。 财报亦提及

文/Leon 编辑/cc孙聪颖‍ 步入 2025 年，国家进一步加大促消费、扩内需的政策力度，家电国补政策将持续贯穿全年。这一利好举措，为行业发展注入强劲的增长动力。（详情见：2025：消费提振要靠国补还是“看不见的手”？）但与此同时，也对家电企业在战略规划、产品打造以及市场营销等多个维度，提出了更为严苛的要求。 在刚刚落幕的中国家电及消费电子博览会（AWE）上，家电行业的竞争呈现出胶着的态势，各大品牌为在激烈的市场竞争中脱颖而出，纷纷加大产品研发投入，积极推出新产品，试图提升产品附加值与市场竞争力。 复盘 2024 年中国白电企业的业绩表现，行业巨头间的竞争格局进一步分化，呈现出各自鲜明的发展轨迹。美的集团采取To C/To B双线发力的战略，一方面，凭借高性价比产品深耕大众市场，持续巩固用户基础；另一方面，布局高端产品线，满足品质消费需求。凭借这一策略，美的稳坐中国白电行业头把交椅，市场份额和品牌影响力稳步提升。 海尔智家聚焦高端品牌建设，成果显著。旗下卡萨帝等高端品牌凭借卓越的产品性能和独特的设计，在家电高端市场占据一席之地。在海外市场，海尔智家依托本土化运营策略，深入了解当地消费者的需求和习惯，推出贴合市场需求的产品，海外业务增速超过国内，展现出强劲的国际竞争力。 格力电器虽尚未发布 2024 年业绩，但已经在积极寻求变革。格力深度绑定董明珠个人 IP，借助其在行业内的影响力和号召力，推动品牌传播。与此同时，格力积极向智能家居领域拓展，加大研发投入，整合产品线，构建全屋智能家居生态系统，力求在智能家居全市场实现突破发展 。 面对日益复杂的市场环境，白电企业们正站在三岔路口，每一步抉择都将关乎未来图景，让这场持久的博弈愈发有看点。 美的集团：坚定多元化 机器人业务受阻 2024年，美的集团（000333.SZ，00300.HK）营收成功突破4000亿大关，同时在港股双

文/郭楚妤 编辑/cc孙聪颖‍ 不久前，中国发展高层论坛 2025 年年会（CDF）刚刚落下帷幕。本次年会围绕 “全面释放发展动能，共促全球经济稳定增长” 这一主题，吸引了全球各界目光，众多重磅嘉宾的出席与发言成为舆论焦点。其中，韩国三星集团会长李在镕时隔两年的访华之行，更是引发广泛热议。 一直以来，李在镕给外界的印象是不苟言笑。然而，在论坛开幕前一天，李在镕却意外打破固有形象。3 月 22 日，李在镕与高通公司总裁安蒙一同现身北京小米汽车工厂。小米方面极为重视此次会面，CEO 雷军亲自接待，小米副董事长林斌等核心高管全程陪同。当现场曝光的合照流出，李在镕脸上浮现的一抹微笑，瞬间成为网友讨论的热点。熟悉他的人都清楚，这看似简单的微笑，实则十分罕见，不少网友纷纷调侃 “三十年河东，三十年河西”，感慨行业格局的变化之大。 过往公开报道中，李在镕出席商业活动时，多保持着严肃、谨慎的表情，让外界感受到三星集团在激烈市场竞争中的强大气场。此次与雷军会面时露出的笑容，背后或许蕴含着三星在业务拓展与合作布局上的新考量。随着全球科技行业的竞争愈发激烈，三星急需开拓新的业务增长点，而小米在新能源汽车领域的迅速崛起，无疑为双方的合作提供了广阔空间。 回溯过往，三星与小米高层曾在业务商谈中产生激烈争执，双方互不相让，最终谈判破裂，不欢而散。三星随即采取强硬措施，停止向小米供应屏幕。彼时，小米手机 5 正面临严重的供应短缺问题，三星的断供犹如雪上加霜，让小米的生产运营陷入困境。为解决燃眉之急，雷军不得不放下身段，亲赴深圳，向三星高管致歉。 尽管经历了此番波折，但随着时间的推移，双方基于各自的商业考量，在智能手机、半导体等领域再度展开紧密合作，携手共进。 然而，近年来，全球半导体贸易环境风云变幻，市场竞争愈发激烈，三星半导体业务发展逐渐放缓，呈现出疲态。为了应对这一挑战，寻找新的业务增长点，三星开始

“心安、踏实，现在的我就是这种感觉。不管是再就业还是创业，或者在家照顾老人，都没啥包袱，因为心里有底。” 3月24日，沈阳大姐张颖的首笔退休金已经到账。此刻，她一边和家人享受着退休之旅的快乐，一边规划着自己的退休生活。而这份底气，源自京东提供的包括五险一金在内的多层次保障体系。 十五载快递分拣 十五年关怀保障 3月27日一大早，张颖推开窗户，晨雾的温润沁人心脾。从家乡沈阳到厦门，领到退休金第二天张颖就带着家人出门旅游了，计划了15天的行程。“犒劳下自己，也是给迈入人生新阶段的自己一个仪式感。”张颖快人快语，透着北方人的直爽。 早年间，张颖曾干过售货员，也做过服务员，尽管工作很努力，但收入非常不稳定，最关键的是各种福利保障都没有。“随着年龄增长，这个活儿越干越觉得不踏实。”于是，她选择入职京东物流，人生轨迹从此改写。 张颖的岗位是分拣中心异常处理岗，需要全天候监控物流链路，协调分拣、运输、系统等多环节问题，工作强度比较高。“分拣工作确实挺辛苦的，我的同事大多是男性。但是，收入在沈阳算中高等，又有五险一金，我很知足，也非常珍惜。”从刚入职到退休前，收入已经翻了好几倍，张颖心底的那份踏实感也越来越强烈。 安安稳稳地退休 踏踏实实的幸福 2025年2月底，张颖迎来了自己50岁的生日，京东物流沈阳浑南分拣中心也为她举办了一场温情的退休仪式。退休仪式上，“退休不褪色 余热映初心”的横幅十分醒目，“感恩”的字样随处可见，还有专属的荣誉证书，特别定制的蛋糕、鲜花、绶带，以及纪念品，每一个细节都默默表达着对企业老员工的不舍和祝福。 时隔一个月，如今人在旅途的她回想起那一幕，仍是满满的感动，“我不过是一名普通员工，没想到工作了十几年，不仅拿到了退休保障，而且还收获了这么隆重的退休祝福。这份尊重是无价的，它让我为自己是京东人而骄傲。”张颖坦言，对于京东人的这个身份，她有着浓浓的不舍，最主要的原因

3月27日，长虹中玖闪光超高剂量率电子射线放射治疗系统（e-Flash）临床试验项目在四川大学华西医院正式启动，标志着该项目正式进入临床试验阶段。这不仅是我国医学技术领域的一项重大突破，更是我国在高端医疗设备研发和应用方面的重要里程碑。 e-Flash放射治疗系统适用于哪些病症，治疗周期为多久？会不会产生副作用？治疗费用高不高……随着超高剂量率电子射线放射治疗系统（e-Flash）正式进入临床试验阶段，社会各界对该项目的实施情况尤为关注。对此，中国工程院院士范国滨，以及四川大学华西医院、四川省肿瘤医院、绵阳市中心医院三家临床试验机构的多位专家进行了专业、详细的解答。 近年来，闪光放疗技术以其超高剂量率、超低副作用、超短辐照时间的独特优势，在全球范围内引起了广泛关注，被视为肿瘤放射治疗领域极具潜力的新方向。与传统放射治疗相比，e-Flash所代表的FLASH放疗技术具有独特的物理和生物学特性。其核心优势在于能够以超高剂量率(≥40Gy/s)在毫秒级的时间内对肿瘤进行辐照。范国滨指出，e-Flash正式进入临床试验验证和评价环节，是我国科研团队在FLASH放疗系统技术研究过程中的重要里程碑，也是我国高端医疗装备自主创新工程中的重大突破。 四川大学华西医院放射物理技术中心主任柏森介绍道，一般情况下，传统放射治疗正常治疗周期至少需要6周，而FLASH放疗技术可将该周期缩短至1周，单次治疗时间则由十几分钟缩短至1秒钟之内。同时，在迅速破坏肿瘤细胞DNA的同时，能够最大限度地减少对周围正常组织的损害，从而实现高效精准的肿瘤治疗目标。 目前，e-Flash适用于浅层病灶的放射治疗，比如皮肤、皮下、术中、放射、祛斑、祛痘等治疗。随着FLASH技术的不断发展和临床研究的深入，未来有望扩展到更多类型的肿瘤治疗中。 FLASH技术是放疗领域极具潜力的发展方向，但其确切的临床价值仍需通过严谨的临床