$禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$  十六刀对大摩三十刀的目标价，空间摆在那儿，市场分歧无非是兑现快慢的问题。我倾向于给点时间，毕竟Q3就开始确认Kosmo收入了

$麦科田(02041)$仔细看麦科田业务，生命支持 + 微创介入 + IVD 多管线，集采也顺利落地，值得持续跟踪

$云迹(新)(02670)$股性最近有点野，心脏一般的仓位轻点好

希音（SHEIN）上市后的首份中期业绩，在9月28号晚间公布。 之前市场对希音（SHEIN）的担心，其实主要就两点：一是全球消费环境不算好，订单还能不能涨；二是平台业务占比提高之后，收入增速变慢，会不会影响赚钱能力。尤其物流、油价这些成本都在往上走，很多人担心 $希音-W(00625)$ 以前那套高性价比打法，会不会越来越吃力。 但把这份中报拆开看，答案没有想象中那么悲观。简单说，用户还在增加，订单还在增长，利润和现金流也没有掉链子。对一家刚交出上市后首份中报的公司来说，这份成绩单谈不上特别惊艳，但至少足够扎实。 一、活跃客户和订单都在涨，基本盘没有松 先看最直观的两个指标：活跃客户数和订单量。 截至2026年6月30日止十二个月，希音（SHEIN）活跃客户数达到2.91亿，上年同期是2.54亿。也就是说，一年时间多了3700万活跃客户。在全球消费趋于谨慎的背景下，这个增长不容易。 订单量方面，上半年总订单量同比增长6.4%，达到5.49亿单；其中第二季度订单量同比增长7.6%，达到2.98亿单。这里有个细节值得注意：二季度的订单增速比上半年整体增速更高，说明增长并没有明显失速，反而还在往上走。 当然，也有人会说，上半年201亿美元净收入虽然保持增长，但增速看起来没有过去那么猛。这个原因要拆开看。希音（SHEIN）现在除了自有品牌，还在做平台模式下的商城业务，而商城业务只确认服务收入，不会把第三方商家的商品销售总额全部计入收入。随着商城业务占比提升，收入表观增速自然会受到影响。 这不是替公司找理由，而是商业模式变化带来的口径变化。看平台型公司，不能只盯收入增速，还得看用户、订单和现金流。只要客户还在买，基本盘就没出问题。 二、二季度经调整净利润2.28亿美元，盈利没有想象中脆弱 这次财报里，另

$威华达控股(00622)$只要不放量跌破趋势，我就继续拿着，懒得折腾[开心]

2026年10月8日，中国苏州、瑞典默恩达尔 苏州瑞博生物技术股份有限公司(06938.HK)及其子公司Ribocure Pharmaceuticals AB(以下合称“瑞博生物”)宣布，已在欧盟成功提交自研小核酸药物RBD3133的I期临床试验申请(CTA)。RBD3133是一款靶向INHBE(抑制素β亚基E)的创新siRNA候选药物，拟开发适应症为超重和肥胖。 肥胖已成为全球最重大的公共卫生挑战之一，影响超10亿人口，显著加重2型糖尿病、心血管疾病以及其他肥胖相关合并症的疾病负担。尽管肥胖治疗领域在近年已取得诸多进展，但临床上仍亟需能够直击代谢功能障碍底层生物学机制、带来持久临床获益的创新疗法。 RBD3133旨在选择性沉默INHBE基因，该基因负责编码激活素E(activin E)蛋白。人类遗传学研究证实：携带INHBE天然功能丧失突变的人群，拥有更健康的脂肪分布、更优的代谢表型，其冠心病与2型糖尿病预估发病风险更低。上述研究发现印证，INHBE是肥胖及相关代谢疾病极具潜力的治疗靶点。 本次I期临床试验为一项随机、安慰剂对照研究，旨在评估皮下注射RBD3133在超重或肥胖受试者中的安全性、耐受性、药代动力学与药效学特征。该试验是RBD3133的首次人体试验，将为候选药物后续临床开发奠定核心基础。 RBD3133是瑞博生物心血管代谢疾病领域的小核酸药物开发矩阵布局的重要一环，将成为减肥相关心血管和代谢疾病治疗的基石药物。作为瑞博生物减肥领域的第一个候选药物，RBD3133也再次体现了公司战略方向：面向存在巨大未满足临床需求的大规模患者群体，开发创新治疗药物。 $瑞博生物-B(06938)$

$赛力斯(09927)$汽车股上台了，该你了，冲吧

$希音-W(00625)$ 希音的五层价值，由近及远： 第一层：服装自营的基本盘，418 亿美元收入压舱。 第二层：平台化抽佣，利润率跃升的期权。 第三层：Xcelerator 品牌赋能，供应链能力货币化。 第四层：全品类扩张，从服装平台到生活方式平台。 第五层：产业互联网系统输出，从零售企业到科技企业。 市场当前只为第一层定了一半的价。后面四层，全是免费期权。

$奕斯伟计算(01256)$ 中国RISC-V产业产值2026年约500亿元，连续两年全球最大应用市场，国内企业份额仅三成。渗透才刚开始，空间足够

基石认购11.61亿港元确实有分量。基石拿得多，说明发行基础比较稳。散户这边还是要看公开认购、回拨和最终分配 $奕斯伟计算(01256)$

HashKey是我今年最看好的票！技术面筑底完成基本面改善，我押它是下个十倍股$HASHKEY HLDGS(03887)$

$希音-W(00625)$节后再说吧

$禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$ 禾赛最有意思的地方在于，它是四条腿同时走路：车载、机器人、测绘、空间数据，哪一条赛道先跑出来都不奇怪。眼下冲得最猛的是机器人线——JT系列装上毕加索平台之后直接上了全彩，获得头部具身智能企业的规模化采用，这个位置不需要做判断题，只需要做时间的朋友

麦科田上市后的首份半年报，出炉。 我发现市场对这份财报认知也趋于保守：新股身份叠加行业利润内卷，多数人盯着短期账面利润波动，给公司贴上了普通器械耗材企业的标签。 深度拆解完整财报数据、业务结构、海外布局与研发管线后，这份上市首份中报，藏着大量被忽略的优质基本面暗线，麦科田正处于业绩预期差与成长拐点的关键窗口。 营收稳健增长、盈利质量抬升，现金流夯实经营底盘 先把核心经营数据摊开来看，上半年整体营收稳步增长，三大业务板块齐头并进，没有明显短板。 生命支持板块收入3.41亿，增长14.6%；微创介入4.54亿，增长12.9%；体外诊断1.05亿，增长21.2%。尤其是IVD板块增速亮眼，分子诊断和血型检测产品开始起量，试剂耗材持续复购的商业模式正在跑通。 更值得留意的是毛利率的变化，在行业大环境承压的背景下，毛利率从52.9%提升到54.5%。别看只是1.6个百分点的提升，上半年原材料成本上涨、国内集采压价，多数同行都在艰难守住原有毛利水平，麦科田反而逆势上行。 管理层归因于规模效应释放与产品组合持续优化，简单理解就是高毛利新品逐步放量，带动整体盈利质量抬升。 市场第一眼容易聚焦账面利润的短期波动，但这里面有不少一次性非经营因素干扰。 上市相关开支、股份支付这类非现金项目，并不反映主营业务真实经营能力。滤除这些报表噪音后，主营业务的盈利表现更有参考意义。 比起容易受会计事项扰动的账面利润，经营性现金流更能反映企业真实造血实力，期内经营现金流1.003亿，同比大增73.7%。公司账上保有充足现金，经营性现金流基本可以覆盖大部分期间费用，在当下医疗器械行业里，这样的现金流水平并不常见。 海外收入占比47.1%，这个结构比想象中健康 按地区拆分，内地收入4.77亿，占52.9%；EMEA地区2.35亿，占26.1%，同比增长33.6%；美洲1.24亿，占13.8%；亚太其他地区645

$威华达控股(00622)$净资产从31.8亿冲到40.9亿，威华达这半年赚麻了

$HASHKEY HLDGS(03887)$说真的HashKey这个价我真心动了，2.41离52周低点就差一点。MACD底背离+成交量放大，短期反弹概率大。就是亏怕了有点犹豫…算了小仓位先进去，RWA爆发了我就起飞

$找钢网-W(06676)$产业互联网这行最怕的就是方向飘，找钢从撮合到平台到AI Agent，战略主线一直没偏，这定力挺难得的