8日早盘，在经过昨日大涨之后，半导体板块今日早盘持续走低。值得注意的是，随着海光信息逆市飘红，其总市值超过中芯国际，居科创板榜首，成为新晋科创板一哥。 消息面上，随着CES大会开幕，英伟达官宣重磅新品，多款新型灵巧手产品亮相展会，对国内半导体等成长板块或带来一定提振，国内相关生态合作伙伴或迎来新发展。 结构层面看，周期复苏明朗&国产替代双重催化，半导体设备行业迎来发展窗口期。根据SEMI预测，2024年全球晶圆厂设备支出将提升至1130亿美元，行业周期复苏趋势逐渐明朗，此外随着外部限制升级，半导体设备零部件国产替代紧迫性显著提升。 内部方面，我国政策持续发力，去年5月成立的国家大基金三期有望加大对核心技术和关键零部件的支持力度。周期复苏、国产替代、政策支持多重buff叠加，国产半导体设备零部件产业链有望迎来加速发展期。 市场层面，近期半导体板块波动加剧，以半导体设备ETF（561980）为例，7日该ETF大涨3.40%，8日早盘再度回调，截至发文跌幅2.55%。短期受市场整体波动及外部因素制约，半导体设备板块波动有所加剧；中期看，连续的调整之下，板块也有望迎来超跌反弹，而且科技产业利好也有助于中长期行情走强，操作上或可逢低关注。 资料显示半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导(931865)，该指数是上游“设备与材料”环节含量较高的， “半导体设备+半导体材料”的持仓占比将近70%。前十大成份股覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等公司，指数集中度也较高，半导体设备市场代表性较强。

随着三季报披露完毕，包括赛力斯、长江材料、重庆啤酒、涪陵电力等在内的多家A股上市公司陆续发布了新一轮现金分红方案。Wind数据显示，截至昨日，A股共计227家上市公司对外披露2024年三季度或前三季度现金分红方案，拟分红公司家数创历史同期新高。分红金额方面，上述公司拟分红总额或超322亿元，同样刷新历史同期新高。ETF方面，场内热门标的中证红利ETF（515080）延续回调态势，截至发文跌幅1.10，成交额超2.3亿元，从分时图上看溢价交易特征显著，资金布局步伐或较积极。股息率角度看，最新一周中证红利指数股息率进一步回升至5.11%，而股票回购增持再贷款政策的落地也将增强高股息的投资逻辑；此外中国10年期国债最新收益率为2.09%，整体维持在低位。中证红利指数股息率/10年期国债收益率为2.44倍，说明以中证红利指数为代表的高股息资产配置价值较高。资料显示，中证红利ETF（515080）被动跟踪中证红利指数，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。上市以来，中证红利ETF已累计分红10次，过去四年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%。今年一季度，中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，未来将季季评估是否满足基金分红条件。

8月7日，电力指数趋势向上。盘面上，华银电力领涨超4.9%，湖北能源、中国广核、福能股份等跟涨。电力指数ETF（562350）实时成交额突破345万元，过去5个交易日日均成交额超过506万元。 中银证券表示，政策面上，2024年8月6日，三大部委联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，明确提出电力系统稳定保障、大规模高比例新能源外送攻坚、电力系统调节能力优化等9项专项行动；我国光伏、储能装机规模有望持续提升，高比例新能源接入有望推动电力设备投资规模持续提升。当前时点，电力指数ETF（562350）具有较高的投资价值。

5月8日，港股科技板块表现占优。盘面上，小米集团-W领涨，瑞声科技、比亚迪电子跟涨，港股科技30ETF（513160）市场热度较高，过去10个交易日日均成交额超3000万元。华鑫证券表示，发展AI成为新质生产力共识，移动互联网时期企业均在积极投入，AI应用获头部大厂持续加码，同时，中小企业也在积极借力AI求市值的阶级跃升，以AI为矛，激活大企业与中小企业发展新动能。大型港股互联网企业在历经“反垄断”政策、疫情压力测试、移动互联网红利见顶后的新转变下，积极向内求变，通过组织架构调整来应对外部环境新变化，降本增效，注重现金流，积极进行回购与分红。2024年4月港股互联网板块热度起，5月迎开门红，从行业头部代表企业到垂类小而美的企业均呈现回暖态势，β与α因子皆有。当前时点，港股科技30ETF（513160）配置价值凸显。

截至收盘，人工智能ETF（159819）涨1.70%；重仓股中际旭创涨超4%、金山办公、澜起科技、科大讯飞等跟涨。 消息面上，英伟达将于3月18日举行的GTC大会上正式推出生成式AI专业认证，能够使开发者、职场人士和其他相关人员证明和展示自己在生成式AI方面的技能和专业实力。该认证专注于考察对大语言模型和多模态工作流技能的掌握程度。 银河证券表示，伴随国内外人工智能技术迭代升级、应用商业化将加速落地，进一步推动产业持续高增长，2024年将是AIGC应用元年，产业链上市公司将持续受益。 关联产品： 人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。

昨日，因美国零售销售数据走强，大大降低了美联储3月份开始降息的预期，美元和国债收益率纷纷走强，金价回调，截至收盘，COMEX黄金期货跌1.05%报2008.8美元/盎司。今日开盘，黄金板块延续调整，截至9：40，黄金ETF华夏（518850）跌0.19%，近期波动资金持续布局，近三日累计净申购超3500万。 美国商务部公布数据显示，经季节性调整后，去年12月美国零售销售额环比增长0.6%。这一增幅超过了经济学家预期的0.4%，达到了11月增幅0.3%的两倍。芝商所的美联储观察工具显示，利率期货市场目前预计美联储在3月降息的概率约为55%，远低于月初的80%以上。 RJO期货公司的分析师鲍勃·哈伯克恩表示，市场对美联储能否很快降息抱有疑虑，这对金价构成压力。由于美元走强，而且首次降息可能需要等待更长时间，导致金价很难维持涨势。不过，地缘冲突导致的避险需求对金价有一定支撑。 黄金ETF华夏(518850)跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，支持T+0交易，交易效率高、投资门槛低、没有储存成本，即可参与黄金升值的收益，场外联接基金（008701/008702），近期波动可逢低布局。

港股主要指数大幅上涨，恒生科技指数涨超2.5%，恒生互联网ETF（513330）、恒生科技指数ETF（513180）、港股消费ETF（513230）、恒生医药ETF（159892）盘中涨超2%，在全市场ETF中涨幅居前。港股科网股持续活跃，华虹半导体、万国数据、明源云等涨幅居前。 近日，港交所宣布有20多只股票将于6月19日纳入人民币柜面交易，包含腾讯、比亚迪、快手等知名龙头个股。双柜台交易模式将为离岸人民币提供更丰富的投资选择，提升港股的流动性。 建银国际认为，受益于估值优势以及稳增长政策加码预期，港股下行空间相对有限。5月底动态估值已重回历史区间下限。随着美国债务上限暂时解决，美方有望于6月暂停加息，美元美息回软将为人民币汇率和港股反弹提供有利条件。

5月28日，港股创新药概念逆势上升。盘面上，荣昌生物、石药集团、康哲药业、康希诺生物等领涨。港股创新药ETF（159567）表现活跃。 光大证券表示，近期合成生物学概念火爆，合成生物学采用了工程化的设计理念，改造或创造超越自然功能的人造生命体系或功能系统，广义而言可被界定为以生物基材料替代化石基材料、以生物技术路线替代传统化工技术路线的科技产业。其在生物医药领域的应用，主要在创新药及创新疗法、原料药和医药中间体两大方向。同时，若港股通红利税减免，则将对港股医药板块产生利好，部分高股息的医药股将受益于红利税减免政策。港股和创新药双重利好背景下，港股创新药ETF（159567）投资价值较高。

2月1日，成长风格超跌修复，光模块概念盘中强势上涨。盘面上，天孚通信领涨，新易盛、剑桥科技跟涨，5GETF（159994）连续4日获资金净流入，市场热度较高，过去5个交易日日均成交额达2644万元。西部证券表示，展望2024年，全球AI算力投资有望持续高景气，带动光模块产品升级迭代周期缩短。2024年400G、800G需求将持续增长，1.6T光模块有望于下半年进入小批量出货，硅光光模块的渗透率持续提升。目前上游原材料DSP芯片和EML芯片紧缺程度有所缓解，VCSEL供应仍较紧张，公司在手订单持续积极增长，预计2024年一季度将延续高增长态势。北美科技巨头供应链门槛较高，光模块加速升级下行业龙头优先享受行业红利。5GETF（159994）配置价值凸显。

截至10：31，电信ETF（159507）盘中持续冲高现涨1.17%，冲击二连阳，成交额达144.85万元，市场交投活跃，成交金额持续扩大。 （图片来源：wind） 电信ETF（159507）前十大权重股中，中际旭创、新易盛涨超4%，传音控股、中国联通涨超2%，中兴通讯、闻泰科技等个股跟涨。 （图片来源：wind） 截至12月7日，该基金份额超9994.36万份，最新规模达8531.19万元。 （图片来源：wind） 电信ETF（159507）紧密跟踪国证通信指数收益率。该指数选取沪深北交易所通信产业相关上市公司编制而成的，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势，并为市场增加新的指数投资品种。 国证通信指数涉及的行业涵盖电信业务，近一年年化收益率达12.12%。 （图片来源：国证指数公司，截至12月7日） 多模态AI的激烈角逐持续拔升大模型的整体能力水平，大模型的迭代周期不断加快，对算力的需求保持强劲。以GH200和B100为代表的下一代GPU对网络带宽需求大幅提升，而1.6T光模块加速发展，将缩短升级周期，进一步提升高速光模块市场空间。 中原证券表示，目前市场处于800G光模块升级周期，CPO、LPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术持续演绎，随着网络拓扑结构优化和光模块迭代升级，叠加AI带来的增量，头部客户持续加单，光模块需求量价齐升。光器件、光模块作为数据中心内部设备互联的载体，在加大AI投入的背景下，长期有望持续扩张。AI算力产业链在2024年有望进入业绩加速期，光通信板块作为核心受益环节，继续看好光模块/光器件/光芯片。

5月28日，港股医药板块强势上行。盘面上，阿里健康领涨超13%，平安好医生、京东健康、荣昌生物等跟涨。港股通医药ETF（159776）交投活跃。 方正证券表示，2023年港股医药上市企业共计实现营业收入17542亿元（+6.84%），归母净利润631亿元（+35.33%）。利润端各板块表现差异显著，其中化学制药利润总额最高，其次为医疗服务，生物制品中多为创新药，前期研发投入大、持续亏损，2022年起亏损额已开始显著收窄，医疗器械企业也多为创新设备、高值耗材等，随着产品和术式的临床推广积累，逐渐扭亏开始盈利。复盘各板块的估值水平，2021.08-2024.05期间，生物制品和医疗服务大幅下滑处于历史低位，估值下滑幅度分别超90%和80%，此外，医疗器械与医药整体板块趋势相近，估值下降超50%，也处于历史低位。当前时点，港股医药行业估值触底，港股通医药ETF（159776）配置价值凸显。

截至10：20，家电ETF龙头（560880）盘中维持升势现涨0.52%，连续三天上涨，成交额超320万元，市场交投活跃，成交金额持续扩大。 图片来源：wind 该基金权重股中，四川长虹涨超3%，德业股份、石头科技、格力电器、海尔智家等个股跟涨。 （图片来源：wind） 截至3月4日，该基金份额超5.4亿份，最新规模达6.24亿元。 （图片来源：wind） 家电ETF龙头（560880）紧密跟踪中证全指家用电器指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。 截至2024年3月4日，中证全指家用电器指数前五大权重股（包括格力电器、美的集团、海尔智家、三花智控、石头科技）占比之和达60.84%，前十大权重股占比之和达72.83%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐） （图片来源：中证指数公司，截至2024.3.4） 消息面上，近日中央财经委会议提出了推进新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的政策，重点包括家电和汽车，作为消费市场的四大支柱之一，家电行业迎来了新的历史机遇。 国泰君安研报指出，长周期维度，品牌出海是家电企业寻求下一轮增长的必经之路。当前我国家电企业品牌出海优势逐渐显现。优势一：依靠较强的产品迭代速度对海外产品能够形成降维打击。优势二：凭借技术创新产生的产品优势，以及国内成熟供应链下的低制造成本，快速打开市场。优势三：新兴跨境电商平台高增，传统平台调整政策，品牌出海迎新机遇。家电长期出海方向明确，海外品牌布局领先且自身经营逐渐改善的企业表现有望超预期。 家电 ETF龙头（560880），场外联接（A类:005063；C类:005064

近来，美著名投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee做出了一个极为乐观的预测：标准普尔500指数将在2030年突破15,000点，而截至上周五美股收盘，标普500指数仅5615点。 他给出乐观估计的原因主要有三个 其一，到2030年全球将有25亿人口正开始进入30-50岁的黄金年龄，这个阶段的人消费能力旺盛，经济发展更容易从中受益。从历史上看，当达到50岁左右的人口达到顶峰时，股市也会见顶，而千禧一代要到2038年才会达到顶峰，这意味着从现在到那时股市还有很大的上涨空间。 其二，随着全球劳动力短缺问题日益严重，未来几年科技支出将大幅增长。由于全球劳动力短缺，人工智能正在为全球提供数字劳动力，这对美国科技公司来说是一个巨大的机会。所以这两股力量结合在一起，将推动了未来数十年来股市的高回报。 其三，越来越多的公司在科技、技术上投入大幅增长，来解决全球劳动力短缺问题，而美国拥有世界上最好、最重要的科技AI公司，这将进一步促进全球资本持续流入美国科技股，推动美国股指持续创新高。 所以，他持续看好美国科技公司在未来数十年的受益，而标普中科技成份有30%以上的占比，因而看好标普500未来6年翻3倍到达15000点。 不过，看完这些我倒有些纳闷了，他描述了这么多看好美科技股持续发展的理由，结果却说的标普可能会翻三倍，难道他不知道美国还有一个正宗的科技指数，叫做纳斯达克100指吗？ 他所说的未来人口黄金消费促进经济发展，未来科技支出占比将大幅增长，全球资本将持续流入科技股这都指向了美科技股将在未来数十年得到前所未有的增长，连占比30%科技板块的标普都可以翻三倍，那依我来看，科技占比100%的纳斯达克100翻个10倍也不是不可能啊？ 反正，我本身是持续看好纳斯达克未来持续增长受益的，对于我们没有权限直接开通美股账户操作的人来说，直接通过纳斯达克100

6月20日，油气资源板块逆势向上。盘面上，招商轮船、中远海能、杰瑞股份、中国海油等领涨。油气资源ETF（563150）表现较为活跃，实时成交额达到166万元。民生证券表示，此前OPEC+反复表态将石油市场稳定作为首要任务，保留了根据市场情况暂停甚至逆转恢复部分自愿性减产计划的可能性，从而油价周初表现向好；同时，美国能源部继宣布提高补充石油战储速度后，再次公布计划9~12月购买600万桶石油用于补充战略石油储备，可见美国认为当前油价处于相对低位；叠加市场对旺季即将到来保持较为乐观的预期，因此，在供需面较强的支撑下油价前半周稳步上涨。当前时点，油气资源ETF（563150）配置价值凸显。

美东时间周三收盘后，“宇宙第一股”英伟达即将披露财报，目前市场看涨预期浓厚，隔夜其已经大涨4.89%，间接推升纳指涨了1%。有业内人士分析称，今晚其披露的财报，或将使其股价再度上涨8.5%，引领整个半导体乃至纳指再“更上一层楼”。 具体来看，根据Visible Alpha统计的数据，市场预期英伟达三季度营收将达到332.8亿美元，较去年同期增长84%，净利润同比增长88.9%至174.5亿美元，每股净收益将从去年同期的37美分跃升至70美分。 数据中心依旧是其最吸金的产业，其曾在二季度为英伟达创下263亿美元的收入新高，分析师预期，其将在新一季度再次突破新高，达到创纪录的295.3亿美元。还有其最具有成长性的新产品：Black well ，英伟达表示，随着一季度以来产量的增大，其已经带来了数十亿美元的收入，大摩预计这个数据未来有望达到50-60亿美元。 不过，尽管英伟达目前市场预期良好，通过个股参与其短期的资金的博弈可能依旧不是个聪明的选择。因为当前大量资金参与其短期博弈，市场预期称其或将带动3000亿美元的市值波动，一旦有哪一方面不及市场预期，也有可能发生回调，届时，单吊个股的风险可能会过度集中。 相比之下，借道像纳斯达克100ETF（159659）这样聚焦纳指头部企业的指数可能才是我的优选，一方面，其持仓涵盖英伟达、微软等我们耳熟能详的企业，如果它们在业绩的推动下股价上行，指数也能分一杯羹；如果反之股价发生震荡，其能通过分散投资的方法弱化波动，维护投资者的投资收益。 更关键的，其近期溢价率还位于1%以下，投资性价比明显。对于长期看好美股以及做资产配置的朋友而言，其或许是资产组合中不可或缺的一环。 作者：钱袋侦探社

9月2日，高息策略指数开盘翻红，盘面上，皖通高速，渝农商行领涨，农业银行，山东高速跟涨。高股息ETF（563180）连续三日资金净流入达2033万元。国金证券表示：2024年4月印发的 “国九条”宣布明确上市时要披露分红政策。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。本次“国九条”政策意见中首次明确提及到分红，旨在建设更加重视股东回报和财务状况的企业文化，建立更加成熟和持续投资的市场环境。政策中对分红优质公司的激励意味着 高股息企业可能会享受到更多的政策支持和市场优惠。此外，推动更为多元化的分红形式能够帮助企业增强财务灵活性，增加投资者选择，降低资产波动，促进市场稳定。在此时间节点，高股息ETF（563180）具有较高的配置价值。