【市场表现】 截至本周五收盘，上证指数上涨1.39%、深证成指上涨3.15%、万得全A上涨3.36%、科创50上涨7.96%、创业板指上涨2.14%、沪深300上涨1.73%、中证500上涨5.28%、中证1000上涨5.59%。 （数据来源：万得资讯，数据区间：2026.11.02-2026.11.06） 【行业表现】 本周申万一级31个行业中 涨幅前三的行业：传媒13.41%、电力设备9.33%、农林牧渔7.09% 跌幅前三的行业：通信-6.40%、煤炭-6.00%、石油石化-3.58% （数据来源：万得资讯，申万一级行业，数据区间：2026.11.02-2026.11.06） 【观点速递】     本周海外科技股大幅波动，费城半导体指数连续调整，周五传导至国内A股科技板块也有所回调。国联安基金权益投资部董事总经理潘明表示，本轮调整更多是情绪性变化，AI产业浪潮的大方向并未改变，科技资产基本面依然扎实，当前位置并不悲观。 潘明表示，本周海外市场暴跌主要源于中期选举的情绪性变化，而民主党获胜原本就是概率较大的事情，此前已充分预期。海外投资者真正担心的是“限制AI”，但这一担忧未来能落地多少，“还是要打个问号”。A股前期调整既有外部风险传导，也有三季报个别公司低于预期的因素。 从更大的产业逻辑看，AI对人类社会生产关系的影响仍在持续加大，且看不到拐点。他以芯片行业为例：全球头部芯片研发商的设计工程师用AI AGENT助力芯片设计流程，每人每月还有1000至2000美元的AI预算，“这种生产方式的改变很难走回头路”。AI提效在各行各业都有例证，产业浪潮大势所趋。 对于跌幅较大的光模块，潘明直言相关龙头公司依然是A股优秀企业代表，估值较为便宜，逻辑并没有变化，基本面依然很扎实，股价在目前位置无需太担心的。按其测算，龙头今年利润约300亿至350亿元，明年预期

周五（11月6日）市场缩量调整，A股主要指数集体承压，创业板指跌近4%，全市场超4700只个股下跌。沪深京三市成交额1.67万亿元，较昨日大幅缩量4635亿元。 盘面上，防御性板块相对抗跌，电力、银行等红利资产展现出一定韧性。“风光水火核”全能源布局的电力ETF华宝（159146）跟踪指数最高上探1.4%，收涨1.25%；囊括A股42家上市银行的银行ETF华宝（512800）标的指数亦拉升1.05%，收于日内高点。农牧渔和消费方向亦有逆市表现，农牧渔ETF华宝（159275）、消费龙头ETF（516130）跟踪指数双双收红。 市场持续震荡之际，资金借道ETF逆势布局。自7月1日创历史新高以来，硬科技宽基指数（科创创业50、科创50、创业板50）回调幅度均超41%，然而全市场跟踪这三个指数的ETF区间合计获资金净流入高达2038亿元，呈现为“越跌越买”的特征。业内人士表示，市场修复的条件正在积累，虽然节奏可能仍有反复，行情修复或可期，回调可能提供中长期布局机会。热门ETF方面，覆盖创业板+科创板高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）持续受到较高资金关注。 消息面上，隔夜，美股三大指数均创下2025年4月以来最大单日跌幅，纳指暴跌5.5%，费城半导体指数重挫12%。引发市场恐慌的直接导火索，或是民主党在美国中期选举中取得重大胜利后，投资者开始重新评估AI产业高速扩张面临的政策风险。 但有最新消息指出，可能不会“不遗余力地打压AI”。知名科技投资人、Atreides Management创始人加文·贝克在X上发帖称，得州州长当选人吉娜·伊诺霍萨（民主党人）已经明确表示，所有目前已获许可的得州数据中心都将被允许完成建设；他认为，这基本覆盖了2027年全部、并很可能覆盖到2028年的大部分产能。 值得关注的是，北京时间周五晚21:30，美国将公布10月非农就业报

截至13:30，中证云计算50指数（931469）跌2.69%；成分股，华胜天成涨7.23%、东方国信涨4.54%，中际旭创跌9.25%、新易盛跌8.12%、赛意信息跌6.51%、能科科技跌4.91%、用友网络跌4.47%；该指数近3年涨129.38%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 深交所网站披露，将于11月12日，审议超聚变数字技术股份有限公司的首发事项。公司主营业务聚焦算力基础设施与数智化服务，前身是**x86服务器业务。根据招股书披露，公司共有53名股东。其中，河南超聚能科技有限公司持股31.3777%，为控股股东。 招股书显示，根据IDC报告，公司国产化服务器销售额位居中国市场第一，整体市场地位稳居行业第一梯队；2022年至2025年，公司标准液冷服务器市场份额均稳居中国市场第一。 中商产业研究院分析师预测，2026年中国数据中心市场规模将达3621亿元。 建银国际指出，伴随行业从“互联网+”时代向“AI+”时代跨越，数据中心行业已迈入黄金发展期。数据中心的角色已从单纯的存储与连接载体，升级为支撑人工智能训练、实时推理及产业数字化转型的核心智能算力枢纽。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在

投资红利低波指数的理由，从来不只是“最近表现不错”。 如果因为某类资产刚好顺风才关注它，行情一变，很容易又开始犹豫。比起猜下一阶段哪个行业领涨，或许更值得想一想：企业的长期盈利和分红能力如何？买入价格是否合理？指数的筛选规则又是什么？ 红利，不只是看眼前的股息率 提到红利，很多人会先看股息率。但一家公司眼下股息率高，不等于未来就能一直保持；如果盈利能力走弱，或者股价下跌反映了基本面变化，单看一个数字也可能不够。 长期看红利，更需要关注回报背后的基础：企业能否持续经营、盈利和现金流是否稳健、分红能力能否延续，以及买入估值是否合理。简单说，红利不只是“现在给得多不多”，也要看“以后能不能持续”。 招商证券2026年10月策略报告则判断，短期市场或延续震荡、结构性机会为主，并将中证红利纳入推荐指数组合。机构的这些观点不是后市保证，但说明在震荡环境中，红利仍是市场关注的配置方向之一。（数据来源：招商证券《A股2026年10月观点及配置建议：拨云待晴，均衡配置》） A500红利低波：用指数规则筛选，不靠猜风格 中证A500红利低波动指数从中证A500样本中筛选50只证券，综合考察股息率、波动特征和净资产收益率稳定性等因素，并设置行业权重约束。它不是只按当期股息率高低排队，也不需要先判断下一阶段银行、医药或消费哪个行业会领涨，而是按规则筛选符合条件的样本。 （数据来源：万得资讯，国联安基金整理，截至2026.11.3） 这让它呈现出与部分传统红利指数不同的行业结构。A500红利低波从中证A500优质样本池里面，精选50只连续分红、股息率高、波动小、ROE稳定的个股，还设置了30%的行业权重上限，强行约束单一行业权重。再结合红利、低波和盈利稳定性等条件筛选，行业覆盖相对更广。 截至2026年10月30日，指数权重主要分布在银行、医药生物、交通运输、公用事业、家用电器、通信等行业。其中银行

截至9:55，光伏ETF浦银(159609)跟踪的中证光伏产业指数（931151）涨0.13%，冲击5连阳；样本股中，特变电工涨2%，隆基绿能涨0.64%，阳光电源涨1.01%，罗博特科跌10.89%，三峡能源跌0.29%，通威股份涨0.65%，迈为股份跌1.13%，正泰电器涨0.4%，晶盛机电涨0.16%。 光伏产业迎来多重催化。 国家能源局数据显示，2026年第三季度，国内新增光伏装机约38.76GW，同比增长约38%；9月单月新增装机13.64GW，同比增长41.2%，环比增长23.6%，连续两个月同比正增长。 海外方面，业内普遍认为，海外政策不确定性下降是重要触发因素。 国金证券研报指出，三季报进一步验证光伏产业链价格、盈利底部夯实，展望后续，新版《光伏制造行业规范条件》大幅提高新建/改造效率门槛，有望与强制国标等供给端政策形成闭环，结合银行信贷收紧、需求端央企招标高效化配合，预计落后产能出清进程将在27H1显著加速。 中证光伏产业指数覆盖光伏产业链上中下游的上市公司，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器及光伏支架等核心环节。该指数从沪深市场中选取50只最具代表性的股票作为样本，是衡量中国光伏产业整体表现的重要尺度。其前几大权重股主要为隆基绿能、通威股份、TCL中环和阳光电源等行业龙头企业。 相关产品： 光伏ETF浦银（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、布局光伏产业核心资产的高效工具，在行业周期修复与技术突破中持续受益。

隔夜美股，费城半导体指数下跌12%，创2020年以来最大跌幅。美光科技跌超17%，海力士跌超13%，英伟达跌9.18%。 11月6日，A股主要股指全线下跌，芯片板块早盘调整。 截至9：35：科创芯片设计ETF浦银(589250）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数（950162）跌4.29%；样本股，乐鑫科技涨0.26%，普冉股份跌11.65%、芯原股份跌11.41%、澜起科技跌9.91%、聚辰股份跌8%、佰维存储跌7.89%；该指数近3年涨115.3%。 英国芯片设计公司Arm公布2027财年第二财季财报。 芯片设计巨头Arm公布2026财年第二财季财报，净利润增长33%，营收上涨27%，均超预期。公司表示，营收连续五个季度实现20%以上的增长，印证了在AI拉动算力需求的背景下，公司业务具备强劲韧性。 据悉，谷歌Axion、亚马逊AWS Graviton、微软Cobalt以及英伟达的处理器，均采用Arm技术进行架构设计。 国信证券研报指出，伴随推理侧需求爆发，各公司自研芯片能力验证成熟，ASIC出货迎来加速期。我们预计26年ASIC芯片出货量大约770万片，份额为45%，并将在27年超过GPU份额达到58%。 科创芯片设计ETF浦银(589250）紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），高度聚焦50只科创板芯片设计上市公司，其中数字芯片设计权重占比近八成。规避了半导体材料设备、制造、封测等环节，在芯片板块环节中，相较半导体材料设备指数估值较低，更契合产业发展趋势。 弹性方面，上证科创板芯片设计主题指数只包含科创板的芯片设计公司，成分股单日涨跌幅为±20%，弹性更大、进攻性更强。 成长性方面，科创芯片设计ETF浦银(589250)跟踪上证科创板芯片设计主题指数，在2024年1月5日-2026年3月30日期间，标的指数累计上涨141.86%，是涨幅第一的芯片行业主题指

截至9:31，中证云计算50指数（931469）跌2.51%；成分股，网宿科技涨0.06%，中际旭创跌12.13%、新易盛跌11.26%、首都在线跌4.97%、赛意信息跌4.76%、星网锐捷跌4.63%；该指数近3年涨129.38%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 11月5日，第九届中国国际进口博览会在国家会展中心（上海）开幕，英特尔、三星、SK海力士、AMD、高通等科技巨头，密集展示算力基础设施、存储芯片及底层硬件。 英特尔推出绿电储能算力一体化解决方案，采用集装箱设计，单个算力舱可容纳12个标准机柜，支持100千瓦至数兆瓦级部署，设备到场最快一周内可投入运营。同时展示至强6+处理器，最高288核，单颗可支持超1000个智能体。 国内方面，IDC预计2026年中国人工智能算力市场规模达515亿美元，同比增长37%；2030年达1501亿美元，2025-2030年复合增速31.8%。 方正证券研报指出，2026年以来算力服务大单密集落地、云厂商官宣涨价、国产算力加速补位三条主线共振，国内算力租赁行业正从"主题预期"走向"业绩兑现"，产业链景气度再上台阶。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情

11月4日，科创芯片设计指数单日上涨10.93%，5日盘中一度继续冲高，收盘涨0.66%，两个交易日累计涨幅11.66%。 芯片设计处在产业链的前端：先把终端需求翻译成芯片的规格与功能，再交给代工制造和封装测试，设备和材料则支撑制造环节；它的下游是服务器、手机、汽车这些整机。设计公司不投重资产，价值集中在研发和IP上，产品被客户采用之后，出货量和价格会直接落到收入和毛利里。这一轮关注度，一头来自AI算力拉动的服务器与存储需求，一头来自国产替代带来的订单转移。 跟踪上证科创板芯片设计主题指数的ETF有14只，其中11只成立于2026年，仅6月一个月就成立了5只。 涨起来之后，问题从要不要参与变成买哪一只。14只都叫科创芯片设计ETF，跟踪的是同一只指数。然而，同一只指数、同一套复制方法，净值却不一样。净值高低不代表业绩差了多少，只代表成立那天指数在什么位置。 14只产品摆在一起，净值差出近一倍 表1 14只科创板芯片设计ETF基本资料 代码 基金名称 成立日 基金管理人 单位净值（元） 588780 科创芯片设计ETF国联安 2024-12-11 国联安基金 0.92 589210 科创芯片设计ETF广发 2025-12-11 广发基金 0.63 589030 科创芯片设计ETF易方达 2025-12-31 易方达基金 1.07 589070 科创芯片设计ETF天弘 2026-01-15 天弘基金 1.00 589170 科创芯片设计ETF鹏华 2026-01-28 鹏华基金 1.01 589250 科创芯片设计ETF浦银 2026-03-18 浦银安盛基金 1.16 589260 科创芯片设计ETF国泰 2026-03-25 国泰基金 —— 589290 科创芯片设计ETF汇添富 2026-06-17 汇添富基金 0.74 589350 科创芯片设计ETF银华 2026-0

昨天芯片板块集体大涨，沉寂了一个月的半导体赛道又回来了。很多人问：涨了一天，现在还能不能上车？哪个方向性价比最高？ 选芯片指数，光看涨幅不行——涨得再多，估值在高位了也拿不住。光看估值便宜也不行——便宜有便宜的道理，可能是公司不赚钱、基本面差。 真正性价比高的指数，得同时满足三个条件：涨得不算少、估值还在低位、公司本身还赚钱。今天我们拿八只主流芯片类指数，从估值、涨幅、盈利能力三个维度做个横向对比，看看哪个指数同时满足这三个条件。 一、现在贵不贵？科创芯片设计PE分位0.55%，在八只中最低 指数 市盈率TTM（倍） 近5年历史分位 科创芯片设计 77.99 0.55% 科创半导体材料设备 91.86 8.38% 中华半导体芯片 60.53 17.88% 国证芯片 56.13 20.44% 中证全指半导体 59.98 24.36% 芯片产业 54.33 49.22% 科创芯片 94.67 32.36% 半导体材料设备 81.41 60.58% 数据来源：Wind，截至2026年11月4日。 经过这一轮反弹，科创芯片设计的市盈率TTM回升到77.99倍，但近5年历史分位只有0.55%——在八只芯片类指数里仍然是最低的。 什么概念？就是从指数成立到现在，99%的时间都比现在贵。其他指数呢？半导体材料设备分位60.58%，已经回到中高位；芯片产业分位49.22%，在中位；科创芯片分位32.36%，也比科创芯片设计贵不少。 换句话说：反弹了几天，其他芯片指数估值已经回到中位甚至高位，只有科创芯片设计还趴在历史最底部。 二、这一轮涨了多少？科创芯片设计近3年年化29.93%，在八只中排第2 指数 近3年年化收益率 近3年夏普比率 科创芯片设计 29.93% 0.85 科创芯片 32.60% 0.91 半导体材料设备 28.88% 0.77 科创半导体材料设备 27.66% 0.72

11月5日，A股三大指数冲高回落，科创50指数涨超1%，盘面上，半导体板块全面上涨，芯片、先进封装等方向领涨。截至14:43，中证半导体材料设备指数涨4.24%。 消息面上，据半导体行业协会（SIA）最新数据，2026年第三季度全球半导体销售额为5177亿美元，较2026年第二季度增长24.1%。2026年9月全球销售额为1726亿美元，较2025年9月增长146.8%，较2026年8月增长7.9%。 业绩方面，半导体设备三季报业绩集中兑现。据市场数据统计，14家半导体设备公司前三季度营收合计759.38亿元、同比增长19.3%，归母净利润176.60亿元、同比增长59.5%；其中中微公司前三季度归母净利润41.34亿元、同比增长241.31%，拓荆科技增长336.79%，长川科技增长103.92%。订单端同样饱满，盛美上海在手订单170.73亿元、同比增长88.2%，头部设备企业交付周期已排至2027年上半年。 招商证券半导体行业跟踪报告指出，近期半导体板块调整主要源于筹码与风险偏好扰动，行业基本面仍持续向好。成熟制程本轮景气更多来自AI产业链需求及外溢效应，AI服务器拉动电源管理、MCU、NOR Flash、功率器件等配套芯片需求，叠加国际大厂资源向先进制程倾斜、成熟制程扩产意愿有限，全球成熟制程供给缺口持续拉大，共同带动8英寸、12英寸成熟代工价格上行，国内中芯国际、华虹等或上调部分品类代工价格，报表端可见ASP有所提升，展望2027年部分产线执行新价格后ASP有望继续上行。 天弘中证半导体材料设备主题（A类：021532,C类：021533）跟踪的中证半导体材料设备主题指数，专注于半导体产业链的上游关键领域，特点突出： 高纯度主题定位：指数成分股严格筛选主营业务涉及半导体材料（如硅片、光刻胶、电子气体、靶材等）和半导体设备（如光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备、检测设备等

11月5日，港股走强，互联网、大型科技股涨幅居前。截至14:26，港股通互联网ETF国联（159089）跟踪的国证港股通互联网指数（987022）涨6.08%，冲击5连升；成分股，小米集团涨超8%，阿里巴巴、美团涨超7%，腾讯控股涨超6%。 中国资产大爆发，隔夜中概股大涨。纳斯达克金龙中国指数收涨3.49%。港股互联网作为离岸中国资产里弹性更大的部分，承担了流动性驱动资产反弹的领涨力量。 产业层面，AI应用催化不断。 11月4日，腾讯混元Hy4正式版发布。Hy4还首次引入视觉理解能力，并首次支持电脑操作（Computer Use）能力。随着模型能力的再次全面跃升，Hy首次跻身最强开源模型之列。 11月4日，中国信通院、**、阿里、腾讯、小米、百度、火山引擎、蚂蚁集团、抖音等20家单位联合发布《智能体发展自律公约》。 国元证券表示，AI商业化正从概念叙事转向实际计价，市场核心关注点已从“是否投入”转向“能否自我回血”。腾讯凭借游戏、广告、视频号等多元变现场景，AI应用已进入规模化落地阶段。 中信建投证券认为，展望2027年，恒生科技盈利端将受名义增速温和修复与反内卷带来的格局改善支撑，主业利润有望回升。 港股通互联网ETF国联（159089）跟踪国证港股通互联网指数（987022），互联网零售、文娱、软件、平台服务等互联网平台企业；成分股包括腾讯控股、阿里巴巴、美团、小米集团、联想集团、快手等。相比其他指数，互联网属性更纯粹。 相关产品： 港股通互联网ETF国联（159089） （本基金风险等级为R4中高风险 基金有风险，投资须谨慎）

截至13:30，中证云计算50指数（931469）涨1.9%；成分股，优刻得-W涨11.57%、润泽科技涨9.86%、深信服涨7.96%、汉得信息涨5.85%、网宿科技涨4.8%，中际旭创跌9.42%、新易盛跌7.95%、中科曙光跌0.52%；该指数近3年涨122.83%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 11月4日，《中国互联网发展报告2026》和《世界互联网发展报告2026》蓝皮书在2026年世界互联网大会乌镇峰会上正式发布。 《中国互联网发展报告2026》提到，截至2026年一季度末，我国智能算力规模达1882EFLOPS，较2025年底增长18%，建成万卡智算设施47个。 《世界互联网发展报告2026》预计，到2030年人工智能对全球经济的贡献将达22.3万亿美元，占当年全球GDP的3.7% 中信建投研报指出，北美四家CSP厂商公布三季报，资本开支持续增长，全年指引出现分化。北美四大云厂商2026Q3合计资本开支约2087亿美元，同比增长84.2%、环比增长21.9%，AI基础设施投资保持高强度。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资

美国民主党中选横扫国会提振风险偏好，隔夜美股三大指数齐涨，纳斯达克金龙中国指数收涨3.49%。 11月5日，港股三大指数集体上涨，冲击5连涨。恒生指数收复24000点，恒生科技指数大涨5%。港股科技板块量能显著放大，资金配置热情明显升温。天弘国证港股通科技ETF联接A（024885 ）跟踪的国证港股通科技指数上涨5.62%。 消息面上，美国中期选举逐步落定，宏观变化叠加“紧财政压低美债利率”，使得全球成长类资产的分母端压力大幅缓解。交易员押注民主党大胜将推动中东冲突更早结束，油价骤降直接压低通胀预期，进一步强化了市场对美联储政策转向的押注，科技股估值逻辑随之松动，风险偏好全面回升。 国内政策端同步发力托底。中国人民银行11月4日（星期三）宣布，将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，并将支持机构扩容至21家全国性银行及5家系统重要性城商行，这直接压低企业融资成本、推升回购预期，从而为港股提供了流动性底部。 资金端同样传来积极信号，自10月起，外资持续把港股作为重点配置方向。数据显示，10月21日–27日外资合计净流入港股111亿港元；其中灵活型外资单周净流入166亿港元，稳定型外资净流入82亿港元。 浙商证券表示，恒生科技指数走势领先于A股，有望率先企稳成为市场反弹的先行信号，建议采取“菱形”均衡配置策略，将恒生科技作为核心进攻标的之一，当前是布局优质资产、等待行情反转的关键窗口期。 天弘国证港股通科技ETF联接（A类：024885 ，C类：024886） 跟踪国证港股通科技指数。指数选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，反映港股通范围内科技龙头整体表现的核心指标，特点鲜明： 聚焦港股特色科技龙头：指数精选港股通中科技属性突出、成长性优异的龙头企业，涵盖互联网平台、智能汽车、半导体、创新药等核心赛道，与A股科技板块形成

11月5日，A股主要指数涨跌互现。盘面上，光伏板块大涨。截至午间收盘，天弘中证光伏产业A（011102）紧密跟踪的中证光伏产业指数涨4.84%。 政策层面，《实施全面节约战略行动方案》印发，其中提到，加快提升资源化利用水平。大力推动“新三样”等固体废弃物回收利用，完善风电、光伏设备退役报废管理规定。 产业层面，国家能源局数据显示，2026年第三季度我国新增光伏装机约38.76GW，同比增约38%；9月单月新增装机13.64GW，同比增长41.2%，环比增长23.6%，已连续两个月实现同比正增长，需求端呈现回暖态势。 国新证券表示，光伏行业建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会，以及需求预期边际变化带来的β行情；短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合。 天弘中证光伏产业A（011102）紧密跟踪中证光伏产业指数（931151） ，指数精选不超过50家涵盖光伏产业链上、中、下游的代表性企业，覆盖硅料、硅片、电池、组件及设备等核心环节，反映行业整体走势，且指数特点鲜明： 全产业链覆盖：覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、光伏设备及输变电设备等光伏全产业链核心环节，汇聚特变电工、隆基绿能、阳光电源、通威股份等龙头。 对光伏板块有长期配置兴趣的用户，可前往支付宝、天天基金、京东金融搜索天弘中证光伏产业A（011102） 了解产品完整信息。 在费率方面，天弘中证光伏产业A（011102）A类份额：申购费——申购金额小于500万，费率为1%；申购金额大于等于500万，1000元/笔；赎回费——持有少于7天，费率1.5%，持有期7天（含）至30天，费率0.3%，持有期大于等于30天，费率0.05%。C类份额：无申购费；赎回费——持有少于7天，费率1.5%，持有大于或等于7天，不收取赎回费；销售服务费：0.2%/年。以上费率为法律文件标准费率

11月5日，A股主要股指下跌，芯片板块早盘调整。 截至9：37：科创芯片设计ETF浦银(589250）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数（950162）跌0.58%；样本股，恒玄科技涨7.11%、盛科通信-U涨5.13%、乐鑫科技涨3.41%、芯原股份涨1.77%、新相微涨1.56%，普冉股份跌6.05%、聚辰股份跌4.02%、东芯股份跌4.01%、睿创微纳跌3.71%、澜起科技跌3.3%；该指数近3年涨113.9%。 近日，高通宣布其首代高带宽计算（HBC）芯片已完成硬件验证，测试了完整内存读写路径与近存计算能力。该技术旨在让计算单元靠近内存，减少数据搬运，从而降低AI推理的功耗与成本。搭载该技术的产品预计2027年上半年出样。 开源证券指出，随着AI推理及Agent应用快速发展，服务器CPU需求持续增长，并进一步带动内存模组及内存互连芯片整体需求量上行；在服务器CPU出货量增长、单CPU配置的内存模组用量提升以及CPU支持的内存模组通道数增加三重需求动力下，国内相关企业内存互连芯片收入迎来显著增长。 科创芯片设计ETF浦银(589250）紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），高度聚焦50只科创板芯片设计上市公司，其中数字芯片设计权重占比近八成。规避了半导体材料设备、制造、封测等环节，在芯片板块环节中，相较半导体材料设备指数估值较低，更契合产业发展趋势。 弹性方面，上证科创板芯片设计主题指数只包含科创板的芯片设计公司，成分股单日涨跌幅为±20%，弹性更大、进攻性更强。 成长性方面，科创芯片设计ETF浦银(589250)跟踪上证科创板芯片设计主题指数，在2024年1月5日-2026年3月30日期间，标的指数累计上涨141.86%，是涨幅第一的芯片行业主题指数，高于科创芯片（133.60%）、中证全指半导体（97.77%）和半导体材料设备（98.39%）。 相关产

11月5日，A股三大指数延续升势，半导体板块早盘拉升，设备、材料方向领涨。 截至9：53，半导体设备ETF万家(159327）跟踪的半导体材料设备指数（931743）涨5.17%，昨日涨15%。 AI把芯片产能需求推到新高度，晶圆厂只能提前抢设备。按惯例，订单在设备导入前6~12个月谈，现在直接锁到三年后。 据韩媒ETNEWS报道，应用材料、阿斯麦、泛林、东京电子、科磊五大设备商已进入2028年供货合同的最后阶段，部分开始谈2029年。一些韩国设备企业也在替全球客户提前两三年梳理供应计划。 国际半导体产业协会预计：2026年全球300毫米晶圆厂前道设备支出将达到1490亿美元，同比增长31%；到2029年，这一数字有望达到2270亿美元。 东吴证券研报指出，AI驱动先进逻辑和存储扩产，先进存储工艺升级将进一步拉动刻蚀、薄膜沉积等设备需求。全球设备投资扩张与芯片制造工艺升级叠加，为半导体设备企业打开了更大的市场空间。 万家中证半导体材料设备主题ETF（场内简称半导体设备ETF万家–159327)紧密跟踪半导体材料设备指数。截至9：53，半导体设备ETF万家（159327）成分股中，京仪装备涨13.34%、有研新材涨停、华峰测控涨9.23%、中科飞测涨8.04%、雅克科技涨7.55%。 半导体设备ETF万家(159327) 聚焦光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗设备及硅片、电子特气等核心“卡脖子”环节，覆盖北方华创、中微公司等龙头，是纯粹的“卖铲人”指数基金。 万家中证半导体材料设备主题ETF（场内简称半导体设备ETF万家–159327)紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数从沪深市场中选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外投资者也可通过联接（A类 023828 ，C类 023829）布局，

截至9:32，中证云计算50指数（931469）跌0.15%；成分股，卓易信息涨3.13%、润泽科技涨2.22%、汉得信息涨2.04%、首都在线涨1.44%、能科科技涨1.19%，中际旭创跌8.81%、新易盛跌5.9%、星网锐捷跌2.19%、紫光股份跌2.11%、浪潮信息跌2.01%；该指数近3年涨122.83%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 11月4日，中国信通院、**、阿里、腾讯、抖音等20家单位联合发布《智能体发展自律公约》。其中提到，建设智能体互联基础设施。合作研发面向真实作业场景、创造实际价值的智能体，推动智能体嵌入现有生产系统和业务流程，打造标杆型应用。 传统对话式 AI 往往只是单次问答，而智能体需要持续调用模型、检索数据并执行操作。多智能体协同和任务执行会带来远超以往的算力消耗，直接拉动云计算和智算中心的算力需求。 中国银河证券指出，AIAgent爆发倒逼智能算力需求持续提升。未来随着通用基础大模型能力日益趋同，垂直领域的高质量、专有数据集将成为构建不可替代AIAgent的核心壁垒。“十五五”规划纲要部署“统筹推进算力设施建设、模型算法发展和高质量数据资源供给”、“开展‘数据要素×’行动”等将引导高质量数据资源转化为产业智能体的价值壁垒。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过

周三（11月4日）大奇迹日！A股主要指数集体反攻，创业板指领涨6.4%，深证成指、沪指分别涨逾4%和2%。值得一提的是，时隔25个交易日，两市成交额重回2万亿元上方。 今日市场缘何大涨？或是由于官方坚定维稳、大资金持续托底、增量资金加速入场等多重因素共振推动。海外方面，美国中期选举释放信号，特朗普代表的共和党失利，民主党或将夺回美国国会控制权，地缘风险有望回落，市场风险偏好显著修复，外围市场止跌回稳。 盘面上，半导体设备龙头领衔大涨，拓荆科技等多股20CM涨停，同类费率较低*的科创芯片ETF华宝（589190）标的指数猛攻12.61%；AI作为高贝塔成长板块率先受益于情绪修复，资金回流明显，重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数放量收涨7.81%。 CXO再担反弹急先锋，港股通医疗ETF华宝（159137）8只CXO成份股暴涨超12%，药明系三巨头集体在列，标的指数收涨7.71%；创新药龙头携手上攻，港股通创新药ETF华宝（520880）权重股百济神州、科伦博泰生物飙升逾10%，标的指数大6.87%。值得关注的是，美国中期选举民主党取得优势，利好医药板块：民主党更倾向恢复和延长ACA医保补贴、稳住Medicaid。 双创吹响反攻号角！覆盖创业板+科创板高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）重回C位，跟踪指数最高上探9.33%，收涨8.64%，ETF全天成交额1.51亿元，环比放量64%，交投火热。拉长时间来看，自7月1日创历史新高以来，硬科技宽基指数（科创创业50、科创50、创业板50）回调幅度均超47%，然而在这区间，全市场跟踪这三个指数的ETF合计获资金净流入高达1975亿元，呈现为“越跌越买”的特征。中信建投证券认为，本轮资金增持，更重视科创板、创业板等科技创新板块的配置价值*。 现货黄金盘中涨超2.5%，站上403

近日，国联安上证科创板芯片设计主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金正式启动发售，其中A类份额代码029413，C类份额代码029414。 费率方面，本基金管理费率0.50%/年，托管费率0.10%/年。A类份额认购费率为：认购金额＜500万元，收取0.30%；认购金额≥500万元，每笔收取1000元。C类份额不收取认购费用，按0.20%/年的销售服务费率每日计提。 据了解，该联接基金的目标ETF为国联安上证科创板芯片设计主题ETF（场内简称：科创芯片设计ETF国联安，代码588780），后者成立于2024年12月11日，是全市场第一只跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162）的ETF产品。 为什么这只ETF值得关注？ 作为全市场成立最早的科创芯片设计主题ETF，国联安科创芯片设计ETF（588780）自成立以来已运作近2年，是目前同赛道中运作时间最长、经过完整涨跌周期检验的产品。 Wind数据显示，截至2026年11月2日，全市场共有14只ETF产品跟踪上证科创板芯片设计主题指数。从过去1年超额收益来看，国联安科创芯片设计ETF以1.62%的超额收益位列同类第一，比第二名易方达科创芯片设计ETF（1.34%）高出0.28个百分点。 规模方面，国联安科创芯片设计ETF最新规模8.32亿元，在14只产品中排名前三；昨日单日成交额1.5亿元，流动性充足。资金流向方面，该ETF已连续4天（10月27日-10月30日）获得资金净申购，累计净流入约6920万元。 同类产品一览 跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162）的主流ETF对比 基金公司 基金代码 成立时间 最新规模 过去1年超额收益 昨日成交额 天弘基金 589070 2026.01 17.29亿 0.81% 2.56亿 易方达基金 589030 2025.12 8.41亿 1.34% 1.09亿 国联安基金