短空长多，现在面临流动性风险

现在英伟达和openai就是财富密码

前有四连打，后面通过聆讯的也不少，估计也有N连，在中间的空窗期来了个明略科技。单独只来一个新股，中签率必然惨不忍睹。 言归正传，我们先来一起分析下明略科技的基本面。 一句话总结 明略科技是一家中国企业级数据智能应用软件公司，主要通过“营销智能”与“营运智能”两大业务板块，运用多模态数据、知识图谱与人工智能技术，为零售、消费品、汽车、3C等行业客户提供智能化决策与运营解决方案。 基本面深度剖析 明略科技主要运营“营销智能”和“营运智能”两大板块，以及“行业解决方案”作为补充。营销智能包括品牌广告效果测量、预算分配优化、跨渠道广告投放管理等，营运智能覆盖线下门店智能运营、供应链与员工管理等。 公司通过软件许可、订阅服务、项目定制化服务及后续增值服务取得收入。其营销智能产品“秒针系统”是核心产品之一。2025年上半年，秒针系统收入约3.16亿元，占营销智能板块的89.2%。公司将数据采集、模型构建、行业知识图谱、客户服务与运营洞察结合起来，以“将数据转化为可操作商业决策”为价值主张。 公司强调其技术基础包括“多模态数据智能、企业级知识图谱与数据隐私技术”。 公司目前已服务包括 135 家《财富》世界500强客户，遍布零售、消费品、汽车、3C、化妆品、母婴用品等行业。 公司处于“企业级数据智能应用软件+企业服务+AI应用”的赛道。由于数字化转型、AI 落地和数据智能的需求提升，该赛道被市场高度看好。 主要竞争者涵盖传统大型企业服务软件、垂直行业数据智能厂商、新兴 AI 软件供应商和云服务厂商。明略科技在该细分领域拥有规模优势，但由于其定制化程度较高，标准化产品比例较低，无法快速规模化，这可能限制其与其他厂商进行进一步的竞争。 财务健康度评估 营收从22年到24年分别为12.69亿、14.62亿和13.81亿元，2025 年上半年收入为6.44 亿元，可见最近两年几乎没增长。 净利润

关注下滴普吧，看能不能到达100ps

本次虽然5只新股撞车，但其实可以选择的并不多。首先排除掉两个美股回归的智驾股。 美股回归的两个智驾股一直在我的自选股里面，我个人本身对智驾也无限看好，但一直没有下决心深度投资，主要原因还是Waymo没上市，我最看好它。而特斯拉的估值内智驾只占一部分，百度曾一度投过，大涨之后也没拿住，而PONY和文远知行这种几十亿美元的小盘股又太妖，担心拿不住也就一直没参与。 美股回归港股，向来会留点水位，防止招股期间美股暴涨导致市值倒挂。而正常情况下，港股公开价格会在美股的水位上留2%到5%，留5%就有套利空间，留2%就基本无利可图。 可能的剧本是，PONY和文远知行在招股期间大涨，甚至于超过招股上限价，这样就会吸引一部分套利者。然后，招股结束，开始回落，等开盘的时候抹平溢价或者干脆倒挂。这种概率是存在的，这几天PONY和文远知行基本上都涨了将近20%左右了。为的就是给港股上市造势。 今晚UBER也发公告参与两家公司的IPO，似乎是为两家企业背书。这个各位可以理解成上市造势的一部分。 这两只智驾股，我个人就不参与IPO了，要参与的话，目前直接买美股就是了。你如果认为会在招股期间涨过发行上限价，那么更应该在此刻直接抄底美股，那样赚的更多也套不住。直接参与IPO就怕美股会关门打狗。 言归正传，浪费在上面两个美股上太多时间了。 剩下的三个股中，旺山旺水和均胜电子等明天再分析了。 今天主要还是重点讲一下AH股赛力斯。主要也是因为它先结束招股。 一句话总结 赛力斯是一家以新能源汽车为核心，依托与**深度合作并迅速实现高端化和盈利的头部中国电动汽车制造商。 基本面深度剖析 主营业务：新能源乘用车设计、研发和制造（问界品牌为主），兼自研三电领域及智能座舱。 商业模式：公司以整车销售为主，强化高端化和智能化布局，并且已探索车联网与智能服务，盈利主要来源于问界“M”系列的高端车型销售。 护城河和核心技术：与

两个全是小盘妖股，robotaxi还是只看top3，不看小企业了

外资看多做空，老把戏了

这个杠杆太高了，容易一夜之间爆仓

还是38不变，之前涨的太快了，现在等一等

低估时买入，高估时卖出，等机会喽

等3800再上车。 长期还是弱美元

$利安资金美元增强流动性基金 - 美元A级（收益累积）(SGXZ75661421.USD)$ 怎么两天没有收益了？

这次港交所干脆来了4个新股，明日据情报还有4个ipo，也就是我们大概率能看到罕见的八股连发的奇观。 明天的事明天再说，今天我们先好好来分析这四个股该如何决策。 两个ah的股就不说基本面了，直接说他们两的结论。 三一重工，ah折价13到17%左右，这个数字放在整个ah排行榜里都能进前20。 在10%以内有潍柴和海螺水泥和它的定位相似，也就是说有潜在5%到12%的套利空间。 但我们同时也能发现中联中科的折价是20%的，也就是得破发。到底怎么走，这很大情况下取决于市场情绪了。我毛估估按照中位数，最终的折价可能会落在10%到20%之间。但看在中信哥的面子上，大概率就算破发也别担心亏大钱，毕竟还有绿鞋不是。 三一不是不能打，但性价比确实不高，你要打就往多了打，然后赌一个a股暴涨。 剑桥科技就好玩了，ah折价高达45%，别看数字挺大，但半导体行业的ah折价向来很高，华虹半导体和中芯国际的折价也常年在40%到50%蹦达，如果参考天岳先进的34%，那有将近10%的水位。盲猜和天岳先进的上市类型，10%上下5个点的波动差不多。 剑桥科技，适合对科技有信仰的同学，当然也要赌一个a股暴涨。君可知，三花的往事么？ah最大优势就是你永远比a股的股民的成本低，跌起来会有a股的股民替你稳住市值。 先说八马茶业的情况。 基本面分析 八马茶业是中国高端茶行业的龙头品牌之一，主营乌龙茶（特别是铁观音）及中高端茶饮连锁零售。 加盟为主，直营为辅，收入主要来自茶叶销售、加盟费及品牌授权。 品牌积淀深厚，拥有国家级非遗技艺传承背景；在乌龙茶细分领域具领先地位。 整个中国茶叶市场规模超3000亿元，但品牌集中度低。高端茶细分市场增速快于整体（CAGR约8–10%）。目前消费者年轻化、品牌化趋势明显。 和中茶、大益、澜沧古茶、陈升号等同处一线阵营。相较同行，八马门店网络和品牌认知更高。 财务方面，收入从22年的18.1

$英伟达(NVDA)$  肯定不会啊，达子是唯一

持有黄金股，等到5000吧

不出意外，果然撞车了。但没料到是广和通。 聚水潭的基本面分析昨天已做，可自行查阅。 今天重点来分析广和通的基本面，以及讲一讲资金冲突下的分配问题。 一句话总结 广和通是中国领先的无线通信模组 + AI 端侧解决方案提供商，目前拟通过 A+H 架构进入港股市场，借此加快国际化布局与资本市场资源整合。 基本面深度剖析 业务和产品如下👇 广和通的主营业务是 无线通信模组 + 物联网 / AI 解决方案。其产品线包括：数传模组、智能模组、AI 模组 、定制端侧 AI 解决方案和机器人及端侧智能设备解决方案。 公司在产品线之上，尝试从“模组 + 方案”向系统级和端侧应用延伸。 这种模式有利于提升附加值，但也带来了研发、集成与市场推广的挑战。 行业和竞争格局分析如下👇 模组和通信模块及IoT是物联网基础设施核心环节。广和通在国内为先锋企业之一。 报道称广和通是全球第二大无线通信模组提供商，2024 年全球市场份额约占15.4%。 应用场景涵盖：汽车电子、智慧家庭、消费电子、智能零售等。 竞争对手可能包括其他通信模组和AI 模组厂商，以及电子硬件 + IoT平台提供商。 财务健康度评估 营收从22年到24年分别为52.03 → 56.52 → 69.71 亿元，利润则为3.65 → 5.65 → 6.77 亿元，毛利润稳定在20%上下。但25年第一季度营收18.56 亿元，同比下降12.59%，净利润1.18 亿元，同比下降37.3%。 现金流方面，由于出售子公司业务和结构调整对现金流短期造成一定干扰。 核心亮点 1、行业趋势和技术升级方向吻合：物联网、AI和端侧技术正加速落地，通信模组需求扩张。 2、规模与背景已有基础：营收基数大、盈利能力有历史支撑，品牌与客户资源较强。 3、资本市场战略价值：借助港股上市，有助于公司进入国际资本舞台、提升品牌与融资灵活性。 4、产品延伸潜力：从模组扩

黄金更easy，白银涨得快但普通赚不到什么钱

我的心里价位大概是上一次回调点，38附近

$轩竹生物-B(02575)$  港股在经历了三连打之后，终于又上新了。这次来的是电商届赫赫有名的SaaS ERP头部玩家-聚水潭。你只要在电商平台开过店，无论是tb还是pdd，或者dy还是xhs，你基本上总会接触它或者它的同行。那么，这次让我来给大家好好分析一下👇 一句话总结 聚水潭是一家中国领先的电商 SaaS ERP 平台服务商，为商家提供订单、库存、仓储、采购等全链路数字化解决方案，核心用户包括中小电商及跨境商家。 基本面深度剖析 业务和产品如下👇 聚水潭的核心产品是电商SaaS ERP系统，服务包括：OMS（订单管理）、WMS（仓储管理）等一体化工具。 客户主要为淘宝、京东、拼多多、抖音、跨境平台（如 Shopee、Lazada等）的商家。 商业模式以 订阅制SaaS收费 + 增值服务为主，部分收入来自增值模块授权与数据接口服务。 行业和赛道分析如下👇 中国电商 SaaS 市场（ERP + CRM + 营销）2024 年规模约 550 亿元人民币，预计至 2028 年复合增速 18–20%。其中电商 ERP 占比约 20%，聚水潭在该子赛道市占率达24.4%。 和它同类型的玩家还有店小秘、旺店铺、E店宝等，基本上市占率都在10%上下。 聚水潭的竞争优势在于生态广度（接入超 400 个平台）与模块深度（支持多仓和跨平台同步），形成一定技术壁垒。 而且整个电商行业还是趋势向上的，会进一步推动多平台ERP的需求。跨境电商也带来了不少增量市场。 财务健康度评估 营收从22到24年分别为5.23、6.97、9.10亿，利润前两年为负，24年才转正为0.11亿。 整体收入增长强劲，毛利率持续改善。亏损快速收窄，但盈利能力仍极度脆弱。现金流方面，依然改善有限，重点还是靠外部融资。 股权结

这个价格还是偏高了些，等一波回调买入