最近打新的朋友们纠结的不是怎么选股，而是心头好太多，钱不够......思格、长光还没消化完，又来一只狠货，直接把 AI 打新热度拉满！它就是胜宏科技（02476.HK）——AI 算力 PCB 全球一哥，二婚赴港，还带了英伟达这个 “隐形靠山” 。先说最关进的资金衔接问题，思格、长光和群核使劲打，打完资金都能衔接上胜宏！胜宏没有花里胡哨的噱头，只有实打实的硬实力。唯一疑问：二婚股 + AI 风口，它真的能闭眼冲吗？10秒速览：01 业务背景：AI 算力 PCB 全球一哥，英伟达核心伙伴胜宏科技主攻高端印制电路板（PCB） ，而且精准卡位 AI 算力赛道，专供 AI 服务器、算力卡这些吞电怪 的顶级 PCB，堪称 “AI 算力硬件的地下王者”。通俗讲，当英伟达卖 GPU、全球科技巨头疯狂建数据中心时，里面承载、连接所有芯片的 “高速公路” 和 “地基”—— 高性能 PCB，大概率就出自胜宏之手。它的行业地位，硬核到无需过多修饰，用数据说话：按 2025 年上半年 AI 及高性能计算 PCB 收入计，全球第一，市场份额达 13.8%，直接站在 AI 最核心的硬件赛道顶点（是不是想起刚打过新的广合科技？同样做 PCB，但胜宏的赛道和地位更顶尖）；在整体 PCB 市场，也是全球第七、中国第五的巨头，既有细分赛道的垄断力，也有全行业的话语权。技术硬实力更是碾压同行：能量产 100 层以上的 “摩天大楼式” 多层板，也是全球最早实现 6 阶 24 层高密度互连（HDI）板大规模生产的企业之一，良率稳定在 85%，远超行业平均的 70%。更关键的是，它早已深度绑定英伟达，2025 年初正式成为英伟达 Tier-1 核心供应商，在英伟达 GB200/GB300 服务器 PCB 全球供应体系中，占据超 50% 的市场份额，甚至与英伟达共建 “高速信号联合

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 现在散户也就配1万多手。 就算不搞什么骚操作，感觉后面也越来越难赚钱了。 关于明天还能不能打的问题，大家明天试试看。 先说这俩新股——琻捷和海清智元，好消息是资金时间不冲突。打完琻捷，钱出来还能再考虑海清智元。 那么这俩到底是干什么的？咱们简单聊聊。 01 SENASIC琻捷：无线传感SoC企业 业务情况 琻捷，2015年成立，干的事很简单：设计车用的传感芯片。就是你车上那些监测胎压、电池温度的“小眼睛”，可能就是它家的。 高管团队来头不小： CEO李梦雄干了20年芯片，副总裁李曙光是从高通出来的，CFO有君联资本和SK海力士的背景。这班子既懂技术，也懂怎么搞钱。 比较硬核的是——宁德时代旗下的基金，连续三轮投了它。宁德时代可不是随便撒钱的，连续押注三次，说明是真看好。 琻捷靠什么吃饭？ 大多数人认识它，是因为胎压监测芯片（TPMS）。但你车上的胎压报警，只是它的入门级本事。 它的真正赛道，叫端侧智能。啥意思？以前AI都在云端（数据中心）算，现在AI要跑到你身边的设备上来算——比如机器人、智能汽车、无人机。这些设备需要芯片在本地快速处理信息，不能啥都传到云端去，太慢了。 琻捷就是做这个的。它有三条业务线： 第一条（老本行）：智能轮胎芯片，稳定赚钱； 第二条（增长最快）：智能电芯芯片，专门盯着电池的安全； 第三条（布局未来）：智能通用传感芯片，往机器人、储能方向延伸。 所以琻捷不是简单的胎压芯片厂，而是一家给各种智能设备装神经末梢的芯片公司。轮胎、电池、机器人……都只是它的应用场景。 财务情况：三年翻倍，毛利在爬坡 营收从2023年的2.23亿，涨到2025年的4.78亿，三年翻了一倍多。 更关键的是毛利率：从16.6%爬到28%。说明规模大了，成本摊薄了，产品也开始卖得上价了。 三大业务都在涨： 智能轮胎芯片（老本行）：从2

📌 公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+星标！ 上一个 埃斯顿机器人 打新，估计大家还历历在目—— 暗盘先冲高65% → 收跌8% → 首日再跌16%，难得的港股爆雷。 那这次的珞石机器人，又是什么情况？ 01 业务背景：柔性协作47%第一，但仍是机器人行业的小玩家 珞石机器人 ，2015年成立，从 机器人控制器 研发起家（xCore控制系统是自研核心），现在产品线铺了三条： ✦工业机器人 ： 轻/中/大负载，覆盖制造业场景 ✦柔性协作机器人 ： 每个关节内置扭矩传感器，能做精细化力控——这是它差异化最狠的产品线 ✦具身智能机器人 ： 人形机械臂、复合机器人、轮式双臂、智能焊接、人形机器人，是增长最快的那条线 市场地位有几个标签能打： ✦中国最大柔性协作机器人供应商 ，2025年份额 47.0% （接近半壁江山） ✦ 中国最大轻负载工业机器人供应商 ，份额5.8% ✦ 多关节机器人中国制造商 第三 、全球 第七 ✦ 中国唯一能同时量产工业机器人+协作机器人 的企业 ✦ 具身智能机械臂中国前五大，份额6.3%；中国十大具身智能公司里近一半在用或改用珞石的人形机械臂——这条to B背书很关键 但必须泼盆冷水： 5.22亿营收在机器人行业仍是小玩家 。工业机器人龙头埃斯顿2025年营收 48.88亿 ，约是珞石的 9.4倍 。珞石是小而美的细分冠军，但离大而强还远。 02 财务情况：毛利率翻倍，但亏了三年、现金只剩1500万 它的财报有个看着在改善，但底子仍脆的特征。 营收增速猛，但基数小 2023年2.67亿 → 2024年3.25亿 → 2025年 5.22亿 三年CAGR 42.8% ，2025年同比+60.4%——增速确实漂亮，但5亿体量在行业里还是小弟。 毛利率大幅改善（这是真亮点） 2023年11.4% → 2024年21.9% → 2025年 21.9% （毛利

01熬了半年的泡泡玛特空单，终于开始不亏钱了。 涨到300多的时候也惶恐过，浮亏40%了，一度想放弃，又一度想加空。 冷静思考了一下，感觉基本面没有变化，既然是潮玩，那潮水总有退去的时候。 暴力熊就不多说了，没有市值数字很难参考，可以参考一下曾经轰轰烈烈的国潮。 还有染蓝魔咒，看看曾经的阿里便知道，高位入恒指都不是什么好事情，大概率迎来漫长的下坡。 既然这么坚定看空那为什么不继续加空呢？因为仓位已经到了我的目标10%，想了想还是坚守纪律控制仓位，赚多赚少是另外的事情。 幸好融券费率非常低（0.95%），熬了半年也没额外花多少钱，也总算可以拿出来写一写。 这是今年我唯一一只沽空的股票，因为长期看确定性很强，但也并不是说它会瀑布一样飞流直泄。 这是一个漫长的下坡，中途也仍然会起伏，想要加入，需要熬得住。 （风险提示：本文仅为个人实操经验，不构成任何投资意见；市场有风险，入市需要非常谨慎）） $泡泡玛特(09992)$

既Anthropic被川普拉黑后，今天（28日）早上10点多Sam发帖说Open AI和美军方达成了合作。 另外，昨天也传出Space X准备3月秘密递表，看来之前说的6月准备上市（马斯克生日月）也并非虚言。 乘着这个热度，就把之前在公众号发的文章搬上来。 全球最炙手可热的科技独角兽——OpenAI、SpaceX、Anthropic、Stripe等等都非常有望上市。 当然，玩久美股市场的朋友们都知道。 好股票打新基本没我们散户的份，顶多到了二级市场后喝口残羹冷炙。 今天我们就用一篇文章告诉你。 看似与我们散户绝缘的优质公司，其实可以通过其他上市公司捕捉一级市场的估值溢出。 10秒懒人版： 1分钟细品版： 01 第一梯队：三大神器(OpenAI, SpaceX, Anthropic) 这三家公司就不多介绍了，对于炒美股的朋友们已经如雷贯耳了，其股权结构也最为复杂，但路径最清晰。 OpenAI (AI 皇冠上的明珠) 如果想赌 OpenAI 的未来，以下是含金量最高的入口： • $MSFT (Microsoft)：核心标的。 持有 OpenAI 49% 的利润分红权，深度绑定算力与商业化。买微软 = 买半个 OpenAI。 $微软(MSFT)$ • $NVDA (Nvidia)：卖水人 + 股东。 既是算力债主，也参与了后续融资。 $英伟达(NVDA)$ • $DXYZ (Destiny Tech100)：直接持股。 这是一个封闭式基金（CEF），它持有 OpenAI 的实物股票。（但是，溢价率通常极高，需关注 NAV） • $SSSS (SuRo C

💡点击上方“关注”，洞察硬科技与资本市场底层逻辑，不迷路！ 今天老黄又憋了个大招。 英伟达官宣跟贝莱德、黑石、高盛、KKR、阿波罗、博枫这六家全球顶级资管坐一桌，要搭一个专门的 AI 算力融资平台，长期计划从第三方手里拢超5000 亿美元，砸进全球 AI 算力中心，也就是老黄嘴里的 AI 工厂。 这事儿的关键不在钱多，而是：AI 算力以后不是卖芯片，是跟电力、公路一个级别的基础建设，是可以被养老金、保险资金、私募信贷长期持有、长期收租的投资级资产。 说白了，英伟达要从“卖铲子的”变成“给铲子发 ABS 的”。消息一出来，英伟达股价盘中反而跌了 3.2%。 市场不是不识货，是心里打鼓——这怎么看都有点像循环交易：AI 公司自己没钱买卡 → 英伟达借钱给它 → 它转头全买英伟达 → 英伟达营收继续飞天 → 再用新故事借更多钱。2000 年互联网泡沫前，供应商给客户垫资买自己设备的戏码，大家都见过一遍。 如果再举个现实点的例子，前几年沸沸扬扬的光伏入户，很多农村老人都被忽悠装了光伏，心里想着以后就能靠卖电收租过日子了，结果这两年光伏产业还是严重产能过剩，光伏股票也是腰斩再腰斩。 老黄坐不住了，发长文硬钢华尔街：GPU 不是买回家三年就报废的电脑，而是一台能连跑十年的印钞机。A100 是 2020 年的卡，六年了还在跑训练推理；H100 租金没随 Blackwell 上市崩盘，反而从去年 1.7 美元/GPU 小时涨到 2.35 美元，B200 还在 5 美元以上挂着。只要一批卡买回来能连续出租、稳定吐现金流，就能像给飞机、电厂、数据中心融资那样，给 GPU 单独发债定级。 这逻辑要是立得住，AI 行业的钱袋子就换人了——以前看微软谷歌 Meta 自家资产负债表够不够厚，以后看养老金和寿险愿不愿意进场。整个盘子能撬动的资本量级，完全是两个故事。这大概率是inflection poi

💡点击上方“关注”，洞察硬科技与资本市场底层逻辑，不迷路！ 今天8月6日周四，凌晨美股收盘后好几个聚焦的公司都出了财报，但无一例外都是财报好好好，股价跌跌跌。 重点公司财报盘点 1. 闪迪（SNDK）：盘后大跌8个点，业绩全面超预期，只因指引不达标 业绩： Q4（截至2026年6月）营收约89.7亿美元（同比大增约372%，环比+51%），大幅超预期（约84.8亿美元）；调整后EPS $39.25（预期约$34.96）。毛利率创纪录达84.6%。数据中心业务表现强劲（约29.8亿美元）。 指引： Q1财年营收103-108亿美元（中值低于部分预期约108亿美元），调整后EPS $44-46（大致符合或略低）。新增140亿美元回购授权。 2. 闪迪它爹西部数据（WDC）：跌得更狠，奔15个点去了 业绩： Q4营收37.5亿美元（+44% YoY），超预期；调整后EPS $3.56（预期约$3.31）。全年表现强劲。 指引： 下一季度营收约41亿美元（±1亿），调整后EPS约4美元，略超或符合预期。 3. Figma：业绩和指引都不错，无厘头乱跌 业绩： Q2营收3.701亿美元（+48% YoY，第三季连续加速），超预期（约3.52亿）；调整后EPS $0.08（预期约$0.04，大超）。毛利率高。 指引： Q3营收3.73-3.75亿美元（约+36%）；全年营收上调至14.63-14.67亿美元（+39%）。 4. UBER：增长见顶指引保守，跌5% 业绩： 营收约141.9亿美元（+12%，略低于预期约142.4亿）；调整后EPS $0.81（符合预期）。Gross Bookings 580亿美元（+24%，超预期）。EBITDA强劲增长。 指引： Q3 Gross Bookings中值约592.5亿美元（略低于预期），EPS指引也略软。 5. AppLovin（APP）