要点
SpaceX 股价最初从其 135 美元的 IPO 价格上涨了 67%，但周四收于比发行价高 33% 的水平，投资者兴趣依然浓厚。
分析师们以买入评级启动了对该股的研究覆盖，SpaceX 将于 6 月 26 日被纳入罗素 1000 指数，将吸引被动资金。
SpaceX 计划发行至少 200 亿美元的债券以进行债务再融资，已获得标普全球评级的“BBB”信用评级。
SpaceX股价正在一点点回归现实——但指数纳入带来的资金流入，正成为地平线上新的催化剂。
在周二的盘中高点，SpaceX 的股票 SPCX 较其 135 美元的首次公开发行价上涨了 67%，这是自上市以来连续第三天上涨。但随着动能降温，SpaceX 股价目前仅比 IPO 价格高出 33%。
这一回调并未削弱投资者的强烈热情。散户投资者对 SpaceX 的 IPO 表现出了前所未有的兴趣，而杠杆押注 SpaceX 的交易所交易基金 (ETF) 同样显示出惊人的资金流入。SpaceX 股票的期权于周二推出，交易量也异常庞大。
ETF 发行商 Direxion 的资本市场主管杰克·贝汉表示：“对 SpaceX 的需求从来不是问题，问题在于准入渠道。市场反应的广度令人瞩目。”他的公司在交易初期就推出了一只杠杆做多 SpaceX 的 ETF，“LOFF”（代码 LOFF）。
最初的市场表现足以让少数已能启动 SpaceX 研究的分析师更加乐观。参与此次 IPO 的大型银行仍需等到 7 月初。
研究公司 Zephirin 最近启动了对 SpaceX 的研究覆盖，给予其买入评级和 310 美元的目标价，理由是其所谓的“被低估的供需失衡”。奥本海默分析师周四将其目标价从 190 美元上调至 250 美元，理由是 SpaceX 计划收购人工智能公司 Cursor，后者被视为智能体编码领域的领导者。
新的需求驱动力近在眼前。本月晚些时候，SpaceX 将被纳入几个主要指数，这意味着追踪这些指数的被动基金将开始买入该股。
周四，宣布 SpaceX 将在 6 月的指数调整中被纳入罗素 1000 指数 (RUI,)，该调整将于 6 月 26 日（下周五）生效。富时罗素表示，SpaceX 将在 12 月接受全面评估。
一些指数提供商已经通过了规则，使大型公司更容易在 IPO 后不久进入指数。证券价格研究中心调整了政策，允许新上市公司在仅仅五个交易日后加入其指数。纳斯达克和 MSCI 也有规则，分别可能使 SpaceX 在 10 个和 15 个交易日后有资格被纳入指数。
根据晨星公司的数据，以这些指数提供商为基准的被动基金合计管理着约 8.9 万亿美元的资产。标普道琼斯指数也曾考虑过允许 SpaceX 快速进入标普 500 指数的提案，但最终选择不对其政策做任何修改。
Futurum Equities 的首席市场策略师沙伊·博洛尔表示：“此次 IPO 结构创造了一个非常强大的短期技术格局。”
博洛尔还指出了 SpaceX 的低流通股和分阶段解禁的内部人股份，这将可能避免单次大规模抛售的机会。第一批内部人股份将在 SpaceX 公布 6 月季度财报的几天后解除锁定，FactSet 预计财报将在 8 月初公布。
Zephirin 的分析师们称：“虽然单凭指数纳入通常不足以推动持续的重新定价，但我们认为被动资金流入、动能和有限的流通股的结合，将推动股价上涨，超越历史指数纳入时的波动幅度。”
据彭博社报道，SpaceX 还准备启动债券发行，报道称该公司将于周一开始接触投资者。彭博社报道称，此次发行预计规模至少为 200 亿美元，所得款项将用于再融资一笔 2027 年 9 月到期的 200 亿美元过桥贷款。
该公司上周已通过 IPO 筹集了 857 亿美元资金。SpaceX 在其文件中表示，必须使用某些债务融资以及 IPO 的收益来偿还过桥贷款下的未偿金额。根据其 IPO 申请文件，SpaceX 总共有 291 亿美元的债务。
这次债券发售将是 SpaceX 首次发行投资级美元债券。周四，该公司获得了标普全球评级的“BBB”信用评级。惠誉评级和穆迪评级分别授予 SpaceX“BBB+”和“Baa1”评级。
奥本海默分析师认为，这对 SpaceX 来说是一个好兆头，公司未来可能继续筹集资金，主要是通过承担更多债务。该公司认为 SpaceX 会遵循马斯克在特斯拉 (TSLA) 设立的模式，他们指出特斯拉在早期非常依赖债务。