据美国劳伦斯伯克利国家实验室预测，到2028年，数据中心的能源需求将翻倍。但当前美国电网面临基础设施老化、并网排队需数年、工业发展数十年停滞等问题，整体难以应对这一激增需求。
解决这一困境的关键可能在于 “离网供电”—— 数据中心直接从自有能源获取电力，无需等待数年接入电网。而天然气有望在这类需求中占据重要份额。
管道运营商威廉姆斯公司（Williams Companies）首席执行官查德・扎马林在今年 8 月的一场会议上表示，专注于为数据中心设施直接供电，避免它们等待美国目前普遍需要数年时间的电网扩建工程。
离网供电的能源来源多样。2024 年 3 月，塔伦能源公司（Talen Energy Corporation） 与亚马逊云服务达成协议，将从其萨斯奎哈纳蒸汽电站（核电站）提供超1.9 GW电力，为电站旁的数据中心供电。其他科技巨头也承诺为实现 AI 目标寻找核能、太阳能等可再生能源。
但摩根士丹利指出，这类项目可能需要数十年才能投产，而天然气发电厂约5年即可建成，部分此类电厂甚至已投入运营。
扎马林在9月的会议上提到：“美国任何有大量可再生能源的市场，其能正常运转的唯一原因，就是我们有天然气发电产能 —— 在太阳下山、风力减弱时填补能源缺口。”
此外，美国天然气储量丰富，比煤炭更清洁，且开发成本低于核能、速度也更快。
今年 2 月，天然气生产商能源传输公司 Energy Transfer LP 与数据中心运营商 CloudBurst 签约，为得克萨斯州圣马科斯郊外的数据中心提供 1.2 GW离网电力。9 月，资产管理公司黑石集团以超 10 亿美元收购宾夕法尼亚州一座天然气发电厂，押注未来需求增长。
全球科技巨头也在推动天然气合作。2024 年 12 月，Meta开始在路易斯安那州里奇兰教区开发一处超2000英亩的场地，计划投资100亿美元建设大型数据中心。8 月底，路易斯安那州公共服务委员会批准了三座新天然气涡轮机的建设计划，这些涡轮机将为该数据中心提供所需的超 2 GW电力。
兰奇资源公司首席财务官马克・斯库奇在近期财报电话会议中表示：“近期宣布的各类大规模电力与 AI 或其他数据中心供应协议（无论是否在能源盆地内），都表明天然气宏观层面存在根本利好。”
全球能源巨头也在为潜在的天然气热潮做准备。今年 1 月，油气巨头雪佛龙公司与投资公司 Engine No.1 合作，计划在全美建设天然气发电厂，为数据中心提供离网电力。
扩展能源公司首席执行官多梅尼克・德尔奥索在近期财报电话会议中称：“现在对天然气行业来说是个令人兴奋的时期。人们正意识到天然气在经济中的价值，以及它为电力需求增长带来的效率 —— 而电力需求增长与经济增长息息相关，背后则是 AI 创新的推动。”
相关投资标的
哪些相关概念股或将受益，可以参考以下标的：
标的名称 | 2025年内涨跌幅 | 2024年涨跌幅 |
威廉姆斯 | 16.39% | 62.35% |
EQT能源 | 11.49% | 11.49% |
3.86% | 33.18% | |
山脉资源 | 0.05% | 19.35% |