原标题：农夫山泉：疫情下份额持续提升，彰显长期竞争力 来源：同花顺金融研究中心
中金公司2月5日发布对农夫山泉的研报，摘要如下：
预测2020年账面盈利同比升6.7%
我们预计公司全年收入同比降5.4%，对应2H20收入下降4.6%略低于预期，主要由于洪水、疫情对2H20包装水表现的影响超预期。我们预计全年账面盈利同比升6.7%至52.8亿元，剔除捐赠上市费用等一次性开支的经调整净利润同比降2.3%至53.5亿元，主要由于人民币升值带来的汇兑损失,若剔除汇兑影响，我们预计全年核心盈利同比增1%至55.3亿元，略高于此前预期。
估值与建议
公司交易在95/82倍2021/22年P/E。考虑汇兑损失，我们下调2020年盈利预测1.7%至52.8亿元，剔除汇兑和上市开支的核心盈利较此前上调1.5%至55.3亿元，主因成本利好超预期，基本维持2021年盈利预测不变并引入2022年盈利预测75.1亿元。维持目标价59港币不变，对应78倍2022年P/E，维持跑赢行业评级。
风险
原材料价格大幅上行;竞争加剧;疫情影响超过预期。