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市场的确很疯狂，不管是所谓的“散户抱团”狙击空头，还是机构抱团推高股价，都将企业的市值推得与它内在价值越拉越远。总能收到一些调侃—— “在现在这个市场上“干就完了”，去分析那些财报信息有什么用？” 股价的确是很容易随着交易者情绪变动的。这并不是什么新鲜事，《行为金融学》等现代金融体理论研究很早就有相关研究。对绝大多数股价异常的公司来说，只要把时间周期拉长，最终还是会“价值回归”，这也是这么多投资者都标榜自己是“价值投资者”的原因。 市场的分歧远不止“多空较量”，即便对同一家公司的价值投资者来说，也有因为投资周期不同而产生不同的价值认可。 比如，我们看好新能源汽车行业，是因为慢慢看到燃油机车在未来的衰退以及新能源的替代，因此就有了像对$特斯拉(TSLA)$ 、$蔚来(NIO)$ 这样公司的大量关注。但这并不代表这两年内，电动汽车就能完全代替燃油机车，甚至在中国这样以火力发电为主的国家，连能源的转移还做不到。我们只能说，这是一个长期的过程，但未来大概率会按照这样方向行径，所以才有信心。 同理，一家上市公司，在公司层面能对投资者展示的最直接信息，除了日常能触及的产品和服务，就是财报了。 我们来讨论两个问题 第一、市盈率重要吗？ 投资论坛上经常能见到讨论“市盈率PE”，这一简单的相对估值法，甚至只需要掌握小学一年级数学就能计算出来，而大部分的投资软件也自带这一数值，这也让不少浮躁的人有了争论的资本。 “腾讯的市盈率45，阿里的才30，阿里应该涨！” “贵州茅台的市盈率66倍，是不是太贵了！？” 市价/盈利，其实有多种表达方式，在不考虑总股本情况下，很多人会直接改写成即便简单如此，净利润究竟拿什么代入？时间周期就有很多，比如 已

$微软(MSFT)$ Q-马克·莫德勒 祝贺你们取得了这么好的成绩，似乎所有的业务都没有受到COVID的影响或面对更严峻的竞争。我的问题分为两个部分，第一，我们是否认为COVID - 19的影响基本上已经过去了？第二，在已知的需求上，我们现在是否面对更艰难的竞争，才能够在更大的数字基础上发展？谢谢 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 我先回答，（艾米）你可以补充。我认为，我们看到的一件事是，COVID的影响给我们所有的客户带来了很多限制，但一个结构性的变化是，数字技术正变得至关重要，甚至影响核心弹性和业务连续性，以及应对即将发生结构性变化的客户行为和期望。 因此，作为一家技术公司，从商业应用程序一路走来，拥有全面的差异化投资组合，基础设施行业解决方案，这是你在本季度可以看到的，但对我来说更重要的是，当我展望未来10年计算机和数字技术将在各个行业中发挥的作用时，这显然是我们非常关注和投资的机会。 艾米·胡德 针对你的问题的后半部分，我不认为我们已经通过了一些比较困难的比较，这就是为什么我提到了其中的两个，特别是我认为在第三季度的OEM数字与支持的pro端，我们都得到了强大的支持，因此，对于第三季度来说，这两个是我要特别指出的。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自与Jefferies的Brent Thill。 布伦特·希尔（Brent Thill） 非常感谢。Azure推出了一个良好的加速季度，你可以谈谈你所看到的交易的广度和规模，以及任何你认为哪些重要的事情，可以看到业务的加速发展。非常感谢。 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 谢谢布伦特。我先开始，艾米可以补充。我要再次对Azure说的是，我们在混合领导地位方面的一些核心差异，一些新的数据产品在市场上具有高度差异化和竞争力，

嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 最好能发现认识志同道合的虎友，一起投资一起成长。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： 腾讯VS华为这一仗，我支持腾讯，但也理解华为 发布者：@互联网怪盗团 2021年第一天，各位互联网从业人员、投资人、游戏玩家就被一条爆炸性新闻刷屏了：华为游戏中心宣布下架全部腾讯游戏产品。据说，这是由于腾讯要求华为下调渠道分账比例，而华为拒绝所致。 国内游戏厂商与安卓手机渠道之间旷日持久的战争，已经进行到了第三阶段。此前的战争已经很激烈了，但影响力还局限在小范围；这下彻底玩大了，上了各大社交媒体和搜索引擎的热搜。先回顾一下历史战况... 华尔街女神还能风光几年？ 发布者：@GuruFocus 2020年，大家都经历了很多。虽然普通老百姓不太顺，但今年却是华尔街狂欢的一年。到今天为止，标普500大盘指数回报近15%，以科技股为主的ETF QQQ回报接近50%。而50%的回报在那些热炒特斯拉，Zoom和蔚来汽车的人眼里根本就不算啥。这是一个股神辈出的时代。 今年最火的股神是一位叫Catherine Wood的女士。这位“木头姐”（其姓氏Wood

一直保持神秘身份的大数据公司Palantir，近期表现强劲，只用了6个交易日，就完成了从300亿到500亿美金的市值跃迁。 在本周的前三个交易日中，$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 涨幅更是达到了惊人的60%。加上创始团队（硅谷大佬”彼得·蒂尔、《从0到1》作者、Paypal联合创始）的光环加持，公司靓丽的表现引发各界关注。 支撑Palantir的利好因素主要有哪些呢？@小虎周报 1. Palantir的大数据产品在G端（政府）市场稳固，而B端（商业）市场进入开拓期，某种程度上，类似于新能源汽车的产品导入期，股价提前反应未来的增长。 2.公司深谙用户业务逻辑，产品解决用户痛点，让议价权紧握在自己手中（当然，这样增加了商业开拓的难度），加上经营效率的提升有望支撑毛利率保持扩张趋势。 3.大数据行业空间广阔，无论是G端，还是B端，都有足够大的想象力，这是支撑Palantir市值的必要条件，但是估值的扩张往往来源于行业的拓展和渗透，俗称破圈。 目前公司产品已在航空领域获得了不错的聚集效应，我们建议投资者持续关注公司的其他获客进展。《Palantir：揭秘击杀本拉登的大数据平台神秘面纱》 【虎友怎么看】 诚然，Palantir近期表现亮眼，行业景气度也在提升，但也需要注意到，大数据分析整个行业都还没有规模化，也没有释放利润。 Palantir作为大数据独角兽，自然并不完美，