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2020-05-22
阿里赚了国内百姓多少钱,还不能讨好美国股民,对不起列祖列宗啊[捂脸] 。
开盘:道指小幅低开,阿里巴巴开跌约4%
5月22日(周五)美股三大指数全线低开,其中,标普500指数开盘下跌1.50点,跌幅0.05%,报2947.03点;纳斯达克指数开盘下跌1.10点,跌幅0.01%,报9283.78点;道琼斯指数开盘下
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2020-05-22
基建、军费、政府部门开支都要减,只有农业要确保。
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2020-05-21
美国人整顿市场,中概股都得退市。
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2020-05-21
必须死,还有许多公司都会死,只是我们不愿去面对。
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2020-05-20
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倒拔垂杨柳。
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2020-05-12
官场失意,另几个场活得挺滋润。
传京东5月25日来港作第二上市,或募资34亿美元
据香港文汇报(记者庄程敏) 内地电子商贸企业京东来港上市再有新进展,内媒报道,内地电子商贸企业京东计划于5月25日开始新股申购,已获得多家二级市场投资机构关注。机构投资者表示,京东来港上市成功后,企业
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2020-05-12
我也不说🙊。
在经济波动中,“空头”们是如何赚钱的?
编者按:比尔•阿克曼(Bill Ackman)是一位著名的对冲基金经理,在疫情期间,他作为空头一方,凭借疫情对美国经济造成的冲击大赚一笔,受到了很多关注,作者对他这次交易进行了分析,从中得到了七个教训
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2020-05-07
$A50指数主连(CNmain)$
咋还延时了?
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2020-05-07
官场酒厂长长莺歌燕舞。
白酒千亿俱乐部的新贵与隐忧
这一幕有些戏剧化:5月6日14:57,临近收盘的3分钟里,A股之王贵州茅台股价从1246元左右一跃而上1300元,市值达到1.63万亿,再创历史新高。伴随其业绩公布前后的这一波股价上涨,全球食品饮料行
白酒千亿俱乐部的新贵与隐忧
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内地电子商贸企业京东来港上市再有新进展,内媒报道,内地电子商贸企业京东计划于5月25日开始新股申购,已获得多家二级市场投资机构关注。机构投资者表示,京东来港上市成功后,企业估值将会提升,吸引更多亚太区的投资者。内地资本市场如今已有足够的资金池去容纳如京东般大市值的股票,加上内地投资者对京东可以说是相当熟悉,预计京东会抓住机会释放价值。京东对所有消息不予置评。可吸引其他中概股回流京东早于今年3月传出已聘任瑞银、美国银行,安排在香港第二上市事宜,有意最快在今年上半年挂牌,并于4月传出已向联交所递交秘密上市申请,拟出售最多约5%股份,以京东市值约670亿美元计算,即集资规模有机会高达34亿美元(约265亿港元)。分析认为,来港上市有助京东进一步降低单一市场融资风险,也有助其股价维持稳定。阿里巴巴于去年11月成功来到香港二次上市,为其他潜在中国概念股回流港股提供了一个完美的例子。京东是中国领先的技术驱动型电商和零售基础设施服务商,是中国线上线下最大的零售集团,曾四次入榜《财富》全球500强企业。京东于2014年5月再美国纳斯达克上市,距今已有6年之久,截至5月9日美股收盘,集团总市值达到687亿美元。公司的业务较为多元化,涉及零售、金融、物流、健康、人工智慧等领域。去年底活跃户增至3.62亿京东集团通过布局“京喜”、“京东极速版”和“超新星计划”等项目,抢占社交电商与下沉市场等高增长赛道。据悉,2019年第4季京东活跃用户数量环比增长8.3%至3.62亿人,此项增幅为过去12个季度之最,同时超过阿里巴巴2019年第4季的1,800万用户增长。截至2019年12月,京东在全国89个城市运营超过700个仓库,25座大型智能化物流中心“亚洲一号”,物流大件和中小件网络已实现国内100%覆盖,90%以上的自营订单更是可在24小时内送达。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1989,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":950388179,"gmtCreate":1589244892291,"gmtModify":1704179605764,"author":{"id":"210519905300064","authorId":"210519905300064","name":"妞妞她爸","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"210519905300064","authorIdStr":"210519905300064"},"themes":[],"htmlText":"我也不说🙊。","listText":"我也不说🙊。","text":"我也不说🙊。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/950388179","repostId":"1191696964","repostType":4,"repost":{"id":"1191696964","kind":"news","pubTimestamp":1589192428,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1191696964?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-11 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逆向真理</b></p>\n<p>这是第一步。要想赢得一夜暴富的大赌局,你首先需要找到一个反向的真理。</p>\n<p>反向的真理是与常识相悖的、你认为对的事,它是豪赌的基础,是你发现正在捍卫的、与流行观点相反的东西。</p>\n<p>毫无疑问,比尔·阿克曼的赌注拥有这个特性。他相信病毒的爆发会削弱美国的经济。其他人都不这么认为或对此不确定。他相信这点,这就形成了他的逆向真理。</p>\n<p>任何逆向真理都会有一个时间触发点——往往是一件不可避免的事——来证明它的对错。</p>\n<p><b>2. 押注下跌</b></p>\n<p>华尔街有一句名言:</p>\n<p>牛市拾级而上,熊市穿窗跳下。</p>\n<p>这句话的意思是说,经济增长很缓慢,下跌却很快。无论崩溃何时发生,都十分迅速。市场可能在几天内就损失20% 的价值,。</p>\n<p>所以能立即赚到数百万美元的最佳时机就是市场崩盘。如果你押市场上涨,即使你是对的,收益也是缓慢增加的。但是如果你对市场下跌押注成功,即刻就能赚到数百万美元。</p>\n<p>比尔·阿克曼押的就是经济下滑。每一个即刻赚到数百万美元的大赌注总是押在经济衰退上。</p>\n<p>原因就是经济衰退迅速,但增长缓慢。</p>\n<p><b>3. 最低风险环境</b></p>\n<p>大赌注不一定冒高风险。事实上,根本不需要承担风险。</p>\n<p>几乎所有人都认为大赌注一定伴随着高风险。但聪明的投资者懂得更多。比尔·阿克曼在给投资人的信中写道,由于购买时机的选择,损失的风险是最小的。这意味着即使他们押错,也不会出现巨额亏损。</p>\n<p>对一个大赌注的不利方面做好保护很重要。这就是很多押下重注的人公司没有破产的原因。如果你经常进行逆向投资,你肯定会有错误的时候。</p>\n<p>大赌注不意味着高风险。事实上,赌注越大,风险越小。</p>\n<p><b>4. 可以用思想来捍卫的选择</b></p>\n<p>如果你无法用思想领导来捍卫你的立场,也许你就不应该这么做。</p>\n<p>在事实证明比尔·阿克曼是对的之前,他曾在电视节目中捍卫自己的立场。每一个大的赌注都必须能够用有洞察力的论据进行辩护。否则,它与内幕交易(一种违法行为)只有一线之隔。</p>\n<p>和聪明人的争论就是怎样证明你的逆向真理是对的。如果它值得赌一把,那么每次争论后,这个真理在你的脑海中就更清晰一点。</p>\n<p>这是否意味着人们不会害怕犯错?恐惧肯定会存在。所以最低风险环境才非常重要。</p>\n<p><b>5.计划好退场时间</b></p>\n<p>比尔·阿克曼当然没有让交易持续很长时间。他没有坐在那里等待完美的结局,我相信他是有计划的,他的退场表明了这一点。</p>\n<p>如果赌局持续时间再长一点,他很可能赚到更多。这就是很多人变得贪婪、总是想得到最多钱的原因。</p>\n<p>决定好何时退场和反向真理一样关键。时机对成功来说至关重要。</p>\n<p><b>6.知道如何利用收益</b></p>\n<p>如果在交易之前,你对怎样处理收益并不明确,就容易变得贪婪。</p>\n<p>比尔·阿克曼已经把这次收益用来购买劳氏(Lowe's)、希尔顿(Hilton)和伯克希尔·哈撒韦(Berkshire 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逆向真理\n这是第一步。要想赢得一夜暴富的大赌局,你首先需要找到一个反向的真理。\n反向的真理是与常识相悖的、你认为对的事,它是豪赌的基础,是你发现正在捍卫的、与流行观点相反的东西。\n毫无疑问,比尔·阿克曼的赌注拥有这个特性。他相信病毒的爆发会削弱美国的经济。其他人都不这么认为或对此不确定。他相信这点,这就形成了他的逆向真理。\n任何逆向真理都会有一个时间触发点——往往是一件不可避免的事——来证明它的对错。\n2. 押注下跌\n华尔街有一句名言:\n牛市拾级而上,熊市穿窗跳下。\n这句话的意思是说,经济增长很缓慢,下跌却很快。无论崩溃何时发生,都十分迅速。市场可能在几天内就损失20% 的价值,。\n所以能立即赚到数百万美元的最佳时机就是市场崩盘。如果你押市场上涨,即使你是对的,收益也是缓慢增加的。但是如果你对市场下跌押注成功,即刻就能赚到数百万美元。\n比尔·阿克曼押的就是经济下滑。每一个即刻赚到数百万美元的大赌注总是押在经济衰退上。\n原因就是经济衰退迅速,但增长缓慢。\n3. 最低风险环境\n大赌注不一定冒高风险。事实上,根本不需要承担风险。\n几乎所有人都认为大赌注一定伴随着高风险。但聪明的投资者懂得更多。比尔·阿克曼在给投资人的信中写道,由于购买时机的选择,损失的风险是最小的。这意味着即使他们押错,也不会出现巨额亏损。\n对一个大赌注的不利方面做好保护很重要。这就是很多押下重注的人公司没有破产的原因。如果你经常进行逆向投资,你肯定会有错误的时候。\n大赌注不意味着高风险。事实上,赌注越大,风险越小。\n4. 可以用思想来捍卫的选择\n如果你无法用思想领导来捍卫你的立场,也许你就不应该这么做。\n在事实证明比尔·阿克曼是对的之前,他曾在电视节目中捍卫自己的立场。每一个大的赌注都必须能够用有洞察力的论据进行辩护。否则,它与内幕交易(一种违法行为)只有一线之隔。\n和聪明人的争论就是怎样证明你的逆向真理是对的。如果它值得赌一把,那么每次争论后,这个真理在你的脑海中就更清晰一点。\n这是否意味着人们不会害怕犯错?恐惧肯定会存在。所以最低风险环境才非常重要。\n5.计划好退场时间\n比尔·阿克曼当然没有让交易持续很长时间。他没有坐在那里等待完美的结局,我相信他是有计划的,他的退场表明了这一点。\n如果赌局持续时间再长一点,他很可能赚到更多。这就是很多人变得贪婪、总是想得到最多钱的原因。\n决定好何时退场和反向真理一样关键。时机对成功来说至关重要。\n6.知道如何利用收益\n如果在交易之前,你对怎样处理收益并不明确,就容易变得贪婪。\n比尔·阿克曼已经把这次收益用来购买劳氏(Lowe's)、希尔顿(Hilton)和伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)等公司的股份了。这是一种心理克制。\n在获得收益之前,要先想清楚如何利用。否则,钱就会来得快,去得快。我相信比尔·阿克曼早就想要投资这些公司了,而且他知道这将是他的收益所在。\n然而,收益再投资的选择又是另一个重大的决定。\n7.结束之前不要透露任何细节\n这是另一个重要的教训。人们怀疑过比尔·阿克曼的赌局,他也在电视节目中做出过辩护。但直到他结束退场之前,没人知道细节。\n公众知道的细节越少越好。只有在退场并且成功之后再公布是合理的。不要让别人有机会阻挠你。\n比尔·阿克曼赌的是病毒爆发会对美国经济造成严重问题,这件事实很明显。但做到这点有很多种方式,他选择的特殊方式在退场之前是不为人所知的。\n这样的大赌局是艰难的抉择。普通投资者需要扎实的金融知识来做出这样的决定。有时赌注下错,又没有适当的风险管理,可能造成灾难性的失败。\n这种赌局不是每天、每周或每年都可以做出的决定。一生中只有几次机会。然而,当机会出现时,当投资者能够利用它的时候,总是很吸引人。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1711,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":927659490,"gmtCreate":1588861331810,"gmtModify":1704178703140,"author":{"id":"210519905300064","authorId":"210519905300064","name":"妞妞她爸","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"210519905300064","authorIdStr":"210519905300064"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CNmain\">$A50指数主连(CNmain)$ 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href=\"https://laohu8.com/S/600887\">伊利股份</a>营业收入902.23亿元居首,茅台888.54亿元次之,第三位是<a href=\"https://laohu8.com/S/000895\">双汇发展</a>,营收603.48亿元,然后是五粮液,营收501.18亿元。这是上市公司的排名,如果以集团总收入算,茅台及五粮液都在2019年突破了千亿。</p><p>在四川,多年来泸州老窖价格策略上紧随五粮液,在提价中实现增长。2014年-2019年,泸州老窖产品的整体吨价从2.8万元提升至8.9 万元。2019年泸州老窖实现营业收入158.17亿元,同比增长21.15%。</p><p>对当前经营,泸州老窖的定调是“品牌复兴、价值回归”。2019年,泸州老窖黄舣酿酒生态园投粮生产,管理层希望以此全面支撑起公司快速增长的销售份额。另外价格策略上,国窖1573在实施终端配额制和价格熔断机制,目的是让渠道库存持续优化,市场价格更趋良性,完成由“费用推力”向“品牌拉力”的根本性转变。</p><p>“茅五洋泸”身后,白酒百亿俱乐部也在2019年扩容。</p><p>忽略未上市的四川郎酒和剑南春,国内白酒企业中营收超过百亿的企业增加到7家,新成员是汾酒、古井贡和<a href=\"https://laohu8.com/S/000860\">顺鑫农业</a>的白酒板块,它们都在2019年以不错的增速跨过了这道门槛。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/960b1b80c5bbad1cd24f89e73d00ca56\"></p><p><b>瑜亮之争,重在渠道</b></p><p>茅台与五粮液的千亿计划说来有些意思。2019年还没过完时,两家千亿“双黄蛋”的消息发布几乎同步,茅台暗暗地抢了先。</p><p>2019年12月16日,2019茅台酱香系列酒经销商全国联谊会上,时任茅台集团董事长的李保芳宣布集团实现了1003亿元收入;第二天,12月17日,五粮液集团董事长李曙光在投资者沟通会上也宣布,集团销售收入跨越千亿台阶已成定局。</p><p>然后,两家掌门人相互发去贺信,白酒双雄密切关注着彼此;随后是一拨儿来自协会、同行的贺信。</p><p>如果放在更长的历史时间里,五粮液当“老大”更久。1978年,五粮液全厂的销售收入是411万元;茅台在1978年之前的16年里,总共亏损了440多万,那时候茅台职工只有200多人,过年时每个人的奖金是5元钱,亏损金额几乎是天价。1978年,茅台酒才终于卖出了800多吨,扭亏了。</p><p>40年后,一个浓香巨头、一个酱香翘楚,两家一块宣布了千亿计划。</p><p>那是2018年7月4日,遵义市委书记龙长春和宜宾市委书记刘中伯各自带的队,在宜宾做交流。当晚,李保芳和李曙光一起宣布要携手在2019年共同破千亿。在分别执掌茅台和五粮液之前,他们都是地方经济系统的官员。</p><p>于是,两人在2019年主导了各自的销售团队改革。</p><p>茅台经销商队伍的大调整是内外力共同作用的结果。外力在于反腐——2019年8月,中国纪检监察报曾披露了其中一角:茅台酒采取特许经营模式,只要得到专卖店、经销商资格或批条,不用经营管理,转手就能赚钱。贵州省的两轮自查清理中,各级党政机关、事业单位领导干部和国有企业管理人员共有392人填报有或曾经有插手、参与茅台酒经营等情况。茅台集团自身4轮自查里,275名管理人员及员工填报个人参与或曾经参与茅台酒经营活动。专项整治中,贵州省共取消514家经销商通过违规违纪违法审批取得的经营权。</p><p>调整的内力在于茅台高层期望增加直营比例。2019年9月,<a href=\"https://laohu8.com/S/002024\">苏宁易购</a>和天猫成为茅台酒首批中标电商平台,国庆节前后,两家平台开始以预约抢购的方式销售茅台。2020年京东商城也加入;其他新渠道还有物美多点、永辉,和多家地方零售连锁企业。</p><p>从刚刚披露的2019年年报看,年末公司有经销商2482家,全年净减少620家,其中系列酒经销商减少503家,茅台酒经销商减少117家。再根据三季报可以推算出,2019第四季度茅台酒经销商减少了16家,与早期相比已经是在降速,多家券商据此分析指出,其经销商调整已接近尾声。</p><p>五粮液动作也不小,销售上推行营销组织“横向专业化、纵向扁平化”,总部完成品牌事业部改革,区域完成扁平化和职能前置化改革,划分21个营销战区、60个营销基地。系列酒公司也完成整合重组,将原有的系列酒、特头曲、五粮醇公司整合成立新的五粮浓香系列酒公司,希望资源更加聚焦,市场反应能力更加敏捷。</p><p>2019年12月18日,五粮液经销商大会上,重奖了一批经销商,2000多家公司获得相应的奖励支持,星级奖最高奖励金额85万元,贡献奖最高奖励500万元。</p><p><b>不确定性下,巨头也坐不住了</b></p><p>在此轮疫情解禁后,五粮液集团董事长李曙光也走了一圈市场,从四川到湖南、江苏。</p><p>3月31日,李曙光到了湖南,彼时五粮液专卖店营业额恢复到去年同期的70%左右。李曙光对湖南阳光等一众经销商表态,厂家会加强精细化管理,加快费用核报,落实好减负减压和稳增长的各项政策举措。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04ff3177aa4a46dc0562bf63295719c0\"></p><p><span>左为五粮液集团董事长李曙光</span></p><p>茅台与经销商的互动也类似,董事长高卫东对广东经销商的表态是,厂商之间要“肝胆相照、荣辱与共”,请后者为茅台行稳致远提供坚强的营销保障。</p><p>白酒企业高层走市场、稳军心的背景是,经历了光鲜的2019年,当下市场充满着不确定。</p><p>贵州白酒交易所有个茅台酒价格指数,它是以茅台酒为指数标的,采集和统计多个具有代表性的渠道数据而生成,综合反映茅台酒终端价格走势。2019年12月上旬,这一价格指数曾经上涨到2348元左右,而到了2020年3下旬,指数低至2009元。</p><p>终端平价茅台一瓶难求,但在供应的中间环节,茅台也经历着不小的价格波动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10cffa5f615da5e5f5aa2613a9a9e2c4\"></p><p><span>2010年-2020年茅台酒价格指数</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601375\">中原证券</a>调研显示,茅台一批价在春节前涨至2400元/瓶,之后在3月回落到1800-1900 元/瓶,4月茅台一批价再回升至2000元/瓶。</p><p>茅台的价格对其他白酒价格具有标杆作用,茅台价格下行会引领其他白酒价格下行。2020年3月,52度五粮液和52度国窖1573的一批价分别为900元/瓶和780元/瓶,较2020年1月价格分别下降3.23%和8.24%。到了2020 年4月,五粮液和国窖的一批价又分别比3月有所回升,回升幅度为10-20元。</p><p>但白酒板块不都有茅台的好运气。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06178\">光大证券</a>研究所的统计,分价格带来看,2019年第四季度和2020年第一季度,这6个月合计收入同比增速来看,高端白酒增长13.3%,好于中高端白酒的-0.8%和次高端白酒的-10.0%。而与上年同期的增速对比,能看出各价格带的收入增速均有不同程度的下滑:高端白酒降低14.2个百分点,中高端白酒降低19.2个百分点、次高端白酒降低32.6个百分点。</p><p>酒企曾经丰腴的钱袋子,也瘪了下来。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/002304\">洋河股份</a>一季度经营活动产生的现金流量净额为-3.29亿元,同比下降367.45%。对此,洋河股份解释称,主要系本期受疫情影响,销售收入减少,销售商品、接受劳务收到现金减少。</p><p>泸州老窖第一季度经营活动产生的现金流量净额比去年同期减少8.77亿元,降低幅度是156.38%。而早前泸州老窖考虑到终端动销的压力,取消了二三月份的配额,表态与经销商共度难关。</p><p>2019年第四季度时,茅台、五粮液、泸州老窖、洋河四家的预收账款分别为137.40亿元、125.31亿元、22.44亿元、67.54亿元,到了今年一季度,分别低至69.09亿元、47.69亿元、6.26亿元、64.32亿元。</p><p>事实上,白酒巨头当中,排名第三的洋河,业绩转折点来得更早一点。</p><p>在江苏,经过十几年的突飞猛进的发展,洋河股份高增长在2019年止步:营业收入231.26亿元,同比下降4.28%。</p><p>这一业绩下滑是增长乏力,还是主动为之?洋河方面的解释是:面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势,公司为追求“健康可持续的发展”,主动进行战略性调整,因而降速。早前海之蓝等产品渠道利润较薄,经销商积极性下降,这掣肘了洋河股份市场增长。</p><p>进入2020年一季度,叠加疫情因素影响,洋河股份实现营收92.68亿元,同比下滑14.89%;归属于上市公司股东的净利润为40.02亿元,同比下降0.46%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32.02亿元,同比下降15.96%。</p><p>中银国际证券通过渠道调研指出,洋河股份自2019年二季度开始控货挺价,三季度全面调整期,去库存、调价格。加之受疫情影响,白酒行业动销放缓,该机构分析预计洋河股份调整时间将拉长,2020年二季度将是重要的观察期。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06099\">招商证券</a>食品饮料首席分析师杨勇胜这样解析当下行业变化:这次疫情可以说是一次动销的考验,但同时对于区域性名酒也是机遇。经销商群体开始更加愿意回归到区域性龙头品牌,不愿意再去代理一些高价差、低动销率的品牌,因为它们在动销慢的时候,回笼资金速度更慢。以这个角度,他更看好高端白酒、区域性名酒龙头的机会。</p><p>2020年的不确定性,也从酒企高管纷纷低调调低了增长目标上可见一斑。</p><p>贵州茅台表示2020年要实现10%的营收增长;五粮液默契的说要以“两位数”为目标;洋河股份经历了下滑后,2020年设置了持平的目标;泸州老窖没定下具体的量化指标,但表态要确保行业排位不下降。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>白酒千亿俱乐部的新贵与隐忧</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>股价从1246元左右一跃而上1300元,市值达到1.63万亿,再创历史新高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/128570605c8f5f57be721c843a34fd14\"></p><p>伴随其业绩公布前后的这一波股价上涨,全球食品饮料行业的排位也随之改变:不久之前,贵州茅台市值已经超越<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>(1.38万亿),成为全球快消品板块一哥,体量相当于2.8个<a href=\"https://laohu8.com/S/BUD\">百威英博</a>、3.7个<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>和2/3个<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>。</p><p>买一股茅台不易,买一瓶茅台更难。尽管有些匪夷所思,但实话说,普通人买到平价茅台酒的方式可能是亲自飞一趟——2020年5月3日到9日,从北京、上海、广州等12座城市飞抵茅台机场的旅客,有资格购买新飞天茅台酒2瓶;在大张旗鼓卖茅台的电商上,几十万人抢购几百瓶茅台的盛况也是每天在上演。</p><p>茅台的火热,是过去一年中国名酒风光日子的缩影之一。</p><p>中国高端白酒产业经历了十年“黄金时代”,熬过四年“冰川期”后,在2016年-2019年的周期中,一步步重回巅峰,茅台、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000568\">泸州老窖</a>……几大白酒巨头正支撑着酒业板块以及一方经济,甚至,还给电商带来一种叫“引流”的游戏。</p><p>而2020年年初,猝不及防的疫情过后,高端白酒圈子内悄然发生着变化:一面是外在依旧光鲜,资源更加向高端酒集中;一面是内里寻求持续性增长难度加大,不确定性徒增。</p><p><b>千亿突破,百亿扩容</b></p><p>4月25日,新上任的茅台集团董事长高卫东走了一趟深圳,见广东经销商。席间,高卫东给经销商传达了一组信息:过去一年茅台集团业绩靓丽,今年一季度也实现了“开门红”;广东白酒消费高端化空间大、潜力大;结论是下一步广东区域要“目标不减、任务不降”,确保完成年度目标任务。</p><p>此时,距离高卫东接棒李保芳不到2个月时间。</p><p>2015年8月,贵州省经信委原党组书记、主任李保芳正式担任茅台集团党委书记,提名作为总经理人选。2018年5月,李保芳接替袁仁国成为贵州茅台董事长。李保芳任上,正赶上了茅台乃至整个白酒业的复苏上升期。</p><p>2019年初,茅台股价还在600元左右,11月时股价一度摸高至1241.61元。12月底,茅台集团宣布要无偿划转上市公司4%股票给贵州省国有资本运营有限公司,以当时价格计算,这一笔就约合660亿元。</p><p>至此,贵州省国资委合计拥有茅台上市公司约64%的股权,对应的市值超过1万亿;而根据2018年预算报告口径,截止2018年年底贵州省政府债务余额是8834.15亿元——茅台是贵州省经济的底气。</p><p>2020年四五月间,贵州茅台股价重回高位,成为市值1.6万亿元的庞然大物。催化剂是业绩公布:其上市公司2019年实现营业总收入888.54亿元,同比增长15.10%,归属于母公司所有者的净利润412.06亿元,同比增长17.05%。而在深受疫情影响的一季度,茅台还是实现了营业收入244.05亿元,同比增长12.76%;净利润131.55亿元,同比增长16.4%。资本市场的褒奖随之而来。</p><p>光鲜的也不只是茅台。国内食品饮料行业上市公司中,营收前四位白酒占了两席:<a href=\"https://laohu8.com/S/600887\">伊利股份</a>营业收入902.23亿元居首,茅台888.54亿元次之,第三位是<a href=\"https://laohu8.com/S/000895\">双汇发展</a>,营收603.48亿元,然后是五粮液,营收501.18亿元。这是上市公司的排名,如果以集团总收入算,茅台及五粮液都在2019年突破了千亿。</p><p>在四川,多年来泸州老窖价格策略上紧随五粮液,在提价中实现增长。2014年-2019年,泸州老窖产品的整体吨价从2.8万元提升至8.9 万元。2019年泸州老窖实现营业收入158.17亿元,同比增长21.15%。</p><p>对当前经营,泸州老窖的定调是“品牌复兴、价值回归”。2019年,泸州老窖黄舣酿酒生态园投粮生产,管理层希望以此全面支撑起公司快速增长的销售份额。另外价格策略上,国窖1573在实施终端配额制和价格熔断机制,目的是让渠道库存持续优化,市场价格更趋良性,完成由“费用推力”向“品牌拉力”的根本性转变。</p><p>“茅五洋泸”身后,白酒百亿俱乐部也在2019年扩容。</p><p>忽略未上市的四川郎酒和剑南春,国内白酒企业中营收超过百亿的企业增加到7家,新成员是汾酒、古井贡和<a href=\"https://laohu8.com/S/000860\">顺鑫农业</a>的白酒板块,它们都在2019年以不错的增速跨过了这道门槛。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/960b1b80c5bbad1cd24f89e73d00ca56\"></p><p><b>瑜亮之争,重在渠道</b></p><p>茅台与五粮液的千亿计划说来有些意思。2019年还没过完时,两家千亿“双黄蛋”的消息发布几乎同步,茅台暗暗地抢了先。</p><p>2019年12月16日,2019茅台酱香系列酒经销商全国联谊会上,时任茅台集团董事长的李保芳宣布集团实现了1003亿元收入;第二天,12月17日,五粮液集团董事长李曙光在投资者沟通会上也宣布,集团销售收入跨越千亿台阶已成定局。</p><p>然后,两家掌门人相互发去贺信,白酒双雄密切关注着彼此;随后是一拨儿来自协会、同行的贺信。</p><p>如果放在更长的历史时间里,五粮液当“老大”更久。1978年,五粮液全厂的销售收入是411万元;茅台在1978年之前的16年里,总共亏损了440多万,那时候茅台职工只有200多人,过年时每个人的奖金是5元钱,亏损金额几乎是天价。1978年,茅台酒才终于卖出了800多吨,扭亏了。</p><p>40年后,一个浓香巨头、一个酱香翘楚,两家一块宣布了千亿计划。</p><p>那是2018年7月4日,遵义市委书记龙长春和宜宾市委书记刘中伯各自带的队,在宜宾做交流。当晚,李保芳和李曙光一起宣布要携手在2019年共同破千亿。在分别执掌茅台和五粮液之前,他们都是地方经济系统的官员。</p><p>于是,两人在2019年主导了各自的销售团队改革。</p><p>茅台经销商队伍的大调整是内外力共同作用的结果。外力在于反腐——2019年8月,中国纪检监察报曾披露了其中一角:茅台酒采取特许经营模式,只要得到专卖店、经销商资格或批条,不用经营管理,转手就能赚钱。贵州省的两轮自查清理中,各级党政机关、事业单位领导干部和国有企业管理人员共有392人填报有或曾经有插手、参与茅台酒经营等情况。茅台集团自身4轮自查里,275名管理人员及员工填报个人参与或曾经参与茅台酒经营活动。专项整治中,贵州省共取消514家经销商通过违规违纪违法审批取得的经营权。</p><p>调整的内力在于茅台高层期望增加直营比例。2019年9月,<a href=\"https://laohu8.com/S/002024\">苏宁易购</a>和天猫成为茅台酒首批中标电商平台,国庆节前后,两家平台开始以预约抢购的方式销售茅台。2020年京东商城也加入;其他新渠道还有物美多点、永辉,和多家地方零售连锁企业。</p><p>从刚刚披露的2019年年报看,年末公司有经销商2482家,全年净减少620家,其中系列酒经销商减少503家,茅台酒经销商减少117家。再根据三季报可以推算出,2019第四季度茅台酒经销商减少了16家,与早期相比已经是在降速,多家券商据此分析指出,其经销商调整已接近尾声。</p><p>五粮液动作也不小,销售上推行营销组织“横向专业化、纵向扁平化”,总部完成品牌事业部改革,区域完成扁平化和职能前置化改革,划分21个营销战区、60个营销基地。系列酒公司也完成整合重组,将原有的系列酒、特头曲、五粮醇公司整合成立新的五粮浓香系列酒公司,希望资源更加聚焦,市场反应能力更加敏捷。</p><p>2019年12月18日,五粮液经销商大会上,重奖了一批经销商,2000多家公司获得相应的奖励支持,星级奖最高奖励金额85万元,贡献奖最高奖励500万元。</p><p><b>不确定性下,巨头也坐不住了</b></p><p>在此轮疫情解禁后,五粮液集团董事长李曙光也走了一圈市场,从四川到湖南、江苏。</p><p>3月31日,李曙光到了湖南,彼时五粮液专卖店营业额恢复到去年同期的70%左右。李曙光对湖南阳光等一众经销商表态,厂家会加强精细化管理,加快费用核报,落实好减负减压和稳增长的各项政策举措。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04ff3177aa4a46dc0562bf63295719c0\"></p><p><span>左为五粮液集团董事长李曙光</span></p><p>茅台与经销商的互动也类似,董事长高卫东对广东经销商的表态是,厂商之间要“肝胆相照、荣辱与共”,请后者为茅台行稳致远提供坚强的营销保障。</p><p>白酒企业高层走市场、稳军心的背景是,经历了光鲜的2019年,当下市场充满着不确定。</p><p>贵州白酒交易所有个茅台酒价格指数,它是以茅台酒为指数标的,采集和统计多个具有代表性的渠道数据而生成,综合反映茅台酒终端价格走势。2019年12月上旬,这一价格指数曾经上涨到2348元左右,而到了2020年3下旬,指数低至2009元。</p><p>终端平价茅台一瓶难求,但在供应的中间环节,茅台也经历着不小的价格波动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10cffa5f615da5e5f5aa2613a9a9e2c4\"></p><p><span>2010年-2020年茅台酒价格指数</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601375\">中原证券</a>调研显示,茅台一批价在春节前涨至2400元/瓶,之后在3月回落到1800-1900 元/瓶,4月茅台一批价再回升至2000元/瓶。</p><p>茅台的价格对其他白酒价格具有标杆作用,茅台价格下行会引领其他白酒价格下行。2020年3月,52度五粮液和52度国窖1573的一批价分别为900元/瓶和780元/瓶,较2020年1月价格分别下降3.23%和8.24%。到了2020 年4月,五粮液和国窖的一批价又分别比3月有所回升,回升幅度为10-20元。</p><p>但白酒板块不都有茅台的好运气。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06178\">光大证券</a>研究所的统计,分价格带来看,2019年第四季度和2020年第一季度,这6个月合计收入同比增速来看,高端白酒增长13.3%,好于中高端白酒的-0.8%和次高端白酒的-10.0%。而与上年同期的增速对比,能看出各价格带的收入增速均有不同程度的下滑:高端白酒降低14.2个百分点,中高端白酒降低19.2个百分点、次高端白酒降低32.6个百分点。</p><p>酒企曾经丰腴的钱袋子,也瘪了下来。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/002304\">洋河股份</a>一季度经营活动产生的现金流量净额为-3.29亿元,同比下降367.45%。对此,洋河股份解释称,主要系本期受疫情影响,销售收入减少,销售商品、接受劳务收到现金减少。</p><p>泸州老窖第一季度经营活动产生的现金流量净额比去年同期减少8.77亿元,降低幅度是156.38%。而早前泸州老窖考虑到终端动销的压力,取消了二三月份的配额,表态与经销商共度难关。</p><p>2019年第四季度时,茅台、五粮液、泸州老窖、洋河四家的预收账款分别为137.40亿元、125.31亿元、22.44亿元、67.54亿元,到了今年一季度,分别低至69.09亿元、47.69亿元、6.26亿元、64.32亿元。</p><p>事实上,白酒巨头当中,排名第三的洋河,业绩转折点来得更早一点。</p><p>在江苏,经过十几年的突飞猛进的发展,洋河股份高增长在2019年止步:营业收入231.26亿元,同比下降4.28%。</p><p>这一业绩下滑是增长乏力,还是主动为之?洋河方面的解释是:面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势,公司为追求“健康可持续的发展”,主动进行战略性调整,因而降速。早前海之蓝等产品渠道利润较薄,经销商积极性下降,这掣肘了洋河股份市场增长。</p><p>进入2020年一季度,叠加疫情因素影响,洋河股份实现营收92.68亿元,同比下滑14.89%;归属于上市公司股东的净利润为40.02亿元,同比下降0.46%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32.02亿元,同比下降15.96%。</p><p>中银国际证券通过渠道调研指出,洋河股份自2019年二季度开始控货挺价,三季度全面调整期,去库存、调价格。加之受疫情影响,白酒行业动销放缓,该机构分析预计洋河股份调整时间将拉长,2020年二季度将是重要的观察期。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06099\">招商证券</a>食品饮料首席分析师杨勇胜这样解析当下行业变化:这次疫情可以说是一次动销的考验,但同时对于区域性名酒也是机遇。经销商群体开始更加愿意回归到区域性龙头品牌,不愿意再去代理一些高价差、低动销率的品牌,因为它们在动销慢的时候,回笼资金速度更慢。以这个角度,他更看好高端白酒、区域性名酒龙头的机会。</p><p>2020年的不确定性,也从酒企高管纷纷低调调低了增长目标上可见一斑。</p><p>贵州茅台表示2020年要实现10%的营收增长;五粮液默契的说要以“两位数”为目标;洋河股份经历了下滑后,2020年设置了持平的目标;泸州老窖没定下具体的量化指标,但表态要确保行业排位不下降。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/aba16b4f88c90908701f4ff26fee613c","relate_stocks":{"600519":"贵州茅台"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1157375340","content_text":"这一幕有些戏剧化:5月6日14:57,临近收盘的3分钟里,A股之王贵州茅台股价从1246元左右一跃而上1300元,市值达到1.63万亿,再创历史新高。伴随其业绩公布前后的这一波股价上涨,全球食品饮料行业的排位也随之改变:不久之前,贵州茅台市值已经超越可口可乐(1.38万亿),成为全球快消品板块一哥,体量相当于2.8个百威英博、3.7个京东和2/3个沃尔玛。买一股茅台不易,买一瓶茅台更难。尽管有些匪夷所思,但实话说,普通人买到平价茅台酒的方式可能是亲自飞一趟——2020年5月3日到9日,从北京、上海、广州等12座城市飞抵茅台机场的旅客,有资格购买新飞天茅台酒2瓶;在大张旗鼓卖茅台的电商上,几十万人抢购几百瓶茅台的盛况也是每天在上演。茅台的火热,是过去一年中国名酒风光日子的缩影之一。中国高端白酒产业经历了十年“黄金时代”,熬过四年“冰川期”后,在2016年-2019年的周期中,一步步重回巅峰,茅台、五粮液、泸州老窖……几大白酒巨头正支撑着酒业板块以及一方经济,甚至,还给电商带来一种叫“引流”的游戏。而2020年年初,猝不及防的疫情过后,高端白酒圈子内悄然发生着变化:一面是外在依旧光鲜,资源更加向高端酒集中;一面是内里寻求持续性增长难度加大,不确定性徒增。千亿突破,百亿扩容4月25日,新上任的茅台集团董事长高卫东走了一趟深圳,见广东经销商。席间,高卫东给经销商传达了一组信息:过去一年茅台集团业绩靓丽,今年一季度也实现了“开门红”;广东白酒消费高端化空间大、潜力大;结论是下一步广东区域要“目标不减、任务不降”,确保完成年度目标任务。此时,距离高卫东接棒李保芳不到2个月时间。2015年8月,贵州省经信委原党组书记、主任李保芳正式担任茅台集团党委书记,提名作为总经理人选。2018年5月,李保芳接替袁仁国成为贵州茅台董事长。李保芳任上,正赶上了茅台乃至整个白酒业的复苏上升期。2019年初,茅台股价还在600元左右,11月时股价一度摸高至1241.61元。12月底,茅台集团宣布要无偿划转上市公司4%股票给贵州省国有资本运营有限公司,以当时价格计算,这一笔就约合660亿元。至此,贵州省国资委合计拥有茅台上市公司约64%的股权,对应的市值超过1万亿;而根据2018年预算报告口径,截止2018年年底贵州省政府债务余额是8834.15亿元——茅台是贵州省经济的底气。2020年四五月间,贵州茅台股价重回高位,成为市值1.6万亿元的庞然大物。催化剂是业绩公布:其上市公司2019年实现营业总收入888.54亿元,同比增长15.10%,归属于母公司所有者的净利润412.06亿元,同比增长17.05%。而在深受疫情影响的一季度,茅台还是实现了营业收入244.05亿元,同比增长12.76%;净利润131.55亿元,同比增长16.4%。资本市场的褒奖随之而来。光鲜的也不只是茅台。国内食品饮料行业上市公司中,营收前四位白酒占了两席:伊利股份营业收入902.23亿元居首,茅台888.54亿元次之,第三位是双汇发展,营收603.48亿元,然后是五粮液,营收501.18亿元。这是上市公司的排名,如果以集团总收入算,茅台及五粮液都在2019年突破了千亿。在四川,多年来泸州老窖价格策略上紧随五粮液,在提价中实现增长。2014年-2019年,泸州老窖产品的整体吨价从2.8万元提升至8.9 万元。2019年泸州老窖实现营业收入158.17亿元,同比增长21.15%。对当前经营,泸州老窖的定调是“品牌复兴、价值回归”。2019年,泸州老窖黄舣酿酒生态园投粮生产,管理层希望以此全面支撑起公司快速增长的销售份额。另外价格策略上,国窖1573在实施终端配额制和价格熔断机制,目的是让渠道库存持续优化,市场价格更趋良性,完成由“费用推力”向“品牌拉力”的根本性转变。“茅五洋泸”身后,白酒百亿俱乐部也在2019年扩容。忽略未上市的四川郎酒和剑南春,国内白酒企业中营收超过百亿的企业增加到7家,新成员是汾酒、古井贡和顺鑫农业的白酒板块,它们都在2019年以不错的增速跨过了这道门槛。瑜亮之争,重在渠道茅台与五粮液的千亿计划说来有些意思。2019年还没过完时,两家千亿“双黄蛋”的消息发布几乎同步,茅台暗暗地抢了先。2019年12月16日,2019茅台酱香系列酒经销商全国联谊会上,时任茅台集团董事长的李保芳宣布集团实现了1003亿元收入;第二天,12月17日,五粮液集团董事长李曙光在投资者沟通会上也宣布,集团销售收入跨越千亿台阶已成定局。然后,两家掌门人相互发去贺信,白酒双雄密切关注着彼此;随后是一拨儿来自协会、同行的贺信。如果放在更长的历史时间里,五粮液当“老大”更久。1978年,五粮液全厂的销售收入是411万元;茅台在1978年之前的16年里,总共亏损了440多万,那时候茅台职工只有200多人,过年时每个人的奖金是5元钱,亏损金额几乎是天价。1978年,茅台酒才终于卖出了800多吨,扭亏了。40年后,一个浓香巨头、一个酱香翘楚,两家一块宣布了千亿计划。那是2018年7月4日,遵义市委书记龙长春和宜宾市委书记刘中伯各自带的队,在宜宾做交流。当晚,李保芳和李曙光一起宣布要携手在2019年共同破千亿。在分别执掌茅台和五粮液之前,他们都是地方经济系统的官员。于是,两人在2019年主导了各自的销售团队改革。茅台经销商队伍的大调整是内外力共同作用的结果。外力在于反腐——2019年8月,中国纪检监察报曾披露了其中一角:茅台酒采取特许经营模式,只要得到专卖店、经销商资格或批条,不用经营管理,转手就能赚钱。贵州省的两轮自查清理中,各级党政机关、事业单位领导干部和国有企业管理人员共有392人填报有或曾经有插手、参与茅台酒经营等情况。茅台集团自身4轮自查里,275名管理人员及员工填报个人参与或曾经参与茅台酒经营活动。专项整治中,贵州省共取消514家经销商通过违规违纪违法审批取得的经营权。调整的内力在于茅台高层期望增加直营比例。2019年9月,苏宁易购和天猫成为茅台酒首批中标电商平台,国庆节前后,两家平台开始以预约抢购的方式销售茅台。2020年京东商城也加入;其他新渠道还有物美多点、永辉,和多家地方零售连锁企业。从刚刚披露的2019年年报看,年末公司有经销商2482家,全年净减少620家,其中系列酒经销商减少503家,茅台酒经销商减少117家。再根据三季报可以推算出,2019第四季度茅台酒经销商减少了16家,与早期相比已经是在降速,多家券商据此分析指出,其经销商调整已接近尾声。五粮液动作也不小,销售上推行营销组织“横向专业化、纵向扁平化”,总部完成品牌事业部改革,区域完成扁平化和职能前置化改革,划分21个营销战区、60个营销基地。系列酒公司也完成整合重组,将原有的系列酒、特头曲、五粮醇公司整合成立新的五粮浓香系列酒公司,希望资源更加聚焦,市场反应能力更加敏捷。2019年12月18日,五粮液经销商大会上,重奖了一批经销商,2000多家公司获得相应的奖励支持,星级奖最高奖励金额85万元,贡献奖最高奖励500万元。不确定性下,巨头也坐不住了在此轮疫情解禁后,五粮液集团董事长李曙光也走了一圈市场,从四川到湖南、江苏。3月31日,李曙光到了湖南,彼时五粮液专卖店营业额恢复到去年同期的70%左右。李曙光对湖南阳光等一众经销商表态,厂家会加强精细化管理,加快费用核报,落实好减负减压和稳增长的各项政策举措。左为五粮液集团董事长李曙光茅台与经销商的互动也类似,董事长高卫东对广东经销商的表态是,厂商之间要“肝胆相照、荣辱与共”,请后者为茅台行稳致远提供坚强的营销保障。白酒企业高层走市场、稳军心的背景是,经历了光鲜的2019年,当下市场充满着不确定。贵州白酒交易所有个茅台酒价格指数,它是以茅台酒为指数标的,采集和统计多个具有代表性的渠道数据而生成,综合反映茅台酒终端价格走势。2019年12月上旬,这一价格指数曾经上涨到2348元左右,而到了2020年3下旬,指数低至2009元。终端平价茅台一瓶难求,但在供应的中间环节,茅台也经历着不小的价格波动。2010年-2020年茅台酒价格指数中原证券调研显示,茅台一批价在春节前涨至2400元/瓶,之后在3月回落到1800-1900 元/瓶,4月茅台一批价再回升至2000元/瓶。茅台的价格对其他白酒价格具有标杆作用,茅台价格下行会引领其他白酒价格下行。2020年3月,52度五粮液和52度国窖1573的一批价分别为900元/瓶和780元/瓶,较2020年1月价格分别下降3.23%和8.24%。到了2020 年4月,五粮液和国窖的一批价又分别比3月有所回升,回升幅度为10-20元。但白酒板块不都有茅台的好运气。光大证券研究所的统计,分价格带来看,2019年第四季度和2020年第一季度,这6个月合计收入同比增速来看,高端白酒增长13.3%,好于中高端白酒的-0.8%和次高端白酒的-10.0%。而与上年同期的增速对比,能看出各价格带的收入增速均有不同程度的下滑:高端白酒降低14.2个百分点,中高端白酒降低19.2个百分点、次高端白酒降低32.6个百分点。酒企曾经丰腴的钱袋子,也瘪了下来。洋河股份一季度经营活动产生的现金流量净额为-3.29亿元,同比下降367.45%。对此,洋河股份解释称,主要系本期受疫情影响,销售收入减少,销售商品、接受劳务收到现金减少。泸州老窖第一季度经营活动产生的现金流量净额比去年同期减少8.77亿元,降低幅度是156.38%。而早前泸州老窖考虑到终端动销的压力,取消了二三月份的配额,表态与经销商共度难关。2019年第四季度时,茅台、五粮液、泸州老窖、洋河四家的预收账款分别为137.40亿元、125.31亿元、22.44亿元、67.54亿元,到了今年一季度,分别低至69.09亿元、47.69亿元、6.26亿元、64.32亿元。事实上,白酒巨头当中,排名第三的洋河,业绩转折点来得更早一点。在江苏,经过十几年的突飞猛进的发展,洋河股份高增长在2019年止步:营业收入231.26亿元,同比下降4.28%。这一业绩下滑是增长乏力,还是主动为之?洋河方面的解释是:面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势,公司为追求“健康可持续的发展”,主动进行战略性调整,因而降速。早前海之蓝等产品渠道利润较薄,经销商积极性下降,这掣肘了洋河股份市场增长。进入2020年一季度,叠加疫情因素影响,洋河股份实现营收92.68亿元,同比下滑14.89%;归属于上市公司股东的净利润为40.02亿元,同比下降0.46%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32.02亿元,同比下降15.96%。中银国际证券通过渠道调研指出,洋河股份自2019年二季度开始控货挺价,三季度全面调整期,去库存、调价格。加之受疫情影响,白酒行业动销放缓,该机构分析预计洋河股份调整时间将拉长,2020年二季度将是重要的观察期。招商证券食品饮料首席分析师杨勇胜这样解析当下行业变化:这次疫情可以说是一次动销的考验,但同时对于区域性名酒也是机遇。经销商群体开始更加愿意回归到区域性龙头品牌,不愿意再去代理一些高价差、低动销率的品牌,因为它们在动销慢的时候,回笼资金速度更慢。以这个角度,他更看好高端白酒、区域性名酒龙头的机会。2020年的不确定性,也从酒企高管纷纷低调调低了增长目标上可见一斑。贵州茅台表示2020年要实现10%的营收增长;五粮液默契的说要以“两位数”为目标;洋河股份经历了下滑后,2020年设置了持平的目标;泸州老窖没定下具体的量化指标,但表态要确保行业排位不下降。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1886,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"followers","isTTM":false}