社区

「没有题材，坚决不做」 这句话，在很多教人炒股的书里都曾出现过，也是不少游资大佬信奉的操盘心法。 题材=炒作！ 你或许会这么想，认为题材股都是泡沫，对其嗤之以鼻，宁愿在冷门赛道里独自坚守。 今天，我们聊聊“题材挖掘”，我认为它至关重要，值得专门写一篇文章来探讨。 这里强调重视题材，绝不是让你每天盯着龙虎榜，看哪些票被游资大佬相中了； 也不是让你开盘就找那些量比飙升、看似要冲涨停的票。 那叫追热点、打板，并非真正的题材投资。 追过热点的朋友都懂，追涨时很痛快，但一旦调整起来，那滋味就吓人了。 更可怕的是，突然下跌后，你完全不知道它还会不会涨回来。 是割肉离场？还是躺平等第二波？ 这些都是投机行为，并不适合绝大多数人。如果你现在还在背什么“龙头战法”的口诀，真的该回头是岸了。 为什么要重视题材？ 现在全市场有5000多只股票，你不冒尖，谁会关注到你？ 如今没人偏爱冷门股了。 没有题材、缺乏成交量的股票，别说从5000多只里被挑中，就连量化基金都懒得看一眼——它们的模型里，题材热度、成交量，甚至社交媒体讨论量，都成了重要因子。 所以，开头那句“没有题材，坚决不做”，一点毛病都没有。 看看这几天火爆得一塌糊涂的Labubu（ $泡泡玛特(09992)$ 旗下IP），一年前泡泡玛特的股价还不到现在的十分之一。凭什么它能享受106倍的市盈率，而其他消费股普遍只有30-40倍？ 其中一部分原因，正是它顶着“新消费” "谷子经济"的题材光环。同样享受题材溢价的，还有老铺黄金、蜜雪冰城等新消费赛道的公司。 关键点在于： 好的题材最终要有业绩支撑。 即便当下业绩平平甚至亏损，真正的好题材最终也能兑现业绩。 想想如今在全球疯狂扩张的中国新能源车，5年前不也是个业绩很差的“题材”吗？ 好的题材天然享有高估值。 当一个

看看，我上周是不是神预言：马斯克和特朗普要和好了。上周五，5亿美金流入2倍做多特斯拉ETF就是非常不寻常的事。$特斯拉(TSLA)$  $Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$  

现在的全球宏观分析，我觉得可以改为「特朗普宏观」了。 特朗普的社交媒体账号发了啥，媒体采访说了啥，全球市场都为之一震。 昨天两个大国通了电话，随后特朗普郑重表态： 美方欢迎中国留学生来美学习！ 可就在一周前，美国国务卿鲁比奥还刚发了声明： 将撤销中国在美留学生签证，包括与政府有联系、或有“关键领域”科系背景的学生。 另外，还将修改签证申请标准，以加强对来自中国内地和香港的所有未来签证申请的审查。 如果正式实行，将直接影响20多万的留学生。 2023/24学年中国留学生占全美国际学生总数的24.6%，人数达到27.7万人，排名第二。 印度留学生人数在这几年已经超过中国。 研究生占比44.5%，STEM（科学、技术、工程、数学）领域占比高。 中国留学生贡献了美国20%的科研工程博士人才，芯片领域70%研究成果与中国留学生相关。‌‌ 不到一周，态度能180度转变？ 哈佛大学最近提起诉讼，向法院申请阻止特朗普政府禁止其国际学生入境美国。 哈佛的诉讼声称特朗普对哈佛进行非法报复，侵犯了学校的言论自由权。 直接硬刚特朗普政府！ 至于特朗普政府之前，为什么要对中国留学生下手？ 难道只是为了在今后的谈判中留个筹码？ 就好比先加关税，后面再给你减关税，达成协议，又是功劳一件？ 显然不是的！ 之前美国财长贝森特的电视采访还记忆忧新： 跟中国脱钩是一个长期的战略目标，但是短期要把对经济的影响降到最低。 其实，人家早就已经露了底牌。 现在说，欢迎来美留学，估计又是一个缓兵之计，是一个短期的让步。 一旦翻脸，这些留学政策也是可以朝令夕改的。 毕竟不让中国留学生掌握理工科技术，是老美战略目标的一环。 看清了特朗普，就不会太天真。 看看曾经的铁杆盟友马斯克，关系好的时候，马斯克可以带娃在白宫圆桌会议上，指点江山。 如今互撕起来也很抓马。 事情的起因是这样的： 其实两人从盟友到关系破裂也没多久，才5个多月

“我开的飞机和发射的导弹都有中国稀土，我们被‘卡脖子’了”！ 这是美国一位空军将领在一场小聚会上，发出的警告。 图片 马斯克说：咱们的稀土一点也不稀缺，满世界都有。 但是后面还有一句：全世界的稀土都得运到中国提炼，美国网友就破防了。 为什么整个欧美的稀土工业都转移到中国了？ 这背后是一场持续了数十年的血腥商战。 曾经的美国供应了全球90%的稀土，而如今这个角色换成了我们，完全来了个两极反转，中间到底发生了什么？ 图片 一切还得从一个特殊的年份说起。 1949年，美国在加州发现了芒廷帕斯稀土矿。 彼时正值二战后经济蓬勃发展的黄金时期，军火、工业、农业无一不依赖稀土的滋养，而芒廷帕斯稀土矿的开采权则牢牢掌握在莫利矿业公司手中。 鼎盛时期，莫利公司几乎垄断了全球90%的稀土供应，坐享30年的丰厚利润。 同样是1949年，我们开始对内蒙古白云鄂博矿区进行矿产考察，随后的几年间，这里被证实蕴藏着铁、铌、钼等175种矿产资源。 其中稀土资源占据了全球已探明总量的90%，堪称稀土界的巨无霸。 然而，那时的我们虽拥有稀土资源，却没有提炼技术，只能将稀土矿以低价出口美国，再高价购回提炼后的稀土产品，处境颇为尴尬。 直到一位猛人的出现——1957年，徐光宪开始主导用自主研发的萃取法来制作核燃料钚，并在1964年让中国第一颗核弹成功引爆。 功成身退之后，又一头扎进了稀土提取技术的研究里，并在十年后的1974年成功发明了稀土串级萃取技术。 图片 不仅一举打破了西方技术封锁，还让分离系数达到了世界巅峰水平。 是的，这位猛人先是用化学“搓”出了一颗核弹，接着又研发出了世界顶级的稀土萃取技术。 爽文都不敢这么写好吧。 自此，中国稀土才从单纯的资源出口逐步转向了自主生产。 但在一切都看似往好的方向发展的时候，一场危机正在悄然降临。 1990年以后，中国实行了市场化改革，稀土行业的高利润瞬间吸引了大量民间资

「如何购买京东稳定币？ 最近陆陆续续看到不少这样的帖子。 首先，京东稳定币还没上线，但是股票市场数字货币概念已经开始炒起来了。 我感觉「稳定币」这个题材，可能短期会炒作一下，所以专门写一写。 这几天数字货币概念活跃起来，跟几个重要的事件分不开。 5月，香港，美国，英国监管都有稳定币相关法案推进。 5月21日，香港立法会已通过《稳定币条例草案》。 根据新规，合规的香港稳定币有望在今年年底前正式推出。 5月30日宪报刊登《稳定币条例》，标志着该条例正式生效。 所以很快香港会推出相关的稳定币。 受到消息影响，港股市场相关概念的公司，众安在线，连连数字上周大涨。 一 那么稳定币到底是什么？ 稳定币你可以认为是跟法币挂钩的数字货币，最初推出的目的是为了解决比特币，以太坊等加密货币暴涨暴跌的问题。 另外，加密货币跟法币之间的兑换非常不方便，稳定币可以解决这个问题。 1个稳定币等同于1美元，而稳定币本身就可以在加密货币交易所上市，并与其他加密货币进行兑换。 但是要起到在代替法币的作用，本身是需要有法币的抵押。 现在的稳定币主要是以USDT、USDC为代表，发行方需持有100%法币储备（美元为主），每发行1枚稳定币对应存入1美元并由银行托管。 由于稳定币具备了法币一样的信用背书，又有像加密货币那样的全球快速流通，能够给跨境转账带来效率革命。 几分钟之内就能在全球范围内完成转账，并且成本极低。 虽然有这么多好处，但是毕竟是对法币的挑战，没有足够的监管措施前，一直不被美国官方承认。 刚刚过去的5月，美国通过了《GENIUS稳定币法案》，要求所有美元稳定币“持证上岗”，更要求储备金必须100%锚定美债或美元存款。 相当于是“招安”稳定币了。 二 USDT是由Tether公司发行的。 储备资产里，大部分是美债和现金，但也有商业票据、黄金，比特币。 Tether目前仍是行业的绝对领导者，其稳定币在全

前段时间，美股异常波动，其中最受到关注的话题是怎么做对冲。 常见有这么几种: 1. 买波动率指数 VIX 2.买看跌期权 3. 卖看涨期权 上面几种了解的人比较多，而且操作简单。 今天麦哥根据美剧《亿万》中的案例，带大家一起来看个更低成本，风险更低的对冲策略。

这几天复盘了白宫这段时间来的发言以及所作所。 确信这是个草台，班子无疑了。 关税争端都还没有一个着落，人家老特却忙着割币圈的韭菜。 『特朗普23日在社交平台宣布，将邀请买入“特朗普币”最多的前220人在5月22日参加晚宴。』 晚宴将在特朗普位于华盛顿郊外的高尔夫俱乐部举办。 也就是说: 你们赶紧买，买的多就可以进入我的精英圈。 另外，美国财长关于中美谈判有进展的说法，也被我们给否定了。 现在白宫的言论基本上已经可以影响美国的美股，以及虚拟币市场， 我非常有理由相信，草台班子不断变换的言辞，就是为了配合资本市场的运作，明晃晃的操纵市场。 现在有在传白宫考虑两个版本的关税方案: 第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。 第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。 美媒称，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。 白宫新闻秘书莱维特称，特朗普在对华关税问题上的立场“没有软化”。 其实这两个方案完全没有意义，因为我们都不会接受。 所以我感觉短期之内我们也不要抱有太大的希望。 不battle一下，很难让老特放弃立场，可能这个时间点，哪怕谈论估计也要到第四季度去了。 最近刚好是美国第一季度财报季，很多科技公司的财报预计都不会差，可能这段时间也能够给纳指支撑一下。 后面就要关注美国走向哪一个极端: 是衰退还是滞胀？ 哪一个，都不是非常乐观。 我昨天在朋友圈说了下，清仓了持仓260天的黄金LOF，收益141%。 并不是不看好黄金了，主要是因为溢价太高以及短期避险情绪过热，等到过段时间，黄金调整到3000-3200美元每盎司，还会再买回来的。 因为市场混乱并没有结束。

特朗普政府跟哈佛大学杠了起来，要求哈佛大学取消多元化项目，对国际学生进行意识形态审查。 哈佛大学拒绝了这项要求，特朗普政府便威胁停止拨款。 这让我联想到过去几天，大批中国留学生的签证被取消，是不是加强对美国高校的控制，也是作为一种谈判的筹码呢？ 在美国上市的中概股最近面临一项潜在的风险，美国财长贝森特近日威胁将对在美国上市的中概股除名。 最近很多机构都在讨论中概股退市的潜在影响有多大。 早在几年前就发生过一次中概股退市风险，当时主要原因是不符合美国的审计要求，但最后还是通过艰难的谈判合作解决了。 所以这一次，估计特朗普政府也是把它当作一种谈判的筹码。 现在在美国上市的中概股有 80% 已经在香港双重上市，可能影响会相对小一点。 剩下 20% 的公司可能受此影响，美国的本土投资者就会进行抛售，股价也会面临压力。 不过，在香港上市，其流动性是远远不如美国上市的。 今天看到一个新闻，淘宝登上了 16 个国家 APP 下载榜的榜首，这可能跟最近 TikTok 上面的一些宣传中国制造的视频有关。 这些视频是面向全球的，向美国民众展示了奢侈品80% 的生产都在中国大陆进行。 另一方面，现在 800 美元以下的小包免税政策也取消了，这意味着即使通过像亚马逊这样的电商平台购物，成本也不会低。 所以，美国消费者索性绕开这些平台，直接向国内的电商平台采购，减少中间商的加价。 不过我觉得这个过程可能也是暂时的。 美国老百姓在关税战之前可能也要节衣缩食，就跟我们这几年一样，在消费降级的时候减少开支。 显然，淘宝还没有准备好应对国际买家，不知道能不能接住这破天荒的流量。 其实阿里巴巴还有一个国际电商平台叫速卖通，也是以低价批发为主，不知道有没有美国买家对比过在速卖通和淘宝上购买以后到手价格到底差多少。 既然敦煌网能够在美国火，我觉得速卖通应该也是可以的。 昨天，英伟达刚刚向特朗普政府 “交了投名状”

这个周末传来的好消息还是蛮多的，美国宣布延长对部分商品的关税豁免期，这意味着后续还有更多的谈判空间。 事实上，高关税、低通胀与美股美债不跌，本身就构成了一个"不可能三角"。 早在老特第一次上台前年，查理·芒格接受采访时就坦言，特朗普是他最不愿看到的总统人选。 当主持人追问原因时，他评价道："这个人极度自负且热衷作秀。 同样，在谈及贸易政策时，曾担任美联储主席、后又出任上届政府财长的耶伦也公开批评现行政策存在严重缺陷，称其无异于经济自残。 既然多方都在反对，为何特朗普仍要一意孤行？  难道大部分美国人都相信真能让美国再次伟大？ 距离其任期结束还有三年九个月，届时所有政策都可能面临中断。 更何况他在商业领域也有多次破产经历，这样的背景更让人质疑其决策能力。 近日，段永平在社交媒体发表观点认为：未来三年九个月里，特朗普仍会继续制造动荡。 虽然这种"谈判策略"在企业管理中难见成效，但在总统权力加持下却可肆意发挥，本质上仍是个人表演欲的延伸。 不过他同时表示要"感谢特朗普"，因为动荡创造了低价买入优质公司的机会。 上周老段29亿元抄底科技股的操作，可能因舆论压力过大，他随即宣布暂别社交媒体。 不过从投资逻辑来看：以十年周期衡量，这些科技巨头的存续时间必然远超特朗普的政治生命，因此以合理价格长期持有仍是明智选择。 但另一方面，在"东升西落"和"脱钩论"盛行的当下，大举购入美股难免引发舆论争议，对公众人物尤为敏感。 段永平的29亿抄底主要通过两种方式实现： 1. 卖出看跌期权（Sell Put）：占比超90% 2. 直接买入股票：少量配置 💹具体操作明细： ▶️ 总投入3.945亿美元（约29亿人民币），重点布局五大科技龙头： • 英伟达：卖出行权价94-98美元的看跌期权，到期日集中在2025年4月和2026年1月，同步现货买入1万股。  • 苹果：卖出180美元行

白天全球股市被捶，晚上美股被捶。 这就是4月3日老特宣布宣布的“对等关税”的政策的后果。 这一政策不仅让全球市场措手不及，也让普通老百姓感到困惑：关税到底是什么？为什么特朗普要加关税？ 关税政策“突袭”：这次到底加了什么？ 关税，简单来说就是国家之间对进口商品征收的“过路费”。 特朗普这次提出的“对等关税”，核心逻辑是“你收我多少，我就收你多少”。 但这次的政策力度远超市场预期，具体来看，有四个关键点： 全球“一刀切”加税：所有与美国有贸易往来的国家，无论关系好坏，先统一加征10%的关税，4月5日生效。 重点打击“贸易逆差大国”：对于中国、欧盟、日本等与美国贸易逆差较大的国家，除了10%的基础税，还要额外加征“折扣后的对等关税”。 例如，中国商品的总关税可能从之前的20%直接飙升到54%（叠加了此前的芬太尼相关关税），欧盟和日本分别面临20%和24%的额外税率。 取消“小额包裹免税”：过去800美元以下的个人包裹可以免税进入美国，但现在这一政策被取消。 这对跨境电商和代购行业影响巨大。 汽车关税提前生效：4月2日午夜起，进口汽车关税从原来的水平直接提高到25%，这对依赖汽车出口的国家（如德国、日本）无疑是重击。 不过，政策也留了一些“后门”。 比如，加拿大和墨西哥的部分商品可以暂时豁免（前提是符合美墨加协定的规则），而像药品、半导体、贵金属等美国急需或无法自产的商品也被排除在加税清单外。 但总体来看，这次关税的覆盖范围和力度远超以往，堪称“无差别打击”。 短期冲击：市场“避险模式”全面开启 政策公布后，全球市场瞬间“变脸”。 白天亚洲市场风声鹤唳：日本、韩国、越南股市开盘后普遍下跌，出口依赖度高的企业股价首当其冲。 晚上美股大幅低开，科技七姐妹也收到重创。 与此同时，避险资产成为“香饽饽”：黄金价格快速上涨，美元汇率走弱，美国国债收益率骤降（说明大量资金涌入国债避险）。 为