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JOKO

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- JOKOJOKO
  ·11-05 21:57
  伯恩斯坦报告明确指出，不用对政治风险过度悲观，因为经济账永远比政治表态更现实。数据显示，数据中心建设投资在州级层面平均占到GDP的8%左右，其中手工艺劳务就贡献了3个百分点。在怀俄明、新墨西哥、爱荷华等小州，在建数据中心价值占州GDP的比例甚至超过20%，怀俄明更是高达63%。真的全面冻结建设，对地方经济的冲击是毁灭性的。因此伯恩斯坦判断，新政府更可能的操作不是直接叫停增长，而是调整成本分担机制——涨税、要求配套电网基建、强制新能源比例、提高用水标准，本质是让数据中心运营商为扩张付出更多成本，而不是把行业拒之门外。简单说：项目可以建，但钱要给够。
  中选靴子落地后，华尔街集体转向看多美股
  摩根大通维持战术看多，野村认为投资者正解除此前建立的对冲，汇丰、Citadel Securities亦看好年末行情。机构看多逻辑集中于10月大幅去杠杆、空头仓位接近五年高位，以及散户买入、企业回购回归和科技股估值压缩。历史数据显示，标普500中选后12个月平均涨幅达14%。
  中选靴子落地后，华尔街集体转向看多美股
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20:36","market":"us","language":"zh","title":"中选靴子落地后，华尔街集体转向看多美股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2681304785","media":"华尔街见闻","summary":"摩根大通维持战术看多，野村认为投资者正解除此前建立的对冲，汇丰、Citadel Securities亦看好年末行情。机构看多逻辑集中于10月大幅去杠杆、空头仓位接近五年高位，以及散户买入、企业回购回归和科技股估值压缩。历史数据显示，标普500中选后12个月平均涨幅达14%。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">美国中期选举尘埃落定，华尔街大型交易机构正集体向客户发出买入信号。</p><p style=\"text-align: left;\">民主党赢得国会参众两院控制权，特朗普表示接受选举结果，不确定性的消散触发市场大幅反弹。<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数单日涨近2%，道琼斯指数涨逾3%，VIX恐慌指数创下2025年4月以来最大单日跌幅。科技和通信服务板块领涨，油价重挫逾8%，消费板块亦表现强劲。</p><p style=\"text-align: left;\">在此背景下，摩根大通、野村、汇丰、Citadel Securities等机构相继发布看多报告，核心逻辑高度一致：<strong>选举前机构持仓已大幅压缩、空头接近五年高位，叠加季节性规律与企业回购窗口重开，为年底前的反弹创造了有利条件。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">Fidelity认为，中期选举结果带来的一个重要变化是，美国政府将进入分裂执政状态：民主党控制国会，共和党继续执掌白宫。这种政治格局可能限制政府政策的推进空间，降低部分政策不确定性，而市场通常更倾向于欢迎这种制衡。</p><p style=\"text-align: left;\">更值得关注的是历史表现。Fidelity的统计显示，<strong>自1938年以来，标普500指数在中期选举后的12个月里有95%的年份是上涨的，平均涨幅约为14%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/11bc7e9f3b9cd115255baf429fafe644\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"655\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">机构持仓重置，空头压缩释放上行空间</h2><p style=\"text-align: left;\">此轮看多逻辑的核心在于：投资者进入选举前已完成大规模去风险操作，为市场反弹提供了充足的&#34;燃料&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>对冲基金在11月投票前持续削减美股敞口并加码空头，股市空头头寸一度接近五年高位；系统性投资者也同步压缩仓位。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">摩根大通表示，10月的对冲基金去杠杆和AI持仓清算，已为美股创造更有利的背景。该行美国市场情报团队由Andrew Tyler领衔，在周三报告中维持战术看多立场，并建议采取科技股与周期股&#34;哑铃策略&#34;，且向周期股适度倾斜。</p><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities的Scott Rubner在客户报告中写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">&#34;随着选举结束、波动率有望正常化，投资者重建风险敞口的空间相当充裕。我们认为美股年底前阻力最小的方向是向上。&#34;</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities数据显示，系统性趋势追踪策略（CTA）当前美股净持仓约为负3.3个标准差，处于2018年以来历史第10百分位，为今年3月31日以来最低水平，较三个月前的正1.7个标准差大幅下降。一旦市场持续站稳关键技术位，趋势追踪策略有望触发系统性补仓。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/8907d9c317cfc5116c026cb2b3c2debb\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"672\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">散户与回购双轮驱动，买盘结构性支撑显现</h2><p style=\"text-align: left;\">需求端同样出现积极信号，散户与企业回购正形成协同效应。</p><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities数据显示，<strong>自10月5日以来，散户已连续22个交易日净买入美股现货，累计买入近330亿美元，创2017年以来第六长、第五大买入纪录，日均买入规模较过去一年均值高出40%。</strong>值得注意的是，这一买入发生在标普500指数同期下跌约2%的背景下。年初至今，散户累计净买入美股已达2510亿美元，超过2021年全年纪录。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/b7738e2d9901196be5512c2bc15c09cb\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"802\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">企业回购方面，随着三季度财报季发布窗口期陆续关闭，回购买盘正大规模回归。Citadel Securities估算，10月中旬时标普500成分股中仅约四分之一市值处于可回购状态，但到选举日这一比例已升至约三分之二，预计11月9日前进一步升至85%。截至11月2日，今年企业新增回购授权规模已达1.5万亿美元，超过此前全年纪录。仅10月单月就新增1660亿美元回购授权，超过历史月均水平的两倍。</p><h2 style=\"text-align: left;\">科技股估值大幅压缩，重新定价后性价比凸显</h2><p style=\"text-align: left;\">技术面以外，科技板块估值的剧烈收缩亦是机构做多的重要依据。</p><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities数据显示，<strong>纳斯达克100指数当前市盈率已降至19.1倍，为2022年10月以来最低，较1月高点折价24%；相对于标普500指数，纳指溢价仅剩5%，为2017年1月以来最低，远低于约20%的十年均值。</strong>半导体板块估值压缩更为剧烈，标普500半导体成分股市盈率已降至13.8倍，较1月高点下跌45%，为2022年7月以来最低，并以25%的折价率交易于标普500，折价程度为2018年12月以来最深。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0e42903398f9ce070c66ac61be5678a7\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"725\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">这一估值重置发生在盈利预期持续上修的背景下。自6月30日以来，存储、AI基础设施和半导体的远期每股收益预期分别上调32%、31%和30%，但对应市盈率却分别压缩50%、36%和35%。三季度财报季至今，83%的企业盈利超预期，高于约75%的历史均值，并处于2005年以来同口径前十强之列。</p><p style=\"text-align: left;\">汇丰首席多资产策略师Max Kettner表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">&#34;（当前行情）不仅仅是对10月下跌的修复，基本上就是在全面买入一切。&#34;</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0176de023340129a6f1cc872d362bbb1\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"764\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">政策格局生变，AI基础设施监管预期趋于缓和</h2><p style=\"text-align: left;\">市场对民主党控制国会的政策含义已初步消化，部分投资者认为其对AI投资的影响可能利弊交织。</p><p style=\"text-align: left;\">野村跨资产策略师Charlie McElligott指出，周三的反弹部分反映了投资者在选举落地后解除对冲头寸，VIX期货和衡量期权市场波动率的VVIX指数均大幅回落，显示此前因选举不确定性和AI忧虑所积累的保护性需求正快速消退。</p><p style=\"text-align: left;\">他写道，市场认为选举结果将导致&#34;美国数据中心建设节奏被迫放缓，从而缓解超大规模云计算商资本支出&#39;囚徒困境&#39;式无限军备竞赛的担忧&#34;，进而降低AI热潮所需的信贷和股权融资压力。富达全球宏观总监Jurrien Timmer亦指出，民主党的蓝潮或将限制数据中心扩张，&#34;这可能有利于已占据主导地位的超大规模云厂商，以及&#39;Mag 7&#39;中的核心成员&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou则提示，对冲基金在经历痛苦的10月抛售后，可能需要数周的市场企稳，才会重新建立AI敞口。</p><h2 style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/ANT\">Anthropic</a> IPO成为科技股&#34;全面翻多&#34;关键节点</h2><p style=\"text-align: left;\">在上述多重利好之外，机构还在等待一个被视为科技情绪&#34;终极清算事件&#34;的节点。</p><p style=\"text-align: left;\">汇丰的Kettner表示：<strong>&#34;对我而言，真正的清算事件是Anthropic IPO。一旦Anthropic IPO宣布并顺利完成，我认为届时就可以全面做多科技股，并卖出10月那些大幅上涨的防御性资产。&#34;</strong>这笔交易预计将成为史上最大规模IPO之一，对科技股整体情绪的修复具有重要的信号意义。</p><p style=\"text-align: left;\">历史数据亦为年底行情提供背书。Citadel Securities数据显示，自1950年以来，标普500在每次中期选举后6个月和12个月均实现上涨，12个月中位涨幅达14.5%。中期选举年第四季度历史上是美国总统任期周期中表现最强的季度，标普500平均涨幅为5.6%，高于所有年份的平均2.9%。今年在进入选举后阶段时，市场落后于典型中期选举年的季节性轨迹，历史上中期选举年第四季度低点有近60%出现在10月，随后年底前中位涨幅接近10%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/c49214cd75d970394383de8a38ea3500\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"700\"/><span></span></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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left;\">更值得关注的是历史表现。Fidelity的统计显示，<strong>自1938年以来，标普500指数在中期选举后的12个月里有95%的年份是上涨的，平均涨幅约为14%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/11bc7e9f3b9cd115255baf429fafe644\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"655\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">机构持仓重置，空头压缩释放上行空间</h2><p style=\"text-align: left;\">此轮看多逻辑的核心在于：投资者进入选举前已完成大规模去风险操作，为市场反弹提供了充足的&#34;燃料&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>对冲基金在11月投票前持续削减美股敞口并加码空头，股市空头头寸一度接近五年高位；系统性投资者也同步压缩仓位。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">摩根大通表示，10月的对冲基金去杠杆和AI持仓清算，已为美股创造更有利的背景。该行美国市场情报团队由Andrew Tyler领衔，在周三报告中维持战术看多立场，并建议采取科技股与周期股&#34;哑铃策略&#34;，且向周期股适度倾斜。</p><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities的Scott Rubner在客户报告中写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">&#34;随着选举结束、波动率有望正常化，投资者重建风险敞口的空间相当充裕。我们认为美股年底前阻力最小的方向是向上。&#34;</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities数据显示，系统性趋势追踪策略（CTA）当前美股净持仓约为负3.3个标准差，处于2018年以来历史第10百分位，为今年3月31日以来最低水平，较三个月前的正1.7个标准差大幅下降。一旦市场持续站稳关键技术位，趋势追踪策略有望触发系统性补仓。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/8907d9c317cfc5116c026cb2b3c2debb\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"672\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">散户与回购双轮驱动，买盘结构性支撑显现</h2><p style=\"text-align: left;\">需求端同样出现积极信号，散户与企业回购正形成协同效应。</p><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities数据显示，<strong>自10月5日以来，散户已连续22个交易日净买入美股现货，累计买入近330亿美元，创2017年以来第六长、第五大买入纪录，日均买入规模较过去一年均值高出40%。</strong>值得注意的是，这一买入发生在标普500指数同期下跌约2%的背景下。年初至今，散户累计净买入美股已达2510亿美元，超过2021年全年纪录。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/b7738e2d9901196be5512c2bc15c09cb\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"802\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">企业回购方面，随着三季度财报季发布窗口期陆续关闭，回购买盘正大规模回归。Citadel Securities估算，10月中旬时标普500成分股中仅约四分之一市值处于可回购状态，但到选举日这一比例已升至约三分之二，预计11月9日前进一步升至85%。截至11月2日，今年企业新增回购授权规模已达1.5万亿美元，超过此前全年纪录。仅10月单月就新增1660亿美元回购授权，超过历史月均水平的两倍。</p><h2 style=\"text-align: left;\">科技股估值大幅压缩，重新定价后性价比凸显</h2><p style=\"text-align: left;\">技术面以外，科技板块估值的剧烈收缩亦是机构做多的重要依据。</p><p style=\"text-align: left;\">Citadel Securities数据显示，<strong>纳斯达克100指数当前市盈率已降至19.1倍，为2022年10月以来最低，较1月高点折价24%；相对于标普500指数，纳指溢价仅剩5%，为2017年1月以来最低，远低于约20%的十年均值。</strong>半导体板块估值压缩更为剧烈，标普500半导体成分股市盈率已降至13.8倍，较1月高点下跌45%，为2022年7月以来最低，并以25%的折价率交易于标普500，折价程度为2018年12月以来最深。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0e42903398f9ce070c66ac61be5678a7\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"725\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">这一估值重置发生在盈利预期持续上修的背景下。自6月30日以来，存储、AI基础设施和半导体的远期每股收益预期分别上调32%、31%和30%，但对应市盈率却分别压缩50%、36%和35%。三季度财报季至今，83%的企业盈利超预期，高于约75%的历史均值，并处于2005年以来同口径前十强之列。</p><p style=\"text-align: left;\">汇丰首席多资产策略师Max Kettner表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">&#34;（当前行情）不仅仅是对10月下跌的修复，基本上就是在全面买入一切。&#34;</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0176de023340129a6f1cc872d362bbb1\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"764\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">政策格局生变，AI基础设施监管预期趋于缓和</h2><p style=\"text-align: left;\">市场对民主党控制国会的政策含义已初步消化，部分投资者认为其对AI投资的影响可能利弊交织。</p><p style=\"text-align: left;\">野村跨资产策略师Charlie McElligott指出，周三的反弹部分反映了投资者在选举落地后解除对冲头寸，VIX期货和衡量期权市场波动率的VVIX指数均大幅回落，显示此前因选举不确定性和AI忧虑所积累的保护性需求正快速消退。</p><p style=\"text-align: left;\">他写道，市场认为选举结果将导致&#34;美国数据中心建设节奏被迫放缓，从而缓解超大规模云计算商资本支出&#39;囚徒困境&#39;式无限军备竞赛的担忧&#34;，进而降低AI热潮所需的信贷和股权融资压力。富达全球宏观总监Jurrien Timmer亦指出，民主党的蓝潮或将限制数据中心扩张，&#34;这可能有利于已占据主导地位的超大规模云厂商，以及&#39;Mag 7&#39;中的核心成员&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou则提示，对冲基金在经历痛苦的10月抛售后，可能需要数周的市场企稳，才会重新建立AI敞口。</p><h2 style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/ANT\">Anthropic</a> IPO成为科技股&#34;全面翻多&#34;关键节点</h2><p style=\"text-align: left;\">在上述多重利好之外，机构还在等待一个被视为科技情绪&#34;终极清算事件&#34;的节点。</p><p style=\"text-align: left;\">汇丰的Kettner表示：<strong>&#34;对我而言，真正的清算事件是Anthropic IPO。一旦Anthropic IPO宣布并顺利完成，我认为届时就可以全面做多科技股，并卖出10月那些大幅上涨的防御性资产。&#34;</strong>这笔交易预计将成为史上最大规模IPO之一，对科技股整体情绪的修复具有重要的信号意义。</p><p style=\"text-align: left;\">历史数据亦为年底行情提供背书。Citadel Securities数据显示，自1950年以来，标普500在每次中期选举后6个月和12个月均实现上涨，12个月中位涨幅达14.5%。中期选举年第四季度历史上是美国总统任期周期中表现最强的季度，标普500平均涨幅为5.6%，高于所有年份的平均2.9%。今年在进入选举后阶段时，市场落后于典型中期选举年的季节性轨迹，历史上中期选举年第四季度低点有近60%出现在10月，随后年底前中位涨幅接近10%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/c49214cd75d970394383de8a38ea3500\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"700\"/><span></span></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a6133915a0ba3d98684407dd7a9906bf","relate_stocks":{"YSPY":"GraniteShares YieldBOOST SPY ETF","HIBL":"Direxion Daily S&P 500 High Beta 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Tyler领衔，在周三报告中维持战术看多立场，并建议采取科技股与周期股\"哑铃策略\"，且向周期股适度倾斜。Citadel Securities的Scott Rubner在客户报告中写道：\"随着选举结束、波动率有望正常化，投资者重建风险敞口的空间相当充裕。我们认为美股年底前阻力最小的方向是向上。\"Citadel Securities数据显示，系统性趋势追踪策略（CTA）当前美股净持仓约为负3.3个标准差，处于2018年以来历史第10百分位，为今年3月31日以来最低水平，较三个月前的正1.7个标准差大幅下降。一旦市场持续站稳关键技术位，趋势追踪策略有望触发系统性补仓。散户与回购双轮驱动，买盘结构性支撑显现需求端同样出现积极信号，散户与企业回购正形成协同效应。Citadel Securities数据显示，自10月5日以来，散户已连续22个交易日净买入美股现货，累计买入近330亿美元，创2017年以来第六长、第五大买入纪录，日均买入规模较过去一年均值高出40%。值得注意的是，这一买入发生在标普500指数同期下跌约2%的背景下。年初至今，散户累计净买入美股已达2510亿美元，超过2021年全年纪录。企业回购方面，随着三季度财报季发布窗口期陆续关闭，回购买盘正大规模回归。Citadel Securities估算，10月中旬时标普500成分股中仅约四分之一市值处于可回购状态，但到选举日这一比例已升至约三分之二，预计11月9日前进一步升至85%。截至11月2日，今年企业新增回购授权规模已达1.5万亿美元，超过此前全年纪录。仅10月单月就新增1660亿美元回购授权，超过历史月均水平的两倍。科技股估值大幅压缩，重新定价后性价比凸显技术面以外，科技板块估值的剧烈收缩亦是机构做多的重要依据。Citadel Securities数据显示，纳斯达克100指数当前市盈率已降至19.1倍，为2022年10月以来最低，较1月高点折价24%；相对于标普500指数，纳指溢价仅剩5%，为2017年1月以来最低，远低于约20%的十年均值。半导体板块估值压缩更为剧烈，标普500半导体成分股市盈率已降至13.8倍，较1月高点下跌45%，为2022年7月以来最低，并以25%的折价率交易于标普500，折价程度为2018年12月以来最深。这一估值重置发生在盈利预期持续上修的背景下。自6月30日以来，存储、AI基础设施和半导体的远期每股收益预期分别上调32%、31%和30%，但对应市盈率却分别压缩50%、36%和35%。三季度财报季至今，83%的企业盈利超预期，高于约75%的历史均值，并处于2005年以来同口径前十强之列。汇丰首席多资产策略师Max Kettner表示：\"（当前行情）不仅仅是对10月下跌的修复，基本上就是在全面买入一切。\"政策格局生变，AI基础设施监管预期趋于缓和市场对民主党控制国会的政策含义已初步消化，部分投资者认为其对AI投资的影响可能利弊交织。野村跨资产策略师Charlie McElligott指出，周三的反弹部分反映了投资者在选举落地后解除对冲头寸，VIX期货和衡量期权市场波动率的VVIX指数均大幅回落，显示此前因选举不确定性和AI忧虑所积累的保护性需求正快速消退。他写道，市场认为选举结果将导致\"美国数据中心建设节奏被迫放缓，从而缓解超大规模云计算商资本支出'囚徒困境'式无限军备竞赛的担忧\"，进而降低AI热潮所需的信贷和股权融资压力。富达全球宏观总监Jurrien Timmer亦指出，民主党的蓝潮或将限制数据中心扩张，\"这可能有利于已占据主导地位的超大规模云厂商，以及'Mag 7'中的核心成员\"。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou则提示，对冲基金在经历痛苦的10月抛售后，可能需要数周的市场企稳，才会重新建立AI敞口。Anthropic IPO成为科技股\"全面翻多\"关键节点在上述多重利好之外，机构还在等待一个被视为科技情绪\"终极清算事件\"的节点。汇丰的Kettner表示：\"对我而言，真正的清算事件是Anthropic IPO。一旦Anthropic 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