斗战胜佛巴菲特
美股期权价值投资爱好者
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- 我坚定看好翼菲科技上市后的表现，核心源于赛道稀缺、技术硬核、高增确定性强、市场情绪拉满四大核心逻辑，成长空间广阔。 一、港股稀缺标的，赛道红利十足 翼菲是港股唯一轻工业全品类机器人标的，18C硬科技属性稀缺，填补市场空白，天然享受估值溢价。轻工业机器人赛道高景气，2026-2030年复合增速17%，“机器换人”刚需强劲，国产替代加速，公司作为国内轻工机器人排名第四的龙头，直接受益行业红利。 二、全栈自研技术，构筑核心壁垒 公司深耕“脑、眼、手、足”全栈技术，并联机器人获20000小时无故障认证，晶圆机器人达ISO1级洁净度，技术比肩国际水准。研发投入持续加码，2025年研发费7080万元，占比18.3%，同步布局人形机器人“鸿钧”，打开具身智能第二曲线，想象空间巨大。 三、高增+订单饱满，成长确定性强 营收三年复合增速38.8%，2025年营收3.87亿元，同比增44.5%，增速远超行业。客户覆盖伊利、比亚迪、富士康等头部企业，服务全球1000+客户，在手订单超4.64亿元，业绩增长有强支撑。本体业务占比从12.8%升至31.9%，产品结构持续优化，盈利能力稳步修复。 四、市场情绪爆棚，短期爆发力强 招股获1.49万倍超购，创港股历史纪录，暗盘涨113%，资金追捧热情空前。募资6.73亿港元，用于研发、产能扩张，助力公司加速成长。叠加机器人赛道回暖、特斯拉人形机器人催化，上市后有望持续享受情绪溢价。 综上，翼菲科技兼具稀缺性、成长性、技术壁垒与情绪热度，短期有望大涨，长期随盈利兑现持续走高，成长潜力巨大。
- 英派药业作为港股合成致死肿瘤药第一股，核心优势集中在商业化先发、管线壁垒、临床差异化、专利护城河、资本与生态加持五大维度，构筑全球竞争壁垒。 一、商业化先发优势，塞纳帕利成核心基石 核心产品塞纳帕利（派舒宁®）2025年1月获批，为国内首款全人群（不限BRCA突变）卵巢癌一线维持治疗PARP抑制剂，同年12月纳入医保，快速打通支付端。临床III期数据亮眼，可降低疾病进展/死亡风险57%，非血液学毒性更低，具备与ADC联用潜力，商业化确定性强。 二、全球稀缺管线矩阵，构建“合成致死”全产业链 全球仅三家同时拥有商业化PARP1/2抑制剂+临床阶段PARP1选择性抑制剂的企业之一。管线覆盖PARP、ATR、WEE1、USP1等核心靶点，1款商业化+4款临床+7款临床前，形成“一代商业化+二代迭代+前沿布局”三层梯队。同步布局双载荷ADC、PROTAC等新技术，全球首创CEACAM5双载荷ADC，打开长期成长空间。 三、临床差异化显著，疗效与安全性双优 塞纳帕利全人群覆盖突破传统PARP抑制剂的BRCA突变限制，适用患者基数更大。新一代PARP1选择性抑制剂（IMP1734/IMP1707）具备血脑屏障穿透能力，布局脑肿瘤等空白适应症，实现实体瘤全覆盖。多靶点协同（PARP+ATR、PARP+WEE1）构建联合治疗矩阵，提升耐药肿瘤治疗潜力。 四、专利壁垒坚固，全球布局筑牢护城河 PARP系列专利覆盖中、美、欧、澳，核心专利有效期至2036年，远超国内同行。从药物分子、晶型到适应症、联合疗法形成全链条专利保护，阻断仿制药冲击。 五、资本与生态加持，全球化加速推进 获腾讯、礼来亚洲基金等明星基石投资，高盛、中金联席保荐，资本认可度高。与华东医药、礼来等建立全球合作，大中华区外权益授权，加速国际化进程。深耕合成致死17年，团队兼具药物研发+商业
- 谷歌（Alphabet）2026财年Q2财报具备高确定性超预期，核心逻辑是AI全栈商业化兑现、谷歌云高增高毛利、广告基本盘稳健，叠加资本效率优化与现金流支撑，业绩弹性充足。 其一，谷歌云成最强增长引擎。Q2企业AI算力需求持续爆发，自研TPU芯片成本优势显著，叠加Wiz收购的云安全能力，预计云营收同比增50%+、达190亿美元，运营利润率稳定在25%+，订单储备超2400亿美元，支撑后续增长。 其二，AI赋能广告基本盘稳中有升。Gemini深度集成搜索，AI模式月活超7.5亿，查询量与转化率双升，搜索广告同比增17%+；YouTube Shorts商业化加速，广告营收同比增13%+，高毛利广告业务提供稳定现金流。 其三，Gemini企业订阅与生态变现加速。企业版付费席位破千万，API调用量高增，带动订阅收入与云算力消耗双升；AI功能全面落地，每季度百项更新，用户时长与粘性持续提升，变现潜力释放。 其四，盈利质量与资本效率优化。高毛利云与服务占比提升，对冲AI投入影响，整体毛利率稳中有升；公司现金储备超1600亿美元，持续回购提振EPS，资本开支聚焦TPU与数据中心，长期壁垒强化。 综上，云业务高增、AI赋能广告、企业订阅放量三重共振，谷歌Q2营收预计1120-1150亿美元（同比+20%+）、EPS 2.7-2.8美元，营收与EPS大概率双超预期，AI商业化进入收获期！
- 苹果2026财年Q2财报（4月30日发布）大概率小幅超预期，核心驱动为iPhone 17需求韧性、服务业务高毛利支撑，Mac新品或成惊喜变量；但供应链成本与大中华区竞争构成小幅拖累，整体将稳健兑现增长。 市场共识预期Q2营收约1093.5亿美元（同比+16%）、EPS 1.94美元（同比+17%）；苹果官方指引营收1078-1107亿美元（同比+13%-16%），毛利率48%-49%。摩根大通等机构更乐观，预测营收可达1127亿美元、EPS 2.05美元。 超预期核心支撑有三。一是iPhone 17销量与ASP双稳，Q2出货量预计6000万部，AI功能加持推动Pro系列占比提升，平均单价（ASP）维持高位，大中华区需求回暖对冲部分竞争压力。二是服务业务高毛利压舱，营收预计约300亿美元、同比+14%，毛利率超70%，App Store、iCloud及订阅生态持续贡献稳定利润。三是Mac业务或现惊喜，3月发布的MacBook Neo叠加M4芯片换机周期，企业级端侧AI需求旺盛，有望带动Mac营收同比增长超8%。 潜在拖累在于供应链成本上行，内存等零部件涨价压缩利润率，苹果已通过高价锁货对冲，但仍影响短期盈利空间；同时大中华区面临**等厂商竞争，iPhone出货量或略低于预期。 综上，iPhone与服务双轮驱动下，苹果Q2财报营收大概率触及指引上限、EPS小幅超预期，Mac新品与AI生态或成额外亮点，为库克卸任前最后一份财报画上稳健句号。
