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十亿的papa

IP属地：中国香港

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- 十亿的papa十亿的papa
  ·2024-09-27
  我来给大家揭秘吧，这个T提前来中国收了消息了，建了老鼠仓，所以现在大吹特吹
  非常抱歉，此主贴已删除
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- 十亿的papa十亿的papa
  ·2024-08-06
  一本正经的胡说八道
  特斯拉摊上大麻烦了
  在中国市场，华为智驾显然是特斯拉FSD最大的竞争对手。
  特斯拉摊上大麻烦了
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- 十亿的papa十亿的papa
  ·2020-06-02
  写弱智文章之前先用用脑袋，中国从来都是稳重向好，为什么十年全球倒数？
  美国乱成一锅粥，股市为啥还在涨？
  华尔街在看待股价时过滤掉了大部分新闻，股市更关注的是上市公司未来的盈利情况。 5月25日美国阵亡将士纪念日当天，明尼苏达州非裔男子乔治·弗洛伊德(George Floyd)因涉嫌使用假币被警察逮捕，警
  美国乱成一锅粥，股市为啥还在涨？
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- 十亿的papa十亿的papa
  ·2020-03-11
  写这种文章的人我相信全家最后都不会有什么好结果
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- 十亿的papa十亿的papa
  ·2020-03-10
  我觉得但凡有点智商和人性的都不会有这种妄想
  A股 VS 美股，可能的历史大背离
  风险（无常）本身具有遍历性，有些风险（无常）恰恰是我们必须承受的。
  A股 VS 美股，可能的历史大背离
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15:20","market":"hk","language":"zh","title":"特斯拉摊上大麻烦了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2457712899","media":"金角财经","summary":"在中国市场，华为智驾显然是特斯拉FSD最大的竞争对手。","content":"<p>原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao)</p><p>作者 | Chong Lei,CFA</p><p></p><p>马斯克又到了“水逆期”。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>最新发布的二季度财报显示，营业利润和净利润均同比大幅下滑，其中净利润同比跌幅达到45%。</p><p>被寄予厚望的无人出租车（Robotaxi）再度跳票，引发股价暴跌；准备走向全球的FSD(Full Self Driving，完全自动驾驶)收到坏消息，<strong>最新调查显示FSD模式在美国导致撞人致死。</strong></p><p>不过马斯克依然信心十足，“如果你相信我们会实现自动驾驶，就买特斯拉股票，如果不相信那就卖掉吧。”</p><p><strong>实际上是没有退路可言。被中国车企拖入价格战，特斯拉“卷则利润暴跌，不卷则丧失份额”，而在美国超过半数车主重新投入燃油车怀抱，“遥遥领先”的自动驾驶技术，是马斯克翻盘的最后筹码。</strong></p><p>只不过，自动驾驶技术需要天文数字的投入。此前马斯克就表示，特斯拉计划年内向人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>基础设施和算力投资100亿美元。</p><p>百亿美元级别的投资，与特斯拉冰冷的业绩形成巨大落差，马斯克似乎又要一边咀嚼玻璃,一边凝视深渊。</p><p>这一次，无人驾驶的梦想能否照进现实，不仅决定特斯拉能否王者归来，而且也将成为全球新能源车行业未来走向的关键。</p><p></p><p><strong>两难困局</strong></p><p>如果只看能源业务，特斯拉的二季度财报相当亮眼。</p><p>能源集成和储能业务方面，当季营收同比增长100%至30.14亿美元。特斯拉称，该季度储能产品装机量达到9.4吉瓦时，环比增长约132%，<strong>2024年能源业务营收增长速度会超过汽车业务。</strong></p><p>但最重要的业务——汽车，则令人心灰意冷。</p><p>特斯拉二季度实现营收255亿美元，同比增长2%。在扣除6亿美元重组和其他费用后，营业利润为16.05亿美元，净利润为14.78亿美元。这两项数据均同比大幅下滑，其中净利润同比跌幅达45%。</p><p>当季，特斯拉全球共交付汽车44.4万辆，环比增长14.8%，同比下跌4.8%。尽管降幅从一季度的8.5%收窄至4.8%，也好于资本市场预期，但连续下滑反映出这个全球电动车龙头的困境。</p><p>目前，全球新能源汽车市场主要包括中国、欧洲和北美，三地新能源汽车销量在2023年的全球占比高达95%。</p><p>特斯拉在这三个主要市场都有布局，但欧美新能源汽车销量增长遇到阶段性瓶颈，虽然保持优势地位，但特斯拉在欧美短期内恐怕也难以取得更多突破。</p><p>至于新能源汽车最大市场中国，<strong>特斯拉又面临众多快速追赶者。</strong>例如，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>纯电动汽车销量曾在2023年第四季度超越特斯拉。</p><p>全国乘用车市场信息联席会数据显示，2024年6月，特斯拉中国交付汽车达7.1万辆，国内销量为5.9万辆，其余汽车用于出口。特斯拉在中国的销量连续两个月环比增长，但同比仍有明显下滑。</p><p>同样在6月份，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>和华为鸿蒙智行销量分别为4.7万和4.6万辆，正逐步接近特斯拉国内销量规模。当然，这两家企业主打增程式混动车型。</p><p>而在纯电动汽车领域，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZK\">极氪</a>6月的销量突破2万辆大关，蔚来汽车销量也连续两个月超过2万辆，让市场看到国内新势力对特斯拉份额的蚕食。</p><p>此外，中国车企普遍制定了较高的全年销量目标，<strong>意味着下半年可能会推出更多新产品并进一步降价。</strong></p><p>例如，7月1日，起售价原本为20万元的极氪X车型发布改款，售价降至17.9万元。同一天，特斯拉中国宣布推出五年免息购车优惠措施。</p><p>这是特斯拉被逼继续打价格战的缩影。</p><p>过去一段时间，为了刺激销量，特斯拉在中国和美国都提供了折扣和其他激励措施。</p><p><strong>但优惠措施明显拖累了特斯拉的盈利能力。</strong>二季度，特斯拉汽车业务营收同比下滑7%至198.78亿美元，其调整后的利润率也从2023年第二季度的18.7%降至14.4%。</p><p>长期缺少令市场惊喜的新车型，电动皮卡车型Cybertruck的产量还在艰难爬坡，新平台车型要到2025年才能推出，导致特斯拉似乎陷入了“不卷则丧失市场份额、卷则净利润暴跌”的两难困局。</p><p>自然而然，押注自动驾驶技术，成为特斯拉扭转局面、王者归来的关键。</p><p></p><p><strong>一再拖延</strong></p><p>无人出租车（Robotaxi）是特斯拉备受瞩目的增长引擎，但在造车进度上并不顺利，甚至引发股价暴跌。</p><p>7月11日，据相关媒体报道称，为了给项目团队安排足够时间制造更多原型车，特斯拉可能会推迟两个月再发布Robotaxi。当天，特斯拉股价大跌8.44%。</p><p>在最近的业绩电话会上，马斯克重点强调了自动驾驶前景及价值。他还披露，Robotaxi将在10月10日发布，期待能在2025年结束前启动运营。</p><p>两个星期前，他曾称，Robotaxi推迟发布是因为他要求对车辆前部进行一些重要调整，车辆同时会增加一些新的功能。</p><p>目前，特斯拉还没有披露关于Robotaxi产品配置和形态的具体信息。马斯克此前称，特斯拉计划拥有并运营一个自己的车队，特斯拉车主可以自愿随时加入或退出。</p><p>“你可以将这个车队的运营模式想象成<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>（Uber）和<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">爱彼迎</a>（Airbnb）的结合。”马斯克说。特斯拉还计划在自有App中加入网约车功能。</p><p><strong>愿景很美好，但资本市场对特斯拉Robotaxi的计划则比较谨慎。</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>称，自动驾驶技术受到法律、监管、道德伦理等一系列无法预估的因素影响，它的市场普及度变化可能是一条非常极端的曲线，行业距离拐点还有较远距离。</p><p>该机构预计，2026年特斯拉运营的Robotaxi车队规模为1000辆，到2030年可以达到15.75万辆，2035年增至170万辆。</p><p>值得注意的是，特斯拉的Robotaxi，也在业内再度引发技术路线争论。</p><p>关于如何实现自动驾驶，行业里一直存在两条主要路线：</p><p><strong>从<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>拆分出来的Waymo主张一步到位，</strong>在有限区域内先行落地完全自动驾驶的Robotaxi服务，通过在特定环境中实现高度自动化，确保技术的可靠性和安全性后，再逐步扩大服务范围。</p><p><strong>特斯拉则坚持逐步迭代，</strong>从辅助驾驶功能入手，将其系统首先在量产车型上应用，并通过不断的软件更新和迭代逐步提升自动驾驶能力。</p><p>前者在较早时期更受资本市场追捧，但由于受到运营场景限制，车辆规模无法与量产车型相比，难以获得罕见场景等含金量高的数据推动系统进步。此外，该路线至今未完成商业闭环，还没有实现盈利。</p><p>上述痛点，使Waymo代表的一步到位路线在近年越发不得意，曾经追随Waymo的公司要么选择出售相关业务，要么转向开发辅助自动驾驶系统。</p><p>不过，有意思的是，<strong>在国内更像Waymo路线的萝卜快跑，已在中国超11城运行，将Waymo远远抛在身后，而且预计2025年就可以实现盈利。</strong></p><p>这对特斯拉而言，不是好消息。</p><p></p><p><strong>FSD走向全球</strong></p><p>Robotaxi经历波折的同时，特斯拉的终极王牌FSD，却有望在2024年内从北美走向全球。</p><p>FSD属于辅助自动驾驶系统，特斯拉称其为“有监督的自动驾驶”，目前还在不断升级迭代。马斯克在业绩会上透露，<strong>待FSD新版本推出后，特斯拉向中国、欧洲以及其他地区监管部门提出申请，预计2024年底前能够获得批准。</strong></p><p>这意味着，FSD距离进入中国的时间越来越近了。</p><p>市场不乏声音认为，这是一个历史性时刻，<strong>特斯拉FSD或Robotaxi进入中国，影响堪比当年特斯拉在华本地生产。</strong></p><p>这同样也会带来鲶鱼效应，加速国内自动驾驶技术的提升。</p><p>对于未来智驾的竞争格局，多名从业人士认为，自动驾驶技术业务模式接近手机操作系统，未来市场上不会有太多家。当前全球主要手机操作系统分别是<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>iOS、谷歌安卓和华为鸿蒙。</p><p>在中国市场，华为智驾显然是特斯拉FSD最大的竞争对手。前段时间，余承东在谈及特斯拉FSD时表示，华为智驾即使是不带激光雷达的版本也比特斯拉FSD更好，带激光雷达的性能更佳。</p><p>“特斯拉的车辆数量多，数据多，FSD做的不错。我们去美国、加拿大等也做测试对比，我们的体验略优一些。他们没用激光雷达，我们用了，弥补了感知能力，在中国我们比他们略优一些。”对于特斯拉FSD入华，余承东表示乐意竞争，竞争之后才能看到谁做得更好。</p><p>7月29日，余承东透露，华为将在8月上市华为高阶智能驾驶系统ADS 3.0版本，问界M7、M9将在9月陆续升级ADS 3.0版本。<a href=\"https://laohu8.com/S/601688\">华泰证券</a>研报称，ADS 3.0基于GOD（通用障碍物检测）网络实现了从简单的“识别障碍物”到深度的“理解驾驶场景”的进步。</p><p>值得注意的是，为保持竞争优势，特斯拉的投入其实也异常庞大。马斯克公开表示过，2024年特斯拉计划向人工智能基础设施和算力投资100亿美元，其他公司的投资强度如果达不到这一水平，或者资金利用效率不高，就无法竞争。</p><p>不过，特斯拉FSD最大的竞争对手或许不是中国车企，而是安全考验。当地时间7月31日，美国华盛顿州当局周二表示，已确定今年4月在西雅图附近撞死一名摩托车手的特斯拉汽车，<strong>在事故发生时正运行FSD模式。</strong></p><p>美国投资机构Truist Securities的分析师威廉·斯坦恩称，自己亲自测试了特斯拉汽车的全自动驾驶系统，但险些发生车祸。他在给投资者的一份报告中介绍说，当前面的车尚未完成右转时，他所驾驶的特斯拉Model Y加速通过十字路口，如果没有他的干预，肯定会发生一场车祸，认为斯拉FSD在实际道路测试中存在的严重安全隐患。</p><p>特斯拉CEO马斯克在最近的财报电话会议上，也承认自己过去的FSD的预测“过于乐观”。他表示，预计到今年年底，FSD系统将能够在无人监督的情况下运行。</p><p>而坏消息还在延续。Edmunds最新调查数据显示，2024年美国超半数特斯拉车主转投燃油车怀抱，仅有32%的车主继续选择纯电动车型。</p><p>具体来看，51%的特斯拉车主转向了传统燃油车，10%选择了混合动力车型，6%选择了插电式混合动力车型。并且，有越来越多的买家正在用其他传统汽车制造商的电动汽车取代特斯拉。</p><p>短期内，恐怕马斯克还是要把精力放在渡过低谷上，否则失色的财务表现很可能会拖累在自动驾驶上的雄心壮志。</p><p>参考资料：</p><p>财新《特斯拉二季度净利润同比下跌45% 将在10月10日发布Robotaxi》</p><p>财新《特斯拉Robotaxi或推迟发布 股价一度大跌》</p><p></p><p><strong>出品人:</strong> 卢桦</p><p><strong>主编:</strong> 袁明武 <strong>责编:</strong> 角爷</p><p><strong>版式:</strong> 伊妍</p>","source":"ifeng_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉摊上大麻烦了</title>\n<style 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Driving，完全自动驾驶)收到坏消息，最新调查显示FSD模式在美国导致撞人致死。不过马斯克依然信心十足，“如果你相信我们会实现自动驾驶，就买特斯拉股票，如果不相信那就卖掉吧。”实际上是没有退路可言。被中国车企拖入价格战，特斯拉“卷则利润暴跌，不卷则丧失份额”，而在美国超过半数车主重新投入燃油车怀抱，“遥遥领先”的自动驾驶技术，是马斯克翻盘的最后筹码。只不过，自动驾驶技术需要天文数字的投入。此前马斯克就表示，特斯拉计划年内向人工智能基础设施和算力投资100亿美元。百亿美元级别的投资，与特斯拉冰冷的业绩形成巨大落差，马斯克似乎又要一边咀嚼玻璃,一边凝视深渊。这一次，无人驾驶的梦想能否照进现实，不仅决定特斯拉能否王者归来，而且也将成为全球新能源车行业未来走向的关键。两难困局如果只看能源业务，特斯拉的二季度财报相当亮眼。能源集成和储能业务方面，当季营收同比增长100%至30.14亿美元。特斯拉称，该季度储能产品装机量达到9.4吉瓦时，环比增长约132%，2024年能源业务营收增长速度会超过汽车业务。但最重要的业务——汽车，则令人心灰意冷。特斯拉二季度实现营收255亿美元，同比增长2%。在扣除6亿美元重组和其他费用后，营业利润为16.05亿美元，净利润为14.78亿美元。这两项数据均同比大幅下滑，其中净利润同比跌幅达45%。当季，特斯拉全球共交付汽车44.4万辆，环比增长14.8%，同比下跌4.8%。尽管降幅从一季度的8.5%收窄至4.8%，也好于资本市场预期，但连续下滑反映出这个全球电动车龙头的困境。目前，全球新能源汽车市场主要包括中国、欧洲和北美，三地新能源汽车销量在2023年的全球占比高达95%。特斯拉在这三个主要市场都有布局，但欧美新能源汽车销量增长遇到阶段性瓶颈，虽然保持优势地位，但特斯拉在欧美短期内恐怕也难以取得更多突破。至于新能源汽车最大市场中国，特斯拉又面临众多快速追赶者。例如，比亚迪纯电动汽车销量曾在2023年第四季度超越特斯拉。全国乘用车市场信息联席会数据显示，2024年6月，特斯拉中国交付汽车达7.1万辆，国内销量为5.9万辆，其余汽车用于出口。特斯拉在中国的销量连续两个月环比增长，但同比仍有明显下滑。同样在6月份，理想汽车和华为鸿蒙智行销量分别为4.7万和4.6万辆，正逐步接近特斯拉国内销量规模。当然，这两家企业主打增程式混动车型。而在纯电动汽车领域，极氪6月的销量突破2万辆大关，蔚来汽车销量也连续两个月超过2万辆，让市场看到国内新势力对特斯拉份额的蚕食。此外，中国车企普遍制定了较高的全年销量目标，意味着下半年可能会推出更多新产品并进一步降价。例如，7月1日，起售价原本为20万元的极氪X车型发布改款，售价降至17.9万元。同一天，特斯拉中国宣布推出五年免息购车优惠措施。这是特斯拉被逼继续打价格战的缩影。过去一段时间，为了刺激销量，特斯拉在中国和美国都提供了折扣和其他激励措施。但优惠措施明显拖累了特斯拉的盈利能力。二季度，特斯拉汽车业务营收同比下滑7%至198.78亿美元，其调整后的利润率也从2023年第二季度的18.7%降至14.4%。长期缺少令市场惊喜的新车型，电动皮卡车型Cybertruck的产量还在艰难爬坡，新平台车型要到2025年才能推出，导致特斯拉似乎陷入了“不卷则丧失市场份额、卷则净利润暴跌”的两难困局。自然而然，押注自动驾驶技术，成为特斯拉扭转局面、王者归来的关键。一再拖延无人出租车（Robotaxi）是特斯拉备受瞩目的增长引擎，但在造车进度上并不顺利，甚至引发股价暴跌。7月11日，据相关媒体报道称，为了给项目团队安排足够时间制造更多原型车，特斯拉可能会推迟两个月再发布Robotaxi。当天，特斯拉股价大跌8.44%。在最近的业绩电话会上，马斯克重点强调了自动驾驶前景及价值。他还披露，Robotaxi将在10月10日发布，期待能在2025年结束前启动运营。两个星期前，他曾称，Robotaxi推迟发布是因为他要求对车辆前部进行一些重要调整，车辆同时会增加一些新的功能。目前，特斯拉还没有披露关于Robotaxi产品配置和形态的具体信息。马斯克此前称，特斯拉计划拥有并运营一个自己的车队，特斯拉车主可以自愿随时加入或退出。“你可以将这个车队的运营模式想象成优步（Uber）和爱彼迎（Airbnb）的结合。”马斯克说。特斯拉还计划在自有App中加入网约车功能。愿景很美好，但资本市场对特斯拉Robotaxi的计划则比较谨慎。摩根士丹利称，自动驾驶技术受到法律、监管、道德伦理等一系列无法预估的因素影响，它的市场普及度变化可能是一条非常极端的曲线，行业距离拐点还有较远距离。该机构预计，2026年特斯拉运营的Robotaxi车队规模为1000辆，到2030年可以达到15.75万辆，2035年增至170万辆。值得注意的是，特斯拉的Robotaxi，也在业内再度引发技术路线争论。关于如何实现自动驾驶，行业里一直存在两条主要路线：从谷歌拆分出来的Waymo主张一步到位，在有限区域内先行落地完全自动驾驶的Robotaxi服务，通过在特定环境中实现高度自动化，确保技术的可靠性和安全性后，再逐步扩大服务范围。特斯拉则坚持逐步迭代，从辅助驾驶功能入手，将其系统首先在量产车型上应用，并通过不断的软件更新和迭代逐步提升自动驾驶能力。前者在较早时期更受资本市场追捧，但由于受到运营场景限制，车辆规模无法与量产车型相比，难以获得罕见场景等含金量高的数据推动系统进步。此外，该路线至今未完成商业闭环，还没有实现盈利。上述痛点，使Waymo代表的一步到位路线在近年越发不得意，曾经追随Waymo的公司要么选择出售相关业务，要么转向开发辅助自动驾驶系统。不过，有意思的是，在国内更像Waymo路线的萝卜快跑，已在中国超11城运行，将Waymo远远抛在身后，而且预计2025年就可以实现盈利。这对特斯拉而言，不是好消息。FSD走向全球Robotaxi经历波折的同时，特斯拉的终极王牌FSD，却有望在2024年内从北美走向全球。FSD属于辅助自动驾驶系统，特斯拉称其为“有监督的自动驾驶”，目前还在不断升级迭代。马斯克在业绩会上透露，待FSD新版本推出后，特斯拉向中国、欧洲以及其他地区监管部门提出申请，预计2024年底前能够获得批准。这意味着，FSD距离进入中国的时间越来越近了。市场不乏声音认为，这是一个历史性时刻，特斯拉FSD或Robotaxi进入中国，影响堪比当年特斯拉在华本地生产。这同样也会带来鲶鱼效应，加速国内自动驾驶技术的提升。对于未来智驾的竞争格局，多名从业人士认为，自动驾驶技术业务模式接近手机操作系统，未来市场上不会有太多家。当前全球主要手机操作系统分别是苹果iOS、谷歌安卓和华为鸿蒙。在中国市场，华为智驾显然是特斯拉FSD最大的竞争对手。前段时间，余承东在谈及特斯拉FSD时表示，华为智驾即使是不带激光雷达的版本也比特斯拉FSD更好，带激光雷达的性能更佳。“特斯拉的车辆数量多，数据多，FSD做的不错。我们去美国、加拿大等也做测试对比，我们的体验略优一些。他们没用激光雷达，我们用了，弥补了感知能力，在中国我们比他们略优一些。”对于特斯拉FSD入华，余承东表示乐意竞争，竞争之后才能看到谁做得更好。7月29日，余承东透露，华为将在8月上市华为高阶智能驾驶系统ADS 3.0版本，问界M7、M9将在9月陆续升级ADS 3.0版本。华泰证券研报称，ADS 3.0基于GOD（通用障碍物检测）网络实现了从简单的“识别障碍物”到深度的“理解驾驶场景”的进步。值得注意的是，为保持竞争优势，特斯拉的投入其实也异常庞大。马斯克公开表示过，2024年特斯拉计划向人工智能基础设施和算力投资100亿美元，其他公司的投资强度如果达不到这一水平，或者资金利用效率不高，就无法竞争。不过，特斯拉FSD最大的竞争对手或许不是中国车企，而是安全考验。当地时间7月31日，美国华盛顿州当局周二表示，已确定今年4月在西雅图附近撞死一名摩托车手的特斯拉汽车，在事故发生时正运行FSD模式。美国投资机构Truist Securities的分析师威廉·斯坦恩称，自己亲自测试了特斯拉汽车的全自动驾驶系统，但险些发生车祸。他在给投资者的一份报告中介绍说，当前面的车尚未完成右转时，他所驾驶的特斯拉Model Y加速通过十字路口，如果没有他的干预，肯定会发生一场车祸，认为斯拉FSD在实际道路测试中存在的严重安全隐患。特斯拉CEO马斯克在最近的财报电话会议上，也承认自己过去的FSD的预测“过于乐观”。他表示，预计到今年年底，FSD系统将能够在无人监督的情况下运行。而坏消息还在延续。Edmunds最新调查数据显示，2024年美国超半数特斯拉车主转投燃油车怀抱，仅有32%的车主继续选择纯电动车型。具体来看，51%的特斯拉车主转向了传统燃油车，10%选择了混合动力车型，6%选择了插电式混合动力车型。并且，有越来越多的买家正在用其他传统汽车制造商的电动汽车取代特斯拉。短期内，恐怕马斯克还是要把精力放在渡过低谷上，否则失色的财务表现很可能会拖累在自动驾驶上的雄心壮志。参考资料：财新《特斯拉二季度净利润同比下跌45% 将在10月10日发布Robotaxi》财新《特斯拉Robotaxi或推迟发布 股价一度大跌》出品人: 卢桦主编: 袁明武 责编: 角爷版式: 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News报道，特朗普说：“你们必须获得控制权，如果无法控制局面你们就是在浪费时间。”据美联社报道，特朗普对州长们说：“你们大多数人都太软弱，必须逮捕暴徒。”</span></p>\n<p><span>在美国国内乱成一锅粥之际，美国股市的反应却很平淡。6月1日，道指收盘上涨0.36%，收于25475.02点；标普500指数上涨0.38%，收于3055.73点；纳指上涨0.66点，收于9552.05点。这是为什么？</span></p>\n<p>股市与社会动荡“脱节”现象很常见</p>\n<p><span>其实从历史上来看，美国股市对社会动荡“无动于衷”这种现象并不少见。以1963年肯尼迪(JFK)总统遇刺、1965年阿拉巴马州塞尔玛（Selma）的民权游行、1967年华盛顿发生的大规模反越战示威(Vietnam)、1968年马丁-路德·金（Dr. King）遇刺和1992年因殴打非裔男子罗德尼·金(Rodney King)而被捕的白人警察最终被无罪释放引发的洛杉矶暴乱为例，在上述任何事件发生后的几个月里，美国股市的波动性都没有明显上升。实际上，</span><span><b>标普500指数在这些事件发生的当年都累计上涨，不包括股息的年涨幅在4%到20%之间。</b></span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4826ce8f07dbea9755aa44e8470950d1\" tg-width=\"338\" tg-height=\"421\"></p>\n<p><span>投资研究公司New Constructs首席执行官大卫·特雷纳(David Trainer)周一在研报中写道：“社会动荡对股市的长期影响其实很小”。</span></p>\n<p><span>金融服务公司Edward Jones的内拉·理查森(Nela Richardson)称，股市一直更关注美联储和联邦政府为经济提供的前所未见的支持措施的效果，“而不是美国目前面临的短期挑战，无论是经济方面的挑战（例如二季度GDP下滑）还是政治方面的挑战（例如大选年美国国内的两极分化）。”</span></p>\n<p><span>从一个方面来说，股市缺乏反应的现象并不令人意外：</span><span><b>华尔街在看待股价时过滤掉了大部分新闻，股市更关注的是上市公司未来的盈利情况。</b></span></p>\n<p><span>此外，一些人认为疫情给经济造成的最严重打击已经结束，5月份美国消费者信心的反弹就反映了这一点。世界大企业联合会公布的数据显示，5月份消费者信心指数从4月份修正后的85.7上升至86.6。</span></p>\n<p><span>虽然数据升幅不大，没有达到一些经济学家的预期，但消费者信心反弹似乎标志着经济重启的第一个里程碑，给人们带来了一些希望，让人们认为消费者支出的回升速度要比之前担心的快一些，有利于推动美国经济复苏。</span></p>\n<p><span><b>股市或难以进一步上涨</b></span></p>\n<p><span>但美国的疫情形势依然严峻，在美国重启经济之后就已经出现了新增感染病例。</span><span><b>一些分析师认为，此次暴乱可能会导致疫情再次升级，进而破坏美国为重启经济所做的努力，并可能导致更多人失业，进一步加剧社会矛盾。</b></span></p>\n<p><span>加皇银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管卡尔·瓦西纳(Lori Calvasina)周一称，一些人担心“大规模集会可能引发疫情二次暴发，如果出现这样的情况，经济重启将暂停。”</span></p>\n<p><span>尽管最近几周股市没有受到表现糟糕的失业数据太大影响，但理查森表示应关注本周四公布的最新首次申请失业救济人数。她说：“如果有迹象显示暂时失业现象开始变成长期失业的话，那么股市可能会受到影响。”</span></p>\n<p><span>Fundstrat执行合伙人托马斯·李(Thomas Lee)在周一发电子邮件中说：“全国范围内的抗议活动实际上等于取消了居家隔离令”，</span><span><b>感染率可能上升是一个新的风险因素，就算股市目前仍在上涨，这也是投资者应该考虑到的一个风险。</b></span></p>\n<p><span>Avatrade首席市场分析师纳伊姆·阿斯拉姆(Naeem Aslam)在周一发布的研报中说：“我们认为持续不断的抗议和骚乱确实对美国金融市场构成了威胁，因为这会削弱本已疲弱的投资者信心。”</span></p>\n<p><span>奥本海默(Oppenheimer)首席投资策略师约翰·斯托尔茨<a href=\"https://laohu8.com/S/FLS\">福斯</a>(John Stoltzfus)说：“投资者需要权衡上述所有因素，以及未来公布的经济数据，来判断股市下一步将走向何方。此外，投资者还要关注接下的大选动态。”</span></p>\n<p><span>在美国总统大选临近之际，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>证券(UBS Securities)日本地区首席投资官青木(Daiju Aoki)指出：“疫情和暴乱导致特朗普的支持率下降，拜登赢得美国总统大选的可能性越来越大，但是围绕这一点以及拜登将选择谁担任副总统还存在诸多不确定性。就算拜登获胜，美国和中国之间的技术之争也可能影响股市。虽然</span><span><b>我们认为美国股市或许从目前水平进一步走高变得越来越困难，</b></span><span>但与此同时，我们也预计股市不会出现大幅下跌，标普500指数未来可能会呈现区间波动。”</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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src=\"https://static.tigerbbs.com/4826ce8f07dbea9755aa44e8470950d1\" tg-width=\"338\" tg-height=\"421\"></p>\n<p><span>投资研究公司New Constructs首席执行官大卫·特雷纳(David Trainer)周一在研报中写道：“社会动荡对股市的长期影响其实很小”。</span></p>\n<p><span>金融服务公司Edward Jones的内拉·理查森(Nela Richardson)称，股市一直更关注美联储和联邦政府为经济提供的前所未见的支持措施的效果，“而不是美国目前面临的短期挑战，无论是经济方面的挑战（例如二季度GDP下滑）还是政治方面的挑战（例如大选年美国国内的两极分化）。”</span></p>\n<p><span>从一个方面来说，股市缺乏反应的现象并不令人意外：</span><span><b>华尔街在看待股价时过滤掉了大部分新闻，股市更关注的是上市公司未来的盈利情况。</b></span></p>\n<p><span>此外，一些人认为疫情给经济造成的最严重打击已经结束，5月份美国消费者信心的反弹就反映了这一点。世界大企业联合会公布的数据显示，5月份消费者信心指数从4月份修正后的85.7上升至86.6。</span></p>\n<p><span>虽然数据升幅不大，没有达到一些经济学家的预期，但消费者信心反弹似乎标志着经济重启的第一个里程碑，给人们带来了一些希望，让人们认为消费者支出的回升速度要比之前担心的快一些，有利于推动美国经济复苏。</span></p>\n<p><span><b>股市或难以进一步上涨</b></span></p>\n<p><span>但美国的疫情形势依然严峻，在美国重启经济之后就已经出现了新增感染病例。</span><span><b>一些分析师认为，此次暴乱可能会导致疫情再次升级，进而破坏美国为重启经济所做的努力，并可能导致更多人失业，进一步加剧社会矛盾。</b></span></p>\n<p><span>加皇银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管卡尔·瓦西纳(Lori Calvasina)周一称，一些人担心“大规模集会可能引发疫情二次暴发，如果出现这样的情况，经济重启将暂停。”</span></p>\n<p><span>尽管最近几周股市没有受到表现糟糕的失业数据太大影响，但理查森表示应关注本周四公布的最新首次申请失业救济人数。她说：“如果有迹象显示暂时失业现象开始变成长期失业的话，那么股市可能会受到影响。”</span></p>\n<p><span>Fundstrat执行合伙人托马斯·李(Thomas Lee)在周一发电子邮件中说：“全国范围内的抗议活动实际上等于取消了居家隔离令”，</span><span><b>感染率可能上升是一个新的风险因素，就算股市目前仍在上涨，这也是投资者应该考虑到的一个风险。</b></span></p>\n<p><span>Avatrade首席市场分析师纳伊姆·阿斯拉姆(Naeem Aslam)在周一发布的研报中说：“我们认为持续不断的抗议和骚乱确实对美国金融市场构成了威胁，因为这会削弱本已疲弱的投资者信心。”</span></p>\n<p><span>奥本海默(Oppenheimer)首席投资策略师约翰·斯托尔茨<a href=\"https://laohu8.com/S/FLS\">福斯</a>(John Stoltzfus)说：“投资者需要权衡上述所有因素，以及未来公布的经济数据，来判断股市下一步将走向何方。此外，投资者还要关注接下的大选动态。”</span></p>\n<p><span>在美国总统大选临近之际，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>证券(UBS Securities)日本地区首席投资官青木(Daiju Aoki)指出：“疫情和暴乱导致特朗普的支持率下降，拜登赢得美国总统大选的可能性越来越大，但是围绕这一点以及拜登将选择谁担任副总统还存在诸多不确定性。就算拜登获胜，美国和中国之间的技术之争也可能影响股市。虽然</span><span><b>我们认为美国股市或许从目前水平进一步走高变得越来越困难，</b></span><span>但与此同时，我们也预计股市不会出现大幅下跌，标普500指数未来可能会呈现区间波动。”</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8effccd1ec9cd7dcf99c09781659ff15","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1178958338","content_text":"华尔街在看待股价时过滤掉了大部分新闻，股市更关注的是上市公司未来的盈利情况。\n5月25日美国阵亡将士纪念日当天，明尼苏达州非裔男子乔治·弗洛伊德(George Floyd)因涉嫌使用假币被警察逮捕，警察在此期间的暴力执法行为导致弗洛伊德不幸窒息身亡，之后美国多个城市爆发反对种族歧视的示威活动。\n在接下来的几天里，示威活动愈演愈烈，美国多地出现暴乱。美国总统特朗普上周末称，他正在派遣“上千名全副武装的士兵、军事人员和执法人员来阻止骚乱、抢劫、破坏、袭击和肆意破坏财产的行为。”特朗普在白宫玫瑰园发表讲话还表示，华盛顿将从傍晚7点开始实施宵禁。特朗普周一（6月1日）和几个州的州长进行了视频通话，他呼吁各州加大力度平息暴乱。据CBS News报道，特朗普说：“你们必须获得控制权，如果无法控制局面你们就是在浪费时间。”据美联社报道，特朗普对州长们说：“你们大多数人都太软弱，必须逮捕暴徒。”\n在美国国内乱成一锅粥之际，美国股市的反应却很平淡。6月1日，道指收盘上涨0.36%，收于25475.02点；标普500指数上涨0.38%，收于3055.73点；纳指上涨0.66点，收于9552.05点。这是为什么？\n股市与社会动荡“脱节”现象很常见\n其实从历史上来看，美国股市对社会动荡“无动于衷”这种现象并不少见。以1963年肯尼迪(JFK)总统遇刺、1965年阿拉巴马州塞尔玛（Selma）的民权游行、1967年华盛顿发生的大规模反越战示威(Vietnam)、1968年马丁-路德·金（Dr. King）遇刺和1992年因殴打非裔男子罗德尼·金(Rodney King)而被捕的白人警察最终被无罪释放引发的洛杉矶暴乱为例，在上述任何事件发生后的几个月里，美国股市的波动性都没有明显上升。实际上，标普500指数在这些事件发生的当年都累计上涨，不包括股息的年涨幅在4%到20%之间。\n\n投资研究公司New Constructs首席执行官大卫·特雷纳(David Trainer)周一在研报中写道：“社会动荡对股市的长期影响其实很小”。\n金融服务公司Edward Jones的内拉·理查森(Nela Richardson)称，股市一直更关注美联储和联邦政府为经济提供的前所未见的支持措施的效果，“而不是美国目前面临的短期挑战，无论是经济方面的挑战（例如二季度GDP下滑）还是政治方面的挑战（例如大选年美国国内的两极分化）。”\n从一个方面来说，股市缺乏反应的现象并不令人意外：华尔街在看待股价时过滤掉了大部分新闻，股市更关注的是上市公司未来的盈利情况。\n此外，一些人认为疫情给经济造成的最严重打击已经结束，5月份美国消费者信心的反弹就反映了这一点。世界大企业联合会公布的数据显示，5月份消费者信心指数从4月份修正后的85.7上升至86.6。\n虽然数据升幅不大，没有达到一些经济学家的预期，但消费者信心反弹似乎标志着经济重启的第一个里程碑，给人们带来了一些希望，让人们认为消费者支出的回升速度要比之前担心的快一些，有利于推动美国经济复苏。\n股市或难以进一步上涨\n但美国的疫情形势依然严峻，在美国重启经济之后就已经出现了新增感染病例。一些分析师认为，此次暴乱可能会导致疫情再次升级，进而破坏美国为重启经济所做的努力，并可能导致更多人失业，进一步加剧社会矛盾。\n加皇银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管卡尔·瓦西纳(Lori Calvasina)周一称，一些人担心“大规模集会可能引发疫情二次暴发，如果出现这样的情况，经济重启将暂停。”\n尽管最近几周股市没有受到表现糟糕的失业数据太大影响，但理查森表示应关注本周四公布的最新首次申请失业救济人数。她说：“如果有迹象显示暂时失业现象开始变成长期失业的话，那么股市可能会受到影响。”\nFundstrat执行合伙人托马斯·李(Thomas Lee)在周一发电子邮件中说：“全国范围内的抗议活动实际上等于取消了居家隔离令”，感染率可能上升是一个新的风险因素，就算股市目前仍在上涨，这也是投资者应该考虑到的一个风险。\nAvatrade首席市场分析师纳伊姆·阿斯拉姆(Naeem Aslam)在周一发布的研报中说：“我们认为持续不断的抗议和骚乱确实对美国金融市场构成了威胁，因为这会削弱本已疲弱的投资者信心。”\n奥本海默(Oppenheimer)首席投资策略师约翰·斯托尔茨福斯(John Stoltzfus)说：“投资者需要权衡上述所有因素，以及未来公布的经济数据，来判断股市下一步将走向何方。此外，投资者还要关注接下的大选动态。”\n在美国总统大选临近之际，瑞银证券(UBS Securities)日本地区首席投资官青木(Daiju Aoki)指出：“疫情和暴乱导致特朗普的支持率下降，拜登赢得美国总统大选的可能性越来越大，但是围绕这一点以及拜登将选择谁担任副总统还存在诸多不确定性。就算拜登获胜，美国和中国之间的技术之争也可能影响股市。虽然我们认为美国股市或许从目前水平进一步走高变得越来越困难，但与此同时，我们也预计股市不会出现大幅下跌，标普500指数未来可能会呈现区间波动。”","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4927,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3453463362950002","authorId":"3453463362950002","name":"郝医生","avatar":"https://static.laohu8.com/5bffcb825f33ad9b7eec969a186658e7","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3453463362950002","authorIdStr":"3453463362950002"},"content":"什么全球倒数？","text":"什么全球倒数？","html":"什么全球倒数？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":965387081,"gmtCreate":1583903241643,"gmtModify":1704351490001,"author":{"id":"3458207854772765","authorId":"3458207854772765","name":"十亿的papa","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2747c9b7e76f8fe8465a3cec4de5b2c4","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3458207854772765","authorIdStr":"3458207854772765"},"themes":[],"title":"","htmlText":"写这种文章的人我相信全家最后都不会有什么好结果","listText":"写这种文章的人我相信全家最后都不会有什么好结果","text":"写这种文章的人我相信全家最后都不会有什么好结果","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/965387081","repostId":"1163446067","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2610,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":981734920,"gmtCreate":1583816485060,"gmtModify":1704351092558,"author":{"id":"3458207854772765","authorId":"3458207854772765","name":"十亿的papa","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2747c9b7e76f8fe8465a3cec4de5b2c4","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3458207854772765","authorIdStr":"3458207854772765"},"themes":[],"title":"","htmlText":"我觉得但凡有点智商和人性的都不会有这种妄想","listText":"我觉得但凡有点智商和人性的都不会有这种妄想","text":"我觉得但凡有点智商和人性的都不会有这种妄想","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/981734920","repostId":"2018511484","repostType":4,"repost":{"id":"2018511484","kind":"highlight","pubTimestamp":1583799073,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2018511484?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2020-03-10 08:11","market":"us","language":"zh","title":"A股 VS 美股，可能的历史大背离","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2018511484","media":"投觉","summary":"风险（无常）本身具有遍历性，有些风险（无常）恰恰是我们必须承受的。","content":"<p>作者：梧桐 投觉</p><p><span>昨天，全球权益资产价格的黑色星期一。</span></p><p><span>美股开盘4分钟，标普500指数暴跌-7%，触发了第一层熔断机制，暂停交易15分钟，截至收盘，道指下跌-7.79%，</span><span><b>标普500指数下跌-7.60%，创2008年12月以来最大单日跌幅，</b></span><span>纳指下跌-7.29%。</span></p><p><span>不仅如此，</span><span><b>WTI 4月原油期货下跌-24.59%，报31.13美元/桶，创1991年以来最大单日跌幅，</b></span><span>而最具避险属性的黄金，由于高企的价格，削弱了其本身在这场金融混乱之中了避险价值。</span></p><p><b><span>尽管我们还很难将之定义为一场金融危机，但是，它的确已经从一场金融混乱走向金融危机的边缘，一是蝴蝶效应，二是宏观分形，三是在可见视野里，尚且看不到打破宏观现实、投资者预期与交易三者之间反身性的曙光。</span></b></p><p><span>历史不会简单重复，然而，其脚步却总是踏着相似的黑白琴键。</span></p><p><span>2008年美国次贷危机的主要来源就是，超级脆弱推手艾伦·格林斯潘（回顾历史，他无疑是最高级别的创伤源了）旨在消除“经济繁荣与衰退的周期”的各项举措，导致所有风险藏于地下且不断积聚，最终摧毁了经济，引发了“医源性损伤”。这些旨在消除经济周期的努力，是所有脆弱性的根源。</span></p><p><span>在此全球共振的Risk Off的背景脉络中，A股证券市场可能正在经历一个空头陷阱，昨天（20200309），万得全A下跌-3.57%，尽管如此，就单个交易日而言，我们仍然可以看到A股资产在全球风险资产中的相对收益，就2020年以来（截至20200306）而言，我们同样可以看到A股资产在全球风险资产中的相对收益。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e14521abd2a67d3e04f29c2cc85a4b8d\" /></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02122ad96357d1ca45aafbac18eaecef\" /></p><p><span>因此，尽管A股证券市场也会在全球金融市场一片混乱的裹挟中大幅回落，但是，梧桐对于A股证券市场并不悲观。</span></p><p><b><span>在梧桐的视野里，美国去全球化中的脆弱，中国去全球化中的反脆弱；美国应对危机的组织能力中性，中国应对危机的组织能力星球第一；美国货币政策的空间逼仄，中国货币政策的游刃有余；美国是经济政治学，中国是政治经济学；美股相对高位，A股相对低位；美股不乏可以获利的做空机制和投资习惯，A股缺乏可以获利的做空机制和投资习惯。</span></b></p><p><b><span>若是对于这些有着清晰明见，那么，我们就可能在2020年遇见这个历史转身中的A股、美股的大背离。</span></b></p><p><span>这个大背离的意思是说，A股收益率向上趋势，美股收益率向下趋势。</span></p><p><span>A股证券市场还比较年轻，至今不过三十年，上一次A股、美股的大背离发生在2000年，那个时候，Cold war结束不到十年，中国尚未加入WTO，对于中国来说，世界还不是平的，全球化还在启程和展开之中。</span></p><p><span>二十年后，全球化已经开始走向去全球化，历史已经开始转身，中美已经开始对峙，世界已经不是平的，A股、美股是否走向历史的大背离，答案留给未来历史，只是，它的确具有宏观的现实可能性。</span></p><p><span>如今，当美国走到一个创新周期的拐点（创新周期的拐点往往意味着一个经济周期的拐点），这时，美国试图由敞开转向去全球化、强制中心化时，便有了一丝强弩之末的味道。</span></p><p><span>硬币的一面是，Trump挥起了大棒，演绎强人政治的一场大戏，硬币的另一面是，诸神的黄昏时刻或许正在渐次降临。</span></p><p><span>这亦是周期，每一个世纪都有一个全球中心的切换，意大利，荷兰，英国，美国，等等。这个世界，它是生物性的，它遵循了生态系统的演变规律，当一种生物强大到这个生态系统无法承受的时候，那么，它就走到了一个瓶颈时刻，它当然想要挣脱，然而，这个世界并没有什么胜天半子。</span></p><p><b><span>风会熄灭蜡烛，却能使火越烧越旺。</span></b></p><p><span>事实上，即便是2008年美国次贷危机那大萧条以来最为严重的金融危机，都没有将中国拖入长期衰退的境地，这个超级庞然大物具有相当的反脆弱性。问题的重点在于，中国经济结构调整的压力巨大，而周期内部结构的演进与变化，对于经济增长和A股证券市场投资而言，更为重要，因为这是寻找未来机会的方向和线索。</span></p><p><b><span>最终，只有更好地理解了这个世界，理解了整个宏观现实的背景脉络，才能更好地理解A股证券市场。</span></b></p><p><span>功夫在诗外，很多时候，你以为是你的投资胜利了，其实是你的世界观胜利了，若是真的想在此生中取得投资的胜利（偶尔的胜利，不值一提），那么，必须在世界观上下功夫。</span></p><p><span>当你被投资世界的热风裹挟之时，不妨安静下来，想一想，毕竟，我们已经经历了一个核心资产扩张的结构性牛市，以及一个科技股疯狂的结构性牛市。</span></p><p><span>当你被投资世界的恐慌裹挟之时，不妨安静下来，想一想，毕竟，无风险利率下行在那儿，资产荒在那儿，房住不炒在那儿，以及范式转换的未完成。</span></p><p><span>在投资世界，最重要的不是预期收益率，而是风险。这个风险在梧桐的语境里，就是无常，只是不同的名相。</span><span><b>风险（无常）本身具有遍历性，有些风险（无常）恰恰是我们必须承受的。</b></span><span>这其中，关键因素在于风险是否合理定价，风险到底有没有补偿，补偿是否充分，事实上，在梧桐的视野里，空头陷阱之中的A股证券市场，风险补偿正在变得越来越友好。重要的是，在知止与进击之间，在填充与留白之中，保持合宜的平衡。</span></p><p><span>码到这里的时候，梧桐不禁又一次想起杰克·凯鲁亚克在《在路上》一书中写到的，</span><span><b>世界旅行不像它看上去的那么美好，只是在你从所有炎热和狼狈中归来之后，你忘记了所受的折磨，回忆着遇见的不可思议的景色，它才是美好的。</b></span></p>","source":"lsy1572231153591","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=http://www.gelonghui.com/p/354382><strong>投觉</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：梧桐 投觉昨天，全球权益资产价格的黑色星期一。美股开盘4分钟，标普500指数暴跌-7%，触发了第一层熔断机制，暂停交易15分钟，截至收盘，道指下跌-7.79%，标普500指数下跌-7.60%，创2008年12月以来最大单日跌幅，纳指下跌-7.29%。不仅如此，WTI 4月原油期货下跌-24.59%，报31.13美元/桶，创1991年以来最大单日跌幅，而最具避险属性的黄金，由于高企的价格，削弱...</p>\n\n<a href=\"http://www.gelonghui.com/p/354382\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3108c3b848b979a79a1bef92bbef7e60","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF博时","SPY":"标普500ETF","SDS":"两倍做空标普500 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war结束不到十年，中国尚未加入WTO，对于中国来说，世界还不是平的，全球化还在启程和展开之中。二十年后，全球化已经开始走向去全球化，历史已经开始转身，中美已经开始对峙，世界已经不是平的，A股、美股是否走向历史的大背离，答案留给未来历史，只是，它的确具有宏观的现实可能性。如今，当美国走到一个创新周期的拐点（创新周期的拐点往往意味着一个经济周期的拐点），这时，美国试图由敞开转向去全球化、强制中心化时，便有了一丝强弩之末的味道。硬币的一面是，Trump挥起了大棒，演绎强人政治的一场大戏，硬币的另一面是，诸神的黄昏时刻或许正在渐次降临。这亦是周期，每一个世纪都有一个全球中心的切换，意大利，荷兰，英国，美国，等等。这个世界，它是生物性的，它遵循了生态系统的演变规律，当一种生物强大到这个生态系统无法承受的时候，那么，它就走到了一个瓶颈时刻，它当然想要挣脱，然而，这个世界并没有什么胜天半子。风会熄灭蜡烛，却能使火越烧越旺。事实上，即便是2008年美国次贷危机那大萧条以来最为严重的金融危机，都没有将中国拖入长期衰退的境地，这个超级庞然大物具有相当的反脆弱性。问题的重点在于，中国经济结构调整的压力巨大，而周期内部结构的演进与变化，对于经济增长和A股证券市场投资而言，更为重要，因为这是寻找未来机会的方向和线索。最终，只有更好地理解了这个世界，理解了整个宏观现实的背景脉络，才能更好地理解A股证券市场。功夫在诗外，很多时候，你以为是你的投资胜利了，其实是你的世界观胜利了，若是真的想在此生中取得投资的胜利（偶尔的胜利，不值一提），那么，必须在世界观上下功夫。当你被投资世界的热风裹挟之时，不妨安静下来，想一想，毕竟，我们已经经历了一个核心资产扩张的结构性牛市，以及一个科技股疯狂的结构性牛市。当你被投资世界的恐慌裹挟之时，不妨安静下来，想一想，毕竟，无风险利率下行在那儿，资产荒在那儿，房住不炒在那儿，以及范式转换的未完成。在投资世界，最重要的不是预期收益率，而是风险。这个风险在梧桐的语境里，就是无常，只是不同的名相。风险（无常）本身具有遍历性，有些风险（无常）恰恰是我们必须承受的。这其中，关键因素在于风险是否合理定价，风险到底有没有补偿，补偿是否充分，事实上，在梧桐的视野里，空头陷阱之中的A股证券市场，风险补偿正在变得越来越友好。重要的是，在知止与进击之间，在填充与留白之中，保持合宜的平衡。码到这里的时候，梧桐不禁又一次想起杰克·凯鲁亚克在《在路上》一书中写到的，世界旅行不像它看上去的那么美好，只是在你从所有炎热和狼狈中归来之后，你忘记了所受的折磨，回忆着遇见的不可思议的景色，它才是美好的。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"513500":0.9,"SSO":0.9,"SDS":0.9,"DOG":0.9,"SH":0.9,"SPY":0.9,"DXD":0.9,".DJI":0.9,"UDOW":0.9,"SDOW":0.9,"SPXU":0.9,".INX":0.9,"DDM":0.9,"IVV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3585,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}