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$英伟达(NVDA)$  今天是这样的，一个朋友今天早晨问我。他说他想抄英伟达，觉得英伟达现在价钱合适。 我没有告诉他可不可以做，我只问了他几个问题，第一，你了解英伟达现在的情况是因为什么导致了它现在的股价下跌吗？ 第二是你知不知道英伟达什么时候出财报？ 第三，你知不知道英伟达近期这个财报关注点在哪儿？ 他都不知道，他只知道现在英伟达的这个价钱其实是比较合适的，在这么多时间之内，应该是比较合适的一个价钱。所以我觉得这个太荒唐了。 嗯我一样一样的说，我觉得英伟达这次的大跌是因为对于接下来财报预期的一个风险度的一个提醒，因为现在的情况是半导体其实都是在一个下降的趋势，就资金流出的趋势。 最主要的一点是26号的这个财报其实看点是非常多的，因为英伟达之前提过它的算力服务器要涨价，但是真正的问题是它涨价之后的预期怎么样，也就是他下一个季度的指引，乃至是接下来的指引，这个都非常重要，这个就是在于它能不能保证它的高增长的这个。说下去。 如果故事还能继续往下说，你继续说，我继续掏钱。继续去拉高ai基础的这个走法 我觉得是没问题的，但是你觉得就算他大超预期还能涨多少？他现在的市值已经多少？他已经大面积的超过了他预期增长的这个价钱，所以导致的。他现在对于财报还是有看法的，而且最主要是看接下来的指引，不是下一个季度指引，是接下来的指引。 这个是我对英伟达的看法。我希望大家之所以买不是因为它便宜，而是因为它确实便宜出它本所承载的这个市值才是真正的便宜。 我是马虎恶魔号。

现在市场钱多不多？整体来看，钱不算特别多也不算少，属于中性状态。 美联储手里的钱加上财政部账户，总共大概5.8万亿美元在金融系统里流动，比上周稍微少了几十亿，变化不大。不过现在市场里的钱主要靠短期利率调节，长期利率比短期高一点，说明大家对未来经济还算乐观，但也没到特别狂热的程度。 资金在往哪流？最近最明显的变化是，钱在从科技股转向更保守的资产。比特币、黄金、医疗健康这三个方向资金流入最猛，尤其是比特币，过去一周涨了22%，明显有资金在往里冲。黄金也在涨，但有意思的是，虽然价格在涨，资金流入的速度却在变慢，这可能意味着有些大户在悄悄卖出，接盘的主要是散户。医疗健康板块突然热起来，也说明资金在寻找更安全的避风港。反观代表大盘的标普500 ETF，资金流入是最弱的，说明大家对整体股市的热情在降温。半导体板块也在降温，钱转向了医疗。这种科技转防御的轮动，通常发生在市场担心经济可能放缓的时候。 最需要警惕的是两个信号：黄金和长期国债，这两个都是避险资产，现在出现了价格涨但资金流入减速的情况，历史上这往往是价格接近顶部的迹象。简单说，就是价格在涨，但大资金可能已经在撤了，散户在接最后一棒。对普通投资者的启示：现在市场整体平稳，但资金在悄悄换方向。如果你还在重仓科技股，可能要考虑适当分散一些到医疗、黄金等防御性板块。 别追涨那些价格已经涨很多但资金流入减弱的资产，比如黄金，短期可能有回调风险。 数据提供 https://www.tpeol.com/insight/ 特别感谢 QuantWave 聪聪总 提供的算法思路

$小米集团-W(01810)$  对得起我们吗？对得起我们吗？日内瓦！退钱

$小米集团-W(01810)$  大家周末好。 由于上周出去玩了，然后没怎么看，突然间发现小米出财报之后，居然回调了，这次回调是向上的回调。 所以老规矩，还是周末跟大家聊一聊，小米股价现阶段该怎么看？ 首先咱们还是拿TP.Insight里边的数据来看，首先呢小米的pe当前是约是22倍，然后同档的车企平均都在30~40倍。 第二是手机业务，其实现在还算稳定，我只能说是稳定。 第三呢，是它的现金储备很高 也许你不敢相信，他的现金储备比很多车企的市值还高。 那现在这个问题，我就要反问大家一个问题，就是说如果一家公司每个季度都在赚钱，汽车交付的能力在爬升，账上的现金堆的像小山一样，然后在前半年被打成了骨折，股价跌了50~60%。然后现在你就慌了。然后你就扛不住了，然后你又在骂，然后你觉得他永远回不到60以上了。 我想说这些是情绪，也许他的预期不值那个价钱 但是你觉得他接下来不值那个价钱吗？你做出他不值那个价钱的原因，是因为他现在没有在涨。是因为他被打骨折。 但是我想跟你说的是，小步慢跑，别被情绪带了节奏，你当时花60块钱买它，是因为它确实预期值那个价钱。不是因为他实质在涨那个价钱。 ——数据引用 来自 tpeol.com/insight/ 我是马虎恶魔号

$纳指100ETF(QQQ)$  $标普500ETF(SPY)$  $黄金ETF-SPDR(GLD)$  先说钱的事。现在美国金融市场的钱不算特别紧，但也不算宽松，属于中性偏紧的状态。总体流动性大概5.8万亿美元，比上周少了443亿，说明钱在慢慢收紧。美联储在缩表，账户上的资产在减少，财政部那边也锁着不少钱没放出来，所以市场的"水位"在一点点下降。说白了，央行和财政部都在从市场里抽水，只是抽得不算猛。 再看资金在往哪儿跑。最近一周资金明显在往防御性资产转移。医疗板块资金流入最强，一周涨了4%多，黄金也不错涨了2%多，这两个都是市场紧张时大家爱躲的地方。比特币ETF虽然也有资金流入，但方向不太确定，算是中性偏上。相反，半导体芯片板块资金在往外跑，一周跌了4%多，是所有板块里最弱的。这说明市场在做一件事：把钱从高风险的科技股搬去医疗、黄金这些相对安全的地方，说白了就是"科技转防御"。 有几个信号值得警惕。一个是长期国债ETF虽然价格在涨，但资金流入的力度在减弱，这通常意味着涨势快到头了，后面可能要跌。另一个是半导体ETF虽然资金在流出、价格在跌，但流出速度在加快，这其实不全是坏事——有时候大资金是故意在低位吸筹，等反弹。不过这个要观察后续才能确认。 最后说一句对普通投资者的话：现在市场在"换挡"，资金从科技往防御转，说明大家对后市的信心在降温。别急着追高科技股，也别all in黄金，手里留点现金观望是比较稳的选择。 数据引用自 https://www.tpeol.com/insight/

$黄金ETF-SPDR(GLD)$  $标普500ETF(SPY)$  $纳指100ETF(QQQ)$  现在整个市场的钱还算够用，但正在慢慢变少。上周总共少了大概443亿美元，不过整体还是中性状态，没到紧巴巴的程度。美联储在缩表，财政部账户也在抽水，所以钱是一点点往外撤的。 资金在往哪里跑呢？黄金是最热门的，大量资金在涌入黄金ETF，说明大家还是有点避险情绪。科技股也还能吸引资金，纳斯达克那边还在流入。但有个有意思的信号：医疗板块价格在跌，资金却在悄悄往里进，这往往是机构在抄底吸筹，觉得便宜了开始建仓。长债ETF就不太行了，资金在慢慢撤出，大家对长期债券不太感兴趣。 利率这块，长期利率比短期利率高了0.51个百分点，而且主要是长期利率在往上走，说明市场觉得未来经济可能放缓，但短期内通胀压力还在。实际利率2.41%也不低，借钱成本还是挺高的。 要警惕的信号：医疗ETF是最值得关注的异常。价格跌但资金在加速流入，这通常意味着大资金在悄悄建仓，普通散户可以多留意这个板块，别被短期下跌吓跑。 对普通投资者的启示：现在不是all-in的时候，但也不用太慌。钱在慢慢变少，市场可能会震荡，但医疗板块有机构在抄底，如果你有耐心，可以考虑跟着大资金慢慢布局，别追高，逢低分批买更稳妥。 数据截图引用自 https://www.tpeol.com/insight/

$美光科技(MU)$  $Roundhill Memory ETF(DRAM)$  $SK海力士(SKHY)$ 各位朋友今天呢，咱们不聊ai也不聊机器人，咱们单独来说一说存储板块 我觉得应该从聪明钱去看，所以我选择了美光，海力士还有dram这三个期权链分析一下。 就是之前的这个拐点，其实是在hb m的这个需求爆发上，因为英特尔amd都在抢产能，包括英伟达也在抢产能。所以我觉得现在的问题是hb m其实是吃肉的，dram其实是喝汤的，但是呢nand我觉得应该是在啃骨头吧。 这个是我对存储板块的看法。 我先说美光，他现在更多的是恐高和不甘心的混合体，恐高是因为750~800这些有很多的put。他们其实是怕这个往下再去跌的。但。但是还有一些人呢其实是不甘心，他们的买的靠基本都在1000~1100然后他们其实坚定还是会回到1000以上的。所。我认为是一个非常重的积压位，然后多空会在1000左右的这个上面进行非常多的互搏。 这就是我认为950的问题所在。 但是对于海力士来说，我没什么可说的，因为他刚在美股上市不久，噢没有什么可以借鉴的 再说dram其实它是小而美的一种追随者，这是我的看法。我觉得他现在真正的问题是58~60的这个价位。 也跟美光是一样的情况，就是说他现在这个积压的比较严重。大概率在这上面也会有一些血雨腥风，所以我认为它的暂时的价格还是55~58然后这个价位上进行一个徘徊，如果拉爆了的话，那上面还要回到60以上的。但是你说现在往下跌，我觉得也跌不了多少。所以我自己也在做sell put 所以这就是我结合期权，

$小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$ 各位关注我的朋友们，今天聊聊市场里的钱到底什么状况。 先说大背景，目前市场整体的资金充裕程度处于中性水平，不太好也不太差，但跟上周比少了大概443亿美元，说明水位在微微下降。美联储那边总资产基本没怎么动，逆回购账户接近清零了，意味着之前趴在央行吃利息的闲钱已经流出来了不少，现在能流的已经流得差不多了。财政部账户那边还压着将近一万亿美元，这笔钱花出去的时候会给市场补水，但现在还没放出来。所以整体就是"不缺水，但水位在慢慢退"。 再看钱在往哪儿流。黄金是最明显的赢家，资金持续流入，说明有一部分人在避险或者押注长期通胀。科技股里的纳指ETF也有资金进，方向偏多。医疗板块同样有温和的资金流入。但有意思的是半导体，价格还在涨，可资金其实在往外跑，量价背离了——涨是涨了，但主力在借拉高出货，散户在接盘，这个要小心。 还有一个信号值得留意：恒生科技指数最近价格在跌，但聪明钱的流入反而在加速，这通常是机构在悄悄吸筹的特征，价格跌但有人在底部默默捡筹码，后面可能会有表现。 利率方面，长端利率在往下走、短端相对稳定，曲线在变"陡"，这通常暗示市场觉得未来经济会放缓，央行可能要降息。实际利率还维持在2.4%以上，对股市估值还是有一定压制的。 对普通投资者的启示：现在不是满仓梭哈的时候，但也不用恐慌。

$小米集团-W(01810)$  就想跟大家再聊聊小米，今儿啊之前在上面30做空的那拨人又赚了。 我想说的是，这一次下跌，你看现在的这个样子，又回到了之前的这个下降区间的这个下行段里边。 但是我想说的是可能是，可能是这次的下跌和之前是不一样的，为什么不一样呢？咱们去看它的筹码分布。现在有好多好多的筹码都积压在30到25之间。已经形成了一个筹码集中区。 虽然这次回调是因为之前的利好出尽的这种回调。但是你不能忽略一个根本的事实，就是根本的事实，这上面钱很多，货也很多。那你说如果说现在往下跌，怎么才能跌下去，就是拥有很多货的一些人在继续抛货去走人。 但是正因为是这样，因为价钱已经很低了，那这些人是不会轻易把这些货往出抛的，他们愿意去等这个反弹25~30的这个波段里边，虽然它真的又回到了之前的下降区间的整体区间的这个段里边，而且你现在看，所有一切的下降区间的指向都是下限要到22左右。 但是我觉得很难，我真的觉得很难 因为你之所以下跌，一是因为有人看空，人家觉得这个已经没有什么前途了，但是你看现在澎湃的这个汽车在那顶着，不知道什么时候澎湃就卖爆了，不知道什么时候澎湃放了一个大 而这个大真正开始交付的时候，这个交付量出来的时候，就是他啊，底下积压的这些筹码要躁动的时候。 老夫掐指一算，应该是一个周四 因为小米总是爱周四搞事情。

$黄金ETF-SPDR(GLD)$ 这周涨了7%多，你打开新闻一看，满屏都在喊黄金牛市回来了。但你先别急着往里冲，你得想想：为什么是现在？过去几个月趴在逆回购里吃利息的闲钱，现在几乎清零了——1450亿，跟以前动辄两万亿比，那是真见底了。这些钱跑出来了，可它没去股市，没去房市，直接奔黄金去了。你品品，这说明什么？说明资金现在信的不是增长，是避险。 你再看宏观的底子。美联储总资产6.75万亿，财政部账户9000多亿，净流动性这周才加了一百多亿。一百亿什么概念？对六万多亿的水池来说，那就是往游泳池里倒了一杯水。既没放水也没抽水，水位基本持平。所以别听什么"流动性来了牛市就来了"，现在这个钱叫"够用但别想大水漫灌"。你的仓位要是按大牛市的逻辑去堆，那你自己想清楚在赌什么。 利率那边更有意思。十年期国债4.72%，两年期4.25%，长端涨得比短端快。这背后是什么？市场要么在担心长期通胀压不下来，要么在担心政府借太多钱——两条都不是好消息。实际利率2.43%挂在那儿，借钱的成本实实在在压着，所有成长股的估值都悬在刀尖上。你以为美联储在放水？它只是没抽而已。 钱往哪流？黄金吃肉，恒生科技挨了一刀跌1.2%，但你翻资金流——有聪明钱在低位悄悄捡货，这是有人在赌反弹。医药涨了3.6%看着挺美，可资金其实往外跑，典型的"表面热闹内部撤退"，你要是看着涨幅冲进去，多半是在接最后一棒。半导体最惨，资金一直在出，之前那波AI热潮明显凉了，市场整体有钱但就是不往芯片里灌。纳斯达克100也出了类似信号——价格跌但资金在进场，这种背离往往是大资金趁恐慌捡便宜的特征。 $纳指100ETF(QQQ)$