CNAT： 道阻且长 行则将至
@科迪勒拉：
$Conatus Pharmaceuticals Inc.(CNAT)$ 投资中真正需要的是思考而不是参考。 ----芒格 日前，CNAT公布了POLT-HCV-SVR关键的2b临床研究数据。客观地说，我们此前从未见过如此“好坏不清“”的数据。F2-F5组的数据已显示了emricasan抗纤维化的强大疗效，这足以让股价直上青云。谁能想到F6分组的3个安慰剂患者却以100：0的比分战胜了治疗组，此离群值直接拉低了全体治疗组的成绩，导致emricasan在此项试验中未达第一端点。反馈到市场上，其股价不涨反跌也就顺理成章了。 巴菲特和达里奥告诫我们： During times of volatility, it's best to stay calm and stick to the basics. 我们期望尽早见到公司进一步的评估结果及合作伙伴诺华的意见。以下分析文字编译自SA。 摘要： CNAT因2期数据下跌，但是阳性的分组数据分析将使该项临床试验继续 。 没有F6组中对安慰剂反应的3例异常情况，整个试验将会达到该项研究的首要端点。 F3-F5组纤维化试验数据对比强烈，emricasan 治疗组取得了95%的反应，而安慰剂组的反映比例为58.3%。 另一个催化剂事件，即肝硬化伴随门静脉高压的NASH患者身上进行的ENCORE-PH 2b试验预计在今年下半年公布数据。 财务状况良好，因CANT有足够的现金储备可坚持到2019年末，这意味着没有短期股权稀释风险。 日前，CNAT公布了POLT-HCV-SVR2b的临床研究结果。在仔细分析这些数据后，我必须说的是它们在药效方面属于中性，中性的意思是它们既非彻底的失败亦非巨大的成功。我要说的是，根据现有的结果分析，CNAT有能力将F3与F5之间纤维化分组病患人群的试验推进到3期。这是第一次有一款药物在此病患人群中显示了抗纤维化疗效。因