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今天腾讯出财报，在现在这个市场环境里，财报这类可验证信息会比情绪更值钱，所以今天来详细分析下腾讯的财报前要关注什么：市场预期什么、真正该盯什么、我自己怎么操作。 1/市场这次在押什么：利润稳+广告稳+回购稳 =机构对这季的基调偏乐观，核心不是爆炸增长，而是稳。 以花旗的一份预测口径为例（4Q25）： ● 收入约1919亿元人民币，同比+11.3% ● 非IFRS净利润约647.5亿元人民币，同比+17.1% ● 广告（Onlineadvertising）预测约410.1亿元，同比+17.2% ● 增值服务（主要含游戏）预测约879.9亿元，同比+11.3% 换句话说：市场预期腾讯还是那套老三样在赚钱——游戏现金牛+广告增长引擎+金融/企服做稳定器。只要数字大体在这个框架内，情绪通常不会太差。 再叠加一个底牌：腾讯过去几年股东回报非常明确。公司此前披露过：2024年以分红+回购的方式做了很大力度的回馈（包含约1120亿港元回购），并且提出2025年分红提升、回购不少于800亿港元的计划。 在震荡市里，这种持续回购/分红会天然给估值提供一个锚。 2/我真正盯的不是收入，而是3个能决定估值的点 很多人看腾讯财报只看收入/利润，我反而更看这三项，因为它们直接决定市场愿意给你多少倍： ● 广告：视频号+AI提效，能不能继续把增速换成利润率 共识里广告仍是高景气项（花旗预测广告同比+17.2%）。 我会重点看两件事：广告增速是不是还在高十几%区间；管理层有没有把AI在投放/定价/分发上的提效讲得更具体（这会影响市场对利润率的想象空间）。 ● 游戏：不是看新游爆不爆，而是看现金流稳定性有没有被破坏 游戏业务是腾讯利润底盘。对财报前瞻来说，我更关心：国内游戏是否维持韧性；海外游戏是否延续扩张；以及是否出现为了增长猛砸投放导致利润波

美东时间8月18日，英特尔收跌超3%，特朗普政府称将讨论收购英特尔10%的股份消息方面：据一位白宫官员和其他知情人士透露，特朗普政府正在讨论收购英特尔约10%的股份，此举可能使美国成为这家陷入困境的芯片制造商的最大股东。英特尔此前已被安排获得109亿美元的《芯片法案》拨款，用于商业和军事生产。以英特尔目前的市值计算，该芯片制造商10%的股份价值约105亿美元。

看好进取+进化下港股中概整体估值重估。1、天风证券认为中概互联网估值在全球比较具有吸引力恒生指数和恒生科技指数的估值优势显著。2、与此前互联网公司更为看重股东回报水平不同的是2025年中概互联网重回进

苹果已明确表示，Apple Intelligence 将于10 月作为 iOS 18.1 操作系统的一部分推出。报道称苹果正在慢慢推出，以确保消除重大漏洞，并能够支持其 AI 云服务器上的所有新流量。Apple Intelligence 的第一个版本将包括通知摘要等内容，而后续更新将添加 ChatGPT 集成和对 Genmoji 自定义表情符号的支持。iOS 18.1 之后推出的其他新功能包括邮件应用程序中的自动电子邮件归档，以及用于创建自定义图像的 Image Playground 应用程序。

$TLT 20240816 90.0 PUT$ 继续按计划加仓，虽然疫情大放水，但是像欧美这样经济增长率低的国家是无法长期承受高利率的

携程已然将混合办公贯彻始终，这既像是无可奈何，亦像是破釜沉舟。

花旗分析师Brian Gong将携程（TCOM.O）的目标价从30美元上调至35美元，并保持对该股的买入评级。该分析师预计，该公司第四季度的收入和盈利将基本符合共识。Gong在一份研究报告中告诉投资者，中国新年期间旅行水平不错，特别家庭聚会相关的大众运输情况。

36氪获悉，京东发布二季度财报。2021年第二季度归属于普通股股东的净利润为7.9亿元人民币，2020年同期为164亿元人民币。2021年第二季度Non-GAAP归属于普通股股东的净利润为46亿元人民币，2020年同期为59亿元人民币。