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$Spruce Biosciences, Inc.(SPRB)$ +$和铂医药-B(02142)$   $Sp­r­u­ce(SP­RB)$ +$和铂医药-B(02142)$ 专注于开发和商业化治疗神经退行性疾病新型疗法的后期生物制药公司$Sp­r­u­ce(SP­RB)$ 10月6日宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）已授予其针对 Sa­n­f­i­l­i­p­po 综合征 B 型（MPS II­IB）的特拉塞尼达酶α酶替代疗法（TA-ERT）突破性疗法指定（BTD）。看它的股价涨幅,一目了然,股价一夜之间涨幅14倍,盘后又上涨33.44％,最高点达到224.47.前一天的收盘价是8.8.计算器拿出来,最大涨幅为:224.47÷ 8.8=25.5。这个典型例子说明了创新药大有可为。 我们转过来看一下和铂医药在类似适应症上的布局： 和铂医药已在中枢神经系统/神经退行性疾病领域布局新一代生物疗法，并处于早期开发阶段。公开信息显示： 1. 公司正利用全人源抗体平台（Ha­r­b­o­ur Mi­ce®）及HC­Ab平台，开发针对中枢神经系统疾病的“抗体+”复合疗法，明确把神经退行性疾病和神经炎症列为重点攻坚方向。 2. 2025年3月推出的AI辅助药物发现引擎Hu-mA­t­r­I­x­TM，已与Ha­r­b­o­ur Mi­ce®平台无缝整合，用于加速神经退行性疾病、代谢性疾病等关键领域的抗体发现。 3. 管理层在业绩会和采访中多次提及：管线正由炎症、肿瘤向神经退行性疾病、内分泌疾病延伸，并计划通过双抗、TCE、ADC等多模式分子打造潜

$和铂医药-B(02142)$ VS$MoonLake Immunotherapeutics(MLTX)$ 和铂医药（02142.HK）：“全球专利武器库”暴击降息周期 ——白送100亿美元专利年金的三重护城河 一、写在前面：Mo­o­n­L­a­ke一夜归零的残酷对照 2025年9月27日，美股盘前：  Mo­o­n­L­a­ke Im­m­u­n­o­t­h­e­r­a­p­e­u­t­i­cs（NA­S­D­AQ: ML­TX）唯一核心管线 so­n­e­l­o­k­i­m­ab 银屑病 III 期第二次中期分析疗效差异不足30%，SAE翻倍，股价单日-89%，现金仅够烧到2025Q4，宣布“寻求战略替代方案”——实质卖壳。 同日，港股收盘： 和铂医药-B（02142.HK）报14.52港元，市值126.6亿港元（≈16亿美元）；账上现金3.36亿美元（≈26亿港元），零负债，年化运营支出0.32亿美元，现金覆盖期≥10年。$Mo­o­n­L­a­ke(ML­TX)$ VS$和铂医药-B(02142)$  Mo­o­n­L­a­ke用18个月把67亿美元期权一夜作废；和铂医药却把“研发风险”切成320+份，>100亿美元BD管线储备里程碑+10%-15%销售分成做成永续专利年金。 Mo­o­n­L­a­ke 因核心药物临床数据“爆雷”而股价一夜跌去 89%，再一次把“单管线、单赌注”式 Bi­o­t­e­ch 的脆弱性暴露在投资者面前。 反观和铂医药（02142.HK），它从 Day 1 就不是“赌一个分子”，而是把

$和铂医药-B(02142)$ 和铂医药（02142.HK）：“全球专利武器库”暴击降息周期 ——白送100亿美元专利年金的三重护城河 一、写在前面：Mo­o­n­L­a­ke一夜归零的残酷对照 2025年9月27日，美股盘前：  Mo­o­n­L­a­ke Im­m­u­n­o­t­h­e­r­a­p­e­u­t­i­cs（NA­S­D­AQ: ML­TX）唯一核心管线 so­n­e­l­o­k­i­m­ab 银屑病 III 期第二次中期分析疗效差异不足30%，SAE翻倍，股价单日-89%，现金仅够烧到2025Q4，宣布“寻求战略替代方案”——实质卖壳。 同日，港股收盘： 和铂医药-B（02142.HK）报14.52港元，市值126.6亿港元（≈16亿美元）；账上现金3.36亿美元（≈26亿港元），零负债，年化运营支出0.32亿美元，现金覆盖期≥10年。$Mo­o­n­L­a­ke(ML­TX)$ VS$和铂医药-B(02142)$  Mo­o­n­L­a­ke用18个月把67亿美元期权一夜作废；和铂医药却把“研发风险”切成320+份，>100亿美元BD管线储备里程碑+10%-15%销售分成做成永续专利年金。 残酷对照的结论：在资本寒冬与降息周期叠加的年代，“All-in一款分子”是裸做空头，“平台型BD”才是创新药领域的长期零息债券+看涨期权。 二、美联储降息：创新药估值公式重新洗牌 联邦基金目标区间下调50bp至4.50%-4.75%，点阵图暗示2026年末中值3.0%；无风险利率Rf由4.5%→3.0%，WA­CC由9.0%→7.5%。 特许权现金流久期12-15年，对贴现率弹性最大：每100bp下调≈+25% NPV。 三、技术平台：全球唯一

$和铂医药-B(02142)$ $和铂医药-B(02142)$ 关注我的球友，看过我帖子的球友应当知道，对于和铂医药，我去年之前常说的一句话就是10元以下都是底。现在情况改变了，阿斯利康入股了，GIC举牌了。我的口号也改变了：和铂医药，20以下都是底，买到就是赚到；50才算毛毛雨，带你走向共同富裕。 我喜欢《天道》里面的一段话:"如果我的能力只能让我穷困潦倒，那穷困潦倒就是我的价值。想干什么和能干什么是两回事，这要根据条件来决定。只要不是我觉悟到的，你就给不了我，给了我，我也拿不住。只有我自己觉到、悟到，我才有可能做到，能做到的才是我的”。 自己不努力，没有人能帮助你;自己不成器，没有人能做你的救世主。所以，无论人生有多难，生活有多苦，你都要勇敢地去面对。不要幻想依靠任何人，因为最终能靠的只有自己。 所以，不要等待别人的援手，也不要期待奇迹的降临。生活不会因为你抱怨、祈求或逃避就变得轻松。唯有挺直腰板，勇敢面对，用实际行动去改变，才能逐步走出困境，迎接更好的自己。 记住，每一次的挑战和困难，都是成长的契机。它们像磨刀石，虽然过程痛苦，却能让你的能力更加锋利，让你的心智更加坚韧。当你回首过往，会发现那些曾经的磨难，都已化作你人生路上最宝贵的财富。 同时，也要学会欣赏自己，肯定自己的每一点进步。不要因为一时的挫败就否定自己，也不要因为别人的评价而动摇。你是独一无二的，你的价值不是由别人来定义的，而是由你自己去创造和实现的。

$和铂医药-B(02142)$ $和铂医药-B(02142)$ @爿片刀客:药企商业化能力就是卖药品的能力。卖药品的能力取决于药品的功效和性能。一句话:药好才能卖得好，药💊好关键就是能搞出一流的创新药。一流的创新药就需要bd来支持，来认可，来背书。未来的市场不是不认可bd，而是大部分药企没有持续性bd，没有高质量bd。大部分公司可能就那么几条管线，而且又没有研究推出新管线的能力。所以大部分小的BO没有多大的成长，也是正常的事情。但是不要把这种情况套在所有的Bi­o­t­e­ch上。人和人是不一样的，有人当老板，有人打工，有人当乞丐。药企和药企也是不一样的。有MNC,有Bi­o­P­h­a­r­ma，有Bi­o­t­e­ch.特别像和铂医药$和铂医药-B(02142)$ 这种稀有技术平台型的企业，能够持续不断推陈出新出新管线新bd。因为这个平台的兼容性太强了，万“药”皆可连接，万“药”皆可创新，从单抗双抗多抗adc，car-t.mr­na…都能从和铂医药的技术平台开发出新“代码”。一句话，他能源源不断的产出新分子，授权新BD.你以为阿斯利康，大冢制药（我记得老王在交流会上说过和大冢制药的合作参照与阿斯利康的合作模式）GIC看上的是和铂医药的一个分子一瓶矿泉水吗？NO,NO,他们看上的是取之不尽，用之不竭的泉眼…… 不是bd不行了，而是其他企业没有bd的项目资本、能力和技术了。这是分化的开始，也是和铂医药跃上一个新台阶的开始…未来就是星辰大海…

$MONGOL MINING(00975)$ 蒙古焦煤（00975.HK）——终极做空报告$蒙古焦煤(00975)$蒙古焦煤（00975.HK）——终极做空报告$蒙古焦煤(00975)$ “四座冰山”同步逼近，合理价值 3.2 港元，下行空间 73% 核心结论速览 1. 政策：2024-04 蒙古《矿产法》修正案将焦煤列为“战略矿产”，政府可无偿强制稀释私人股东至 34%；公司核心 UHG 矿已入清单，协议豁免条款被新法明确废止。 2. 地缘：蒙古“第三邻国”战略优先供煤给美日韩，2026 起拟对中国买家征收 15–30% 出口关税，直接抹掉 65% 净利润。 3. 财务：公司宣称“净现金”，但经调整真实净负债 5.8 亿美元（含表外永续票据、复原保证金、政府追索税），2026 年承诺“每股 1.5–2 港元”高分红完全无法兑现。 4. 成本：嘎顺苏海图铁路通车延期至 2027，运输成本下降故事证伪；生态保证金、资源暴利税、关税“三刀”合计增加单位成本 28 /t。 5. 治理：金矿项目仍处勘探阶段却吹嘘“2025 年投产、年利 4,000 万美元”；二股东嘉里集团、摩根大通 2025 年密集减持，港股通被动接盘。 6. 估值：DCF+清算+NAV 加权目标价 3.2 港元（–73%），极端清算情景 0.7 港元；借券成本 8–12%，做空盈亏比 

蒙古焦煤（00975.HK）——终极做空报告$蒙古焦煤(00975)  “四座冰山”同步逼近，合理价值 3.2 港元，下行空间 73% 核心结论速览 1. 政策：2024-04 蒙古《矿产法》修正案将焦煤列为“战略矿产”，政府可无偿强制稀释私人股东至 34%；公司核心 UHG 矿已入清单，协议豁免条款被新法明确废止。 2. 地缘：蒙古“第三邻国”战略优先供煤给美日韩，2026 起拟对中国买家征收 15–30% 出口关税，直接抹掉 65% 净利润。 3. 财务：公司宣称“净现金”，但经调整真实净负债 5.8 亿美元（含表外永续票据、复原保证金、政府追索税），2026 年承诺“每股 1.5–2 港元”高分红完全无法兑现。 4. 成本：嘎顺苏海图铁路通车延期至 2027，运输成本下降故事证伪；生态保证金、资源暴利税、关税“三刀”合计增加单位成本 28 /t。 5. 治理：金矿项目仍处勘探阶段却吹嘘“2025 年投产、年利 4,000 万美元”；二股东嘉里集团、摩根大通 2025 年密集减持，港股通被动接盘。 6. 估值：DCF+清算+NAV 加权目标价 3.2 港元（–73%），极端清算情景 0.7 港元；借券成本 8–12%，做空盈亏比 4:1。 一、政策与地缘：冰山①“资源民族主义”已撞船 1. 蒙古《矿产法》2024 修正案（已生效） a. 焦煤列入“战略矿产”，政府可无偿取得 34% 股权，且优先于任何既往协议（法条第 5.4 条）。 b. 私人股东持股上限 34%，审批权上移国会+总统双重通道。 c. 2024-05 政府已按新法强制划转 Ac­h­it Ik­ht 公司 34% 股权给国有 Er­d­e­n­et 矿业，MMC 被列为下一批约谈对象（蒙古矿业部 2025-08 会议纪要）。 2. “第三邻国”出口再分配 • 2025-06 蒙古与美国 Mi­

$百奥赛图-B(02315)$ 这货侵犯别人专利，被告了。还不赶紧跑，等死呀。

$和铂医药-B(02142)$ 中国BD数量之王诞生 原创 阿基米德君 阿基米德Biotech  2025年01月17日 08:01 重庆 57人 2024年，大型跨国药企引进的外部分子31%来自中国。中国成为全球生物科技创新源头之一，而和铂医药正是源头创新的代表。 1月10日，和铂医药超长效全人源抗TSLP抗体HBM9378达成约10亿美元NewCo大单，至此，和铂医药自2021年以来对外BD项目已有约15个，成为最多国际BD输出的Biotech，坐拥超50亿美元合作项目潜在里程碑付款及未来销售分成资产包。 和铂医药全方位升级为全球领先、稀缺的创新抗体药开发引擎，堪称中国版Genmab/Regeneron（再生元）。 国内大多数Biotech创立之初，都怀有成为综合型药企的梦想，进行全链条布局，而和铂模式与海外Biotech的成长路径接轨，聚焦研发环节。 和铂医药独有的Harbour Mice®平台，形成其他创新药企难以复制的核心竞争力，未来还将批量化产出高潜力分子。 和铂医药在巩固肿瘤管线国际竞争力的同时，拓展能力圈，全面向炎症及自身免疫领域拓展，聚焦超过200亿美元未满足疾病领域。 01  对标Genmab/Regeneron Genmab/Regeneron的进阶之路，可为国内自研型Biotech提供启示。 Genmab从一家丹麦Biotech跃身为全球抗体药物领军者，依靠的是4个创新引擎——裸抗体平台HuMAb、双抗平台DuoBody、增强型抗体平台HexaBody、强增强型抗体平台HexElect。 Genmab也是一家纯研发药企，产能全部外包，商业化基本对外授权，已经缔造3个10亿美元分子，包括与强生合作的CD38单抗Darzalex（2023年销售额97亿