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$阿里巴巴(BABA)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $百度(BIDU)$ 对于期权来说，有人看多，有人看空，那么我们不禁要问，目前市场上，对于某个股票的期权而言，看多的多，还是看空的多呢？ 这个可以通过期权的未平仓量来做个简单的评估。 未平仓量（Open Interest）是指在某交易日结束时，多方所持有或空方所持有的期权数。它代表市场当时所存在的期权契约数量，未平仓量等于多头的总部位或空头的总部位。 虽然根据未平仓量无法分辨是买入期权还是卖出期权，但交易的本身可以看出市场的关注点，所以在本软件中，我们利用期权的未平仓量市值来代表市场看多还是看空的态度。 期权看多排行榜 看多量：代表的是目前所有未平仓的看涨期权的价值。 看空量：代表的是目前所有未平仓的看跌期权的价值。 从App Store上下载本软件 期权看空排行榜 看多量：代表的是目前所有未平仓的看涨期权的价值。 看空量：代表的是目前所有未平仓的看跌期权的价值。 从App Store上下载本软件 选择交易活跃的期权 对于交易期权来说，一定要选择交易活跃的期权，这样的期权竞买和竞卖之间的差价比较小，而且期权价格会随着正股的波动而变化，符合逻辑。 而对于交易平淡的期权而言，竞买和竞卖之间的差价太大，即使你看对了方向，有时一买一卖由于价差太大而亏钱。 看市场态度的变化

$苹果(AAPL)$. $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$. $阿里巴巴(BABA)$ $纳指ETF(QQQ)$. $标普500指数ETF(SPY)$. 在期权的世界里，期权的价格受到很多因素的影响，但对其影响最大的主要有三个：正股的涨跌，波动率和时间。 如果对这三个因素没有很好的理解，有时就会出现你想不通的事情，比如股票财报前夕，你堵了财报，明明堵对了方向，你的期权却下跌了，有时甚至出现两个方向的期权都下跌的情形。 对于临近行权日期的末日期权，你买了看涨期权，明明股票也上涨了，但是你的看涨期权却还是下跌了。究其原因，还是因为你不了解期权中的三个因素如何影响期权的价格。 接下来，我们依次说明这三个因素的影响。 时间 在期权的三体世界中，时间是最为确定的因素，因为每交易一天，时间就减少一天。这也就是为什么新手买期权，老手卖期权的原因。 对于买卖期权，又牵涉到期权交易的另外三个方面：成功可能性，最大收益和最大损失，对于买期权而言，成功可能性低，最大损失确定（就是你买期权的成本）但是最大收益无限。 对于卖期权，正好相反：成功可能性高，最大收益确定（就是你卖期权的收入），但是最大损失无限（当然可以采取策略通过减少收益的办法来确定最大损失）。 从这个图可以看出，期权的时间价值的损失会随着行权日期的到来变得越来越快，这也就是为什么对于临近行权日期的末日期权，你买了看涨期权，明明股票也上涨了，但是你的看涨期权却还是下跌了， 因为时间价值的损失大大的抵消了正股上涨的影响。   这是2017年11月28日的成交图，从图中可以看出，对于2017年12月1日到期的看涨期权，虽然正股上涨了0.23%，但是看涨期权却下跌了15.29%， 原因就是正股的上涨这个因素虽然可以促使期权价格上涨12.59%,但是波动率的下跌和时间的流逝这两个因素却使期权的价格下跌了。 其中波动率的

$标普500指数ETF(SPY)$. $纳指ETF(QQQ)$. $特斯拉(TSLA)$. $英伟达(NVDA)$. $阿里巴巴(BABA)$ $百度(BIDU)$ 动能 动能从方向上分为两种：上涨动能和下跌动能，从统计时间上又分为：短期动能，中期动能和长期动能。 动能作为一个衡量股票状态的一个指标，可以用来指导你做多还是做空。 上图为TSLA的一个动能图，从此图可以看出，在10月19到11月09期间，它的下跌动能远远大于上涨动能，这段时间如果想操作股票，最好是做空而不是做多。 如果是买期权的话，最好是买看跌期权而不是买看涨期权。 短期动能，中期动能，长期动能的区别在于统计时间的不同，短期以5个交易日为区间统计，中期以10个交易日为区间，长期以20个交易日为区间。 它们各自有以下特点： 短期动能对于股价的涨跌反应最为敏感，同时也最为不稳定。如果短期动能图表现很稳定，某一个动能始终大于另一个动能，则表明股票处于某一个单一趋势中。 例如上图中TSLA在10月19到11月09期间，它的下跌动能始终大于上涨动能，说明此时股票处于单一下跌通道，是一个做空的好时机。 长期动能图由于统计区间比较长，所以相对而言，它最为稳定，但同时对股价反应不敏感，不过通过它能看出大的趋势的转变。 从App Store上下载本软件

$英伟达(NVDA)$ $阿里巴巴(BABA)$ $特斯拉(TSLA)$. $苹果(AAPL)$. $标普500指数ETF(SPY)$. $纳指ETF(QQQ)$. 再谈波动率和市场期望 之前把波动率描述为根据股票的股性，市场给予的期望。股性活跃，大起大落，波动率高，市场期望就比较高，股性文静，非常平稳，波动率低，市场期望就比较低。 而波动率的数值代表的就是在一年的交易时间之内，现在股价与市场期望价格之间的差距。 比如一只目前股价为200的股票，当前的隐含波动率为20%，代表的意思是从当前开始，一年交易时间内期望股票的波动为：[200 * 0.8, 200 * 1.2]，即[160,240]。 由于波动率代表的是这种期望股价和目前股价之间的落差（波动率本身没有看涨看跌的意思），所以我们也可以简单的用期望的上限来代表看涨期权对于对应股票的期望价格， 用期望的下限来代表看跌期权对于对应股票的期望价格。我们也可以用时间的折算来算一下，期权到期日时，市场对于期权对应股票的期望价格。 波动率如何变化呢 理论上来说，随着期权到期日的到来，这种期望落差会越来越低，为什么呢？因为时间越来越少，我们看的越来越清楚，同时由于时间的减少，即使期望不变，折算到剩下交易日的这种期望也越来越低。 这就好比你的孩子刚上学时，你会对他满怀期望，如果明天就考试了，平时考试总是刚刚及格，你不会期望他明天会考一个满分。 从上图中可以看出，随着行权日期的到来，隐含波动率变得越来越低。 从App Store上下载本软件 重大事件的影响