社区

消费主义的“陷阱”，终被柴米油盐填平。 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 胡笃之 高端消费品牌集体在中国首次出现了负增长，房子也从投资产品重新被定义为“大宗消费品”，而曾经一瓶难求的茅台，光鲜亮丽的保时捷，如今正面临“寒潮”。 茅台今年二季度营收同比下滑5.1%，归母净利润下滑6.9%；与此同时，保时捷上半年在华交付量暴跌32%，四年累计跌幅超过六成。 这些曾经被视作身份象征的名字，正在经历同一个冬天。当一瓶酒不再需要用来证明饭局的档次，当一辆车不再需要用来确认车主的阶层，附着在商品上的那层“面子”便开始剥落。 央行数据显示，2025年住户存款猛增14.64万亿元，人均存款逼近12万元；另一边，社会消费品零售总额增速逐季回落，12月同比仅增长0.9%。 钱没有消失，只是不再往从前的方向流了。曾经掏空六个钱包也要上车的房子，如今九成人不再看涨；曾经刷信用卡也要拿下的奢侈品包，如今被年轻人挂上二手平台；曾经动辄十几万的婚礼排场，被一场七千块的火锅局干脆利落地替代。 这些碎片拼在一起，指向同一个信号：越来越多人从“向外证明自己过得好”，转向了“向内夯实生活底盘”。不买房、不买奢侈品、不攀比消费，不是因为穷，而是因为想通了。 消费主义那套“你穿什么就是什么人”的话术，正在被一场静悄悄的觉醒瓦解。这场觉醒下有无数普通老百姓最简单的想法——“纯过日子”。 为何存钱是重新给生活“定价” 过去一年，存钱成了最不需要动员的全民行动。 央行数据显示，前八个月住户存款增加6.99万亿元，住户贷款却减少1.03万亿元，居民部门延续“多存少贷”的行为。与此同时，统计局公布的八月经济数据呈现出另一种面孔：鞋帽服饰类从1至7月5.8%的增长跌到-0.5%，汽车类消费同比-18.5%，年营业额两百万以上的餐饮店增速掉到-0.7%。 62.9%的居民倾向于“更多储蓄”，愿意“更多消费”的只有22

外卖大战的硝烟，烧到了AI的数字员工。 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 三轮 去年夏天，阿里、京东、美团在外卖战场上烧掉了超过1500亿元。 而今年夏天，巨头们把弹药转向了另一个战场：不是抢骑手，而是抢"数字员工"；不是补贴配送费，而是砸下数千亿算力开支。字节2026年AI基础设施预算超过2000亿元，阿里启动800亿港元新股配售全部投向AI，腾讯单季资本开支同比增长176%。战争的战场变了，从外卖骑手变成了AI Agent。 时间窗口被压缩到了极致。 今年3月腾讯WorkBuddy上线，6月豆包推出"工作任务"模式，7月飞书并入豆包，8月阿里千问办公公测、字节豆包工作发布，9月多Agents并行功能上线。不到半年，三家大厂各自甩出了AI办公的底牌。而大洋彼岸，OpenAI在9月4日甩出了GPT-6 Astra，号称能自主操作计算机完成任何复杂任务。 大厂们似乎达成了某种默契，AI的下半场，不再是比谁更会说话，而是比谁更能干活。一个普通人难免好奇，这些Agent员工，到底能替我干多少活？我的工位，会不会有一天被它们取代？ 大厂收拢战线，Agent开始洗牌 2026年夏天，中国AI办公赛道的格局在一个月内完成了从“赛马”到“收网”的切换。 如果把时间拉回到半年前，三家的打法还完全是另一副面孔。彼时的字节、阿里、腾讯在C端竞相烧钱争夺用户，撒红包、推免费，像极了当年外卖大战的补贴狂欢。但到了夏天，风向突变。 据易观分析数据，6月份国内17款主流桌面端AI原生办公智能体月度总访问量突破6000万次，而三个月前这个数字仅为2000万。 赛道在膨胀，玩家在收网。腾讯系四款产品合计拿下3262万次访问，占大盘的半壁江山；字节系两款约1441万，阿里系两款约919万。三家的差距一目了然，但数字背后的战略逻辑，远比排名复杂。 为什么大家要在同一个夏天完成这场集体转身？答案很简

一个宇树资本上岸，还有千万家机器人公司如何圆梦？ 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 三轮 上周（8月19日），宇树科技正式登陆科创板，开盘报1100元，较IPO发行价，涨幅高达629%，市值一度突破4449亿元。 然而，行情转瞬反转，宇树上市后股价连续回调，短短3个交易日，其市值较最高点蒸发超 2000 亿元，股价回撤幅度达45.2%，近乎腰斩，且当前仍处于下行趋势。剧烈的股价震荡之下，市场开始重新拷问：公司估值究竟是兑现成长预期，还是炒作情绪推高的泡沫，宇树科技真实价值几何，人形机器人赛道的估值泡沫又该如何看待。 答案或许在宇树上市次日，其创始人王兴兴现身2026世界机器人大会上已经给出：具身智能的“ChatGPT时刻”，也就是机器人被带到任意陌生环境后，能通过语音或文字指令独立完成约80%的任务，快则两到三年，慢则五到十年就有可能到来。 更有意思的是，过去半年，如果你关注创投圈，会发现一个近乎疯狂的现象：但凡跟具身智能沾点边的项目，似乎都能拿到钱，而且是大钱。这些数字背后是无数创业者的激情、焦虑和野心，每个人都觉得自己能成为下一个宇树。 而关于机器人会不会取代人类、它们到底能干什么、这场狂欢有没有泡沫，这些问题在街头巷尾被反复讨论。可真正值得追问的是，当潮水退去，到底是谁在裸泳，谁又能真的穿上衣服上岸？ 宇树“狂奔”上市，高溢价底气何在？ 把时钟拨回半年前，答案或许藏在那些让人眼花缭乱的数字里。 2026年上半年，国内具身智能赛道的融资总额突破了935亿元，同比增长整整五倍，半年就超过了2025全年的总和。 322笔融资事件，平均每天将近两笔。钱像洪水一样涌进来，精准地砸向被资本和政策同时锁定的头部企业——自变量机器人半年融了63亿元，千寻智能四个月完成3轮累计45亿元，银河通用拿到国家大基金三期领投的25亿元。国资、产业资本、地方引导基金成为主力

电商“三巨头”同时走到三岔口，未来何去何从？ 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 三轮 八月下旬，互联网巨头的财报季像一场接力赛。 阿里巴巴率先亮出底牌，营收稳健但利润失血，唯一的亮色全押在AI云上；京东交出的成绩单颇为反直觉，收入十二年来首次下滑，利润却逆势大增；拼多多依旧延续"增收不增利"的剧本，净利润连续第三个季度缩水。 有意思的是，就在财报发布后不久，阿里宣布了港股上市以来的首次新股配售，800亿港元募资不到一小时即获超额认购，这笔钱将全部砸向AI基础设施建设。市场的热情和财报的惨淡形成了有趣的对照。 这三家公司的财报放在一起看，像三幅风格迥异的油画：一幅在描绘未来的技术图景，一幅在修剪当下的枝叶，还有一幅在深耕地下的根系。 这些互联网巨头的发力方向早已不同，阿里把筹码推到了AI赌桌中央，京东在供应链的重资产里寻找效率，拼多多则一头扎进了工厂车间和农田地头。当电商行业的流量红利彻底见顶，增长的故事难以为继，这三家曾经在同一条赛道上奔跑的巨头，正在用完全不同的方式回答同一个问题：下一步，钱该往哪里花？ 三家营收，三种节奏 三家电商巨头的季报同时出炉，各自交出截然不同的答卷。 先看阿里。二季度集团收入接近2689.53亿元，同比增长9%，基本符合市场预期。这个数字本身不算差，但利润端却像是在流血，经营利润同比下降57%，调整后净利润下滑38%。 钱去哪儿了？答案藏在财报最亮眼的那个标签里：AI。阿里云外部商业化收入增速飙升至45%，创下22个季度以来的新高，其中AI相关产品收入连续第12个季度保持三位数增长，达到123.76亿元。经调整后的利润率也爬升到了12%，EBITA同比暴增133%。 这意味着，阿里多年砸向云和AI的重金，终于开始听到回响。阿里云以38.1%的份额稳居中国AI云市场第1，平头哥自研的AI处理器真武M890已经跑进了20多个行业的650多

体面换了赛道，皮鞋“三巨头”转型有方向，没捷径。 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 胡笃之 当你每天早高峰挤在地铁里，低头望去，十双脚上至少有八双踩的是运动鞋、板鞋、休闲鞋。皮鞋呢？偶尔能看到一两双，大多穿在中年男人脚上，而且看起来已经穿了有些年头。 这不是某个城市的特例，是几乎所有一二线写字楼通勤路上的日常。皮鞋正在从中国男人的脚上撤退，悄无声息，却摧枯拉朽。 奥康、红蜻蜓、康奈、意尔康，这些曾经霸占商场一楼鞋区、电视台黄金时段广告位、男人鞋柜C位的品牌，如今正在以惊人的速度失去阵地。奥康门店从五千多家缩到不到一千八，斯凯奇代理清零，彪马代理几乎清零；红蜻蜓连续两年亏损，门店一年关掉近两百家；富贵鸟早在2019年就退市破产。 这已经不是某个品牌掉队，是整个品类在溃败。 十年前，一个男人从校园走向社会，第一笔“体面投资”就是一双黑皮鞋。去面试要穿，上班要穿，相亲要穿，婚礼要穿，过年回家要穿。皮鞋承载的不只是一双脚，是一个男人试图被这个社会认真对待的全部努力。 现在，这个逻辑失效了。 奥康、红蜻蜓、富贵鸟，皮鞋“三巨头”滑坡 如果站在商场鞋履区的过道里观察半个小时，你会发现一个明显的变化，走进奥康、红蜻蜓门店的顾客，年龄普遍在45岁以上。年轻人路过这些门店时脚步都不会放慢，他们的目光停留在New Balance、昂跑、HOKA，或者李宁、安踏的货架上。 这不是错觉，数据比直觉更残酷。 整个皮鞋行业都在经历一场结构性坍塌。全国皮鞋产量从2015年的46.2亿双一路跌到2020年的35.4亿双，预计2026年将进一步降到17亿双，十年蒸发六成。皮鞋在成品鞋市场的份额从41.7%骤降至15.3%，十年前每卖出五双鞋有两双是皮鞋，现在十双里只有一双半。 具体到企业层面，情况更加触目惊心。 先看奥康。2022年到2025年连续四年亏损，累计亏损超过9亿元。2025年全年营收

差评驱动，数据造牌，产业带重生。 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 王晓萱 曾经，打开购物软件搜索"地垫"，满屏是几十块钱、款式单一的产品，消费者捏着鼻子下单，心里直打鼓；地毯更是两极分化，要么百元以下产品，要么动辄上千元的进口品牌，中间地带一片空白。 而今天在拼多多上，一块200元的防水地毯能让租房青年告别"打翻水杯就报废"的焦虑，一张IXPE材质的爬爬垫敢打出"可以咬"的底气。 变化从何而来？表面上看是产品变好、价格变值，真相是产业带的逻辑被彻底改写了。崔黄口镇年产上亿张地毯，出口占全国四成，却在外贸代工和低价竞争里挣扎了几十年；临沂爬爬垫占全国一半以上产值，厂家只能在70元以下的低价区苦熬利润。当拼多多把消费者“不愿将就”的真实需求反馈到工厂，企业开始用数据重新定义产品、用效率重塑生产、用品质建立品牌，货架上那些“质价比”高的商品，就是这么来的。 这背后站着的是两个产业带从"代工贴牌"到"自主品牌"的集体转身。亿恩忆的爬爬垫从EVA迭代到IXPE，敢标"可以咬"；乐潮把地毯从手工一平方半天压缩到热转印5秒一张，用200-400元的价格填上了曾经的空白地带。对消费者来说，这意味着终于可以不用在安全和价格之间做选择；对商家来说，这意味着终于可以用一手的市场反馈定义产品，而不是永远跟着外贸订单跑。 产业带集体转向 天津武清崔黄口镇与山东临沂，一个做地毯，一个做爬爬垫，看似毫无关联，却有着极其相似的命运轨迹。 崔黄口镇的地毯产业始于清末宫廷织毯技艺，历经百年繁衍，如今全镇1200余家地毯企业、2.5万人从业、年产上亿张地毯，出口量占全国40%，与美国道尔顿、土耳其加济安泰普齐名。临沂的爬爬垫产业则起步更晚，1999年亿恩忆率先引入EVA生产线，成为江北第一家儿童爬行垫生产企业，随后带动了整个产业带的形成，如今临沂爬爬垫占全国产值一半以上。 两个产业带各有一段辉煌，

旧秩序的“破”与新规则的“立”。 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 胡笃之 “必须限制（电商）平台的权力。” 说这话的，是农夫山泉创始人钟睒睒。近日，钟睒睒又在央视对电商开炮了。近两年时间，五次公开炮轰，从“看不起直播带货”到“平台是绞肉机”，再到如今直接喊出“限制平台权力”，火力一次比一次猛。 有意思的是，他炮火最密集的这几年，农夫山泉的业绩并不差。2025年营收突破525亿元，净利润增长超30%，包装饮用水和茶饮料双线增长，交出的成绩单足够漂亮。 可为什么一个业绩向好的卖水老板，偏偏跟电商平台死磕上了？ 答案或许不在他说的那些话里，而在他说那些话的立场里。一边是元气森林、果子熟了等互联网原住民品牌用流量打法快速圈地，一边是康师傅、统一等老对手寸步不让。饮用水市场的竞争早已从水源地和渠道密度，蔓延到了直播间和种草笔记里。而农夫山泉，线上销售占比至今不足5%。 一个把自己绑在线下渠道上的庞然大物，看着电商这个“新中间商”正在绕开自己苦心经营了三十年的护城河，这种焦虑，不是业绩数字能抚平的。钟睒睒真正在捍卫的，或许不是行业的健康，而是一套他熟悉且主宰了三十年的旧规则。 五次炮轰，个人情绪的外溢 今年上半年，社会消费品零售总额同比增长1.3%，整体大盘略显疲态。而同期全国网上商品和服务零售额突破了十万亿，增速达到5.2%，接近大盘的四倍。换句话说，当线下消费增长乏力的时候，是电商在拉着消费这驾马车往前跑。 就在这样的背景下，钟睒睒近两年对电商的批评却一次比一次猛烈。把时间线串起来看，能清晰地看到一条不断升级的轨迹。 2024年11月，他在江西赣州出席活动时首次公开点名批评电商价格体系，认为低价“对中国品牌和产业是一种巨大伤害”，同时表态“永远不会做直播带货”。他形容直播带货的企业是“平面型的，没有根”，而自己的企业是“垂直型的，我有根”。这番话带着浓烈的个人色彩，更

当内容创作者卷向供应链源头。 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 达尔闻 20 年磨一剑。当全国掀起义乌发展经验20年学习潮时，义乌自己却在悄悄换打法。 义乌“春晚的溢出效应" 还在持续，"进货式旅游" 浪潮一波接一波，但当外界还在讨论义乌如何用卷供应链的方式卷文旅时，义乌市场6.0已把目光投向了更难的命题 —— 用“内容”杠杆，打破传统商贸的采购商招引方式。 今年以来，海内外博主、达人，内容创作者与创业者们相继奔赴义乌，#搞钱副本第一站义乌# (#YiwuMoneyMoves) 等话题在社媒持续霸屏。这背后是一个朴素而深刻的行业判断：全球商贸正面临传统向数字化转型的关键时期，采购商的线上询盘、线上采购、线上资讯获取习惯已经形成，新一代年轻采购商和商贸二代创业者，都是在互联网、移动互联网原住民，在社媒结合产品传播、传统商贸结合内容，产品内容化、内容产品化的趋势不可逆。 商品不再只是货架上的实物货品，它需要实拍场景、拿货故事、创业案例、细分赛道攻略作为内容载体完成传播；社媒平台也不再只是娱乐流量载体，而是承载货源信息、商贸商机的线上批发市场，二者深度绑定、互相成就。 叠加地缘环境、消费分层带来全球订单、渠道持续碎片化，大批量长期稳定大单逐年缩减，小批量、高频次、多元化试单成为贸易主流，单纯依靠线下展会、老客户复购、线下地推的获客渠道增长已经见顶。 对所有实体专业市场、源头产业带商家而言，“内容 + 传统商贸” 线上线下深度融合，早已不是可选的加分项，而是活下去、找到新增量的必答题。 面对全行业共同的增长困局，义乌市场交出一套覆盖全局的差异化完整解决方案，并重点在全球数贸中心推行：依托海内外国内博主、国际网红自发探店形成的自然内容流量，搭配走播、实景直播、跨境专场直播业态承接转化，同步落地全市场普惠 AI 数字内容基础设施，把分散在全网的社媒流量，沉淀为稳定、可持续的

AI魔法打败电商人肉魔法。 鲸商(ID：bizwhale)原创  作者 | 三轮 如果你身边有人突然开始做跨境电商，不要惊讶。过去两年，越来越多的人选择离开大厂、离开写字楼，一个人或者两个人，在某个小城市支起一台电脑，把货卖到海外。 这背后的原因很复杂，大环境在收缩，裁员还在继续，“职业危机”已经不再是新闻。但另一个更微妙的变化也在发生，即工具在变。大模型API价格降了60%以上，Codex、Claude Code这类AI编程工具让人能用自然语言写代码，生成视频、做设计、写文案的成本几乎降到了零。过去一个团队才能跑通的电商生意，现在一个人就能启动。 这不是幻想。风险投资人已经开始押注“一人公司”，一些机构在2025年下半年投资了一批AI驱动的微型创业团队，他们往往只有1到3人，月成本控制在2万元以内，却能做出过去需要10人团队才能完成的产品。当一个人能同时承担选品、运营、设计、客服这些角色，AI就会重新定义“一个人能做什么”这件事。 一个人、一台电脑、几个智能体。这也许就是2026年电商创业最真实的模样。 从选品到售后：Agent正把电商变成“一句指令” 当下，互联网行业的裁员潮还在继续，“35岁危机”已经成为日常焦虑。 但硬币的另一面是，AI也在创造新的工具和机会。大模型API价格下降超过60%，以Codex、Claude Code为代表的AI编程工具，让“自然语言生成代码”成为现实。风险投资人开始密切关注“一人公司”赛道，一些机构在2025年下半年投资了一批AI驱动的微型创业团队。这些团队往往只有1到3人，月成本控制在2万元以内，却能做出过去需要10人团队才能完成的产品。这些变化叠加在一起，让“一个人开公司”从边缘选择变成了一个被制度、资本、技术同时支撑的新选项。 尤其对于电商这个行业，流程长、环节多、重复劳动密集，天然适合被AI改造。当AI能写代码、能做设计

世界杯的入场券，拼多多给你砍一刀。 鲸商(ID：bizwhale)原创  作者 | 王晓萱 2026年美加墨世界杯开赛在即，但热搜上的画风不太对。 决赛球票从去年12月的8680美元涨到10990美元，四年前卡塔尔世界杯仅1600美元。一家三口赴美观赛的花费轻松突破十万元。对大多数人来说，花掉半年甚至一年的工资去美国看几场球，终究是一种奢望。 但这丝毫不妨碍世界杯成为全民话题。只是观赛的“战场”正在悄悄转移，从美国加州的绿茵场，转移到中国县城的大排档、年轻人客厅的投影仪前、拼多多的商品详情页里。 当“现场观赛”被价格门槛异化为阶层符号时，大众希望把世界杯变成一种“可负担的仪式感”。 而其中最具标志性的推手之一，无疑是拼多多。它的打法没有太多炫技成分，不砸钱搞花式直播竞猜，不铺天盖地投明星代言，而是做了一件更符合自身平台调性、也更难被复制的事，把世界杯变成一门普惠的生意，让每一个普通人，都能用最低的门槛参与这场全球狂欢。 拼多多催生全民“足球热” 昂贵的现场观赛门槛在2026年达到了一个令人咋舌的高度。 国际足联在历史上首次对官方球票采用动态定价，让票价随比赛热度和需求自动调整。而总球票数仅约700万张，僧多粥少的现实将票价推上了天。 这正是拼多多看到的机会，当无法远赴大洋彼岸的普通人需要用另一种方式参与世界杯时，赛事装备、潮流服饰、联名好物就成了一扇扇通向赛场的门。 就在不久前，卡尔美体育用品集团有限公司正式成为约旦和波黑两支国家队的球衣品牌赞助商。 值得一提的是，卡尔美是本届世界杯国家队球衣赞助数量全球排名第四的运动品牌，这是中国体育品牌在世界杯国家队领域的重要突破。卡尔美为两支国家队提供的全套比赛球衣采用新型功能性运动面料，一件球衣重量不到140克，兼具吸湿、速干、透气等优势，被专业球员形象地称为“会呼吸的战甲”。 与此同时，银座箱包拿下FIFA官方授权，正式