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今天，工作中、生活中，AI似乎已经无处不在。但AI之于我们人类，到底应该是什么？ 在vivo与爱范儿联合主办的“AI时代的终端想象”的活动上，科技博主flypig讲了一个小故事：他得急性中耳炎、左耳突然失聪，在此后一个多月里，他班味儿很浓地把和医生的每次对话录下来，把所有化验单、听力检测报告扔进Google NotebookLM，不断跟Gemini聊天追踪病情。Gemini不但给予非常理性的思考，也会讲一些感性的话与他交流。 文章配图-1 有一天Gemini突然跟他说：“当你忘记你曾经得急性中耳炎的那一天，你就已经痊愈了。”flypig泪如雨下，AI是懂他的焦虑与不安的，这个瞬间让他终身难忘，那一刻他理解了AI在班味儿背后更大的价值。 这与vivo副总裁、产品副总裁黄韬在此次主题活动演讲中的核心观点一致："无论AI如何进化，人始终应该是AI时代的主角。" 这句听起来很感性的话，如果认真拆开来，其实是对AI行业叙事方向的一次重新审视：在产业狂奔中，如何不会跑偏？ 把AI从技术狂奔拉回人的尺度 过去两年，AI以一种近乎暴力的速度重塑着我们对工具的认知。 ChatGPT发布时，人们惊叹于"它居然能写出一首十四行诗"；不到一年，Coding Agent已经能端到端跑完一个小项目的开发；再往后，OpenClaw、Codex们开始自动调用工具、串联工作流、自主完成任务。行业被各种宏大叙事占领：100亿token成本、万亿美元市值预期、"下一个工业革命"。 flypig引用了汉斯·罗斯林的洞见：当年人们说起工业革命，最先想到的是蒸汽机和纺织机，是机器替代工人的恐惧。可真正改变最多普通人命运的那个发明是一台滚筒洗衣机——它把无数女性从每周一整天跪在河边或搓衣板前的苦役里解放出来，让她们的时间重新属于自己。 今天的AI，恰恰在于它被讲述得太像纺织机叙事，强调替代、强调颠覆、强调你再不跟上就完

当田曦薇手持“星星海”配色手机从漫天泡泡与光影中走出，配合现场AR星星从大屏幕“落”到整个会场上空的那一刻，海风裹挟着潮湿的咸味，点燃了每个人内心里的小躁动。 随着田曦薇举起手机，拍下全场的星光手持灯，大合影里的每一张脸都被星光照亮。那一刻，vivo S60不再是一台冰冷的机器，而是一张通往“我想成为的样子”的船票。 文章配图-1 这显然已经不是一场传统的手机发布，而是一场发生在“会跳舞的海”边的仲夏夜之梦——蓝厂真的太懂年轻人啦。 逃离水泥森林：一场关于“不被定义”的沉浸式预演 vivo把这场发布会直接搬到了香水湾，这片被誉为“会跳舞的海”的银白色沙滩。这里是2025年《乘风破浪的姐姐》的取景地，也是水上运动爱好者的天堂。vivo在这片沙滩上搭起了多个场景，让年轻人沉浸其中，放飞自我。 文章配图-1 vivo通过在这片沙滩上，筛选出了同一类人：向往浪漫、拒绝沉重、喜欢用影像记录生活的年轻人。这款手机，就是这个圈层的入场券。vivo真正做的，是把S60做成一张通往这种生活的船票，手机只是船票本身。 在这里，手机“退居”二线。它不再是主角，而是记录这一切的通行证。你拥有了这台手机，就等于拥有了进入这个浪漫、轻松、不被定义的理想国的的资格。 身处其中，在这片沙滩上从下午玩到晚上，我的感受是：最好的营销，不是让你爱上产品，而是让你爱上那个“正在使用产品的自己”。 你不必成为太阳：你只需要做自己的星星 毕业季，是年轻人一生中身份阵痛最密集的时刻。 从学校到职场，从被安排到自己做主，从集体生活到独自面对社会。这种转变带来的撕裂感，需要被抚平。其实不止毕业生，现在的年轻人普遍需要一种身份认同，在不确定中寻找确定，在标准答案之外寻找属于自己的星光。 “我喜欢我，有独特星光”，vivo提出的不是一句空洞的口号，而是对年轻人焦虑的抚慰。它承认你的不确定性，同时也肯定了你的独特性。 文章配图-

陌陌2018年第三季度未经审计的财务业绩数据显示，36.48亿人民币的净营收，让陌陌2018年前9个月业绩取得历史新高，95.6亿人民币的营收与去年同期相比增长57%，全年营收破100亿人民币近在咫尺。 值得注意的是，这一成绩单背后的大市场面并不足够喜人。斗鱼裁员可谓是拉响了直播行业过冬的警报，也给从业公司抛出了一个新课题：直播还能怎么玩？除了直播，做社交的陌陌还会怎么玩？ 社交、直播、视频、游戏……在陌陌身上的元素和标签很清晰，通过收入探探、强化直播，陌陌走出的是一条视频社交+社交化视频直播的路子。这种路径在以前，无论是腾讯还是斗鱼、虎牙等，都没有这样走过。 而陌陌Q3财报的发布，在一定程度上让我们看到了这种路径的成功，至少是有极大的可行性。但是，财报中的陌陌，或许并非陌陌董事长兼CEO唐岩心中规划的陌陌，因为，我们看到的是陌陌的近100亿营收和直播、社交的两条腿走路，但是从财报透露出的诸如研发投入加大等，或许唐岩在为陌陌“憋大招”。 1 近百亿营收背后 市场价值被低估 回看除了BAT之外的互联网公司，近百亿营收往往是一年12个月才能做到的成绩，而且这种一年营收百亿左右的规模，也让这些互联网公司赢得了资本市场向好的唱多，个个估值不浅。 像2017年营收100.688亿人民币的58同城，目前市值为86.01亿；2017年营收112.83亿元的爱奇艺市值134.02亿，即便是2017 年营收为77.13亿元的微博，其市值也达到了137.23亿。 而与之相比，陌陌目前的市值只有50.24亿。相对于上述一年才营收近百亿的互联网公司，陌陌的市值可以说是被严重低估的。 而之所以说陌陌市场价值被严重低估，更大的理由是，相比大多数虽有好看营收但是仍在亏损泥潭的互联网公司，陌陌已经实现了自身造血的能力，其Q3财报就显示处于盈利状态。财报显示，陌陌第三财季净营收36.98亿人民币，同比增长5

蔡文胜又增持了，这一次能否延缓美图迅猛下跌的股价？ 在今年9月27日于6.24港元稍作停顿后，美图的股价就开始了长达两个月的持续下跌。然而，真正的噩梦是在11月29日。 文 | 左岸 编辑 | 秦言 来源：懂懂笔记 当日，美图$(01357)$股价骤然暴跌15.88%，创出最近20个月以来最大单日跌幅。30日，美图股价继续狂泻，盘中跌幅一度接近13%，尽管其后跌幅收窄，收盘仍下跌4.13%。截至周五收盘，美图股价为3.25港元，总市值仅剩135.76亿港元。相较一年半前接近1000亿时的巅峰，美图市值已经蒸发了近835亿。 在这种欲振乏力的情势下，美图公司于11月30日发布公告称，董事长蔡文胜将以平均每股3.3港元价格增持500万股股票。对此蔡文胜表示，公司股份价格波动，财务状况及业务运营并无重大不利变动，近期股份交易价格反映股份价值被严重低估，不排除进一步增持美图股份。 作为公司董事长，面对股价的接连下跌，主动增持是为了给外界更多的信心。但是近期先后“失去”手机和美妆业务的美图，还能依靠什么重振市场信心？ 有业内人士表示，美图股价29日开始的暴跌，或与日前中消协曝光一事有关。11月28日，中国消费者协会发布公告，称美图APP使用不规范情况，主要问题集中在美图秀秀APP上。美图APP使用不规范主要包括涉嫌过度收集可识别生物信息、财务信息等以及向第三方提供个人信息时未说明双方所承担的相应责任。 对此，美图方面回应称：“公司极其重视对用户信息和隐私安全的保护，用户信息的获取、沉淀、使用和分享，都会在严格遵守相关法律法规的前提下，做到用户知情和同意，做到不过度采集，绝不会滥用数据。” 这次，美图的回复很快，但资本市场的倾盆大雨似乎来得更快。尤其是，29日出现的股价暴跌或许并非完全因为这次曝光。 1 负面消息只是下滑的“催化剂” 有业内人士表示，此次涉及收集用户隐私的负面消息，只是

2018年被称为互联网公司IPO之年，截至目前已经有32家中国互联网公司在境外上市：香港联交所12家，纽交所11家，纳斯达克9家。这其中，不乏一些不惜“流血上市”的例子，而这一轮IPO热潮目前依旧没有衰减，仍然有企业在年终追赶末班车。例如，曾经在母婴电商领域红极一时的宝宝树。 文 | 冰之助 编辑 | 秦言 近日有媒体报道，老牌母婴电商品牌宝宝树将于11月22日在港交所挂牌上市，计划募资8亿美元。据业内知情人士透露，宝宝树估值区间在160~170亿港币。 国内母婴电商经历了近18年的发展，到2012年左右开始爆发。尤其是2016年，行业内刮起一股融资潮，一时间近200起投融资落地，并且动辄都是过亿美元的级别。母婴电商概念在这一年引发各方高度关注，资本助推的势头也是此起彼伏。 然而时至2018年，风口过后留下一地落叶，母婴电商市场也回归理性。而此次宝宝树上市的消息不胫而走，再次让沉寂一年的母婴电商市场引发舆论的关注。 1 粉丝众多为何盈利艰难 拥有11年发展历程的“老将”，为何要赶在资本市场最不景气的年份上市？ 2007年成立的宝宝树，是业内最早一批挖掘母婴市场的电商平台。在近11年的发展过程中，宝宝树已经接受了大大小小共计10次融资，模式也从最早的母婴社区、工具式平台升级为面向年轻家庭生活的一站式综合服务平台。 从上线至今，宝宝树已经拥有1600万注册用户，月独立访问用户数量最高达到5500万，家庭日记上传量约为2000万，拥有平均每天有近20万条育儿问题与互动解答，曾被誉为全球第一大的母婴社区平台。 这样一个老资格的母婴电商平台，在2016年行业风口来临时，面对上百家竞争对手的乱战局面，却并没有将自己千万粉丝的优势体现出来。宝宝树一直希望依靠巨大流量的社区转化电商营收，布局电商引流获取收益。 但是从招股书中的数据看，目前这个模式并没有给宝宝树带来太多真金白银。 招股书中显

34岁的扎克伯格依然年轻，但他的Facebook却开始担心逐渐“老”去，失去年轻人的青睐。与此同时，来自东方的网红TikTok正在抢走那些原本在Facebook囊中的年轻人。 文 | 左岸 编辑 | 秦言 Facebook$(FB)$对“油腻中年”的恐惧由来已久，上一次引发小扎忌惮的是埃文·斯皮格尔的snapchat。在施展收购不成就克隆的大招后，Facebook逐步搞定了Snapchat。但是市场发展太快，最近扎克伯格不得不再次将目光对准了突然出现的TikTok。日前，Facebook“克隆”TikTok的短视频Lasso，已经在iOS和Android平台上架。 1 谁都怕被人视为“油腻”中年 TikTok是什么？为什么在社交网络领域独占鳌头的Facebook会对其产生“恐惧”？ 在移动互联网领域，年轻人代表着活力和未来，而TikTok（抖音海外版）近一年来的快速成长，正是得益于其备受海外年轻人的喜爱。数据显示，目前TikTok有超过90%的用户都是20岁左右的年轻人。相较之下，现阶段的Facebook就要显得“老”了很多。 小扎迅速推出的Lasso就是狙击TikTok的杀手锏。在产品类型方面，Lasso几乎与TikTok完全一样。Lasso允许用户拍摄长达15秒的短视频（不允许上传），可添加背景音乐，该应用也是以算法形成推荐视频流。 根据数据统计，今年上半年，今日头条旗下的TikTok在苹果APP Store全球下载量中排名第一，超过1.04亿次。其在今年四月还成为美国市场月度下载量最高的应用，成功超越了Facebook，Instagram，Snapchat和YouTube等传统应用巨头。据抖音总裁张楠透露，目前TikTok已经覆盖150个国家，75个语种，在40多个国家和地区位居应用商店总榜前列。2018年第三季度，应用下载量是去年同期的五倍多。 而作为内容、社交一体

不知道现在的埃文·斯皮尔格会不会后悔当初拒绝谷歌300亿美元的收购。 文：左岸 编辑：秦言 来源：懂懂笔记（ID：dongdong_note） 去年3月3日，“阅后即焚”应用Snapchat登录纽约交易所，股票发行价为17美元，开盘价24美元，开盘价较发行价高出41.1%。按照开盘价计算，公司市值达336亿美元，这也令Snap成为继2014年9月19日阿里巴巴IPO之后，美股近年来规模最大的科技类公司IPO。 上市之后，这家企业的90后创始人埃文·斯皮尔格个人资产接近50亿美金，一跃成为成为全球最富有的90后之一。两个月后，这位鲜衣怒马少年郎又在自家后院低调迎娶了超级名模米兰达·可儿。一时间事业、爱情双丰收，彼时的埃文·斯皮尔格站在了自己人生的最高点。 或许，当时的他一定在庆幸自己在2016年拒绝了谷歌300亿美元的“橄榄枝”，因为更美好的未来似乎正在向他招手。 遗憾的是，未来并不美好，甚至非常难堪。上市之后Snap的股价便一路下滑，IPO至今将近20个月，其股价已经不及开盘日的四分之一。截止10月26日，Snap的收盘价仅剩6.28美元，总市值约为81.32亿，相比市值高峰时已经缩水254亿美元。   财报向好、股价向坏 在去年的IPO申请中，Snap曾表示：“公司现在仍在亏损，而且可能持续亏损，永远不会盈利。”现在看来，这句“提醒”并没有错。 北京时间10月26日凌晨，Snap发布未经审计的第三季度财报。财报显示，第三季度营收创下单季历史新高，达到2.98亿美元，同比增长43%；净亏损缩小至3.25亿美元，与去年同期净亏损4.43亿美元相比收窄27%；自由现金流为-1.59亿美元，比去年同期增加了6100万美元。相较于此前亏损不断增加的情况，这次未经审计的第三季度财报表现可谓是相当亮眼。但在这一连串亮眼数字放出之后，股价却走向了完全相反的方向。 26日当天，S

腾讯音乐一周前提交IPO了，随着招股说明书的曝光，舆论也才发现国内曾经四强鼎立的在线音乐市场，如今有一阵子没有听到那两家的声音了。对，就是TNBA中的百度和阿里。 文丨左岸 编辑 | 秦言 来源丨懂懂笔记（ID：dongdong_note） 上周，刚在两个月前完成拆分的腾讯音乐正式递交了赴美上市的招股书。根据招股书显示，腾讯音乐2018上半年营业收入超过86亿人民币，同比增长92%，调整后利润超过21亿人民币，同比增长189%。根据一份流传于券商之间的融资文件，腾讯音乐2018年营业收入将有望达到180亿人民币，净利润达到37亿元，上市估值约300亿美元。 但这份财务数据来看，腾讯音乐确实拿下了绝对优势地位，其盈利能力不仅超过目前国内众多竞争对手，即便在全球范围内也是屈指可数，就连腾讯音乐此次上市对标的Spotify，对此恐怕也只能望洋兴叹。 率先抢跑IPO的腾讯音乐，此次“秀出”真实业绩和数据，相比国内同属在线音乐阵营的“NBA”（网易、百度和阿里三家音乐平台）有多大差别？为什么BA两家如今在市场上的声音如此微弱？这背后的原因又是什么？腾讯音乐IPO之后究竟会是一骑绝尘，还是会让对手抓住更多机会？ 腾讯音乐亮出优势也显露了罩门 据悉，带着盈利上市的腾讯音乐受到各大机构的一直看好。根据此前曝光的消息显示，此次腾讯音乐的IPO筹备事务由高盛集团、摩根士丹利和美银美林牵头负责。让腾讯音乐获得投资者青睐的主要原因正是其目前在国内在线音乐市场的领跑地位。 根据易观千帆公布的2018年第2季度移动音乐类APP的活跃用户数据显示，腾讯音乐集团所属的酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐分别位列移动音乐市场前三位。酷狗音乐、QQ音乐分别拥有2700万+的月活用户要大幅领先于其他竞争对手。另外，根据2017年《中国数字音乐平台发展研究报告》的数据显示，腾讯音乐旗下三款产品的市场占有率分别为40.7%

20岁的腾讯，一定会在未来10年的产业互联网中全力出击。 文丨懂懂 编辑 | 秦言 2014年11月，亚马逊发布的Echo开创了智能音箱这个产品品类，一举成功，最高时独揽市场份额超过80%。而就在今年第一季度，谷歌从追赶实现了反超。这当然还不是终局。苹果HomePod智能音箱在今年2月发布后势头强劲，很有可能在接下来几个季度里，再次改写智能音箱的市场格局。 逆袭的现象在科技圈中并不鲜见：当年IBM发明了PC，后来是惠普做大，又被戴尔反超；苹果十年前开创了智能手机，苹果几乎就是智能手机的代名词，但市场份额在今年第二季度被华为反超，并且华为接过创新的接力棒，正在引领AI手机的进程；fitbit是智能手环的鼻祖，但是后来被小米反超，如今被远远甩在后面…… 创新型市场总是由多种因素交织影响，在不确定中前行。 回到主题，聊聊最近的热门——腾讯。 最近连续几篇关于组织架构调整传闻的报道，将业界的目光再次聚焦到这家互联网巨头身上。传闻大致的意思是：腾讯将独立一个以腾讯云为基础的新BG，将“互联网+”相关业务合并，大概率是针对To B业务设立一个新的组织架构。当然，几篇文章中都或多或少地站在为腾讯“谋划”未来战略的高度，针砭腾讯现有组织架构的弊端，腾讯ToB业务没有机会，甚至质疑腾讯没有ToB基因等。 在这个热点下，懂懂笔记尝试站在一个辩证的角度去分析最近对腾讯的批评，并顺便畅想一下腾讯未来10年的样子。 腾讯有没有ToB基因？ 作为中国互联网企业的名片，腾讯在社交、视频、游戏等领域打造了QQ、微信、腾讯视频、王者荣耀等太多划时代的互联网产品。而依托开放的生态建设，腾讯还在电商、出行、O2O等面向C端的消费互联网领域，建立了很强的竞争壁垒。反观腾讯组织架构变动的传闻引发的揣测，则主要是进入产业互联网阶段后，腾讯还能不能在B端延续在C端的竞争力。甚至这种揣测中还透露着一种腾讯没有To B基因

驱动未来商业发展的最重要“能源”不是石油，而是数据。而在挖掘数据金矿的生态链上，“卖水人”的价值是什么？ 文丨懂懂 编辑 | 秦言 来源丨懂懂笔记（ID：dongdong_note） 十九世纪初，美国西部的淘金热潮中，成千上万的淘金者蜂拥而至，渴望财富的人群令萨克拉门托小镇举袂成荫。农夫亚默尔没有期望一夜暴富，他在烈日下的沙漠里默默地运水、卖水。正如我们所知，水是工人离不开的生命之源，亚默尔的生意很靠谱。 这种现象，类似于今天的创业大潮：千千万万的创业者都想着拥抱市场、用户、融资，然后做大、上市，但是创业成功的几率很低。但在创业生态里运营基础服务的企业，却成为这场创业大潮中稳健的卖水人。 从国内领先的移动大数据平台——极光大数据的发展脉络中，我们可以清晰看到一条极具价值的成长路径。7月26日，这位“卖水人”登录美国纳斯达克。9月7日，极光（JG）发布了截止到2018年6月30日的第二季度财报，从众多亮丽的数据中我们看到了提供“商业能源”的意义和价值。 高增长——亮眼财报的背后   打开极光的财报对比各项数据，最明显的感觉是高增长，包括各项财务指标的增长，也包括业务数据的跃升。 先来看一组财务数据： ——收入达到1.651亿人民币（2,500万美元），相比上一财年同期增长233.6% ——毛利润达4,700万人民币（710万美元），相比上一财年同期增长411.0% 我们看到，收入同比增长达233.6%，毛利润同比增长达411%，都处于高速增长期。同时，在运营费用方面的增加并不明显——总运营费用为6,870万人民币（1,040万美元），相比上一财年同期增长了68.6%。而且，亏损大幅收窄——Adjusted EBITDA（非公认会计准则）为-1,110万人民币（-170万美元），上一财年同期则是-2,750万人民币。 我们再看一下核心的业务数据： ——使用过至少一项极