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01-06 07:57
$小鹏汽车-W(09868)$
2026两点看法,之后就不提了…… 1 总部设唯一客服和投诉中心,所有门店售后客服取消,约束过程,直面结果,客户满意为唯一导向,这一点可学学马云;可做个程序,分类管理,全流程记录及监管; 2 养老型公关部可休亦,公关部设在客服旁边,紧听市场脉动,协同处理微小,发力重难点,堵住可能的任何的遗患,多关注百度资讯搜索及其它舆情端,在火点出现时,第一时间应对,面对对手,敢用灰色的方式平定事态,手段不重要,解决和传导风险隔离才是重点,公关部是什么?战斗部!!! 从局外人角度看,一句话:舆情处理不到位,事倍功半。
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01-05 09:02
小鹏公关部真的很糟糕,纯粹一帮秀才。每次热头上,就一堆人为负面大肆铺来,这么明显的针对攻击,就没一点反抗和攻击能力,以实力硬抗最后吃亏的还是销量
盈利大考冲刺关头,千亿小鹏被指“虚假宣传”
小鹏汽车被指“虚假宣传”2025年末,《经济参考报》发布一篇题为《小鹏汽车部分车型被指涉嫌“销售欺诈”》的报道,引发外界广泛关注。率先引入激光雷达后,转身拥抱纯视觉路线此番小鹏汽车被指虚假宣传的背后,或与气其智驾技术路线的转变密切相关。前三季度业绩大涨,四季度交付不及指引天眼查显示,小鹏汽车于2020年、2021年先后登陆美股、港股两地资本市场。
盈利大考冲刺关头,千亿小鹏被指“虚假宣传”
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01-05 08:54
p7背锅
小鹏副总裁陈永海离职,王凤英暂代产品部
凤凰网科技讯 1月4日,据《云见 Inisight》获悉,小鹏产品中心副总裁陈永海于 2025年12月离职,其职务暂由总裁王凤英接替。据了解,陈永海于2010年加入UC,担任产品主管,负责UC桌面等多款产品的规划与设计。2022年1月,陈永海加入小鹏汽车。2022年7月卸任长城汽车总经理职务后,继续参与战略管理工作。2023年1月30日起担任小鹏汽车总裁,负责产品规划及销售业务。数据显示,2025年全年小鹏汽车累计交付新车429,445台,同比增长126%。
小鹏副总裁陈永海离职,王凤英暂代产品部
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01-02
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非常抱歉,此主贴已删除
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2025-12-29
这新闻没话说,最关键的一条没写
全球首个电动汽车电耗限值强制性标准明年1月实施 企业必须对新出厂产品进行必要技术升级
日前,《每日经济新闻》记者从国家市场监督管理总局网站获悉,《电动汽车能量消耗量限值 第1部分:乘用车》国家标准将自2026年1月1日起实施,该标准是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准。国家市场监督管理总局方面表示,新标准实施后,企业必须对新出厂的产品进行必要的技术升级。
全球首个电动汽车电耗限值强制性标准明年1月实施 企业必须对新出厂产品进行必要技术升级
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2025-12-09
理想,如梦幻泡影,随风而去……
理想汽车:将在三年内推出首款为L4级自动驾驶定义的汽车
将是汽车行业真正的“iPhone 4时刻”。
理想汽车:将在三年内推出首款为L4级自动驾驶定义的汽车
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2025-12-09
呵呵,面包撞卡车,卡车都要向其低头的,说啥都正常……它明年销量会被挤压的更厉害……
理想汽车:将在三年内推出首款为L4级自动驾驶定义的汽车
将是汽车行业真正的“iPhone 4时刻”。
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2025-12-01
舆论是不是太自由化,看商业领域就够了……以后产品评论、公司评论还是需要从业资格审核和后期群体监管的……大数据大模型检测管控,第一需要指向的就是商业黑嘴,拖累恶性影响行业大趋势
两图看懂小鹏汽车车型销量和2026年发展
两图看懂小鹏汽车2025-2026产品销量从2024年开始,小鹏汽车的销量猛涨。 主要靠的就是一款车 mona 03 ;- 小鹏后面加推的P7+ 通过图示来看,应该不行了。- G6 和G7一直都是挣扎中;- X9一直就千台那样;- 新的P7 目前看下来,首月8k到了第二个月就不到5k,风险很大。2026年小鹏给的弹药是增程式和3款新车。一款G01算是G9同类型的,风险不小一款是Mona SUV 想延续mona的风头, 定价15w左右或着以内,可以延续mona的风头。另一款不明朗有人说轿车N5,如过是的话胜算不大
两图看懂小鹏汽车车型销量和2026年发展
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2025-11-30
小鹏靠自己努力不断向前,你一个嚼方块的,瞎bb什么,难道翻身还要经过你同意? 寄生型……
四季度盈利概率99.999%!从血海里游出来的小鹏,靠增程翻身了?
两周时间不到,小鹏汽车又交出一份多项数据创历史新高的三季度财报,一鼓作气,剑指四季度盈利。如此迅猛的增长,贡献还是主要来自于汽车业务:三季度小鹏共交付11.6万台新车,创收180.5亿元。目前,小鹏增程车型的核心打法主要有两个。今年三季度,小鹏研发费用24.3亿元,与去年同期相比又增加了48.7%。虽然不敢说百分百能实现四季度盈利,但“盈利的概率是‘99.999%’”。
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2025-11-30
这标题写的,怎么给人感觉又酸又臭又想搏出位的味道
四季度盈利概率99.999%!从血海里游出来的小鹏,靠增程翻身了?
两周时间不到,小鹏汽车又交出一份多项数据创历史新高的三季度财报,一鼓作气,剑指四季度盈利。如此迅猛的增长,贡献还是主要来自于汽车业务:三季度小鹏共交付11.6万台新车,创收180.5亿元。目前,小鹏增程车型的核心打法主要有两个。今年三季度,小鹏研发费用24.3亿元,与去年同期相比又增加了48.7%。虽然不敢说百分百能实现四季度盈利,但“盈利的概率是‘99.999%’”。
四季度盈利概率99.999%!从血海里游出来的小鹏,靠增程翻身了?
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href=\"https://laohu8.com/S/09868\">小鹏汽车</a>2023款G6偷偷减配毫米波雷达,利用车企优势地位擅自修改电子用户手册,事发后以纯视觉技术升级为减配理由,涉嫌虚假宣传、销售欺诈。</p><p>小鹏汽车此次卷入的争议,或与其智驾技术路线的转变有关。早期,小鹏汽车采用的智能驾驶方案与行业主流一致,走的是“雷达+视觉”的融合路线。</p><p>如今,小鹏汽车选择放弃激光雷达,转投更具挑战性的纯视觉方案。而小鹏汽车品牌公关负责人此前还曾公开发表“剪辫子”言论,将放弃激光雷达比作“剪掉脑后的辫子”,一度引发争议。</p><p>在小鹏汽车掌舵者何小鹏看来,以前纯视觉做不好是因为算力太弱,未来纯视觉的上限会远远高过激光雷达。而小鹏汽车转投纯视觉路线,技术降本方面的考量或许也是一个重要因素。</p><p>近年来,通过一系列技术降本举措以及经营改善计划,小鹏汽车的汽车毛利率和业绩表现均有明显提升。2025年第三季度,小鹏汽车录得净亏损3.8亿元,相较上年同期的18.1亿元收窄近八成。</p><p>在展望2025年第四季度时,何小鹏曾满怀信心地表示,“我们的目标是在四季度实现公司盈亏平衡”。不过,去年第四季度,小鹏汽车共交付新车11.62万辆,未能达成此前制定的12.5万辆至13.2万辆的交付指引目标。</p><p>截至1月2日收盘,小鹏汽车的最新股价为80.35港元/股,总市值1536亿港元。</p><p>在《2025胡润百富榜》上,何小鹏凭借480亿元的身家成功实现逆袭,反超<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>掌舵者李想,成为新晋新势力首富(鉴于小米集团手机及其他业务占比较高,暂不将雷军纳入该阵营财富比较范畴)。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2026_02/3BAF0655C2EFC4C620E6354DD67D90EE56CBA420_size2_w1080_h95.jpg\"/></p><p><strong>减配毫米波雷达?小鹏汽车被指“虚假宣传”</strong></p><p>2025年末,《经济参考报》发布一篇题为《小鹏汽车部分车型被指涉嫌“销售欺诈”》的报道,引发外界广泛关注。</p><p>一名车主表示,其于2024年12月29日购入一台2023款小鹏G6755超长续航Max,销售人员介绍该车配备5颗毫米波雷达,但购车合同不随附配置清单,可在小鹏App电子用户手册查阅相关配置。在查阅属实后,该车主随即付款购车并提车。</p><p>然而,在一次拆车维修时,这名车主却发现,自己购买的小鹏汽车左前、右前部位竟均未安装毫米波雷达。</p><p>后续,该车主向小鹏汽车售后投诉,要求说明情况并给出解决方案,但小鹏汽车相关人员均以“硬件简化,功能不简化,小鹏最新‘AI鹰眼纯视觉方案’通过前摄像头代替角雷达感知能力”加以推诿。</p><p>更让该车主难以接受的是,在其投诉后不久,小鹏App的电子用户手册中关于2023款小鹏G6755超长续航Max的配置内容竟被悄悄修改,毫米波雷达数量从5颗变成3颗。</p><p>而据《经济参考报》调查,类似这名车主的遭遇并非个例,甚至有车主发现即使是物理上装配有5颗毫米波雷达,但小鹏在未告知且未获得车主允许的情况下,通过OTA软件使2颗失效,属于变相减配。</p><p>此外,《经济参考报》还获得一份有159名小鹏PRO车主集体签名致广州小鹏汽车科技有限公司的《维权函》及《维权车主联名签署文件》。</p><p>而前述文件的投诉内容,包括“毫米波雷达配置减配,涉嫌虚假宣传与欺诈销售”,维权起因也“纯属意外”:“部分车主在维修保养时意外发现,车辆实际安装的毫米波雷达数量并非宣传的5颗,而是被私下减配为3颗”。</p><p>对于此事,小鹏官方委婉承认:“公司技术升级<a href=\"https://laohu8.com/S/603690\">至纯</a>视觉辅助驾驶方案后,已经取消了前角毫米波雷达的使用,相关车型的生产也简化了相应硬件”;“具体车辆功能配置变化,在公司官网、App等渠道均有同步,不存在该客户描述的隐瞒和欺诈行为”。</p><p>同时,小鹏汽车PR还表示,减配毫米波雷达后,“车辆辅助驾驶功能没有变化,并且会随着AI大模型进化提供更好的行车体验”。</p><p>但小鹏方面的回复,并未获得小鹏车主们的认可,其联合签名的维权函显示:“毫米波雷达作为智能辅助驾驶系统的重要传感器,其数量的减少直接影响到车辆的感知能力、辅助驾驶的准确性、安全性和可靠性,进而影响到车辆的核心功能和使用价值。”</p><p>据汽车质量促进平台小程序,截至发稿,已有超60名车主“抱团”反映了小鹏汽车毫米波雷达减配失效等问题。</p><p>此外,另有33名车主“抱团”反馈小鹏G6 Pro版本软件功能与宣传不符,车主希望小鹏汽车能针对快速路智驾覆盖、高速地图更新、SR功能优化及芯片算力释放等问题,出台具体可行的解决方案。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2026_02/457CDC354E8E197AC2C752001C3279E05BC2EB05_size115_w718_h808.png\"/></p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2026_02/4C566D177197CAE09C3612AC3F83CB0C7DA3A586_size3_w1080_h95.jpg\"/></p><p><strong>率先引入激光雷达后,转身拥抱纯视觉路线</strong></p><p>此番小鹏汽车被指虚假宣传的背后,或与气其智驾技术路线的转变密切相关。</p><p>公开资料显示,环境感知是汽车智驾的关键技术,汽车中负责感知环境的传感器繁多,常用的有摄像头、激光扫描仪、毫米波雷达以及超声波雷达等。</p><p>小鹏汽车曾指出,每种传感器都各有优劣,比如摄像头在物体识别方面有优势,但是距离信息比较欠缺;激光扫描仪及毫米波雷达,能精确测得物体的距离,但是在识别物体方面远弱于摄像头。</p><p>基于各传感器的优劣,早年间,各家车企主要都是向着“雷达+视觉”的融合方向进发。</p><p>2018年,小鹏汽车在发布旗下首款电车小鹏G3时,便向外界展示了融合方案带来的AEB自动紧急制动带行人检测功能。</p><p>2021年开年,小鹏汽车官宣与大疆孵化的Livox览沃科技达成合作,将在2021年推出的全新量产车型上使用其生产的小鹏定制版车规级激光雷达,小鹏也因此成为首家将激光雷达引入汽车的车企。</p><p>2023年8月,小鹏又在自家公众号发布的文章中着重宣传了小鹏G6的“前置双激光雷达”,称其拥有超广感知范围,是城市NGP(智能导航辅助驾驶)的最佳激光雷达方案。</p><p>然而,技术发展的道路并非一成不变。2024年6月,何小鹏现身美国,在体验了<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>FSD的纯视觉智驾方案后发博称,“我非常感慨FSD在数月里有很大的进步,我们也会向FSD学习他们优秀的功能点和用户体验部分”。</p><p><img 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href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>在2023年底发布的研究报告中指出,小鹏汽车管理层认为,在当前竞争环境下,扩大销量至关重要,公司将继续优先考虑销量,并通过降低成本提升盈利能力。</p><p>当时,小鹏高级驾驶辅助系统(ADAS)的物料成本为2.5万元人民币,而同行为2万至3万元人民币。通过减少传感器数量(包括激光雷达和毫米波雷达),无疑能够有效降低这部分成本,从而在成本控制上占据优势。</p><p>根据高盛研究报告,小鹏的削减成本措施在这个阶段已见成效,当时小鹏G9中期改款版售价比原始版本低4至5万元人民币,但利润率更高。</p><p>高盛预计,小鹏于2024年下半年推出的新车型,将通过技术创新降低25%的成本,从而带来更高的利润率。</p><p>从小鹏汽车近年披露的财报数据来看,公司的汽车毛利率得到了显著提升。</p><p>2023年第三季度,小鹏的汽车毛利率为-6.1%,但仅仅一个季度后的第四季度,该项数据便成功转正,达到4.1%,环比大幅提升10.2个百分点。</p><p>彼时,小鹏汽车在财报中表示,公司该季度汽车毛利率的大幅提升,得益于其技术降本和经营改善计划初见成效。</p><p>到了2025年第三季度,小鹏实现13.1%的汽车毛利率,该指标同比提升4.5个百分点,但环比下降1.2个百分点。对此,小鹏解释称,环比下降主要是因为产品换代。</p><p>伴随着汽车毛利率的增长,小鹏汽车的整体业绩也取得了亮眼的表现。最新财报显示,今年前三季度,公司营收同比暴增119.96%至544.66亿元;净亏损则大幅收窄65.86%至15.23亿元。</p><p>聚焦至第三季度,小鹏汽车的业绩表现依旧可圈可点,公司单季实现203.8亿元的营收,同比增加101.8%,环比提升11.5%;净亏损为3.8亿元,相较上年同期的18.1亿元收窄近八成。</p><p>小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地表示,随着有效的成本控制和技术研发相关的收入释放出更大的潜力,公司的综合毛利率在第三季度首次突破20%。</p><p>事实上,小鹏汽车业绩的强劲增长,离不开交付量的卓越表现。2025年第三季度,小鹏汽车火力全开,合计交付新车11.6万辆,同比增加149.3%。</p><p>新年伊始,小鹏汽车又披露了最新的年度交付数据。2025年,小鹏汽车全年累计交付新车42.94万辆,同比增长126%。</p><p>不过,去年第四季度,小鹏汽车交付新车11.62万辆,不及此前制定的12.5万辆至13.2万辆的四季度交付指引。</p><p>值得一提的是,在去年第三季度的财报电话会议上,何小鹏曾放出豪言:“我们的目标是在(2025年)四季度实现公司盈亏平衡”。</p><p>如今,随着2025年正式画下句号,小鹏汽车能否达成这一目标,即将揭开谜底。</p></body></html>","source":"fenghuang_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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编|孟帅近日,《经济参考报》的一篇报道,将小鹏汽车部分车主与品牌之间的矛盾摆上了台面。事件起因是有车主投诉小鹏汽车2023款G6偷偷减配毫米波雷达,利用车企优势地位擅自修改电子用户手册,事发后以纯视觉技术升级为减配理由,涉嫌虚假宣传、销售欺诈。小鹏汽车此次卷入的争议,或与其智驾技术路线的转变有关。早期,小鹏汽车采用的智能驾驶方案与行业主流一致,走的是“雷达+视觉”的融合路线。如今,小鹏汽车选择放弃激光雷达,转投更具挑战性的纯视觉方案。而小鹏汽车品牌公关负责人此前还曾公开发表“剪辫子”言论,将放弃激光雷达比作“剪掉脑后的辫子”,一度引发争议。在小鹏汽车掌舵者何小鹏看来,以前纯视觉做不好是因为算力太弱,未来纯视觉的上限会远远高过激光雷达。而小鹏汽车转投纯视觉路线,技术降本方面的考量或许也是一个重要因素。近年来,通过一系列技术降本举措以及经营改善计划,小鹏汽车的汽车毛利率和业绩表现均有明显提升。2025年第三季度,小鹏汽车录得净亏损3.8亿元,相较上年同期的18.1亿元收窄近八成。在展望2025年第四季度时,何小鹏曾满怀信心地表示,“我们的目标是在四季度实现公司盈亏平衡”。不过,去年第四季度,小鹏汽车共交付新车11.62万辆,未能达成此前制定的12.5万辆至13.2万辆的交付指引目标。截至1月2日收盘,小鹏汽车的最新股价为80.35港元/股,总市值1536亿港元。在《2025胡润百富榜》上,何小鹏凭借480亿元的身家成功实现逆袭,反超理想汽车掌舵者李想,成为新晋新势力首富(鉴于小米集团手机及其他业务占比较高,暂不将雷军纳入该阵营财富比较范畴)。减配毫米波雷达?小鹏汽车被指“虚假宣传”2025年末,《经济参考报》发布一篇题为《小鹏汽车部分车型被指涉嫌“销售欺诈”》的报道,引发外界广泛关注。一名车主表示,其于2024年12月29日购入一台2023款小鹏G6755超长续航Max,销售人员介绍该车配备5颗毫米波雷达,但购车合同不随附配置清单,可在小鹏App电子用户手册查阅相关配置。在查阅属实后,该车主随即付款购车并提车。然而,在一次拆车维修时,这名车主却发现,自己购买的小鹏汽车左前、右前部位竟均未安装毫米波雷达。后续,该车主向小鹏汽车售后投诉,要求说明情况并给出解决方案,但小鹏汽车相关人员均以“硬件简化,功能不简化,小鹏最新‘AI鹰眼纯视觉方案’通过前摄像头代替角雷达感知能力”加以推诿。更让该车主难以接受的是,在其投诉后不久,小鹏App的电子用户手册中关于2023款小鹏G6755超长续航Max的配置内容竟被悄悄修改,毫米波雷达数量从5颗变成3颗。而据《经济参考报》调查,类似这名车主的遭遇并非个例,甚至有车主发现即使是物理上装配有5颗毫米波雷达,但小鹏在未告知且未获得车主允许的情况下,通过OTA软件使2颗失效,属于变相减配。此外,《经济参考报》还获得一份有159名小鹏PRO车主集体签名致广州小鹏汽车科技有限公司的《维权函》及《维权车主联名签署文件》。而前述文件的投诉内容,包括“毫米波雷达配置减配,涉嫌虚假宣传与欺诈销售”,维权起因也“纯属意外”:“部分车主在维修保养时意外发现,车辆实际安装的毫米波雷达数量并非宣传的5颗,而是被私下减配为3颗”。对于此事,小鹏官方委婉承认:“公司技术升级至纯视觉辅助驾驶方案后,已经取消了前角毫米波雷达的使用,相关车型的生产也简化了相应硬件”;“具体车辆功能配置变化,在公司官网、App等渠道均有同步,不存在该客户描述的隐瞒和欺诈行为”。同时,小鹏汽车PR还表示,减配毫米波雷达后,“车辆辅助驾驶功能没有变化,并且会随着AI大模型进化提供更好的行车体验”。但小鹏方面的回复,并未获得小鹏车主们的认可,其联合签名的维权函显示:“毫米波雷达作为智能辅助驾驶系统的重要传感器,其数量的减少直接影响到车辆的感知能力、辅助驾驶的准确性、安全性和可靠性,进而影响到车辆的核心功能和使用价值。”据汽车质量促进平台小程序,截至发稿,已有超60名车主“抱团”反映了小鹏汽车毫米波雷达减配失效等问题。此外,另有33名车主“抱团”反馈小鹏G6 Pro版本软件功能与宣传不符,车主希望小鹏汽车能针对快速路智驾覆盖、高速地图更新、SR功能优化及芯片算力释放等问题,出台具体可行的解决方案。率先引入激光雷达后,转身拥抱纯视觉路线此番小鹏汽车被指虚假宣传的背后,或与气其智驾技术路线的转变密切相关。公开资料显示,环境感知是汽车智驾的关键技术,汽车中负责感知环境的传感器繁多,常用的有摄像头、激光扫描仪、毫米波雷达以及超声波雷达等。小鹏汽车曾指出,每种传感器都各有优劣,比如摄像头在物体识别方面有优势,但是距离信息比较欠缺;激光扫描仪及毫米波雷达,能精确测得物体的距离,但是在识别物体方面远弱于摄像头。基于各传感器的优劣,早年间,各家车企主要都是向着“雷达+视觉”的融合方向进发。2018年,小鹏汽车在发布旗下首款电车小鹏G3时,便向外界展示了融合方案带来的AEB自动紧急制动带行人检测功能。2021年开年,小鹏汽车官宣与大疆孵化的Livox览沃科技达成合作,将在2021年推出的全新量产车型上使用其生产的小鹏定制版车规级激光雷达,小鹏也因此成为首家将激光雷达引入汽车的车企。2023年8月,小鹏又在自家公众号发布的文章中着重宣传了小鹏G6的“前置双激光雷达”,称其拥有超广感知范围,是城市NGP(智能导航辅助驾驶)的最佳激光雷达方案。然而,技术发展的道路并非一成不变。2024年6月,何小鹏现身美国,在体验了特斯拉FSD的纯视觉智驾方案后发博称,“我非常感慨FSD在数月里有很大的进步,我们也会向FSD学习他们优秀的功能点和用户体验部分”。同年7月,有消息称,小鹏将在2024年第四季度推出一款内部代号为F57的新车型,该车型将不会使用任何激光雷达,智能驾驶系统将转向类似特斯拉的纯视觉解决方案。时间来到2025年8月,对于纯视觉与激光雷达这两个技术路线的争论,何小鹏给出了自己明确的回应。他表示,小鹏汽车在前年就做出了决策,小鹏的辅助驾驶、自动驾驶甚至未来的无人驾驶都会坚持纯视觉路线。何小鹏认为,以前纯视觉做不好是因为算力太弱了,未来纯视觉的上限会远远高过激光雷达,“将来视觉能识别路上可能扎胎的钉子、被挪动的沙井盖,激光雷达很难做到。”他还预测,到2027年,激光雷达与纯视觉路线之间的争议将消失。不过,据《经济参考报》,有行业专家表示,近年,小鹏汽车从激光雷达转向纯视觉方案,这两种技术路线孰优孰劣,难有定论,但就目前而言,使用多传感器路线的车企占绝大多数。部分专业人士认为,盲目排斥非视觉传感器,易导致安全冗余不足,增加系统出错的概率。前三季度业绩大涨,四季度交付不及指引天眼查显示,小鹏汽车于2020年、2021年先后登陆美股、港股两地资本市场。据同花顺数据,自2018年以来,小鹏汽车常年身陷亏损泥沼。据外媒报道,高盛在2023年底发布的研究报告中指出,小鹏汽车管理层认为,在当前竞争环境下,扩大销量至关重要,公司将继续优先考虑销量,并通过降低成本提升盈利能力。当时,小鹏高级驾驶辅助系统(ADAS)的物料成本为2.5万元人民币,而同行为2万至3万元人民币。通过减少传感器数量(包括激光雷达和毫米波雷达),无疑能够有效降低这部分成本,从而在成本控制上占据优势。根据高盛研究报告,小鹏的削减成本措施在这个阶段已见成效,当时小鹏G9中期改款版售价比原始版本低4至5万元人民币,但利润率更高。高盛预计,小鹏于2024年下半年推出的新车型,将通过技术创新降低25%的成本,从而带来更高的利润率。从小鹏汽车近年披露的财报数据来看,公司的汽车毛利率得到了显著提升。2023年第三季度,小鹏的汽车毛利率为-6.1%,但仅仅一个季度后的第四季度,该项数据便成功转正,达到4.1%,环比大幅提升10.2个百分点。彼时,小鹏汽车在财报中表示,公司该季度汽车毛利率的大幅提升,得益于其技术降本和经营改善计划初见成效。到了2025年第三季度,小鹏实现13.1%的汽车毛利率,该指标同比提升4.5个百分点,但环比下降1.2个百分点。对此,小鹏解释称,环比下降主要是因为产品换代。伴随着汽车毛利率的增长,小鹏汽车的整体业绩也取得了亮眼的表现。最新财报显示,今年前三季度,公司营收同比暴增119.96%至544.66亿元;净亏损则大幅收窄65.86%至15.23亿元。聚焦至第三季度,小鹏汽车的业绩表现依旧可圈可点,公司单季实现203.8亿元的营收,同比增加101.8%,环比提升11.5%;净亏损为3.8亿元,相较上年同期的18.1亿元收窄近八成。小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地表示,随着有效的成本控制和技术研发相关的收入释放出更大的潜力,公司的综合毛利率在第三季度首次突破20%。事实上,小鹏汽车业绩的强劲增长,离不开交付量的卓越表现。2025年第三季度,小鹏汽车火力全开,合计交付新车11.6万辆,同比增加149.3%。新年伊始,小鹏汽车又披露了最新的年度交付数据。2025年,小鹏汽车全年累计交付新车42.94万辆,同比增长126%。不过,去年第四季度,小鹏汽车交付新车11.62万辆,不及此前制定的12.5万辆至13.2万辆的四季度交付指引。值得一提的是,在去年第三季度的财报电话会议上,何小鹏曾放出豪言:“我们的目标是在(2025年)四季度实现公司盈亏平衡”。如今,随着2025年正式画下句号,小鹏汽车能否达成这一目标,即将揭开谜底。","news_type":1,"symbols_score_info":{"EVS.SI":0.6,"09868":1.96,"XPEV":1.96}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":30,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":518328978530344,"gmtCreate":1767574443401,"gmtModify":1767574445476,"author":{"id":"3487707251567403","authorId":"3487707251567403","name":"BGXL","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2dc7bf7926181f840bb5dbcf6de7ec67","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3487707251567403","authorIdStr":"3487707251567403"},"themes":[],"title":"","htmlText":"p7背锅","listText":"p7背锅","text":"p7背锅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/518328978530344","repostId":"2600049818","repostType":2,"repost":{"id":"2600049818","kind":"news","pubTimestamp":1767506161,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2600049818?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-04 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class=\"title\">\n全球首个电动汽车电耗限值强制性标准明年1月实施 企业必须对新出厂产品进行必要技术升级\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-28 18:12 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251228181254a6d8c6e8&s=b><strong>每经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>日前,《每日经济新闻》记者从国家市场监督管理总局网站获悉,《电动汽车能量消耗量限值 第1部分:乘用车》(GB 36980.1—2025)国家标准将自2026年1月1日起实施,该标准是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准。图片来源:国家市场监督管理总局网站据悉,该标准综合考虑纯电动乘用车电耗现状、节能技术潜力、成本控制、特殊车型电耗表现等,提出了不同车重下的电耗限值,较上一版推荐性标准加严约11%,并...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251228181254a6d8c6e8&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"161028":"新能源车","09927":"赛力斯","NIO":"蔚来","BK4505":"高瓴资本持仓","09868":"小鹏汽车-W","02238":"广汽集团","EVS.SI":"MSCI China Electric Vehicles and Future Mobility 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href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a> 表示,我们三年内会推出L4定义车型。对于市场上关于“未来3至5年内一定会出现没有驾驶座的车”的畅想,我们给出了明确而积极的回应。根据公司的规划,理想汽车将在三年内,即2028年左右,推出首款为L4级自动驾驶定义的汽车。 </p><p>理想汽车董事长兼CEO李想甚至进一步畅想,到2030年,公司有50%的概率会推出一款人工智能超级跑车。这表明,理想汽车对于“没有驾驶座的车”这一未来趋势,不仅有着清晰的规划,更充满了信心和期待。</p><p>公司认为,L4级自动驾驶的实现,将是汽车行业真正的“iPhone 4时刻”,将引发一场深刻的产业革命。(每经网)</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2cd608dea059f96a8bee52aea078452e","relate_stocks":{"LI":"理想汽车","02015":"理想汽车-W"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1118537737","content_text":"理想汽车 表示,我们三年内会推出L4定义车型。对于市场上关于“未来3至5年内一定会出现没有驾驶座的车”的畅想,我们给出了明确而积极的回应。根据公司的规划,理想汽车将在三年内,即2028年左右,推出首款为L4级自动驾驶定义的汽车。 理想汽车董事长兼CEO李想甚至进一步畅想,到2030年,公司有50%的概率会推出一款人工智能超级跑车。这表明,理想汽车对于“没有驾驶座的车”这一未来趋势,不仅有着清晰的规划,更充满了信心和期待。公司认为,L4级自动驾驶的实现,将是汽车行业真正的“iPhone 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class=\"title\">\n两图看懂小鹏汽车车型销量和2026年发展\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-11-30 19:52 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251130201951a4c3abaa&s=b><strong>Vehicle</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>两图看懂小鹏汽车2025-2026产品销量从2024年开始,小鹏汽车的销量猛涨。 主要靠的就是一款车 mona 03 ;- 小鹏后面加推的P7+ 通过图示来看,应该不行了。- G6 和G7一直都是挣扎中;- X9一直就千台那样;- 新的P7 目前看下来,首月8k到了第二个月就不到5k,风险很大。2026年小鹏给的弹药是增程式和3款新车。一款G01算是G9同类型的,风险不小一款是Mona SUV 想...</p>\n\n<a 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href=\"https://laohu8.com/S/09868\">小鹏汽车</a>又交出一份多项数据创历史新高的三季度财报,一鼓作气,剑指四季度盈利。</p><p>紧接着,又是小鹏X9超级增程,上市1小时打破历史全天大定数,<a href=\"https://laohu8.com/S/600262\">北方</a>地区订单占比更是首次超过50%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000557325v201vbwgediexaj\"/><p>新车、新技术、财报新高度,小鹏的未来图景似乎已被勾画的一片光明。</p><p>只是看起来,小鹏距离一家纯粹的车企已经越来越远。</p><p>事实上,小鹏确实正站在转型的关键“拐点”上。自动驾驶也好、成本将与汽车接近的人形机器人也罢,小鹏如今讲述的所有故事都在押注未来。</p><p>何小鹏对此满怀信心,“小鹏AI汽车的规模和市场份额正处在高速扩张的早期阶段,Robotaxi和人形机器人正在加速规模量产,我坚信小鹏汽车会成为中国甚至全球物理AI的引领者,为全球的客户和股东创造更大的价值。”</p><p>那么,事情是否按照这样的计划去发展?小鹏的胜算又有几分?</p><p>今天,就让我们从小鹏的三季度财报中寻找答案。</p><p><strong>01. 主业还在多卖车</strong></p><p>2025年第三季度,小鹏汽车总营收203.8亿元,同比增长翻番。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/UaPg8WZknPnZFNWbNHZNibGeAaKWacGlbmdySkkxiaPF0oNBpNP0Ey6rADEuyQQsqBicQwlU4751WfxKeCsCd6Cvg/640?wx_fmt=png&from=appmsg\"/><p>如此迅猛的增长,贡献还是主要来自于汽车业务:三季度小鹏共交付11.6万台新车,创收180.5亿元。</p><p>接下来的四季度交付指引,小鹏定在了12.5-13.2万台。意味着在小鹏看来,今年剩下的最后两个月,都能够实现10月份4.2万台的月交付水平。</p><p>稳中有进的底气,源于有竞争力的产品阵容。</p><p>月交超1.5万台的M03,已经成为小鹏产品体系阵容中压舱石般的存在;P7、P7+、G6、G7等车型,也各自在自己的位置上发光发热。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000611565v201sq5eynti3j3\"/><p>另外11月小鹏还引进了品牌第一款超级增程车型,作为对自家弹药库的补充。</p><p>不过需要注意的是,参考小鹏X9纯电一直保持在月交千台左右的水平,尽管X9超级增程的预售订单数,能达到纯电版预售同期的近4倍,但这款车对品牌整体交付量而言,大概不会带来M03那样举足轻重的影响。</p><p>超级增程为小鹏带来变化的关键,还在明年。</p><p>2026年,小鹏将正式开启“一车双能”的产品大周期,也就是既卖纯电版,又卖增程版。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000615768v201iazjvo7t98m\"/><p>明年一季度,小鹏先会带来3款既有纯电车型的增程版(很可能是G6、G7和P7),后续还会推出4款纯电+增程动力全新车型。</p><p>而原本专注纯电的小鹏转而增加增程产品线,目的非常明确,就是为了销量和利润。</p><p>那么问题来了:小鹏的增程车型相比市面上已有的各种竞品,究竟有什么独特优势?</p><p>目前,小鹏增程车型的核心打法主要有两个。一是长续航,一是智能化。</p><p>前者是为了最大限度满足所有用户的出行需求,为此小鹏专门选择了大电池+大油箱的增程路线:</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/UaPg8WZknPnZFNWbNHZNibGeAaKWacGlbnk5ph0kQT1tmWy7ujdVgq5OIr1yqg9uCibPmbTNc3UNc0PzCaDc4tEQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg\"/><p>大电池配合800V+5C超充,提供极致的纯电体验。大油箱则在尽可能拉长续航上限的情况下,把用油用电的选择权交给用户。</p><p>毕竟小鹏在部分地区销量有些薄弱的原因,正是“我们没有适合当地使用的车”。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000637292v20122wznazyuaz\"/><p>因此新增的增程车型,能对未来北方地区的销量带来不小的帮助。本次X9增程版北方订单数首次过半,就是个有力的证明。</p><p>至于智能化,就是老生常谈的问题了。</p><p>虽然当下已经有燃油车搭载高阶辅助驾驶和智能座舱,但燃油车智能化体验的上限,依然和最先进的电动车存在差距。</p><p>而随着系统算力越来越高、传感器越来越多、功能越来越丰富,尤其是小鹏未来会上车3000TOPS的大算力芯片和大模型自动驾驶软件,对车辆的供电能力也一定会提出更高的要求。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_jpg/UaPg8WZknPnZFNWbNHZNibGeAaKWacGlbyoZBZLo8aKddRiagPcNSWric0b3x0npA6iaKAnryoFGBudg1t37aLd4zQ/640?wx_fmt=jpeg&from=appmsg\"/><p>所以想要一台没有补能焦虑、又足够智能的新车,增程版的小鹏,一定是个绕不开的选择。</p><p>广州车展上,何小鹏分享了一个细节:X9超级增程的订单中,1602 Ultra版占比79%。意味着小鹏的智能化能力,已经能让燃油/增程用户买账了。</p><p>而从销量角度考虑,X9超级增程只是小鹏在“一车双能”战略上的小试牛刀。真正担任月交付“生力军”角色的,会是明年上市的其他增程车型。</p><p><strong>02. 技术已经挣到回头钱</strong></p><p>小鹏三季度20.1%的毛利率不仅创历史新高,也超越了<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>(18%)。</p><p>但汽车业务的毛利率,仅有13.1%。</p><p>有一说一,小鹏的汽车业务毛利率从大趋势来看是在不断上涨的,同比上涨了4.5个点,财报里也明说了,是持续降本增效收获的成效。</p><p>只是对比整个行业,小鹏的汽车业务毛利率距离扭亏为盈,还有一定差距。</p><p>而凭借一己之力拉动整个公司利润表现的,其实是财报里的“服务与其他收入”,也就是卖技术。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000659279v201jzy70t9jyoz\"/><p>这笔收入为23.3亿元,利润率74.6%,和苦哈哈地卖车一比,小鹏卖技术简直是赚爆了!</p><p>至于买方是谁,很明显就是和小鹏达成一系列深度合作的大众汽车。</p><p>就在2025小鹏科技日发布会上,小鹏宣布大众成为第二代VLA首发客户,其图灵芯片也获得了大众定点。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000700124v201yw2ydditj8r\"/><p>可见未来很长一段时间里,小鹏依然能从大众那持续拿到卖技术的收入。</p><p>这笔进项,离不开小鹏多年在研发上的支出。</p><p>2022-2024这三年间,小鹏全年研发费用分别为52.15亿元、52.8亿元、64.57亿元。其中的投入重点,就是EEA电子电气架构,以及以自动驾驶为核心的AI技术。</p><p>今年三季度,小鹏研发费用24.3亿元,与去年同期(16.3亿元)相比又增加了48.7%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000711037v201pvv5k90ctt9\"/><p>这还没完,据何小鹏在采访中所说,“四季度小鹏的研发费用会更高。”“小鹏今年研发费用差不多100亿,这还不算飞行汽车。”</p><p>逐年、甚至逐季度增加的研发费用,除了落地到产品为小鹏带来汽车收入,也开始以卖技术的方式让小鹏享受一把“躺着赚钱”的待遇。</p><p>在以上两项收入的共同作用下,小鹏正在走向扭亏为盈的“拐点”,而这个时间点或许就在今年四季度。</p><p>对此,何小鹏和小鹏的投资人已经相当笃定。虽然不敢说百分百能实现四季度盈利,但“盈利的概率是‘99.999%’”。</p><p>而单季度盈利之后,下一个将得到改善的财报数字或许就是汽车毛利率了——</p><p>“我觉得今天(小鹏)有点像当年的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>,目前还属于研发投入期,再给我们几年,(大家)会看到综合能力的提高。”</p><p><strong>03. 为将来投资</strong></p><p>如果从功利一点的角度出发,小鹏很多研发投入看起来都像是做“无用功”。</p><p>因为小鹏很多研发费用花在软件上,与硬件研发费用不同。“软件研发是试验科学,很费钱。”</p><p>它不像以前传统车企搞研发时候那样,打造一款车型基本只在刚开始大规模投入,后续更新换代仅需少部分资金调整维护,最后研发成本随着时间流逝而不断摊薄。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000714528v201gtm6j621si9\"/><p>很多时候,点错一个技能点,或者换个思路、方案,就会让已有的投入“打水漂”。</p><p>但即便是从成本角度考虑,也不能不做。因为谁也说不准在研发的过程中,会不会有突破现有体系的技术路线出现,为用户带来全新的用车体验。</p><p>比如小鹏在2025科技日上展示的技术突破——第二代VLA大模型,就上位替代了之前在辅助驾驶上的训练成果。</p><p>不过,软件研发也有可以省钱的好处,那就是同一套模型可以复用。像小鹏第二代VLA就可以同时应用在自动驾驶、人形机器人、飞行汽车等多个领域。</p><p>虽然到现在为止,小鹏软件研发的费用还没得到真正大规模的回报。但根据何小鹏的判断,“最多三年左右,软件在物理AI世界里的价值将真正显现。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000717054v201undl6fg36hu\"/><p>翻译一下就是,小鹏现在重金研发的软件是第二代VLA,相当于物理AI的操作系统。未来会通过无人驾驶汽车、人形机器人等具身智能硬件为人类发光发热。</p><p>当第二代VLA带来的变化足够大,让无人驾驶汽车的体验足够超越老司机、人形机器人真正能融入人类的日常生活之后,会带来更新的智能体验。</p><p>所以,小鹏当下每一分花在软件上的钱,都是在投资未来,都会获得相应的商业化价值:</p><p>自动驾驶技术将会通过Robotaxi、以及量产车的Robo版变现,这被行业内估算为高达万亿的庞大市场;</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000717634v2014lmnaaqzi71\"/><p>明年量产的飞行汽车,作为一种全新的交通工具,可预计很快会迎来飞速发展;</p><p>落地难度最大的人形机器人,有可能会成为小鹏这三条新增长曲线里那个最为巨大的市场。</p><p>何小鹏坚信,“10-20年之间可能会发展为全球汽车市场的2倍”,同时他期待小鹏人形机器人的销量会在2030年超过100万台。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000729330v201n1r2cdlunfx\"/><p><strong>04. 写在最后</strong></p><p>站在2025年,可以看到小鹏在这一年的发展称得上是欣欣向荣,仿佛已经从2022年的低谷中完全走出。</p><p>但通过每一次的交流环节,都可以看出何小鹏从未忘却当时的至暗时刻。</p><p>在他看来,从2022年一直到今年,指引公司的纲领都是“行稳致远”四个字。因为“只有走慢一点,把基础做好一点,将来才能走得更远。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000729997v201n2e6ob4q9ie\"/><p>去年在小鹏汽车迎来10周年的日子里,何小鹏贡献了“在血水中游泳,一直游到海水变蓝”的车圈名场面。今年接连迎来几个好消息之后,何小鹏依旧在X9上市发布会后上说“每一家车企都是战战兢兢”。</p><p>展望2026年,何小鹏说,“唯一敢确定的是,2026年汽车市场的竞争会更加残酷和血腥。”</p><p>没有人能预料到将来会发生些什么、行业又会出现哪些变化。但我希望“臭搞技术”的小鹏,能凭借改变行业的技术能力,拿到一张通往将来的船票。</p><p>点击一下 不错过更多深度内容</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000735483v201kdlkadc1rj0\"/><p>行稳致远!</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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主业还在多卖车2025年第三季度,小鹏汽车总营收203.8亿元,同比增长翻番。如此迅猛的增长,贡献还是主要来自于汽车业务:三季度小鹏共交付11.6万台新车,创收180.5亿元。接下来的四季度交付指引,小鹏定在了12.5-13.2万台。意味着在小鹏看来,今年剩下的最后两个月,都能够实现10月份4.2万台的月交付水平。稳中有进的底气,源于有竞争力的产品阵容。月交超1.5万台的M03,已经成为小鹏产品体系阵容中压舱石般的存在;P7、P7+、G6、G7等车型,也各自在自己的位置上发光发热。另外11月小鹏还引进了品牌第一款超级增程车型,作为对自家弹药库的补充。不过需要注意的是,参考小鹏X9纯电一直保持在月交千台左右的水平,尽管X9超级增程的预售订单数,能达到纯电版预售同期的近4倍,但这款车对品牌整体交付量而言,大概不会带来M03那样举足轻重的影响。超级增程为小鹏带来变化的关键,还在明年。2026年,小鹏将正式开启“一车双能”的产品大周期,也就是既卖纯电版,又卖增程版。明年一季度,小鹏先会带来3款既有纯电车型的增程版(很可能是G6、G7和P7),后续还会推出4款纯电+增程动力全新车型。而原本专注纯电的小鹏转而增加增程产品线,目的非常明确,就是为了销量和利润。那么问题来了:小鹏的增程车型相比市面上已有的各种竞品,究竟有什么独特优势?目前,小鹏增程车型的核心打法主要有两个。一是长续航,一是智能化。前者是为了最大限度满足所有用户的出行需求,为此小鹏专门选择了大电池+大油箱的增程路线:大电池配合800V+5C超充,提供极致的纯电体验。大油箱则在尽可能拉长续航上限的情况下,把用油用电的选择权交给用户。毕竟小鹏在部分地区销量有些薄弱的原因,正是“我们没有适合当地使用的车”。因此新增的增程车型,能对未来北方地区的销量带来不小的帮助。本次X9增程版北方订单数首次过半,就是个有力的证明。至于智能化,就是老生常谈的问题了。虽然当下已经有燃油车搭载高阶辅助驾驶和智能座舱,但燃油车智能化体验的上限,依然和最先进的电动车存在差距。而随着系统算力越来越高、传感器越来越多、功能越来越丰富,尤其是小鹏未来会上车3000TOPS的大算力芯片和大模型自动驾驶软件,对车辆的供电能力也一定会提出更高的要求。所以想要一台没有补能焦虑、又足够智能的新车,增程版的小鹏,一定是个绕不开的选择。广州车展上,何小鹏分享了一个细节:X9超级增程的订单中,1602 Ultra版占比79%。意味着小鹏的智能化能力,已经能让燃油/增程用户买账了。而从销量角度考虑,X9超级增程只是小鹏在“一车双能”战略上的小试牛刀。真正担任月交付“生力军”角色的,会是明年上市的其他增程车型。02. 技术已经挣到回头钱小鹏三季度20.1%的毛利率不仅创历史新高,也超越了特斯拉(18%)。但汽车业务的毛利率,仅有13.1%。有一说一,小鹏的汽车业务毛利率从大趋势来看是在不断上涨的,同比上涨了4.5个点,财报里也明说了,是持续降本增效收获的成效。只是对比整个行业,小鹏的汽车业务毛利率距离扭亏为盈,还有一定差距。而凭借一己之力拉动整个公司利润表现的,其实是财报里的“服务与其他收入”,也就是卖技术。这笔收入为23.3亿元,利润率74.6%,和苦哈哈地卖车一比,小鹏卖技术简直是赚爆了!至于买方是谁,很明显就是和小鹏达成一系列深度合作的大众汽车。就在2025小鹏科技日发布会上,小鹏宣布大众成为第二代VLA首发客户,其图灵芯片也获得了大众定点。可见未来很长一段时间里,小鹏依然能从大众那持续拿到卖技术的收入。这笔进项,离不开小鹏多年在研发上的支出。2022-2024这三年间,小鹏全年研发费用分别为52.15亿元、52.8亿元、64.57亿元。其中的投入重点,就是EEA电子电气架构,以及以自动驾驶为核心的AI技术。今年三季度,小鹏研发费用24.3亿元,与去年同期(16.3亿元)相比又增加了48.7%。这还没完,据何小鹏在采访中所说,“四季度小鹏的研发费用会更高。”“小鹏今年研发费用差不多100亿,这还不算飞行汽车。”逐年、甚至逐季度增加的研发费用,除了落地到产品为小鹏带来汽车收入,也开始以卖技术的方式让小鹏享受一把“躺着赚钱”的待遇。在以上两项收入的共同作用下,小鹏正在走向扭亏为盈的“拐点”,而这个时间点或许就在今年四季度。对此,何小鹏和小鹏的投资人已经相当笃定。虽然不敢说百分百能实现四季度盈利,但“盈利的概率是‘99.999%’”。而单季度盈利之后,下一个将得到改善的财报数字或许就是汽车毛利率了——“我觉得今天(小鹏)有点像当年的亚马逊,目前还属于研发投入期,再给我们几年,(大家)会看到综合能力的提高。”03. 为将来投资如果从功利一点的角度出发,小鹏很多研发投入看起来都像是做“无用功”。因为小鹏很多研发费用花在软件上,与硬件研发费用不同。“软件研发是试验科学,很费钱。”它不像以前传统车企搞研发时候那样,打造一款车型基本只在刚开始大规模投入,后续更新换代仅需少部分资金调整维护,最后研发成本随着时间流逝而不断摊薄。很多时候,点错一个技能点,或者换个思路、方案,就会让已有的投入“打水漂”。但即便是从成本角度考虑,也不能不做。因为谁也说不准在研发的过程中,会不会有突破现有体系的技术路线出现,为用户带来全新的用车体验。比如小鹏在2025科技日上展示的技术突破——第二代VLA大模型,就上位替代了之前在辅助驾驶上的训练成果。不过,软件研发也有可以省钱的好处,那就是同一套模型可以复用。像小鹏第二代VLA就可以同时应用在自动驾驶、人形机器人、飞行汽车等多个领域。虽然到现在为止,小鹏软件研发的费用还没得到真正大规模的回报。但根据何小鹏的判断,“最多三年左右,软件在物理AI世界里的价值将真正显现。”翻译一下就是,小鹏现在重金研发的软件是第二代VLA,相当于物理AI的操作系统。未来会通过无人驾驶汽车、人形机器人等具身智能硬件为人类发光发热。当第二代VLA带来的变化足够大,让无人驾驶汽车的体验足够超越老司机、人形机器人真正能融入人类的日常生活之后,会带来更新的智能体验。所以,小鹏当下每一分花在软件上的钱,都是在投资未来,都会获得相应的商业化价值:自动驾驶技术将会通过Robotaxi、以及量产车的Robo版变现,这被行业内估算为高达万亿的庞大市场;明年量产的飞行汽车,作为一种全新的交通工具,可预计很快会迎来飞速发展;落地难度最大的人形机器人,有可能会成为小鹏这三条新增长曲线里那个最为巨大的市场。何小鹏坚信,“10-20年之间可能会发展为全球汽车市场的2倍”,同时他期待小鹏人形机器人的销量会在2030年超过100万台。04. 写在最后站在2025年,可以看到小鹏在这一年的发展称得上是欣欣向荣,仿佛已经从2022年的低谷中完全走出。但通过每一次的交流环节,都可以看出何小鹏从未忘却当时的至暗时刻。在他看来,从2022年一直到今年,指引公司的纲领都是“行稳致远”四个字。因为“只有走慢一点,把基础做好一点,将来才能走得更远。”去年在小鹏汽车迎来10周年的日子里,何小鹏贡献了“在血水中游泳,一直游到海水变蓝”的车圈名场面。今年接连迎来几个好消息之后,何小鹏依旧在X9上市发布会后上说“每一家车企都是战战兢兢”。展望2026年,何小鹏说,“唯一敢确定的是,2026年汽车市场的竞争会更加残酷和血腥。”没有人能预料到将来会发生些什么、行业又会出现哪些变化。但我希望“臭搞技术”的小鹏,能凭借改变行业的技术能力,拿到一张通往将来的船票。点击一下 不错过更多深度内容行稳致远!","news_type":1,"symbols_score_info":{"09868":1.5,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":712,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":505582430056920,"gmtCreate":1764457388062,"gmtModify":1764457390472,"author":{"id":"3487707251567403","authorId":"3487707251567403","name":"BGXL","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2dc7bf7926181f840bb5dbcf6de7ec67","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3487707251567403","authorIdStr":"3487707251567403"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这标题写的,怎么给人感觉又酸又臭又想搏出位的味道","listText":"这标题写的,怎么给人感觉又酸又臭又想搏出位的味道","text":"这标题写的,怎么给人感觉又酸又臭又想搏出位的味道","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/505582430056920","repostId":"2587766137","repostType":2,"repost":{"id":"2587766137","kind":"news","pubTimestamp":1764431978,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2587766137?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-29 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src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000557325v201vbwgediexaj\"/><p>新车、新技术、财报新高度,小鹏的未来图景似乎已被勾画的一片光明。</p><p>只是看起来,小鹏距离一家纯粹的车企已经越来越远。</p><p>事实上,小鹏确实正站在转型的关键“拐点”上。自动驾驶也好、成本将与汽车接近的人形机器人也罢,小鹏如今讲述的所有故事都在押注未来。</p><p>何小鹏对此满怀信心,“小鹏AI汽车的规模和市场份额正处在高速扩张的早期阶段,Robotaxi和人形机器人正在加速规模量产,我坚信小鹏汽车会成为中国甚至全球物理AI的引领者,为全球的客户和股东创造更大的价值。”</p><p>那么,事情是否按照这样的计划去发展?小鹏的胜算又有几分?</p><p>今天,就让我们从小鹏的三季度财报中寻找答案。</p><p><strong>01. 主业还在多卖车</strong></p><p>2025年第三季度,小鹏汽车总营收203.8亿元,同比增长翻番。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/UaPg8WZknPnZFNWbNHZNibGeAaKWacGlbmdySkkxiaPF0oNBpNP0Ey6rADEuyQQsqBicQwlU4751WfxKeCsCd6Cvg/640?wx_fmt=png&from=appmsg\"/><p>如此迅猛的增长,贡献还是主要来自于汽车业务:三季度小鹏共交付11.6万台新车,创收180.5亿元。</p><p>接下来的四季度交付指引,小鹏定在了12.5-13.2万台。意味着在小鹏看来,今年剩下的最后两个月,都能够实现10月份4.2万台的月交付水平。</p><p>稳中有进的底气,源于有竞争力的产品阵容。</p><p>月交超1.5万台的M03,已经成为小鹏产品体系阵容中压舱石般的存在;P7、P7+、G6、G7等车型,也各自在自己的位置上发光发热。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000611565v201sq5eynti3j3\"/><p>另外11月小鹏还引进了品牌第一款超级增程车型,作为对自家弹药库的补充。</p><p>不过需要注意的是,参考小鹏X9纯电一直保持在月交千台左右的水平,尽管X9超级增程的预售订单数,能达到纯电版预售同期的近4倍,但这款车对品牌整体交付量而言,大概不会带来M03那样举足轻重的影响。</p><p>超级增程为小鹏带来变化的关键,还在明年。</p><p>2026年,小鹏将正式开启“一车双能”的产品大周期,也就是既卖纯电版,又卖增程版。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000615768v201iazjvo7t98m\"/><p>明年一季度,小鹏先会带来3款既有纯电车型的增程版(很可能是G6、G7和P7),后续还会推出4款纯电+增程动力全新车型。</p><p>而原本专注纯电的小鹏转而增加增程产品线,目的非常明确,就是为了销量和利润。</p><p>那么问题来了:小鹏的增程车型相比市面上已有的各种竞品,究竟有什么独特优势?</p><p>目前,小鹏增程车型的核心打法主要有两个。一是长续航,一是智能化。</p><p>前者是为了最大限度满足所有用户的出行需求,为此小鹏专门选择了大电池+大油箱的增程路线:</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/UaPg8WZknPnZFNWbNHZNibGeAaKWacGlbnk5ph0kQT1tmWy7ujdVgq5OIr1yqg9uCibPmbTNc3UNc0PzCaDc4tEQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg\"/><p>大电池配合800V+5C超充,提供极致的纯电体验。大油箱则在尽可能拉长续航上限的情况下,把用油用电的选择权交给用户。</p><p>毕竟小鹏在部分地区销量有些薄弱的原因,正是“我们没有适合当地使用的车”。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000637292v20122wznazyuaz\"/><p>因此新增的增程车型,能对未来北方地区的销量带来不小的帮助。本次X9增程版北方订单数首次过半,就是个有力的证明。</p><p>至于智能化,就是老生常谈的问题了。</p><p>虽然当下已经有燃油车搭载高阶辅助驾驶和智能座舱,但燃油车智能化体验的上限,依然和最先进的电动车存在差距。</p><p>而随着系统算力越来越高、传感器越来越多、功能越来越丰富,尤其是小鹏未来会上车3000TOPS的大算力芯片和大模型自动驾驶软件,对车辆的供电能力也一定会提出更高的要求。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_jpg/UaPg8WZknPnZFNWbNHZNibGeAaKWacGlbyoZBZLo8aKddRiagPcNSWric0b3x0npA6iaKAnryoFGBudg1t37aLd4zQ/640?wx_fmt=jpeg&from=appmsg\"/><p>所以想要一台没有补能焦虑、又足够智能的新车,增程版的小鹏,一定是个绕不开的选择。</p><p>广州车展上,何小鹏分享了一个细节:X9超级增程的订单中,1602 Ultra版占比79%。意味着小鹏的智能化能力,已经能让燃油/增程用户买账了。</p><p>而从销量角度考虑,X9超级增程只是小鹏在“一车双能”战略上的小试牛刀。真正担任月交付“生力军”角色的,会是明年上市的其他增程车型。</p><p><strong>02. 技术已经挣到回头钱</strong></p><p>小鹏三季度20.1%的毛利率不仅创历史新高,也超越了<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>(18%)。</p><p>但汽车业务的毛利率,仅有13.1%。</p><p>有一说一,小鹏的汽车业务毛利率从大趋势来看是在不断上涨的,同比上涨了4.5个点,财报里也明说了,是持续降本增效收获的成效。</p><p>只是对比整个行业,小鹏的汽车业务毛利率距离扭亏为盈,还有一定差距。</p><p>而凭借一己之力拉动整个公司利润表现的,其实是财报里的“服务与其他收入”,也就是卖技术。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000659279v201jzy70t9jyoz\"/><p>这笔收入为23.3亿元,利润率74.6%,和苦哈哈地卖车一比,小鹏卖技术简直是赚爆了!</p><p>至于买方是谁,很明显就是和小鹏达成一系列深度合作的大众汽车。</p><p>就在2025小鹏科技日发布会上,小鹏宣布大众成为第二代VLA首发客户,其图灵芯片也获得了大众定点。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000700124v201yw2ydditj8r\"/><p>可见未来很长一段时间里,小鹏依然能从大众那持续拿到卖技术的收入。</p><p>这笔进项,离不开小鹏多年在研发上的支出。</p><p>2022-2024这三年间,小鹏全年研发费用分别为52.15亿元、52.8亿元、64.57亿元。其中的投入重点,就是EEA电子电气架构,以及以自动驾驶为核心的AI技术。</p><p>今年三季度,小鹏研发费用24.3亿元,与去年同期(16.3亿元)相比又增加了48.7%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000711037v201pvv5k90ctt9\"/><p>这还没完,据何小鹏在采访中所说,“四季度小鹏的研发费用会更高。”“小鹏今年研发费用差不多100亿,这还不算飞行汽车。”</p><p>逐年、甚至逐季度增加的研发费用,除了落地到产品为小鹏带来汽车收入,也开始以卖技术的方式让小鹏享受一把“躺着赚钱”的待遇。</p><p>在以上两项收入的共同作用下,小鹏正在走向扭亏为盈的“拐点”,而这个时间点或许就在今年四季度。</p><p>对此,何小鹏和小鹏的投资人已经相当笃定。虽然不敢说百分百能实现四季度盈利,但“盈利的概率是‘99.999%’”。</p><p>而单季度盈利之后,下一个将得到改善的财报数字或许就是汽车毛利率了——</p><p>“我觉得今天(小鹏)有点像当年的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>,目前还属于研发投入期,再给我们几年,(大家)会看到综合能力的提高。”</p><p><strong>03. 为将来投资</strong></p><p>如果从功利一点的角度出发,小鹏很多研发投入看起来都像是做“无用功”。</p><p>因为小鹏很多研发费用花在软件上,与硬件研发费用不同。“软件研发是试验科学,很费钱。”</p><p>它不像以前传统车企搞研发时候那样,打造一款车型基本只在刚开始大规模投入,后续更新换代仅需少部分资金调整维护,最后研发成本随着时间流逝而不断摊薄。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000714528v201gtm6j621si9\"/><p>很多时候,点错一个技能点,或者换个思路、方案,就会让已有的投入“打水漂”。</p><p>但即便是从成本角度考虑,也不能不做。因为谁也说不准在研发的过程中,会不会有突破现有体系的技术路线出现,为用户带来全新的用车体验。</p><p>比如小鹏在2025科技日上展示的技术突破——第二代VLA大模型,就上位替代了之前在辅助驾驶上的训练成果。</p><p>不过,软件研发也有可以省钱的好处,那就是同一套模型可以复用。像小鹏第二代VLA就可以同时应用在自动驾驶、人形机器人、飞行汽车等多个领域。</p><p>虽然到现在为止,小鹏软件研发的费用还没得到真正大规模的回报。但根据何小鹏的判断,“最多三年左右,软件在物理AI世界里的价值将真正显现。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000717054v201undl6fg36hu\"/><p>翻译一下就是,小鹏现在重金研发的软件是第二代VLA,相当于物理AI的操作系统。未来会通过无人驾驶汽车、人形机器人等具身智能硬件为人类发光发热。</p><p>当第二代VLA带来的变化足够大,让无人驾驶汽车的体验足够超越老司机、人形机器人真正能融入人类的日常生活之后,会带来更新的智能体验。</p><p>所以,小鹏当下每一分花在软件上的钱,都是在投资未来,都会获得相应的商业化价值:</p><p>自动驾驶技术将会通过Robotaxi、以及量产车的Robo版变现,这被行业内估算为高达万亿的庞大市场;</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000717634v2014lmnaaqzi71\"/><p>明年量产的飞行汽车,作为一种全新的交通工具,可预计很快会迎来飞速发展;</p><p>落地难度最大的人形机器人,有可能会成为小鹏这三条新增长曲线里那个最为巨大的市场。</p><p>何小鹏坚信,“10-20年之间可能会发展为全球汽车市场的2倍”,同时他期待小鹏人形机器人的销量会在2030年超过100万台。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000729330v201n1r2cdlunfx\"/><p><strong>04. 写在最后</strong></p><p>站在2025年,可以看到小鹏在这一年的发展称得上是欣欣向荣,仿佛已经从2022年的低谷中完全走出。</p><p>但通过每一次的交流环节,都可以看出何小鹏从未忘却当时的至暗时刻。</p><p>在他看来,从2022年一直到今年,指引公司的纲领都是“行稳致远”四个字。因为“只有走慢一点,把基础做好一点,将来才能走得更远。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000729997v201n2e6ob4q9ie\"/><p>去年在小鹏汽车迎来10周年的日子里,何小鹏贡献了“在血水中游泳,一直游到海水变蓝”的车圈名场面。今年接连迎来几个好消息之后,何小鹏依旧在X9上市发布会后上说“每一家车企都是战战兢兢”。</p><p>展望2026年,何小鹏说,“唯一敢确定的是,2026年汽车市场的竞争会更加残酷和血腥。”</p><p>没有人能预料到将来会发生些什么、行业又会出现哪些变化。但我希望“臭搞技术”的小鹏,能凭借改变行业的技术能力,拿到一张通往将来的船票。</p><p>点击一下 不错过更多深度内容</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251130000735483v201kdlkadc1rj0\"/><p>行稳致远!</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>四季度盈利概率99.999%!从血海里游出来的小鹏,靠增程翻身了?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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主业还在多卖车2025年第三季度,小鹏汽车总营收203.8亿元,同比增长翻番。如此迅猛的增长,贡献还是主要来自于汽车业务:三季度小鹏共交付11.6万台新车,创收180.5亿元。接下来的四季度交付指引,小鹏定在了12.5-13.2万台。意味着在小鹏看来,今年剩下的最后两个月,都能够实现10月份4.2万台的月交付水平。稳中有进的底气,源于有竞争力的产品阵容。月交超1.5万台的M03,已经成为小鹏产品体系阵容中压舱石般的存在;P7、P7+、G6、G7等车型,也各自在自己的位置上发光发热。另外11月小鹏还引进了品牌第一款超级增程车型,作为对自家弹药库的补充。不过需要注意的是,参考小鹏X9纯电一直保持在月交千台左右的水平,尽管X9超级增程的预售订单数,能达到纯电版预售同期的近4倍,但这款车对品牌整体交付量而言,大概不会带来M03那样举足轻重的影响。超级增程为小鹏带来变化的关键,还在明年。2026年,小鹏将正式开启“一车双能”的产品大周期,也就是既卖纯电版,又卖增程版。明年一季度,小鹏先会带来3款既有纯电车型的增程版(很可能是G6、G7和P7),后续还会推出4款纯电+增程动力全新车型。而原本专注纯电的小鹏转而增加增程产品线,目的非常明确,就是为了销量和利润。那么问题来了:小鹏的增程车型相比市面上已有的各种竞品,究竟有什么独特优势?目前,小鹏增程车型的核心打法主要有两个。一是长续航,一是智能化。前者是为了最大限度满足所有用户的出行需求,为此小鹏专门选择了大电池+大油箱的增程路线:大电池配合800V+5C超充,提供极致的纯电体验。大油箱则在尽可能拉长续航上限的情况下,把用油用电的选择权交给用户。毕竟小鹏在部分地区销量有些薄弱的原因,正是“我们没有适合当地使用的车”。因此新增的增程车型,能对未来北方地区的销量带来不小的帮助。本次X9增程版北方订单数首次过半,就是个有力的证明。至于智能化,就是老生常谈的问题了。虽然当下已经有燃油车搭载高阶辅助驾驶和智能座舱,但燃油车智能化体验的上限,依然和最先进的电动车存在差距。而随着系统算力越来越高、传感器越来越多、功能越来越丰富,尤其是小鹏未来会上车3000TOPS的大算力芯片和大模型自动驾驶软件,对车辆的供电能力也一定会提出更高的要求。所以想要一台没有补能焦虑、又足够智能的新车,增程版的小鹏,一定是个绕不开的选择。广州车展上,何小鹏分享了一个细节:X9超级增程的订单中,1602 Ultra版占比79%。意味着小鹏的智能化能力,已经能让燃油/增程用户买账了。而从销量角度考虑,X9超级增程只是小鹏在“一车双能”战略上的小试牛刀。真正担任月交付“生力军”角色的,会是明年上市的其他增程车型。02. 技术已经挣到回头钱小鹏三季度20.1%的毛利率不仅创历史新高,也超越了特斯拉(18%)。但汽车业务的毛利率,仅有13.1%。有一说一,小鹏的汽车业务毛利率从大趋势来看是在不断上涨的,同比上涨了4.5个点,财报里也明说了,是持续降本增效收获的成效。只是对比整个行业,小鹏的汽车业务毛利率距离扭亏为盈,还有一定差距。而凭借一己之力拉动整个公司利润表现的,其实是财报里的“服务与其他收入”,也就是卖技术。这笔收入为23.3亿元,利润率74.6%,和苦哈哈地卖车一比,小鹏卖技术简直是赚爆了!至于买方是谁,很明显就是和小鹏达成一系列深度合作的大众汽车。就在2025小鹏科技日发布会上,小鹏宣布大众成为第二代VLA首发客户,其图灵芯片也获得了大众定点。可见未来很长一段时间里,小鹏依然能从大众那持续拿到卖技术的收入。这笔进项,离不开小鹏多年在研发上的支出。2022-2024这三年间,小鹏全年研发费用分别为52.15亿元、52.8亿元、64.57亿元。其中的投入重点,就是EEA电子电气架构,以及以自动驾驶为核心的AI技术。今年三季度,小鹏研发费用24.3亿元,与去年同期(16.3亿元)相比又增加了48.7%。这还没完,据何小鹏在采访中所说,“四季度小鹏的研发费用会更高。”“小鹏今年研发费用差不多100亿,这还不算飞行汽车。”逐年、甚至逐季度增加的研发费用,除了落地到产品为小鹏带来汽车收入,也开始以卖技术的方式让小鹏享受一把“躺着赚钱”的待遇。在以上两项收入的共同作用下,小鹏正在走向扭亏为盈的“拐点”,而这个时间点或许就在今年四季度。对此,何小鹏和小鹏的投资人已经相当笃定。虽然不敢说百分百能实现四季度盈利,但“盈利的概率是‘99.999%’”。而单季度盈利之后,下一个将得到改善的财报数字或许就是汽车毛利率了——“我觉得今天(小鹏)有点像当年的亚马逊,目前还属于研发投入期,再给我们几年,(大家)会看到综合能力的提高。”03. 为将来投资如果从功利一点的角度出发,小鹏很多研发投入看起来都像是做“无用功”。因为小鹏很多研发费用花在软件上,与硬件研发费用不同。“软件研发是试验科学,很费钱。”它不像以前传统车企搞研发时候那样,打造一款车型基本只在刚开始大规模投入,后续更新换代仅需少部分资金调整维护,最后研发成本随着时间流逝而不断摊薄。很多时候,点错一个技能点,或者换个思路、方案,就会让已有的投入“打水漂”。但即便是从成本角度考虑,也不能不做。因为谁也说不准在研发的过程中,会不会有突破现有体系的技术路线出现,为用户带来全新的用车体验。比如小鹏在2025科技日上展示的技术突破——第二代VLA大模型,就上位替代了之前在辅助驾驶上的训练成果。不过,软件研发也有可以省钱的好处,那就是同一套模型可以复用。像小鹏第二代VLA就可以同时应用在自动驾驶、人形机器人、飞行汽车等多个领域。虽然到现在为止,小鹏软件研发的费用还没得到真正大规模的回报。但根据何小鹏的判断,“最多三年左右,软件在物理AI世界里的价值将真正显现。”翻译一下就是,小鹏现在重金研发的软件是第二代VLA,相当于物理AI的操作系统。未来会通过无人驾驶汽车、人形机器人等具身智能硬件为人类发光发热。当第二代VLA带来的变化足够大,让无人驾驶汽车的体验足够超越老司机、人形机器人真正能融入人类的日常生活之后,会带来更新的智能体验。所以,小鹏当下每一分花在软件上的钱,都是在投资未来,都会获得相应的商业化价值:自动驾驶技术将会通过Robotaxi、以及量产车的Robo版变现,这被行业内估算为高达万亿的庞大市场;明年量产的飞行汽车,作为一种全新的交通工具,可预计很快会迎来飞速发展;落地难度最大的人形机器人,有可能会成为小鹏这三条新增长曲线里那个最为巨大的市场。何小鹏坚信,“10-20年之间可能会发展为全球汽车市场的2倍”,同时他期待小鹏人形机器人的销量会在2030年超过100万台。04. 写在最后站在2025年,可以看到小鹏在这一年的发展称得上是欣欣向荣,仿佛已经从2022年的低谷中完全走出。但通过每一次的交流环节,都可以看出何小鹏从未忘却当时的至暗时刻。在他看来,从2022年一直到今年,指引公司的纲领都是“行稳致远”四个字。因为“只有走慢一点,把基础做好一点,将来才能走得更远。”去年在小鹏汽车迎来10周年的日子里,何小鹏贡献了“在血水中游泳,一直游到海水变蓝”的车圈名场面。今年接连迎来几个好消息之后,何小鹏依旧在X9上市发布会后上说“每一家车企都是战战兢兢”。展望2026年,何小鹏说,“唯一敢确定的是,2026年汽车市场的竞争会更加残酷和血腥。”没有人能预料到将来会发生些什么、行业又会出现哪些变化。但我希望“臭搞技术”的小鹏,能凭借改变行业的技术能力,拿到一张通往将来的船票。点击一下 不错过更多深度内容行稳致远!","news_type":1,"symbols_score_info":{"09868":1.5,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":267,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"following","isTTM":false}