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明月几时有，拔韭问青天。[回头]  不知天上接盘，解套兮何年。[摊手]  我欲割肉归去，又恐踏空玉宇。[思考]  高处不胜寒，负债弄清醒，喝死在人间。[晕]  转基金，低杠杆，照无眠。[打脸]  不应有恨，何时暴富再言还。[正经]  人有悲欢离合，月有阴晴圆缺。[安慰]  此事古难全，但愿人长韭，乱买不如捐。[梭哈]  $跟谁学(GSX)$$特斯拉(TSLA)$$老虎证券(TIGR)$$蔚来(NIO)$$苹果(AAPL)$@爱发红包的虎妞@小虎AV@纳斯达克女神经

可以很明显的预见，机器人在独生子女这一代的空间巨大且迫切。养老问题将会在这十年迎来巨大考验，同时也给机器人行业带来了巨大机遇#机器人# 但凡家里有请过保姆或者医院护工的人都知道成本开销其实巨大，特别是长期护理，两年十万都算少的。那么只要智能机器人未来的定价合理需求量就会非常大。 但到能护工护理级别的机器人还有很多路要走。宇树也好，智元，优必选等等或者是后来者，这块蛋糕巨大就看谁能吃下来了 $特斯拉(TSLA)$  $华沿机器人(01021)$  $优必选(09880)$  $乐动机器人(01236)$  

$霸王茶姬(CHA)$  的技术指标结合与未来潜力点： 霸王茶姬这经历了数个月的大低谷，居然把整个基本面的指标砸到了一个非常诱人的区间，PE，ROE，PS，ROA等都处于非常nice的区间，但是价值洼地还是价值陷阱也得看接下来的运营效果走势。目前看公司的自救与突破模式还是有点潜力的： 1.韩国明星带货开始（张元英），似乎想复刻起死回生的$泡泡玛特(09992)$  popmart拉布布Lisa的模式（图片仅为示意图） 2.欧美海外的扩张，他们似乎更喜欢重度咖啡因。而且也蛮买单的。 3.创始团队的公开反省，证明似乎已经意识到了问题所在，知道问题改错比一直不改的人好很多。 4.推出新品冰淇淋，增加单品率。这是一个茶饮必备的基本功，霸王茶姬的冰淇淋价位属于适中，精品冰淇淋动辄50-60➕，它定位在20附近是合乎市场的。 5.国内茶饮一定要控制咖啡因，低咖啡因甚至是清爽果茶才是绝大多数用户刚需。让人失眠就不好了，会损失忠实用户。（本人就是2023年前没扩张上海时特别喜欢霸王茶姬，那时候不失眠，后来扩张后似乎开始咖啡因过浓，现在出低咖啡因版本非常重要） 6.可以增加复购星级别或者是特定玩偶周边联名。达到一定级别可以有特定周边。

$谷歌(GOOG)$  谷歌还是整体用着都非常舒服的系列，就是没啥低估的机会[捂脸]  一直都属于稳步上升的优势企业。 $Meta Platforms, Inc.(META)$  总感觉有点跟不上AI节奏，其实感觉没必要硬搞AI和元宇宙系列，安心做社交就完事了。 $亚马逊(AMZN)$  和谷歌一样靠云服务都能很爽。 但最近的科技发展导致很多基本面指标都是失灵的，技术指标占了上风。轻资产确实不太好用过去的模式估值。

这权益有点骚啊，要超额配发上市前发啊，拉盘后再按ipo价格配发不是运进来砸盘去了吗[捂脸]  

这个时候还是得卷核心大模型，购物类的AI实在没啥大用，meta在元宇宙后又一次战略选择失误了，就没有那个dna非要整这些。

Meta这几年凡是重磅加码的东西就没啥能弄明白的，大概率最后又是一地鸡毛，元宇宙当时就是本来行业一片欣欣向荣，meta进来搞的乱七八糟$Meta Platforms, Inc.(META)$  

你认为AI Agent未来是否需要上链来操作多重意图交易与任务，随着Fake越来越快速低成本的指数级增加，区块链带来的认证与唯一性似乎正在愈发显得格外重要。 $标普500(.SPX)$ $比特币ETF-iShares(IBIT)$ $CME比特币主连 2604(BTCmain)$

如果说2017-2021年的Web3是一片蓝海的话，2021年底-2025年底的 Web3 一级市场的投资可以说是遍地雷区，投资逻辑与环境已从单纯的“项目未来叙事驱动”转向“经济模型，进一步细卷，数据与逻辑双驱动”。难度系数大幅提升，特别是对于一级资本来说，解锁周期像Web2看齐的Cliff政策，极大程度影响了新项目的活跃性。在2025年数字货币最大交易所上线的70个新项目中，95%呈现了很一致的一路下跌趋势，这是什么原因导致的？基于当前的市场环境，我们将在此节对早期轮次几个关键判断因素进行阐述。 4.2.1 项目本质：创业者人的价值变化与判断 在Web3 领域，团队是唯一的非标准化变量，也是早期项目的灵魂。判断创业者不仅要看光鲜的履历，更要穿透其“加密原生”程度、技术交付的真实性以及在极端利益面前的道德底线。一级市场由于很多都处于萌芽阶段，创业者团队人本身的能力与眼光以及职业道德水准至关重要，是否具备看人的眼光也成为了这个赛道投资者最重要的天赋与能力之一。 ​ ●    Github 提交频次：不要只听Pitch Deck 中的技术愿景。在AI时代，很多BP甚至都是AI一键生成，充满了AI幻想，对于技术驱动型项目（如 Infra, ZK, L2），必须让技术合伙人或者其他技术机构审查其底层代码GitHub。但是由于很多早期项目还没有开始建立产品，所以这一步也非常吃创业者过去的能力水平与声誉。比如对于Algorand当时的技术愿景，当你知道是MIT图灵奖获得者来操刀这个项目底层时，自然也就降低了你需要进行技术DD的难度。 ●    但2026年随着早期可以无脑新人的优质项目大佬逐渐减少，新项目的年轻创业者越来越多，对于人的判断和技术审查要求也进入了一个新的高度。 ​ ●  &

$叮咚买菜(DDL)$  发生了啥？第一次见到被收购企业股价大跌的[捂脸]  被收购也不耽误叮咚自主运营呀，而且可能美团还有流量入口了，这不是好事吗 $安踏体育(02020)$  收购始祖鸟也没耽误始祖鸟运作呀[可爱]  

当区块链行业进入 2020—2026 年的高速周期，其核心矛盾并未改变：前沿技术强周期、强早期投机；真正的长期价值创造仍然稀缺且难以量化，或者说价值的概念理解并不相同。这与上世纪的科技股早期阶段高度类似，也与芒格和巴菲特几十年一以贯之的投资框架形成直接对照。虽然巴菲特和芒格都一直明面上很反对BTC，或者是不能说的秘密，但感觉一方面是出于对Old Money模式的长期习惯，另一方面反对的是“极端不确定性下的高溢价预期”，反对的是“没有现金流支持的估值逻辑”。这一点对于未来的区块链行业长期健康发展，特别是项目生态反而具有极大的借鉴意义。 A. 长期主义思维对 Web3 最本质的启示：价值必须回归到“可持续产出” 芒格与巴菲特反复强调： 一家公司的价值源于其未来能够持续产生的自由现金流折现，而非市场情绪、故事叙事或共识带来的暂时价格异动。虽然科技行业的估值逻辑与风险风格与传统销售领域节奏完全不一样，但最终的本质内核还是一样，而将这套长期框架映射到 Web3，就会出现三类非常关键的判断标准： 1. 该公链/应用是否具备长期的真实需求？ 2026年附近很多新项目进入了一个误区，就是为了短期的刺激，空头任务而把很多预算都放到了市场营销上面。加上交易所以推特等热度平台为上币标准之一和一堆meme币带来的恶性循环，导致一些哪怕是公链项目，也为了短期的TVL做出了不合乎平台长期发展的市场运营策略，很多项目上线前看似繁荣，上线后3个月后了无音讯，几乎出了bot机器人没有啥真人真实交易。而对于长期价值来说，应该不是寻求短期激励拉动的 TVL，不是矿工奖励带来的假繁荣，而是“没有补贴依然愿意使用”的核心功能。 例如： 以太坊与主流公链在正常用途中的Gas消耗费用是直接的经济活动产出 某些 Rollup 的收入逐步转向真实用户交易，而非空投羊毛党 某些 AI × Web3 项目在算力需求快速增长时具