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12-14
你们是不是当美股和缅A一样，一天到晚大盘不涨，一天到晚轮动割韭菜？
华尔街的“2026美股主题”是轮动！“老登”胜过Mag 7，高盛高呼“周期股尚未被完全定价”
华尔街多家大行策略师正建议客户在2026年将投资重心从“科技七巨头”转向医疗、工业、能源和金融等传统周期性板块。高盛认为，这一转变主要基于两点：一是对科技巨头能否持续支撑其高昂估值和AI支出的疑虑加深；二是对2026年美国整体经济前景的乐观情绪升温。
华尔街的“2026美股主题”是轮动！“老登”胜过Mag 7，高盛高呼“周期股尚未被完全定价”
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10-29
诺基亚也是昔日的大佬啊，在今天的大佬面前就是个零头，真是此一时彼一时
诺基亚暴涨21%，英伟达将向诺基亚进行10亿美元股权投资
10月28日，据报道，$英伟达(NVDA)$将向$诺基亚(NOK)$进行10亿美元股权投资。
诺基亚暴涨21%，英伟达将向诺基亚进行10亿美元股权投资
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10-14
甭管速度多少，要看碰撞情况。车侧面完整，基本没有变型，为什么车门打不开？设计缺陷就是设计缺陷，这也能洗，下次你家人撞成这样看你还洗不洗
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09-23
意味着美股全是泡沫，即将股灾，美国药丸。你们这家媒体一撅屁股我就知道要放什么屁，从20年开始天天都是这种文章，没别的新闻写了吧？
美股与黄金同创新高，这意味着什么？
德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。
美股与黄金同创新高，这意味着什么？
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08-29
想笑
市场消息：阿里开发新款AI芯片顶替英伟达，不再由台积电代工
转为由国内一家企业代工。
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07-17
中华之光啊
台积电Q2净利润同比暴增近61%，超出市场预期并创历史新高
7月17日，$台积电(TSM)$第二季度净利润3,983亿元新台币，市场预估3,764.2亿元新台币。财报发布后，台积电美股夜盘拉升，现涨超2%。
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01-24
从20年疫情的时候就一直谈这个“巴菲特指标”，但实际上这是老巴在上世纪提出来的东西，进入21世纪后由于全球化巴菲特自己就很少提及这个指标了，唯有简中媒体天天拿这个来说事，反正就是各种角度美股要崩盘
暴跌将至？巴菲特指标创新高，美股或比互联网泡沫时期更危险
未来的回报总是受到当前估值的影响。
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01-08
每天就靠利好消息拉盘，没有利好就要雪崩
分析人士：今天沪指反攻有托举信心之意，也与政策层面有关
托底资金即快速入场。
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style=\"text-align: left;\">高盛集团在12月12日发布的最新报告中为这一轮动趋势提供了更深层次的注解。该行策略师指出，尽管近期周期股已大幅反弹，但市场尚未完全消化2026年美国可能出现的经济前景。<strong>高盛预测明年美国GDP增速将达2.5%，高于2.0%的市场共识，并认为这意味着周期性板块仍有上行空间</strong>。</p><h2 id=\"id_3437049844\" style=\"text-align: left;\">告别科技股？估值与增长疑虑浮现</h2><p style=\"text-align: left;\">多年来，投资大型科技公司似乎是毋庸置疑的选择。然而，在经历了过去三年约300%的惊人涨幅后，市场开始质疑这一板块能否继续证明其高昂的估值。</p><p style=\"text-align: left;\">Piper Sandler & Co.的首席市场技术分析师Craig Johnson表示：“我听到人们正在从‘科技七巨头’交易中撤出资金，并投向市场的其他领域。他们不再只是追逐微软和亚马逊了，而是正在拓宽这个交易。”</p><p style=\"text-align: left;\">据彭博社报道，<strong>资深策略师、Yardeni Research的创始人Ed Yardeni本周也建议投资者相对于标普500指数的其余部分减持大型科技股，这是他自2010年以来首次改变对信息技术和通信服务板块的增持立场。</strong>这一系列观点转变，反映出华尔街对科技股未来增长路径的审慎态度。</p><h2 id=\"id_1737044708\" style=\"text-align: left;\">“大轮动”已在进行时</h2><p style=\"text-align: left;\">市场并未等待策略师们的号召，资金轮动已悄然发生。数据显示，自11月20日以来，不仅罗素2000指数表现出色，更能反映市场广度的标普500等权重指数同期的表现也优于其市值加权指数。</p><p style=\"text-align: left;\">Strategas Asset Management LLC主席Jason De Sena Trennert认为，2026年将出现一场向今年表现落后的金融和非必需消费品等板块的“大轮动”。摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson也持有类似观点，他预测市场广度将扩大。Wilson表示：“我们认为大型科技股仍能表现不错，但将落后于新的领涨领域，尤其是消费品以及中小型股。”</p><p style=\"text-align: left;\">美国银行的策略师Michael Hartnett在上周五的报告中称，<strong>市场正在提前布局2026年的“火热运行”（run-it-hot）策略，资金正从“华尔街的巨头”轮动至代表“主街”的中小盘股和微型盘股。</strong></p><h2 id=\"id_2914303833\" style=\"text-align: left;\">高盛：经济前景尚未被市场完全定价</h2><p style=\"text-align: left;\">高盛的报告为看多周期股提供了坚实的宏观基础。由Ben Snider领导的策略团队在12月12日的《美国每周启动》（US WEEKLY KICKSTART）报告中明确指出，“2026年的周期性加速仍未被完全定价”。</p><p style=\"text-align: left;\">报告的核心论点是，尽管近期周期股相对于防御股的表现在14个连续交易日中创下纪录，但市场对经济增长的定价仍偏保守，大致与经济学家2.0%的增长共识一致。而高盛经济学家的预测则更为乐观，认为在金融状况放松和《大漂亮法案》“One Big Beautiful Bill Act”法案等财政政策的推动下，2026年美国实际GDP平均增长率将达到2.5%。</p><p style=\"text-align: left;\">报告认为，这种预期差为周期性资产提供了机会。内部板块轮动和跨资产模式均表明，市场的定价尚未充分反映出高盛所预期的经济活力。</p><h2 id=\"id_414663588\" style=\"text-align: left;\">机会何在？高盛看好非住宅建筑板块</h2><p style=\"text-align: left;\">在经济加速的背景下，哪些板块的潜力最大？高盛的报告特别指出了非住宅建筑相关股票。</p><p style=\"text-align: left;\">报告分析称，在过去两年中，由于盈利疲软，这类股票表现一直不佳。自2024年中期以来，美国非住宅建筑活动同比增长一直为负。然而，展望2026年，情况有望改善。财政法案中包含的投资激励措施，以及道奇动量指数（Dodge Momentum Index）和美联储调查等前瞻性指标的回升，都预示着一个更友好的环境。</p><p style=\"text-align: left;\">从更广泛的基本面来看，轮动也具备数据支持。据高盛数据，剔除七巨头后的“标普493”成分股的盈利增长预计将从今年的7%加速到2026年的9%，而七巨头对标普500指数盈利的贡献将从50%降至46%。FBB Capital Partners研究总监Michael Bailey表示，如果就业和通胀数据保持现状，且美联储仍在放松政策，明年“标普493”可能会出现看涨行情。</p><p style=\"text-align: left;\">尽管前景乐观，但风险同样不容忽视。<strong>高盛报告强调，周期股面临的关键风险是经济增长令人失望。</strong>对于非住宅建筑相关公司而言，建筑活动进一步下滑将是主要威胁。</p><p style=\"text-align: left;\">另一个主要风险来自利率的急剧上升。报告指出，历史表明，当10年期美国国债收益率在一个月内上升超过两个标准差（目前约等于50个基点）时，股市通常会面临抛售压力。这意味着，如果10年期国债收益率短期内跳升至4.5%以上，投资者应保持警惕。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3761364><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>华尔街多家大行策略师正建议客户在2026年将投资重心从“科技七巨头”转向医疗、工业、能源和金融等传统周期性板块。高盛认为，这一转变主要基于两点：一是对科技巨头能否持续支撑其高昂估值和AI支出的疑虑加深；二是对2026年美国整体经济前景的乐观情绪升温。随着2026年的临近，华尔街正在形成一个日益清晰的共识：过去数年引领牛市的科技巨头可能将让出舞台中央，市场轮动将成为新一年的投资主旋律。据彭博社报道，...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3761364\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4f6ec6e99c0c8b9feb7f296b78c65a54","relate_stocks":{"LU1868837136.USD":"CT (LUX) I AMERICAN \"8\" (USD) ACC","IE0004091025.USD":"BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES \"B\" (USD) ACC","LU1868836591.USD":"CT (LUX) I AMERICAN \"1U\"(USD) ACC","LU2471134952.CNY":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (CNYHDG) INC","LU0106831901.USD":"贝莱德世界金融基金A2","LU1868836757.USD":"CT (LUX) I AMERICAN FUND \"2\" (USD) ACC","LU2471134879.HKD":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (HKD) 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Sandler & Co.的首席市场技术分析师Craig Johnson表示：“我听到人们正在从‘科技七巨头’交易中撤出资金，并投向市场的其他领域。他们不再只是追逐微软和亚马逊了，而是正在拓宽这个交易。”据彭博社报道，资深策略师、Yardeni Research的创始人Ed Yardeni本周也建议投资者相对于标普500指数的其余部分减持大型科技股，这是他自2010年以来首次改变对信息技术和通信服务板块的增持立场。这一系列观点转变，反映出华尔街对科技股未来增长路径的审慎态度。“大轮动”已在进行时市场并未等待策略师们的号召，资金轮动已悄然发生。数据显示，自11月20日以来，不仅罗素2000指数表现出色，更能反映市场广度的标普500等权重指数同期的表现也优于其市值加权指数。Strategas Asset Management LLC主席Jason De Sena Trennert认为，2026年将出现一场向今年表现落后的金融和非必需消费品等板块的“大轮动”。摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson也持有类似观点，他预测市场广度将扩大。Wilson表示：“我们认为大型科技股仍能表现不错，但将落后于新的领涨领域，尤其是消费品以及中小型股。”美国银行的策略师Michael Hartnett在上周五的报告中称，市场正在提前布局2026年的“火热运行”（run-it-hot）策略，资金正从“华尔街的巨头”轮动至代表“主街”的中小盘股和微型盘股。高盛：经济前景尚未被市场完全定价高盛的报告为看多周期股提供了坚实的宏观基础。由Ben Snider领导的策略团队在12月12日的《美国每周启动》（US WEEKLY KICKSTART）报告中明确指出，“2026年的周期性加速仍未被完全定价”。报告的核心论点是，尽管近期周期股相对于防御股的表现在14个连续交易日中创下纪录，但市场对经济增长的定价仍偏保守，大致与经济学家2.0%的增长共识一致。而高盛经济学家的预测则更为乐观，认为在金融状况放松和《大漂亮法案》“One Big Beautiful Bill Act”法案等财政政策的推动下，2026年美国实际GDP平均增长率将达到2.5%。报告认为，这种预期差为周期性资产提供了机会。内部板块轮动和跨资产模式均表明，市场的定价尚未充分反映出高盛所预期的经济活力。机会何在？高盛看好非住宅建筑板块在经济加速的背景下，哪些板块的潜力最大？高盛的报告特别指出了非住宅建筑相关股票。报告分析称，在过去两年中，由于盈利疲软，这类股票表现一直不佳。自2024年中期以来，美国非住宅建筑活动同比增长一直为负。然而，展望2026年，情况有望改善。财政法案中包含的投资激励措施，以及道奇动量指数（Dodge Momentum Index）和美联储调查等前瞻性指标的回升，都预示着一个更友好的环境。从更广泛的基本面来看，轮动也具备数据支持。据高盛数据，剔除七巨头后的“标普493”成分股的盈利增长预计将从今年的7%加速到2026年的9%，而七巨头对标普500指数盈利的贡献将从50%降至46%。FBB Capital Partners研究总监Michael Bailey表示，如果就业和通胀数据保持现状，且美联储仍在放松政策，明年“标普493”可能会出现看涨行情。尽管前景乐观，但风险同样不容忽视。高盛报告强调，周期股面临的关键风险是经济增长令人失望。对于非住宅建筑相关公司而言，建筑活动进一步下滑将是主要威胁。另一个主要风险来自利率的急剧上升。报告指出，历史表明，当10年期美国国债收益率在一个月内上升超过两个标准差（目前约等于50个基点）时，股市通常会面临抛售压力。这意味着，如果10年期国债收益率短期内跳升至4.5%以上，投资者应保持警惕。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":211,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":494155049681384,"gmtCreate":1761669394350,"gmtModify":1761669396810,"author":{"id":"3492787339030986","authorId":"3492787339030986","name":"超超_6103","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e178c9f28079df8f96fc5ef22800a38f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492787339030986","idStr":"3492787339030986"},"themes":[],"htmlText":"诺基亚也是昔日的大佬啊，在今天的大佬面前就是个零头，真是此一时彼一时","listText":"诺基亚也是昔日的大佬啊，在今天的大佬面前就是个零头，真是此一时彼一时","text":"诺基亚也是昔日的大佬啊，在今天的大佬面前就是个零头，真是此一时彼一时","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/494155049681384","repostId":"1177809319","repostType":4,"repost":{"id":"1177809319","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1761665586,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1177809319?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-10-28 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11:07","market":"us","language":"zh","title":"美股与黄金同创新高，这意味着什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2569752185","media":"华尔街见闻","summary":"德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">隔夜，英伟达对OpenAI的巨额投资再次引爆AI热潮，推动美国三大股指与费城半导体指数接连刷新高点，市场情绪高涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c17d5d38d0c74628e5d0fbb053bb457\" tg-width=\"620\" tg-height=\"370\"/></p><p style=\"text-align: left;\">现货黄金也涨势如虹，一度触及每盎司3748.84美元的历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bdb88bf491dd3af50b36603ec274bb7\" tg-width=\"885\" tg-height=\"564\"/></p><p style=\"text-align: left;\">风险资产与避险资产同步攀升至历史高点，这种矛盾且罕见局面让投资者怀疑市场“完美定价”了吗？是否已经充分反映所有利好，未来涨不动了？</p><p style=\"text-align: left;\">据追风交易台消息，德意志银行9月22日发布的研报认为，尽管近期风险资产表现出显著的韧性，但市场远未达到“完美定价”的状态，认为“市场几乎没有进一步上涨空间的观点是错误的”。</p><p style=\"text-align: left;\">该行分析师Henry Allen认为，<strong>当前市场远未“完美定价”，反而充斥着对未来风险的担忧，但这也为市场潜在的上涨提供了空间。换句话说，一旦这些被定价的风险未能成为现实，或者情况好于预期，市场反而可能迎来进一步的上行空间。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">比如，黄金价格创历史新高、持续的通胀和关税担忧、劳动力市场放缓以及央行降息预期，都反映出<strong>市场已计入大量潜在的下行风险。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这与许多人将当前市场与“互联网泡沫”时期进行比较的观点形成了鲜明对比——彼时黄金价格处于历史低位，而美联储则在加息以应对强劲的需求。</p><p style=\"text-align: left;\">德意志银行详细阐述了市场远未“完美定价”的五大理由：</p><h2 id=\"id_1934954011\" style=\"text-align: left;\">一、黄金新高：恐惧的信号</h2><p style=\"text-align: left;\">德意志银行报告的第一个核心论点是，黄金价格处于历史高位，<strong>这是市场恐惧而非极度乐观的典型迹象</strong>。报告强调，黄金作为一种不支付股息或票息的资产，其吸引力通常在投资者寻求避险时上升。</p><p style=\"text-align: left;\">报告数据显示，经通胀调整后的黄金价格已超过1980年1月的高点。当时，美国在时任美联储主席Paul Volcker领导的大规模货币紧缩政策下正滑向衰退。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，从历史上看，高金价往往与经济动荡和不确定性相伴。这与科网泡沫时期形成鲜明对比，当时实际金价徘徊在数十年来的低点，反映出投资者追逐高回报风险资产的极度乐观情绪。</p><h2 id=\"id_2978448662\">二、美国通胀预期高企：与“完美”相去甚远</h2><p style=\"text-align: justify;\">根据美国通胀掉期数据显示，美国2年期通胀互换（inflation swap）利率在上周五收于2.92%，这意味着市场预期未来几年通胀仍将徘徊在美联储的目标之上。</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着市场定价中隐含了通胀压力，将限制美联储降息的能力，这与一个“完美”的经济图景显然不符。如果通胀能够低于预期，反而可能为固定收益市场带来潜在的上涨空间。</p><h2 id=\"id_583569856\"> 三、关税担忧持续存在</h2><p style=\"text-align: justify;\">关税问题仍是投资者的一大担忧。</p><p style=\"text-align: justify;\">报告提到，除了已实施的关税，美国仍在对制药、半导体和关键矿产等行业进行审查，这带来了进一步加征关税的可能性。这些悬而未决的风险，是市场无法忽视的负面因素，并已反映在定价之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，缺乏永久性协议意味着美国关税依然存在突然反弹的风险，正如近期加拿大关税从25%上调至35%的案例。据新华社报道，美国白宫7月31日晚间发布公告称，美国总统特朗普当日已经签署行政令，从8月1日起将加拿大输美商品关税税率从25%上调至35%。加拿大总理卡尼对此表示失望。</p><h2 id=\"id_1623163879\">四、美国劳动力市场显现担忧：就业增长放缓与衰退信号</h2><p style=\"text-align: justify;\">研报强调，美国劳动力市场的担忧迹象明显，特别是就业增长放缓。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，美国非农就业人数的6个月平均增长已降至6.4万人，创下本轮经济周期以来的新低。失业率升至4.3%，是2021年末以来的最高水平。此外，近期基准修订表明2024-2025年的就业数据可能比此前预期更弱。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场对这种疲软高度关注，8月1日就业报告大幅下修前几个月数据后，美国高收益债券息差当日跳涨23个基点，为4月初关税公告以来的最大单日涨幅。这表明，市场并非简单地将“坏消息视为好消息”，而是切实担忧经济衰退的风险。</p><h2 id=\"id_4184942453\">五、美联储等央行降息预期：并非经济强劲的标志</h2><p style=\"text-align: justify;\">投资者普遍预期主要央行尤其是美联储将进一步降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储期货市场甚至定价到2026年底将有超过100个基点的进一步降息。研报指出，这种降息预期并非经济强劲的信号，而更多地反映了投资者对经济增长可能放缓的担忧，认为降息是刺激经济所必需的。</p><p style=\"text-align: justify;\">与1990年代末“互联网泡沫”时期形成对比的是，当时强劲的需求促使美联储在1999年进入加息周期，以应对劳动力市场趋紧。而如今，美联储因劳动力市场担忧而降息，十年期实际收益率也持续下降，这与当时的市场环境截然不同。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3756073><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。隔夜，英伟达对OpenAI的巨额投资再次引爆AI热潮，推动美国三大股指与费城半导体指数接连刷新高点，市场情绪高涨。现货黄金...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3756073\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b72c7a49848a200043090f96ed32f108","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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Volcker领导的大规模货币紧缩政策下正滑向衰退。因此，从历史上看，高金价往往与经济动荡和不确定性相伴。这与科网泡沫时期形成鲜明对比，当时实际金价徘徊在数十年来的低点，反映出投资者追逐高回报风险资产的极度乐观情绪。二、美国通胀预期高企：与“完美”相去甚远根据美国通胀掉期数据显示，美国2年期通胀互换（inflation swap）利率在上周五收于2.92%，这意味着市场预期未来几年通胀仍将徘徊在美联储的目标之上。这意味着市场定价中隐含了通胀压力，将限制美联储降息的能力，这与一个“完美”的经济图景显然不符。如果通胀能够低于预期，反而可能为固定收益市场带来潜在的上涨空间。 三、关税担忧持续存在关税问题仍是投资者的一大担忧。报告提到，除了已实施的关税，美国仍在对制药、半导体和关键矿产等行业进行审查，这带来了进一步加征关税的可能性。这些悬而未决的风险，是市场无法忽视的负面因素，并已反映在定价之中。此外，缺乏永久性协议意味着美国关税依然存在突然反弹的风险，正如近期加拿大关税从25%上调至35%的案例。据新华社报道，美国白宫7月31日晚间发布公告称，美国总统特朗普当日已经签署行政令，从8月1日起将加拿大输美商品关税税率从25%上调至35%。加拿大总理卡尼对此表示失望。四、美国劳动力市场显现担忧：就业增长放缓与衰退信号研报强调，美国劳动力市场的担忧迹象明显，特别是就业增长放缓。目前，美国非农就业人数的6个月平均增长已降至6.4万人，创下本轮经济周期以来的新低。失业率升至4.3%，是2021年末以来的最高水平。此外，近期基准修订表明2024-2025年的就业数据可能比此前预期更弱。市场对这种疲软高度关注，8月1日就业报告大幅下修前几个月数据后，美国高收益债券息差当日跳涨23个基点，为4月初关税公告以来的最大单日涨幅。这表明，市场并非简单地将“坏消息视为好消息”，而是切实担忧经济衰退的风险。五、美联储等央行降息预期：并非经济强劲的标志投资者普遍预期主要央行尤其是美联储将进一步降息。美联储期货市场甚至定价到2026年底将有超过100个基点的进一步降息。研报指出，这种降息预期并非经济强劲的信号，而更多地反映了投资者对经济增长可能放缓的担忧，认为降息是刺激经济所必需的。与1990年代末“互联网泡沫”时期形成对比的是，当时强劲的需求促使美联储在1999年进入加息周期，以应对劳动力市场趋紧。而如今，美联储因劳动力市场担忧而降息，十年期实际收益率也持续下降，这与当时的市场环境截然不同。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":1.1,".DJI":1.1,".IXIC":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1304,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4214299318669320","authorId":"4214299318669320","name":"解放就打开","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4214299318669320","idStr":"4214299318669320"},"content":"他的意思不是美股还有很强上涨预期吗？现在因为风险担忧没兑现","text":"他的意思不是美股还有很强上涨预期吗？现在因为风险担忧没兑现","html":"他的意思不是美股还有很强上涨预期吗？现在因为风险担忧没兑现"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":472855331262632,"gmtCreate":1756475418591,"gmtModify":1756475422860,"author":{"id":"3492787339030986","authorId":"3492787339030986","name":"超超_6103","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e178c9f28079df8f96fc5ef22800a38f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492787339030986","idStr":"3492787339030986"},"themes":[],"htmlText":"想笑","listText":"想笑","text":"想笑","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/472855331262632","repostId":"1143336870","repostType":4,"repost":{"id":"1143336870","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1756474727,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1143336870?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-08-29 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class=\"title\">\n市场消息：阿里开发新款AI芯片顶替英伟达，不再由台积电代工\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-08-29 21:38</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>周五， <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a> 盘初大涨超9%。同时， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 快速下挫超3%， <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a> 跌超2%。市场消息：<strong>阿里开发了一款新的AI芯片，填补英伟达在中国市场的空白。</strong>知情人士称，这款新芯片目前正在测试中，旨在服务于更广泛的人工智能推理任务，而且与英伟达兼容。</p><p>新的芯片不再由台积电代工，转为由国内一家企业代工。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45000285c8e73c4a5ead23daadd14c82\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img 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Q2业绩电话会议7月17日，台积电发布2025年第二季度业绩。财报显示，第二季度营收9337.9亿新台币，去年同期6735.1亿新台币；净利润3983亿元台币，市场预估3764.2亿新台币，去年同期2478.45亿新台币；第二季毛利率58.6%，市场预估57.9%。第二季度收入同比增长38.6%，净利润和稀释每股收益均增长60.7%；与2025年第一季度相比，第二季度收入增长11.3%，净利润增长10.2%。第二季度，3纳米出货量占晶圆总收入的24%，5纳米占36%，7纳米占14%。先进技术（定义为7纳米及更先进的技术）占晶圆总收入的74%。业绩电话会要点：台积电预计第三季度销售额318亿美元至330亿美元，市场预估317.2亿美元；预计第三季度毛利率55.5％至57.5％，市场预估57.2％；预计第三季度营业利益率45.5％至47.5％，市场预估46.9％；仍然预测全年资本支出380亿美元至420亿美元；预计2025年以美元计算的销售额将增长30%左右，高于此前“接近20%中段”的增长预期。财报发布后，台积电美股夜盘拉升，现涨幅扩大至逾4%，待开盘股价势将再创历史新高。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSM":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1601,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":396050541474032,"gmtCreate":1737714529726,"gmtModify":1737714532479,"author":{"id":"3492787339030986","authorId":"3492787339030986","name":"超超_6103","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e178c9f28079df8f96fc5ef22800a38f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492787339030986","idStr":"3492787339030986"},"themes":[],"htmlText":"从20年疫情的时候就一直谈这个“巴菲特指标”，但实际上这是老巴在上世纪提出来的东西，进入21世纪后由于全球化巴菲特自己就很少提及这个指标了，唯有简中媒体天天拿这个来说事，反正就是各种角度美股要崩盘","listText":"从20年疫情的时候就一直谈这个“巴菲特指标”，但实际上这是老巴在上世纪提出来的东西，进入21世纪后由于全球化巴菲特自己就很少提及这个指标了，唯有简中媒体天天拿这个来说事，反正就是各种角度美股要崩盘","text":"从20年疫情的时候就一直谈这个“巴菲特指标”，但实际上这是老巴在上世纪提出来的东西，进入21世纪后由于全球化巴菲特自己就很少提及这个指标了，唯有简中媒体天天拿这个来说事，反正就是各种角度美股要崩盘","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/396050541474032","repostId":"1110068495","repostType":4,"repost":{"id":"1110068495","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1737708163,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1110068495?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-01-24 16:42","market":"us","language":"zh","title":"暴跌将至？巴菲特指标创新高，美股或比互联网泡沫时期更危险","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1110068495","media":"老虎资讯综合","summary":"未来的回报总是受到当前估值的影响。","content":"<html><head></head><body><p><em>来源：Fortune</em></p><p><em>作者：Paolo Confino</em></p><p>沃伦·巴菲特最喜欢的市场指标之一正在发出警告信号！</p><p>根据 Kailash Capital Research 的研究，巴菲特指标（计算美国所有公开交易股票的市值与该国国内生产总值之比）处于几十年来的最高水平。<strong>根据 Kailash 的数据，截至 2024 年 11 月，该数字达到 230%，创历史新高。自 2000 年 3 月互联网泡沫破灭以来，这种市场动态从未见过。当时，市值与 GDP 之比已达到创纪录的 175%。</strong></p><p>对于巴菲特指标的支持者来说，该指标是预测股市何时可能暴跌的有用指标。如果公司估值超过 GDP 总额，则表明它们没有创造足够的真正经济价值，无法在经济中再循环。换句话说，这些公司的估值高于它们创造的实际价值。</p><p>“必须有实际的经济利润才能证明估值的合理性，”该报告的作者之一马修·马尔加里 (Matthew Malgari) 表示。“数据是无情的，”他和合著者桑吉夫·博杰拉吉 (Sanjeev Bhojraj) 警告说。</p><p>在巴菲特看来，该指标对于衡量公司当前的估值特别有用——估值是过高、过低还是恰到好处？如果估值过高，正如巴菲特指标目前所暗示的那样，那么投资者应该预期股市的回报微不足道。巴菲特在 1999 年接受《财富》杂志采访时概述了他对此事的看法。</p><p>巴菲特说：“<strong>你需要记住，未来的回报总是受到当前估值的影响，并考虑一下你现在在股市上能得到什么。</strong>”</p><p>他的观点是，即使是优秀的公司，估值过高也可能导致投资回报微薄，因为投资者可能没有以最优价格购买。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/421c86cc0a830b74f805ce68a58f2f7a\" title=\"\" tg-width=\"620\" tg-height=\"413\"/></p><p><strong>互联网泡沫警告</strong></p><p>在 20 世纪 90 年代中后期互联网泡沫爆发之前，市场也高度集中，前 50 家公司的市值占 GDP 的 74%。相比之下，根据 Kailash 的数据，截至 2024 年 11 月初，前 50 只股票的市值占美国 GDP 的 110%。</p><p>根据 Kailash 的计算，在互联网泡沫爆发后的十年里，股市回报率为 -17%。对于该公司来说，当前的状况对投资者来说也意味着类似的危险。此外，在目前的状态下，市场估值不仅过高，而且过度集中在几家大公司的身上。</p><p>不过，BCA Research 首席策略师 Dhaval Joshi 表示，尽管市值与 GDP 之比具有指导意义，但它并不是一个完美的衡量标准，因为它没有考虑到美国股市中许多公司在国外销售产品和服务的事实。</p><p>“该衡量标准的一个小缺陷或问题是，如果市值中的公司是全球性公司（当然它们确实是），那么这是一种不匹配，因为你正在查看全球公司的市值与美国 GDP（实际上是美国的总销售额）的比率，”Joshi 说。</p><p>Malgari 和他的合著者 Sanjeev Bhojraj 承认，这是一个合理的批评，在全球范围内进行同样的分析将阐明这些市场动态是全球经济的新常态还是美国特有的异常现象。</p><p>然而，他们表示，批评也强化了他们的总体观点，即这些公司被高估了；正如全球贸易可以提供顺风一样，它也可以带来逆风。许多美国大公司——尤其是科技公司——面临着来自世界其他地区公司的激烈竞争，这些竞争可能会威胁到它们的主导地位。例如，特斯拉和苹果的主要竞争对手是比亚迪和华为，这两家公司来自中国，Bhojraj 指出。</p><p>“如果你真的考虑全球经济，你也应该考虑全球竞争，”他说。</p><p>Malgari 和 Bhojraj 认为证据很明显。“欢迎其他人继续用算数来战斗，但我们不会，”两人在他们的报告中写道。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/090e669efc2b9c1584f15ba8a42d8c58\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\"/></p><p>不过，当前的市场状况与过去几年相比存在一些关键差异。市场顶端的金融实力，如七大超级科技股，是前所未有的。例如，苹果在 2024 财年产生了超过 1080 亿美元的自由现金流，而截至其最新财报，Alphabet 手头有 930 亿美元现金。</p><p>“科技公司的资产负债表往往非常强劲，而且盈利非常稳定，不像过去那样周期性，”康涅狄格州格林威治经纪公司 Interactive Brokers 的高级经济学家 Jose Torres 表示。</p><p>Torres 补充说，技术现在更加融入了生活的方方面面，被人们和公司广泛采用。至少对于科技公司来说，它们有足够的空间继续增长。</p><p>“技术正在成为一个重要的增长动力，而当时它才刚刚起步，”Torres 说。“现在它几乎渗透到了我们所做的每一件事中，因此，这种集中程度并不像过去那么令人担忧。”</p><p>人工智能的出现似乎只会增强推动估值飙升的主要科技公司的实力。不过，巴菲特早在 1999 年就警告说，特定的技术繁荣不会自动转化为股市收益。当时，他指出了 20 世纪的两项革命性技术作为证据：汽车和飞机。到了 1999 年，即区块链被发明大约一个世纪之后，尽管区块链技术已经普及，但却未能成为股市上的宠儿。</p><p>巴菲特说：“<strong>投资的关键不在于评估一个行业对社会的影响有多大，或者它会增长多少，而是确定任何一家公司的竞争优势，最重要的是，这种优势的持久性。</strong>”</p><p>随着巴菲特指标继续攀升，伯克希尔哈撒韦公司退出了对美国银行和苹果等单一公司的投资，在此过程中积累了历史上最大的现金头寸。</p><p>这让一些投资者怀疑这位“奥马哈先知”是否真的知道一些他们不知道的事情。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a118568a8a8eb2ce50b2be56b1d6c1d4\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"467\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>暴跌将至？巴菲特指标创新高，美股或比互联网泡沫时期更危险</title>\n<style 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年接受《财富》杂志采访时概述了他对此事的看法。巴菲特说：“你需要记住，未来的回报总是受到当前估值的影响，并考虑一下你现在在股市上能得到什么。”他的观点是，即使是优秀的公司，估值过高也可能导致投资回报微薄，因为投资者可能没有以最优价格购买。互联网泡沫警告在 20 世纪 90 年代中后期互联网泡沫爆发之前，市场也高度集中，前 50 家公司的市值占 GDP 的 74%。相比之下，根据 Kailash 的数据，截至 2024 年 11 月初，前 50 只股票的市值占美国 GDP 的 110%。根据 Kailash 的计算，在互联网泡沫爆发后的十年里，股市回报率为 -17%。对于该公司来说，当前的状况对投资者来说也意味着类似的危险。此外，在目前的状态下，市场估值不仅过高，而且过度集中在几家大公司的身上。不过，BCA Research 首席策略师 Dhaval Joshi 表示，尽管市值与 GDP 之比具有指导意义，但它并不是一个完美的衡量标准，因为它没有考虑到美国股市中许多公司在国外销售产品和服务的事实。“该衡量标准的一个小缺陷或问题是，如果市值中的公司是全球性公司（当然它们确实是），那么这是一种不匹配，因为你正在查看全球公司的市值与美国 GDP（实际上是美国的总销售额）的比率，”Joshi 说。Malgari 和他的合著者 Sanjeev Bhojraj 承认，这是一个合理的批评，在全球范围内进行同样的分析将阐明这些市场动态是全球经济的新常态还是美国特有的异常现象。然而，他们表示，批评也强化了他们的总体观点，即这些公司被高估了；正如全球贸易可以提供顺风一样，它也可以带来逆风。许多美国大公司——尤其是科技公司——面临着来自世界其他地区公司的激烈竞争，这些竞争可能会威胁到它们的主导地位。例如，特斯拉和苹果的主要竞争对手是比亚迪和华为，这两家公司来自中国，Bhojraj 指出。“如果你真的考虑全球经济，你也应该考虑全球竞争，”他说。Malgari 和 Bhojraj 认为证据很明显。“欢迎其他人继续用算数来战斗，但我们不会，”两人在他们的报告中写道。不过，当前的市场状况与过去几年相比存在一些关键差异。市场顶端的金融实力，如七大超级科技股，是前所未有的。例如，苹果在 2024 财年产生了超过 1080 亿美元的自由现金流，而截至其最新财报，Alphabet 手头有 930 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15:22","market":"sh","language":"zh","title":"分析人士：今天沪指反攻有托举信心之意，也与政策层面有关","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1124172563","media":"老虎资讯综合","summary":"托底资金即快速入场。","content":"<html><head></head><body><p>周三，沪指上午一度杀跌超50点，但于下午2点左右强势翻红。下午开盘后不久，托底资金即快速入场，入场的速度和力度都明显要比此前的交易日更快、更坚决。而从国债和汇市的走向来看，与股票市场并无明显联动。国债期货在股市拉升过程当中，仅有小幅回落，随后恢复其固有节奏。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8905826077e09d1bff86c7e5b10d8603\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>分析人士认为，今天的反攻一方面有托举信心之意，另一方面也与政策层面有关。早盘，国家发展改革委和财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。其中，涉及加力支持家电产品以旧换新，最高补贴20%；实施手机等数码产品购新补贴，按产品销售价格的15%给予补贴，每件补贴不超过500元等利好政策。昨晚，亦有一些关于养老和机器人等行业的利好出现。（券中社）</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>分析人士：今天沪指反攻有托举信心之意，也与政策层面有关</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ 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class=\"h-time\">2025-01-08 15:22</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>周三，沪指上午一度杀跌超50点，但于下午2点左右强势翻红。下午开盘后不久，托底资金即快速入场，入场的速度和力度都明显要比此前的交易日更快、更坚决。而从国债和汇市的走向来看，与股票市场并无明显联动。国债期货在股市拉升过程当中，仅有小幅回落，随后恢复其固有节奏。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8905826077e09d1bff86c7e5b10d8603\" title=\"\" tg-width=\"560\" 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