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2025年末，AI眼镜板块资金关注度显著升温。随着彭博社确认苹果首款智能眼镜Apple Glasses将于2026年发布，且由库克亲自列为最高战略项目，加之阿里、乐奇Rokid等国内外巨头持续加码，AI眼镜赛道正从“概念期”快步迈入“硬核量产”关键阶段。 在这场关乎精密制造与体验创新的“毫米级”竞争中，蓝思科技已不仅是核心供应商，更是如Rokid等头部品牌的独家整机制造商。近期，作为乐奇Rokid眼镜的核心制造基地，蓝思湘潭园区近期完整展示了AI眼镜从“黑科技”走向“日常穿戴”的全流程。其产线实现的亮黑喷涂工艺突破与全自动化组装能力，印证了公司在量产良率与工艺上的行业领先地位。这种覆盖硬件制造、软件开发与系统集成的“整机交付”能力，让蓝思稳稳占据了产业链中利润最丰厚的核心环节。 通过服务乐奇Rokid实现规模化出货，并深度参与苹果Vision Pro及下一代Apple Glasses的研发与制造，蓝思在“果链龙头”与“国产AI眼镜主力军”的双重身份加持下，构建了强大的业绩支撑。当前市场对其估值仍未能充分反映这一战略位置。随着2026年行业放量在即，蓝思科技以“AI硬件+机器人+算力”布局的第二成长曲线正加速兑现，有望迎来显著的估值修复与市值重估。 $蓝思科技(06613)$

12月12日至13日，2025年中国公益慈善项目交流展示会在广州白云国际会议中心举行。在此期间，为响应国家“加强儿童青少年健康促进行动”的政策指引，京东健康于12月12日主办了主题为“专业赋能，让慈善力量在儿童健康领域发挥更大作用”的儿童青少年健康公益研讨会。研讨会由中国慈善联合会指导，百余位来自慈善、医疗、科研及心理服务领域的专家与从业者参会交流。 中国慈善联合会副会长孙少华在现场致辞中表示，儿童青少年的身心健康是健康中国建设的重要组成部分，慈善力量在资源链接、服务创新方面具有独特优势，尤其在关爱留守儿童、流动儿童等健康风险较高群体方面，可以发挥更加积极的作用。他表示，京东健康一直以来用切实行动支持公益事业，也呼吁更多社会力量共同参与，为孩子们的健康成长保驾护航。 在研讨会上，京东健康互联网医疗业务专科医疗业务负责人表示：“京东健康始终将守护儿童青少年健康置于重要位置。我们依托专业能力和互联网平台优势，构建了一套覆盖预防、评估、干预的闭环支持体系。”同时，她还进一步介绍了京东健康在儿童青少年心理专科建设、AI心理测评、数字陪伴师等方面的创新实践，以及“线上筛查预警+线下分级干预”的闭环服务模式。 目前，京东互联网医院精神心理中心针对儿童青少年成长中的痛点问题，开设了心理门诊、ADHD门诊、网络成瘾门诊等特色服务，提供从早期科普、精准评估、专业咨询到就医问诊的一站式服务，努力让专业的心理健康服务触手可及，融入每个家庭的日常守护中。 中南林业科技大学心理健康教育中心主任袁红梅在演讲中强调：“守护好校园主阵地，需要构建系统化的识别网络与闭环式干预链条。”她提出建立“红、橙、黄、绿”四级预警机制，实现问题层层响应、责任到人；分享了与京东健康共同推进的公益实践案例，并呼吁通过“公益+”模式构建生态支持圈，包括设立专项基金、建设社区心灵驿站、组建专业志愿联盟、推动全民心理公益传播等。

12月15日消息，蚂蚁集团宣布旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福”，并发布App新版本，升级健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能。   升级后的“蚂蚁阿福”聚焦“健康+”战略，定位从AI工具转向AI健康朋友，能够像真人朋友一样，帮助用户管理自身和家人健康，实现专业全能、私人专属、服务丰富的优势。   目前，“蚂蚁阿福”App的月活用户已超1500万，跻身国内AI App前五，成为第一大健康管理AI App。据了解，目前阿福APP每天回答用户500多万个健康提问，55%用户来自三线及以下城市，普惠特点明显。   AQ升级为“蚂蚁阿福” 上线健康陪伴功能  从工具到朋友   蚂蚁集团副总裁、健康事业群总裁张俊杰介绍说，取名“阿福”寓意健康是福，健康的事就找阿福。   新版“阿福”最大的变化，是增加了健康陪伴的功能板块，希望陪伴用户从日常就开始养成健康好习惯，构筑健康防线。   首先，用户可以通过首页的“健康小日记”模块，记录自己的健康状况。目前，阿福开放接入了苹果、**、vivo、鱼跃、欧姆龙等九大品牌智能设备，用户绑定设备即可同步日常健康数据，在首页查看运动量、心率、睡眠时间等。 除了智能设备，用户还能通过拍照、图片上传的方式做记录，在部分地区，甚至可以通过授权的方式，将自己过去就诊、体检的数据一键导入，由阿福归档整理，不怕丢失或忘记。   除了自己，用户也可在阿福上建立家人的健康档案。阿福会像“家庭医生”一样，追踪分析健康走势，守卫全家健康。   其次，新版阿福也上线了“健康小目标”和“健康小提醒”这两个陪伴型功能，用户可以设定运动、饮食、生活习惯等健康目标，阿福会像“私人教练”一样，根据目标为用户定制专属计划，并每日提醒。   张俊杰表示，从AQ升级到阿福，也是从AI

外企在中国，浪奔浪涌30年。 采写/陈纪英 编辑/万天南 “你问我给安利中国打多少分，如果总分100分，我打120分”，安利公司全球总裁兼CEO迈克尔·尼尔森毫不犹豫，打了最高分。 多次访华的迈克尔·尼尔森，已是地道的中国通，粤式美食水煎虾饺是他的最爱。尽管已经访华多次，但每次看到的新变化，总能带给他不小的惊喜。 就在当天上午，迈克尔·尼尔森和安利董事会联合主席史提夫·温安洛、德·狄维士一行，又一次到访了安利位于广州的安利（中国）工厂。 这里是厂区，更是花园，木棉花总在春季吐出红色火焰，细叶榕顶着郁郁葱葱的伞盖，紫色粉色的三角梅点缀其中，高大的椰树与低矮的胡椒错落相宜，盆景、水帘、瀑布、池塘与假山一起营造出江南水乡的情致，是安利倡导“美好生活”的又一写照。 安利中国的故事，始于1992年在深圳那声改革春雷。当年，中国实际利用外资同比增速达到了152.1%。正是在同年，安利选址广州经济技术开发区建厂，并在3年后正式运营。 30年过去了，安利一直在重仓中国，“投资中国就是投资未来，与中国同行就是与机遇同行”，迈克尔·尼尔森很笃定。如今，安利中国已经成为安利在全球最大的单一市场，也是安利全球的创新策源地。 安利全球总裁兼首席执行官迈克尔·尼尔森 安利并非个例，中国已经连续五年成为全球最大的外资流入国。安利中国的30年漫长征途，正是外企入华30年波澜壮阔的镜像之一。 一 30年与中国同行 瑜伽爱好者在正在舒展身体，废旧塑料压制小礼品的机器前人群熙熙攘攘，盛装打扮的小丑滑稽搞怪，惹得围观者哈哈大笑。 这里是刚刚落成的“安利美好生活广场”，坐落在扶胥古运河畔，也是今年5月刚刚当选广州城市合伙人的安利，送给广州的一份厚礼。 三十多年前，安利中国的故事，正是从这里开始讲述， “不到中国，就不能算是一家真正的跨国企业”，1990年，时任安利（香港）总经理的郑李锦芬女士，向安利总部建议投资中国

三十而立，风华正茂。   从珠江畔的第一锹土，到枝繁叶茂的现代化花园工厂；从“引进来”的外资企业，到“走出去”的创新策源地——安利（中国）的三十年，不仅是一家外资企业的成长史，更是中国不断扩大开放、深度融入世界的生动缩影。 安利美好生活广场正式投入使用   12月5日，“安利美好生活广场” 落成仪式暨安利（中国）三十周年庆典在广州举行，安利董事会联合主席史提夫·温安洛和德·狄维士、安利全球总裁兼首席执行官迈克尔·尼尔森、安利（中国）总裁余放出席仪式并参观广场，广州开发区、黄埔区相关领导参加，共同见证安利（中国）的又一发展里程碑，回顾三十年来广州城市发展所取得的辉煌成就。 中外嘉宾参观安利美好生活广场   “安利美好生活广场”位于广州市黄埔区，由广州开发区管委会、广州市黄埔区人民政府与安利公司共建。广场毗邻安利广州生产基地，沿扶胥古运河而建，园区种植的100棵异木棉挺立绽放。广场内设有安利码头、安利剧场、健身步道和运动设施， 2.15万平方米的滨水空间成为一片充满活力的户外休闲活动场所。   活动现场，安利美好生活社群主理人和广州传统美食商户共同打造的美好生活市集，向市民传播健康、文明、绿色、美好的生活理念。广场“运启繁花”雕塑上镌刻“以花为媒，以水为脉，共筑美好未来”的标语，记录着这片空间的设计理念与愿景，寓意政企合作共创美好未来，携手共赴广阔前程。   “投资中国就是投资未来，与中国同行就是与机遇同行。” 安利全球总裁兼首席执行官迈克尔·尼尔森盛赞安利（中国）30年来“远超预期”的成就。他直言，若满分100分，他会为安利（中国）打120分。安利将继续深耕中国这片充满机遇的沃土，目前已启动一项为期五年、总投资21亿元人民币的增资计划。   深化战略级城市合伙人，打造美好生活“广州样本” &nbs

这场内生式改革方向对了，挑战也不小。 采写/归去来 编辑/万天南 算命容易改命难。 “通过短期补贴主导的竞争不可持续。平台退补后，品牌如何回归正常经营轨道，才是真正需要面对的难题”，霸王茶姬董事长兼CEO张俊杰态度明朗。 而对于补贴大战敬而远之的霸王茶姬，自2025年以来，营收与净利润已经连续三个季度下滑。 本季度，霸王茶姬海外市场表现亮眼，GMV突破3亿元人民币，同比大幅增长75.3%，环比增长27.7%。 但表现不佳的国内大盘，拖累了整体业绩。 Q3霸王茶姬净收入32.08亿元，同比下降9.4%；经调整后净利润5.03亿元，同比下滑22.1%。净利润率为12.4%，低于去年同期的18.3%。 图源：霸王茶姬财报 大中华区单店月均GMV也持续多个季度下滑。 为了守住基本盘，霸王茶姬正在打响一场“内外兼修”的突围战：扣点改为抽佣，帮助加盟商减负降本；加快推出新品，布局早晚餐，拓宽品类与时段；提升自动化设备占比等。 一 补贴退坡又遇淡季，新茶饮迎“寒冬” 外卖混战对终端门店的冲击直接且猛烈。 复旦大学经济学院张军教授的研究数据显示，在外卖大战最激烈的7月过后，商户“外卖+堂食”总订单量仅微增7%，但每日实收金额却下降约4%，总利润降幅更是扩大至8.9%。 更深远的影响在于经营结构的彻底颠覆，表外表里数据显示，不少餐饮商家的堂食与外卖占比已从原本的3:1逆转为1:7，“堂食为主”的传统模式被打破。 琉璃净CEO陈新辉在接受媒体采访时表示，“整个市场都在发生变化，外卖大战已经改变了茶饮品牌的单店模型。” 霸王茶姬难以独善其身。今年Q3，霸王茶姬特许茶馆（加盟店）营收为28.116亿元，去年同期则为32.99亿元。霸王茶姬将加盟店收入的下滑，归咎于外卖平台“补贴大战”导致的消费者价格敏感度。 据来自河北霸王茶姬加盟商张磊透露，其门店堂食与外卖占比从2025年上半年的60%:40%微

12月5日，“安利美好生活广场” 落成仪式暨安利（中国）三十周年庆典在广州举行，安利全球总裁兼首席执行官迈克尔·尼尔森、安利（中国）总裁余放共同为广场雕塑揭牌，广州开发区党工委和黄埔区相关领导在安利董事会联合主席史提夫·温安洛和德·狄维士的陪同下现场观礼。   “安利美好生活广场”位于广州市黄埔区，由广州开发区管委会、广州市黄埔区人民政府与安利公司共建。广场毗邻安利广州生产基地，沿扶胥古运河而建，园区种植的100棵异木棉树挺立绽放。广场内设有安利码头、安利剧场、健身步道和运动设施， 2.15万平方米的滨水空间成为一片充满活力的户外活动场所。活动现场，安利美好生活社群主理人和广州传统美食商户共同打造的美好生活市集，向市民传播健康、文明、绿色、美好的生活理念。广场“运启繁花”雕塑上镌刻“以花为媒，以水为脉，共筑美好未来”的标语，记录着这片空间的设计理念与愿景，寓意政企合作共创美好未来，携手共赴广阔前程。   “美好生活广场”是安利成为广州“城市合伙人”后，全方位尝试参与广州现代化城市建设的重要项目之一。2025年8月18日，广州市正式批准安利（中国）为“广州城市合伙人·战略合作伙伴”。根据双方战略框架协议，安利将以“十五运”为契机，聚焦大健康产业核心，通过政企协同发力，重点推进健康广州生态建设、提升全民健康素养、促进产业升级与广州人民幸福感提升，助力广州打造“美好广州”样板，成为“健康中国”标杆城市。   迈克尔·尼尔森表示，中国有着超大规模市场、完备高效的供应链体系和丰富的创新应用场景，安利始终将中国作为全球最重要的战略级市场，坚信“投资中国就是投资未来，与中国同行就是与机遇同行”。他在现场宣布，安利已启动为期五年、金额达21亿元人民币的投资计划，覆盖在华运营全链条：7亿元用来升级改造广州生产基地, 优化全球供应链；4亿元用来

美团厌战，防守大本营；阿里进攻，转向阵地战。 采写/江城子 编辑/万天南 “未来几年，看拼多多的黄峥和淘天的蒋凡如何较量，应该会很精彩。” 2019年，美团创始人王兴还是心态松弛的围观者。彼时，他一定不会想到，2025年，蒋凡会把枪口正对自己。 由京东挑起、阿里接棒的外卖大战，直接让美团“现出原形”——今年Q3，美团总营收955亿元，同比仅增长2%；核心本地商业的经营利润同比大幅下降，转为经营亏损人民币141亿元；公司整体经调整净亏损160亿元，这也是美团自2022年Q4以来，首次重新陷入亏损。 王兴最近的发言，难掩厌战情绪，“外卖价格战是低质低价的‘内卷式’竞争，我们坚决反对。外卖价格战没有为行业创造价值，不可持续。” 平台被迫“内卷”——但利好了骑手，舆论倒逼下，骑手保障体系加速建立，接单机会也大幅提升；利好了用户，可以大把薅羊毛；从长期来看，对商家也有利好，一家独大平台话语权过大，会导致商家处于弱势地位；往大了说，还利好了经济——以补贴撬动了需求。 王兴的这番表态，与今年5月美团高管的强硬差异明显。当时，美团外卖大战的指挥官王莆中曾放言，“他们觉得打500亿会吓到我们，赌我们跟不起，毕竟电商行业的头部公司利润很多嘛。何况还定了一个激进的目标——希望在单量上超过我们。但他们很快会发现，我们不仅跟得起，而且用了比他们少得多的资源在跟。” 王莆中的第二个目标实现了——用更少的资源。但第一个目标要打个问号——美团跟得起吗？ 毕竟，美团在多线作战——即零与猫狗、到店与抖音、酒旅与携程，在每一条战线，美团的对手都是全球级的。 美团目前的效率优势——更低的履约成本、更高的客单均价，是源于其规模优势。这意味着，阿里只有继续打下去，才能追平UE（单位经济效益）剪刀差。 据蒋凡透露，十月以来淘宝闪购的单均亏损已较七、八月份降低一半，非茶饮订单占比已升至75%以上，客单价环比也有两位数的增

西谷歌东阿里，AI to C开启了 “后发赶超”新叙事？ 采写/陈纪英 编辑/万天南 中美AI大模型领域，不约而同开启了“后发赶超”的新叙事。 在AI布局上，谷歌曾被视为“落后分子”——悲观者认为，谷歌作为上一个时代的王者，AI技术越发达，就越可能加速谷歌搜索广告模式的衰落。 因此，当2023年OpenAI旗下的ChatGPT横空出世时，谷歌内部一度闻之色变。 直到最近，谷歌发布了Gemini 3——让骄傲的马斯克、自信的OpenAI创始人奥特曼，都齐齐点赞，“看起来是个很棒的大模型”。 在中国，阿里也来了一次灵活的反超。 过去，阿里旗下Qwen系列模型虽然是全球排名第一的开源大模型，但在AI To C领域，阿里并未急于重押，眼看着DeepSeek、字节旗下豆包的用户规模遥遥领先。 直到最近，马云、吴泳铭等集体拍板，阿里必须在AI To C领域，跑出一款杀手级应用。身负重任的千问APP，公测首周下载量就突破了千万次。 这个速度直接打破了大模型增长纪录——此前，ChatGPT从2023年5月上线到千万下载，耗时了三个月之久。 阿里谷歌上演赶超戏码背后，不约而同践行着全栈路线——从底层的云计算和芯片，到中间层的大模型层，再到应用端To C、To B双线并线，既做原生应用，也用AI重构存量业务。 路线虽相似，打法却有差异，比如阿里Qwen坚持开源，谷歌Gemini 则坚守闭源。 阿里和谷歌的后发赶超，能否彻底改变中美AI大模型的格局？ 一 殊途同归：中美巨头的“全栈AI”默契 在最近的财报上，谷歌CEO桑达尔·皮查伊却有点不合时宜，提及了AI泡沫，“AI泡沫覆灭，谁也跑不掉”。 桑达尔毫不避讳AI泡沫，是源于他的内在自信————全栈布局是最具反脆弱特性，最能穿越周期的模式。 相比之下，纯模型公司的风险在于，一来，在AI大模型的你追我赶中，没有哪家公司能保证其永远领先，一旦其技术能

AI红利滞后，未能“止跌”百度。 采写/江城子 编辑/万天南 百度单季度净亏损112亿？ 先别担心，高额亏损主要是长期资产减值所致。如果剔除这一因素，归属百度的净利润为人民币26亿元，非公认会计准则下归属百度的净利润则是38亿元。 百度财报没那么坏，但绝对谈不上好——本季度百度核心营收247亿元，同比下降7%。 核心营收下跌，是因为占比营收六成的在线营销太不给力，本季度营收153亿元，同比大减18%，这也是自2024年Q2以来，百度在线营销收入连续6个季度下滑。 对比大盘，QuestMobile报告披露，2025年Q3，互联网广告市场规模达到1875.1亿元，同比增长了6.4%；对比友商，本季度，腾讯营销服务业务收入更是同比大涨21%。 大盘很稳健，同行在大涨，为什么百度的在线营销却这么不争气？ 存量业务不给力，百度期待扭核心叙事——本季度，百度首次披露AI业务收入，同比增长超50%。百度集团资深副总裁何俊杰在财报会议上解释称，百度拥有丰富的人工智能业务矩阵，此举要“帮助投资者更清晰地把握业务价值核心驱动力”。 假如百度可以完成AI叙事的切换——参考OpenAI，以130亿美金的营收和巨额的亏损，撑起5000亿美金的估值，也许百度可以迎来一场价值的重估。 百度到底何时能实现青黄交棒，用AI扛起增长的大梁？ 一 广告主爱不爱百度？ 在线营销收入大跌的百度，其实并不缺流量。在上市互联网公司中，其流量和腾讯、阿里近乎持平，处于第一梯队。 QuestMobile发布的《2025中国移动互联网秋季大报告》披露，截至9月末，腾讯、阿里、百度企业流量分别为12.68亿、12.51亿、11.21亿，BTA断层领先。 不差流量的百度，为何在线营销收入，却和同梯度的腾讯、阿里差了一大截？今年Q3，腾讯营销服务收入为362亿元，同比大涨21%，规模是百度的两倍有余。 原因很简单，搜索（百度）的流