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但行好事玫瑰自来
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但行好事玫瑰自来
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11-23
微软自己的股价啥时候启动？？
谷歌、微软“双杀”逼近，OpenAI陷入空前危机！
OpenAI正面临来自竞争对手的前后夹击：最大金主微软与Anthropic达成重磅战略合作；谷歌最新的Gemini 3已经超越GPT-5.1。种种迹象表明，OpenAI在大模型领域一家独大的局面或已成为过去。
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11-14
还得跌几天，然后再涨
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$奈飞(NFLX)$
调整差不多了
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10-21
$黄金主连 2512(GCmain)$
上车啦
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09-10
Figma
财报前瞻丨Adobe建立“AI工作流”，第三财季有望维持高利润率
Adobe将于9月11日盘后发布第三财季业绩。
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09-09
$Strategy(MSTR)$
这货不是加密货币股了？
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08-08
$Twilio Inc(TWLO)$
财报有这么差么？艹
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08-08
$蜜雪集团(02097)$
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08-01
我挺特
美国总统特朗普表示，鲍威尔现在必须“大幅”降低利率！
美国总统特朗普飙升鲍威尔现在必须“大幅”降低利率！若不降息，美联储理事会应接手掌管
美国总统特朗普表示，鲍威尔现在必须“大幅”降低利率！
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06-30
虎鲸文娱呢
阿里再变阵：“1+6+N”架构正在松动
6 月 26 日，阿里巴巴集团 2025 财年年报，在披露了财务成绩的同时，阿里巴巴更新了合伙人信息。这意味着，蒋凡在阿里巴巴的角色，变得更加重要。阿里巴巴做出这一系列组织和人事变动，并不令外界感到意外。5 月 5 日，阿里方面宣布，淘宝闪购的饿了么单日外卖订单量超过 1000 万单。与此同时，淘天集团的营收更是同比大幅增长了 9%，创下了六个季度以来的新高。
阿里再变阵：“1+6+N”架构正在松动
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left;\">这些动向发生在一个市场情绪不稳的背景之下。本月早些时候，对人工智能（AI）泡沫日益增长的担忧曾引发了一场大规模的科技股抛售，分析师们对天文数字般的估值与相对微薄的收入之间不断扩大的鸿沟感到不安。尽管英伟达周三公布的超预期财报重新点燃了投资者的热情，但AI领域的最终格局仍充满未知。</p><h2 id=\"id_3473021140\">OpenAI技术领先优势已不再？</h2><p style=\"text-align: left;\">目前，市场对OpenAI能否维持其主导地位的看法出现了分歧。一些分析师预计，Anthropic，尤其是谷歌，将继续削弱OpenAI的领先优势。</p><p style=\"text-align: left;\">JonesTrading首席市场策略师Mike O’Rourke表示：“鉴于谷歌的规模、行业地位及其在搜索领域的先发优势，Gemini可能会抢占市场份额，导致OpenAI和其他公司落后。”</p><p style=\"text-align: left;\">另一些观点则更为直接。AI怀疑论者Gary Marcus在最近的一篇博客文章中写道：“OpenAI基本上已经挥霍了它曾经拥有的技术领先优势；谷歌已经追上来了。”</p><p style=\"text-align: left;\">尽管英伟达首席执行官Jensen Huang在与投资者沟通时驳斥了“AI泡沫”的说法，并表示“我们看到了非常不同的东西”，但市场的紧张情绪并未完全消散。种种迹象表明，战书已经下达，OpenAI一家独大的局面或已成为过去。</p><h2 id=\"id_3012820649\" style=\"text-align: left;\">Gemini 3 Pro全方位超越GPT-5.1</h2><p style=\"text-align: left;\">华尔街见闻写道，在多模态处理能力方面，Gemini 3 Pro相比竞争对手建立了显著优势。在MMMU-Pro、ScreenSpot-Pro、Video-MMMU等多模态基准测试中，该模型相比Gemini 2.5 Pro出现明显跳跃式提升，并普遍超越GPT-5.1与Claude 4.5。</p><p style=\"text-align: left;\">在图像理解的逻辑推理测试中，包括Humanity's Last Exam、ARC-AGI-2、AIME 2025、MathArena等基准，Gemini 3 Pro均大幅超越自家前代产品以及GPT-5.1、Claude 4.5等竞争对手。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69e1208c5afc50dfb0ba2caa7eb97bbf\" tg-width=\"1003\" tg-height=\"816\"/></p><h2 id=\"id_2035638795\">竞争加剧，用户护城河收窄</h2><p style=\"text-align: left;\">对OpenAI首席执行官Sam Altman而言，一个尤其值得关注的信号是用户差距正在持续缩小。谷歌方面称，其Gemini应用已拥有6.5亿月度活跃用户。相比之下，Altman上月声称ChatGPT的周活跃用户达到了8亿。尽管统计口径不同，但竞争对手的用户增长势头显而易见。</p><p style=\"text-align: left;\">与此同时，供应链上的关键角色也开始向竞争对手倾斜。英伟达首次签约，同意向Anthropic提供其AI硬件。这意味着OpenAI在算力资源上的优势可能会被削弱，而Anthropic的研发和商业化能力将得到显著增强。随着谷歌在模型技术上取得可衡量的进展，以及Anthropic获得巨头加持，曾经作为AI代名词的OpenAI正面临日益严峻的压力。</p><h2 id=\"id_916879352\">万亿豪赌，高昂估值面临考验</h2><p style=\"text-align: left;\">面对竞争，OpenAI的策略似乎是加倍投入，计划在未来几年内斥资超过1.4万亿美元用于数据中心建设。然而，该公司每个季度仍在消耗数十亿美元的资金。这种激进的资本支出策略，可能会将华尔街的不确定性传导至私募市场。</p><p style=\"text-align: left;\">对于投资者而言，这意味着在激烈的竞争可能抑制潜在收入增长的情况下，为OpenAI的“天价估值”找到合理的支撑正变得越来越困难。这一困境也呼应了市场对AI泡沫的普遍担忧，即当前的高估值是否可持续。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>谷歌、微软“双杀”逼近，OpenAI陷入空前危机！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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3的表现已经赶超ChatGPT，尤其是在与OpenAI上周刚刚发布的GPT-5.1模型对比时。这一系列事件，使得自近三年前ChatGPT问世以来声名鹊起的OpenAI，其行业掌控力显得比以往任何时候都更加脆弱。这些动向发生在一个市场情绪不稳的背景之下。本月早些时候，对人工智能（AI）泡沫日益增长的担忧曾引发了一场大规模的科技股抛售，分析师们对天文数字般的估值与相对微薄的收入之间不断扩大的鸿沟感到不安。尽管英伟达周三公布的超预期财报重新点燃了投资者的热情，但AI领域的最终格局仍充满未知。OpenAI技术领先优势已不再？目前，市场对OpenAI能否维持其主导地位的看法出现了分歧。一些分析师预计，Anthropic，尤其是谷歌，将继续削弱OpenAI的领先优势。JonesTrading首席市场策略师Mike O’Rourke表示：“鉴于谷歌的规模、行业地位及其在搜索领域的先发优势，Gemini可能会抢占市场份额，导致OpenAI和其他公司落后。”另一些观点则更为直接。AI怀疑论者Gary Marcus在最近的一篇博客文章中写道：“OpenAI基本上已经挥霍了它曾经拥有的技术领先优势；谷歌已经追上来了。”尽管英伟达首席执行官Jensen Huang在与投资者沟通时驳斥了“AI泡沫”的说法，并表示“我们看到了非常不同的东西”，但市场的紧张情绪并未完全消散。种种迹象表明，战书已经下达，OpenAI一家独大的局面或已成为过去。Gemini 3 Pro全方位超越GPT-5.1华尔街见闻写道，在多模态处理能力方面，Gemini 3 Pro相比竞争对手建立了显著优势。在MMMU-Pro、ScreenSpot-Pro、Video-MMMU等多模态基准测试中，该模型相比Gemini 2.5 Pro出现明显跳跃式提升，并普遍超越GPT-5.1与Claude 4.5。在图像理解的逻辑推理测试中，包括Humanity's Last Exam、ARC-AGI-2、AIME 2025、MathArena等基准，Gemini 3 Pro均大幅超越自家前代产品以及GPT-5.1、Claude 4.5等竞争对手。竞争加剧，用户护城河收窄对OpenAI首席执行官Sam Altman而言，一个尤其值得关注的信号是用户差距正在持续缩小。谷歌方面称，其Gemini应用已拥有6.5亿月度活跃用户。相比之下，Altman上月声称ChatGPT的周活跃用户达到了8亿。尽管统计口径不同，但竞争对手的用户增长势头显而易见。与此同时，供应链上的关键角色也开始向竞争对手倾斜。英伟达首次签约，同意向Anthropic提供其AI硬件。这意味着OpenAI在算力资源上的优势可能会被削弱，而Anthropic的研发和商业化能力将得到显著增强。随着谷歌在模型技术上取得可衡量的进展，以及Anthropic获得巨头加持，曾经作为AI代名词的OpenAI正面临日益严峻的压力。万亿豪赌，高昂估值面临考验面对竞争，OpenAI的策略似乎是加倍投入，计划在未来几年内斥资超过1.4万亿美元用于数据中心建设。然而，该公司每个季度仍在消耗数十亿美元的资金。这种激进的资本支出策略，可能会将华尔街的不确定性传导至私募市场。对于投资者而言，这意味着在激烈的竞争可能抑制潜在收入增长的情况下，为OpenAI的“天价估值”找到合理的支撑正变得越来越困难。这一困境也呼应了市场对AI泡沫的普遍担忧，即当前的高估值是否可持续。","news_type":1,"symbols_score_info":{"GOOG":1.5,"USJW.SI":0.6,"MSFT":1.5,"GOOGL":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":414,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":500081980121936,"gmtCreate":1763130745631,"gmtModify":1763130748000,"author":{"id":"3499148104872096","authorId":"3499148104872096","name":"但行好事玫瑰自来","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3499148104872096","idStr":"3499148104872096"},"themes":[],"title":"","htmlText":"还得跌几天，然后再涨","listText":"还得跌几天，然后再涨","text":"还得跌几天，然后再涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/500081980121936","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":491,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":494047414301168,"gmtCreate":1761639483705,"gmtModify":1761639485602,"author":{"id":"3499148104872096","authorId":"3499148104872096","name":"但行好事玫瑰自来","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3499148104872096","idStr":"3499148104872096"},"themes":[],"htmlText":"<a 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将于9月11日盘后发布2025财年第三财季业绩。由于分析师担忧AI的发展会冲击制图软件市场，Adobe年内股价表现不佳，这份财报将成为投资者观察行业变化的重要依据。</em></p><p><strong>第二财季业绩回顾</strong></p><p>Adobe在2025财年第二季度实现了创纪录的58.7亿美元营收，按固定汇率计算同比增长11%；调整后每股摊薄收益5.06美元，调整后净利润为21.7亿美元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c6e9eb296a2d68019333ec68d503e1cc\" tg-width=\"1120\" tg-height=\"625\"/></p><p><strong>第三财季展望</strong></p><p>对于三季度，公司在Q2业绩会上给出的预测是：总营收58.75亿美元至59.25亿美元；每股收益4.00美元至4.05美元（GAAP），5.15美元至5.20美元（非GAAP）。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd63bfd5a86a3cdeda673cd3be77ec50\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"545\"/></p><p>Adobe还上调了2025财年总收入、数字媒体部门收入和每股收益的目标，并重申了数字体验订阅和部门收入以及数字媒体年末ARR的增长。有望在年底前实现超过2.5亿美元的AI优先直接ARR业务。</p><p><strong>主要看点</strong></p><p><strong>建立牢固的“应用层护城河”</strong></p><p style=\"text-align: start;\">在当前 AI 大潮中，行业普遍意识到，算力层和模型层虽然短期价值巨大，但由于竞争激烈、进入壁垒有限，长期难以保持超额利润。真正能沉淀长期价值的，是牢牢掌控用户工作流的应用层。Adobe 正是这一逻辑的典型代表。Photoshop、Illustrator、Acrobat、Experience Cloud 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的蒋凡。</p><p>其他四位分别是马云、蔡崇信、邵晓峰、吴泳铭。</p><p>而蒋凡，不仅仅是阿里巴巴合伙人中最年轻的一位，也是阿里巴巴合伙人委员会中最年轻、最晚加入阿里的一位。</p><p>值得一提的是，此前在 6 月 23 日，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭宣布，饿了么和飞猪并入到阿里中国电商事业群。在人事方面，无论是继续担任饿了么董事长兼 CEO 的吴泽明，还是继续担任飞猪 CEO 的庄<a href=\"https://laohu8.com/S/688121\">卓然</a>，都将向蒋凡汇报。</p><p>这意味着，<strong>蒋凡在阿里巴巴的角色，变得更加重要。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250628124715351v16316pe19qtbn9\"/><p>阿里巴巴做出这一系列组织和人事变动，并不令外界感到意外。一方面，在即时零售带来的新变局之下，阿里巴巴需要不断应对当前的竞争，进行组织进化；另一方面，对于阿里巴巴来说，组织的更新，其实能够赋予公司更大的活力。</p><p>而整个变动的焦点在于，<strong>蒋凡已经实质上成为阿里巴巴最核心管理层的一员，他是阿里巴巴“大消费平台</strong><strong>”真正意义上</strong>的掌舵者。</p><p><strong>淘宝闪购的风头，盖过饿了么</strong></p><p>在前几天的组织变动中，饿了么并入到阿里中国电商事业群，是最值得关注的点，也是最能够被理解的。</p><p>此处的大背景是，进入到 2025 年，随着<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>入局外卖市场和<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团</a>随之而来的强势回应，整个即时零售市场已经掀起了一场史无前例的战争——而作为即时零售领域的重要玩家，阿里巴巴也调集整个集团的资源入局。</p><p>基于这个背景，<strong>饿了么与阿里电商事业群之间的协同，早已经开始。</strong></p><p>4 月 30 日，赶在五一节假日当天，饿了么宣布开启“饿补超百亿”活动，以补贴的方式加入到京东掀起的外卖战争中。</p><p>就在同一天，淘宝天猫旗下即时零售业务“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，并在淘宝 app 首页 Tab 以“闪购”一级流量入口展示，首日上线 50 个城市，并且在 5 月 6 日推广至全国。</p><p>值得一提的是，通过这一操作，在淘宝 app 的“闪购”页面，用户可以直接叫外卖。</p><p>在这样的联动之外，阿里巴巴在即时零售领域迅速收获了丰硕战果。</p><p>5 月 5 日，阿里方面宣布，淘宝闪购的饿了么单日外卖订单量超过 1000 万单。5 月 25 日，淘宝闪购联合饿了么日订单数量突破 4000 万，其中非茶饮订单占比 75%，订单准时率达到 97%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250628124732104v163fx2iyn4fm0q\"/><p>而到了 6 月 23 日，也就是阿里官方宣布“饿了么并入阿里中国电商事业群”当天，淘宝闪购联合饿了么订单数量已经超过 6000 万单——其中零售订单同比增长 179%。</p><p>也就是说，在“淘宝闪购”上线不到两个月的时间里，它已经联合饿了么实现了数倍的订单量提升。</p><p>可见，<strong>与淘宝闪购的协同，大大提升了饿了么的战斗力。</strong></p><p>同时，据 36 氪报道称，在上述的 6000 万单重，淘宝闪购贡献了近 4000 万的订单数量，而饿了么则贡献了超过 2000 万的订单——<strong>仅仅从订单数量上来说，淘宝闪购的贡献已经远远超过饿了么。</strong></p><p>从这个角度来看，在阿里巴巴在即时零售战场进行反击的这场战争中，淘宝闪购扮演的角色更加强势，而原本应该扮演主力的饿了么，反而居于次要地位。</p><p>在这种情况下，饿了么并入阿里中国电商事业群，其实可以看做是阿里巴巴在中国市场进一步加码即时零售、增强内部组织协同的必要之举。</p><p>当然，<strong>对于饿了么自身的独立发展来说，它被并入到阿里中国电商事业群，显然并非是一个积极的信号。</strong></p><p>究其原因，一方面，从饿了么过去几年的发展来看，其整体业绩表现并不给力。实际上，自阿里巴巴花费 95 亿美元收购饿了么之后不久，饿了么的市场份额长期被美团压制，换了好几任 CEO 之后，以及处于亏损状态——并且在市场层面多次出现“饿了么被出售”的传闻。</p><p>另一方面，从饿了么的最近人事动态来看，它也确实存在过明显的问题。</p><p>就在 6 月 20 日，曾经担任饿了么 CEO 的韩鎏涉嫌职务犯罪，并被警方传唤。尽管这一动态并不影响吴泽明作为现任饿了么董事长兼 CEO 的职位，但毫无疑问，它也是饿了么发展过程中一个难以抹去的污点。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250628124735258v163hpjw3355z52\"/><p>所以，无论是自身原因，还是外部需求，饿了么被合并，都并不令人感到意外。</p><p>至于飞猪也被并入到阿里中国电商事业群，一位长期关注阿里巴巴的行业分析人士告诉我们，<strong>这可能是阿里巴巴对“京东入局酒旅业务”的一种防守。</strong></p><p><strong>用即时零售，来进一步激活电商</strong></p><p>在这次人事变动中，蒋凡的角色变化，更加受到关注。</p><p>实际上，自从阿里巴巴在 2023 年 9 月迎来了新的最高管理层“包括董事长蔡崇信和 CEO 吴泳铭”之后之后，蒋凡在阿里巴巴体系内的角色，持续变得更加重要。</p><p>比如，在 2024 年 5 月，在担任阿里国际数字商业集团 CEO 的基础上，已经恢复阿里巴巴合伙人角色的蒋凡，又担任阿里国际数字商业集团联席董事长。</p><p>2024 年 11 月，阿里巴巴又决定成立阿里电商事业群，全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及 1688 、闲鱼等电商业务——由蒋凡担任 CEO 的职位。</p><p>也就是说，<strong>阿里巴巴体系下所有的电商业务，都由蒋凡统一管理。</strong></p><p>然而，在最近的这次调整中，在统一管理阿里巴巴核心电商业务的基础之上，蒋凡又直接管理以饿了么为代表的即时零售业务和以飞猪为代表的在线旅行业务——可以说，<strong>在阿里巴巴“从电商平台走向大消费平台”的维度上，蒋凡已经成为一把手。</strong></p><p>那么，为什么是蒋凡？</p><p>一方面，从成绩上来看，在蒋凡的带领下，阿里电商业务确实实现了比较亮眼的增长。</p><p>以 2025 年第一季度的成绩为例，阿里国际数字商业集团的增速为 22%，虽然比去年同期有所下降，但依旧是高增长状态。与此同时，淘天集团的营收更是同比大幅增长了 9%，创下了六个季度以来的新高。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250628124737370v1639j7ldbohub8\"/><p>这一切，都足以证明蒋凡对于阿里电商业务的整体掌舵能力。</p><p>但另一方面，作为阿里巴巴的最核心业务，阿里中国电商业务需要找到一个新的增长引擎，而从 2025 年的情况来看，这个引擎就是即时零售——<strong>换句话说，阿里巴巴需要通过即时零售来激活中国区电商业务的增长。</strong></p><p>值得庆幸的是，通过“淘宝闪购”上线一个多月的成绩来看，在蒋凡的主导下，阿里中国电商业务已经很好地支撑起了阿里的即时零售业务，显得战斗力十足。</p><p>但与此同时，一旦用户习惯于通过“淘宝闪购”满足即时零售场景下的高频需求，淘宝 App 的活跃度自然会大幅度上升，从而有效带动本地电商业务体系下的低频购物需求——<strong>其背后的操作逻辑，与京东通过外卖业务来激活用户活跃度如出一辙。</strong></p><p>这是典型的“以高频业务带动低频业务成交”的打法。</p><p>值得一提的是，就在 5 月份的阿里巴巴集团 2025 财年 Q4 及全年财报电话会议上，以阿里电商事业群 CEO 身份出席的蒋凡，也明确提到：淘宝闪购表现在规模增长和效率表上都超出了内部预期，并且对淘宝的活跃度和用户规模都产生了积极影响。</p><p>蒋凡表示：</p><p>我们也看到了即时零售与电商结合的巨大潜力，因此，未来我们将坚定地投资这一领域，致力于将更多的淘宝用户转化为即时零售的用户。从长期来看，我们将非常积极地投入这一新业务，这也将会重新升级我们的商业模式。</p><p>蒋凡还强调，对于淘宝这样的一个电商的 App 来说，即时零售意味着非常高频次的场景——<strong>如果能够在淘宝上建立这样的服务，从长期来看，这会对淘宝的活跃度、用户的规模有更好的促进。</strong></p><p>一言以蔽之：阿里花大力气做即时零售，本质上还是为了其电商业务的整体发展。</p><p><strong>阿里组织的又一次进化和升维</strong></p><p>在中国互联网行业的众多企业之中，阿里巴巴的组织体系建设和人才梯队建设，一直为业内所称道，也备受关注——尤其是在 2023 年进入到新的领导层之后，阿里如何发展，更是受到整个行业的瞩目。</p><p>从近两年的情况来看，<strong>阿里巴巴其实并没有沿着它在 2023 年 3 月设定的“1 + 6 + N”组织框架前行。</strong></p><p>比如，阿里云没有走向独立上市；<a href=\"https://laohu8.com/S/06808\">高鑫零售</a>和银泰商业这两个属于“N”的业务体系被阿里巴巴集团直接出售；“淘宝天猫商业”和“国际数字商业”也通过蒋凡的一手承担而实现了战略整合——这些都与“1 + 6 + N”背道而驰。</p><p>现在，<strong>饿了么和飞猪又被并入到阿里中国电商事业群，更是将“1 + 6 + N”的组织结构拆得七零八落。</strong></p><p>也可以说，“1 + 6 + N”已经名存实亡。</p><p>取而代之的，反而是蔡崇信和吴泳铭这样的阿里元老兼实用主义者，在全新战略路径和竞争态势下进行的战略聚焦，他们大刀阔斧，也已经砍掉了一部分边缘业务——而显然，这样的战略聚焦也让“1 + 6 + N”这样的矩阵式打法，变得不合时宜。</p><p>毕竟，在 2025 年 5 月的财报电话会议上，<strong>吴泳铭一次又一次地强调，整个阿里巴巴其实只有两个核心聚焦点：一个是“电商”，一个是“AI + 云”。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250628124744295v163qylf27j5wub\"/><p>在这两个核心聚焦点中，“AI + 云”的核心业务载体，其实就是吴泳铭以阿里巴巴集团 CEO 身份亲自兼任 CEO 的阿里云——<strong>某种意义上，这种兼任本身，就是阿里巴巴对技术底色的一种无以复加的强调。</strong></p><p>而这种强调，也是阿里巴巴作为一家互联网科技公司的政治正确。</p><p>但无论任何人都知道，在“AI + 云”之外，那个更加贴近消费者、更加容易变现、更加具备财务支撑性的“电商”板块，才是阿里巴巴集团所有商业价值得以体现、孕育、成长、变革的关键基座……在它之上，是鳞次栉比的淘宝、天猫、饿了么、闲鱼、阿里国际、飞猪等 App。</p><p>现在，<strong>在拥有了即时零售的加持之后，阿里巴巴的“电商”板块，已经接近于完全掌握在蒋凡手中。</strong></p><p>一个值得关注的消息是，蒋凡两年前就已经出现在阿里巴巴集团财报电话会议上——联系这件事情，然后再联系蒋凡在最近一年多来的种种职务提升，完全可以感知到：<strong>在阿里巴巴集团在任的管理层中，出生于 1985 年的蒋凡，已经成为仅次于董事长蔡崇信和 CEO 吴泳铭的核心人物。</strong></p><p>事实上，蒋凡在阿里巴巴体系内的地位，确实是达到了前所未有的高度。</p><p>而当阿里巴巴开启“从电商平台走向大消费者平台的战略升级”，凭借多年战绩证明自己实力的蒋凡，再次成为那个被选中的人——他在多年间因为个人家庭事件而被动或者主动保持的内敛和低调，已经无法掩盖这位阿里巴巴体系内核心角色之一的声量和锋芒。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250628124753059v163elme049h19o\"/><img 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人退出合伙人之列，阿里合伙人仅剩 17 人，为阿里巴巴 2014 年上市以来最低人数。值得关注的是，阿里合伙人 17 人团队的核心，也就是负责选举合伙人的“阿里巴巴合伙人委员会”，也进行了更新——5 名人员中，彭蕾离开，替代她的，是担任阿里巴巴电商事业群 CEO 的蒋凡。其他四位分别是马云、蔡崇信、邵晓峰、吴泳铭。而蒋凡，不仅仅是阿里巴巴合伙人中最年轻的一位，也是阿里巴巴合伙人委员会中最年轻、最晚加入阿里的一位。值得一提的是，此前在 6 月 23 日，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭宣布，饿了么和飞猪并入到阿里中国电商事业群。在人事方面，无论是继续担任饿了么董事长兼 CEO 的吴泽明，还是继续担任飞猪 CEO 的庄卓然，都将向蒋凡汇报。这意味着，蒋凡在阿里巴巴的角色，变得更加重要。阿里巴巴做出这一系列组织和人事变动，并不令外界感到意外。一方面，在即时零售带来的新变局之下，阿里巴巴需要不断应对当前的竞争，进行组织进化；另一方面，对于阿里巴巴来说，组织的更新，其实能够赋予公司更大的活力。而整个变动的焦点在于，蒋凡已经实质上成为阿里巴巴最核心管理层的一员，他是阿里巴巴“大消费平台”真正意义上的掌舵者。淘宝闪购的风头，盖过饿了么在前几天的组织变动中，饿了么并入到阿里中国电商事业群，是最值得关注的点，也是最能够被理解的。此处的大背景是，进入到 2025 年，随着京东入局外卖市场和美团随之而来的强势回应，整个即时零售市场已经掀起了一场史无前例的战争——而作为即时零售领域的重要玩家，阿里巴巴也调集整个集团的资源入局。基于这个背景，饿了么与阿里电商事业群之间的协同，早已经开始。4 月 30 日，赶在五一节假日当天，饿了么宣布开启“饿补超百亿”活动，以补贴的方式加入到京东掀起的外卖战争中。就在同一天，淘宝天猫旗下即时零售业务“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，并在淘宝 app 首页 Tab 以“闪购”一级流量入口展示，首日上线 50 个城市，并且在 5 月 6 日推广至全国。值得一提的是，通过这一操作，在淘宝 app 的“闪购”页面，用户可以直接叫外卖。在这样的联动之外，阿里巴巴在即时零售领域迅速收获了丰硕战果。5 月 5 日，阿里方面宣布，淘宝闪购的饿了么单日外卖订单量超过 1000 万单。5 月 25 日，淘宝闪购联合饿了么日订单数量突破 4000 万，其中非茶饮订单占比 75%，订单准时率达到 97%。而到了 6 月 23 日，也就是阿里官方宣布“饿了么并入阿里中国电商事业群”当天，淘宝闪购联合饿了么订单数量已经超过 6000 万单——其中零售订单同比增长 179%。也就是说，在“淘宝闪购”上线不到两个月的时间里，它已经联合饿了么实现了数倍的订单量提升。可见，与淘宝闪购的协同，大大提升了饿了么的战斗力。同时，据 36 氪报道称，在上述的 6000 万单重，淘宝闪购贡献了近 4000 万的订单数量，而饿了么则贡献了超过 2000 万的订单——仅仅从订单数量上来说，淘宝闪购的贡献已经远远超过饿了么。从这个角度来看，在阿里巴巴在即时零售战场进行反击的这场战争中，淘宝闪购扮演的角色更加强势，而原本应该扮演主力的饿了么，反而居于次要地位。在这种情况下，饿了么并入阿里中国电商事业群，其实可以看做是阿里巴巴在中国市场进一步加码即时零售、增强内部组织协同的必要之举。当然，对于饿了么自身的独立发展来说，它被并入到阿里中国电商事业群，显然并非是一个积极的信号。究其原因，一方面，从饿了么过去几年的发展来看，其整体业绩表现并不给力。实际上，自阿里巴巴花费 95 亿美元收购饿了么之后不久，饿了么的市场份额长期被美团压制，换了好几任 CEO 之后，以及处于亏损状态——并且在市场层面多次出现“饿了么被出售”的传闻。另一方面，从饿了么的最近人事动态来看，它也确实存在过明显的问题。就在 6 月 20 日，曾经担任饿了么 CEO 的韩鎏涉嫌职务犯罪，并被警方传唤。尽管这一动态并不影响吴泽明作为现任饿了么董事长兼 CEO 的职位，但毫无疑问，它也是饿了么发展过程中一个难以抹去的污点。所以，无论是自身原因，还是外部需求，饿了么被合并，都并不令人感到意外。至于飞猪也被并入到阿里中国电商事业群，一位长期关注阿里巴巴的行业分析人士告诉我们，这可能是阿里巴巴对“京东入局酒旅业务”的一种防守。用即时零售，来进一步激活电商在这次人事变动中，蒋凡的角色变化，更加受到关注。实际上，自从阿里巴巴在 2023 年 9 月迎来了新的最高管理层“包括董事长蔡崇信和 CEO 吴泳铭”之后之后，蒋凡在阿里巴巴体系内的角色，持续变得更加重要。比如，在 2024 年 5 月，在担任阿里国际数字商业集团 CEO 的基础上，已经恢复阿里巴巴合伙人角色的蒋凡，又担任阿里国际数字商业集团联席董事长。2024 年 11 月，阿里巴巴又决定成立阿里电商事业群，全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及 1688 、闲鱼等电商业务——由蒋凡担任 CEO 的职位。也就是说，阿里巴巴体系下所有的电商业务，都由蒋凡统一管理。然而，在最近的这次调整中，在统一管理阿里巴巴核心电商业务的基础之上，蒋凡又直接管理以饿了么为代表的即时零售业务和以飞猪为代表的在线旅行业务——可以说，在阿里巴巴“从电商平台走向大消费平台”的维度上，蒋凡已经成为一把手。那么，为什么是蒋凡？一方面，从成绩上来看，在蒋凡的带领下，阿里电商业务确实实现了比较亮眼的增长。以 2025 年第一季度的成绩为例，阿里国际数字商业集团的增速为 22%，虽然比去年同期有所下降，但依旧是高增长状态。与此同时，淘天集团的营收更是同比大幅增长了 9%，创下了六个季度以来的新高。这一切，都足以证明蒋凡对于阿里电商业务的整体掌舵能力。但另一方面，作为阿里巴巴的最核心业务，阿里中国电商业务需要找到一个新的增长引擎，而从 2025 年的情况来看，这个引擎就是即时零售——换句话说，阿里巴巴需要通过即时零售来激活中国区电商业务的增长。值得庆幸的是，通过“淘宝闪购”上线一个多月的成绩来看，在蒋凡的主导下，阿里中国电商业务已经很好地支撑起了阿里的即时零售业务，显得战斗力十足。但与此同时，一旦用户习惯于通过“淘宝闪购”满足即时零售场景下的高频需求，淘宝 App 的活跃度自然会大幅度上升，从而有效带动本地电商业务体系下的低频购物需求——其背后的操作逻辑，与京东通过外卖业务来激活用户活跃度如出一辙。这是典型的“以高频业务带动低频业务成交”的打法。值得一提的是，就在 5 月份的阿里巴巴集团 2025 财年 Q4 及全年财报电话会议上，以阿里电商事业群 CEO 身份出席的蒋凡，也明确提到：淘宝闪购表现在规模增长和效率表上都超出了内部预期，并且对淘宝的活跃度和用户规模都产生了积极影响。蒋凡表示：我们也看到了即时零售与电商结合的巨大潜力，因此，未来我们将坚定地投资这一领域，致力于将更多的淘宝用户转化为即时零售的用户。从长期来看，我们将非常积极地投入这一新业务，这也将会重新升级我们的商业模式。蒋凡还强调，对于淘宝这样的一个电商的 App 来说，即时零售意味着非常高频次的场景——如果能够在淘宝上建立这样的服务，从长期来看，这会对淘宝的活跃度、用户的规模有更好的促进。一言以蔽之：阿里花大力气做即时零售，本质上还是为了其电商业务的整体发展。阿里组织的又一次进化和升维在中国互联网行业的众多企业之中，阿里巴巴的组织体系建设和人才梯队建设，一直为业内所称道，也备受关注——尤其是在 2023 年进入到新的领导层之后，阿里如何发展，更是受到整个行业的瞩目。从近两年的情况来看，阿里巴巴其实并没有沿着它在 2023 年 3 月设定的“1 + 6 + N”组织框架前行。比如，阿里云没有走向独立上市；高鑫零售和银泰商业这两个属于“N”的业务体系被阿里巴巴集团直接出售；“淘宝天猫商业”和“国际数字商业”也通过蒋凡的一手承担而实现了战略整合——这些都与“1 + 6 + N”背道而驰。现在，饿了么和飞猪又被并入到阿里中国电商事业群，更是将“1 + 6 + N”的组织结构拆得七零八落。也可以说，“1 + 6 + N”已经名存实亡。取而代之的，反而是蔡崇信和吴泳铭这样的阿里元老兼实用主义者，在全新战略路径和竞争态势下进行的战略聚焦，他们大刀阔斧，也已经砍掉了一部分边缘业务——而显然，这样的战略聚焦也让“1 + 6 + N”这样的矩阵式打法，变得不合时宜。毕竟，在 2025 年 5 月的财报电话会议上，吴泳铭一次又一次地强调，整个阿里巴巴其实只有两个核心聚焦点：一个是“电商”，一个是“AI + 云”。在这两个核心聚焦点中，“AI + 云”的核心业务载体，其实就是吴泳铭以阿里巴巴集团 CEO 身份亲自兼任 CEO 的阿里云——某种意义上，这种兼任本身，就是阿里巴巴对技术底色的一种无以复加的强调。而这种强调，也是阿里巴巴作为一家互联网科技公司的政治正确。但无论任何人都知道，在“AI + 云”之外，那个更加贴近消费者、更加容易变现、更加具备财务支撑性的“电商”板块，才是阿里巴巴集团所有商业价值得以体现、孕育、成长、变革的关键基座……在它之上，是鳞次栉比的淘宝、天猫、饿了么、闲鱼、阿里国际、飞猪等 App。现在，在拥有了即时零售的加持之后，阿里巴巴的“电商”板块，已经接近于完全掌握在蒋凡手中。一个值得关注的消息是，蒋凡两年前就已经出现在阿里巴巴集团财报电话会议上——联系这件事情，然后再联系蒋凡在最近一年多来的种种职务提升，完全可以感知到：在阿里巴巴集团在任的管理层中，出生于 1985 年的蒋凡，已经成为仅次于董事长蔡崇信和 CEO 吴泳铭的核心人物。事实上，蒋凡在阿里巴巴体系内的地位，确实是达到了前所未有的高度。而当阿里巴巴开启“从电商平台走向大消费者平台的战略升级”，凭借多年战绩证明自己实力的蒋凡，再次成为那个被选中的人——他在多年间因为个人家庭事件而被动或者主动保持的内敛和低调，已经无法掩盖这位阿里巴巴体系内核心角色之一的声量和锋芒。","news_type":1,"symbols_score_info":{"89988":0.6,"HBBD.SI":0.6,"09988":0.9,"ALBmain":0.6,"BABA":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1183,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}