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逐浪_0792
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逐浪_0792
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01-18 18:42
如果市场交易模式为T+0,有量化无人可说什么!可是你全世界唯一一个T+1的市场,几乎对量化宽容到极点,这就是允许人家拿核弹炸手无寸铁的平民,收益率能不爆表吗?
没有商业模式--DeepSeek最坚固的“护城河”
在全球AI巨头都被资本裹挟着必须赚钱的时候,DeepSeek是唯一一个可以不计成本、不看脸色、只为AGI梦想狂奔的“自由人”。幻方量化(去年回报率53%)超级“印钞机”兜底之下,DeepSeek是唯一的“零融资”异类。
没有商业模式--DeepSeek最坚固的“护城河”
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逐浪_0792
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2025-12-11
前有寒武纪,今有摩尔,亏损股股价市值纷纷超越盈利海光!难道亏损摩尔也要被机构抬进指数!上证50、沪深300就不应有亏损股!!!
摩尔线程股价突破900元关口,总市值超4200亿元
12月11日,$摩尔线程(688795)$股价突破800元关口,日内涨超11%,总市值超3800亿元。
摩尔线程股价突破900元关口,总市值超4200亿元
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逐浪_0792
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2025-10-22
现在都用pro的...同样的东西,型号不一样而已
苹果盘前小幅跳水,消息称将削减iPhone Air生产计划
增加其他iPhone 17型号的订单量。
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2025-10-17
我的中兴...
分析师称市场对贷款欺诈问题反应过度,地区银行股集体反弹
这是个别借款人的问题,而非系统性风险。
分析师称市场对贷款欺诈问题反应过度,地区银行股集体反弹
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2025-10-17
只有小a银行涨!关键是小a也只有银行在上涨拉指数...
美国银行业风险外溢,欧洲银行股普跌
周五欧洲市场早盘主要股指全线走低,对银行业的担忧已蔓延至该地区。德国DAX指数与意大利富时MIB指数均跌超2%,欧洲欧斯托克600指数下跌1.5%,英国富时100指数下挫1.5%,法国CAC40指数下
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逐浪_0792
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2025-09-20
与东大不一样啊……半导体只要敢拉高,大基金与量化就敢砸...
昨夜今晨 | 美股续创新高,科技股普涨,甲骨文涨超4%,苹果涨超3%
海外市场美股收盘:美股续创新高,科技股普涨,甲骨文涨超4%,苹果涨超3%,特斯拉涨超2%9月19日(周五),美股三大指数集体收涨并创收盘新高,道琼斯指数收盘上涨172.85点,涨幅0.37%,报46315.27点;标普500指数收盘上涨32.40点,涨幅0.49%,报6664.36点;纳斯达克综合指数收盘上涨160.75点,涨幅0.72%,报22631.48点。科技股普涨,甲骨文涨超4%,苹果涨超3%,特斯拉涨超2%,昨日大涨22%的英特尔今日收跌3%。
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2025-09-12
谁生产的?国内研发的多,能生产的少!高端的完全生产不出来...
市场消息:阿里巴巴、百度使用自主研发的芯片训练人工智能模型
阿里巴巴直线拉升。
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2025-09-10
小a与世界不一样,毕竟是T+1
日韩股市均创收盘历史新高
9月10日,日经225指数收盘上涨378.38点,涨幅0.87%,报43837.67点。韩国KOSPI指数收盘上涨54.48点,涨幅1.67%,报3314.53点。二者均创收盘历史新高。
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2025-07-23
日本果然跪了!欧洲也不远了!
特朗普宣布与日本达成贸易协议:关税15%+5500亿美元对美投资
美东时间7月22日,美国总统特朗普发文表示,我们刚刚与日本达成了一项大规模协议,这可能是有史以来最大的一笔协议。按照我的指示,日本将向美国投资5500亿美元,美国将获得90%的利润。这项协议将创造成千上万的就业机会——这是前所未有的。也许最重要的是,日本将开放其国家的贸易,包括汽车和卡车,大米和某些其他农产品,以及其他东西。日本将向美国支付15%的对等关税。对于美国来说,这是一个非常激动人心的时刻,特别是我们将继续与日本保持良好的关系。
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2025-07-15
没长进!
消息称腾讯、字节跳动欲采购H20芯片,英伟达将建立“白名单”
中国公司开始着手采购H20。
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Xu(徐凯文)</strong>是专注中美科技与资本交叉领域的独立观察者,知名科技评论人。他创办的ChinaTalk播客及Newsletter在专业圈层颇具影响力,擅长从资本流向、组织行为与地缘政治多维度解构技术演进逻辑。</p><p>我们给大家梳理了一下文章要点:</p><ul style=\"\"><li><p><strong>给市场预期泼盆冷水</strong>:虽然大家都在等DeepSeek的新模型,但作者直言“不要指望它能像去年那样再次震惊世界”。因为现在的市场已经被“开源模型”喂饱了,DeepSeek虽然打响了第一枪,但现在并不是唯一、也不是最开源的玩家了(比如它至今没开源数据集)。</p></li><li><p><strong>唯一的“零融资”异类</strong>:现在的AI圈就是“销金窟”,连马斯克都没扛住,最近也给xAI融了一笔高达200亿美元的巨资。但DeepSeek的老板梁文锋至今坚持“零外部融资”,这在所有顶尖实验室里是独一份的,他把控制权看得比钱重。</p></li><li><p><strong>超级“印钞机”兜底</strong>:梁文锋能这么硬气,是因为他背后的量化基金“幻方量化”太赚钱了。去年,幻方以53%的回报率赚了超7亿美元(约50亿人民币)的利润。梁文锋直接把这些钱拿来买显卡、招人,这种用“老钱”养“新梦”的模式,让他完全不需要看投资人的脸色。</p></li><li><p><strong>被VC拒绝反而是福报</strong>:2023年DeepSeek刚成立时其实找过融资,但当时国内VC普遍短视、不敢投,结果这反而成了“塞翁失马”。作者认为,一旦拿了VC的钱,就必须背上商业化KPI,动作就会变形,而现在的DeepSeek只需要对技术负责,不需要对财报负责。</p></li><li><p><strong>“钱多”麻烦多</strong>:这是一个非常深刻的洞察——钱太多会滋生“大公司病”。作者举了个很讽刺的例子:有些富得流油的实验室(比如Thinking Machines),甚至在办公室健身房里用上了<strong>印着自家Logo的定制杠铃片</strong>。这种浮夸的排场背后,是员工盯着期权带来的“纸面富贵”,部门之间为了争夺算力资源搞“宫斗”。而DeepSeek因为没有外部估值,团队极度扁平,没有资源内耗。</p></li><li><p><strong>算力不是万能药</strong>:文章引用了前OpenAI大神Ilya Sutskever的观点——<strong>真正的颠覆性创新往往不需要无限堆算力</strong>。Transformer架构当年只用了8到64张卡就跑出来了。钱太多反而会让团队变懒,以为堆算力就能解决一切,从而失去了“科研品味”。</p></li><li><p><strong>投资人的终极悖论</strong>:最后,作者站在一位投资人的角度发出了一声叹息——作为一个投资人,他做梦都想投DeepSeek;但他心里也清楚,<strong>一旦DeepSeek接受了外部投资,那种纯粹的特质就会消失了</strong>。</p></li></ul><p>作者原文如下(由AI翻译):</p><blockquote><p><strong>没有商业模式:DeepSeek的长期优势</strong></p><p>作者:Kevin S. Xu</p><p>随着1月27日“DeepSeek时刻(DeepSeek Moment)”一周年纪念日的临近,市场对于DeepSeek在农历新年(2月17日)前发布一款更强大新模型的期待正日益高涨。</p><p>然而,过高的期望几乎注定会带来失望。虽然我也急切地等待着这款新模型,想看看DeepSeek究竟在忙些什么,但我并不预期它会像一年前那样再次震惊市场。整个AI行业乃至更广泛的市场,已经习惯了每隔一两个月就有一款新的“开放权重”模型发布,尤其是来自中国实验室的模型,它们即便算不上最尖端,也往往表现扎实。凭借着开放和免费的特性,这些模型正以一种无法追踪和溯源的方式在各地获得牵引力——这也是开源技术整体上的一种美德(或者说是缺陷)。正如<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>CEO黄仁勋喜欢说的那样,以Token生成量计算,世界上最大的AI仍然是OpenAI,但第二大的,是开源AI。</p><p>DeepSeek或许在去年通过发布V3和R1打响了<a href=\"https://laohu8.com/S/ME8U.SI\">MIT</a> License许可的开源模型的第一枪,但其他实验室迅速跟进,从同样来自中国的竞争对手<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>及其Qwen(通义千问)模型系列,到OpenAI推出的gpt-oss模型。(两者均使用Apache 2.0许可,这是另一种常见的开源宽松许可。)正如我之前指出的,<strong>如果不是因为DeepSeek,OpenAI可能永远不会感受到压力,从而去兑现其开源根源的承诺,哪怕只是口头上的,比如发布gpt-oss。</strong>虽然DeepSeek继续开源其模型的权重以及各种工具和库,但它已不再是市场上最开放的实验室,因为它从未开放过其用于训练模型的数据集或主代码库。</p><p>根据Artificial Analysis的数据,目前全球开放程度排名前三的模型分别来自NVIDIA(Nemotron 3)、Allen Institute(Olmo 3)和穆罕默德·本·扎耶德人工智能大学(MBZUAI,K2-V2)。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9db0d303a04711cb0df0229809a8f3ab\" tg-width=\"680\" tg-height=\"472\"/></p><p>因此,DeepSeek的模型不再是开放模型中能力最强的,不再是最便宜的,甚至也不再是最开放的。那么,是否还有一个充分的理由,让我们继续给予这个曾经震惊世界的实验室超乎寻常的关注?</p><p>是的,我认为有。但不是因为它的模型或技术进步,而是因为其内部的激励机制和商业模式。更确切地说,<strong>我们应该关注DeepSeek,因为它没有商业模式</strong>——在中国、美国及其他地区的所有前沿实验室中,这是一个独特且反直觉的特性,而非缺陷。</p><h2 id=\"id_4024624920\">1. 自筹资金支撑的 AGI 梦想</h2><p>早在DeepSeek迎来其“高光时刻”并成为家喻户晓的名字之前的几周,我首次撰写关于DeepSeek的文章时(当时也在ChinaTalk播客上讨论过),就提到了这种“无商业模式优势”。值得注意的是,当整个AI世界都被资本淹没时,这种优势竟表现得如此顽固且持久。</p><p>梁文锋没有筹集任何外部资金。该实验室确实通过其API服务产生一些收入,但仍在不断降低定价。梁文锋满足于用他的量化基金——幻方量化的收益来资助DeepSeek的研发,正是幻方量化最初孵化了DeepSeek。需要明确的是,梁文锋在2023年ChatGPT推出几个月后想要创办DeepSeek时,确实曾尝试从中国投资者那里筹集风险投资。但他那“笃信AGI(AGI-pilled)”的理想主义,加上缺乏商业计划书,以及中国VC著名的短视和风险厌恶,导致了那次融资努力的失败——但这反而塞翁失马,焉知非福。</p><p>随着2025年的飞逝,为了不错过更多潜在的进步,越来越多的资金涌入,资助了更多的AI进展。每一个哪怕只有一点点牵引力的实验室都筹集了更多的钱,随之而来的是对未来商业化的更多期望。一批所谓的“AI新实验室”——由明星研究员领导的、风投支持的纯研究实验室——如雨后春笋般涌现,例如Thinking Machines Lab(Mira Murati)、SSI(Ilya Sutskever)和AMI Labs(Yann LeCun)。甚至连我过去常拿来与DeepSeek做最紧密类比的xAI——因为它们同样缺乏商业化的紧迫性——也屈服于外部资本的诱惑。几天前,埃隆·马斯克(Elon Musk)的实验室完成了一轮200亿美元的E轮融资,资金结构包含了股权和债权。</p><p>即便是世界上最富有的人之一,也无法对更多的钱说“不”!与此同时,梁文锋继续自筹资金维持他那神秘的店铺和他的AGI梦想。当然,梁文锋的量化基金去年业绩<a href=\"https://laohu8.com/S/002296\">辉煌</a>,以53%的回报率创造了超过7亿美元的利润,这无疑提供了巨大帮助。据推测,这些利润的大部分都投入到了购买更多GPU(尽管面临美国的出口管制,但尽其所能)和招聘人才上,以继续推动DeepSeek的研究路线图。尽管如此,在DeepSeek获得全球知名度并在AI行业实现100%的品牌认知度之后,筹集一二十亿美元以加速其步伐本应是轻而易举的事。无论你爱它还是恨它,每个人都听说过它。</p><p>然而,对外部资金说“不”,让你能够掌控自己的命运。如果你的自定命运是“致力于让AGI成为现实……用好奇心解开AGI之谜……用长期主义回答本质问题”——这是DeepSeek在HuggingFace页面上的标语——那么用较少的资金换取完全的控制权是一个值得的权衡。当然,你也可以通过一些“公司治理创新”来达到目的。Thinking Machines Lab就是这种情况,创始人的1票投票权价值比所有其他董事会成员的票数总和还多1票,从而实际上拥有完全控制权。<strong>但无论你在董事会层面如何“创新”,一旦你接受了风险投资,为了产生风投规模的回报而进行的大规模商业化,迟早是会被期待的。</strong></p><p>DeepSeek没有任何这些预期。因此,它没有商业模式,也不需要商业模式。通往AGI的道路需要算力、人才,以及相当剂量的良好研究品味。没人规定它必须需要一个商业模式。</p><h2 id=\"id_2633551634\">2. 钱多麻烦多,没钱没烦恼</h2><p>当然,筹集更多资金最常见的理由是为了购买更多的算力来支持研究。然而,并不显见的是,要产出好的研究成果,更多的算力总是必要的。</p><p>这一洞察并非DeepSeek那独特的自筹资金架构所独有。Ilya Sutskever,这位可以说是拥有最佳研究品味的AI研究员,也表示同意。他在Dwarkesh播客中用自己的话说道:</p><blockquote><p>“算力规模已经足够大,以至于并不显见你需要那么多额外的算力来证明某个想法。我给你打个比方。AlexNet是建立在两块GPU上的。那是用于它的总算力。Transformer是建立在8到64块GPU上的。2017年没有哪篇Transformer论文的实验使用了超过64块GPU,这相当于什么,今天的两块GPU?ResNet也是如此,对吧?你可以争辩说,o1推理模型(o1 reasoning)并不是世界上最耗算力的东西。</p><p>因此,对于研究来说,你绝对需要一定量的算力,但远非显而易见的是,你需要绝对最大量的算力来进行研究。”</p></blockquote><p>另一方面,通过消除外部资金的附带条件,以及“仅仅因为有钱就必须购买更多算力”的必要性,两种组织层面的优势显现出来。而DeepSeek两者兼备。</p><p><strong>首先,即使资源更加有限,内部也不存在资源竞争。</strong> 这里没有官僚主义、内斗、权力斗争,也没有为了决定GPU是应该支持新产品发布、扩展现有流行服务的推理需求,还是分配给一个新的研究想法而进行的利益交换。在一个没有外部资金、没有商业模式的小型实验室里,良好的研究品味和新想法可以得到最大程度的支持和拥抱,即使绝对层面上的总算力是有限的。</p><p><strong>其次,基于薪酬、津贴或团队获得的算力多少而产生的嫉妒和等级秩序更少,而这些往往是有毒的,却根植于人性之中。</strong> 你的组织瞬间变得扁平,并且可以保持扁平。伴随外部资金而来的不仅是商业模式的期望,还有估值、股票期权,以及一个高估值AI实验室所有的浮华装饰,无论这种估值在早期是多么没有意义。来自梦幻估值的纸面财富往往会让位于膨胀的自我价值感、嫉妒,以及被资金更雄厚的竞争对手挖角。这些浮华装饰不仅仅关乎个人财富创造,还与实验室的品牌、声望和吸引更多人才的魅力捆绑在一起。而这些装饰可能会变得相当荒谬,比如该实验室办公室健身房里那些印有“Thinking Machines”品牌的杠铃片:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/157333b07bbb73ecd453a22984cebf35\" tg-width=\"675\" tg-height=\"900\"/></p><p>DeepSeek有自己的健身房吗?我不知道。可能有。但我很确定它没有印着品牌的杠铃片。Ilya Sutskever是否希望他能像梁文锋一样自筹资金来运营SSI(迄今已筹集30亿美元)?可能吧。他可能拥有最好的直觉和研究品味,但他无法阻止挖角者——甚至他的联合创始人CEO也被<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>财力更雄厚的扎克伯格挖走了。这并不是说DeepSeek对挖角免疫。其明星研究员之一罗福莉,现在正领导着财力更雄厚的雷军旗下<a href=\"https://laohu8.com/S/XIACY\">小米</a>的AI工作。</p><p>在一个被金钱淹没的行业,以及金钱总是带来的阴谋和戏剧性中,DeepSeek因零外部资金而导致的商业模式缺失,是其唯一持久优势的源泉:<strong>为服务于AGI研究而实现的内部最大化对齐,别无其他。</strong></p><p>我甚至不确定我是否相信AGI。但作为一名投资者和资本家,我很乐意进入DeepSeek的股东名册。话虽如此,如果DeepSeek曾经让我或任何外部投资者进入,那么让DeepSeek之所以成为DeepSeek的特质,将彻底毁掉,不复存在。</p></blockquote></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Xu(徐凯文)是专注中美科技与资本交叉领域的独立观察者,知名科技评论人。他创办的ChinaTalk播客及Newsletter在专业圈层颇具影响力,擅长从资本流向、组织行为与地缘政治多维度解构技术演进逻辑。我们给大家梳理了一下文章要点:给市场预期泼盆冷水:虽然大家都在等DeepSeek的新模型,但作者直言“不要指望它能像去年那样再次震惊世界”。因为现在的市场已经被“开源模型”喂饱了,DeepSeek虽然打响了第一枪,但现在并不是唯一、也不是最开源的玩家了(比如它至今没开源数据集)。唯一的“零融资”异类:现在的AI圈就是“销金窟”,连马斯克都没扛住,最近也给xAI融了一笔高达200亿美元的巨资。但DeepSeek的老板梁文锋至今坚持“零外部融资”,这在所有顶尖实验室里是独一份的,他把控制权看得比钱重。超级“印钞机”兜底:梁文锋能这么硬气,是因为他背后的量化基金“幻方量化”太赚钱了。去年,幻方以53%的回报率赚了超7亿美元(约50亿人民币)的利润。梁文锋直接把这些钱拿来买显卡、招人,这种用“老钱”养“新梦”的模式,让他完全不需要看投资人的脸色。被VC拒绝反而是福报:2023年DeepSeek刚成立时其实找过融资,但当时国内VC普遍短视、不敢投,结果这反而成了“塞翁失马”。作者认为,一旦拿了VC的钱,就必须背上商业化KPI,动作就会变形,而现在的DeepSeek只需要对技术负责,不需要对财报负责。“钱多”麻烦多:这是一个非常深刻的洞察——钱太多会滋生“大公司病”。作者举了个很讽刺的例子:有些富得流油的实验室(比如Thinking Machines),甚至在办公室健身房里用上了印着自家Logo的定制杠铃片。这种浮夸的排场背后,是员工盯着期权带来的“纸面富贵”,部门之间为了争夺算力资源搞“宫斗”。而DeepSeek因为没有外部估值,团队极度扁平,没有资源内耗。算力不是万能药:文章引用了前OpenAI大神Ilya Sutskever的观点——真正的颠覆性创新往往不需要无限堆算力。Transformer架构当年只用了8到64张卡就跑出来了。钱太多反而会让团队变懒,以为堆算力就能解决一切,从而失去了“科研品味”。投资人的终极悖论:最后,作者站在一位投资人的角度发出了一声叹息——作为一个投资人,他做梦都想投DeepSeek;但他心里也清楚,一旦DeepSeek接受了外部投资,那种纯粹的特质就会消失了。作者原文如下(由AI翻译):没有商业模式:DeepSeek的长期优势作者:Kevin S. Xu随着1月27日“DeepSeek时刻(DeepSeek Moment)”一周年纪念日的临近,市场对于DeepSeek在农历新年(2月17日)前发布一款更强大新模型的期待正日益高涨。然而,过高的期望几乎注定会带来失望。虽然我也急切地等待着这款新模型,想看看DeepSeek究竟在忙些什么,但我并不预期它会像一年前那样再次震惊市场。整个AI行业乃至更广泛的市场,已经习惯了每隔一两个月就有一款新的“开放权重”模型发布,尤其是来自中国实验室的模型,它们即便算不上最尖端,也往往表现扎实。凭借着开放和免费的特性,这些模型正以一种无法追踪和溯源的方式在各地获得牵引力——这也是开源技术整体上的一种美德(或者说是缺陷)。正如英伟达CEO黄仁勋喜欢说的那样,以Token生成量计算,世界上最大的AI仍然是OpenAI,但第二大的,是开源AI。DeepSeek或许在去年通过发布V3和R1打响了MIT License许可的开源模型的第一枪,但其他实验室迅速跟进,从同样来自中国的竞争对手阿里巴巴及其Qwen(通义千问)模型系列,到OpenAI推出的gpt-oss模型。(两者均使用Apache 2.0许可,这是另一种常见的开源宽松许可。)正如我之前指出的,如果不是因为DeepSeek,OpenAI可能永远不会感受到压力,从而去兑现其开源根源的承诺,哪怕只是口头上的,比如发布gpt-oss。虽然DeepSeek继续开源其模型的权重以及各种工具和库,但它已不再是市场上最开放的实验室,因为它从未开放过其用于训练模型的数据集或主代码库。根据Artificial Analysis的数据,目前全球开放程度排名前三的模型分别来自NVIDIA(Nemotron 3)、Allen Institute(Olmo 3)和穆罕默德·本·扎耶德人工智能大学(MBZUAI,K2-V2)。因此,DeepSeek的模型不再是开放模型中能力最强的,不再是最便宜的,甚至也不再是最开放的。那么,是否还有一个充分的理由,让我们继续给予这个曾经震惊世界的实验室超乎寻常的关注?是的,我认为有。但不是因为它的模型或技术进步,而是因为其内部的激励机制和商业模式。更确切地说,我们应该关注DeepSeek,因为它没有商业模式——在中国、美国及其他地区的所有前沿实验室中,这是一个独特且反直觉的特性,而非缺陷。1. 自筹资金支撑的 AGI 梦想早在DeepSeek迎来其“高光时刻”并成为家喻户晓的名字之前的几周,我首次撰写关于DeepSeek的文章时(当时也在ChinaTalk播客上讨论过),就提到了这种“无商业模式优势”。值得注意的是,当整个AI世界都被资本淹没时,这种优势竟表现得如此顽固且持久。梁文锋没有筹集任何外部资金。该实验室确实通过其API服务产生一些收入,但仍在不断降低定价。梁文锋满足于用他的量化基金——幻方量化的收益来资助DeepSeek的研发,正是幻方量化最初孵化了DeepSeek。需要明确的是,梁文锋在2023年ChatGPT推出几个月后想要创办DeepSeek时,确实曾尝试从中国投资者那里筹集风险投资。但他那“笃信AGI(AGI-pilled)”的理想主义,加上缺乏商业计划书,以及中国VC著名的短视和风险厌恶,导致了那次融资努力的失败——但这反而塞翁失马,焉知非福。随着2025年的飞逝,为了不错过更多潜在的进步,越来越多的资金涌入,资助了更多的AI进展。每一个哪怕只有一点点牵引力的实验室都筹集了更多的钱,随之而来的是对未来商业化的更多期望。一批所谓的“AI新实验室”——由明星研究员领导的、风投支持的纯研究实验室——如雨后春笋般涌现,例如Thinking Machines Lab(Mira Murati)、SSI(Ilya Sutskever)和AMI Labs(Yann LeCun)。甚至连我过去常拿来与DeepSeek做最紧密类比的xAI——因为它们同样缺乏商业化的紧迫性——也屈服于外部资本的诱惑。几天前,埃隆·马斯克(Elon Musk)的实验室完成了一轮200亿美元的E轮融资,资金结构包含了股权和债权。即便是世界上最富有的人之一,也无法对更多的钱说“不”!与此同时,梁文锋继续自筹资金维持他那神秘的店铺和他的AGI梦想。当然,梁文锋的量化基金去年业绩辉煌,以53%的回报率创造了超过7亿美元的利润,这无疑提供了巨大帮助。据推测,这些利润的大部分都投入到了购买更多GPU(尽管面临美国的出口管制,但尽其所能)和招聘人才上,以继续推动DeepSeek的研究路线图。尽管如此,在DeepSeek获得全球知名度并在AI行业实现100%的品牌认知度之后,筹集一二十亿美元以加速其步伐本应是轻而易举的事。无论你爱它还是恨它,每个人都听说过它。然而,对外部资金说“不”,让你能够掌控自己的命运。如果你的自定命运是“致力于让AGI成为现实……用好奇心解开AGI之谜……用长期主义回答本质问题”——这是DeepSeek在HuggingFace页面上的标语——那么用较少的资金换取完全的控制权是一个值得的权衡。当然,你也可以通过一些“公司治理创新”来达到目的。Thinking Machines Lab就是这种情况,创始人的1票投票权价值比所有其他董事会成员的票数总和还多1票,从而实际上拥有完全控制权。但无论你在董事会层面如何“创新”,一旦你接受了风险投资,为了产生风投规模的回报而进行的大规模商业化,迟早是会被期待的。DeepSeek没有任何这些预期。因此,它没有商业模式,也不需要商业模式。通往AGI的道路需要算力、人才,以及相当剂量的良好研究品味。没人规定它必须需要一个商业模式。2. 钱多麻烦多,没钱没烦恼当然,筹集更多资金最常见的理由是为了购买更多的算力来支持研究。然而,并不显见的是,要产出好的研究成果,更多的算力总是必要的。这一洞察并非DeepSeek那独特的自筹资金架构所独有。Ilya Sutskever,这位可以说是拥有最佳研究品味的AI研究员,也表示同意。他在Dwarkesh播客中用自己的话说道:“算力规模已经足够大,以至于并不显见你需要那么多额外的算力来证明某个想法。我给你打个比方。AlexNet是建立在两块GPU上的。那是用于它的总算力。Transformer是建立在8到64块GPU上的。2017年没有哪篇Transformer论文的实验使用了超过64块GPU,这相当于什么,今天的两块GPU?ResNet也是如此,对吧?你可以争辩说,o1推理模型(o1 reasoning)并不是世界上最耗算力的东西。因此,对于研究来说,你绝对需要一定量的算力,但远非显而易见的是,你需要绝对最大量的算力来进行研究。”另一方面,通过消除外部资金的附带条件,以及“仅仅因为有钱就必须购买更多算力”的必要性,两种组织层面的优势显现出来。而DeepSeek两者兼备。首先,即使资源更加有限,内部也不存在资源竞争。 这里没有官僚主义、内斗、权力斗争,也没有为了决定GPU是应该支持新产品发布、扩展现有流行服务的推理需求,还是分配给一个新的研究想法而进行的利益交换。在一个没有外部资金、没有商业模式的小型实验室里,良好的研究品味和新想法可以得到最大程度的支持和拥抱,即使绝对层面上的总算力是有限的。其次,基于薪酬、津贴或团队获得的算力多少而产生的嫉妒和等级秩序更少,而这些往往是有毒的,却根植于人性之中。 你的组织瞬间变得扁平,并且可以保持扁平。伴随外部资金而来的不仅是商业模式的期望,还有估值、股票期权,以及一个高估值AI实验室所有的浮华装饰,无论这种估值在早期是多么没有意义。来自梦幻估值的纸面财富往往会让位于膨胀的自我价值感、嫉妒,以及被资金更雄厚的竞争对手挖角。这些浮华装饰不仅仅关乎个人财富创造,还与实验室的品牌、声望和吸引更多人才的魅力捆绑在一起。而这些装饰可能会变得相当荒谬,比如该实验室办公室健身房里那些印有“Thinking Machines”品牌的杠铃片:DeepSeek有自己的健身房吗?我不知道。可能有。但我很确定它没有印着品牌的杠铃片。Ilya Sutskever是否希望他能像梁文锋一样自筹资金来运营SSI(迄今已筹集30亿美元)?可能吧。他可能拥有最好的直觉和研究品味,但他无法阻止挖角者——甚至他的联合创始人CEO也被Meta财力更雄厚的扎克伯格挖走了。这并不是说DeepSeek对挖角免疫。其明星研究员之一罗福莉,现在正领导着财力更雄厚的雷军旗下小米的AI工作。在一个被金钱淹没的行业,以及金钱总是带来的阴谋和戏剧性中,DeepSeek因零外部资金而导致的商业模式缺失,是其唯一持久优势的源泉:为服务于AGI研究而实现的内部最大化对齐,别无其他。我甚至不确定我是否相信AGI。但作为一名投资者和资本家,我很乐意进入DeepSeek的股东名册。话虽如此,如果DeepSeek曾经让我或任何外部投资者进入,那么让DeepSeek之所以成为DeepSeek的特质,将彻底毁掉,不复存在。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3454593056597338","authorId":"3454593056597338","name":"walking_0712","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e5633b81d050de33b7eb52319df99490","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3454593056597338","idStr":"3454593056597338"},"content":"这么赚,你也搞个量化呗。","text":"这么赚,你也搞个量化呗。","html":"这么赚,你也搞个量化呗。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":509502145528216,"gmtCreate":1765428113320,"gmtModify":1765428116045,"author":{"id":"3519189662635618","authorId":"3519189662635618","name":"逐浪_0792","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c306c95e193c2e5a316c4bfcfc6ed14a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519189662635618","idStr":"3519189662635618"},"themes":[],"title":"","htmlText":"前有寒武纪,今有摩尔,亏损股股价市值纷纷超越盈利海光!难道亏损摩尔也要被机构抬进指数!上证50、沪深300就不应有亏损股!!!","listText":"前有寒武纪,今有摩尔,亏损股股价市值纷纷超越盈利海光!难道亏损摩尔也要被机构抬进指数!上证50、沪深300就不应有亏损股!!!","text":"前有寒武纪,今有摩尔,亏损股股价市值纷纷超越盈利海光!难道亏损摩尔也要被机构抬进指数!上证50、沪深300就不应有亏损股!!!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/509502145528216","repostId":"1177577283","repostType":2,"repost":{"id":"1177577283","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1765433700,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1177577283?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-12-11 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id=\"id_418493897\">海外市场</h4><p><strong>美股收盘:美股续创新高,科技股普涨,甲骨文涨超4%,苹果涨超3%,特斯拉涨超2%</strong></p><p>9月19日(周五),美股三大指数集体收涨并创收盘新高,道琼斯指数收盘上涨172.85点,涨幅0.37%,报46315.27点;标普500指数收盘上涨32.40点,涨幅0.49%,报6664.36点;纳斯达克综合指数收盘上涨160.75点,涨幅0.72%,报22631.48点。 </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d1b3479a99ffc8051915f439496af0a\" tg-width=\"830\" tg-height=\"264\"/></p><p>【热门股表现】科技股普涨,甲骨文涨超4%,苹果涨超3%,特斯拉涨超2%,昨日大涨22%的英特尔今日收跌3%。</p><p>【中概股】热门中概股涨跌互现,纳斯达克中国金龙指数收跌0.25%。小马智行涨18.4%,文远知行涨9.9%,小鹏涨1.6%,阿里涨0.3%,拼多多跌超2%,理想汽车、爱奇艺跌超1%,新东方、台积电跌超1%。</p><p>【欧股】欧洲斯托克50指数涨0.07%,英国富时100指数跌0.27%,法国CAC40指数跌0.01%,德国DAX30指数跌0.12%,富时意大利MIB指数涨0.01%。</p><p>【贵金属】现货黄金涨1.11%,报3684.80美元/盎司,本周累计上涨1.15%。COMEX黄金期货涨1.11%,报3719.30美元/盎司,本周累涨0.89%。现货白银累涨2.14%,报43.0854美元/盎司。COMEX白银期货累涨1.28%,报43.380美元/盎司。</p><p>【原油】 WTI 10月原油期货收跌0.89美元,跌幅1.40%,连续第三个交易日下跌,报62.68美元/桶,本周累计下跌超0.01%。布伦特11月原油期货收0.76美元,跌幅超过1.12%,连续第三个交易日走低,报66.68美元/桶,本周累跌超0.46%。</p><h4 id=\"id_1223600718\">国际宏观</h4><p><strong>特朗普拟对H-1B签证增收10万美元费用;出创收新招金卡签证,低档100万美元,高档500万在美不交税</strong></p><p>特朗普政府认为H-1B签证的滥用已经取代了美国工人的就业机会。特朗普还计划指示劳工部修订H-1B项目的现行工资标准,以限制签证被用于压低美国工人应得的薪资水平。消息传出后,严重依赖H-1B签证持有者的IT服务公司Cognizant股价周五下跌4.74%。</p><p>特朗普推出新签证计划提供办签证快速通道,获金卡需付100万美元;白金卡付500万美元,持有者可在美国停留长达270天,无需为其美国以外收入纳税;企业可无限量为员工每人支付200万美元办金卡,且金卡权限可在员工间转移。美商务部长卢特尼克预计,新签证计划将为政府筹集超1000亿美元。</p><p><strong>美参议院否决两党各自短期支出议案,特朗普警告可能政府关门</strong></p><p>共和党的议案在众议院投票中以5票的微弱优势通过,它支持政府运转到11月21日,未纳入民主党主张的医保条款,但在参院投票中闯关失利。因共和党议员反对,民主党的议案未在参院投票中通过。该议案供政府运转至10月31日,要永久延长将到期的奥巴马时代医保补贴。若到本月底无短期支出案获批,政府就将10月1日关门。</p><p><strong>美国SEC主席:已就季度财报问题与特朗普进行了交流,市场可以决定合适的披露频率</strong></p><p>SEC主席Paul Atkins表示,“原则上”支持特朗普提议的修改现有季度财报的规则。如果规则变更获得通过,公司可自主决定是否改为半年报告还是继续采用季度报告。目前共和党在SEC拥有3-1的投票优势,仅需简单多数票即可通过规则变更。</p><p><strong>新任美联储理事米兰:9月点阵图低利率预期是我给的,投票未受政治压力</strong></p><p>米兰表示,在本周的利率决议前,他仅与特朗普总统进行了简短交谈,并未受到任何投票压力,自己的决定是独立做出的。9月点阵图里的低利率预期是他给出的,美联储利率远离中性水平,预计接下来几个月将继续降息。尽管米兰的任命过程颇具争议,米兰表示会议气氛非常友好,包括他与库克的互动。米兰将于周一在纽约经济俱乐部发表演讲。</p><h4 id=\"id_1393367599\">公司新闻</h4><p><strong>OpenAI加速挖苹果墙角:与立讯精密达成硬件制造协议,计划在2026年末或2027年初推出首款设备</strong></p><p>目前,苹果设备组装商立讯精密与OpenAI达成硬件制造协议,立讯精密已获得至少一款OpenAI设备的组装合同。此外,OpenAI还与组装AirPods、HomePods和Apple 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Watch的歌尔股份接洽,希望为其未来产品供应扬声器模块等组件。据知情人士透露,OpenAI计划的产品包括类似无显示屏智能音箱,还考虑开发眼镜、数字录音笔和可穿戴胸针等产品。</p><p><strong>甲骨文与Meta洽谈200亿美元AI云计算协议</strong></p><p>媒体报道,甲骨文正与Meta洽谈一项价值约200亿美元的多年期云计算协议,为其AI模型提供训练与部署所需的算力资源。分析认为,这标志着甲骨文正逐步成为AI基础设施重要供应商。此前甲骨文已与OpenAI签署历史最大AI算力协议,云业务持续扩张,股价年内已大涨85%。</p><p><strong>台积电2nm之争:苹果锁定过半产能,竞争对手恐陷入被动局面</strong></p><p>苹果已将其在台积电2nm产能的预订份额从此前的近50%进一步提升至超过50%,作为台积电最大客户,苹果2024年贡献了这家芯片代工巨头22%的营收,但同时苹果的产能垄断策略可能迫使高通、联发科等竞争对手面临供应紧张的困境。</p><p><strong>xAI以2000亿美元估值融资100亿美元?马斯克最新回应:假消息!</strong></p><p>据媒体援引知情人士消息报道,埃隆·马斯克旗下的人工智能初创公司xAI正在从投资者处筹集100亿美元新资金,本轮融资对公司的估值达到了2000亿美元。如果计划成行,这是继Anthropic月初以1830亿美元估值完成130亿美元融资后,又一家基础大模型公司估值“火箭式”蹿升。目前行业龙头OpenAI在二级市场股权转让中,估值高达5000亿美元。针对上述融资报道,马斯克最新在社交媒体平台上回应称:这是假消息,XAI目前并未筹集任何资金。</p><p> </p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a82005fdd5a20870413111b3adc1a547","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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【热门股表现】科技股普涨,甲骨文涨超4%,苹果涨超3%,特斯拉涨超2%,昨日大涨22%的英特尔今日收跌3%。【中概股】热门中概股涨跌互现,纳斯达克中国金龙指数收跌0.25%。小马智行涨18.4%,文远知行涨9.9%,小鹏涨1.6%,阿里涨0.3%,拼多多跌超2%,理想汽车、爱奇艺跌超1%,新东方、台积电跌超1%。【欧股】欧洲斯托克50指数涨0.07%,英国富时100指数跌0.27%,法国CAC40指数跌0.01%,德国DAX30指数跌0.12%,富时意大利MIB指数涨0.01%。【贵金属】现货黄金涨1.11%,报3684.80美元/盎司,本周累计上涨1.15%。COMEX黄金期货涨1.11%,报3719.30美元/盎司,本周累涨0.89%。现货白银累涨2.14%,报43.0854美元/盎司。COMEX白银期货累涨1.28%,报43.380美元/盎司。【原油】 WTI 10月原油期货收跌0.89美元,跌幅1.40%,连续第三个交易日下跌,报62.68美元/桶,本周累计下跌超0.01%。布伦特11月原油期货收0.76美元,跌幅超过1.12%,连续第三个交易日走低,报66.68美元/桶,本周累跌超0.46%。国际宏观特朗普拟对H-1B签证增收10万美元费用;出创收新招金卡签证,低档100万美元,高档500万在美不交税特朗普政府认为H-1B签证的滥用已经取代了美国工人的就业机会。特朗普还计划指示劳工部修订H-1B项目的现行工资标准,以限制签证被用于压低美国工人应得的薪资水平。消息传出后,严重依赖H-1B签证持有者的IT服务公司Cognizant股价周五下跌4.74%。特朗普推出新签证计划提供办签证快速通道,获金卡需付100万美元;白金卡付500万美元,持有者可在美国停留长达270天,无需为其美国以外收入纳税;企业可无限量为员工每人支付200万美元办金卡,且金卡权限可在员工间转移。美商务部长卢特尼克预计,新签证计划将为政府筹集超1000亿美元。美参议院否决两党各自短期支出议案,特朗普警告可能政府关门共和党的议案在众议院投票中以5票的微弱优势通过,它支持政府运转到11月21日,未纳入民主党主张的医保条款,但在参院投票中闯关失利。因共和党议员反对,民主党的议案未在参院投票中通过。该议案供政府运转至10月31日,要永久延长将到期的奥巴马时代医保补贴。若到本月底无短期支出案获批,政府就将10月1日关门。美国SEC主席:已就季度财报问题与特朗普进行了交流,市场可以决定合适的披露频率SEC主席Paul Atkins表示,“原则上”支持特朗普提议的修改现有季度财报的规则。如果规则变更获得通过,公司可自主决定是否改为半年报告还是继续采用季度报告。目前共和党在SEC拥有3-1的投票优势,仅需简单多数票即可通过规则变更。新任美联储理事米兰:9月点阵图低利率预期是我给的,投票未受政治压力米兰表示,在本周的利率决议前,他仅与特朗普总统进行了简短交谈,并未受到任何投票压力,自己的决定是独立做出的。9月点阵图里的低利率预期是他给出的,美联储利率远离中性水平,预计接下来几个月将继续降息。尽管米兰的任命过程颇具争议,米兰表示会议气氛非常友好,包括他与库克的互动。米兰将于周一在纽约经济俱乐部发表演讲。公司新闻OpenAI加速挖苹果墙角:与立讯精密达成硬件制造协议,计划在2026年末或2027年初推出首款设备目前,苹果设备组装商立讯精密与OpenAI达成硬件制造协议,立讯精密已获得至少一款OpenAI设备的组装合同。此外,OpenAI还与组装AirPods、HomePods和Apple Watch的歌尔股份接洽,希望为其未来产品供应扬声器模块等组件。据知情人士透露,OpenAI计划的产品包括类似无显示屏智能音箱,还考虑开发眼镜、数字录音笔和可穿戴胸针等产品。甲骨文与Meta洽谈200亿美元AI云计算协议媒体报道,甲骨文正与Meta洽谈一项价值约200亿美元的多年期云计算协议,为其AI模型提供训练与部署所需的算力资源。分析认为,这标志着甲骨文正逐步成为AI基础设施重要供应商。此前甲骨文已与OpenAI签署历史最大AI算力协议,云业务持续扩张,股价年内已大涨85%。台积电2nm之争:苹果锁定过半产能,竞争对手恐陷入被动局面苹果已将其在台积电2nm产能的预订份额从此前的近50%进一步提升至超过50%,作为台积电最大客户,苹果2024年贡献了这家芯片代工巨头22%的营收,但同时苹果的产能垄断策略可能迫使高通、联发科等竞争对手面临供应紧张的困境。xAI以2000亿美元估值融资100亿美元?马斯克最新回应:假消息!据媒体援引知情人士消息报道,埃隆·马斯克旗下的人工智能初创公司xAI正在从投资者处筹集100亿美元新资金,本轮融资对公司的估值达到了2000亿美元。如果计划成行,这是继Anthropic月初以1830亿美元估值完成130亿美元融资后,又一家基础大模型公司估值“火箭式”蹿升。目前行业龙头OpenAI在二级市场股权转让中,估值高达5000亿美元。针对上述融资报道,马斯克最新在社交媒体平台上回应称:这是假消息,XAI目前并未筹集任何资金。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":1.1,".IXIC":1.1,".SPX":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1229,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":477583878385992,"gmtCreate":1757607139161,"gmtModify":1757607140892,"author":{"id":"3519189662635618","authorId":"3519189662635618","name":"逐浪_0792","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c306c95e193c2e5a316c4bfcfc6ed14a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519189662635618","idStr":"3519189662635618"},"themes":[],"htmlText":"谁生产的?国内研发的多,能生产的少!高端的完全生产不出来...","listText":"谁生产的?国内研发的多,能生产的少!高端的完全生产不出来...","text":"谁生产的?国内研发的多,能生产的少!高端的完全生产不出来...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/477583878385992","repostId":"1199011675","repostType":2,"repost":{"id":"1199011675","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1757605896,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1199011675?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-09-11 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北京时间7月15日,据路透社报道,两位知情人士称,在英伟达宣布将恢复对中国的H20芯片销售后,中国公司开始着手采购H20。英伟达周一称,将恢复对中国的H20芯片销售,而且美国政府已经保证将为该芯片发放出口许可证。英伟达CEO黄仁勋(Jensen Huang)在北京接受采访时称,美国已批准英伟达将H20芯片销往中国。据知情人士透露,中国公司正在下单购买H20。英伟达随后需要将订单送交...</p>\n\n<a href=\"https://tech.ifeng.com/c/8l0nFA9Fg53\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/52e9d5c1d6c75f12a129092b75d02de3","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达","00700":"腾讯控股"},"source_url":"https://tech.ifeng.com/c/8l0nFA9Fg53","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2551150029","content_text":"凤凰网科技讯 北京时间7月15日,据路透社报道,两位知情人士称,在英伟达宣布将恢复对中国的H20芯片销售后,中国公司开始着手采购H20。英伟达周一称,将恢复对中国的H20芯片销售,而且美国政府已经保证将为该芯片发放出口许可证。英伟达CEO黄仁勋(Jensen Huang)在北京接受采访时称,美国已批准英伟达将H20芯片销往中国。据知情人士透露,中国公司正在下单购买H20。英伟达随后需要将订单送交美国政府审批。目前,字节跳动、腾讯正在走申请流程。知情人士称,该采购流程的关键是一份由英伟达建立的“白名单”,只有在名单上的中国公司才有资格登记潜在采购意向。除了恢复H20销售外,英伟达还宣布将针对中国市场推出新的合规芯片。截至发稿,字节跳动、腾讯、白宫尚未回应置评请求。英伟达尚未回应有关“白名单”的 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