社区
首页
集团介绍
社区
资讯
行情
学堂
TigerAI
登录
注册
小脑虎头
IP属地：河北
+关注
帖子 · 136
帖子 · 136
关注 · 0
关注 · 0
粉丝 · 0
粉丝 · 0
小脑虎头
小脑虎头
·
07-26
还不是美国操控，已经涨了很多了，涨也要收割一波再涨
美国空袭伊朗，黄金为何没涨？
2026年7月中旬，美国重新对伊朗实施港口封锁，并在伊朗袭击海湾地区目标后发动新一轮空袭。图2：同一窗口期，油价反应强于黄金，说明主导机制未必是单纯避险。但即便有这些支持，现货黄金全年只上涨约0.4%。2022年，Bloomberg美国综合债券指数下跌13%，20年期美债下跌29%。投资者看到“美国空袭伊朗”这样的标题时，真正要问的不是“黄金为什么不涨”，而是“市场现在定价的是恐慌，还是通胀或利率”？
美国空袭伊朗，黄金为何没涨？
看
283
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
05-03
垃圾
中国奥园：4月29日合计发行114.10万股新股份，占已发行股本约0.025%
4月29日，中国奥园(03883)刊发翌日披露报表，显示公司于2026年4月29日因转换2024年3月20日发行的2028年到期强制性可转换债券，分三次合计配发1,141,001股新股份，分别为151,819股、76,752股及912,430股，占本次发行前公司已发行股本约0.025%。每股发行价为0.66港元。 本次发行完成后，公司已发行股本由4,598,210,252股增至4,599,351,253股。公告称，上述股份发行已获董事会正式授权，亦遵守香港联交所证券上市规则及相关法律法规。公告由公司秘书汪美珊签署。
中国奥园：4月29日合计发行114.10万股新股份，占已发行股本约0.025%
看
1,318
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2025-05-21
$中国奥园(03883)$
缺德玩意
看
4,872
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2025-05-19
$中国奥园(03883)$
真垃圾呀
看
3,886
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2025-03-14
$房多多(DUO)$
垃圾就是垃圾
看
3,044
回复
评论
点赞
2
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2024-10-03
这个货还活着呢？婴儿底发明者，但凡脸皮薄一点都会跳楼自杀
看
4,379
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2024-05-31
垃圾公司
阿里巴巴-SW05月31日主力大幅流出1.33亿元 散户资金买入
05月31日, 阿里巴巴-SW股价跌1.83%，报收74.90元，成交金额111.92亿元，换手率0.77%，振幅3.93%，量比3.16。阿里巴巴-SW今日主力资金净流出1.33亿元，上一交易日主力净流入819万元。该股近5个交易日下跌6.85%，主力资金累计净流出2.04亿元，其中1个交易日为股价上涨时净流出；近20日主力资金累计净流入7073万元，其中净流入天数为8日。
阿里巴巴-SW05月31日主力大幅流出1.33亿元 散户资金买入
看
5,791
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2024-05-23
**垃圾
非常抱歉，此主贴已删除
看
4,269
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2023-11-30
$京东(JD)$
京东卖假货，投诉都没用，现在京东早就变了 ，成了一个没有信用度的平台，成了股东的提款机，成了高管的修养所
看
4,792
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
小脑虎头
小脑虎头
·
2023-10-27
因为数据造假了
为何三季度GDP数据很好，美股却下跌了？
事件2023年10月26日美国商务部经济分析局发布：2023年三季度美国实际GDP年化季环比初值4.9%，同比为2.9%。但从二三季度开始，非住宅建筑投资增速出现了边际放缓，23年前三个季度制造业投资增速分别为32.6%、16.3%和3.2%。净出口方面，Q3小幅拖累GDP增速0.08个百分点。强劲的经济数据为何导致美股下挫？强劲的数据又增加了未来继续加息的可能性，美债收益率暂时难以明显回落。若经济无法保持目前的韧性，美股将面临更多调整风险。
为何三季度GDP数据很好，美股却下跌了？
看
4,408
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
加载更多
热议股票
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isCurrentUser":false,"userPageInfo":{"id":"3519508048768513","uuid":"3519508048768513","gmtCreate":1556414026917,"gmtModify":1598349314007,"name":"小脑虎头","pinyin":"xnhtxiaonaohutou","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":65,"tweetSize":136,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":3,"name":"书生虎","nameTw":"書生虎","represent":"努力向上","factor":"发布10条非转发主帖,其中5条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.10.19","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-2","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资总监虎","description":"证券账户累计交易金额达到30万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/9d20b23f1b6335407f882bc5c2ad12c0","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ada3b4533518ace8404a3f6dd192bd29","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/177f283ba21d1c077054dac07f88f3bd","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.07.14","exceedPercentage":"80.77%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.12.22","exceedPercentage":"80.61%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"location":"河北","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":3,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"page":1,"watchlist":null,"tweetList":[{"id":590036934128784,"gmtCreate":1785053584099,"gmtModify":1785053586468,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"还不是美国操控，已经涨了很多了，涨也要收割一波再涨","listText":"还不是美国操控，已经涨了很多了，涨也要收割一波再涨","text":"还不是美国操控，已经涨了很多了，涨也要收割一波再涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/590036934128784","repostId":"1190494645","repostType":2,"repost":{"id":"1190494645","kind":"news","pubTimestamp":1784194274,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1190494645?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-16 17:31","market":"us","language":"zh","title":"美国空袭伊朗，黄金为何没涨？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1190494645","media":"伍治坚证据主义","summary":"2026年7月中旬，美国重新对伊朗实施港口封锁，并在伊朗袭击海湾地区目标后发动新一轮空袭。图2：同一窗口期，油价反应强于黄金，说明主导机制未必是单纯避险。但即便有这些支持，现货黄金全年只上涨约0.4%。2022年，Bloomberg美国综合债券指数下跌13%，20年期美债下跌29%。投资者看到“美国空袭伊朗”这样的标题时，真正要问的不是“黄金为什么不涨”，而是“市场现在定价的是恐慌，还是通胀或利率”？","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: justify;\"><span><strong>2026</strong>年7月中旬，美国重新对伊朗实施港口封锁，并在伊朗袭击海湾地区目标后发动新一轮空袭。[1] 按很多投资者的直觉，这种新闻出来，黄金价格应该立刻大涨。但市场报道显示，金价当时大致徘徊在每盎司4000美元附近，并没有像许多人想象的那样明显冲高。[3]</span></p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"Image\" src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7118da189c5f967641e75074cd98e240\" data-align=\"center\" tg-width=\"527\" tg-height=\"270\"/><span>图1：7月中旬冲突升级期间，黄金没有出现单边突破。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>这并不是说地缘风险不重要，也不是说黄金失去了避险属性。关键在于，<strong>当地缘冲突被消化进黄金价格时，并非只有一条路径</strong>。它可以通过恐慌和流动性需求推升黄金，也可以通过油价、通胀、利率和美元这条链条压制黄金价格。投资者如果只想着“大炮一响，黄金万两”，就容易把复杂的现实过于简化。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>我们先来看第一条路径。当地缘冲突让市场担心金融体系、货币信用或极端尾部风险时，黄金的确容易受到支持。因为黄金没有发行人，没有违约风险，也不依赖某国央行的信用。在这种环境下，投资者买黄金，<strong>买的不是收益率，而是一种不依赖他人承诺的资产属性</strong>。这个逻辑在历史上多次出现过，有它成立的道理。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>但问题在于，2026年7月这类冲突同时触发了第二条路径。霍尔木兹海峡是全球能源贸易的重要通道。当冲突发生时，布伦特油价升到每桶85美元以上。[1] 油价如果继续上升，市场首先想到的不是“风险资产要跌”，而是“通胀会不会重新抬头”。一旦通胀压力上来，央行降息的空间就会变小，甚至可能让市场重新考虑加息风险。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>加息对黄金就没有那么友好了。黄金本身不付利息。<strong>当真实利率上升、美元走强、持有现金和短债的收益率仍然有吸引力时，持有黄金的机会成本就会上升</strong>。也就是说，同一个地缘冲突，一边给黄金提供避险需求，另一边又通过利率和美元给黄金增加压力。最后金价怎么走，取决于这些因素的综合互动影响，而非某单一因素。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>同样是地缘冲突，市场害怕的东西不一样，黄金的作用也不一样。如果市场担心的是金融系统出问题，或者资金急着寻找安全资产，黄金可能发挥保险作用。但如果市场主要担心的是油价上涨，逻辑就变了：油价可能推高通胀预期，通胀预期又可能压缩降息空间，甚至让利率压力重新上升。这样一来，黄金未必是最直接的答案。投资者更需要检查的是，组合里哪些资产怕利率上升，哪些资产怕能源成本上升。</span><br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"Image\" src=\"https://community-static.tradeup.com/news/8e8435dcce4dc7b2ea48c271ba27e617\" data-align=\"center\" tg-width=\"529\" tg-height=\"278\"/><span>图2：同一窗口期，油价反应强于黄金，说明主导机制未必是单纯避险。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>这种情况并不是这一次才出现。第一个例子是2022年俄乌战争。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>那一年，通胀很高，地缘风险很强，全球央行也大量买入黄金。根据世界黄金协会数据，2022年全球黄金需求升至2011年以来最高，央行买入1136吨黄金。但即便有这些支持，现货黄金全年只上涨约0.4%。[7] </span><br/></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>为什么会这样？一个重要原因是，美联储快速加息、美元走强、真实利率上升，抵消了不少避险和抗通胀需求。[8] 如下图所示，2022年3月冲突和通胀冲击推高黄金，但随后美联储联邦基金利率一路上行，黄金价格在年初上涨后就开始回落。[10]</span></p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"Image\" src=\"https://community-static.tradeup.com/news/ce0f8e153059b584568587345ddb0943\" data-align=\"center\" tg-width=\"528\" tg-height=\"257\"/><span>图3：2022年黄金的避险和抗通胀需求，遇上了快速上行的美联储利率。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>第二个例子是2022年的美债。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>很多人把美国国债当作避险资产，直觉上会觉得经济放缓、股市下跌、地缘风险上升时，资金会流入美债。但2022年并不是这样。通胀太高，美联储加息太快，债券价格反而被利率上行压住。</span><br/></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>2022年，Bloomberg美国综合债券指数下跌13%，20年期美债下跌29%。[9] 这说明，即使一个资产有“避险”标签，最后定价也可能被通胀和利率这条线主导。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"Image\" src=\"https://community-static.tradeup.com/news/c0e8c60c4afbbb5d74df92447ff89eee\" data-align=\"center\" tg-width=\"140\" tg-height=\"140\"/><span>图4：2022年美债类资产的防守属性，被通胀和快速加息压制。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>这两个例子说明了同一个道理：<strong>资产价格很少只由一个因素决定</strong>。</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>黄金不是单一的对冲战争资产，美债也不是任何时候都能避险。它们既受风险偏好影响，也受通胀预期、利率预期、美元和真实利率影响。地缘冲突如果只是让市场害怕，黄金可能受益；但如果它同时让市场担心油价、通胀和更高利率，黄金就可能涨不动，甚至下跌。投资者看到“美国空袭伊朗”这样的标题时，真正要问的不是“黄金为什么不涨”，而是“市场现在定价的是恐慌，还是通胀或利率”？</span></p><p style=\"text-align: justify;\"><span>这背后对应的是一个<strong>更基本的投资原则：系统化</strong>。市场越紧张，越不能让新闻标题来影响你的投资决策。聪明的投资者不需要在每一条突发新闻后重新发明自己的资产配置。更好的办法，是早早定好配置规则，在冲突时检查机制，在价格波动中坚持纪律。这才是投资的长久之道。</span></p></body></html>","source":"lsy1587655791830","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国空袭伊朗，黄金为何没涨？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国空袭伊朗，黄金为何没涨？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-07-16 17:31 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/5E9Mozm2cKgc-WCB0waPvA><strong>伍治坚证据主义</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2026年7月中旬，美国重新对伊朗实施港口封锁，并在伊朗袭击海湾地区目标后发动新一轮空袭。[1] 按很多投资者的直觉，这种新闻出来，黄金价格应该立刻大涨。但市场报道显示，金价当时大致徘徊在每盎司4000美元附近，并没有像许多人想象的那样明显冲高。[3]图1：7月中旬冲突升级期间，黄金没有出现单边突破。这并不是说地缘风险不重要，也不是说黄金失去了避险属性。关键在于，当地缘冲突被消化进黄金价格时，并非...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/5E9Mozm2cKgc-WCB0waPvA\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cde2e4fc86b629e1a7a7708ea53eb694","relate_stocks":{"USAU":"美国黄金公司","IGLD":"FT Vest Gold Strategy Target Income ETF®","IAUI":"NEOS Gold High Income ETF","VGZ":"Vista Gold Corp","HL":"赫克拉矿业","GLDM":"SPDR Gold MiniShares Trust","01787":"山东黄金","CDE":"科尔黛伦矿业","IAUM":"ISHARES GOLD TRUST MICRO","UGL":"2倍做多黄金ETF-ProShares","DGZ":"做空黄金ETN(德银)","YGLD":"Simplify Gold Strategy PLUS Income ETF","DULL":"MICROSECTORS GOLD -3X INVERSE LEVERAGED ETN","B":"Barrick Mining Corporation","BAR":"GraniteShares Gold Shares","EQX":"EQUINOX GOLD CORP","NEMG":"2倍做多NEM ETF-Leverage Shares","01818":"招金矿业","KGC":"金罗斯黄金","SGOL":"Abrdn Gold ETF Trust","KGLD":"Kurv Gold Enhanced Income ETF","EGO":"埃氏金业","OUNZ":"VanEck Merk黄金股票基金","DZZ":"德银黄金两倍做空ETN","NEM":"纽曼矿业","BGLD":"FT Vest Gold Strategy Quarterly Buffer ETF","DGP":"二倍做多黄金ETN(PowerShares)","HMY":"哈莫尼黄金","RGLD":"皇家黄金","NWMX":"Tradr 2X Long NEM Daily ETF","03330":"灵宝黄金","AU":"AngloGold Ashanti Ltd ADS","02899":"紫金矿业","GFI":"金田","AEM":"伊格尔矿业","GLL":"2倍做空黄金ETF-ProShares","GLDY":"Defiance Gold Enhanced Options Income ETF","BU":"Defiance Daily Target 2X Long B ETF","AAAU":"Goldman Sachs Physical Gold ETF","06181":"老铺黄金","SHNY":"MICROSECTORS GOLD 3X LEVERAGED ETN","GLD":"黄金ETF-SPDR","IAU":"黄金信托ETF-iShares","06693":"赤峰黄金","03939":"万国黄金集团","02099":"中国黄金国际","FGDL":"FRANKLIN RESPONSIBLY SOURCED GOLD ETF","USG":"USCF Gold Strategy Plus Income Fund"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/5E9Mozm2cKgc-WCB0waPvA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1190494645","content_text":"2026年7月中旬，美国重新对伊朗实施港口封锁，并在伊朗袭击海湾地区目标后发动新一轮空袭。[1] 按很多投资者的直觉，这种新闻出来，黄金价格应该立刻大涨。但市场报道显示，金价当时大致徘徊在每盎司4000美元附近，并没有像许多人想象的那样明显冲高。[3]图1：7月中旬冲突升级期间，黄金没有出现单边突破。这并不是说地缘风险不重要，也不是说黄金失去了避险属性。关键在于，当地缘冲突被消化进黄金价格时，并非只有一条路径。它可以通过恐慌和流动性需求推升黄金，也可以通过油价、通胀、利率和美元这条链条压制黄金价格。投资者如果只想着“大炮一响，黄金万两”，就容易把复杂的现实过于简化。我们先来看第一条路径。当地缘冲突让市场担心金融体系、货币信用或极端尾部风险时，黄金的确容易受到支持。因为黄金没有发行人，没有违约风险，也不依赖某国央行的信用。在这种环境下，投资者买黄金，买的不是收益率，而是一种不依赖他人承诺的资产属性。这个逻辑在历史上多次出现过，有它成立的道理。但问题在于，2026年7月这类冲突同时触发了第二条路径。霍尔木兹海峡是全球能源贸易的重要通道。当冲突发生时，布伦特油价升到每桶85美元以上。[1] 油价如果继续上升，市场首先想到的不是“风险资产要跌”，而是“通胀会不会重新抬头”。一旦通胀压力上来，央行降息的空间就会变小，甚至可能让市场重新考虑加息风险。加息对黄金就没有那么友好了。黄金本身不付利息。当真实利率上升、美元走强、持有现金和短债的收益率仍然有吸引力时，持有黄金的机会成本就会上升。也就是说，同一个地缘冲突，一边给黄金提供避险需求，另一边又通过利率和美元给黄金增加压力。最后金价怎么走，取决于这些因素的综合互动影响，而非某单一因素。同样是地缘冲突，市场害怕的东西不一样，黄金的作用也不一样。如果市场担心的是金融系统出问题，或者资金急着寻找安全资产，黄金可能发挥保险作用。但如果市场主要担心的是油价上涨，逻辑就变了：油价可能推高通胀预期，通胀预期又可能压缩降息空间，甚至让利率压力重新上升。这样一来，黄金未必是最直接的答案。投资者更需要检查的是，组合里哪些资产怕利率上升，哪些资产怕能源成本上升。图2：同一窗口期，油价反应强于黄金，说明主导机制未必是单纯避险。这种情况并不是这一次才出现。第一个例子是2022年俄乌战争。那一年，通胀很高，地缘风险很强，全球央行也大量买入黄金。根据世界黄金协会数据，2022年全球黄金需求升至2011年以来最高，央行买入1136吨黄金。但即便有这些支持，现货黄金全年只上涨约0.4%。[7] 为什么会这样？一个重要原因是，美联储快速加息、美元走强、真实利率上升，抵消了不少避险和抗通胀需求。[8] 如下图所示，2022年3月冲突和通胀冲击推高黄金，但随后美联储联邦基金利率一路上行，黄金价格在年初上涨后就开始回落。[10]图3：2022年黄金的避险和抗通胀需求，遇上了快速上行的美联储利率。第二个例子是2022年的美债。很多人把美国国债当作避险资产，直觉上会觉得经济放缓、股市下跌、地缘风险上升时，资金会流入美债。但2022年并不是这样。通胀太高，美联储加息太快，债券价格反而被利率上行压住。2022年，Bloomberg美国综合债券指数下跌13%，20年期美债下跌29%。[9] 这说明，即使一个资产有“避险”标签，最后定价也可能被通胀和利率这条线主导。图4：2022年美债类资产的防守属性，被通胀和快速加息压制。这两个例子说明了同一个道理：资产价格很少只由一个因素决定。黄金不是单一的对冲战争资产，美债也不是任何时候都能避险。它们既受风险偏好影响，也受通胀预期、利率预期、美元和真实利率影响。地缘冲突如果只是让市场害怕，黄金可能受益；但如果它同时让市场担心油价、通胀和更高利率，黄金就可能涨不动，甚至下跌。投资者看到“美国空袭伊朗”这样的标题时，真正要问的不是“黄金为什么不涨”，而是“市场现在定价的是恐慌，还是通胀或利率”？这背后对应的是一个更基本的投资原则：系统化。市场越紧张，越不能让新闻标题来影响你的投资决策。聪明的投资者不需要在每一条突发新闻后重新发明自己的资产配置。更好的办法，是早早定好配置规则，在冲突时检查机制，在价格波动中坚持纪律。这才是投资的长久之道。","news_type":1,"symbols_score_info":{"PLmain":2,"BGLD":0.6,"AAAU":0.6,"VGZ":2,"HMY":2,"SHNY":0.6,"SGOL":0.6,"RGLD":2,"NEMG":0.6,"AEM":2,"GLD":0.6,"USAU":2,"USG":0.6,"01787":2,"IAU":0.6,"NWMX":0.6,"PAmain":2,"GLDM":0.6,"GCmain":2,"CLmain":2,"HL":2,"UGL":0.6,"DGZ":0.6,"GFI":2,"06693":2,"XAUUSD.FOREX":2,"NEM":2,"IAUI":0.6,"YGLD":0.6,"AU":2,"GLL":0.6,"CDE":2,"BZmain":2,"DULL":0.6,"GLDY":0.6,"BAR":0.6,"EQX":2,"03939":2,"OUNZ":0.6,"IAUM":0.6,"02303":2,"BU":0.6,"KGLD":0.6,"01818":2,"03330":2,"DZZ":0.6,"02899":2,"EGO":2,"06181":2,"KGC":2,"IGLD":0.6,"DGP":0.6,"02099":2,"FGDL":0.6,"B":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":283,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":560152110757832,"gmtCreate":1777787664512,"gmtModify":1777789238689,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"垃圾","listText":"垃圾","text":"垃圾","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/560152110757832","repostId":"1185712556","repostType":2,"repost":{"id":"1185712556","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"港美股公告全覆盖","home_visible":1,"media_name":"公告速递","id":"1097772564","head_image":"https://community-static.tradeup.com/news/ed558ed0402cbe7d1ef4d150458f2b2e"},"pubTimestamp":1777455408,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1185712556?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-29 17:36","market":"sh","language":"zh","title":"中国奥园：4月29日合计发行114.10万股新股份，占已发行股本约0.025%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1185712556","media":"公告速递","summary":"4月29日，中国奥园(03883)刊发翌日披露报表，显示公司于2026年4月29日因转换2024年3月20日发行的2028年到期强制性可转换债券，分三次合计配发1,141,001股新股份，分别为151,819股、76,752股及912,430股，占本次发行前公司已发行股本约0.025%。每股发行价为0.66港元。\n本次发行完成后，公司已发行股本由4,598,210,252股增至4,599,351,253股。公告称，上述股份发行已获董事会正式授权，亦遵守香港联交所证券上市规则及相关法律法规。公告由公司秘书汪美珊签署。","content":"<p>4月29日，中国奥园(03883)刊发翌日披露报表，显示公司于2026年4月29日因转换2024年3月20日发行的2028年到期强制性可转换债券，分三次合计配发1,141,001股新股份，分别为151,819股、76,752股及912,430股，占本次发行前公司已发行股本约0.025%。每股发行价为0.66港元。</p>\n<p>本次发行完成后，公司已发行股本由4,598,210,252股增至4,599,351,253股。公告称，上述股份发行已获董事会正式授权，亦遵守香港联交所证券上市规则及相关法律法规。公告由公司秘书汪美珊签署。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中国奥园：4月29日合计发行114.10万股新股份，占已发行股本约0.025%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n中国奥园：4月29日合计发行114.10万股新股份，占已发行股本约0.025%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1097772564\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://community-static.tradeup.com/news/ed558ed0402cbe7d1ef4d150458f2b2e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">公告速递 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-04-29 17:36</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>4月29日，中国奥园(03883)刊发翌日披露报表，显示公司于2026年4月29日因转换2024年3月20日发行的2028年到期强制性可转换债券，分三次合计配发1,141,001股新股份，分别为151,819股、76,752股及912,430股，占本次发行前公司已发行股本约0.025%。每股发行价为0.66港元。</p>\n<p>本次发行完成后，公司已发行股本由4,598,210,252股增至4,599,351,253股。公告称，上述股份发行已获董事会正式授权，亦遵守香港联交所证券上市规则及相关法律法规。公告由公司秘书汪美珊签署。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"03883":"中国奥园"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1185712556","content_text":"4月29日，中国奥园(03883)刊发翌日披露报表，显示公司于2026年4月29日因转换2024年3月20日发行的2028年到期强制性可转换债券，分三次合计配发1,141,001股新股份，分别为151,819股、76,752股及912,430股，占本次发行前公司已发行股本约0.025%。每股发行价为0.66港元。\n本次发行完成后，公司已发行股本由4,598,210,252股增至4,599,351,253股。公告称，上述股份发行已获董事会正式授权，亦遵守香港联交所证券上市规则及相关法律法规。公告由公司秘书汪美珊签署。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03883":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1318,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":437436271534112,"gmtCreate":1747809072219,"gmtModify":1747813079869,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03883\">$中国奥园(03883)$ </a> 缺德玩意","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03883\">$中国奥园(03883)$ </a> 缺德玩意","text":"$中国奥园(03883)$ 缺德玩意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/437436271534112","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4872,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":436571582050320,"gmtCreate":1747620729537,"gmtModify":1747620783555,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03883\">$中国奥园(03883)$ </a> 真垃圾呀","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03883\">$中国奥园(03883)$ </a> 真垃圾呀","text":"$中国奥园(03883)$ 真垃圾呀","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/436571582050320","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3886,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":413417318044144,"gmtCreate":1741961288968,"gmtModify":1741963042264,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/DUO\">$房多多(DUO)$ </a> 垃圾就是垃圾","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/DUO\">$房多多(DUO)$ </a> 垃圾就是垃圾","text":"$房多多(DUO)$ 垃圾就是垃圾","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/413417318044144","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3044,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":355980107341848,"gmtCreate":1727918671275,"gmtModify":1727919283900,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这个货还活着呢？婴儿底发明者，但凡脸皮薄一点都会跳楼自杀","listText":"这个货还活着呢？婴儿底发明者，但凡脸皮薄一点都会跳楼自杀","text":"这个货还活着呢？婴儿底发明者，但凡脸皮薄一点都会跳楼自杀","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/355980107341848","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4379,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311794148974792,"gmtCreate":1717147601661,"gmtModify":1717147682098,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"垃圾公司","listText":"垃圾公司","text":"垃圾公司","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311794148974792","repostId":"2439513509","repostType":2,"repost":{"id":"2439513509","kind":"news","pubTimestamp":1717143353,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2439513509?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-05-31 16:15","market":"hk","language":"zh","title":"阿里巴巴-SW05月31日主力大幅流出1.33亿元 散户资金买入","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2439513509","media":"自选股智能写手","summary":"05月31日, 阿里巴巴-SW股价跌1.83%，报收74.90元，成交金额111.92亿元，换手率0.77%，振幅3.93%，量比3.16。阿里巴巴-SW今日主力资金净流出1.33亿元，上一交易日主力净流入819万元。该股近5个交易日下跌6.85%，主力资金累计净流出2.04亿元，其中1个交易日为股价上涨时净流出；近20日主力资金累计净流入7073万元，其中净流入天数为8日。","content":"<html><body><article><p>05月31日, <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴-SW</a>股价跌1.83%，报收74.90元，成交金额111.92亿元，<span>换手率</span>0.77%，振幅3.93%，<span>量比</span>3.16。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>-SW今日主力资金（超大单+大单）净流出1.33亿元，上一交易日主力净流入819万元。</p><p>该股近5个交易日下跌6.85%，主力资金累计净流出2.04亿元，其中1个交易日为股价上涨时净流出；近20日主力资金累计净流入7073万元，其中净流入天数为8日。</p><p>|05月31日主力加仓幅度前10个股||#|股票简称|主力净额占比|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/08187\">积木集团</a>|7.85%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/01380\">中国金石</a>|3.45%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/00673\">中国卫生集团</a>|1.39%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/08200\">修身堂</a>|1.27%|#|MOSHOUSE|0.69%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/09689\">金泰丰国际控股</a>|0.43%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/02535\">泓基集团</a>|0.42%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/08186\">曼妠</a>|0.42%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/600196\">复星医药</a>|0.41%|#|<a href=\"https://laohu8.com/S/01421\">工盖有限公司</a>|0.40%|</p><p>（以上内容为<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>自选股基于公开消息，由程序或算法<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。股市有风险，请谨慎决策。）</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里巴巴-SW05月31日主力大幅流出1.33亿元 散户资金买入</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n阿里巴巴-SW05月31日主力大幅流出1.33亿元 散户资金买入\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-05-31 16:15 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240531161619957e954b&s=b><strong>自选股智能写手</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>05月31日, 阿里巴巴-SW股价跌1.83%，报收74.90元，成交金额111.92亿元，换手率0.77%，振幅3.93%，量比3.16。阿里巴巴-SW今日主力资金（超大单+大单）净流出1.33亿元，上一交易日主力净流入819万元。该股近5个交易日下跌6.85%，主力资金累计净流出2.04亿元，其中1个交易日为股价上涨时净流出；近20日主力资金累计净流入7073万元，其中净流入天数为8日。|05...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240531161619957e954b&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"89988":"阿里巴巴-WR","LU0384037296.USD":"ALLIANZ ASIAN MULTI INCOME PLUS \"AT\" (USD) ACC","LU0084288322.USD":"Natixis Asia Equity RD USD","LU0128522744.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS \"A\" ACC","BABA":"阿里巴巴","LU0106959298.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - EMERGING MARKETS SUSTAINABLE LEADERS (USD) \"P\" (USD) ACC","BK1142":"互联网与直销零售","IE00B5MMRT66.SGD":"NEUBERGER BERMAN CHINA EQUITY \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0327786744.USD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 USD","LU0229945570.USD":"TEMPLETON BRIC \"A\" (USD) ACC","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","LU0320764599.SGD":"FTIF - Templeton China A Acc SGD","LU0048597586.USD":"富达亚洲焦点A","LU0211977185.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GREATER CHINA EQUITY \"A\" ACC","LU0228367735.SGD":"Eastspring Investments - Asian Equity Fund AS SGD","BK1610":"ETF&股票定投概念","LU0072462343.USD":"贝莱德亚洲巨龙基金","LU0029875118.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" INC","LU0251144936.SGD":"Fidelity Sustainable Asia Equity A-SGD","LU0163747925.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY A ACC","LU0140636845.USD":"施罗德大中华区股票A Acc","LU0029874905.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS \"A\" INC","LU0048580855.USD":"富达大中华区A","BK1608":"元宇宙概念","BK1575":"同股不同权","BK1584":"蚂蚁金服概念","LU0359201612.USD":"贝莱德中国基金A2","LU0043850808.USD":"HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY \"AD\" INC","BK1249":"综合零售","BK1501":"阿里概念股","LU0348788117.USD":"ALLIANZ EMERGING ASIA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0293314216.USD":"ALLIANZ GEM EQUITY HIGH DIVIDEND \"A\" (USD) ACC","IE0032431581.USD":"PINEBRIDGE GREATER CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0054450605.USD":"HSBC GIF GLOBAL EMERGING MARKTS EQ \"AD\" INC","LU0051755006.USD":"摩根大通中国A (dist)","LU0359202008.SGD":"Blackrock China Fund A2 SGD-H","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","IE00BMPRXR70.SGD":"Neuberger Berman 5G Connectivity A Acc SGD-H","IE00B543WZ88.USD":"NEUBERGER BERMAN CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","IE00BMPRXN33.USD":"NEUBERGER BERMAN 5G CONNECTIVITY \"A\" (USD) ACC","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","LU0181495838.USD":"施罗德新兴亚洲A Acc","BK1502":"双十一","09988":"阿里巴巴-W","LU0130103400.USD":"Natixis Harris Associates Global Equity RA USD","LU0348783233.USD":"安联东方收入型 CI A Dis美元","LU0128522157.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" ACC","LU0320764755.SGD":"FTIF - Templeton Asian Growth A Acc SGD","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","LU0348784397.USD":"ALLIANZ ORIENTAL INCOME \"A\" (USD) ACC"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240531161619957e954b&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2439513509","content_text":"05月31日, 阿里巴巴-SW股价跌1.83%，报收74.90元，成交金额111.92亿元，换手率0.77%，振幅3.93%，量比3.16。阿里巴巴-SW今日主力资金（超大单+大单）净流出1.33亿元，上一交易日主力净流入819万元。该股近5个交易日下跌6.85%，主力资金累计净流出2.04亿元，其中1个交易日为股价上涨时净流出；近20日主力资金累计净流入7073万元，其中净流入天数为8日。|05月31日主力加仓幅度前10个股||#|股票简称|主力净额占比|#|积木集团|7.85%|#|中国金石|3.45%|#|中国卫生集团|1.39%|#|修身堂|1.27%|#|MOSHOUSE|0.69%|#|金泰丰国际控股|0.43%|#|泓基集团|0.42%|#|曼妠|0.42%|#|复星医药|0.41%|#|工盖有限公司|0.40%|（以上内容为腾讯自选股基于公开消息，由程序或算法智能生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。股市有风险，请谨慎决策。）","news_type":1,"symbols_score_info":{"89988":0.6,"BABA":0.6,"09988":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5791,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308989416239272,"gmtCreate":1716464705393,"gmtModify":1716472713280,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"**垃圾","listText":"**垃圾","text":"**垃圾","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308989416239272","repostId":"1174633103","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4269,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":247066868707640,"gmtCreate":1701356940683,"gmtModify":1701357166163,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$ </a>京东卖假货，投诉都没用，现在京东早就变了 ，成了一个没有信用度的平台，成了股东的提款机，成了高管的修养所","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$ </a>京东卖假货，投诉都没用，现在京东早就变了 ，成了一个没有信用度的平台，成了股东的提款机，成了高管的修养所","text":"$京东(JD)$ 京东卖假货，投诉都没用，现在京东早就变了 ，成了一个没有信用度的平台，成了股东的提款机，成了高管的修养所","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/247066868707640","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4792,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":234898530406488,"gmtCreate":1698376146226,"gmtModify":1698376147140,"author":{"id":"3519508048768513","authorId":"3519508048768513","name":"小脑虎头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0575a1d0dc8b7c8e58ed181afe9e4c88","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519508048768513","authorIdStr":"3519508048768513"},"themes":[],"title":"","htmlText":"因为数据造假了","listText":"因为数据造假了","text":"因为数据造假了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234898530406488","repostId":"1181089401","repostType":2,"repost":{"id":"1181089401","kind":"news","pubTimestamp":1698368781,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1181089401?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-10-27 09:06","market":"us","language":"zh","title":"为何三季度GDP数据很好，美股却下跌了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1181089401","media":"招商宏观静思录","summary":"事件2023年10月26日美国商务部经济分析局发布：2023年三季度美国实际GDP年化季环比初值4.9%，同比为2.9%。但从二三季度开始，非住宅建筑投资增速出现了边际放缓，23年前三个季度制造业投资增速分别为32.6%、16.3%和3.2%。净出口方面，Q3小幅拖累GDP增速0.08个百分点。强劲的经济数据为何导致美股下挫？强劲的数据又增加了未来继续加息的可能性，美债收益率暂时难以明显回落。若经济无法保持目前的韧性，美股将面临更多调整风险。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>目前标普500风险溢价为-1.27%，美股相对美债而言缺乏投资价值。强劲的数据又增加了未来继续加息的可能性，美债收益率暂时难以明显回落。</p></blockquote><h2 id=\"id_2183391500\">事件</h2><p style=\"text-align: justify;\">2023年10月26日美国商务部经济分析局（BEA）发布：2023年三季度美国实际GDP年化季环比初值4.9%（前值2.1%），同比为2.9%（前值2.4%）。</p><h2 id=\"id_405603589\">核心观点</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美国23年Q3实际GDP环比折年率初值4.9%，反映出消费大幅升温、存货投资顺周期增长和政府支出偏强。</strong>固定资产投资方面，非住宅投资录得-0.1%（前值7.4%），拉动GDP增速0个百分点，主因在二季度高增幅的基础上出现了较明显的边际放缓。其中建筑增幅1.6%（前值16.1%），设备转负-3.8%（前值7.7%）。</p><p style=\"text-align: justify;\">在21年底的基建投资和就业法案（IIJA）和通胀削减法案（IRA）陆续落地生效之后，受益于直接投资和间接补贴支持，美国基建和以半导体工厂为代表的制造业建筑投资在今年上半年直线拉升。但从二三季度开始，非住宅建筑投资增速出现了边际放缓，23年前三个季度制造业投资增速分别为32.6%、16.3%和3.2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">住宅投资提速至3.9%（前值-2.2%），拉动GDP增速0.2个百分点。在高利率的环境下，这部分反映出成屋供给向趋势回归偏缓慢的影响，但是美债利率高位已促使30年抵押贷款利率升至7.6%，预计住宅投资项往后走势偏弱。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>值得注意两点：1）去年10月通过的《2023纳税年度税收通货膨胀调整》将纳税标准扣除额提高了约7%，2023年1月开始执行拉动今年美国个人消费支出（名义值）多增1-1.8%；2）换算成同比，Q3实际经济增速为2.9%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>受美国《通胀削减法案》与《芯片法案》提振，前三个季度的非住宅固定资产投资升温，带动了存货投资的顺周期调整。</strong>Q3存货投资拉动经济增速1.3个百分点，一方面反映出在二季度低增幅的基础上，存货投资项本身具有扩大波动的特点，另一方面，这也反映出经济顺周期下的库存调整。另外，政府支出Q3对GDP拉动达到0.8个百分点，其中国防拉动0.3个百分点（前值0.1个百分点）。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>由于拜登政府供给侧经济学的财政支持、强劲劳动力市场和夏季消费升温等因素叠加，Q3个人消费支出拉动GDP增速2.7个百分点。</strong>个人消费支出环比折年增速升至4.0%（前值0.8%），其中商品项4.8%（前值0.5%），主要反映耐用品消费大幅提升7.6%（前值-0.3%），服务3.6%（前值1.0%）。</p><p style=\"text-align: justify;\">除公共投资和产业补贴之外，拜登财政政策具有补贴中低收入劳动者的特点，该部分人群的边际消费倾向较高，基于通胀调节因素的税收减免、学生贷款减免等因素对于高利率环境形成了有效对冲，支持Q3消费强劲反弹。往后看，在高院判决逆转拜登政府对学生贷款的减免之后，财政支持的边际退坡和高利率的滞后效果或被延后至24年浮现。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>净出口方面，</strong>Q3小幅拖累GDP增速0.08个百分点。美国的商品和服务贸易赤字近三个季度走势波动偏平，往后看，在亚洲和欧洲经济体增速均承压的情况下，美国净出口难以成为经济的主要拉动来源，特别在制造业和基建投资位于长上行周期的背景下。其中，8月份商品逆差收窄，消费品和资本品进口偏弱，但工业用品和材料进口有所提升，反映出非住宅固定投资的持续动能。服务顺差8月增加至262亿美元（前值252亿美元），旅游和金融服务出口均有小幅提升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>强劲的经济数据为何导致美股下挫？目前标普500风险溢价为-1.27%，美股相对美债而言缺乏投资价值。</strong>首先，20日鲍威尔讲话后，CME仍反映市场预期美联储不会在11月份进一步加息，但是在12月或1月抬升终端利率的预期概率在20%以上。强劲的数据又增加了未来继续加息的可能性，美债收益率暂时难以明显回落。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，由图4可知，目前标普500指数风险溢价为-1.27%，表明其相对美债而言缺乏投资价值，只要美债收益率继续保持高位、美联储不再通过银行定期融资计划等项目为市场注入流动性，美股就存在调整压力。若经济无法保持目前的韧性，美股将面临更多调整风险。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a09104667e8003cc5a257efb5db1992\" tg-width=\"844\" tg-height=\"721\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6c92f1cc9dcc43754c58577c851d4dbe\" tg-width=\"839\" tg-height=\"713\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbdcbf8b73677719d2f634a5332a7a4f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"442\"/></p></body></html>","source":"lsy1655347333395","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为何三季度GDP数据很好，美股却下跌了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n为何三季度GDP数据很好，美股却下跌了？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-10-27 09:06 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/kYYgqPYdNesaNKvAq-v9Zg><strong>招商宏观静思录</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>目前标普500风险溢价为-1.27%，美股相对美债而言缺乏投资价值。强劲的数据又增加了未来继续加息的可能性，美债收益率暂时难以明显回落。事件2023年10月26日美国商务部经济分析局（BEA）发布：2023年三季度美国实际GDP年化季环比初值4.9%（前值2.1%），同比为2.9%（前值2.4%）。核心观点美国23年Q3实际GDP环比折年率初值4.9%，反映出消费大幅升温、存货投资顺周期增长和政府...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/kYYgqPYdNesaNKvAq-v9Zg\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/kYYgqPYdNesaNKvAq-v9Zg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1181089401","content_text":"目前标普500风险溢价为-1.27%，美股相对美债而言缺乏投资价值。强劲的数据又增加了未来继续加息的可能性，美债收益率暂时难以明显回落。事件2023年10月26日美国商务部经济分析局（BEA）发布：2023年三季度美国实际GDP年化季环比初值4.9%（前值2.1%），同比为2.9%（前值2.4%）。核心观点美国23年Q3实际GDP环比折年率初值4.9%，反映出消费大幅升温、存货投资顺周期增长和政府支出偏强。固定资产投资方面，非住宅投资录得-0.1%（前值7.4%），拉动GDP增速0个百分点，主因在二季度高增幅的基础上出现了较明显的边际放缓。其中建筑增幅1.6%（前值16.1%），设备转负-3.8%（前值7.7%）。在21年底的基建投资和就业法案（IIJA）和通胀削减法案（IRA）陆续落地生效之后，受益于直接投资和间接补贴支持，美国基建和以半导体工厂为代表的制造业建筑投资在今年上半年直线拉升。但从二三季度开始，非住宅建筑投资增速出现了边际放缓，23年前三个季度制造业投资增速分别为32.6%、16.3%和3.2%。住宅投资提速至3.9%（前值-2.2%），拉动GDP增速0.2个百分点。在高利率的环境下，这部分反映出成屋供给向趋势回归偏缓慢的影响，但是美债利率高位已促使30年抵押贷款利率升至7.6%，预计住宅投资项往后走势偏弱。值得注意两点：1）去年10月通过的《2023纳税年度税收通货膨胀调整》将纳税标准扣除额提高了约7%，2023年1月开始执行拉动今年美国个人消费支出（名义值）多增1-1.8%；2）换算成同比，Q3实际经济增速为2.9%。受美国《通胀削减法案》与《芯片法案》提振，前三个季度的非住宅固定资产投资升温，带动了存货投资的顺周期调整。Q3存货投资拉动经济增速1.3个百分点，一方面反映出在二季度低增幅的基础上，存货投资项本身具有扩大波动的特点，另一方面，这也反映出经济顺周期下的库存调整。另外，政府支出Q3对GDP拉动达到0.8个百分点，其中国防拉动0.3个百分点（前值0.1个百分点）。由于拜登政府供给侧经济学的财政支持、强劲劳动力市场和夏季消费升温等因素叠加，Q3个人消费支出拉动GDP增速2.7个百分点。个人消费支出环比折年增速升至4.0%（前值0.8%），其中商品项4.8%（前值0.5%），主要反映耐用品消费大幅提升7.6%（前值-0.3%），服务3.6%（前值1.0%）。除公共投资和产业补贴之外，拜登财政政策具有补贴中低收入劳动者的特点，该部分人群的边际消费倾向较高，基于通胀调节因素的税收减免、学生贷款减免等因素对于高利率环境形成了有效对冲，支持Q3消费强劲反弹。往后看，在高院判决逆转拜登政府对学生贷款的减免之后，财政支持的边际退坡和高利率的滞后效果或被延后至24年浮现。净出口方面，Q3小幅拖累GDP增速0.08个百分点。美国的商品和服务贸易赤字近三个季度走势波动偏平，往后看，在亚洲和欧洲经济体增速均承压的情况下，美国净出口难以成为经济的主要拉动来源，特别在制造业和基建投资位于长上行周期的背景下。其中，8月份商品逆差收窄，消费品和资本品进口偏弱，但工业用品和材料进口有所提升，反映出非住宅固定投资的持续动能。服务顺差8月增加至262亿美元（前值252亿美元），旅游和金融服务出口均有小幅提升。强劲的经济数据为何导致美股下挫？目前标普500风险溢价为-1.27%，美股相对美债而言缺乏投资价值。首先，20日鲍威尔讲话后，CME仍反映市场预期美联储不会在11月份进一步加息，但是在12月或1月抬升终端利率的预期概率在20%以上。强劲的数据又增加了未来继续加息的可能性，美债收益率暂时难以明显回落。另一方面，由图4可知，目前标普500指数风险溢价为-1.27%，表明其相对美债而言缺乏投资价值，只要美债收益率继续保持高位、美联储不再通过银行定期融资计划等项目为市场注入流动性，美股就存在调整压力。若经济无法保持目前的韧性，美股将面临更多调整风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":1.1,".IXIC":1.1,".DJI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}