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2025-12-04
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2025-12-02
投机者盼望投资银行降息维持资产泡沫。
美联储12月降息概率接近90%，市场将重点关注“点阵图”以推测2026年利率走向
BlockBeats 消息，12 月 1 日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周一出席斯坦福大学纪念已故乔治·舒尔茨的活动并发表讲话，但由于美联储处于决议前的沟通静默期，他将不会谈及经济议题。在下周三的利
美联储12月降息概率接近90%，市场将重点关注“点阵图”以推测2026年利率走向
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2025-12-02
投机性资产泡沫破裂了
突然，全线暴跌！“特朗普”，重挫！
“特朗普交易”突然崩了。近期，“特朗普交易”遭遇重创，自美国总统特朗普就职以来，特朗普媒体与科技集团（DJT）股价累计跌幅已达75%；以特朗普和“第一夫人”梅拉尼娅命名的“模因币”累计跌幅分别高达86%、99%。另外，加密货币市场的剧烈动荡也波及了特朗普商业版图。有分析指出，市场投机情绪普遍降温，投资者正从政治概念炒作转向关注企业实际业绩和基本面风险。
突然，全线暴跌！“特朗普”，重挫！
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2025-12-02
日本央行加息，美联储在通胀高的环境下不可能降息。
美联储12月降息25个基点的概率升至86.4%
CME“美联储观察”数据显示：美联储12月降息25个基点的概率为86.4%，维持利率不变的概率为13.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为67.1%，维持利率不变的概率为10%，累计降息50个基点的概率为23%。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：王许宁
美联储12月降息25个基点的概率升至86.4%
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2025-11-27
$纳斯达克(.IXIC)$
贪婪无止境，万有引力必然拉回现实。
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2025-11-22
当矿工都赔钱，会不会消减算力，那样比特币被算力暴力扭曲更改的可能性大增。比特币的安全是建立在算力基础上的。
买股卖币！美国散户抄底“区别对待”，比特币自2020年7月来首次跌破“生产成本”
11月至今散户已抛售约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF，创下历史抛售新纪录，而与此同时，全球股票ETF净流入高达960亿美元。摩根大通认为，这种“区别对待”的行为表明，散户并未将加密货币崩盘视为整体风险资产转向的信号。
买股卖币！美国散户抄底“区别对待”，比特币自2020年7月来首次跌破“生产成本”
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2025-10-23
央行不是慈善机构
金价为何暴跌？高盛交易员：黄金走势图看起来就像一只妖股的崩盘
高盛分析，此次暴跌并无“明显导火索”，主要归因于市场在连续九周上涨后，多头头寸变得极度拥挤，从而引发了技术性“踩踏”。ETF成为这轮抛售的主战场，黄金ETF成交额一度占到美国所有上市ETF名义总成交额的8%，创记录新高。交易员暗示这可能是一次“逢低买入”的机会，一旦市场出现企稳迹象，就会有资金流入。
金价为何暴跌？高盛交易员：黄金走势图看起来就像一只妖股的崩盘
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2025-10-23
$黄金主连 2512(GCmain)$
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2025-04-14
$美元指数(USDindex.FOREX)$
若美元不能购买商品，那么美元还有价值吗？
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2025-04-11
$标普500(.SPX)$
一个获利于全球化的美国，自己废除了世界贸易规则，走向逆全球化，必然会落入二流国家。
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曾被市场热捧的“特朗普交易”正遭遇重创。美东时间11月29日，《华尔街日报》报道，自特朗普就职以来，运营其社交平台“Truth Social”的特朗普媒体与科技集团股价已累计暴跌75%。以特朗普和“第一夫人”梅拉尼娅命名的“模因币”累计跌幅分别高达86%、99%。</p><p> 另外，特朗普家族涉足的另一个加密货币项目，一个名为“World <a href=\"https://laohu8.com/S/LFG.AU\">Liberty Financial</a>”的代币，自9月推出以来也下跌了约40%。</p><p> 比特币自10月开始遭遇猛烈抛售，在不到两个月的时间内暴跌30%。这场加密货币市场的动荡也波及了已深度涉足该行业的特朗普商业版图。</p><p> Unlimited Funds首席执行官Bob Elliott表示，尽管集中投资于这些加密资产的人“正感受到巨大痛苦，但宏观影响看起来相当小”，暗示其系统性风险有限。</p><p> 有分析指出，在此之前，投资者预期特朗普政府将带来放松监管、减税和支持加密货币的政策，并推动相关资产持续上涨。随着投资者将注意力从其政治前景转向这些公司的实际业绩，以及对其全球贸易政策的担忧，曾经的乐观预期已被颠覆。</p><p> 以特朗普媒体与科技集团为例，根据FactSet的数据，该公司的市销率高达1240倍。</p><p> 特朗普相关资产的暴跌，正值美股市场投机热情普遍降温之际。Alpine Macro首席股票策略师Nick Giorgi表示，“这是一轮投机狂热后的大幅回调”，并补充说，追踪模因股、散户热门股、未盈利科技公司和动量股的投资组合在过去一个月均遭受重创。</p><p> <span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.GS\" target=\"_blank\" web=\"1\">高盛</span>追踪的一个未盈利科技公司股票篮子，在今年早些时候飙升后，于10月中旬至11月21日期间下跌了21%。</p><p> 市场的突然转向，令大量个人投资者措手不及。今年11月，一位在<a href=\"https://laohu8.com/S/RDDT\">Reddit</a>投资论坛上自称为“DJT持仓者”的用户表示：“他在46美元的价位买入了该股票，而现在股价仅有11.07美元。”</p><p> 更广泛的“特朗普交易”策略则呈现出复杂的局面，部分板块的交易表现则符合投资者预期，其中包括，医疗保健板块上涨，欧洲<span>军工</span><span></span>股一度飙升，美国清洁能源行业则处境艰难，而受益于监管宽松的<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.GS\" target=\"_blank\" web=\"1\">高盛</span>等大型华尔街<span>银行</span><span></span>的股价表现良好。</p><p> 而受美国经济增长放缓和信贷环境趋弱的担忧影响，美国区域性<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0475\" target=\"_blank\" web=\"1\">银行</span>的股价表现落后；最大的几家私营监狱类股在经历了美国选举后的上涨后，在2025年也大幅下挫。</p><p> “美联储降息交易”升温</p><p> 展望未来，投资者关注的焦点将转向下周即将公布的个人消费支出价格指数（PCE）。</p><p> 在美联储官员们近期发表评论后，交易员普遍押注美联储将在12月的会议上降息。对利率走低的预期有助于稳定股市情绪。</p><p> 尽管美股市场今年秋季波动性加剧，投资者对部分大型科技公司的估值进行了审慎评估，但<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数表现出了韧性，从每一次抛售中反弹，目前距离历史高点不到2%。</p><p> 目前，美联储已正式进入会议前的静默期，市场定价反映的降息概率已超过86%。结合12月议息会议前清淡的宏观数据发布日程，几乎没有任何重大的数据改变这一政策路径。高盛认为，12月的降息决策已经“锁定”。</p><p> Zacks Investment Management客户投资组合经理Brian Mulberry评论道：“情绪又回到了风险偏好之中，因为市场现在有80%到85%的把握，美联储将在几周内降息。”</p><p> 分析认为，货币宽松政策的预期可能会惠及更广泛的市场板块，而不仅仅是今年表现突出的科技股和AI股。</p><p> 高盛固定收益、外汇及大宗商品（FICC）部门分析师在最新发布的报告中指出，美联储在即将到来的12月会议上降息已基本成为定局。</p><p> 高盛FICC分析师Rikin Shah和Cosimo Codacci-Pisanelli在报告中指出，通往12月美联储会议的道路颇为颠簸，但最终结果已逐渐清晰。</p><p> 分析师指出，基于劳动力市场的疲软趋势和风险管理需求，此时降息是正确的政策选择，而市场定价也已充分反映了这一预期。</p><p> 关于美联储明年的政策路径，高盛认为情况更为复杂，需要在劳动力市场软化与即将到来的增长顺风之间进行权衡。</p><p> 在通胀方面，高盛预计，美国物价走势将保持良性。目前剔除关税因素的潜在通胀运行率接近2%。</p><p> 展望未来，尽管短期劳动力数据存在下行风险，但美国财政政策带来的顺风预计将在明年支撑经济增长。高盛预计，在通胀保持温和及潜在的“鸽派”美联储主席人选背景下，前端利率抛售空间有限，但在2026年一季度，做空10年期美债将成为主要的交易策略。</p><p>（文章来源：券商中国）</p> </div></body></html>","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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有分析指出，在此之前，投资者预期特朗普政府将带来放松监管、减税和支持加密货币的政策，并推动相关资产持续上涨。随着投资者将注意力从其政治前景转向这些公司的实际业绩，以及对其全球贸易政策的担忧，曾经的乐观预期已被颠覆。 以特朗普媒体与科技集团为例，根据FactSet的数据，该公司的市销率高达1240倍。 特朗普相关资产的暴跌，正值美股市场投机热情普遍降温之际。Alpine Macro首席股票策略师Nick Giorgi表示，“这是一轮投机狂热后的大幅回调”，并补充说，追踪模因股、散户热门股、未盈利科技公司和动量股的投资组合在过去一个月均遭受重创。 高盛追踪的一个未盈利科技公司股票篮子，在今年早些时候飙升后，于10月中旬至11月21日期间下跌了21%。 市场的突然转向，令大量个人投资者措手不及。今年11月，一位在Reddit投资论坛上自称为“DJT持仓者”的用户表示：“他在46美元的价位买入了该股票，而现在股价仅有11.07美元。” 更广泛的“特朗普交易”策略则呈现出复杂的局面，部分板块的交易表现则符合投资者预期，其中包括，医疗保健板块上涨，欧洲军工股一度飙升，美国清洁能源行业则处境艰难，而受益于监管宽松的高盛等大型华尔街银行的股价表现良好。 而受美国经济增长放缓和信贷环境趋弱的担忧影响，美国区域性银行的股价表现落后；最大的几家私营监狱类股在经历了美国选举后的上涨后，在2025年也大幅下挫。 “美联储降息交易”升温 展望未来，投资者关注的焦点将转向下周即将公布的个人消费支出价格指数（PCE）。 在美联储官员们近期发表评论后，交易员普遍押注美联储将在12月的会议上降息。对利率走低的预期有助于稳定股市情绪。 尽管美股市场今年秋季波动性加剧，投资者对部分大型科技公司的估值进行了审慎评估，但标普500指数表现出了韧性，从每一次抛售中反弹，目前距离历史高点不到2%。 目前，美联储已正式进入会议前的静默期，市场定价反映的降息概率已超过86%。结合12月议息会议前清淡的宏观数据发布日程，几乎没有任何重大的数据改变这一政策路径。高盛认为，12月的降息决策已经“锁定”。 Zacks Investment Management客户投资组合经理Brian Mulberry评论道：“情绪又回到了风险偏好之中，因为市场现在有80%到85%的把握，美联储将在几周内降息。” 分析认为，货币宽松政策的预期可能会惠及更广泛的市场板块，而不仅仅是今年表现突出的科技股和AI股。 高盛固定收益、外汇及大宗商品（FICC）部门分析师在最新发布的报告中指出，美联储在即将到来的12月会议上降息已基本成为定局。 高盛FICC分析师Rikin Shah和Cosimo Codacci-Pisanelli在报告中指出，通往12月美联储会议的道路颇为颠簸，但最终结果已逐渐清晰。 分析师指出，基于劳动力市场的疲软趋势和风险管理需求，此时降息是正确的政策选择，而市场定价也已充分反映了这一预期。 关于美联储明年的政策路径，高盛认为情况更为复杂，需要在劳动力市场软化与即将到来的增长顺风之间进行权衡。 在通胀方面，高盛预计，美国物价走势将保持良性。目前剔除关税因素的潜在通胀运行率接近2%。 展望未来，尽管短期劳动力数据存在下行风险，但美国财政政策带来的顺风预计将在明年支撑经济增长。高盛预计，在通胀保持温和及潜在的“鸽派”美联储主席人选背景下，前端利率抛售空间有限，但在2026年一季度，做空10年期美债将成为主要的交易策略。（文章来源：券商中国）","news_type":1,"symbols_score_info":{"US5Y.BOND":0.9,"US12M.BOND":0.9,"OEF":0.6,"DJT":1,"IVV":0.6,"SPXU":0.6,"US2Y.BOND":0.9,"MESmain":0.6,"SPY":0.9,"TMF":0.6,"SSO":0.6,"US30Y.BOND":0.9,"US3Y.BOND":0.9,"OEX":0.6,"SH":0.6,".SPX":0.6,"UPRO":0.6,"TLTW":0.6,"US6M.BOND":0.9,"US7Y.BOND":0.9,"ESmain":0.6,"US10Y.BOND":0.9,"SDS":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":621,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":506259552395456,"gmtCreate":1764629115193,"gmtModify":1764629117871,"author":{"id":"3524070998279497","authorId":"3524070998279497","name":"阳山","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c8bff9d28f5874990920b416fdb1e0ab","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524070998279497","authorIdStr":"3524070998279497"},"themes":[],"title":"","htmlText":"日本央行加息，美联储在通胀高的环境下不可能降息。","listText":"日本央行加息，美联储在通胀高的环境下不可能降息。","text":"日本央行加息，美联储在通胀高的环境下不可能降息。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/506259552395456","repostId":"2587379655","repostType":2,"repost":{"id":"2587379655","kind":"highlight","pubTimestamp":1764488496,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2587379655?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-30 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16:25","market":"sh","language":"zh","title":"买股卖币！美国散户抄底“区别对待”，比特币自2020年7月来首次跌破“生产成本”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2585919482","media":"华尔街见闻","summary":"11月至今散户已抛售约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF，创下历史抛售新纪录，而与此同时，全球股票ETF净流入高达960亿美元。摩根大通认为，这种“区别对待”的行为表明，散户并未将加密货币崩盘视为整体风险资产转向的信号。","content":"<html><head></head><body><p>美国散户在11月展现出截然不同的投资策略，一边大举抄底股市，一边抛售加密货币ETF。</p><p>据追风交易台，<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>最新研报显示，<strong>11月至今散户已抛售约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF，超过了今年2月创下的单月抛售纪录</strong>。随着恐慌快速蔓延，比特币价格自2020年7月以来首次跌破其约9.4万美元的“生产成本”。</p><p>然而，在股票市场，情况恰恰相反。散户投资者正积极“逢低买入”。截至11月18日，全球股票ETF的月度至今（MTD）净流入高达960亿美元。按此速度推算，整个11月的股票ETF净流入可能达到1600亿美元，与前两个月的热度相当。</p><p>摩根大通认为，这种<strong>“区别对待”的行为表明，散户并未将加密货币崩盘视为整体风险资产转向的信号。</strong></p><p>而作为比特币的“代理股票”，<strong>全球最大“比特币财库”公司MicroStrategy正面临被MSCI等主要股指剔除的巨大风险。</strong>一旦发生，可能引发高达88亿美元的被动资金流出，对其估值构成严重压力。投资者需高度关注明年1月15日的MSCI决议。</p><h2 id=\"id_2865250882\">散户抛售加密货币ETF创纪录新高</h2><p>11月加密货币市场的调整主要由非加密货币原生投资者推动，特别是通常通过现货比特币和以太坊ETF投资的散户。摩根大通数据显示，11月散户抛售现货比特币和以太坊ETF约40亿美元，超过了今年2月的抛售规模。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7460c24d3833215f85f8b1e326a1510e\" tg-width=\"683\" tg-height=\"462\"/></p><p>相比之下，加密货币原生投资者在10月通过永续期货大幅去杠杆后，11月的去杠杆活动已趋于稳定。比特币和以太坊永续期货未平仓合约与市值比率显示，这一轮调整的主要推手已从原生投资者转向传统投资者。</p><p>比特币价格跌破摩根大通估算的9.4万美元生产成本，为2020年7月以来首次。这一生产成本基于Hayes(2018)的成本计算方法得出，反映了挖矿成本对价格的支撑作用失效。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/dcbc34479618a6a2cf98479edefe9760\" tg-width=\"570\" tg-height=\"426\"/></p><h2 id=\"id_4030751871\">股市资金流入保持强劲势头，高杠杆散户持续撤退</h2><p>与加密货币形成鲜明对比的是，散户对股票ETF的买入热情依然高涨。11月至今股票ETF资金流入达960亿美元，其中70亿美元流入杠杆股票ETF。按目前节奏推算，11月股票ETF流入将达约1600亿美元，与9月和10月的强劲表现持平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7651b51d94ba3bf1bc918767e772be29\" tg-width=\"623\" 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如果MicroStrategy仅被MSCI指数剔除，可能引发<strong>28亿美元</strong>的被动资金卖盘。如果其他指数提供商（如纳斯达克、罗素）跟进，总流出金额可能高达<strong>88亿美元</strong>。</p></li><li><p><strong>估值和流动性双重打击：</strong> 被剔除不仅会引发直接的抛售压力，还会损害其市场流动性，并可能增加公司未来通过股权或债务融资的难度和成本。</p></li></ul><p>目前，MicroStrategy的总市值（股、债、优先股合计）与其持有的比特币市值之比，已降至疫情以来的最低水平。如果1月15日的决议对其不利，这一比率将面临进一步向“1”靠拢的压力，意味着其作为一家运营公司的估值溢价可能被完全抹去。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>买股卖币！美国散户抄底“区别对待”，比特币自2020年7月来首次跌破“生产成本”</title>\n<style 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ETF-T-Rex","09008":"博时比特币-U","BK4588":"碎股","IBIT":"比特币ETF-iShares"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3759862","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2585919482","content_text":"美国散户在11月展现出截然不同的投资策略，一边大举抄底股市，一边抛售加密货币ETF。据追风交易台，摩根大通最新研报显示，11月至今散户已抛售约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF，超过了今年2月创下的单月抛售纪录。随着恐慌快速蔓延，比特币价格自2020年7月以来首次跌破其约9.4万美元的“生产成本”。然而，在股票市场，情况恰恰相反。散户投资者正积极“逢低买入”。截至11月18日，全球股票ETF的月度至今（MTD）净流入高达960亿美元。按此速度推算，整个11月的股票ETF净流入可能达到1600亿美元，与前两个月的热度相当。摩根大通认为，这种“区别对待”的行为表明，散户并未将加密货币崩盘视为整体风险资产转向的信号。而作为比特币的“代理股票”，全球最大“比特币财库”公司MicroStrategy正面临被MSCI等主要股指剔除的巨大风险。一旦发生，可能引发高达88亿美元的被动资金流出，对其估值构成严重压力。投资者需高度关注明年1月15日的MSCI决议。散户抛售加密货币ETF创纪录新高11月加密货币市场的调整主要由非加密货币原生投资者推动，特别是通常通过现货比特币和以太坊ETF投资的散户。摩根大通数据显示，11月散户抛售现货比特币和以太坊ETF约40亿美元，超过了今年2月的抛售规模。相比之下，加密货币原生投资者在10月通过永续期货大幅去杠杆后，11月的去杠杆活动已趋于稳定。比特币和以太坊永续期货未平仓合约与市值比率显示，这一轮调整的主要推手已从原生投资者转向传统投资者。比特币价格跌破摩根大通估算的9.4万美元生产成本，为2020年7月以来首次。这一生产成本基于Hayes(2018)的成本计算方法得出，反映了挖矿成本对价格的支撑作用失效。股市资金流入保持强劲势头，高杠杆散户持续撤退与加密货币形成鲜明对比的是，散户对股票ETF的买入热情依然高涨。11月至今股票ETF资金流入达960亿美元，其中70亿美元流入杠杆股票ETF。按目前节奏推算，11月股票ETF流入将达约1600亿美元，与9月和10月的强劲表现持平。这种差异化行为表明散户将股票和加密货币视为不同资产类别。虽然散户全年持续买入股票，但在2月、3月和11月三个月份抛售了加密货币ETF，显示出明显的选择性配置策略。虽然整体散户资金持续流入股市，但更具投机性和高杠杆的散户群体在11月出现明显收缩，这从期权交易和个股投资活动的下降可见一斑。数据显示，小型投资者（持仓少于10份合约）的个股看涨期权净买入量在最近几周从高位大幅回落。同时，包含散户热门股的投资组合表现也弱于标普500指数，显示这部分投机性最强的资金正在从股市和加密市场同步撤退。迫在眉睫：MicroStrategy面临指数剔除风险作为持有大量比特币的上市公司，MicroStrategy的股价近期表现甚至弱于比特币本身，其相对于所持比特币的估值溢价已大幅收窄。报告指出，近期的股价下跌在很大程度上反映了市场对其可能被主要股指剔除的担忧。目前，MicroStrategy被纳入纳斯达克100、MSCI美国和MSCI全球等多个重要指数。在其590亿美元的市值中，估计约有90亿美元来自追踪这些指数的被动型基金（ETF和共同基金）。MSCI正在考虑将其及其他持有数字资产作为库存储备的公司从其股票指数中移除，最终决定将于明年1月15日公布。这是一个关键的风险点。潜在资金流出巨大： 如果MicroStrategy仅被MSCI指数剔除，可能引发28亿美元的被动资金卖盘。如果其他指数提供商（如纳斯达克、罗素）跟进，总流出金额可能高达88亿美元。估值和流动性双重打击： 被剔除不仅会引发直接的抛售压力，还会损害其市场流动性，并可能增加公司未来通过股权或债务融资的难度和成本。目前，MicroStrategy的总市值（股、债、优先股合计）与其持有的比特币市值之比，已降至疫情以来的最低水平。如果1月15日的决议对其不利，这一比率将面临进一步向“1”靠拢的压力，意味着其作为一家运营公司的估值溢价可能被完全抹去。","news_type":1,"symbols_score_info":{"83042":0.6,"03042":1.5,"03008":1.5,"IBIT":1.5,"MBTmain":1.5,"MSTU":1.5,"03439":1.5,"09042":1.5,"09008":1.5,"09439":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1334,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":492159267201904,"gmtCreate":1761177024602,"gmtModify":1761177026824,"author":{"id":"3524070998279497","authorId":"3524070998279497","name":"阳山","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c8bff9d28f5874990920b416fdb1e0ab","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524070998279497","authorIdStr":"3524070998279497"},"themes":[],"htmlText":"央行不是慈善机构","listText":"央行不是慈善机构","text":"央行不是慈善机构","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/492159267201904","repostId":"2577334024","repostType":2,"repost":{"id":"2577334024","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1761112190,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2577334024?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-10-22 13:49","market":"hk","language":"zh","title":"金价为何暴跌？高盛交易员：黄金走势图看起来就像一只妖股的崩盘","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2577334024","media":"华尔街见闻","summary":"高盛分析，此次暴跌并无“明显导火索”，主要归因于市场在连续九周上涨后，多头头寸变得极度拥挤，从而引发了技术性“踩踏”。ETF成为这轮抛售的主战场，黄金ETF成交额一度占到美国所有上市ETF名义总成交额的8%，创记录新高。交易员暗示这可能是一次“逢低买入”的机会，一旦市场出现企稳迹象，就会有资金流入。","content":"<html><head></head><body><p>连续数周的强劲涨势戛然而止，昨日金银市场经历了惊心动魄的一天。</p><p>10月21日周二，现货黄金价格盘中一度暴跌6.3%，逼近4000美元关口，创下逾12年来最大单日跌幅，这一波动被视为“5西格玛”（5 sigma）级别的罕见事件。</p><p>现货白银跌幅更甚，一度下挫8.7%。这轮突如其来的抛售终结了此前一周金银价格连创历史新高的势头。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>交易员评价道：</p><blockquote><p><strong>黄金走势图看起来就像一只崩盘的“妖股”（meme stock）。</strong></p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/8a3fe0995b03d2008163c6e378d0a541\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"698\"/></p><p>而黄金市场的剧烈动荡迅速传导至相关股票。主要黄金生产商巴里克矿业、<a href=\"https://laohu8.com/S/NEM\">纽蒙特矿业</a>和Agnico Eagle Mines的股价在周二早盘均下跌超过8%。</p><p>此前，市场对美联储年底前大幅降息的预期，以及投资者为对冲主权债务和货币贬值风险而进行的“通胀保值交易”，共同推动了金价飙升。然而，周二的暴跌表明，即使在宏观背景看似有利的情况下，过热的市场情绪也可能引发剧烈的回调。</p><p>当前，现货黄金有所反弹，日内小幅转涨报4132美元/盎司。</p><h2 id=\"id_2501696804\">“没有明显的导火索”，过度拥挤的头寸是主因？</h2><p>据高盛大宗商品交易台的专家Adam Gillard分析，此次金价下跌“没有看到明显的导火索”。他指出，价格首先在亚洲交易时段走低，随后在伦敦和美国市场开盘时触发了止损盘。</p><p>Gillard认为，由于此前的上涨行情本身就很少由特定的“头条新闻”驱动，而是受到更广泛的“货币贬值主题”的持续推动，因此很难将此次回调归咎于某个具体的负面消息。这或强化了技术性因素是主导力量的观点。</p><p>而对于这次十年来最大的百分比跌幅，最好的解释可能就是“头寸”问题。Gillard认为，在经历连续九周的上涨后，市场变得异常拥挤。</p><p>高盛交易员提供的一些市场观察也印证了这一点：在金价每天上涨约50美元的日子里，“我们几乎没有收到任何客户的问询”；黄金是客户中最受欢迎的多头头寸，在多数客户调查中，超过80%的受访者认为金价在年底前会上涨；同时，越来越多非大宗商品领域的账户也开始配置黄金。</p><p>Adam Gillard据此认为，一场头寸的“清洗”或许是不可避免的。</p><h2 id=\"id_887664308\">ETF成为抛售主战场</h2><p>交易所交易基金（ETF）在此次市场波动中扮演了核心角色，成为投资者快速建立和清算头寸的主要工具。</p><p>据高盛的数据，黄金ETF GLD的成交额一度占到美国所有上市ETF名义总成交额的8%，这是其数据库中有记录以来的最高份额。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/a226fab7861aa58893255559abb47664\" tg-width=\"765\" 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GLD的成交额一度占到美国所有上市ETF名义总成交额的8%，这是其数据库中有记录以来的最高份额。此外，自今年2月以来，美国上市的现货黄金ETF资产管理规模（AUM）几乎翻了一番，其中过半的年度资金流入发生在过去三个月。与此同时，GLD（黄金）的期权未平仓合约名义价值也创下历史新高。相比之下，芝商所的黄金期货成交量虽有放大，但并未创下年内新高，这表明大量头寸集中在ETF产品中。这是崩盘的序章还是短期震荡？尽管市场遭遇重挫，但高盛认为，驱动金价上涨的长期宏观背景并未改变。例如，美国国债总额刚刚触及37.98万亿美元的历史新高。高盛交易员的观点是，金价越高，那些没有投资但想投资的群体就越大。因此，他们预计一旦市场出现企稳迹象，就会有资金流入。其指出，4000美元/盎司的价位需要守住。市场同时也在关注，在上海黄金交易所金价表现相对抗跌后，亚洲的实物买家是否会在次日入场。","news_type":1,"symbols_score_info":{"159831":1.5,"159934":0.6,"518880":0.6,"NUGT":0.6,"SGCmain":0.6,"QOmain":1.5,"MGCmain":1.5,"DUST":0.6,"IAU":0.6,"SGUmain":0.6,"GDX":0.6,"GLD":0.6,"GCmain":1.5,"1OZmain":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":815,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":492160270692888,"gmtCreate":1761176913595,"gmtModify":1761176914944,"author":{"id":"3524070998279497","authorId":"3524070998279497","name":"阳山","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c8bff9d28f5874990920b416fdb1e0ab","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524070998279497","authorIdStr":"3524070998279497"},"themes":[],"htmlText":"<a 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