社区

最近，生物医药股从之前的香饽饽秒变烫手山芋，即使有明星投资机构大佬加持也难有起色。 如最近刚刚上市的医药股$先声药业(02096)$ 和$药明巨诺-B(02126)$ ，虽然大名鼎鼎的高瓴资本都是其基石投资者，但上市首日无不面临破发厄运，先声药业甚至首日大跌近20%！ 这让参与打新的投资者对生物医药股开始闻之色变，包括即将登陆港交所的$荣昌生物-B(09995)$ 。 好巧不巧，荣昌生物被19家基石投资者热捧，其中包括出镜率极高的高瓴资本。不同于机构的加仓猛干，散户投资者普遍担忧荣昌生物会步药明巨诺的后尘而破发。 本文通过梳理荣昌生物在研管线，发现这是一家生物药稀缺标的，强大的创新能力和先发优势，荣昌生物或许会破发，但绝对不止240亿的市值！ 重磅药品蓄势待发！ 荣昌生物算是生物药企里的老兵，成立于2008年，旗下有1259名员工，比一般的生物创新药公司百余人的规模大了不少。 目前正在研发的药物有10种，其中有7种药品处于研发早期阶段，不过多研究。 另外3种进度较快的药物中，泰它西普最为重磅，预计2021年上半年将获批上市。另外2种药物分别为RC48和RC28，比较重磅，但竞争激烈。 对于未上市的药物前景预测，我们只看两点，一是该药物的适用人群，即市场空间有多大。二是该药物的竞争格局如何？是独吞市场，还是多家企业竞争。 先看最为重磅的泰它西普。 该药物有7种适应症，患病群体、市场空间及竞争格局如下图所示： 从图中不难看出，虽然类风湿关节炎的市场规模最大，但目前以上市的药物达10种，竞争较为惨烈，作为后来者，往往优势不大。 泰它西普最