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5月16日，SpaceX向股东发出内部邮件，宣布普通股“一拆五”的拆股方案已获批并生效，所有C类普通股将同步转换为A类普通股。美股IPO市场正迎来今年最重磅的选手，埃隆·马斯克旗下的太空探索巨头SpaceX，正以史无前例的体量加速驶入纳斯达克。 $SpaceX(临时代码)(IPO001)$ 综合 | 路透社 WSJ 中国基金报  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据路透社和华尔街日报援引知情人士报道，SpaceX正大幅加快IPO进程。原定于6月下旬（马斯克生日前后）的上市计划，现已调整为最早于下周三（5月20日）公开招股说明书，6月4日启动路演，6月11日确定发行价格，最早于6月12日正式挂牌交易，股票代码为“SPCX”。  知情人士透露，美国证券交易委员会（SEC）对公司IPO文件的审查进度快于预期，是此次上市时间表提前的主要原因。 “SPCX”此前由Tuttle Capital Management专注于SPAC的ETF使用，该公司于4月将该ETF代码改为SPCK后，“SPCX”随即空出，市场当时已开始猜测SpaceX可能会选择这一代码。 在IPO前夕，SpaceX完成了一项关键资本运作。当地时间5月15日，公司通过内部邮件通知股东，董事会提出并经多数股东批准的普通股“一拆五”拆股方案，以及所有C类普通股转换为A类普通股的计划，已于当地时间5月4日起正式自动生效。 SpaceX在通知中强调，此次拆股旨在成比例调整每股价格并增加股东持有的股票数量，不会改变公司的整体价值，也不会改变股东所持股份的总价值。受此操作影响，公司每股当前公允市场价值已从526.59美元调整为约105.32美元。 拆股后单股价格大幅下降，为更多散户投资者参与IPO打开了

近期，随着Figure 03“80小时分拣10万件”的直播持续发酵，机器人板块再度获得市场关注。但深入资金流向会发现，真正驱动这轮行情的，不是对“人形”的追捧，而是一个更冷静的转变：从“概念炒作”到“产业兑现”的估值切换。 相关人士表示，现在大家已经不再问“能不能站起来”，而是问“有没有订单、能不能盈利、ROI多久回正”。 这一问，问出了行业的分水岭。 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 被忽略的商业常识：形态决定经济账 Figure 03的直播验证了具身智能面向真实场景的实战能力的同时，也刷新了业界对具身智能商业化落地的认知与期待。但也促使行业进一步思考，在讲究效率与成本的生产现场，人形是一种优秀的探索方向，却不是工业场景下的唯一解，甚至未必是最优解。 道理并不复杂。一台双足人形机器人，要解决平衡、步态、能耗等一系列“人专属”的问题，而这些在工厂地面上——一个完全为轮子设计的平面——几乎都是多余成本。每多一个自由度，就多一份硬件支出、多一层算法负担、多一点故障概率。 以Figure AI直播中的物流分拣场景为例，国新办数据显示，2025年中国快递业务量接近2000亿件，快递业务量连续12年居世界第一，包裹涵盖规整纸箱、软包、异形件、轻质信封等。面对如此惊人的工作量，行业目前却依旧高度依赖人工。据了解，行业一线人员年流失率超过30%，熟练工8小时极限分拣量仅为800-1000件，且错分率高达3%-5%。现场需要的不是“像人一样走路”，而是“比人快几倍、不休息、不辞职”的生产力工具。 微亿智造放弃了对人形外观的执念，转而从场景需求出发设计机器人，采用大跨度长臂展结构，搭配柔性自适应端拾器，分拣效率提升到1800件/小时，达到了Figure 03直播表现（约1250件/小时）的近1.5倍。 这就是形态决定经济账的第一层逻辑：剥离冗余，效率自然提升。 以

5月11日，上海证券交易所官网显示，北京微纳星空科技股份有限公司科创板IPO申请状态变更为“已受理”，保荐机构为国泰海通证券。本次IPO拟融资金额50亿元，主要用于总部及研发中心建设、泰景卫星星座（一期）建设、卫星平台核心单机研发、新一代通信卫星核心配套单机研发，以及卫星SAR载荷研发及生产新建等项目。 微纳星空是国内较早从事高性能、高可靠、智能化商业卫星研发、制造、销售的民营商业航天企业，也是目前国内少数同时具备低轨遥感、通信、导航增强卫星研制和初步批量化生产能力的民营企业之一。在累计发射数量、卫星类型多样性、产业链服务能力等综合性指标上，公司处于行业领先地位。 综合 | 证监会 新京报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 截至招股说明书签署日，微纳星空已累计发射32颗卫星，涵盖低轨宽带互联网通信、物联网通信、光学成像、SAR成像、气象探测、电磁频谱监测、导航增强及科学试验等主流应用领域。 公司根据行业发展趋势布局前瞻性技术储备，自主研发了10kg至500kg级卫星平台技术，并已开展1,000kg级卫星平台研发项目，是国内极少数具备高分辨率光学和SAR遥感卫星同时研制能力的商业卫星企业，并参与了国家卫星互联网工程的某型技术验证星发射。 微纳星空自主研发的600mm以上大口径光学相机，最高空间分辨率达到0.5m，并提出“感、算、传、用”一体化即时遥感卫星理念，通过星载AI模型实现“高分辨率感知、多星协同智算、星地数据快传、即时决策应用”的智能成像与识别能力。 此外，研制的导航增强卫星具有定位精度高、低延时、支持星间微波通信等特点，可应用于智能驾驶、无人机配送、高精测绘等高精度导航定位场景。 2025年至今，微纳星空在资本市场保持持续活跃。据招股书，公司2025年末资产总额达31.36亿元，新近数轮融资累计投入持续加码，无锡产线建设、环天

5月14日，据港交所披露，成都国星宇航科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，国泰君安国际为独家保荐人。 $成都国星宇航科技股份有限公司（临时代码）(91185)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 国星宇航成立于2018年5月，总部位于成都，是一家专注于AI卫星技术研发与商业应用的民营商业航天企业。公司以“AI卫星”为切入点，构建了覆盖卫星设计、研制、发射协调、在轨运控及星基解决方案的全产业链能力。 根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年收入计，国星宇航在管理卫星行业全价值链的所有中国民营商业航天公司中排名第二。按累计AI卫星发射次数计，公司在中国所有民营商业航天企业中排名首位。 2026年4月，公司完成IPO前最后一轮融资，募集资金总额35.5亿元，投后估值达115.54亿元。如果顺利上市，公司有望成为港股“太空AI第一股”。 国星宇航的差异化竞争力，在于公司从一开始就没有将自己定位为单纯的“卫星制造商”，而是将AI算力作为卫星能力的核心。 2018年12月，公司发射了中国第一颗AI应用卫星。2024年9月，成功研制并发射了中国第一颗AI大模型智算卫星。2025年5月14日，公司成功发射了全球首个由12颗AI智算卫星组成的AI智算卫星星座，标志着“太空计算”从图纸进入在轨运行状态，而不再是概念演示。 在太空算力领域，国星宇航还在过去半年内实现了三个“全球首次”：2025年11月，将阿里千问Qwen3通用大模型部署至太空计算星座，完成全球首次通用大模型在轨部署和技术验证；2026年1月，完成全球首次多模态大模型（字节跳动UI-TARS）太空在轨部署，实现在太空完成图片推理任务；2026年3月，完成全球首次地面机器人调用太空算力，实现

5月14日，美国AI芯片制造商Cerebras(CBRS.O)成功登陆纳斯达克，主承销商为摩根士丹利、花旗、巴克莱与瑞银集团。作为英伟达最强有力的挑战者之一，Cerebras以185美元的发行价，以及筹资55.5亿美元的体量，成为2026年迄今全球规模最大的IPO。 $Cerebras Systems(CBRS)$ Cerebras成功上市后也成为年内美股最大规模的IPO。此前，IPO最大募集金额为今年4月上市的美国室内空气解决方案供应商麦迪逊(MAIR.N)，募集资金22亿美元。 上市首日，Cerebras(CBRS.O)收涨68.15%，报311.07美元，市值669.51亿美元(约4542.70亿元人民币)。 综合 | 招股书 新浪财经 证券时报 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 如果说英伟达的优势在于将数十颗小芯片拼接成一台超级计算机，那么Cerebras做的事情则“简单粗暴”得多：把整片晶圆做成一枚芯片。 Cerebras创立于2015年，其最具代表性的产品名为Wafer-Scale Engine（WSE）系列晶圆级芯片。第三代产品WSE-3由台积电5纳米工艺制造，总面积达46,255平方毫米，集成超过4万亿个晶体管和90万个AI优化计算内核。 相比之下，英伟达目前最先进的Blackwell平台B200芯片仍采用两颗独立芯片封装方案，晶体管数量仅为数千亿级别。在片上内存带宽等关键指标上，WSE-3拥有44GB的片上SRAM，而B200则更依赖高带宽内存。这一设计在运行大规模语言模型推理时展现出显著效率差异：Cerebras宣称其运行Llama、GLM等开源模型的推理速度较主流GPU方案最高快15倍，在特定场景可超过1000倍。 这种“把整个晶圆变成一块巨无霸

5月13日，证监会官网披露，珠海趣印科技股份有限公司于5月7日与中信证券签署辅导协议，正式启动A股上市辅导，A股打印赛道即将迎来一位全球销冠选手。 综合 | 证监会 公司官网 36氪  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 趣印科技成立于2017年，控股股东为爱墨控股（珠海）有限公司，持股70.57%，法定代表人郭晋鹏。 公司总部位于珠海市香洲区，是一家专注便携类、轻量化细分打印机行业的国家级专精特新“小巨人”企业、省制造业500强企业，拥有热打印技术及环保标签色带两项工程技术研究中心，是轻量化便携打印机及工业特种标签两大制造业单项冠军。 趣印科技的产品涵盖A4便携打印机、学习打印机、标签打印机、特种标识打印机等，已广泛应用于通信、电力、医疗、商超、办公、公路铁路、仓储物流、工业制造及家庭收纳等领域，海外渠道也覆盖了家用收纳、个性化标签、热敏纹身纸等丰富多样的消费级应用场景。 趣印科技与A股打印机产业链中其他企业最大的不同，在于其差异化赛道逻辑。公司的前身爱墨科技（由郭晋鹏于2013年创立）最初选择了行业极不起眼的赛道：标签色带。当时这类耗材冷门到连海关都没有独立编码，但利润却十分惊人，一小盒标签色带的零售价高达近90元。 2015年，公司抓住亚马逊全球开店业务进入中国大陆的机遇，从传统外贸B2B向跨境电商B2C转型，自此打开了全球化的大门。2017年，郭晋鹏正式成立趣印科技，从耗材向上游的便携打印机整机制造延伸，此后每年稳步迭代产品线。 转型带来的市场回报极为可观。2022年起，趣印科技旗下Phomemo、印先森、爱墨、YCN等多个自主品牌合力推动了公司全面出海。据珠海市政府官网及多家媒体引述，自2022年起趣印科技就已跻身便携打印机全球销量第一。2024年，其条码打印机全球销量第二（全国第一），标签打印机全球销量第三（全国第一）。 在品

据港交所5月13日披露，罗博特科智能科技股份有限公司(300757.SZ)向港交所主板提交上市申请书，华泰国际、花旗、东方证券国际为联席保荐人。 截至5月13日收盘，罗博特科(300757.SZ)报539.67元/股，市值904.53亿元。 $罗博特科(300757)$ $罗博特科智能科技股份有限公司（临时代码）(91160)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 罗博特科总部位于苏州工业园区，2019年初登陆A股创业板。公司专注于高精密智能制造设备及系统，是光伏智能制造装备领域的头部供应商，并通过2025年6月完成对德国硅光设备龙头ficonTEC的收购，成为全球硅光智能制造设备赛道中不可替代的关键角色。 硅光技术正成为破解AI算力“功耗墙”与“带宽墙”的钥匙。当数据中心从400G向800G乃至1.6T升级时，传统铜互联已逼近物理极限，CPO（共封装光学）、OCS（全光交换）等硅光技术在降低功耗、提升数据传输效率方面具有不可替代性。据Yole预测，硅光模块2029年市场规模将达到103亿美元，过去5年CAGR达45%，市场需求强劲。 罗博特科的硅光设备业务完全由其德国子公司ficonTEC驱动。2020年，罗博特科通过设立合资公司持有ficonTEC约18.18%股权，在2021年与德国teamtechnik完成对半数股权的收购。2025年6月，公司最终全资收购ficonTEC，后者正式成为罗博特科全资子公司。 自2009年成立以来，ficonTEC专攻光电子器件的全自动化封装和测试设备，从大功率激光器起步，逐步切入数据中心、CPO和OCS等高速光互联领

丹诺医药-B(06872.HK)发布公告，公司拟全球发售828.055万股H股(视乎发售量调整权及超额配股权而定)，中国香港发售82.81万股H股(可予重新分配)，国际发售745.245万股H股(可予重新分配及视乎发售量调整权及超额配股权而定)；2026年5月14日至5月19日招股；发售价将为每股发售股份75.70港元，H股的每手买卖单位将为50股，中信证券及农银国际为联席保荐人；预期H股将于2026年5月22日开始于联交所买卖。 $丹诺医药-B(06872)$ 公司已订立基石投资协议，据此基石投资者已同意(在若干条件规限下)按发售价认购合共2980万美元(或约2.335亿港元)可购买的相关数目的发售股份。按每股发售股份75.70港元的发售价计算，基石投资者将认购的发售股份总数将为308.44万股。 基石投资者包括AMR Action Fund, L.P、AMR Action Fund, SCSp、华圆管理咨询(香港)有限公司、东方资产管理(香港)有限公司、骏升环球有限公司。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 丹诺医药成立于2013年，总部位于苏州，是一家临近商业化阶段的生物科技公司，专注于发现、开发及商业化解决细菌感染及细菌代谢相关疾病的差异化创新药。公司自主研发了多靶点偶联分子技术平台，涵盖药物设计、合成及评估全流程，旨在克服传统抗菌药物的耐药性和耐受性挑战，致力为患者提供最佳治疗方案。 截至最后实际可行日期，公司已建立由7项创新项目组成的多元化管线，包括两项核心产品：利福特尼唑和利福喹酮注射剂。 利福特尼唑是全球首个且唯一治疗幽门螺杆菌感染的新分子实体候选药物。自1982年幽门螺杆菌被发现以来，全球感染人数约40.81亿

据港交所5月12日披露，深圳佰维存储科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请书，华泰国际为独家保荐人。 $深圳佰维存储科技股份有限公司（临时代码）(91166)$ 截至5月12日收盘，佰维存储(688525.SH)报308.97元/股，市值1454.74亿元。 $佰维存储(688525)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 招股书显示，佰维存储是一家面向AI时代应用的领先独立半导体存储解决方案提供商，拥有业内稀缺的“主控芯片×存储方案设计×先进封测”全栈技术能力。 佰维存储成立于2010年，2022年12月在上交所科创板挂牌上市。从父母在清华读书时相遇、父亲下海经商，到37岁的“创二代”孙成思接棒，这家深圳存储龙头早已完成家族代际交接。 作为国内存储产品赛道的头部选手，佰维存储的营收从A股上市前的29.86亿元增至2024年的66.95亿元。2025年全年营收113.02亿元，同比增长68.82%；归母净利润8.53亿元，同比暴增429.07%；扣非净利润7.85亿元，同比增幅高达1072.25%。 据佰维存储发布的财报显示，2026年第一季度实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53%；归属于上市公司股东的净利润为28.99亿元，同比扭亏为盈。根据公司此前发布的2025年年报，佰维存储第四季度净利润为8.23亿，据此计算，公司一季度净利润环比增长252%。 值得一提的是，佰维存储曾在3月3日晚间发布公告称，预计2026年1-2月实现营业收入40亿元至45亿元，同比增长340%至395%；归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元。据此计算，公

5月13日，英派药业-B(07630.HK)正式在港交所主板挂牌上市，联席保荐人为高盛、中金公司。 $英派药业-B(07630)$ 招股阶段，英派药业香港公开发售获得2,282.4倍超额认购，国际发售获24.58倍认购，全球发售净筹约7.6亿港元。 腾讯及礼来亚洲均以基石投资者身份参与认购，其中现有股东腾讯认购约1000万美元，礼来亚洲基金认购500万美元，睿远（Foresight Funds）、上弦月基金及Exome等共同参与，合计认购金额约3,600万美元，基石投资者合计占发售股份约32.15%。 今日开盘，英派药业-B(07630.HK)涨81.59%，报36.50港元/股，市值100.80亿港元。 综合 | 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 英派药业成立于2009年，总部位于南京，是一家聚焦合成致死(synthetic lethality)机制的精准抗癌药物研发公司，也是目前港股市场中该细分赛道的稀缺标的。 “合成致死”指两条通路同时发生缺陷会导致细胞死亡，而任一单条通路缺陷不会引发细胞死亡，这已成为肿瘤学领域一条经过临床验证且潜力巨大的前沿赛道。行业内领先的制药公司已显著加大投入，2019年至2024年，与合成致死相关的交易总额达约250亿美元，其中首付款超50亿美元。 英派药业是目前全球仅有的三家同时拥有商业化阶段的PARP1/2抑制剂和临床阶段新一代PARP1选择性抑制剂的生物科技公司之一，在合成致死赛道的多个关键靶点，包括PARP1、ATR、WEE1、USP1、PKMYT1等均有布局，构建起国内合成致死赛道管线布局最全面的产品矩阵。 截至目前，公司已拥有1款商业化产品、4款临床阶段候选药物、7款临床前候选药物，覆盖小分子抑制剂、A