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今天继续讨论段永平备兑策略，这个策略实在是太好了，昨天文章里有很多没说清楚的地方。首先简单说下周预期，跟本周差不多。对等关税将于4月2日生效，然后财报季开启，所以在4月前也就是下一周市场大概率继续震荡。不过跟前两周不同地方在于，空军干扰有限，震荡比较纯粹，不会比上周更差就是了。机构开仓sell call122跟123，对冲买入130和132。下周策略和行权价选择沿用本周，sell call 130，sell put110或者105。段总策略无敌昨天文章最后讨论照抄策略，应该照抄持股+sell call$NVDA 20260320 120.0 CALL$ 的备兑而不是卖看跌期权。虽然两者风险一样，但段永平没有选熟悉的sell put策略而是备兑，因为备兑的理想收益$2750显著高于sell put最大收益$900。备兑收益率23%，sell put收益率只有7%。最重要的一点是，sell put回避了持股，而备兑持股的，相比sell put能获得更好的收益率。那么在两者风险等价的情况下，持股做备兑$NVDA 20260320 120.0 CALL$ 明显是更优解。可能有人发现了，这里面隐含一个信息，选择备兑而不是sell put，说明段永平对于英伟达的看法其实更积极。sell put偏消极策略，上涨是跟sell put无缘的。而持股情况下能够吃到上涨收益，然后使用备兑策略，熊市情

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今天段永平发贴说他要每天卖1000个腾讯看跌期权，接盘就做备兑，利用期权反复薅羊毛。配图是一张sell put订单，卖出1000手8月29日到期行权价370的看跌期权 $TCH.HK 20240829 370.00 PUT$ 。这张期权没显示在期权异动里，因为是分成几次下单的，没有被识别为大单。腾讯当日收盘价370.4港元，也就是说他卖出的是平价期权。大单卖出平价期权是什么意思，我想一直看我文章的朋友都懂卖平价put的含金量。平价put≈接盘正股=小涨更何况段永平素来sell put风格就是低行权价薅羊毛，这次却大胆选择平价并且完全不介意接盘。仔细琢磨这是什么行情吧。验证如果腾讯未来作为中流砥柱行情不跌，那中概股行情也不会太差。反映到 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 就应该看涨。您猜怎么着，周一还真有看涨大单，9万手买入2025年3月到期行权价30的看涨期权 $KWEB 20250321 30.0 CALL$ ，成交额1350多万吧。在此之前，8月13日同样有大单看涨，8万手，只不过不是单腿，是三腿辅助看涨：卖出 $KWEB 20241220 25.0 PUT$ 买入