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旷世猛男
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2023-08-27
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2023-04-11
It is sign of all in
高盛:美股糟糕财报季即将来临,投资者应该关注啥?
企业的利润率、是否利用AI来削减成本和提高运营效率、削减支出,以及制定保护自己投资组合的策略将是这场市场风暴中的焦点。
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2023-04-07
How next MaYuns are?
李斌想成为下一个刘强东?
蔚来和李斌还是那么喜欢赌,下大力气、花大价钱去搏一个自己的未来。
李斌想成为下一个刘强东?
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2023-03-24
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2023-03-23
符合百度风格
百度回应"文心一言文生图功能":使用的是互联网公开数据
符合行业惯例。
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2023-03-07
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全面梳理:国企与世界一流企业估值比较
A股多个细分行业的国企龙头具备估值重塑空间。
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2023-02-21
so?
法拉第未来盘前涨幅扩大,计划3月30日开始生产FF 91
周二,法拉第未来美股盘前持续走高,截至发稿涨幅超13%。法拉第未来于官网发布公告称,在公司投资人的资金如期到位后,计划于3月30日开始生产FF 91 Futurist。
法拉第未来盘前涨幅扩大,计划3月30日开始生产FF 91
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2023-02-20
Buy stock against Goldman Sachs😄
高盛不怕调整!预测中国股票指数今年还有24%涨幅
中国股市自1月下旬以来的下跌势头即将出现逆转。
高盛不怕调整!预测中国股票指数今年还有24%涨幅
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2023-02-17
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王亚伟“赴美抄底”曝光:挖当地的煤,炼当地的钢
美股投资重现江湖
王亚伟“赴美抄底”曝光:挖当地的煤,炼当地的钢
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2023-02-17
俄罗斯卫星通讯社
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汇编的数据,华尔街预计,美国企业一季度的营业利润将平均萎缩6.8%。如果这成为现实,将标志着美国企业利润自2020年第三季度以来最严重的季度收缩。高盛认为,首先,企业利润率将是关键。40年来最严重的通胀正在挤压企业的利润率。上个季度,标普500指数成分股公司的利润率下降了11.2%,超过了预期的11.1%。正因如此,那些有可靠计划保护其利润率的公司应该会得到投资者的青睐。高盛表示:由于利润率预计将出现疫情以来最大的季度萎缩,投资者将关注哪些公司设法保持利润率,以及通过什么方式保持利润率。 提高定价能力、削减成本或实行更严格的费用管理战略可能会获得回报。第二点是企业是否在利用人工智能AI来削减成本和提高运营效率。由于ChatGPT的兴起使AI成为2023年最受关注的投资趋势之一,微软母公司Alphabet、谷歌和英伟达等大型科技公司在AI领域占据了主导地位,其业绩上涨抵消了其他市场板块的疲软,同时推动纳斯达克100指数重回牛市区间。高盛表示,通过这种方式,企业能够弥补利润和销售的疲软,并利用AI来发挥自己的优势,尤其是如果AI能够通过提高劳动效率来帮助提高利润率:企业逐渐采用生成式人工智能来使工作任务自动化,提高劳动效率,这可能是利润率的一个新的潜在利好因素。第三点是企业削减支出,这一迹象已经开始显现。高盛表示,与2021年第四季度相比,去年第四季度高盛的股票回购下降了20%以上,仍然处于疲软状态。此外,几项领先的经济指标显示,企业正在削减资本项目和研发方面的支出。因此,预计投资者将密切关注财报电话会中出现的任何相关迹象。第四点是投资者需要制定保护自己投资组合的策略。过去,大型科技股一直支撑着标普500指数的涨势,而以价值为导向的股票在2022年表现出色后却落后于大盘。从技术上讲,当企业盈利连续两个季度萎缩时,就可以称之为“盈利衰退”。 虽然盈利衰退通常与更广泛的经济衰退同时出现,但情况并非总是如此。研究公司 Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 引用标准普尔的数据表示,从历史上看,在经济衰退期间,标普500指数成分股公司的每股收益总是会下降。但这一次情况可能有所不同,在没有出现经济全面衰退的情况下,企业盈利就可能会下降。无论整体经济形势如何,仍有人预计疲软的企业业绩可能推动标普500指数回落至去年10月的低点,当时该指数跌破了3600点。Federated Hermes 首席股市策略师 Phil Orlando 主张采取防御型的投资策略,重点关注价格较低的价值股、小盘股和国际股,以及具有较低风险和较高股息收益率的行业,“我们仍喜欢现金和美债”。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1027,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":653614216,"gmtCreate":1680825060835,"gmtModify":1680825062361,"author":{"id":"3539229655408025","authorId":"3539229655408025","name":"旷世猛男","avatar":"https://static.tigerbbs.com/50e5060505138cbcb3f792d17b7a4413","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539229655408025","authorIdStr":"3539229655408025"},"themes":[],"htmlText":"How next MaYuns are?","listText":"How next MaYuns are?","text":"How next MaYuns 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柴旭晨</p><p>蔚来和李斌还是那么喜欢赌,下大力气、花大价钱去搏一个自己的未来。<br/><br/>3月28日,蔚来第三代换电站首次亮相,这是它区别于同行的大杀器,也是豪赌未来的重要筹码。<br/><br/>新的换电站电池仓位数由13个增至21个,单日站点服务能力比二代站高出三成;换电时间缩短至5分钟以内;部分三代站还会装上激光雷达和英伟达的芯片,提供给没有智驾配置的阿尔卑斯等子品牌车型使用。<br/><br/>并且“精明”的蔚来还把超充桩和换电站布局在了一起。按照蔚来能源高级副总裁沈斐的说法,充换一体站相当于高压系统投资一次,同时用在换电跟充电。<br/><br/>配置还不是最惊人的地方,蔚来的野心体现在铺设的数量上,今年要在全国新建约1000个三代换电站,其中约600座会部署在城区,部分将建在三四线城市。<br/><br/>要知道,蔚来自2018年布下首个换电站后,现有的站点也就1300余个,新建1000个相当于今年要翻个倍。<br/><br/>然而大量建换电站的策略,对于一家仍在亏损的车企而言,难免招致投资者的质疑。<br/><br/>2022年四季度,蔚来的毛利率骤降至 3.9%,全年也仅为10.4%。当季蔚来的净亏损也攀升至57.86 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亿元现金的蔚来而言,生存或许不再是问题,可花出去的真金白银与销量不成正比的话,却会消磨投资人的耐心。<br/><br/>业绩会上,蔚来董事长李斌立了不少FLAG,除了要实现24万台年销目标外,蔚来还要在今年Q4实现盈亏平衡。<br/><br/>豪赌换电的蔚来,是新势力中胆大的另类。<br/><br/>李斌也坦言,友商同行都有很多困惑,面临非常难的抉择。“蔚来是一家创业公司,没有资格停下来想太多。我们在确保经营风险可控、提升效率的同时,还是认为要坚决为长期的、最后的胜出去投入。”<br/><br/>站在当下,没有人能知道李斌的选择是对是错。蔚来的这场赌局胜还是败,只能交给时间去检验。</p><p></p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌想成为下一个刘强东?</title>\n<style 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href=https://finance.sina.com.cn/tech/2023-03-23/doc-imymvqme9658712.shtml><strong>新浪科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日,有微博博主发文称质疑文心一言文生图功能抄袭“StableDiffusion”,同时在中文语义理解方面存在局限。对此,百度方面回应:“文心一言完全是百度自研的大语言模型,文生图能力来自文心跨模态大模型ERNIE-ViLG。”据百度方面介绍,在大模型训练中,百度使用的是互联网公开数据,符合行业惯例。外界也能从接下来文生图能力的快速调优迭代,看到百度的自研实力。“文心一言正在大家的使用过程中不断...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/tech/2023-03-23/doc-imymvqme9658712.shtml\">Web 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tg-height=\"1074\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>从PB-ROE角度看</b></p><p>ROE历史均值相对较高,但PB历史均值相对较低的细分行业包括<b>能源、资本品、消费者服务、医疗保健设备与服务、银行和房地产。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e90e81962b9961d0aa8d0ab15b5264c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"938\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5abbee23dada0d9a02ad20af67f6c26\" tg-width=\"835\" tg-height=\"835\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>一、能源</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e527b34a4ec1e55a2193545b209c2b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"336\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股能源行业国企龙头的PE均值(15.1倍)低于世界一流企业的均值(18.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(35.0%),高于世界一流企业(18.4%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股能源行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股能源行业国企龙头的PB均值(1.1倍)低于世界一流企业的均值(1.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.2%)高于世界一流企业的均值(9.3%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股能源行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e9d215a768dba1ac7b2dd9a88573cdb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>二、原材料</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b348eff4f584cdcc766c9fbcdfc30df0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"221\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股原材料行业国企龙头的PE均值(16.1倍)略低于世界一流企业(16.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(38.1%)高于世界一流企业的均值(21.2%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股原材料行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股原材料行业国企龙头的PB均值(2.6倍)和世界一流企业(2.6倍)相当;从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(20.9%)与世界一流企业的均值(20.0%)相当。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股原材料行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ee4a02192b74fdce558b12d0f1bad5f8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>三、工业</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eba16b993507fa0b18c3a26fcd9fb47c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>3.1、资本品</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股资本品行业国企龙头的PE均值(14.9倍)低于世界一流企业(21.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(11.9%)低于世界一流企业的均值(64.6%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股资本品行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股资本品行业国企龙头的PB均值(1.7倍)低于世界一流企业(4.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.3%)低于世界一流企业的均值(22.9%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股资本品行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/abc6261604a7e38e570ffed1a1d97d7e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>3.2、商业和专业服务</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的PE均值(15.3倍)低于世界一流企业(42.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(9.5%)低于世界一流企业的均值(11.9%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的PB均值(1.6倍)低于世界一流企业(7.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(11.3%)低于世界一流企业的均值(32.9%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22a0f0cb10b083ade74db5d3ea34b8d3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>3.3、运输</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股运输行业国企龙头的PE均值(37.4倍)高于世界一流企业(20.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(-141.9%)低于世界一流企业的均值(14.4%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股运输行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股运输行业国企龙头的PB均值(2.5倍)低于世界一流企业(24.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.9%)低于世界一流企业的均值(89.1%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股行业国企运输龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efc79a5c3f6383af38cc027ab184e7f4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"506\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>四、可选消费品</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dca4ae2941cf01fda11b03a948a1fc6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>4.1、汽车与汽车零部件</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头的PE均值(14.4倍)高于世界一流企业(10.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(2.3%)低于世界一流企业的均值(15.1%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头的PB均值(1.7倍)高于世界一流企业的均值(1.0倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.1%)与世界一流企业的均值(12.8%)相当。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96101191787ea931d511fb85a31e572f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>4.2、耐用消费品与服装</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的PE均值(19.5倍)低于世界一流企业(34.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(-2.8%)低于世界一流企业的均值(27.0%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的PB均值(1.9倍)低于世界一流企业(7.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.7%)低于世界一流企业的均值(25.0%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c394163273ef9f6d3f36e9eba2ce725\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"428\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>4.3、消费者服务</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股消费者服务行业国企龙头的PE均值(34.5倍)低于世界一流企业的均值(210.5倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年的净利润复合增速(1.7%)低于世界一流企业的均值(17.4%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股消费者服务行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股消费者服务行业国企龙头的PB均值(5.5倍)低于世界一流企业的均值(20.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE(15.7%)低于世界一流企业的均值(32.6%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股消费者服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89b4a5fcef894d28d22f1b5bedd10e6a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"450\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>4.4、零售业</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股零售业国企龙头的PE均值(23.4倍)低于世界一流企业的均值(71.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(13.7%)低于世界一流企业的均值(33.2%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股零售业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股零售业国企龙头的PB均值(1.6倍)低于世界一流企业的均值(9.0倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.5%)低于世界一流企业(33.3%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股零售业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7f981792916f2290defc680200f6819\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"452\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>五、日常消费品</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0726441d9aa7a8ce6b6fad687cc04230\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"268\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>5.1、食品与主要用品零售</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的PE均值(20.7倍)低于世界一流企业(24.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(10.2%)低于世界一流企业的均值(11.8%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的PB均值(1.9倍)低于世界一流企业(4.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.8%)低于世界一流企业的均值(18.0%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dcce0a50c3faeaa6527c2805814a14c0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"447\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>5.2、食品、饮料与烟草</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的PE均值(41.1倍)高于世界一流企业(25.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(29.2%)高于世界一流企业的均值(8.9%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的PB均值(10.6倍)略高于世界一流企业(10.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(26.6%)低于世界一流企业的均值(39.1%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e40bc10559d0a37999b2f2057411483\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>六、医疗保健</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/750b86b41b0edf7bffd56c70ed9961c6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"270\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>6.1、医疗保健设备与服务</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的PE均值(13.9倍)低于世界一流企业(23.5倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(31.6%)高于世界一流企业的均值(17.3%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的PB均值(2.3倍)低于世界一流企业(3.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(11.3%)略低于世界一流企业的均值(13.9%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05925d3f10f3870027f0725042957501\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"443\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>6.2、制药、生物科技和生命科学</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的PE均值(39.4倍)高于世界一流企业(22.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(24.5%)高于世界一流企业的均值(12.7%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的PB均值(6.9倍)低于世界一流企业(13.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(17.7%)低于世界一流企业的均值(49.9%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5530aedb7afafa4b0fa8da2fb5e8f204\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>七、金融</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe689c41dacf2893adeeb4e60dd34545\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"261\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>7.1、银行</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股银行行业国企龙头的PE均值(6.1倍)低于世界一流企业(14.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(5.3%)低于世界一流企业的均值(8.2%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股银行行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股银行行业国企龙头的PB均值(0.8倍)低于世界一流企业(1.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.1%)高于世界一流企业的均值(10.8%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股银行行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c48d6aa86be96f7bb2351cd18e9ec92\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>7.2、保险</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股保险行业国企龙头的PE均值(20.1倍)高于世界一流企业(14.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(23.2%)高于世界一流企业的均值(7.3%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股保险行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股保险行业国企龙头的PB均值(2.2倍)高于世界一流企业(1.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.3%)高于世界一流企业的均值(9.5%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股保险行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f60be42b9ae4e8b0bff1458bc079cd9e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>7.3、综合金融</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股综合金融行业国企龙头的PE均值(18.8倍)高于世界一流企业(17.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(14.3%)低于世界一流企业的均值(20.9%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股综合金融行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股综合金融行业国企龙头的PB均值(1.6倍)低于世界一流企业(2.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.3%)低于世界一流企业的均值(15.4%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股综合金融行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8385b8a848193a1b7ed0defed10a5a7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>八、信息技术</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd2e6e2ebefe37bd80687b145c3f69c5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>8.1、软件与服务</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股软件与服务行业国企龙头的PE均值(109.2倍)高于世界一流企业(32.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(20.2%)高于世界一流企业的均值(15.2%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股软件与服务行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股软件与服务行业国企龙头的PB均值(9.2倍)低于世界一流企业(18.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.0%)低于世界一流企业的均值(55.7%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股软件与服务龙头行业国企的估值是偏高的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f015d15d2a8301ad51da6489cb14d9a4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>8.2、技术硬件与设备</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的PE均值(40.1倍)高于世界一流企业(24.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(36.2%)高于世界一流企业的均值(10.0%)<b>。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的PB均值(6.1倍)低于世界一流企业(7.6倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(18.6%)低于世界一流企业的均值(30.0%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3027ab2773ce629bf1c9c8f3e6d87f1e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>8.3 半导体产品与设备</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股半导体产品与设备行业国企龙头的PE均值(83.0倍)高于世界一流企业(44.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速均值(52.8%)高于世界一流企业的均值(32.8%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股半导体产品与设备行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股半导体产品与设备行业国企龙头的PB(5.3倍)低于世界一流企业(11.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.7%)低于世界一流企业的均值(36.6%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股半导体产品与设备龙头行业国企的估值是偏高的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bdd86f342aa1ac989165acfd0433d6da\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"465\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>九、通讯</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d48537641e233f36d48f8ea4b231c481\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"235\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>9.1、电信业务</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股电信业务行业国企龙头(中国联通,下同)的PE(67.9倍)高于世界一流企业(17.6倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(110.1%)高于世界一流企业的均值(11.0%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股电信业务行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股电信业务行业国企龙头的PB(1.1倍)低于世界一流企业(2.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(3.0%)低于世界一流企业的均值(18.9%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股电信业务行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0a064a514408e1e2c572f6f9cb36d0b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"459\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>9.2、媒体与娱乐</b></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的PE均值(46.9倍)高于世界一流企业(29.0倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(19.6%)高于世界一流企业的均值(10.9%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的PB均值(3.7倍)低于世界一流企业(4.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(10.2%)低于世界一流企业的均值(19.4%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f778d6fda74fddae54c15d472788d89a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"438\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>十、公用事业</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b82df1f866a711fcdb243e824bc1f0ce\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"230\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股公用事业行业国企龙头的PE(24.5倍)高于世界一流企业(22.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(-99.1%)低于世界一流企业的均值(8.0%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股公用事业行业国企龙头的估值是偏高的。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股公用事业行业国企龙头的PB(2.1倍)低于世界一流企业(2.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.0%)低于世界一流企业的均值(9.8%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股公用事业行业国企龙头的估值是合理的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f924428e5651c8891ccfa239e1f7ef21\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>十一、房地产</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09c3b1169105ad57101b9cd57bc02289\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"257\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>PE-G角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股房地产行业国企龙头的PE均值(8.1倍)低于世界一流企业(65.5倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(9.9%)低于世界一流企业的均值(20.1%)。<b>从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股房地产行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。</b></p><p><b>PB-ROE角度,</b>从过去五年估值中枢来看,A股房地产行业国企龙头的PB均值(1.9倍)低于世界一流企业(8.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(11.4%)低于世界一流企业的均值(16.5%)。<b>从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股房地产行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f265102c056c711aa66f1d2ebe7cd717\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"455\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>风险提示</b></p><p><b>本文基于历史数据进行客观分析,不构成任何投资建议;统计结果可能存在误差。</b></p><p>注:文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告3月6日《全面梳理:国企与世界一流企业估值比较》,本报告分析师 :</p><p>张启尧 SAC执业证书编号:S0190521080005</p><p>张倩婷 SAC执业证书编号:S0190521110002</p></body></html>","source":"ywhs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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张倩婷前言:2023年3月3日,国务院国资委召开会议,对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。在本篇报告中,我们将从全球视角出发,借助PE-G和PB-ROE两套估值框架,对23个细分行业的A股国企龙头和世界一流企业估值进行系统性对比,以供投资者参考。综合考虑业绩增速和盈利能力,可以发现,A股多个细分行业的国企龙头具备估值重塑空间。指标说明行业和公司选取方法为保证海内外...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/584406\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/af47ab6c10e46f0aea6733871f311696","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/584406","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1175340948","content_text":"作者:张启尧 张倩婷前言:2023年3月3日,国务院国资委召开会议,对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。在本篇报告中,我们将从全球视角出发,借助PE-G和PB-ROE两套估值框架,对23个细分行业的A股国企龙头和世界一流企业估值进行系统性对比,以供投资者参考。综合考虑业绩增速和盈利能力,可以发现,A股多个细分行业的国企龙头具备估值重塑空间。指标说明行业和公司选取方法为保证海内外行业龙头可比,基于GICS一级行业和二级行业,包括原材料、医疗保健、信息技术、通讯业务、日常消费、能源、可选消费品、金融、公用事业、工业、房地产等11个一级行业和细分的23个二级行业,选取了这23个细分行业中A股市值前五的国企和海外市场市值前五的龙头公司。估值指标选取方法根据过去五年(2017-2021)的历史数据,从PE-G 和PB-ROE两个角度进行估值分析。PE和PB为2017-2021年底数据的平均值,净利润复合增速为2017-2021年的复合增速,ROE为2017-2021年的平均值。采用五年平均是为了减少单期盈利大幅波动带来的误差。从PE-G角度看净利润复合增长率相对较高,PE历史均值相对较低的细分行业包括能源、原材料、商业和专业服务、医疗保健设备与服务、银行、保险、技术硬件与设备、电信业务和房地产。从PB-ROE角度看ROE历史均值相对较高,但PB历史均值相对较低的细分行业包括能源、资本品、消费者服务、医疗保健设备与服务、银行和房地产。一、能源PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股能源行业国企龙头的PE均值(15.1倍)低于世界一流企业的均值(18.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(35.0%),高于世界一流企业(18.4%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股能源行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股能源行业国企龙头的PB均值(1.1倍)低于世界一流企业的均值(1.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.2%)高于世界一流企业的均值(9.3%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股能源行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。二、原材料PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股原材料行业国企龙头的PE均值(16.1倍)略低于世界一流企业(16.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(38.1%)高于世界一流企业的均值(21.2%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股原材料行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股原材料行业国企龙头的PB均值(2.6倍)和世界一流企业(2.6倍)相当;从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(20.9%)与世界一流企业的均值(20.0%)相当。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股原材料行业国企龙头的估值是合理的。三、工业3.1、资本品PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股资本品行业国企龙头的PE均值(14.9倍)低于世界一流企业(21.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(11.9%)低于世界一流企业的均值(64.6%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股资本品行业国企龙头的估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股资本品行业国企龙头的PB均值(1.7倍)低于世界一流企业(4.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.3%)低于世界一流企业的均值(22.9%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股资本品行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。3.2、商业和专业服务PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的PE均值(15.3倍)低于世界一流企业(42.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(9.5%)低于世界一流企业的均值(11.9%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的PB均值(1.6倍)低于世界一流企业(7.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(11.3%)低于世界一流企业的均值(32.9%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股商业和专业服务行业国企龙头的估值是合理的。3.3、运输PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股运输行业国企龙头的PE均值(37.4倍)高于世界一流企业(20.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(-141.9%)低于世界一流企业的均值(14.4%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股运输行业国企龙头的估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股运输行业国企龙头的PB均值(2.5倍)低于世界一流企业(24.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.9%)低于世界一流企业的均值(89.1%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股行业国企运输龙头的估值是合理的。四、可选消费品4.1、汽车与汽车零部件PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头的PE均值(14.4倍)高于世界一流企业(10.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(2.3%)低于世界一流企业的均值(15.1%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头的PB均值(1.7倍)高于世界一流企业的均值(1.0倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.1%)与世界一流企业的均值(12.8%)相当。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股汽车与汽车零部件行业国企龙头的估值是偏高的。4.2、耐用消费品与服装PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的PE均值(19.5倍)低于世界一流企业(34.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(-2.8%)低于世界一流企业的均值(27.0%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的PB均值(1.9倍)低于世界一流企业(7.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.7%)低于世界一流企业的均值(25.0%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股耐用消费品与服装行业国企龙头的估值是合理的。4.3、消费者服务PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股消费者服务行业国企龙头的PE均值(34.5倍)低于世界一流企业的均值(210.5倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年的净利润复合增速(1.7%)低于世界一流企业的均值(17.4%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股消费者服务行业国企龙头的估值是合理的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股消费者服务行业国企龙头的PB均值(5.5倍)低于世界一流企业的均值(20.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE(15.7%)低于世界一流企业的均值(32.6%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股消费者服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。4.4、零售业PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股零售业国企龙头的PE均值(23.4倍)低于世界一流企业的均值(71.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(13.7%)低于世界一流企业的均值(33.2%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股零售业国企龙头的估值是合理的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股零售业国企龙头的PB均值(1.6倍)低于世界一流企业的均值(9.0倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.5%)低于世界一流企业(33.3%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股零售业国企龙头的估值是合理的。五、日常消费品5.1、食品与主要用品零售PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的PE均值(20.7倍)低于世界一流企业(24.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(10.2%)低于世界一流企业的均值(11.8%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的估值是合理的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的PB均值(1.9倍)低于世界一流企业(4.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.8%)低于世界一流企业的均值(18.0%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股食品与主要用品零售行业国企龙头的估值是合理的。5.2、食品、饮料与烟草PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的PE均值(41.1倍)高于世界一流企业(25.1倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(29.2%)高于世界一流企业的均值(8.9%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的估值是合理的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的PB均值(10.6倍)略高于世界一流企业(10.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(26.6%)低于世界一流企业的均值(39.1%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股食品、饮料与烟草行业国企龙头的估值是偏高的。六、医疗保健6.1、医疗保健设备与服务PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的PE均值(13.9倍)低于世界一流企业(23.5倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(31.6%)高于世界一流企业的均值(17.3%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的PB均值(2.3倍)低于世界一流企业(3.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(11.3%)略低于世界一流企业的均值(13.9%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股医疗保健设备与服务行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。6.2、制药、生物科技和生命科学PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的PE均值(39.4倍)高于世界一流企业(22.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(24.5%)高于世界一流企业的均值(12.7%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的估值是合理的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的PB均值(6.9倍)低于世界一流企业(13.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(17.7%)低于世界一流企业的均值(49.9%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股制药、生物科技和生命科学行业国企龙头的估值是合理的。七、金融7.1、银行PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股银行行业国企龙头的PE均值(6.1倍)低于世界一流企业(14.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(5.3%)低于世界一流企业的均值(8.2%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股银行行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股银行行业国企龙头的PB均值(0.8倍)低于世界一流企业(1.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.1%)高于世界一流企业的均值(10.8%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股银行行业国企龙头的估值是偏低的,具备估值重塑空间。7.2、保险PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股保险行业国企龙头的PE均值(20.1倍)高于世界一流企业(14.8倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(23.2%)高于世界一流企业的均值(7.3%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股保险行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股保险行业国企龙头的PB均值(2.2倍)高于世界一流企业(1.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(12.3%)高于世界一流企业的均值(9.5%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股保险行业国企龙头的估值是合理的。7.3、综合金融PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股综合金融行业国企龙头的PE均值(18.8倍)高于世界一流企业(17.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(14.3%)低于世界一流企业的均值(20.9%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股综合金融行业国企龙头的估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股综合金融行业国企龙头的PB均值(1.6倍)低于世界一流企业(2.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.3%)低于世界一流企业的均值(15.4%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股综合金融行业国企龙头的估值是合理的。八、信息技术8.1、软件与服务PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股软件与服务行业国企龙头的PE均值(109.2倍)高于世界一流企业(32.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(20.2%)高于世界一流企业的均值(15.2%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股软件与服务行业国企龙头的估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股软件与服务行业国企龙头的PB均值(9.2倍)低于世界一流企业(18.9倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.0%)低于世界一流企业的均值(55.7%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股软件与服务龙头行业国企的估值是偏高的。8.2、技术硬件与设备PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的PE均值(40.1倍)高于世界一流企业(24.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(36.2%)高于世界一流企业的均值(10.0%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的PB均值(6.1倍)低于世界一流企业(7.6倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(18.6%)低于世界一流企业的均值(30.0%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股技术硬件与设备行业国企龙头的估值是合理的。8.3 半导体产品与设备PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股半导体产品与设备行业国企龙头的PE均值(83.0倍)高于世界一流企业(44.7倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速均值(52.8%)高于世界一流企业的均值(32.8%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股半导体产品与设备行业国企龙头的估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股半导体产品与设备行业国企龙头的PB(5.3倍)低于世界一流企业(11.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(9.7%)低于世界一流企业的均值(36.6%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股半导体产品与设备龙头行业国企的估值是偏高的。九、通讯9.1、电信业务PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股电信业务行业国企龙头(中国联通,下同)的PE(67.9倍)高于世界一流企业(17.6倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(110.1%)高于世界一流企业的均值(11.0%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股电信业务行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股电信业务行业国企龙头的PB(1.1倍)低于世界一流企业(2.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(3.0%)低于世界一流企业的均值(18.9%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股电信业务行业国企龙头的估值是合理的。9.2、媒体与娱乐PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的PE均值(46.9倍)高于世界一流企业(29.0倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(19.6%)高于世界一流企业的均值(10.9%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的估值是合理的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的PB均值(3.7倍)低于世界一流企业(4.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(10.2%)低于世界一流企业的均值(19.4%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股媒体与娱乐行业国企龙头的估值是合理的。十、公用事业PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股公用事业行业国企龙头的PE(24.5倍)高于世界一流企业(22.3倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(-99.1%)低于世界一流企业的均值(8.0%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股公用事业行业国企龙头的估值是偏高的。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股公用事业行业国企龙头的PB(2.1倍)低于世界一流企业(2.2倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(8.0%)低于世界一流企业的均值(9.8%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股公用事业行业国企龙头的估值是合理的。十一、房地产PE-G角度,从过去五年估值中枢来看,A股房地产行业国企龙头的PE均值(8.1倍)低于世界一流企业(65.5倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(9.9%)低于世界一流企业的均值(20.1%)。从过去五年的净利润复合增速和PE均值来看,A股房地产行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。PB-ROE角度,从过去五年估值中枢来看,A股房地产行业国企龙头的PB均值(1.9倍)低于世界一流企业(8.4倍);从盈利的角度来看,A股国企龙头过去五年ROE均值(11.4%)低于世界一流企业的均值(16.5%)。从过去五年的ROE均值和PB均值来看,A股房地产行业国企龙头的估值是偏低的,具备重塑空间。风险提示本文基于历史数据进行客观分析,不构成任何投资建议;统计结果可能存在误差。注:文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告3月6日《全面梳理:国企与世界一流企业估值比较》,本报告分析师 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等在最新报告中表示,MSCI中国指数有可能在2023年底前达到85点,较当前水平再上涨约24%。中国股市自1月下旬以来的下跌势头即将出现逆转。</p><p>策略师们写道:</p><blockquote>(中国)股市的主要主题将逐渐从重新开放转向复苏,潜在收益的驱动力可能从多重扩张转向盈利增长或兑现。</blockquote><p>他们补充称,增长动力应主要倾向于消费经济,服务业的运行仍明显低于2019年疫情前的水平。</p><p>在2月10日,高盛经济学家 Joseph Briggs 和 Devesh Kodnani 就在最新报告中上调了中国经济增速预期,<b>预计2023年中国四个季度经济平均增速6.5%,显著高于去年11月底预测的5.5%。</b></p><p>高盛还认为,<b>中国经济加快恢复还将提振全球经济增长。到2023年年底,在中国经济加快恢复与内需复苏的推动下,全球经济将多增长1个百分点。</b></p><p>高盛在该报告中指出,中国经济将通过国内需求、国际旅行需求和大宗商品需求三个渠道为全球经济增长带来直接的积极影响。预计今年中国内需将增加5%,带动部分亚太地区经济体的GDP增速提升约0.4个百分点;中国对外服务需求逐渐复苏,尤其是出境旅游,将提振出游目的国经济;此外,中国经济加快恢复或提振国际大宗商品需求和价格。中国每天的石油需求可能会回升100万桶,或令布油价格每桶再上涨约15美元。</p><p>除了高盛外,多家外资机构此前纷纷看好中国的增长前景。</p><p>本月初,惠誉评级在修正后的预测中表示,2023年中国经济将增长5%,远高于去年12月预测的4.1%。惠誉 Brian Coulton 研究团队认为:“(中国)从新冠冲击中迅速反弹,意味着2023年上半年的经济活动要比我们预测的强。”</p><p>惠誉指出,上调预期是基于“消费和经济活动复苏速度快于最初预期的证据”,此外,中国最新的PMI数据显示,中国经济将进一步增长。</p><p>数据显示,自2022年11月7日以来,北向资金已经连续13周净流入A股。2023年1月16日至1月20日是净流入A股最多的一周,金额达到485.13亿元。从月度数据来看,2月以来,北向资金净流入A股83.54亿元,而1月净流入金额达1412.9亿元。这可以说是外资看好中国的最好证明。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高盛不怕调整!预测中国股票指数今年还有24%涨幅</title>\n<style 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研究团队认为:“(中国)从新冠冲击中迅速反弹,意味着2023年上半年的经济活动要比我们预测的强。”惠誉指出,上调预期是基于“消费和经济活动复苏速度快于最初预期的证据”,此外,中国最新的PMI数据显示,中国经济将进一步增长。数据显示,自2022年11月7日以来,北向资金已经连续13周净流入A股。2023年1月16日至1月20日是净流入A股最多的一周,金额达到485.13亿元。从月度数据来看,2月以来,北向资金净流入A股83.54亿元,而1月净流入金额达1412.9亿元。这可以说是外资看好中国的最好证明。","news_type":1,"symbols_score_info":{"000001.SH":0.9,"HSI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":674,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":625557717,"gmtCreate":1676602825239,"gmtModify":1676602826863,"author":{"id":"3539229655408025","authorId":"3539229655408025","name":"旷世猛男","avatar":"https://static.tigerbbs.com/50e5060505138cbcb3f792d17b7a4413","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539229655408025","authorIdStr":"3539229655408025"},"themes":[],"htmlText":"clear","listText":"clear","text":"clear","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/625557717","repostId":"2312942929","repostType":4,"repost":{"id":"2312942929","kind":"highlight","pubTimestamp":1676595823,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2312942929?lang=&edition=full","pubTime":"2023-02-17 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ACE资管最新美股持仓市值达到1.36亿美元,接近十亿人民币。</b></p><p>这家对冲基金持有40只美国股票,位列前十大持仓的股票总市值占总持仓市值的68%,集中度较高。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0f6a89e705f7bf410cec681ea2cadda\" tg-width=\"865\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>出击“旧资产”</b></p><p>具体来看,TOP ACE资管公司的前六大权重股,均为钢铁和煤炭股。</p><p>显然,王亚伟铁了心要在海外“抄底”黑色金属和矿石资源。</p><p>具体来看,王亚伟的布局如下:</p><p>头号重仓股是<b>ALPHA METALLURGICAL RESOURCE</b>,拥有多个美国当地的大型煤矿,主要生产钢铁企业用的焦煤,和发电用的动力煤。该股过去一年股价翻倍,最新市盈率2.16倍。(数据来源第三方,未校对,下同)<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba93268cab29a5619a78e147c572dc0c\" tg-width=\"865\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>第二大重仓股<b>ARCH RESOURCES</b>,也是一家冶金和炼焦煤生产商,公司号称向全球提供焦煤和动力煤。最新市盈率2.98倍,过去一年涨幅50%。</p><p>第三大重仓股是<b><a href=\"https://laohu8.com/S/X\">美国钢铁</a>公司</b>(<b>UNITED STATES STL CORP</b>),就是那个著名钢铁大王卡内基安德鲁·卡内基创办的公司。最新市盈率3.25倍,过去一年涨幅20%。</p><p>此后的第四~第六大重仓股分别是:</p><p><b>全球钢铁巨头安塞乐米塔尔(ARCELORMITTAL)、</b></p><p><b>全球第三大铝材生产商<a href=\"https://laohu8.com/S/AA\">美国铝业</a>公司(ALCOA CORP)、</b></p><p><b>美澳的重要煤炭公司皮博迪能源公司(PEABODY ENERGY CORP)。</b></p><p>上述公司的共同特点是估值极低,主业鲜明。</p><p><b>顺带布局“新资产”</b></p><p>从第七大重仓股开始,王亚伟的持仓组合开始“放飞”,出现各种投资的方向。</p><p>比如第七大重仓股<b>皮埃蒙特锂矿公司(<a href=\"https://laohu8.com/S/PLL.AU\">Piedmont Lithium</a>)</b>,这是一家澳大利亚矿业公司,主业是开采锂矿。</p><p>第八大重仓股是中概股<b>雾芯科技</b>,电子烟企业,也是王亚伟抄底美股中少见的中概股。</p><p>第九大重仓股美国汽车租赁的龙头公司<b><a href=\"https://laohu8.com/S/CAR\">安飞士</a>百捷(Avis Budget)</b>。</p><p>第十大重仓股是一家<b>加密货币交易所</b>。</p><p><b>在坚定抄底低估值煤矿和钢铁后,王亚伟顺带着在新能源、海外消费、电子烟和虚拟货币里下了注。</b></p><p>此外,尽管王亚伟买入40家美国本土公司,但少见耳熟能详的“大牌公司”,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、脸书、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>并不在持仓中,“仅”有的一家大牌公司是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>。</p><p><b>海外团队阵容</b></p><p>这批公司是如何投资管理的?</p><p>这想必也是市场高度关心的,资事堂通过公开信息拼凑出王亚伟海外团队的些许情况。</p><p>公开信息显示:TOP ACE在美国披露文件中的签字人为“Siu Wah CHUNG”,即钟兆华,2015年加入TOP ACE资管公司。</p><p>此外团队人员还包括张永康、许柏芝、罗怡雯、邓正行、王亚伟、王家辉、杨俊贤等。</p><p>其中有管理职能的是王亚伟、张永康、钟兆华和杨俊贤。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/650c3789e971bf63d6b2efa3c4cd6895\" tg-width=\"865\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>业内的信息还显示,钟兆华或是TOPACE的首席投资官,早期在花旗银行任职过。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>王亚伟“赴美抄底”曝光:挖当地的煤,炼当地的钢</title>\n<style 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ACE资管最新美股持仓市值达到1.36亿美元,接近十亿人民币。这家对冲基金持有40只美国股票,位列前十大持仓的股票总市值占总持仓市值的68%,集中度较高。出击“旧资产”具体来看,TOP ACE资管公司的前六大权重股,均为钢铁和煤炭股。显然,王亚伟铁了心要在海外“抄底”黑色金属和矿石资源。具体来看,王亚伟的布局如下:头号重仓股是ALPHA METALLURGICAL RESOURCE,拥有多个美国当地的大型煤矿,主要生产钢铁企业用的焦煤,和发电用的动力煤。该股过去一年股价翻倍,最新市盈率2.16倍。(数据来源第三方,未校对,下同)第二大重仓股ARCH RESOURCES,也是一家冶金和炼焦煤生产商,公司号称向全球提供焦煤和动力煤。最新市盈率2.98倍,过去一年涨幅50%。第三大重仓股是美国钢铁公司(UNITED STATES STL CORP),就是那个著名钢铁大王卡内基安德鲁·卡内基创办的公司。最新市盈率3.25倍,过去一年涨幅20%。此后的第四~第六大重仓股分别是:全球钢铁巨头安塞乐米塔尔(ARCELORMITTAL)、全球第三大铝材生产商美国铝业公司(ALCOA CORP)、美澳的重要煤炭公司皮博迪能源公司(PEABODY ENERGY CORP)。上述公司的共同特点是估值极低,主业鲜明。顺带布局“新资产”从第七大重仓股开始,王亚伟的持仓组合开始“放飞”,出现各种投资的方向。比如第七大重仓股皮埃蒙特锂矿公司(Piedmont Lithium),这是一家澳大利亚矿业公司,主业是开采锂矿。第八大重仓股是中概股雾芯科技,电子烟企业,也是王亚伟抄底美股中少见的中概股。第九大重仓股美国汽车租赁的龙头公司安飞士百捷(Avis Budget)。第十大重仓股是一家加密货币交易所。在坚定抄底低估值煤矿和钢铁后,王亚伟顺带着在新能源、海外消费、电子烟和虚拟货币里下了注。此外,尽管王亚伟买入40家美国本土公司,但少见耳熟能详的“大牌公司”,苹果、脸书、亚马逊、微软并不在持仓中,“仅”有的一家大牌公司是特斯拉。海外团队阵容这批公司是如何投资管理的?这想必也是市场高度关心的,资事堂通过公开信息拼凑出王亚伟海外团队的些许情况。公开信息显示:TOP ACE在美国披露文件中的签字人为“Siu Wah CHUNG”,即钟兆华,2015年加入TOP 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