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科技股寻底 美团放量破位恒指（HSI）收报28595.66点，下跌 0.05%。恒指全日波幅约 1.36%，对比5月7日，恒指波幅有所增加。恒指最近一个月的波幅维持在28256至29405点；恒指月内下跌约 0.36%。恒指成份股占大市成交42.54%。窝轮市场占大市成交约 7.11%，牛熊证市场占大市成交大概5.0%。 3大升幅恒指成份股分别是：中海油（0883）升4.59%，收市价 9.12元；中石油（0857）收报3.22元，录得4.55%升幅；第三位是中信股份（0267）录得4.32%升幅。认购证三大成交恒指成份股：腾讯（0700）、阿里巴巴（9988）以及美团（3690）；三者认购证占整体认购证成交约46.2%。 今日盘点评恒指今天有承接继续震荡为主的机会，压力暂时仍然是28700-28800点。上周五的文章中也提醒过，指数在没有下破28200点的前期低点之前，依然还是只能当作震荡消耗的结构对待。 恒指（HSI）牛证与熊证成交分别占整体牛熊证成交84.23%及 89.38%，牛证成交活跃区位于收回价 28200点；熊证成交活跃区位于收回价29200点。对比5月7日，恒指牛证成交活跃区下移100点；而熊证成交活跃区则与昨日水平相等。恒指（HSI）认购证成交活跃区域处于价外约7.01%。认沽证成交活跃区域则位于价外约4.18%。 港股Y模型分析：指数依然维持着震荡的格局，实际上这种震荡的结构对于指数修复来说是偏正面的，可以逐步的平滑市场成本和均线。目前五天线已经下移到28500点附近，会给此位置带来一定的支持。当然指数的整体的结构的压力还没有完全解除，即使横盘平滑了结构，指数后期仍然需要面临方向的选择。阻力暂时集中在28700-28800点的水平。 市场今天个股的波幅较大，医药以及资源的大幅上涨，反过来的是消费和科技的

4.16港股早班车道琼斯指数（DJI） 34035.99 +0.90%纳斯达克指数（IXIC） 14038.76 +1.31%恒生指数（HSI.HK） 28858.28 +0.23% Q1:美股持续上涨？ A：昨晚 $道琼斯指数 DJI$ 首次站上34000点， $纳斯达克指数 IXIC$ 也涨幅不小。 原因之一，是美国国债收益率下跌，跌破1.6%。 不过我认为这是市场技术性调整，并不代表债息是中长期向下的趋势，还需要继续观察。 Q2：港股走低，还会持续多久？ A： $恒生指数 HSI.HK$ 跌幅持续收窄，大胆预测一下，预计下周会有一个突破。 其中值得一提的 $吉利汽车 00175.HK$ ，有明显的反弹，逐渐走出约谈的影响，应该有潜力到24港元。 Q3：科技股（例如美团）有抄底的机会吗？ A：最近科技股的下跌，是受到监管反垄断的影响。不过科技股该不该抄底，还要看 $恒生指数 HSI.HK$ 整体走势，是否还有下探的空间。 Q4:港股有哪些新股值得关注？ A：最近有两个。第一个是谭仔，香港本土卖米线的公司，大家可以关注一下。市场认为它的业务不弱，虽然招股书引来一些娱乐性的评论。 另外一个， $兆科眼科-B 06622.HK$ 即将上市，基石投资是高瓴、新加坡政府投资公司，背景雄厚。而且他是李氏大药房分拆出来的，比较有潜力，预计上限16.8港元的估值，还算中肯。

2021年在港股市场整体趋向震荡调整的背景下，想要寻找到能股价持续强势上涨的标的可谓一件难事。但有一家公司自2021年1月中旬以来股价持续上涨，至今累计涨幅超过200%，这家公司就是四环医药。看四环医药的整体股价走势，其股价在2021年1月15日一度还低至0.82港元，但到2月23日股价最高一度触及3.12港元，这段涨幅高达280%！尽管后续四环医药股价有所冲高回落，但近3个交易日再度呈现三连阳，其中4月14日一度涨幅超12%。截至4月15日收市，四环医药股价为2.42港元水平，与1月中旬相比仍有约两倍涨幅。来源：华盛证券四环医药是国内特色心脑血管领域的制药企业，而其2021年的大涨与其积极转型，开拓了市场看好的医美赛道有很大关系。实际上过往医美赛道上涌现的牛股不少，例如2020年登陆创业板的爱美客，这家主业是医用玻尿酸的公司发行价为47.9元人民币，股价上市6个月一度涨至1331元人民币。而华熙生物、昊海生科与爱美客并称“玻尿酸三剑客”，这两家公司的市值也都在百亿以上。来源：华盛证券，图中爱美客曾在3月16日每10股派送8股，每10股送35元现金机构天风证券认为四环医药将凭借肉毒素产品成为医美行业的一个冉冉上升的新星，给其投资目标价为4.68港元，相较于现价还有约翻倍的涨幅空间。究竟四环医药发展潜力有多大，其所在的医美市场未来还有多多少空间，我们来详细看看。一、独家代理韩国第一的肉毒素，国内仅四家获批四环医药此前专注于国内心脑血管领域制药，而公司在2014年起将业务拓展至医美领域，通过与韩国Hugel公司进行战略合作实现其肉毒素产品在国内的独家代理，并于2020年实现重磅产品乐提葆在国内的获批上市。医疗美容注射用A型肉毒毒素从获批临床到产品上市销售通常历时3-5年。目前在四环医药代理的乐提葆上市后，国内肉毒素市场总共仅有四家获批。根据药智网临床试验备案数据，目前国内仅大熊

百融云－Ｗ(06608)正式发布公告于3月19日-3月24日招股，联席保荐人为大摩，中金，民银。公司发行1.238亿股，其中90%为国际发售，10%为香港发售，另有不超过15%超额配股权。每股发行价26.5-31.8港元，每手500股，一手入场费为16060.22港元，预期3月31日上市。百融云－Ｗ带“W”字样源于其是一家同股不同权架构的公司，公司名字全称为百融云创。百融云创是一家中国领先的独立AI技术平台，为金融服务业提供服务。值得一提的是这家公司上市前的股东架构中出现了国资委旗下国新基金、张磊把持的高瓴资本、红杉资本、IDG基金等知名机构的身影，究竟百融云创基本面有何亮点，其行业前景和投资价值如何，我们来详细看看。一、公司概要：服务大部分金融机构的AI龙头根据招股书信息显示，百融云创成立于2014年，是中国领先的独立AI技术平台，为金融服务业提供服务。按2019年收入（已计入精准营销服务收入）计算，百融云创是中国最大独立金融大数据分析解决方案供应商。百融云创已建立分析消费者的金融及行为模式的专业知识，可产生关键数据洞察，让金融服务供应商提升其服务效率，并提高其风险管理能力。截至2020年9月30日，百融云创在中国累计为逾4,200名金融服务供应商客户（包括2,438名付费金融服务供应商客户）提供服务，包括绝大部分中国国有银行、逾650家区域银行、绝大部分中国消费金融公司、逾90家主要保险公司及其他多家金融服务供应商。根据相关报道指出，百融云创的前身百融金服客户企业就包括工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行、招商银行、浦发银行、光大银行、中信银行、广发银行、兴业银行、中国人寿、中国人保、太保集团等3500多家知名金融机构。来源：招股书百融云创以大数据及AI技术提供服务，并促进交易。百融云创的服务支持金融服务供应商的贷前风控、贷中监控、贷后管理及保险风险管理需求

看好医疗股

稻草熊是知名艺人吴奇隆2014年创办，通过代理人刘小枫实控公司。2016年3月，吴奇隆在巴厘岛迎娶刘诗诗，豪掷10.8亿元的聘礼就是稻草熊的股权，所以刘诗诗持有稻草熊14.8%股权。 稻草熊上市之路曲折，开始谋求曲线上市，曾欲借壳暴风集团登陆A股，不过没有成功，这才转战港交所。 一、招股信息 二、公司概况 稻草熊是中国领先的剧集制片商及发行商，业务涵盖电视剧及网剧的投资、开发、制作和发行。公司的目标是借助成功的IP开发业绩以及强大的投资、制作及发行能力，致力于成为互联网驱动的娱乐媒体集团，让大众享受包罗万象且吸引眼球的精彩内容。 据行业报告显示，按2019年在五大电视台黄金档首轮播映电视剧数目计，稻草熊市场排名第一。按2019年首轮播映剧集数目及剧集收入计，稻草熊的市场排名分别为第四和第六。 此外，稻草熊娱乐是江苏省唯一一家拥有《电视剧制作许可证(甲种)》的剧集制片商，而全国只有73家企业拥有该资质，其中非国有企业仅有29家。 稻草熊制作的主要作品有《蜀山战纪之剑侠传奇》、《不可能完成的任务》、《繁星四月》、《蜀山战纪2踏火行歌》、《国宝奇旅》、《两世欢》、《局中人》。 财务数据显示，2017财年至2019财年公司总营收分别为人民币5.43亿元、6.79亿元及7.65亿元，复合年增长率达18.7%；同期经调整净利润分别为人民币6403万元、5152.8万元及6539.6万元。 2020年上半年，公司录得总营收5.80亿元，经调整净利润7208.1万元。 在发展过程中，稻草熊凭借其独特的平台型运营模式，抢占新媒体时代的发展先机，从开创“先网后台”播出模式，到网台联动，再到着力发展定制剧的企业战略，成为影视行业中的独特样本 成立六年来，稻草熊有三大主要收入来源：（1）向电视台、网络视频平台或第三方发行商许可自制剧集播映权；（2）将来自网络视频平台或剧集制片商的买断剧集播映权，许

DEYUN HOLDING，中文名叫德运控股，也不知道公司为啥要起个英文名，对国人来说，把公司做上市了，是一件非常有门面的事，用中文名才更利于宣传和传播，事出反常，难道有妖？ 一、招股信息 二、公司概况 德运控股，总部位于福建福州长乐，为中国纺织行业历史悠久的花边制造商及染整服务供货商。主要按个别订单从事花边的制造及销售，供客户生产品牌女士内衣产品。德运控股的服务及产品大致可分为两类：即染整服务；及花边制造(包括高密度及正常密度花边)。 根据行业报告，就2019年的收入来算，德运控股在中国所有花边制造商中排名第六、在中国花边染整业排名第四，市场份额分别为0.3%、1.3%。 财务数据显示，2017财年至2019财年总营收分别为人民币1.46亿元、1.72亿元及2.03亿元，复合年增长率为18.1%；同期净利润相应的净利润分别为1679.8万、3155.0万及4185.1 万，复合年增长率为50.5%。 2020年上半年，公司总营收0.95亿元，同比下降12.1%，净利润2124.5万元，同比下降29.8%。 公司主要向福建、广东及浙江的客户出售产品。与此同时，德运也向包括香港等中国其他地区出售产品，以及与其他国家从事国际贸易，包括泰国、越南、巴西、柬埔寨及拉脱维亚。 最近三年内销收益占比98%以上，外销只是点缀，花边制造只是服装业上游产业，成品最终还是出口居多，外贸增长最终会传导到产业链上游。 行业方面，中国花边销售收入总额，从2014年约人民币217亿元增至2019年约人民币301亿元，复合年增长率6.8%。然而，由于贸易问题、新花边订单轻微下跌及过量库存，导致花边织造行业规模于2019年收缩。 花边织造市场疫情影响所致，于2020上半年出现收缩。随着疫情缓和，中国及全球的服装业预期于2021年继续增长，增加花边织造及漂染需求。因此，中国花边销售总收益预期持续增加至202

12月14日，汇森家居国际集团有限公司(02127.HK)(以下简称：汇森家居)，正式开始招股。按照计划，汇森家居本次拟全球发售7.5亿股，其中香港发售股份7500万股，国际配售股份6.75亿股，另有15%超额配股权；招股价区间为1.57港元-1.86港元，由中信建投国际担任独家保荐人。公司预计将于12月18日截止招股，于12月29日在港上市。近期，受国外疫情爆发的影响，海外“宅经济”需求持续升温，我国进出口贸易额连月实现逆势上涨。家具出口方面，出现供不应求的火爆行情，相当一部分企业的订单已排至明年。汇森家居作为家具出口龙头企业，此时登陆港股市场的意义不凡，不可不察。中国板式家具出口龙头，携强势战绩而来资料显示，汇森家居自2005年成立，主要产品包括板式家具（包括电视柜、书架、书柜或者置物柜、书桌及咖啡桌等）、软体家具（包括沙发），以及其他家具（包括户外家具和运动与休闲设备），其中板式家具为公司核心收入来源，于往绩记录期贡献超过91%的收入；产品主要销往海外市场，覆盖全球超过55个国家和地区。以2019年的出口额计，汇森家居为中国最大的板式家具出口商。据弗若斯特沙利文报告， 2019年，公司在中国板式家具出口市场占有约3.92%的市场份额，而同年，中国第二大至第五大板式家具出口商合计出口总额仅**国板式家具出口总额的1.81%左右。这意味着，汇森家居的市场份额比排名第二至第五家具出口商的合计市场份额，还要高出一倍以上，龙头地位当之无愧。2017年至2019年，汇森家居的营收分别为28.24亿元、33.27亿元和37.19亿元，复合年增长率约14.8%。以此数据对标，汇森家居的增长速度远远超过行业水平，同期中国板式家具市场、中国板式家具出口市场的复合增长率则分别为6.3%、-1.1%左右，反映出公司较为强劲的内生动力。同期，公司净利润分别达到约3.35亿元、3.85亿元和5.

做空

远洋服务在今年6月份曾融资1.36亿，较此次发售中间价折价70%，有6个月禁售期。这两家投资的公司是今年新成立的，实控人都是远洋集团高管，关系户价格，参考意义不大。  此前，远洋服务引入私募基金淡水泉、国华人寿保险、高瓴资本、奥陆资本、Franchise Fund LP、永伦基业、Keltic和郑贤方共8名基石投资者，合共认购1.2亿美元，以发行价中间价计，占发售股份总数的51.51%。  保荐人花旗和中金，是两家大投行，其中花旗作为稳定价格操作人，历史保荐项目很多，护盘还算给力。 三、综合点评 远洋服务2020年上半年净利润1.54亿，预估全年净利润3.08亿，以发行中间价算公司估值72亿，前瞻市盈率23倍。 对比今年上市的规模接近的物业股，正荣服务目前市值41亿，动态市盈率27倍，在管物业面积2777万平方米，合约物业面积4299万平方米。母公司正荣地产（06158.HK）市值201亿。 建业新生活目前市值80亿，动态市盈率23倍，在管物业面积7000万平方米，合约物业面积1.44亿平方米。母公司建业地产（00823.HK）市值111亿。 这三家公司是物业公司是同一梯队，动态市盈率都是25倍左右，可见远洋服务估值合理。 需要注意的是，远洋服务招股价上下浮动22%，如果认购冷清按下限定价还有肉吃，中间定价喝汤，上限定价吃面。 这次基石认购占比高达51.51%是一个亮点，其中私募基金淡水泉、高瓴资本、奥陆资本都是业内有名的风投机构。 具体怎么打，看明天上市的华润万象生活和佳源服务的表现，如果两个都扑街，那么就放弃申购，如果表现好就多摸几手，特别是规模接近的佳源服务表现更有参考价值。 四、预估中签率 香港公开发售2960万股，每手500股