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哔哩哔哩可能即将迎来反转。今日，港股哔哩哔哩大涨12%，在此之前，股价曾一度较最高点腰斩。暴跌过后的哔哩哔哩，估值已经回归至历史均值，虽然股价大跌，但哔哩哔哩的基本面依然强劲，考虑到互联网概念股多数出现见底形态，预估哔哩哔哩也将迎来反转！估值合理，基本面强劲，奠定反转基础！由于哔哩哔哩尚未盈利，因此业内一般采用市销率进行估值，即用市值/营收。在股价腰斩之后，哔哩哔哩当下的PS TTM值仅有12倍，处于历史均值附近。这次大跌并非由基本面恶化引起，相反，根据哔哩哔哩已经公布的半年报，业绩增长依然强劲，如Q2营收45亿人民币，同比增长72%。众所周知，2020年一季度，由于疫情爆发，网民居家时间增多，那时是各个互联网平台最为风光的时刻。而今年上半年，疫情消退，理论来说，由于去年同期高基数的影响，今年上半年的增速稍稍降低十分正常，但哔哩哔哩却拒绝放低增速，72%的增速水准依然持平去年同期。蓬勃发展的业务主要是哔哩哔哩用户群体的扩大。今年上半年，哔哩哔哩月活用户数达到2.37亿，从季度趋势上看，尚未出现放缓态势：在付费用户数上，二季度月均付费用户数达到2090万人，付费率8.8%，较一季度略有下降，但依然处于历史高位。互联网平台有用户就不缺变现的手段，而支持用户不断增长的重要动力自然是哔哩哔哩强大的内容吸引力。哔哩哔哩在内容出圈上，相信投资者已经见证公司独特的实力，因此，随着对UP主进行广告分成，预计未来将吸引更多的UP主加入，进而形成正循环，不断推动内容出圈。从变现手段上看，哔哩哔哩共有4个方向，一是代理游戏，二是会员增值服务，三是广告业务，四是电商。游戏业务在今年上半年表现一般，同比仅小幅增长，可忽略不计，该项业务尚有一定的不确定性，毕竟游戏如电影，能否大卖运气也很重要。会员增值业务则随着用户增加而增加，二季度中，该项业务大增98%。广告业务是互联网平台最为传统的变现手段了，也是