地平线(9660.HK)香港上市：长坡厚雪赛道里的“智驾王者”，长期成长潜力可期
@格隆汇：
今年以来，香港IPO项目数量增多，政策上也在优化IPO审批流程，加速优质企业赴港上市，其中不乏备受市场期待的重磅投资标的。 $地平线机器人－Ｗ(09660)$ 作为智驾科技头部企业，地平线(地平线机器人-W，9660.HK)于10月24日正式上市，吸引了众多投资者的关注。 地平线上市占了两个“最”： 一方面最受资本青睐。作为今年港股最大的科技IPO，不仅引入阿里、百度等明星基石投资者，公开发售阶段获得33.83倍认购，国际发售获13.81倍认购，上市当日涨幅一度达到38%。全球顶级科技股投资机构BG认购逾5亿美元，可见专业投资者对地平线的高度认可。 另一方面，根据灼识咨询的资料，自2021年起，按解决方案总装机量计算，地平线是首家且每年均为最大的提供前装量产的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的中国公司。 站在投资者的角度，围绕地平线会有两个必须回答的问题： 1、吸引众多关注背后，地平线所处赛道的潜力究竟几何？ 2、成功冲击上市，地平线带着怎样的行业地位和竞争力？ 智驾赛道“长坡厚雪”，地平线领先地位逐年巩固 好赛道、好公司、好价格，构成了选择价值投资标的时的三要素。选择好赛道决定了正确的投资道路，好公司决定了在这条道路上保持领先，好价格决定了能够在合适的时机获得较高的收益。 按照上述逻辑，要评估地平线的价值，自然先需要了解其所处行业的价值和潜力。 根据灼识咨询的数据，全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场规模在2023年已达619亿元，并预计将以49.2%的复合年增长率在2030年增长至10,171亿元。可见，地平线面向的整个智驾解决方案市场，将以相当高的增速成长至万亿空间。 从下游车企对智驾的布局来看，目前高速NOA（领航辅助驾驶）在