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机器人的钱是不好赚。 优地没参与，首日涨了153%、次日从早盘-8%到尾盘拉涨25%，最新市值191.78亿，其中流通市值130亿。 入通考核的是流通市值，昨天就够了，130亿绰绰有余——不过按这种波动，涨几倍再回落入通、还是跌回去横盘入通、还是干脆反向洗劫，我都不奇怪——谁有钱有筹码，谁说了算。 打了的梅卡曼德机器人大热破发，连跌4天后回升，今天涨了8%——从底部算涨了20%了，但尚未收复day4的大阴线。 收盘市值101.14亿，也已经在入通门槛市值附近了，但需要维持到年底，这中间4个月发生什么我也不知道了。 柏基虽然是梅卡最大的基石，但他是长期类风投型的，而且对于他的体量只是早餐钱。 这类公司，持股风险大，博入通前后涨一波风险大——不是不能做，控制好仓位，接受结果。 ———————— 苹果DUO，大概看了一下： 1、香港买比较便宜 2、听说黄牛加3000收、加5000卖？有钱人不缺这几千块钱，要的是最快拥有+送到需要最快拥有的人手上。

麦科田、江波龙破发。没打没捞。也没啥好说。 但看到有些朋友又开始对港股骂骂咧咧——首先，整个上半年新股市场都非常好，怎么破发几个就变废墟了；其次，如果你真的认为港股垃圾，大可以直接退出，然后把账户委托给熟悉的朋友打新，自己去美股还是哪里挖金。 港股新股如果不破发，那不就是大A了，个个上来涨几倍，中一签赚几万甚至几十万——问题是你还有得中吗，有那么丰富的捞暗盘、中长期持有策略吗？ 至于那点盈亏的事——还是多思考一下如何进化迭代自己的投资体系，而不是过度归因于给市场。 记得港新的优势：不需要市值打新、能中签（美股基本参与不了、A股基本中不了）、行情好的时候策略丰富/有机会赚（亏）更多。 但时刻记得：港新从来都不是无脑赚钱的。 做对的事情。把事情做对。一直做下去。 说下今日港股通纳新行情。 1、数据：据LiveReport大数据统计，54只新晋成分股中12只收涨，42只下跌，上涨概率22%。恩，符合二八定律。 平均跌幅是6.22%。 上涨超过10%仅3只：群核科技29.9%、金海医疗14%、剂泰科技11%； 下跌超过10%有19只，雷很多。 若以开盘后半小时内表现看，情况会好一些，有不少是开盘冲高然后下砸到收盘的：比如仙工智能开盘上涨10%—收盘-12%、德适B开盘冲到最高37%—收盘2.5% 有些像港股新股首日竞价-开盘，很多人抢跑砸破发，然后引发大抛售。 某种程度上，港股通纳新，对于北水来说就是半个新股。 2、几个交易的简单复盘 港股通每年都有定期、不定期调整、再叠加A+H/同股不同权类次新股，会分别衍生出不同的交易策略，我常用的主要是两类： 1）非次新类：基本面/低估值选股（80%权重）+入通作为择时催化剂（20%权重） 这次半年度调整，按基本面/低估值选出来的非次新公司是潼关黄金（低估值纯金矿公司）、哈尔滨电气（1年10倍+）、云锋金融（阿里系）、中国心连心化肥（4月战争

好久不见。最近港股新股行情一般哈，接连的破发。 但我又不是只打新。 所以还是不定期上来写点东西吧。 1、有色+AI仍在趋势上升通道 周五公布的美国8月非农数据爆表，全球市场连夜“变脸”：新增就业16.2万人，远超市场预期的5.6万人，失业率守在4.1%——美联储9月继续加息的押注迅速升温，美债收益率、美元走高，美股三大指数集体收跌，黄金也跟着回调。   但同时费城半导体指数却逆势大涨3.37%，存储、芯片设备集体活跃，英伟达盘中甚至快摸到了历史新高，存储龙头（闪迪11.9%、SK海力士美股8.14%、美光科技6.1%）大涨；   黄金期货短暂跳水后随即收复了半壁江山。   川普嘴炮则继续呼吁降息。   在我看来短期扰动已过，有色（以金为主、铜银为辅）+AI仍在趋势行情中，英伟达+台积电+戴尔是今年表现最好的巨头，尤其戴尔今年涨了320%；存储则是最暴力的。   minimax延续良好表现，AI短剧/视频近期热度比较高。 我入通前买入的minimax仓位已经清退，又新进了底部区域的快手（逻辑主要是可灵）。   高毅吴任昊是少有的上半年跟上了AI、七八月又没怎么掉的。他最新对话中有句话讲得很经典，“最常见的错误不是看错产业趋势，而是在正确的产业方向上，以错误的环节、错误的价格和错误的仓位参与。”   AI环节很多，不同环节、不同公司表现分化比较厉害：有涨320%的戴尔、甲骨文年-17%；6-7月已经见识过了存储/PCB/ALCC的短期暴涨暴跌的行情。   还是多谨慎些，少些追涨，保持合理仓位，静待更好时机。 2、港股新股接连破发 近期三只新股，梅卡、希音、麦科田，全部破发。   统计2026年1.1-9.1日，港股新股105只，按首日涨幅78涨6平21跌，上涨率74.2

希音公开5.6倍，认购截止前大量抽飞，国配2.59倍——大家都不看好。 暗盘-13%/首日-0.12%，暗盘捞-竞价卖 & 首日跌下去捞—尾盘卖的人，能吃两波绿鞋。 当然同理，暗盘/首日割的人要亏钱。 另一只梅卡曼德机器人，公开3835倍，国配13.39倍，认购情况算不错的了。但暗盘/首日也没涨，波动倒是不大。 总之，热门的和冷门的，这波都不赚钱。

一家智能机器人组件供应商，以3D视觉+深度学习AI算法为核心，为机器人提供标准化的“眼—脑—手”组件。   主要产品是智能机器人引导产品（工业级3D相机+软件）、智能检测与测量产品（3D测量仪器+软件），以及新一代具身智能基石组件（Mech-GPT多模态大模型、Mech-Hand仿生五指灵巧手）。 说下亮点： 1、管理层、股东阵容不错   公司由邵天兰先生在联合创始人付翱先生、丁有爽博士支持下创立，三位都是清华计算机/机电一体化/电气工程硕博出身。   邵天兰、付翱、丁有爽与员工持股平台梅卡曼德管理于2023年10月签订一致行动协议（上市后60个月+逐年自动续期），上市后合计持股约19.11%的单一最大股东集团；三人上市后12个月禁售，pre-IPO投资者6个月禁售。 pre-ipo投资者由红杉（上市后持股11%）、美团、启明； 基石里Baillie Gifford（柏基投资）是有名的长线大资金，份额最大直接拿了20%，之前投过紫金国际、曦智科技（上市首日直接4倍），之前还拿过地平线机器人的国配。  2、全球化做得不错。   产品已销往近50个国家和地区，2025年海外收入占比首次过半（50.3%）。   海外毛利率79.2% vs 内地49.8%，足足高出30个百分点。   全球化做的好的，在港股会比较吸引外资。   3、业绩增长趋势不错   收入由2023年1.808亿元增至2024年2.688亿元、2025年3.888亿元，年复合增长率46.6%，主要由智能机器人引导产品放量驱动（销量3,654→8,268台）。   毛利率由39.1%大幅提升至64.6%，受益于规模经济、供应链成本优化及高毛利海外收入占比提升（2025

1、美芯韩存中光   这轮AI大潮，真正能深度参与全球产业链核心环节角逐的，我们的光模块算是有不错的竞争优势。中际更是光中之王。   中际旭创自2016年以28亿元“蛇吞象”式全资收购了由海归博士刘圣创立、手握光模块核心技术的苏州旭创，完成重组以来，彻底转型聚焦于高速光模块的研发与制造，确立了“山东资本+苏州研发+全球市场”的发展模式。 2023年ChatGPT引爆全球AI算力建设浪潮，光模块作为数据中心的核心组件需求呈指数级爆发。中际旭创作为英伟达、谷歌等巨头的核心供应商，成为AI产业链中不可或缺的“卖铲人”。   公司自2021年起连续五年是全球收入规模最大的光互连解决方案提供商，2025年占整体光互连解决方案市场的21.2%。   2、业绩高增长   2023年至2025年分别实现营收107.18亿元、238.62亿元、382.40亿元，2024、2025年同比增速分别达122.6%与60.3%。   2026年第一季度营收达194.96亿元，同比增长超190%。   毛利率同样持续走高，从2023年的31.6%提升至2025年的41.5%，2026年一季度进一步走高至45.5%。   中际旭创2021年利润只有8.8亿，按主流券商对中际旭创2026年利润的一致性预期300-400亿，对应当前万亿市值约25倍PE。 公司7.12日的交流会指引，目前手上的订单已经完全覆盖了整个 2026 年，并且包含了一些客户已提前给出的 2027 年每个季度乃至每个月的出货指引。这些订单和需求指引都非常确定，因此对应2027年业绩来说PE可能更低。   但这究竟是周期高点利润、还是中期常态年化利润且还有增长，这是困扰所有人的问题。   毕竟隔壁存储前瞻PE只有几倍，尚且跌死了。 &nb

互联网时代。战争实时播报。 每天都在见证历史。 每天都是大奇迹日。 市场被某人一句话就可以拉涨10%。 保持合理的持股仓位+现金配比。 适当利用波动。 港股新股继续赚点零花钱，这个月的伙食费有着落了。

新股行情一般。没有质量过硬的公司，也就没有好的收益。 今日又是一批新人进入港股通。 对于新股/次新股持有至入通这个打法，可能阶段性有效，可能个别公司有效，但整体并不是高胜率策略。 原因一是新股质量参差不齐，二是有不少已经提前炒。 对于90%的入通公司来说，入通就是终点了。1-2年后又会被踢出去。 但对于好公司来说，入通是价值发现的起点、是锦上添花。 多找好公司。合适价格买入。持有至入通。及之后。

港股新股，26还是28连涨了，无需多言。 只是中签多少的问题，需要实力（户多、钱多）+一点运气。 次新更猛，大模型啊GPU那些。见好就收。 提前祝大家新年快乐。短暂休整，年后再见。

零食很忙2017年创立于湖南长沙。董事长晏周现年38岁，他开零食店之前是做房地产销售相关的。 赵一鸣零食2019年创立于江西宜春。赵定先生现年36岁，他开零食店之前经营了几家休闲食品店。赵一鸣是他儿子名字。（赵一鸣在学校得多火） 2023年11月两家融合，就成了现在的鸣鸣很忙，现在下沉市场的量贩式零食饮料王者。 商业模式并不复杂，主打休闲零食饮料，品类丰富、高质价比、高频上新，多快好省高周转。以低于线下超市渠道25%的平均售价抢夺市场，然后疯狂的开加盟店圈地。 2022年1898家，2023-2024年收购+每年新开6000家，2025年9月30日已经到了19517家，火箭般的速度，也只有中国这块广袤的土地能做成。 体量大了之后，就开始推出自有品牌，提供更多差异化的体验，并且提高整体毛利率——自有品牌毛利率更高、更易把控，这个路径也是COSTCO、盒马们走过且正在走的路。 从门店和渗透率看现在有点中后期了，天花板数得着了。但当下品牌力和规模效应也正在释放，营收、利润、毛利率、净利率都在提升——截止2025年9月30日毛利率提升到9.7%、净利润率3.4%。 增收又增利，这对资本市场来说是非常喜欢看到的。 2026年很大概率延续这样的成长势头，净利润有望从20-30-40亿级，给15-30倍PE是600-1200亿市值。 太远看不清，中国无论线上线下零售市场格局变化很快很乱，从电商、外卖、到电动车、咖啡奶茶到处都在内卷打战，很难说的清长期如何。 但不影响鸣鸣很忙当下的受追捧，黑蚁（投过泡泡、老铺黄金）3轮加注腾讯、淡马锡、BLACKROCK、富达到场了。 公开一手难求。 预计应该有30%-50%。新股波动大，涨更多也完全可以，反正短期也没什么合理和道理可讲。