个人中心 - 老虎社区

韭菜熟啦

IP属地：四川

帖子 · 4帖子 · 4
关注 · 0关注 · 0
粉丝 · 0粉丝 · 0

- 韭菜熟啦韭菜熟啦
  ·2022-05-20
  从这篇文章这个水平来看应该亏了不少
  非常抱歉，此主贴已删除
  2,364 评论
  点赞
  分享
  举报
- 韭菜熟啦韭菜熟啦
  ·2021-11-10
  你上岁数了吧？买点茅台养老吧
  非常抱歉，此主贴已删除
  3,060 评论
  点赞
  分享
  举报
- 韭菜熟啦韭菜熟啦
  ·2021-10-25
  闹着玩呢？
  非常抱歉，此主贴已删除
  3,672 评论
  点赞
  分享
  举报
- 韭菜熟啦韭菜熟啦
  ·2021-01-14
  美国比中国更适合无人机配送
  美国没有美团
  美国诞生了数万亿人民币市值的零售巨头沃尔玛，那中国的沃尔玛在哪里？如今，开始有投资人找谁是美国美团、饿了么了？美国外卖老大Doordash上市后，也被很多人认为是抄袭的美团。其次，美国由于地广人稀、餐饮企业自建外卖团队等特点，外卖企业天生没有与中国一样的适合其生存发展的土壤。LEK Consulting预测，2019年美国食品外卖市场的价值为530亿美元，预计到2023年将增至约880亿美元。
  美国没有美团
  3,808 评论
  点赞
  分享
  举报
暂无关注

热议股票

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isCurrentUser":false,"userPageInfo":{"id":"3555043871509902","uuid":"3555043871509902","gmtCreate":1591949848835,"gmtModify":1591950051822,"name":"韭菜熟啦","pinyin":"jcsljiucaishula","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4248975d01030ebbfbf86563084240b2","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":18,"tweetSize":4,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.22","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.07.14","exceedPercentage":"93.00%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"80.74%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"四川","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"page":1,"watchlist":null,"tweetList":[{"id":615270115,"gmtCreate":1653009343337,"gmtModify":1653009343337,"author":{"id":"3555043871509902","authorId":"3555043871509902","name":"韭菜熟啦","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4248975d01030ebbfbf86563084240b2","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555043871509902","authorIdStr":"3555043871509902"},"themes":[],"htmlText":"从这篇文章这个水平来看应该亏了不少","listText":"从这篇文章这个水平来看应该亏了不少","text":"从这篇文章这个水平来看应该亏了不少","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615270115","repostId":"1124867883","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2364,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":847752284,"gmtCreate":1636555682374,"gmtModify":1636555682374,"author":{"id":"3555043871509902","authorId":"3555043871509902","name":"韭菜熟啦","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4248975d01030ebbfbf86563084240b2","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555043871509902","authorIdStr":"3555043871509902"},"themes":[],"htmlText":"你上岁数了吧？买点茅台养老吧","listText":"你上岁数了吧？买点茅台养老吧","text":"你上岁数了吧？买点茅台养老吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/847752284","repostId":"1113449004","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3060,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":856663918,"gmtCreate":1635173939046,"gmtModify":1635173939046,"author":{"id":"3555043871509902","authorId":"3555043871509902","name":"韭菜熟啦","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4248975d01030ebbfbf86563084240b2","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555043871509902","authorIdStr":"3555043871509902"},"themes":[],"htmlText":"闹着玩呢？","listText":"闹着玩呢？","text":"闹着玩呢？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/856663918","repostId":"2178997440","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3672,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":335881917,"gmtCreate":1610555247739,"gmtModify":1703745261219,"author":{"id":"3555043871509902","authorId":"3555043871509902","name":"韭菜熟啦","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4248975d01030ebbfbf86563084240b2","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555043871509902","authorIdStr":"3555043871509902"},"themes":[],"htmlText":"美国比中国更适合无人机配送","listText":"美国比中国更适合无人机配送","text":"美国比中国更适合无人机配送","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335881917","repostId":"2103926638","repostType":2,"repost":{"id":"2103926638","kind":"highlight","pubTimestamp":1610454600,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2103926638?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-12 20:30","market":"hk","language":"zh","title":"美国没有美团","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2103926638","media":"读懂财经","summary":"美国诞生了数万亿人民币市值的零售巨头沃尔玛，那中国的沃尔玛在哪里？如今，开始有投资人找谁是美国美团、饿了么了？美国外卖老大Doordash上市后，也被很多人认为是抄袭的美团。其次，美国由于地广人稀、餐饮企业自建外卖团队等特点，外卖企业天生没有与中国一样的适合其生存发展的土壤。LEK Consulting预测，2019年美国食品外卖市场的价值为530亿美元，预计到2023年将增至约880亿美元。","content":"<html><body><div>\n<p><img border=\"0\" src=\"http://upload.dudong.com/2021/0112/1610453938578.png\"/></p>\n<p><span>美国诞生了数万亿人民币市值的零售巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>，那中国的沃尔玛在哪里？</span></p>\n<p>过去几年，投资人都在找谁是中国沃尔玛、中国奈飞、中国YouTube？因为这个答案价值万金。</p>\n<p>如今，开始有投资人找谁是美国美团、饿了么了？</p>\n<p>这事很有意思。移动互联网诞生之初，中国互联网公司复制美国商业模式还很常见，滴滴和Uber就是典型。</p>\n<p>“后来者”滴滴在中国成功逆袭，一些中国模式转而开始被美国效仿。甚至有创业者通过对中国模式进行本土化改造，试图把copy to China改成copy from China的故事。</p>\n<p>美国外卖老大Doordash上市后，也被很多人认为是抄袭的美团。但实际上，Doordash早在2013年7月就已成立，美团4个月后才在中国诞生。</p>\n<p>如果回看另一家美国外卖送餐巨头Grubhub的创业史，你会发现自2004年他们就开始了外卖创业。直到4年后，远在中国的张旭豪才创立了饿了么。</p>\n<p>为什么多年以后，这些美国前辈们反而被指“抄袭”中国晚辈？</p>\n<p>首先，必须要承认的是，无论从成交单量还是用户的使用频次来说，外卖行业在中国的发展速度早已超过美国。这一点，从中美外卖老大的市值差距也能看出，Doordash目前市值3431亿人民币，不足美团1.5万亿市值的1/4。</p>\n<p>其次，美国由于地广人稀、餐饮企业自建外卖团队等特点，外卖企业天生没有与中国一样的适合其生存发展的土壤。同时，外送人力成本居高不下，以及州政府对于员工保护政策较为保守等问题，让整个行业的发展困难重重。</p>\n<p>这些过往几年都解决不了的问题，因为突如其来的疫情迎刃而解。疫情激发了美国人对外卖的强烈需求，也让外卖企业和监管政府从对立面站到了抗击疫情的统一战线上。</p>\n<p>美国外卖行业因为疫情，意外获得了适合它野蛮生长的土壤，各大外卖平台均宣称实现了迅猛的增长。当然，整体亏损额仍是个天文数字。国内当年的外卖大战，正在美国上演。</p>\n<p>比起亏损，投资人更关心的是，巨大的外卖市场上，谁将成为美国版的美团、饿了么？</p>\n<p>LEK Consulting预测，2019年美国食品外卖市场的价值为530亿美元，预计到2023年将增至约880亿美元。</p>\n<p>近350亿美元的成长空间，将由谁拨得头筹？要回答这个问题，还要从头说起。</p>\n\n<p><strong>/ 01 /</strong></p>\n<p><strong>美团=17个DoorDash</strong></p>\n<p>2013年秋天，几个斯坦福大学的学生做了一个网站，偷偷把小镇的知名餐馆列上去。每当有用户下单，网站就自行接单，这几个学生就跑去餐馆把用户点的餐食买来，给用户送去。</p>\n<p>久而久之，网站积累起一批用户。随后，这几个学生去拜访蒙在鼓里的餐厅老板，邀请他正式进驻网站。很多老板欣然接受这种“带客入驻”的方式，网站也由此低成本获得了商家资源。</p>\n<p>这家网站就是刚上市不久的Doordash的前身，美团也在同期上线外卖。</p>\n<p>美国外卖最早可以追溯至90年代，虽然诞生较晚，但中国外卖平台已经后来居上。</p>\n<p>国内形成了美团和饿了么双寡头竞争格局；而美国外卖行业竞争相对激烈，呈现出DoorDash、Uber Eats、Grubhub、Postmates四强争霸的格局。其中，DoorDash市占率已超过50%。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://mp.toutiao.com/mp/agw/article_material/open_image/get?code=NDYxNmM1ZTczZmZjYzg5ZTE2MGY3ZTNlZTBjN2M0NzgsMTYxMDQ1MzY5NTI3Nw==\"/></p>\n<p>从中美外卖领头羊的对比看，DoorDash无论是在营收上还是在市值上都与美团有较大差距。</p>\n<p>2019年，美团营收实现975亿元，而DoorDash只有57.3亿元，前者是后者的17.1倍。1个美团等于17个DoorDash，如果只拿美团外卖收入与DoorDash对比，美团外卖收入也是DoorDash的近10倍。</p>\n<p>两者收入的差距也反映在市值上，美团市值接近1.5万亿，而DoorDash市值只有3431亿，两者相差超过万亿。</p>\n<p>核心在于，相比国内已经足够成熟的外卖平台，美国的外卖老大还处于“起步”阶段。</p>\n<p>从整个餐饮市场规模来看，美国餐饮规模远高于中国，2019年中国餐饮规模4.67万亿，而美国餐饮规模6.03万亿。但美国消费者的外卖消费频次和普及度都不及中国市场。</p>\n<p>2015年上市的Grubhub一天有43万单左右，几乎只是美团的1/50。另有资料显示，中国外卖行业的渗透率为6.1％，线上化率为74％。</p>\n<p>对比之下，美国外卖渗透率非常高，为12.5％，但线上化率仅为6％。存在这种差异的根源在于，中美外卖平台不同的发展路径。</p>\n<p>外卖平台在美国并不少见，但此前更多是发挥信息中介的作用，并不自建配送环节，配送主要由商家完成。</p>\n<p>由于外卖平台不掌控配送环节，无法控制配送时间，影响消费体验，大多数长尾商家也没有配送能力。这都成为美国外卖平台扩张的阻碍。</p>\n<p>而中国外卖平台高速发展的原因在于自建配送网络，由于国内人口红利，劳动力成本较低，加上自建配送网络带来更强的竞争壁垒。</p>\n<p>美团、饿了么采取“外卖+配送”双轮驱动模式，为美国带来了灵感。Uber Eats、Doordash这类新兴外卖平台已经开始建立自己的配送体系。</p>\n<p>从结果上看，DoorDash、Uber Eat凭借配送网络的高时效性，也开始超越曾经的外卖老大Grubhub。</p>\n<p>那么着眼未来，随着美国外卖平台自建配送网络，美国外卖行业会达到和中国类似的水平吗？</p>\n\n<p><strong>/ 02 /</strong></p>\n<p><strong>美国外卖配送效率难提升</strong></p>\n<p>答案是否定的。即使自建配送网络后，美国外卖平台的配送效率也很难达到国内水平，最终影响其外卖渗透率的提升。</p>\n<p>两者配送效率的差距主要体现在配送时间和配送成本上。配送成本意味着消费者、平台、商家需要共同承担的成本，影响着三方的利润空间；配送时间则影响着消费者意愿。美国外卖平台在这两方面先天不足。</p>\n<p>DoorDash平均配送时间35分钟，而美团早在2018年，平均配送时间就已经控制在28分钟。</p>\n<p>相比配送时间，中美外卖平台更大的差距在于配送成本。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>数据，美国外卖配送成本是国内的4倍。这也反映在单笔外卖订单的成本结构中，DoorDash配送成本占单笔订单总额的20%以上，而美团在10%左右。</p>\n<p>美国外卖配送环节的先天不足，不单是因为人力成本高，其城市结构也不利于外卖平台的发展。</p>\n<p>美国大部分城市地广人稀，普遍在郊区居住。这不仅使配送时间更长，也使汽车成为主流配送工具，进一步增加配送成本。</p>\n<p>更重要的是，美国人口密度较低，仅为中国的1/7。这对外卖的规模经济影响很大。</p>\n<p>外卖是重人力成本的生意，以美团为例，2019年，骑手成本占其佣金收入的82.8%。</p>\n<p>要想降低成本，需要足够的订单密度提高人效。这也是美团盈利能力提升的关键，2016年-2019年，其外卖日均交易笔数由430增至2390万。随着订单密度的提升，其毛利率开始由负转正，从-7.7%提高到18.7%。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://mp.toutiao.com/mp/agw/article_material/open_image/get?code=ZDg1OGQ2ZTI2ZWI4Yzc2YWZkZWVjMzg0YzE0MTI4YjYsMTYxMDQ1MzY5NTI3Nw==\"/></p>\n<p>反观美国，无论算法如何优化路线，让骑手尽可能“拼单”，都无法解决C端需求非常分散这件事情。骑手配送效率的制约，会明显弱化美国外卖平台的规模效应。</p>\n<p>这种情况下，美国外卖平台只能将配送成本转嫁至消费者。根据DoorDash招股书，其外卖平台收费通常由餐饮费+服务费+小费+税费组成。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://mp.toutiao.com/mp/agw/article_material/open_image/get?code=NDljZWE0ZDFiY2NhNmQzNjhhOTYzMmRhNWM0NmI0YTcsMTYxMDQ1MzY5NTI3Nw==\"/></p>\n<p>在各种服务费叠加后，美国用户支付的总账单往往是食物价格的1.45倍。要知道，这还不算在高峰时段和遭遇极端天气收取的额外费用。</p>\n<p>不仅配送时间相对较长，消费者还要承担高额的配送成本，这制约了美国外卖的发展。在中国外卖市场规模(6000亿)高于美国(2500亿)的情况下，2019年国内外卖市场增速超过30%，而美国不到10%。</p>\n<p>如果说，配送效率降低了美国外卖的发展速度，那么美国外卖错失了对传统餐饮业的改造，则进一步限制了它们的想象空间。</p>\n\n<p><strong>/ 03 /</strong></p>\n<p><strong>美国外卖平台错过一个时代</strong></p>\n<p>本质上，外卖平台的发展是互联网对传统餐饮行业的改造。</p>\n<p>当餐饮业老板意识到外卖能释放自己强大的生产能力时，自然愿意多一条腿走路。</p>\n<p>接下来的问题就简单了，自己送外卖效率高还是美团送外卖效率高？答案不言而喻。美团、饿了么也由此走上高速发展的道路。</p>\n<p>但是，美国外卖平台已经错过了对传统餐饮行业的改造。</p>\n<p>与我国餐饮行业分散不同，美国餐饮市场高度成熟。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>数据，美国TOP50市占率接近30%，连锁化率超过50%；反观我国，餐饮TOP50市占率不到5%，连锁化率仅10.3%。</p>\n<p>中美传统餐饮业成熟度不同，使外卖平台在产业链中起到的作用不同。</p>\n<p>国内绝大多数餐饮企业无力自建配送团队，美团、饿了么等外卖平台只能选择自建配送团队的重资产发展模式，从而在配送环节实现对餐饮产业链的改造，同时也为餐饮企业带来增量客户。</p>\n<p>但是，美国在外卖平台出现之前，电话订餐盛行，且美国餐饮公司已具备自建配送团队的能力。早在上世纪中叶，美国大多数连锁餐饮企业就已开通配送业务。</p>\n<p>而且美国餐饮市行业连锁化率高，大型餐饮企业具备引流能力，并不需要借助外卖平台引流。</p>\n<p>外卖平台对这些大型连锁餐厅的吸引力不大。这直接限制了美国外卖平台接入的商家数。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/06806\">申万宏源</a>数据，疫情前，美国外卖平台内接入的餐饮门店数仅占全美餐饮门店数的9%，与国内30%的商家接入量差距较大。</p>\n<p>值得一提的是，在纽约等超级城市，即使自身不具备较强引流能力的餐饮企业，由于具备自有运力，其选择的外卖平台是主要提供信息中介作用的Grubhub。</p>\n<p>在DoorDash、Uber Eats等自建配送网络外卖平台的冲击下，Grubhub在纽约等超级城市的市占率仍超过50%。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://mp.toutiao.com/mp/agw/article_material/open_image/get?code=MTU0MzlkMzNkM2FiMDIwNGIxZTExOTdjNGVhYzM0YTEsMTYxMDQ1MzY5NTI3Nw==\"/></p>\n<p>实际上，DoorDash、Uber Eats的主要市场是郊区城市，因为那里有着众多无力自建配送团队的中小餐饮企业。</p>\n<p>但是，这块市场更难啃。因为，外卖平台提供标准化的配送，在大中型城市或许还有规模经济，但向其它中小城市渗透难度很大。</p>\n<p>尽管疫情期间，各大外卖平台业务实现了迅猛增长，但整体亏损额仍是个天文数字。你可能会说，强如美团，从2015年最激烈的中国外卖大战走来，同样经历了连年亏损。</p>\n<p>但中美的外卖行业走过的阶段、餐饮市场的特点不同。先天因素制约美国外卖平台配送效率的同时，美国餐饮市场对外卖平台的依赖度也有限。</p>\n<p>回到开头的那个问题，尽管美国外卖市场巨大，但却很难出现赢家通吃的局面。美国难有美团。</p> </div></body></html>","source":"dudong_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国没有美团</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国没有美团\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-01-12 20:30 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.dudong.com/post/202101/241146.html><strong>读懂财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国诞生了数万亿人民币市值的零售巨头沃尔玛，那中国的沃尔玛在哪里？\n过去几年，投资人都在找谁是中国沃尔玛、中国奈飞、中国YouTube？因为这个答案价值万金。\n如今，开始有投资人找谁是美国美团、饿了么了？\n这事很有意思。移动互联网诞生之初，中国互联网公司复制美国商业模式还很常见，滴滴和Uber就是典型。\n“后来者”滴滴在中国成功逆袭，一些中国模式转而开始被美国效仿。甚至有创业者通过对中国模式进行...</p>\n\n<a href=\"http://www.dudong.com/post/202101/241146.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"http://upload.dudong.com/2021/0112/thumb_185_140_1610454633678.png","relate_stocks":{"03690":"美团-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"http://www.dudong.com/post/202101/241146.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2103926638","content_text":"美国诞生了数万亿人民币市值的零售巨头沃尔玛，那中国的沃尔玛在哪里？\n过去几年，投资人都在找谁是中国沃尔玛、中国奈飞、中国YouTube？因为这个答案价值万金。\n如今，开始有投资人找谁是美国美团、饿了么了？\n这事很有意思。移动互联网诞生之初，中国互联网公司复制美国商业模式还很常见，滴滴和Uber就是典型。\n“后来者”滴滴在中国成功逆袭，一些中国模式转而开始被美国效仿。甚至有创业者通过对中国模式进行本土化改造，试图把copy to China改成copy from China的故事。\n美国外卖老大Doordash上市后，也被很多人认为是抄袭的美团。但实际上，Doordash早在2013年7月就已成立，美团4个月后才在中国诞生。\n如果回看另一家美国外卖送餐巨头Grubhub的创业史，你会发现自2004年他们就开始了外卖创业。直到4年后，远在中国的张旭豪才创立了饿了么。\n为什么多年以后，这些美国前辈们反而被指“抄袭”中国晚辈？\n首先，必须要承认的是，无论从成交单量还是用户的使用频次来说，外卖行业在中国的发展速度早已超过美国。这一点，从中美外卖老大的市值差距也能看出，Doordash目前市值3431亿人民币，不足美团1.5万亿市值的1/4。\n其次，美国由于地广人稀、餐饮企业自建外卖团队等特点，外卖企业天生没有与中国一样的适合其生存发展的土壤。同时，外送人力成本居高不下，以及州政府对于员工保护政策较为保守等问题，让整个行业的发展困难重重。\n这些过往几年都解决不了的问题，因为突如其来的疫情迎刃而解。疫情激发了美国人对外卖的强烈需求，也让外卖企业和监管政府从对立面站到了抗击疫情的统一战线上。\n美国外卖行业因为疫情，意外获得了适合它野蛮生长的土壤，各大外卖平台均宣称实现了迅猛的增长。当然，整体亏损额仍是个天文数字。国内当年的外卖大战，正在美国上演。\n比起亏损，投资人更关心的是，巨大的外卖市场上，谁将成为美国版的美团、饿了么？\nLEK Consulting预测，2019年美国食品外卖市场的价值为530亿美元，预计到2023年将增至约880亿美元。\n近350亿美元的成长空间，将由谁拨得头筹？要回答这个问题，还要从头说起。\n/ 01 /\n美团=17个DoorDash\n2013年秋天，几个斯坦福大学的学生做了一个网站，偷偷把小镇的知名餐馆列上去。每当有用户下单，网站就自行接单，这几个学生就跑去餐馆把用户点的餐食买来，给用户送去。\n久而久之，网站积累起一批用户。随后，这几个学生去拜访蒙在鼓里的餐厅老板，邀请他正式进驻网站。很多老板欣然接受这种“带客入驻”的方式，网站也由此低成本获得了商家资源。\n这家网站就是刚上市不久的Doordash的前身，美团也在同期上线外卖。\n美国外卖最早可以追溯至90年代，虽然诞生较晚，但中国外卖平台已经后来居上。\n国内形成了美团和饿了么双寡头竞争格局；而美国外卖行业竞争相对激烈，呈现出DoorDash、Uber Eats、Grubhub、Postmates四强争霸的格局。其中，DoorDash市占率已超过50%。\n\n从中美外卖领头羊的对比看，DoorDash无论是在营收上还是在市值上都与美团有较大差距。\n2019年，美团营收实现975亿元，而DoorDash只有57.3亿元，前者是后者的17.1倍。1个美团等于17个DoorDash，如果只拿美团外卖收入与DoorDash对比，美团外卖收入也是DoorDash的近10倍。\n两者收入的差距也反映在市值上，美团市值接近1.5万亿，而DoorDash市值只有3431亿，两者相差超过万亿。\n核心在于，相比国内已经足够成熟的外卖平台，美国的外卖老大还处于“起步”阶段。\n从整个餐饮市场规模来看，美国餐饮规模远高于中国，2019年中国餐饮规模4.67万亿，而美国餐饮规模6.03万亿。但美国消费者的外卖消费频次和普及度都不及中国市场。\n2015年上市的Grubhub一天有43万单左右，几乎只是美团的1/50。另有资料显示，中国外卖行业的渗透率为6.1％，线上化率为74％。\n对比之下，美国外卖渗透率非常高，为12.5％，但线上化率仅为6％。存在这种差异的根源在于，中美外卖平台不同的发展路径。\n外卖平台在美国并不少见，但此前更多是发挥信息中介的作用，并不自建配送环节，配送主要由商家完成。\n由于外卖平台不掌控配送环节，无法控制配送时间，影响消费体验，大多数长尾商家也没有配送能力。这都成为美国外卖平台扩张的阻碍。\n而中国外卖平台高速发展的原因在于自建配送网络，由于国内人口红利，劳动力成本较低，加上自建配送网络带来更强的竞争壁垒。\n美团、饿了么采取“外卖+配送”双轮驱动模式，为美国带来了灵感。Uber Eats、Doordash这类新兴外卖平台已经开始建立自己的配送体系。\n从结果上看，DoorDash、Uber Eat凭借配送网络的高时效性，也开始超越曾经的外卖老大Grubhub。\n那么着眼未来，随着美国外卖平台自建配送网络，美国外卖行业会达到和中国类似的水平吗？\n/ 02 /\n美国外卖配送效率难提升\n答案是否定的。即使自建配送网络后，美国外卖平台的配送效率也很难达到国内水平，最终影响其外卖渗透率的提升。\n两者配送效率的差距主要体现在配送时间和配送成本上。配送成本意味着消费者、平台、商家需要共同承担的成本，影响着三方的利润空间；配送时间则影响着消费者意愿。美国外卖平台在这两方面先天不足。\nDoorDash平均配送时间35分钟，而美团早在2018年，平均配送时间就已经控制在28分钟。\n相比配送时间，中美外卖平台更大的差距在于配送成本。根据申万宏源数据，美国外卖配送成本是国内的4倍。这也反映在单笔外卖订单的成本结构中，DoorDash配送成本占单笔订单总额的20%以上，而美团在10%左右。\n美国外卖配送环节的先天不足，不单是因为人力成本高，其城市结构也不利于外卖平台的发展。\n美国大部分城市地广人稀，普遍在郊区居住。这不仅使配送时间更长，也使汽车成为主流配送工具，进一步增加配送成本。\n更重要的是，美国人口密度较低，仅为中国的1/7。这对外卖的规模经济影响很大。\n外卖是重人力成本的生意，以美团为例，2019年，骑手成本占其佣金收入的82.8%。\n要想降低成本，需要足够的订单密度提高人效。这也是美团盈利能力提升的关键，2016年-2019年，其外卖日均交易笔数由430增至2390万。随着订单密度的提升，其毛利率开始由负转正，从-7.7%提高到18.7%。\n\n反观美国，无论算法如何优化路线，让骑手尽可能“拼单”，都无法解决C端需求非常分散这件事情。骑手配送效率的制约，会明显弱化美国外卖平台的规模效应。\n这种情况下，美国外卖平台只能将配送成本转嫁至消费者。根据DoorDash招股书，其外卖平台收费通常由餐饮费+服务费+小费+税费组成。\n\n在各种服务费叠加后，美国用户支付的总账单往往是食物价格的1.45倍。要知道，这还不算在高峰时段和遭遇极端天气收取的额外费用。\n不仅配送时间相对较长，消费者还要承担高额的配送成本，这制约了美国外卖的发展。在中国外卖市场规模(6000亿)高于美国(2500亿)的情况下，2019年国内外卖市场增速超过30%，而美国不到10%。\n如果说，配送效率降低了美国外卖的发展速度，那么美国外卖错失了对传统餐饮业的改造，则进一步限制了它们的想象空间。\n/ 03 /\n美国外卖平台错过一个时代\n本质上，外卖平台的发展是互联网对传统餐饮行业的改造。\n当餐饮业老板意识到外卖能释放自己强大的生产能力时，自然愿意多一条腿走路。\n接下来的问题就简单了，自己送外卖效率高还是美团送外卖效率高？答案不言而喻。美团、饿了么也由此走上高速发展的道路。\n但是，美国外卖平台已经错过了对传统餐饮行业的改造。\n与我国餐饮行业分散不同，美国餐饮市场高度成熟。根据天风证券数据，美国TOP50市占率接近30%，连锁化率超过50%；反观我国，餐饮TOP50市占率不到5%，连锁化率仅10.3%。\n中美传统餐饮业成熟度不同，使外卖平台在产业链中起到的作用不同。\n国内绝大多数餐饮企业无力自建配送团队，美团、饿了么等外卖平台只能选择自建配送团队的重资产发展模式，从而在配送环节实现对餐饮产业链的改造，同时也为餐饮企业带来增量客户。\n但是，美国在外卖平台出现之前，电话订餐盛行，且美国餐饮公司已具备自建配送团队的能力。早在上世纪中叶，美国大多数连锁餐饮企业就已开通配送业务。\n而且美国餐饮市行业连锁化率高，大型餐饮企业具备引流能力，并不需要借助外卖平台引流。\n外卖平台对这些大型连锁餐厅的吸引力不大。这直接限制了美国外卖平台接入的商家数。根据申万宏源数据，疫情前，美国外卖平台内接入的餐饮门店数仅占全美餐饮门店数的9%，与国内30%的商家接入量差距较大。\n值得一提的是，在纽约等超级城市，即使自身不具备较强引流能力的餐饮企业，由于具备自有运力，其选择的外卖平台是主要提供信息中介作用的Grubhub。\n在DoorDash、Uber Eats等自建配送网络外卖平台的冲击下，Grubhub在纽约等超级城市的市占率仍超过50%。\n\n实际上，DoorDash、Uber Eats的主要市场是郊区城市，因为那里有着众多无力自建配送团队的中小餐饮企业。\n但是，这块市场更难啃。因为，外卖平台提供标准化的配送，在大中型城市或许还有规模经济，但向其它中小城市渗透难度很大。\n尽管疫情期间，各大外卖平台业务实现了迅猛增长，但整体亏损额仍是个天文数字。你可能会说，强如美团，从2015年最激烈的中国外卖大战走来，同样经历了连年亏损。\n但中美的外卖行业走过的阶段、餐饮市场的特点不同。先天因素制约美国外卖平台配送效率的同时，美国餐饮市场对外卖平台的依赖度也有限。\n回到开头的那个问题，尽管美国外卖市场巨大，但却很难出现赢家通吃的局面。美国难有美团。","news_type":1,"symbols_score_info":{"90926":1,"03690":1,"QNETCN":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3808,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"following","isTTM":false}